Краудфандинговое финансирование

Аннотация: в современных экономических условиях глобализации и повсеместного распространения сети Интернет, продвижение получают новые способы финансирования проектов. Социальные проекты выполняют в общественном развитии важную функцию, и данный факт четко осознает государство, активно способствуя продвижению прогрессивных способов финансирования с использованием современных информационных технологий. Особенно это заметно на международном уровне.
Abstract: in the current economic conditions of globalization and the widespread Internet, the promotion of new ways to Finance projects. Social projects perform an important function in social development, and this fact is clearly recognized by the state, actively contributing to the promotion of progressive methods of financing with the use of modern information technologies. This is particularly noticeable at the international level.
Текст статьи
В настоящее время мировой рынок краунфандингового финансирования стремительно развивается. Развитие краудфандинга связано со следующими факторами [1]:
1) С привлечением к инвестированию различных проектов широкого круга лиц посредством концентрации небольших сумм инвестиций на электронных краудфандинговых площадках. Немаловажную роль в распространении краудфандингового финансирования играет развитие информационных технологий и распространение сети Интернет;
2) Объемы по традиционным способам финансирования сокращаются ввиду стремления инвесторов к максимальной диверсификации рисков;
3) Краудфандинговые проекты имеют потенциальную высокую доходность при относительно невысоком уровне риска за счет ограничения сумм инвестирования в проекты.
Динамика развития краудфандингового финансирования подтверждается статистикой. На рисунке 7 представлена динамика мирового рынка краудфандинга [6]:
Как видно из представленной динамики, за последние 5 лет рынок краудфандинга вырос более чем в 30 раз по объему финансирования. Если в 2014 году объем финансирования в проекты составлял только 0,3 млрд. долларов в год, то к 2018 году сумма составила уже 11,3 млрд. долларов. При этом, развитие рынка идет не по линейному тренду, а по экспоненте, поэтому в ближайшие 2 года возможно ожидать более чем двукратного роста инвестиций на рынке краудфандинга.
Рисунок 1 – Динамика мирового рынка краудфандинга, млрд. долларов
Безусловно, увеличение популярности краудфандинга приводит и к росту игроков рынка, к которым, прежде всего, относятся краудфандинговые агрегаторы–площадки. Динамика числа площадок в международном масштабе представлена на рисунке 2 [4]:
Рисунок 2 – Число краудфандинговых площадок в мире, шт., 2014-2018 гг.
Действительно, произошло практически четырехкратное увеличение количества площадок – с 200 до 788. Однако, на рынке остаются и лидеры, которые смогли существенно увеличить объем финансирования. Важно отметить, что электронная площадка напрямую зависит от объема совершаемых операций, поскольку привязана к определенному проценту от совершенных операций.
Международные площадки предоставляют статистические отчеты по реализации проектов. Одним из крупнейших сайтов является kickstarter.com. Наибольшие средние стоимости проектов зафиксированы по категориям [6]:
- технология, средняя стоимость проекта составляет 158 тыс. долларов;
- дизайн, средняя стоимость составляет 100 тыс. долларов;
- игры, средняя стоимость составляет 75 тыс. долларов.
Таким образом, современный зарубежный краудфандинг предполагает инвестирование в различные направления, спектр которых достаточно широк для диверсификации рисков финансирования [2].
Международный подход рассматривает инвестиции в краудфандинговые проекты с точки зрения портфельной теории.
Условно, управление портфелем проектов включает 3 фазы [3]:
1) Фаза отбора портфеля проектов, которая включают следующие процедуры: ранжирование проектов и отбрасывание доминируемых, непосредственно отбор услуг на основании приоритетов компании на рынке, экспертных оценок и управленческого опыта;
2) Фаза планирования портфеля, которая проводится уже после утверждения всего перечня продуктов и может состоять из следующих процедур: запуск проектов в реализацию, внесение незначительных корректировок в проекты (допланирование) и выделение ресурсов (производственных и людских);
3) Фаза реализации портфеля состоит в процессе реализации краудфандингового проекта до их логического завершения. В итоге, предприятие на выходе обязательно получает результат от реализации портфеля, а вот каким будет этот результат, напрямую зависит от успешности предыдущих фаз.
Учитывая стремление инвесторов к максимальной прибыли, задачу по эффективному управлению портфелем краудфандинговых проектов можно рассматривать как задачу нахождения портфеля максимальной доходности при определенном уровне риска.
Пусть сумма инвестиций равна S. Вектор Х=(Х1,Х2...Хn) представляет собой вектор количества краудфандинговых проектов по направлениям, вектор К (К1,К2…Кn) - вектор проектов в других направлениях инвестирования.
Если доходность каждого направления соответственно D(d1,d2…dn), риск R(r1,r2…rn), уровень ставок по другим инструментам, входящим в портфель q(q1,q2…qn), то условие максимальной доходности выглядит как (1):
DX+QK→max 1При этом будут действовать следующие ограничения:
- ограничения по сумме портфельных составляющих, таких как сумма инвестиций в портфель – см. п.1.4;
- ограничения по структуре портфеля, предъявляемые к различным инвестиционным организациям
- ограничения по уровню риска, который для безрисковых активов придается равным 0, а для краудафандинговых проектов равен XR. Определение уровня риска зависит от склонности к риску управляющего портфелем.
Подводя итог, следует отметить, что краудфандинг в России развивается не такими быстрыми темпами, как в западных странах. Причина состоит как в невысокой информационной грамотности населения, так и в низком уровне реальных доходов, не позволяющих осуществлять инвестиции. Противоречивая законодательная база не защищает потенциальных инвесторов при краудфандинговом финансировании.
Список использованных источников:
Багдасарьян И.С., Сочнева Е.Н. Социальное предпринимательство: место и роль в региональной экономике инновационного развития. -Фундаментальные исследования. 2016. – N 9 (часть 2). С. 321-324.
Веселовский М. Я. Краудфандинг в России: состояние и возможности стимулирования инновационных стартапов // Инновационное развитие экономики. – 2016. - № 2(32). – С. 7-13.
Санин М.К. История развития краудфандинга. Классификация видов. Анализ перспектив развития и преимуществ/ М.К. Санин // Научный журнал НИУ ИТМО. Серия «Экономика и экологический менеджмент». –2015. No4. 61с
Dyson C. Traffic Tips to Kickstart your Crowdfunding Campaign [Электронныйресурс]. – Режимдоступа: http://tripleseo.com/traffic-marketing-crowdfunding/
Sochneva Е. N., Vassilyeva Z. A., Bagdasarian I. S., Almabekova O. A. Social entrepreneurship in emerging economy. International multidisciplinary scientific conference on social sciences & arts SGEM 2016. Conference proceedings. Book 2. Political sciences, law, finance, economics & tourism. Volume IV. P. 595-600.
https://www.kickstarter.com/