Эссе на тему: "Сравнительный анализ государственного долга России и США"

В эссе анализируется государственный внешний и внутренний дог Российский Федерации и США с 2009 по 2016 год.
В структуре государственного внешнего долга РФ наибольший удельный вес занимает рыночный долг, его доля составляет свыше 70 %. Он представлен еврооблигациями, срок гашения который варьируется с 2017 по 2043 год. Пик гашения приходится на 2030 год – необходимо выплатить 35 % (12,6 млрд. долл. США) от суммы всех еврооблигаций.
Таблица 1 – Динамика государственного внешнего долга РФ, млрд. долл. США
Долг на 1 января 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Внешний долг, всего 40,6 37,6 39,9 35,8 50,77 55,79 54,35 50,0
Задолженность кредиторам Парижского клуба 1,4 1,0 0,8 0,5 0,33 0,15 0,05 -
Задолженность кредиторам – не членам Парижского клуба 1,9 1,8 1,7 1,5 1,1 1,03 0,89 0,8
Коммерческая задолженность 1,2 0,8 0,1 0,05 0,022 0,02 0,02 -
Задолженность перед международными финансовыми организациями 4,6 3,8 3,1 2,5 2,03 1,56 1,17 1,0
Еврооблигации 27,7 26,2 30,4 29,2 34,9 40,67 39,27 35,9
Задолженность бывшим странам СЭВ 1,4 1,3 1,1 1,0 0,99 0,95 0,87 0,4
Облигации внутреннего государственного валютного займа 1,8 1,8 1,8 0,02 0,006 0,005 0,005 -
Предоставление гарантий РФ в иностранной валюте 0,6 0,9 0,9 1,03 11,4 11,4 12,08 11,9
Долг на 1 января 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Таблица 2 – Динамика государственного внутреннего долга РФ, млрд. р.
Долг на 1 января 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Внутренний долг, всего 1499 2094 2940 4190 4977 5722 7241 7307
В том числе государственные гарантии РФ 72 251 472 637 906 1289 1765 1734
Данные таблицы 2 наглядно свидетельствуют о существенном росте государственных гарантий, предоставленных в валюте РФ, с 72 млрд. рублей в 2009 году до 1734,52 млрд. рублей на начало 2016 года.
Таблица 3 – Расходы федерального бюджета на обслуживание государственного долго РФ, млрд. рублей
Расходы на обслуживание / годы 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Обслуживание государственного долга РФ 176,2 195,0 262,7 320,0 360,3 415,6 518,7
В том числе:
- внешнего долга 86,0 73,3 72,1 75,8 79,7 103,3 160,4
- внутреннего долга 90,2 121,7 190,6 244,2 280,6 312,3 358,3
Возросшие объемы заимствований и рост объема государственного долга увеличивают нагрузку на федеральный бюджет, но по большинству рассчитанных индикаторов долговая устойчивость на протяжении исследуемого периода сохраняется.
Показатели, характеризующие степень долговой устойчивости РФ, приведены в таблице 4, по данным которой можно сделать вывод, что практически все ключевые показатели долговой устойчивости не превышают пороговых значений, кроме коэффициента, характеризующего отношение годовой сумы платежей по погашению и обслуживанию государственного долга к доходам федерального бюджета, который незначительно превышает пороговый уровень
Таблица 4 – Показатели долговой устойчивости РФ
Наименование показателя 2015 оценка 2016 прогноз Критерий
Государственный долг РФ, % ВВП 15,6 15,7 < 50%
Доля государственного внутреннего долга в общем объеме госдолга РФ, % 69,7 71,6 > 50%
Доля расходов по обслуживанию госдолга в общем объеме расходов федерального бюджета, % 3,8 4,0 < 10%
Отношение годовой суммы платежей по погашению и обслуживанию госдолга к доходам федерального бюджета, % 12,5 10,6 < 10%
Отношение госдолга РФ к доходам федерального бюджета, % 86,6 89,7 < 250%
Средства Резервного фонда могут использоваться на досрочное погашение государственного внешнего долга, что ориентировано на снижение долговой нагрузки федерального бюджета за счет незапланированных доходов федерального бюджета и экономию средств федерального бюджета за счет сокращения расходов на обслуживание долговых обязательств РФ.
Таблица 5 – Совокупный объем средств Резервного фонда
Дата В млрд. рублей В процентах к ВВП
01.01.2016 3 640,57 4,6%
01.01.2015 4 945,49 6,8%
01.01.2014 2 859,72 4,3%
01.01.2013 1 885,68 3,0%
01.01.2012 811,52 1,4%
01.01.2011 775,21 1,7%
01.01.2010 1 830,51 4,7%
01.01.2009 4 027,64 9,8%
01.02.2008 3 057,85 7,4%
Данные таблицы 5. свидетельствуют о росте совокупного объема средств Фонда, начиная с 2012 года. Однако, согласно федеральному бюджету на 2016 год, в структуре источников внутреннего финансирования дефицита федерального бюджета средства Резервного фонда занимают основную долю (наряду с государственными заимствованиями). Поэтому, объем Фонда будет сокращаться.
Государственный долг США имеет свою особенность, так как это деньги, которые федеральное правительство США должно своим кредиторам, а не конкретному какому-нибудь государству.

Рисунок 1 – Динамика госдолга США, млрд. долл.

Рисунок 2 – Крупнейшие иностранные держатели облигаций госдолга США, млрд. долл.

Рисунок 3 – Госдолг США
2015 финансовый год стал своеобразным рекордом, так как увеличение является третьим по своей величине за всю историю США. При этом предыдущие два раза, когда долг рос быстрее, чем в 2016 г., фиксировались во время финансового кризиса, это заметно из рисунка 3.

Рисунок 4 – Госдолг США с 1970 по 2016 год
Теперь имея все данные по государственным долгам России и США, можно сделать следующие выводы:
1. на 2016 год госдолг РФ составляет по внешнему долгу 50 млрд. долл. США, а по внутреннему долгу 7307 млрд. рублей (см. таблицу 1 и 2);
2. на 2016 год госдолг США составляет по внешнему долгу 5,54 трлн. долл. США, а долг перед частными юридическими и физическими лицами 14,62 трлн. долл. США.
3. РФ имеет по сравнению с США, весьма небольшой внешний и внутренний долг государства, но США построило систему долга перед частными юридическими и физическими лицами, что весьма резко отличается, в экономическом плане, от долга перед другим государством.