Рынок капитала

Содержание

Введение…………………………………………………………………..3
1. Эволюция рынков капитала…………………………………………...4
2. Понятие капитала. Формы движения капитала……………………..7
3. Операции на рынках капитала……………………………………...11
Заключение……………………………………………………………..14
Список литературы…………………………………………………….15

Введение

Актуальность выбранной темы работы не вызывает сомнений, так как в
настоящее время активизировался интерес к рынку капитала с той или иной
стороны.
Рынок – одна из самых распространенных категорий в экономической
теории, одно из основных понятий хозяйственной практики и экономической
теории. Зачастую, понятие «рынок» применяется, как всем известное и не
требующее каких-либо пояснений. Рынок в целом характеризуется весьма
богатой и сложной структурой. Для его нормального функционирования
формируется система институтов, призванных содействовать рыночным
отношениям. К ней относится розничная и оптовая торговля, торговая и
фондовая биржи, биржи труда, банковская система.
В данной работе рассмотрен рынок капитала, являющийся одним из
объектов рыночной инфраструктуры. В условиях рыночных отношений
рынок капитала занимает очень важное значение, так как является
источником долгосрочных финансовых ресурсов. Рынок капитала, как и
другие рынки, такие как товарный рынок или рынок драгоценных металлов,
играет в экономике чрезвычайно важную роль. Именно поэтому ученые
многих стран уделяют особое внимание исследованию связей и
закономерностей рынка капитала, а так же возможности прогнозирования
реакции рынка на те, или иные факторы.
Рынок капитала - финансовый рынок, через посредничество которого
реализуются долгосрочные и среднесрочные кредитные операции. Наличие
рынка капитала в государстве – неотъемлемый признак того, что экономика
развивается, и чем более развит рынок, тем более развита экономика страны.
И действительно, этот институт, как аккумулятор денежных средств,
инвестиционных проектов и инновационных идей питает экономическое
развитие своими ресурсами.

1. Эволюция рынков капитала
Капитал – одна из важнейших категорий экономической науки,
обязательный элемент рыночного хозяйства.
Параллельное развитие форм капитала и экономических школ
послужило причиной того, что первые исследователи данной категории –
меркантилисты и физиократы – рассматривали ее односторонне. Более
подробный анализ форм капитала представлен в работах А. Смита и Д.
Рикардо. Наиболее полное и логически законченное исследование категории
капитала было проведено К. Марксом в его труде «Капитал». Наряду с
рассмотрением конкретных форм функционирования капитала он раскрыл и
содержание данной категории, анализируя ее не только как вещь,
пребывающую в покое, но и как движение. В «Капитале» впервые в истории
экономической науки было показано, что капитал есть особое исторически
определенное общественное отношение между капиталистами и наемными
рабочими. Но наряду с этим Маркс отмечал, что капитал имеет и
вещественный облик, выступая в виде станков, машин, сырья и т. д.
Классики экономической теории выделили первоначальное накопление
капитала как исходный пункт становления капитализма. Первоначальное
накопление капитала представляет собой процесс уничтожения
индивидуальной частной собственности, покоящейся на собственном труде,
процесс отделения рабочего от собственности на условия его труда,
превращения, с одной стороны, непосредственных производителей в
идеальных рабочих, с другой – общественных средств производства я
жизненных средств – в капитал.
Временные границы данного экономического процесса в Западной
Европе охватывают период с XVI по XVIII века. Тогда каждая страна,
формируя капиталистическое хозяйство, использовала собственные
экономические и политические приемы и методы, направленные на развитие
внутреннего рынка и скорейшее формирование материальной базы для
включения в мировое состязание в рамках нарождающегося мирового рынка.
Первоначальное накопление капитала и явилось тем необходимым
условием формирования социально-экономической базы
предпринимательства, которое, высвобождая «связанные» факторы
производства, содействовало проявлению в полной мере
предпринимательских способностей зарождающегося класса буржуазии.
Вначале происходило высвобождение «труда» и образование армии
наемных рабочих. Важнейшее условие развития капиталистического
производства – наличие значительного числа людей, лишенных условий
труда и источников существования, кроме продажи своей рабочей силы.
Экономическую основу процесса первоначального накопления
капитала составляла массовая экспроприация крестьян и мелких
ремесленников. Развитие товарно-денежных отношений усиливало
экономическую дифференциацию мелких производителей, часть мелких
ремесленников и крестьян разорялись. Существенное влияние на
формирование рабочего класса в странах Западной Европы в XVI-XVIII вв.
оказало государство изданием ряда законов, вошедших в историю под
названием «кровавого законодательства против экспроприированных». Эти
законы были направлены на то, чтобы в принудительном порядке заставить
экспроприированных производителей работать по найму и подчинить их
капиталистической дисциплине труда.
Затем происходило высвобождение земли в качестве экономически
свободного пространства внутри страны, а также захват территорий за ее
пределами и превращение их в колонии. Классическим примером этого
служит история Англии, где применялся насильственный сгон крестьян с
земли лендлордами методом огораживания, а также велись прямые захваты
земель в колониальных владениях [1, с.223].

Первые шаги в формировании промышленной буржуазии были
связаны с развитием имущественной дифференциации в среде
ремесленников. Выделившиеся в качестве предпринимателей наиболее
богатые цеховые мастера и торговцы-скупщики все шире применяли
наемный труд разорившихся мелких производителей. Однако развитие
мирового рынка требовало более интенсивных темпов накопления капитала,
и для осуществления этой задачи широко использовался аппарат
государственной власти. Ускорению процесса первоначального накопления
капитала послужили колониальные войны и хищническое ограбление
населения захваченных колоний, рост государственных долгов и налоговых
сборов.
Для покрытия бюджетных дефицитов государство должно было
размещать займы на крупные суммы среди владельцев денежного капитала.
Это позволяло буржуазии, выступавшей в роли кредитора государства,
регулярно присваивать значительные проценты, выплачиваемые по
правительственным обязательствам. Развитие государственного кредита дало
толчок торговле ценными бумагами, биржевой игре.
Важным средством первоначального накопления капитала служила
система протекционизма. Внешнеторговая политика строилась на введении
высоких импортных пошлин, призванных ограничить ввоз товаров из других
стран, и выплате премий за вывоз из страны промышленных изделий. В ряде
стран (например, в Англии в XVII в.) вводился прямой запрет на вывоз из
страны важных видов промышленного сырья.
Первоначальное накопление капитала было подготовлено развитием
производительных сил, ростом товарно-денежных отношений и
формированием достаточно широких национальных рынков. Единство
основных закономерностей первоначального накопления капитала в
различных странах не исключает разнообразия конкретных форм его
проявления. В России, например, развитие процессов первоначального
накопления капитала тормозилось длительным господством феодально-
крепостнической системы, сдерживавшей экономическое высвобождение
таких факторов производства, как труд и земля.
Переходный период, переживаемый ныне Россией, часто
отождествляется с процессом первоначального накопления капитала. Однако
между этими процессами нет полного совпадения. Современная Россия
переживает период, связанный с отказом от командно-административной
системы, основанной на директивном ценообразовании и централизованном
распределении ресурсов, и переходом на рыночные методы регулирования. В
этом состоит коренное отличие процесса первоначального накопления
капитала в прежнем смысле слова [2, с.317].
2. Понятие капитала. Формы движения капитала
Капитал представляет собой запас производственных ресурсов,
участвующих в производстве разнообразных благ; ценность, приносящую
поток дохода или ресурс длительного пользования, создаваемый с целью
производства большего количества товаров и услуг. Получение
определенного потока товаров и услуг в будущем предполагает наличие в
производственном процессе определенного запаса ресурсов длительного
пользования, т. е. капитала.
Существуют две основные формы капитала:
- физический (материально-вещественный) капитал (машины, здания,
сооружения, сырье);
- человеческий капитал (производственный опыт, трудовые навыки).
Физический капитал, в свою очередь, разделяется:
- основной капитал (к нему относят реальные активы длительного
пользования, такие как здания, сооружения, машины, оборудование);
- оборотный капитал, расходуемый на покупку средств для каждого
цикла производства: сырья, основных и вспомогательных материалов труда.
Основной капитал служит в течение нескольких лет и подлежит
возмещению лишь по мере его физического или морального износа.
Возмещается основной капитал за счет начисления амортизации. Оборотный
капитал полностью потребляется в течение одного цикла производства, и его
стоимость включается в издержки производства целиком, в отличие от
основного капитала, стоимость которого учитывается в издержках по частям.
Изначально капитал выступает в денежной форме. Это денежный
капитал, функция которого состоит в создании необходимых условий для
соединения факторов производства. Обладая денежными ресурсами,
предприниматель обращается на рынок инвестиционных товаров с целью
приобрести необходимые средства производства и на рынок труда с целью
найма рабочей силы. Если у него нет необходимых площадей для
размещения своего производства, он обращается на рынок земли с целью
аренды или приобретения в собственность земельного участка.
Другой формой капитала является производительный капитал, функция
которого состоит в организации, управлении и рациональном соединении
приобретенных факторов производства с целью получения большей
стоимости, т. е. стоимости, содержащей прибавочную стоимость, или
прибыль. Но, ни стоимость, ни прибыль сама по себе в процессе
хозяйственной деятельности не создается. Их создание и получение
становятся возможными лишь путем выпуска необходимых потребительских
благ, обладающих общественной потребительной стоимостью – ценностью
для покупателей. Этими благами являются товары и услуги.
Третья форма движения капитала – товарный капитал. Его функция
состоит в реализации имеющихся товаров и услуг с целью превращения
товарного капитала в денежный капитал. Именно на этой стадии происходит
реализация стоимости в форме цены, которая и содержит в себе
непосредственно объект любого предпринимательства – прибыль
(прибавочную стоимость).
Таким образом, произошел кругооборот капитала: деньги – товар -
деньги, и капитал вернулся в свою первоначальную форму [3, с.271].
Исходным моментом существования и движения капитала является
денежная форма. Однако, чтобы авансировать определенное количество
денег для реализации того или иного предпринимательского проекта,
необходимо их накопить.
Главная функция рынка капитала должна направить инвестиции от
инвесторов, у которых есть избыточные фонды инвесторам, у которых есть
фонды дефицита. Различные типы финансовых инструментов, которые
проданы рынками капитала, являются инструментами акции, инструментами
кредитного рынка, страховыми инструментами, валютными инструментами,
гибридными инструментами и производными инструментами.
Если страна желает реализовать свой потенциал, она должна иметь в
своем распоряжении механизм, способный привлекать сбережения и
направлять их в инвестиционные проекты, преумножающие ее богатство. В
рыночной экономике эту функцию осуществляет рынок капитала. Этот
многообразный по своим формам рынок включает в себя:
- фондовый рынок;
- рынки недвижимости;
- рынок заемных средств.
В отличие от денежного рынка на рынке капитала обращаются
финансовые инструменты фондового рынка, заемные средства со сроком
погашения более одного года. Финансовые институты, такие как банки,
страховые компании, фонды и инвестиционные компании играют на этом
рынке важную роль.
Рынок капиталов координирует действия владельцев сбережений,
которые предоставляют свои средства для реализации, с действиями
инвесторов, занятых поисками средств, для финансирования различных видов
деятельности. Частные инвесторы должны тщательно оценивать проекты и
искать среди них наиболее прибыльные. Инвесторы - от акционеров крупных
компаний до владельцев мелких фирм - отбирают для реализации выгодные
проекты, поскольку такого рода инвестиции увеличивают их личное
благосостояние. Доходы, получаемые сверх вложенной в дело суммы,
являются свидетельством того, что результат инвестирования оценивается
обществом выше, чем затраченные на него ресурсы. Таким образом,
прибыльные вложения увеличивают не только богатство инвестора, но и
богатство нации в целом.
Ошибочные инвестиции являются той ценой, которую необходимо
платить за плодотворные новшества в виде новых технологий и продуктов.
Однако, те проекты, которые себя не оправдали, должны быть своевременно
прекращены, гарантией чего как раз и служит рынок капитала. Частные
инвесторы не станут тратить свои средства на дальнейшую поддержку
убыточных проектов.

Без частного рынка капиталов практически невозможно привлечь
свободные средства и последовательно направлять их в проекты,
увеличивающие богатство. Если инвестиционные ресурсы распределяются
правительством, а не рынком, в игру вступает совершенно иной набор
критериев.
Рынок капитала, как и другие рынки, такие как товарный рынок или
рынок драгоценных металлов, играет в экономике чрезвычайно важную роль.
Именно поэтому ученые многих стран уделяют особое внимание
исследованию связей и закономерностей рынка капитала, а так же
возможности прогнозирования реакции рынка на те, или иные факторы [4,
с.88].
3. Операции на рынках капитала
На рынках капитала совершаются различные операции, которые
соответствуют основным сегментам рынка.
На валютном рынке обменивают одни валюты на другие. Валюты
обмениваются на рынке для различных целей — платежей за
внешнеторговые товары, международные инвестиции, возврата долгов,
нейтрализации риска, арбитража. Развитие системы электронной связи
сделало рынок глобальным, функционирующим 24 часа в сутки.
Основной объем операций на российском валютном рынке приходится
на операции купли-продажи иностранной валюты за рубли с очень
короткими сроками расчетов. Перспективы российского валютного рынка
связаны с развитием валютных операций на более длительные сроки. К
таким срочным операциям относятся валютные операции с деривативами —
форвардные, фьючерсные и опционные валютные операции. Торговля
валютными деривативами сосредоточена на товарных, фондовых или
специальных фьючерсных биржах.
Форвардные валютные операции заключаются на любой период в
будущем и любую величину. Форварды неликвидны, так как их трудно
продать третьей стороне.
Фьючерсные валютные операции также базируются на соглашениях о
купле-продаже валюты в будущем. Но в отличие от форвардного,
фьючерсный контракт является соглашением, реализуемым на бирже,
требующим поставки стандартной суммы актива на стандартную дату.
Стандартные валютные фьючерсные контракты (действующие и в России)
предусматривают куплю или продажу валюты стандартными партиями.
Если планируемая валютная операция оказывается для инвестора
выгодной, он имеет право на совершенствование, когда операция невыгодна
— право отказаться от нее. Операция, в которой предусматривается такое
право выбора, называется валютным опционом. По мере развития в России
рыночной экономики сфера использования валютных опционов может
расшириться. Это обусловлено их большей гибкостью по сравнению с
фьючерсными и форвардными операциями. Они позволяют не только
воспользоваться благоприятными изменениями валютных курсов, но и
застраховаться от возможных потерь, связанных с их неожиданной и
неблагоприятной динамикой.
Операции на рынке страховых услуг нацелены на защиту от ущерба
для жизнедеятельности и здоровья, трудоспособности и пенсионного
обеспечения страхователя или застрахованного лица, для его владения,
пользования и распоряжения имуществом, а также на покрытие выплат
юридических или физических лиц за вред, причиненный третьим лицам.
В России самым динамично развивающимся сегментом финансового
рынка стало добровольное страхование имущества и ответственности.
Развивались негосударственные пенсионные фонды, распространению
которых способствовала проводимая в стране пенсионная реформа, в
результате которой намечено поступление значительных денежных средств
на финансовый рынок через вышеупомянутые институты.
В то же время на российском рынке страховых услуг проводят
операции преимущественно некрупные страховые организации. Развитие
страховых услуг происходит на фоне незащищенности потенциальных
страхователей и отражает финансово-экономические условия состояния и
развития российской экономики. Страхование преимущественно
обслуживает реальный сектор экономики и население.
При классификации сделок с ценными бумагами можно исходить из
нескольких критериев. Наиболее важным является деление на кассовые и
срочные операции. Различают также арбитражные сделки, основанные на
перепродаже ценных бумаг на различных биржах, когда имеется разница в их
курсах, и пакетные сделки, являющиеся сделками по купле-продаже крупных
партий ценных бумаг.
Типичным для кассовой операции является то, что ее выполнение в
основном происходит непосредственно после заключения сделки. В
Германии, например, кассовая операция должна быть завершена не позднее
второго дня после заключения сделки. В США, Великобритании и
Швейцарии существуют дифференцированные сроки выполнения кассовых
операций от немедленной оплаты до пяти дней. В Японии в зависимости от
договора кассовые сделки могут выполняться от одного до 14 дней. В России
подобные сделки осуществляются, как правило, в течение двух-трех дней.
Срочные операции являются по существу договорами о поставке, в
силу которых одна сторона обязуется дать в установленный срок
определенное количество активов, а другая — немедленно их принять и
оплатить заранее установленную сумму. Как правило, срочные операции с
фондовыми ценностями носят ярко выраженный спекулятивный характер.
Биржевые спекулянты, играющие на понижение, заключают к
установленному сроку, по существу, фиктивные продажи, именуемые на
биржевом лексиконе короткой продажей [5, с. 196].

Заключение

В условиях рыночных отношений рынок капитала занимает очень
важное значение, так как является важным источником долгосрочных
финансовых ресурсов. Наличие рынка капитала в государстве –
неотъемлемый признак того, что экономика развивается, и чем более развит
рынок, тем более развита экономика страны. При изменениях состояния
экономики первым реагирует именно рынок капитала.
Ни одно государство не может существовать без развития рынка
капиталов. Что касается России, то следует отметить ,что в нашей стране, к
сожалению, сменяющие друг друга правительства и по сей день не могут
создать и поддержать законодательные и практические рамки, необходимые
для существования рынков капитала, способных вызвать доверие у граждан и
зарубежных кредиторов и инвесторов. Безусловно, существует ряд проблем,
но если, же мы все-таки создадим условия для развития динамичного рынка
капиталов, несомненно, Россия станет преуспевающей страной, какой она и
должна быть, принимая во внимание ее ресурсы и интеллектуальный
потенциал.

Список литературы

1. Букасьян Г. М. Экономическая теория учебное пособие. - М.:
ИНФРА-М, 2015. – 362 с.
2. История экономики: Учебник/под общ. ред. Кузнецовой О. Д. и
Шапкина И. Н. - М.: «Инфра-М»- 2014. – 377 с.
3. Курс экономической теории./ Под ред. Чепурина М. Н.,
Киселевой Е. А. 5-е изд., доп. и перераб.- Киров: АСА,2014. – 358 с.
4. В. А.Лялин, П. В.Воробьёв/ Рынок ценных бумаг. Москва. -
Издательство «Проспект». - 2016. – 186 с.
5. М. А. Сажина, Г. Г. Чибриков. Экономическая теория. - М.:
Инфра-М, 2014. – 372 с.