Эссе на тему: "Роль венчурного капитала в инновационной экономике"

Рост национальной экономики на основе производства высокотехнологичной продукции взаимосвязан с наличием, во-первых, специалистов, которые способны предложить какие-либо жизнеспособные инновационные проекты и заниматься их реализацией, а, во-вторых, капитала, который необходим для финансирования этих проектов.
При отсутствии или нехватке собственных ресурсов у инновационной компании, возможным является лишь их привлечение на стороне. Притом кредиты банков для субъектов инновационной сферы либо недоступны, либо стоят очень дорого. Так, в настоящее время ключевая ставка, установленная Банком России, составляет 7,75 %. Учитывая тот факт, что инновационный лаг в среднем варьируется от 3 до 5 лет, очевидно, что своевременное погашение банковского кредита не представляется возможным. К тому моменту, когда проект будет приносить прибыль, кредит уже приобретет угрожающие размеры, которые будут способны уничтожить бизнес.
Альтернативой банковскому кредитованию в сфере инновационной деятельности выступает венчурное финансирование. Оно подразумевает под собой форму инвестирования средств в малые и средние компании, которые осуществляют различные научные исследования и разработки. Венчурное финансирование на сегодняшний день становится важнейшим источником роста инновационного сектора экономики России [2].
Сущность такого финансирования состоит в предоставлении профессиональными инвесторами капитала молодым или только созданным организациям, которые имеют существенный потенциал роста.
Венчурный капитал имеет ряд своих особенностей [1]:
- инвестирование средств производится в качестве вклада в уставный капитал. Могут средства быть размещены и в качестве кредита, но сроки кредитования будут составлять от 3 до 7 лет, а ставка по кредиту нулевая, либо равна средней по рынку плюс 2-4 %;
- вложение производится в частные компании, акции которых не котируются на фондовом рынке;
- денежные средства вкладываются без обеспечения и без гарантий, поэтому инвесторы способны обеспечить снижение риска инвестиций за счет участия в управлении компанией;
- венчурные инвесторы не требуют выплаты дивидендов, а в основном доход получают от капитализации предприятия благодаря продаже своей доли.
Однако, отношение к венчурному капиталу можно выразить как «стратегию последнего средства», а именно к нему необходимо прибегать только тогда, когда у организации не имеется возможности получить какое-либо иное финансирование. Для малых и средних компаний, у которых нет возможности приобрести долгосрочные кредиты без обеспечения, то венчурное финансирование выступает единственной возможностью обеспечения их развития [3].
Стало быть, венчурное финансирование выступает неким посредником между инвесторами и компаниями, которые нуждаются в финансировании. Венчурные фонды формируются за счет ресурсов инвесторов, которые могут предоставить «долгие денежные средства». Среди участников венчурных фондов можно отметить пенсионные фонды, страховые организации, коммерческие банки, государственные агентства и физических лиц.
В Российской Федерации была образована ОАО «Российская венчурная компания», уставный капитал которой составил 30 млрд руб., в котором 100 % выступают средства РФ в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом РФ [4].
Деятельность венчурной компании направлена на стимулирование роста венчурной индустрии государства и увеличение финансовых ресурсов венчурных фондов. Данная организация играет роль государственного фонда венчурных фондов, благодаря которой осуществляется поддержка высокотехнологичных отраслей.
C 2015 года Российская венчурная компания определена в качестве проектного офиса по реализации Национальной технологической инициативы - долгосрочной стратегии технологического развития государства, которая нацелена на создание новых глобальных рынков к 2035 году.
В 2018 году количество организаций, которые были одобрены к инвестированию, достигло 179. Общий объем средств, одобренных к инвестированию, составил 17,5 млрд руб [4].
Изучая объекты инвестирования средств фондов по отраслям деятельности за период существования Российской венчурной компании (2007–2018 гг.), можно заметить, что большая часть финансовых средств относится к медицине и здравоохранению (27,64 %), информационным технологиям и интернет-технологиям (24,42 %), электронике (11,97 %) [4].
Значимость венчурного капитала для развития инновационной экономики объясняется действием некоторых причин:
1. Венчурные компании подают некий сигнал другим субъектам рынка о перспективных направлениях развития технологии, которые будут способны обеспечить высокий уровень прибыли на инвестируемый капитал. В результате производится перераспределение совокупного капитала в пользу многообещающих технологий (отраслей экономики).
2. Венчурное финансирование способствует развитию конкуренции, при этом заставляет компании наращивать инновационную активность.
3. Венчурные компании демонстрируют пример значимости личной инициативы и творчества. Особенное значение имеет мотивация на начальных стадиях, где нет прямой связи с прибылью [1].
4. Формируется инвестиционный механизм, адекватный потребностям быстрого развития на основе революционных изменений в технологии, довольно гибкий, чтобы быстро реагировать на нововведения.
Таким образом, формирование эффективной системы венчурного финансирования в России становится крайней необходимостью. Но ее функционирование является невозможным без активной и продуманной государственной поддержки.
Так, государственная деятельность в данной области должна быть направлена на:
- устранение пробелов в отечественном законодательстве, которое регулирует вопросы формирования венчурных организаций и фондов;
- модернизация системы налогообложения доходов венчурных инвесторов и венчурных организаций;
- уменьшение процентных ставок;
- рассмотрение вопроса об уменьшении размера залогового обеспечения для малых инновационных компаний.
Список использованных источников
1.Бусыгина, А.В. Венчурное предпринимательство как фактор развития / А.В.Бусыгина. - М.: Наука и образование, 2015. - 222 c.
2.Солоненкова, Е. Венчурный капитал в развитии международного малого и среднего бизнеса / Е. Солоненкова. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2014. - 92 c.
3.Ягудин, С.Ю. Венчурное предпринимательство / С.Ю. Ягудин. - М.: Питер, 2015. - 244 c.
4. Венчурное финансирование в России [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://kakbiz.ru/investicii/venchurnyiy-biznes-v-rossii-v-2018-godu.html
5.Carbonell-Foulquie Pilar, Munuera-Aleman Jose L, Rodrigiez-Escudero Ana I. Критерии принятия решений о продолжении/прекращении проекта при разработке успешных инновационных продуктов // Маркетинг Дайджест. - 2014. - №3.
6.Lerner,D. Venture capital / D.Lerner. - М.: Издательство Института Гайдара, 2016. - 379 c.
7.Rassel,Dj. Venture business / Dj.Rassel. - М.: VSD, 2013. - 194 c.