Эссе на тему: "Практика привлечения к ответственности за нарушение норм о запрете манипулирования"

Практика привлечения к ответственности за нарушение норм о запрете манипулирования
За десятилетие очень вырос интерес государства к проблемам фондового рынка, а также постарались создать механизмы для защиты прав инвесторов. Если сказать точнее, то были приняты изменения в кодексе об административных правонарушениях, теперь он устанавливает административную ответственность за манипулирование ценами на рынке ценных бумаг.
Сама статья 185.3 УК РФ является сложной при ее толковании , так как нужно обращения не только к уголовному, но и к административному, гражданскому и финансовому законодательству.
Административная ответственность была введена для того чтобы обеспечить справедливое ценообразование, подчеркнуть равенство инвесторов, укрепить их доверие, путем предотвращения, пресечения и выявления данных злоупотреблений. Если данное деяние не содержит признаки состава преступления, предусмотренного ст. 185.3 УК РФ.
Законодательство дает полное толкование понятия «манипулирования рынком» это содержится в ст.5 ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации".
Данный ФЗ отсылает к методическим рекомендациям Банка России, для правильной квалификации деяния.
Административная ответственность предусмотрена ст. 15.30 КоАП, которая была введена в 2010 году. Ранее была предусмотрена ответственность за манипулирование ценами на рынке ценных бумаг, критерии которого содержались в ст. 51 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг", а уголовная ответственность для физических лиц наступала при крупном ущербе либо извлечении дохода в крупном размере - в сумме, превышающей 1 млн. руб., а также при использовании для целей манипулирования СМИ или информационно-телекоммуникационных сетей общего пользования, включая сеть Интернет.
Субъектами правонарушений являются юридические лица, ИП, должностные лица и приравненные к ним лица (руководители или другие работники, на которых возложены организационно-распорядительные или административно-хозяйственные функции в организациях) , а также граждане.
Субъектом преступления является вменяемое лицо, достигшее шестнадцатилетнего возраста (в отношении незаконного распространения заведомо ложных сведений), руководитель организации - участника рынка ценных бумаг (во всех остальных случаях).
Недавно произошел случай в практике, так 6 декабря 2018 года Банк России установил продолжительное манипулирование рынком ценных бумаг. Это осуществлялось с 3 февраля 2014 года по 26 января 2017 года, субъектами данного манипулирования являются сотрудники АО «Сбербанк Управление Активами».
Уполномоченное лицо совершало операции от имени АО , систематически проводило сделки, где были представлены только одни и те же контрагенты. Установлена схема данного деяния, так контрагент делал покупку или продажу определенного количества ценных бумаг по рыночным ценам, после чего появлялась заявка на закрытие набранной позиции по более низким ценам. Т.е он обеспечивал закрытие данной заявки позиции контрагента с прибылью. Это торговое поведение привело к краткосрочным и значительным колебаниям цены финансовых инструментов, что позволило контрагентам получить хороший финансовый результат.
Согласно пункту 2 части 1 ст.5 ФЗ № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» действия, которые совершены данным лицом признаются манипулированием рынка.
Контраганетами от данных сделок было получено 150 миллионов рублей, что подлежит Уголовно-правовой оценке, и признается в соответствии с этим особо крупным ущербом. Банк России направил данные материалы проверок в правоохранительные органы.
Статья 185.3 УК РФ является относительно новой, практики практически нет, и случаи ее применения в реальной жизни только нарабатываются. Статья была введена еще 2009 году, но первая практика начала появляться гораздо позже, первое дело, возбужденное по данной статье было 2012 году.
Субъектом данного дела было ОАО «Татбенто», оно манипулировало ценами акций на ММВБ в 2010 году. Позже было установлено, что данная компания была создана фиктивно. ОАО «Татбенто» выпускали по 615 000 акций, где каждая стоила сто рублей, они выставляли их на торги и поднимались котировки в 1,5 раза. МВД оценил доход данных лиц в 16 000 000 рублей.
Их удалось привлечь к административной ответственности, и были направлены материалы в правоохранительные органы. Решения суда на сегодняшний день так и не было.
Эксперты утверждают, что в настоящее время идет сокращение возможностей и способов для манипулирования рынком, этому поспособствовало увеличение ликвидности рынка и закон об инсайдерской информации.
Так 27 августа 2018 года Банк России установил факт манипулирования рынком ПАО «Медиахолдинг», которое происходило с 2012-2017 год. Сделки купли-продажи акций не имели экономического смысла, совершались между участниками группы, даны действия создавали видимость торговой активности и ликвидности на рынке, для того чтоб привлечь других инвесторов.
Банк России говорит о том, что данные действия подпадают под пункт 2 части 1 статьи 5 Федерального закона от 27.07.2010 № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».
Также этими лицами нарушен запрет, установленный частью 2 статьи 6 Федерального закона. Банк России принял меры в отношении лиц, причастных к манипулированию рынком Акций, по недопущению совершения аналогичных нарушений в дальнейшем.
Существует еще одна правоприменительная проблема на практике, ведь в соответствии с ч. 2 ст. 76.1 УК РФ, где говорится о том, что лицо, которое впервые совершило данное деяние (ч.1 ст.185.3 УК РФ) освобождается от уголовной ответственности, если оно возместило ущерб, который был причинен гражданину, организации, государству. Поэтому приговоров в настоящее время так и не было вынесено. Стоит отметить, что есть еще и такие негативные последствия, которые происходят ввиду преступлений и совершенных правонарушений, как финансовые риски, материальные потери, дестабилизация, очевидно , что не весь ущерб возможно взыскать.
Многие юристы и экономисты считают, что следует ввести новые квалифицирующие признаки, такие как привлечение к административной ответственности, если лицо ранее совершало аналогичное деяние, также неоднократность.
Необходимо наладить эффективное взаимодействие Банка России и СК, для того чтоб выявление и расследование данных случаев происходило быстрее, качественнее. Для этого необходима научная методика расследования данных преступлений, которая на данный период отсутствует.
Также отмечается, что данное наказание за преступление, предусмотренное ст. 185.3 УК РФ является недостаточно тяжким и освобождение от такого рода преступлений считается недопустимым.
Также нужно отметить значительную роль Банка России при выявлении данных преступлений.
Существует Главное управление противодействия недобросовестным практикам поведения на открытом рынке, которое осуществляет деятельность по обеспечению контроля за соблюдением требований законодательства РФ , в том числе и по манипулированию рынком.