Методы расчета скидок за низкую ликвидность, используемых при расчете стоимости бизнеса

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования обусловлена тем, что оценка ликвидности активов, в том числе финансовых является одним из важнейших факторов, влияющих на стоимость данных активов, которая в свою очередь определяет стоимость объекта оценки.

Ликвидность (от лат. liquidus «жидкий, перетекающий») в финансово-экономическом смысле представляет собой свойство активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.  Ликвидность определяется как свойство финансовых и иных активов быть обменянными на деньги, легкость такого обмена. Денежные средства в этой связи являются наиболее ликвидными ресурсами, по сути, обладают абсолютной ликвидностью.

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные активы и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно обменять актив с учётом его полной стоимости, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидность будет соответствовать скорости его реализации по номинальной цене, без дополнительных скидок.

При недостаточной ликвидности активы будут иметь скидку за недостаточную ликвидность, за счет того, что чтобы продать их требуется больше времени. В особой степени это касается стоимости финансовых активов (ценных бумаг).

Таким образом, параметр ликвидности очень важен при оценке финансовых и иных активов и важно знать правильную методику расчета скидок или надбавок за требуемый уровень ликвидности того или иного актива.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение методов расчета скидок за низкую ликвидность, используемых при расчете стоимости бизнеса.

В соответствии с указанной целью в работе поставлены следующие задачи:

- рассмотреть классификацию активов предприятий по степени ликвидности;

- дать определение и провести классификацию корпоративных ценных бумаг по степени ликвидности;

- рассмотреть метод расчета величины скидки за низкую ликвидность, используемый при расчете стоимости бизнеса на примере конкретного предприятия;

- сделать выводы по результатам проведенной работы.

Объектом исследования является механизм оценки стоимости бизнеса с учетом применения методов расчета скидок за недостаточную ликвидность.

Предметом исследования является комплекс проблемных вопросов и экономических отношений, возникающих в процессе применения соответствующих методов оценки.

Теоретической базой курсовой работы послужили труды отечественных и зарубежных специалистов, посвященные вопросам финансового менеджмента, анализа финансово-хозяйственной деятельности, оценки стоимости предприятия, проблем фондового рынка.

Информационной базой курсовой работы являются нормативно-правовые акты и внутренняя документация рассматриваемого предприятия.

Теоретическая и практическая значимость курсовой работы заключается в том, что ее результаты могут быть использованы для более глубокого изучения и анализа методов расчетов скидок и надбавок к цене финансовых активов, применяемых при расчете стоимости бизнеса, а также апробации отдельных результатов на аналогичных предприятиях.

Курсовая работа состоит из введения, двух разделов, четырех параграфов, заключения, библиографического списка и приложений.

Во введении обоснована актуальность темы исследования, определены цель, задачи, объект, предмет, теоретическая и практическая база исследования.

В первом разделе рассмотрены теоретические основы оценки бизнеса, дано определение ликвидности, проведена классификация предприятий и активов по степени ликвидности, изучены корпоративные ценные бумаги, дана их классификация по степени ликвидности.

Во втором разделе дана организационно-экономическая характеристика ООО «Атлант», проведен экспресс-анализ его финансового состояния, произведена оценка его стоимости доходным методом с учетом фактора ликвидности. Далее рассмотрены методы расчета скидки за недостаточную недвижимость, используемые при расчете стоимости бизнеса.

В заключении сделаны основные выводы и подведены итоги рассмотрения основных вопросов в работе.

Библиографический список представлен 21 источником.

В приложении представлены отчетные данные ООО «Атлант».

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

    1.    Акулич М.В. Оценка стоимости бизнеса. – СПб.:Питер, 2017. – 272 с.
    2.    Балакин В.В., Григорьев В.В. Основы оценки бизнеса. – М.:Дело АНХ, 2014. – 384 с.
    3.    Берзон Н.И., Буянова Е.А. Фондовый рынок: Учебное пособие для высших учебных заведений экономического профиля – М.: Вита-Пресс, 2018.
    4.    Бригхэм Ю., Эрхардт М. Анализ финансовой отчётности // Финансовый менеджмент.  Financial management. Theory and Practice / Пер. с англ. под. ред. к.э.н. Е. А. Дорофеева.. — 12-е изд. — СПб.: Питер, 2017. – 766 с.
    5.    Бусов, В. И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебник для бакалавриата / В. И. Бусов, О. А. Землянский; под общ. ред. В. И. Бусова. — М.: Издательство Юрайт, 2017. — 382 с.
    6.    Васильева Л.С. Финансовый анализ / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - М.: КноРус, 2016. – 388 с.
    7.    Винс, Ральф Математика управления капиталом. Методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров / Ральф Винс. - М.: Альпина Паблишер, 2013. - 408 c.
    8.    Грибовский С. Оценка доходной недвижимости. – СПб.:Питер,2018. – 339 с.
    9.    Донцов С.С. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия посредством анализа надежности его ценных бумаг // Финансовый менеджмент. - №3. - 2016. – с.43-48.
    10.    Каплюк Т.С. Финансовый анализ / Т.С. Каплюк. - М.: Экзамен, 2016. - 760 c.
    11.    Касьяненко Т.Г., Маховикова Г.А. Оценка бизнеса, - М.:Феникс, 2017. – 624 с.
    12.    Козырь Ю.В. Стоимость компаний. Оценка и управленческие решения. – М.:Альфа-Пресс, 2015. – 372 с.
    13.    Кудина М.В. Теория стоимости компании. – М.:Инфра-М, 2017.-368 с.
    14.    Пласкова Н.С. Финансовый анализ деятельности организации: Учебник / Н.С. Пласкова. - М.: Инфра-М, Вузовский учебник, 2016. - c.42
    15.    Рубцов, Б. Б. Зарубежные фондовые рынки / Б.Б. Рубцов. - Москва: Высшая школа, 2016. - 304 c.
    16.    Рынок ценных бумаг: Учебник/ под. ред. В.А. Галанова, А.И. Басова – 4-е изд. перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2017. 
    17.    Сычева Г.И., Колбачев Е.Б., Сычев В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). – М:Феникс, 2015. – 384 с.
    18.    Хитчнер Дж.Р. Три подхода к оценке стоимости бизнеса. – М.:Маросейка, 2016. – 306 с.
    19.    Шпилевская Е.В., Медведева О.В. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). – М.: Феникс, 2016. – 352 с.
    20.    Как оценить стоимость действующего бизнеса. – Режим доступа: http://rb7.ru/statya/kak_otsenit_stoimost_deistvuyushchego_biznesa
Понятие бизнеса и принципы стоимости бизнеса. – Режим доступа: http://www.abird.ru/articles/cost4