Инвесторы на рынке ценных бумаг классификация, особенности деятельности

Содержание
Введение 3
1. Участники рынка ценных бумаг и классификация инвесторов на данном рынке 4
2. Особенности деятельности индивидуальных, институциональных и коллективных инвесторов на рынке ценных бумаг 9
Заключение 15
Список использованной литературы 17

Введение
На финансовом рынке проводятся разнообразные типы деятельности субъектами рынка для получения конкретных целей, таких как приобретение финансирования, предоставление возможности продажи ценными бумагами, размещение свободных денежных ресурсов и т. д. Участниками рынка ценных бумаг считаются эмитенты, инвесторы и профессиональные посредники. Инвесторы вкладывают денежные ресурсы, приобретая ценные бумаги за личный счет. Как таковой инвестор на финансовом рынке — это физическое или юридическое лицо, покупающее финансовый актив, с целью извлечения прибыли с него. Работа инвесторов на рынке ценных бумаг образует общность инвестиционных операций и определена направленностью интереса, в зависимости от характера которого в данной области выделяют стратегических инвесторов, портфельных инвесторов и спекулянтов.
Различные инвесторы располагают разными интересами, размерами инвестируемого капитала, горизонтами инвестирования и масштабом действий, но целью инвестиций всегда считается осуществление роста вложенного капитала в будущем периоде, приобретение текущего дохода или решение обусловленных задач, к примеру, социальных или производственных. В этой связи выделяется актуальность выбранной темы, то есть изучение видов и особенностей разных инвесторов на рынке ценных бумаг.
Целью данной работы является изучение особенностей деятельности индивидуальных, институциональных и коллективных инвесторов на рынке ценных бумаг. В связи с этим в работе поставлены следующие задачи:
- охарактеризовать участников рынка ценных бумаг и классификацию инвесторов на данном рынке;
- определение особенностей деятельности индивидуальных, институциональных и коллективных инвесторов на рынке ценных бумаг.
1. Участники рынка ценных бумаг и классификация инвесторов на данном рынке
В экономической литературе есть разные классификации участников рынка ценных бумаг. Самой популярной выступает следующая группировка [2, с. 45]:
Эмитенты (тот, кто поставляет на рынок ценных бумаг свои финансовыеинструменты);
Инвесторы (тот, кто покупает финансовые инструменты, поставляя на рынок капитал);
Посредники (тот, кто помогает эмитентам и инвесторам обмениваться соответственно капиталом и финансовыми инструментами);
Инфраструктура (те, которые принимают на себя установленные типы рисков участников рынка);
Регулирующие органы (саморегулируемые организации и государство).
Схема взаимодействия участников рынка ценных бумаг показано на рисунке 1.
Рисунок 1. Взаимодействие участников рынка ценных бумаг
В общем говоря, эмитентом ценных бумаг считается лицо, проводящее эмиссию эмиссионных ценных бумаг (напомним, что, к примеру, в нашей стране к эмиссионным ценным бумагам причисляют только акции, опционы и облигации эмитента). В пределах же показанной выше классификации, термин эмитент применяется в широком смысле слова, без ограничения по видам ценных бумаг.
Эмитент представляет собой юридическое лицо или органы исполнительной власти или органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими. [8, с. 53]
Эмитентов ценных бумаг делят на две группы: государство и корпорации.
Инвесторов, в виде участников рынка ценных бумаг, можно распределить на институциональных и индивидуальных (рисунок 2).
Рисунок 2. Классификация инвесторов на рынке ценных бумаг
Инвестор представляет собой юридическое или физическое лицо, которое вкладывает собственные, заемные или привлеченные средства в объекты предпринимательской и (или) другой деятельности в целях приобретения прибыли и (или) достижения другого полезного эффекта.[4, с. 83]
Отличительной особенностью институциональных инвесторов считается выделение финансового института в виде специализированного хозяйствующего субъекта, проводящего сделки на финансовом рынке.
Особое место среди институциональных инвесторов принадлежит коллективным инвесторам, отличающиеся конкретными признаками.
В экономическом плане термин “коллективное инвестирование” обозначает такую схему организации инвестиционного бизнеса, где ресурсы, сознательно и целеустремленно вложенные незначительным инвестором в установленное предприятие (фонд), аккумулируются в единый пул под управлением профессионального управляющего с целью их последующего прибыльного вклада. [5, с. 43]
Одним из самых распространенных видов коллективных инвесторов выступает инвестиционный фонд, который, в свою очередь, может быть как открытого и закрытого типов:
- открытый, где акции (паи) могут неизменно выпускаться и выкупаться для устранения без согласия акционеров (переменный капитал). Акции можно приобрести или предъявить к выкупу в фонде систематично;
- закрытый, где имеется фиксированное число акций/паев (фиксированный капитал). Эмиссия дополнительных акций или их выкуп для аннулирования обычно потребует согласия акционеров. Покупка/продажа акций осуществляется на фондовой бирже.
Негосударственные пенсионные фонды представляют собой широко известный тип коллективного инвестора.
Негосударственный пенсионный фонд – это особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, исключительными видами деятельности которой выступают [6, с. 102]:
работа по негосударственному пенсионному обеспечению участников фонда в соответствии с договорами негосударственного пенсионного обеспечения;
работа в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию в соответствии с договорами об обязательном пенсионном страховании;
работа в качестве страховщика по профессиональному пенсионному страхованию в соответствии с договорами о создании профессиональных пенсионных систем.
Работа фонда по негосударственному пенсионному обеспечению граждан охватывает аккумулирование пенсионных и страховых взносов, размещение пенсионных накоплений и пенсионных резервов, выплату негосударственных пенсий участникам фонда и учет пенсионных обязательств фонда.
Негосударственные пенсионные фонды действуют самостоятельно от системы государственного обеспечения. Учредителями пенсионных фондов являются как юридические, так и физические лица. Здесь размещением пенсионных активов фондов занимаются специализированные управляющие компании.
В различных государствах существуют свои тонкости коллективного инвестирования.
Рассмотрим прочих коллективных инвесторов на примере России.
К таким инвесторам относят общие фонды банковского управления (ОБФУ). ОФБУ признается имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления. [3]
Суть инвестирования в ОФБУ сводится к тому, что инвестор, вкладывая свои средства в ОФБУ, получает так называемый сертификат долевого участия, который дает ему право на долю имущества в фонде. Этот сертификат не является ценной бумагой и не может быть продан на рынке, однако, его можно завещать или же просто переоформить на другое лицо.
Как мы отмечали выше, посредники – это профессиональные участники рынка ценных бумаг, «соединяющие» эмитентов и инвесторов.
Среди посредников рынка ценных бумаг выделяют брокеров, дилеров иуправляющих. Эти участники рынка ценных бумаг, в свою очередь, осуществляют тот или иной вид профессиональной деятельности.
Под инфраструктурой рынка ценных бумаг обычно понимается совокупность технологий, используемых на рынке для заключения и исполнения сделок, материализованная в различных технических средствах, институтах (организациях), нормах и правилах. [4, с. 55]
Главная функция инфраструктуры рынка ценных бумаг – обеспечение «удобства» участникам рынка для совершения сделок и снижения риска по операциям на рынке ценных бумаг. К элементам инфраструктуры рынка ценных бумаг относят: учетную систему; торговую систему; клиринговую систему; расчетную систему; систему раскрытия информации.
Главная цель регулирования рынка ценных бумаг – обеспечение стабильности работы рынка ценных бумаг, повышение его эффективности и привлекательности, повышение прозрачности и снижение инвестиционных рисков.
Регулирующие органы делятся в зависимости от вида регулирования: государственное регулирование – органы государственной исполнительной власти; саморегулирование – саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг. [7, с. 92]
Таким образом, рынок ценных бумаг представляет собой определенный круг участников, посредников, регулирующих органов и инфраструктуру. Инвесторы, в свою очередь, подразделяются на индивидуальных и институциональных, где институциональные инвесторы делятся на инвестиционные компании, коммерческие банки, страховые компании и коллективные инвесторы.
2. Особенности деятельности индивидуальных, институциональных и коллективных инвесторов на рынке ценных бумаг
Индивидуальные инвесторы (граждане) выступают одной из наиболее развитых групп инвесторов на рынке ценных бумаг. Данная группа инвесторов обладает рядом достоинств: мобильность, свобода выбора объекта инвестирования, присутствие временно незанятых финансовых средств. В то же время граждане как инвесторы обладают и рядом минусов: значительная зависимость от общественного мнения, сравнительно небольшие инвестиционные возможности, склонность получить обязательные гарантии вложений. К методам мобилизации инвестиции граждан относят такие факторы, как [4, с. 54]:
Формирование системы гарантирования обязательств по ценным бумагам. Возникновение на финансовом рынке облигаций наших эмитентов, располагающих за счет гарантий нерезидентов более большим рейтингом по сопоставлению с государственными ценными бумагами и вкладами в коммерческие организаций, может стать результативным фактором роста внутренних частных инвестиций в экономику и уменьшения «омертвленной» части сбережений граждан. Величина страховой премии в каждом варианте будет меньше процентных платежей, экспортируемых из государства при обслуживании еврооблигационных займов. Доход по подобным облигациям будет оставаться внутри государства, совершенствуя сальдо платежного баланса. Эта схема сориентирована на внутренние частные инвестиции, что способствует уменьшению зависимости экономики от внешнего финансирования, подверженного большим резким колебаниям.
Размещение на внутреннем рынке инвестиционно заманчивых конвертируемых облигации на условиях их добровольной конвертации в акции наиболее больших и популярных фирм.
Активизация вторичного рынка акций. Степень сбережений граждан сильно дифференцирован, 3/4 общей суммы накоплений сосредоточены у 5% граждан. [3] Привлечение ресурсов наиболее обеспеченных и, наверное, более инвестиционно мобильных групп граждан может осуществлять успех размещения финансовых инструментов.
Сегодня инвестиции граждан в ценные бумаги выступают в роли «рискованной части портфеля», тогда как наличные денежные средства в долларах составляют его важнейшую часть. Радикальное уменьшение настоящей доходности доступных гражданам финансовых инструментов с зафиксированным доходом может на долгое время законсервировать и даже ухудшить обстановку. Формированию рынка ценных бумаг будет содействовать принятие соответственных мероприятий институтами государственной власти. Акцент должен делаться не только на формирование институтов коллективного инвестирования, но и на формирование инфраструктуры для проведения прямых инвестиций физических лиц в ценные бумаги. Частному инвестору обязан предоставляться обширный выбор финансовых инструментов с разнообразным уровнем доходности, риска и ликвидности.
Для притягивания инвесторов на рынок потребуются целенаправленные старания государства по их защите. На рынке инвестор, особенно маленький, не выступает основным действующим лицом. Население как инвестор более чувствителен, чем эмитент или посредник. В системе управления рынком ценных бумаг ожидает сформировать общие стандарты защиты интересов населения как инвесторов. Данные стандарты обязаны регулировать взаимоотношения между инвестиционными фирмами, клиентами и их фондами, а также между инвесторами и эмитентами. К таким стандартам причисляют [6, с. 109]:
осуществление стабильного доступа потенциальных инвесторов к сведениям об эмитентах и их ценных бумагах;
раскрытие сведение для потенциальных инвесторов об основных требованиях сделок;
контроль за присутствием лицензий и нужной профессиональной подготовки персонала инвестиционных фондов и компаний.
Важнейшее значение коллективных инвестиций заключается в их противопоставлении индивидуальным инвестициям. Под коллективными инвестициями при этом понимают объединение денежных ресурсов индивидуальных инвесторов в общий фонд (пул активов) в целях повышения возможностей диверсификации, осуществления устойчивости доходов и для получения других инвестиционных целей.
Форма коллективного инвестирования характеризуется вместе с тем такими признаками, как:
привлечение денежных средств с помощью размещения ценных бумаг или заключения договоров;
проведение в виде основной деятельности инвестирования привлеченных денежных средств в ценные бумаги и другое имущество;
получение главной доли доходов в виде дивидендов, процентов и доходов от сделок, осуществляемых с данным имуществом;
распределение доходов, приобретенных от инвестирования, между участниками коллективного инвестирования с помощью выплаты им дивидендов, процентов или других выплат.
С точки зрения операционной деятельности коллективные инвесторы располагают рядом свойственных отличительных черт:
лица, дающие свои денежные ресурсы финансовому посреднику (управляющему), сами несут риски, объединенные с инвестированием;
управляющий сплачивает средства многих лиц (как физических, так и юридических), обезличив некоторые взносы в едином денежном пуле и усредняя тем самым показанные риски для участников коллективной инвестиционной схемы;
в отличие от порядка традиционных форм инвестирования (страховые компании, банки, индивидуальные пенсионные счета и пр.), схемы коллективного инвестирования не предполагают обязательства заранее оговоренных регистрированных выплат;
инвестор, который участвует в коллективных инвестиционных схемах, извещен о направлениях инвестирования собранных денежных средств и имеет в связи с этим вероятность избрать ту схему (форму) инвестирования, которая в наибольшей мере отвечает его инвестиционным предпочтениям. [5, с. 65]
Указом Президента РФ от 21.03.96 № 408 «Об утверждении Комплексной программы мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров» определяет сферы коллективного инвестирования. [1]
Если говорить более подробно, то институциональные инвесторы представляют собой компании (юридические лица) или объединения, включающие несколько организаций, которые играют в роли посредника между разнообразными игроками. Институциональный инвестор имеет конкретные активы (личными и средствами, которые привлечены от более маленьких фирм и предпринимателей), вкладывает их в покупку финансовых ресурсов (к примеру, акций или предоставление кредитов) и зарабатывает стабильную прибыль. [5, с. 89]
Данной прибылью фирма должна делиться со всеми своими партнерами, в соответствии с требованиями договора. Следовательно, крупный инвестор аккумулирует существенные денежные суммы, что разрешает ему производить торговые операции в особо больших размерах. Похожие сделки не может проводить ни частное лицо, ни некоторые фирмы или предприниматели ввиду отсутствия необходимых денежных сумм. Потому им остается вкладывать имеющиеся сбережения в приобретение ценных бумаг и иных активов. Но производится это через посредника – институционального инвестора.
Подобное название подчеркивает особенный статус данного игрока на рынке финансовых средств. Имеется в виду, что он выступает основным участником рынка, его составляющим компонентом, от которого во многом и имеют зависимость торговые обороты. К примеру, в США на международной фондовой бирже (г. Нью-Йорк) подобные участники торгуют очень крупными пакетами ценных бумаг – акциями транснациональных компаний («Google», «Apple» и многих других). В настоящее время именно они снабжают до половины каждодневного торгового оборота на бирже.
Важнейшая задача крупного игрока – осуществление инвестиций в особо больших размерах путем покупки разнообразных активов: акций; облигаций; иностранных валют; выдачи кредитов; приобретения долговых обязательств; приобретения и продажи компаний и др.
Теоретически подобный участник рынка может разбирать всякие инвестиции, но в большинстве вариантов он функционирует именно на финансовом рынке – к примеру, на фондовой бирже. Потому главный доход зарабатывает от спекулятивной деятельности, а не от вкладов в физический капитал (оборудование, земля, здания и т.п.).
Прочие участники рынка – частные лица, индивидуальные предприниматели, или компании – могут сами устанавливать свою стратегию инвестирования. Они могут вложить ресурсы в менее сомнительные активы (сдача недвижимости в аренду, банковские депозиты) или же приобретать больший риск, но в то же время заработать шанс на значительное повышение прибыли. Во втором варианте у инвестора должно быть гораздо больше познаний для принятия верного решения о том, куда вкладывать ресурсы. В этом понятии институциональные инвесторы в виде посредников дают своим клиентам сравнительно много ощутимых плюсов [6, с. 106]:
Подобные компании хорошо разбираются в финансовых активах, так как имеют долголетний опыт капиталовложений. Чем дольше фирма живет на рынке, тем более надежной она выступает для своих компаньонов.
Большие игроки всегда имеют вероятность аккумулировать и перераспределить ресурсы более маленьких участников. В результате этому обеспечивается добавочная финансовая стабильность.
Также устойчивости содействует и вероятность диверсификации инвестиций. К примеру, денежные средства можно вкладывать в разные облигации, паи, акции, кредиторские обязательства и др. Соответственно и риски невозврата значительно уменьшаются.
Но у сотрудничества с подобными игроками есть и конкретные минусы. В первую очередь они объединены с тем, что в различие от банковских депозитов инвестор может не предоставить определенных гарантий сохранности денежных средств. Потому любая компания теоретически рискует лишиться всю сумму.
Еще один существенный минус соединен с тем, что поручая свои средства посреднику, юридическое или физическое лицо фактически уславливается на доверительное управление. На практике это обозначает, что маленький участник рынка не принимает никаких решений, а просто зарабатывает пассивный доход. Это препятствует выработке навыков профессионального инвестирования и увеличению финансовой грамотности.
Вот почему частному лицу, индивидуальному предпринимателю или небольшой компании разумно задуматься и о собственной деятельности на рынке инвестиционных ресурсов. Лишь самостоятельные решения содействуют скапливанию личного опыта.
Таким образом, индивидуальные инвесторы обладает рядом достоинств: мобильность, свобода выбора объекта инвестирования, присутствие временно незанятых финансовых средств. В то же время граждане как инвесторы обладают и рядом минусов: значительная зависимость от общественного мнения, сравнительно небольшие инвестиционные возможности, склонность получить обязательные гарантии вложений. Важнейшее значение коллективных инвестиций заключается в их противопоставлении индивидуальным инвестициям. Под коллективными инвестициями при этом понимают объединение денежных ресурсов индивидуальных инвесторов в общий фонд (пул активов). А институциональные инвесторы представляют собой компании (юридические лица) или объединения, включающие несколько организаций, которые играют в роли посредника между разнообразными игроками.
Заключение
Таким образом, существуют различные классификации участников рынка ценных бумаг. Наиболее известной является следующая группировка: эмитенты, инвесторы, посредники, инфраструктура, регулирующие органы.
Инвесторов, как участников рынка ценных бумаг, можно разделить на институциональных и индивидуальных.
Отличительной особенностью институциональных инвесторов является выделение финансового института как специализированного хозяйствующего субъекта, осуществляющего операции на финансовом рынке.
Особое место среди институциональных инвесторов занимают коллективные инвесторы, отличающиеся определенными признаками.
В свою очередь, коллективные инвесторы подразделяются на инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, кредитные союзы и прочие коллективные инвесторы.
Индивидуальные инвесторы обладает рядом достоинств: мобильность, свобода выбора объекта инвестирования, присутствие временно незанятых финансовых средств. В то же время граждане как инвесторы обладают и рядом минусов: значительная зависимость от общественного мнения, сравнительно небольшие инвестиционные возможности, склонность получить обязательные гарантии вложений.
Важнейшее значение коллективных инвестиций заключается в их противопоставлении индивидуальным инвестициям. Под коллективными инвестициями при этом понимают объединение денежных ресурсов индивидуальных инвесторов в общий фонд (пул активов).
А институциональные инвесторы представляют собой компании (юридические лица) или объединения, включающие несколько организаций, которые играют в роли посредника между разнообразными игроками. Крупный инвестор аккумулирует существенные денежные суммы, что разрешает ему производить торговые операции в особо больших размерах. Похожие сделки не может проводить ни частное лицо, ни некоторые фирмы или предприниматели ввиду отсутствия необходимых денежных сумм. Потому им остается вкладывать имеющиеся сбережения в приобретение ценных бумаг и иных активов. Но производится это через посредника – институционального инвестора.
Список использованной литературы
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 №39-ФЗ
Галанов В. А. Рынок ценных бумаг: учебник / В. А Галанов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 378 с.
Крикливец А. А., Сухомыро П. С. Рынок ценных бумаг: основные проблемы и тенденции развития // Молодой ученый. — 2019. — №4. — С. 230-231.
Рынок ценных бумаг: Учебное пособие / Сребник Б.В. Финуниверситет. –М.: Кнорус, 2016. –288с.
Стародубцева Е. Б. Рынок ценных бумаг: учебник / Е. Б. Стародубцева. - М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С. 50.
Финансовые рынки и институты: учебник и практикум (для студентов вузов, обучающихся по направлению «Экономика»). Финансовый университет. И.А. Гусева. -М. :Юрайт, 2017. – 347с.
Финансовые рынки: учебник для бакалавров / под ред. С.В. Брюховецкой, Б.Б. Рубцова. — Москва: КноРус, 2018. – 462с.
Эмиссионные ценные бумаги, рынки и участники обращения: Учебное пособие /Нишатов Н.П. –М.: Вузовский учебник, ИНФРА-М Издательский Дом, 2017. – 132с.