Методы оценки риска инвестиционного проекта

Аннотация. В данной статье рассмотрена сущность и значение инвестиционного риска, как фактора влияющего на успешность инвестиционного проекта в целом. Также рассмотрены основные методы, применяемые в современном мире для оценки рисков инвестиционных проектов. Дана краткая характеристика данным методам.
Ключевые слова: риск, инвестиционный проект, финансовые потери, методы, оценка, анализ.
Annotation. This article discusses the nature and importance of investment risk as a factor affecting the success of the investment project as a whole. Also, the main methods used in the modern world to assess the risks of investment projects are considered. A brief description of these methods is given.
Keywords: risk, investment project, financial losses, methods, assessment, analysis.
В современном мире успешность деятельности любого субъекта зависит от умения оценивать риски и способности защититься от них в той или иной степени. При разработке любого инвестиционного проекта, безусловно, нужно оценить его риски и после этого принять решение, есть смысл притворять проект в жизнь или нет. Для наибольшего понимания рассмотрим, что собой представляет инвестиционный проект.
Инвестиционный проект представляет собой осуществление вложений средств инвестором для воплощения в жизнь определенных инвестиционных идей. Данные инвестиции должны быть оправданными и целесообразными, иметь срок окупаемости и заранее установленные объемы [1].
При реализации практически любого инвестиционного проекта очень важно проводить комплексный анализ, в том числе оценку рисков, чтобы дать потенциальным партнёрам необходимые данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и выработки антирисковых мероприятий для защиты от возможных финансовых потерь. В этой связи необходимо рассмотреть более подробно, что представляет собой инвестиционный риск.
Инвестиционный риск представляет собой вероятность возникновения заранее непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования. К сожалению, в современной рыночной ситуации не один инвестор не способен полностью защититься от рисков так, как они имеют разную природу и не всегда заметны. В этой связи очень важно применять различные методы оценки рисков.
Для оценки потенциальных рисков применяют огромное количество различных методов, зачастую их делят на две большие группы: количественные и качественные [2].
Методы качественной оценки позволяет выявить возможные виды рисков, определить причины и факторы, которые влияют на уровень определенного вида риска.  Также, качественный анализ рисков предполагает описание предполагаемого ущерба, его стоимостной оценки и мер по снижению или предотвращению конкретного риска.
Для наибольшего понимания рассмотрим основные качественные методы оценки рисков инвестиционных проектов ниже. К ним относятся следующее:
-  экспертный метод;
-  метод аналогий;
-  метод анализа уместности затрат.
Экспертный метод  представляет собой сбор мнений и предположений различных экспертов по каждому конкретному виду рисков, а также определение интегрального уровня риска. Данный метод очень эффективен так, как эксперты по отдельности дают ответы, выставляют оценки и т.п. Экспертный методы повышает уровень объективности оценок так, как отсутствует мнение лидера.
Метод аналогий. Данный метод предполагает изучение всевозможных имеющихся данных по аналогичным проектам, анализ последствий воздействия на них различных неблагоприятных факторов для определения возможного риска и его ущерба при реализации собственного проекта [4].
Метод анализа уместности затрат зачастую ориентирован на выявление возможных зон риска и используется субъектом, принимающим решение об инвестировании определенных средств, для минимизации уровня риска, угрожающего капиталу. Данный метод нацелен на недопущение перерасхода средств на проект. Предполагается, что перерасход средств может быть вызван одним из трех основных факторов или их комбинациями:
- недооценка стоимости проекта на начальном этапе или появление непредвиденных расходов в процессе реализации инвестиционного проекта;
- различие в производительности (отличие производительности от предусмотренной проектом);
- увеличение стоимости инвестиционного проекта в сравнении с первоначальной стоимостью вследствие различных факторов (инфляция, изменения налогового законодательства т.п.).
Далее рассмотрим методы количественной оценки рисков. Методы количественной оценки рисков инвестиционного проекта предполагают численное определение величины риска инвестиционного проекта. Они включают:
-  анализ сценариев развития проекта;
-  определение предельного уровня устойчивости проекта.
Анализ сценариев развития проекта. Данный метод предполагает разработку и анализ различных возможных сценариев протекания и развития инвестиционного проекта. В данном случае специалисты исследуют различные факторы (риски), которые в той или иной степени могут повлиять на инвестиционный проект и предполагают три возможных сценария:
- пессимистический;
- оптимистический;
- наиболее вероятный (средний).
Для использования данного метода применяют различные современные компьютерные программы, которые способны наглядно показать результаты протекания каждого конкретного сценария.
Метод анализа предельного уровня устойчивости проекта предполагает выявление уровня объема производимой продукции, при котором выручка равна суммарным затратам производства, т.е. нахождение, так называемой точки безубыточности [6].
Кроме данных количественных методов оценки рисков используются и другие, в том числе метод анализа чувствительности проекта, статистические методы и другие.
Таким образом, методы оценки рисков инвестиционных проектов играют важнейшую роль так, как позволяют определить целесообразность вложения средств (инвестиций) в тот или иной проект. Данные методы дают возможность оценить всевозможные риски и принять соответствующие меры способные полностью или частично устранить потенциальный риск. В этой связи для достижения наивысших финансовых результатов необходимо использовать различные методы оценки рисков, позволяющие с большей уверенностью смотреть в завтрашний день.
Список использованных источников:
1. В.Д. Секерин, А.Е. Горохова. Оценка инвестиций. – М.: Аргамак-Медиа, 2013. – 152 с.2. Вячеслав Колбин. Оценка и управление риском. – М.: Palmarium Academic Publishing, 2014. – 260 с.3. Г.А. Маховикова, Т.Г. Касьяненко. Анализ и оценка рисков в бизнесе. Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2016. – 466 с.4. Кузнецов Б.Т. Инвестиционный анализ. Учебник и практикум для академического бакалавриата. – М.: Юрайт, 2016. – 361 с.5. Р.М. Мельников. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие. – М.: Проспект, 2014. – 264 с.6. Роман Мельников. Финансово-экономическая оценка инвестиций. – М.: Palmarium Academic Publishing, 2013. – 276 с.7. Ю.М. Склярова, И.Ю. Скляров, Л.А. Латышева. Инвестиции. Учебник. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2015. – 352 с.