Обычный реферат по теме

Содержание

Введение 3
1. Финансовые рынки: понятие, функции, структура 5
2. Факторы, воздействующие на финансовые рынки 8
3. Причины кризиса на финансовых рынках и его последствия 11
Заключение 15
Список использованных источников 16

Введение

На сегодняшний день тема кризиса одна из самых популярных во всем мире. Различают такие виды кризисов: финансовый, банковский, мировой, экономический и т.д. На сегодняшний день от финансового кризиса страдают не только владельцы крупных компаний, но и обычные рабочие. Способы устранения и предупреждения финансовых кризисов стал проблемой всего мира. Средства массовой информации передают все больше информации о финансовых кризисах в разных странах. В условиях глобализации возрастает риск возникновения кризисов. Финансовые кризисы весьма негативно отражаются на сегментах экономики. Они замедляют экономическое развитие стран и приводят к отрицательным последствиям.
В условиях современной экономики развитых и развивающихся стран результативное функционирование финансового рынка как условия обеспечения необходимой финансовой среды для экономического развития общества имеет главнейшее значение. Причем, важнейшей характеристикой результативного функционирования финансового рынка выступает, в первую очередь, обеспечение бизнес субъектов возможностью привлекать финансовые ресурсы, требуемые для поддержания и развития их деятельности. Реализация данной функции финансового рынка возможна лишь при наличии отлаженного механизма формирования цен на финансовые активы финансового рынка, отвечающего текущим потребностям экономики государства. Вскрытие фундаментальных факторов, проявляющих воздействие на финансовый рынок, и определение их значения для современной экономики сегодня выступает весьма актуальным.
Цель исследования – раскрыть сущность и влияние фундаментальных факторов, воздействующих на финансовые рынки.
Задачи исследования:
- раскрыть понятие, функции и структуру финансового рынка;
- изучить основные факторы, воздействующие на финансовые рынки;
- раскрыть причины и последствия кризисов на финансовом рынке.
Предмет исследования – финансовые рынки
Объект исследования – причины и последствия кризисов на финансовом рынке.
Теоретико-методологической базой исследования выступает применение системного, сравнительного, статистического и структурно-функционального анализа, а также список подобранных согласно теме литературных источников: учебные пособия, научные издания, статьи, электронные ресурсы.
1. Финансовые рынки: понятие, функции, структураФинансовый рынок (англ., financial market) – совокупность всех финансовых ресурсов в их движении. Он объединяет денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком подразумевается рынок имеющихся в обращении наличных денег и обеспечивающих сходные функции краткосрочных платежных средств (чеков и т.п.). Рынок капиталов являет собой рынок, на котором собственники денежных средств продают заемщику право временного использования этих средств за обговоренное в договоре вознаграждение. Структура финансового рынка представлена на рис. 1.
Рисунок 1 – Структура финансового рынка
Финансовый рынок это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками с помощью посредников, принимая во внимание спрос и предложение на капитал. На практике он являет собой группу кредитных компаний (финансово-кредитных институтов), адресующих поток денежных средств от собственников к заемщикам и назад.
Собственно на рынке финансовых ресурсов, или финансовом рынке, совершается перелив средства, при котором они передвигаются от тех, кто располагает избытком, к тем, кто требует инвестиций. При всем этом, обычно, средства идут от тех, кто не может их результативно применить, к тем, кто применяет их эффективно. Это способствует не только росту производительности и результативности экономики в общем, а и улучшению экономического положения любого члена общества.
Существует много походов к классификации функций, осуществляемых финансовым рынком. Среди них можно выделить классификацию сторонников институционального подхода к исследованию финансовых рынков. Реализуя эвристический потенциал, заложенный в данном разграничении, они выделяют шесть функций финансового рынка: платежно-расчетная функция; функция мобилизации финансовых ресурсов и диверсификации финансовых инвестиций; временной, межотраслевой и трансграничный трансферт финансовых ресурсов; управление рисками; информационная функция; функция преодоления недобросовестности участников рынка и информационной асимметрии.
Иной поход к классификации функций дает А.И. Смирнов. Функции финансового рынка делятся на общерыночные и специфические; последние определяются теми особенностями, что отличают финансовый рынок от рынков других активов.
Ценообразующая функция фондового рынка заключается в формировании цен на ценные бумаги как специфический товар (теоретическая основа – гипотеза об эффективности рынка).
Информационная функция финансового рынка заключается в том, что динамика цен финансовых инструментов отражает состояние экономики и изменение цикла ее деловой активности, то есть речь идет о взаимосвязи динамики фондового и кредитного рынков с экономическими циклами.
Регулирующая функция – рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, назначает или формирует органы контроля или даже управления.
К специфическим функциям финансового рынка можно отнести:
Перераспределительную функцию, которая в прежде может быть поделена на три подфункции: перераспределение денежных средств между отраслями и областями рыночной деятельности; перевод сбережений, из непроизводительной в производительную форму; финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной базе.
Функция (хеджирования) страхования ценовых и финансовых рисков, которая стала возможной посредством возникновения класса производных инструментов: фьючерсов и опционных контрактов.
С позиции А.Н. Буренина можно выделить следующие функции рынка срочных финансовых инструментов: управление системой рисков; предоставление информации экономическим агентам; спекулятивная функция.
Для данного этапа развития мировой экономики свойственен рост деловой активности на фондовом рынке, в общем, и на рынке производных финансовых инструментов в частности. Это неминуемо приводит к увеличению уровня риска коммерческой деятельности во всех областях экономики и росту нестабильности главных рыночных параметров. Быстрое развитие в последнее время рынка производных инструментов обуславливается его способностью результативно удовлетворять потребности всех участников экономической деятельности, как в страховании финансовых рисков, так и в совершении спекулятивных высокодоходных операций.
2. Факторы, воздействующие на финансовые рынкиФундаментальные факторы – важнейшие макроэкономические индикаторы состояния национальной экономики, функционирующие в среднесрочной перспективе. Систематизация фундаментальных факторов, влияющих на финансовые рынки содержит в себе финансовые, общеэкономические и политические факторы.
Финансовые факторы – процентные ставки и инфляция. Процентная (учетная) ставка, или ставка рефинансирования, и уровень инфляции тесно связаны между собой. Учетная ставка неодинакова для государств, и определяется она высшим органом финансового контроля. При понижении процентной ставки проистекает и уменьшение процентов по кредитам. Это приводит к росту спроса на кредиты, к увеличению денежных средств в обращении. Но это может и привести к обесцениванию национальной валюты. При значительной процентной ставке объем денежных средств в обращении снижается, население аккумулирует свои денежные средства в банках, чтобы получить выгоду от процентов. Наилучший вариант – когда процентная ставка немного превосходит процент инфляции.
Крайне нужно обратить внимание на то, что рынок не только реагирует на уже осуществившиеся факты, а ожидает, значимые события и готовится к ним. Если вырабатывается некоторое суждение, что процентные ставки по данной валюте будут увеличены, дилеры начнут поднимать ее курс в ожидании его предстоящего роста. Долгое время по данной валюте рынок может быть в оптимистическом настроении, благодаря чему успеет сложиться ее восходящий тренд. Когда же, в конце концов, рост ставок истинно состоится, валюта окажется уже в перекупленном состоянии, а так как фактор выдавливания ее наверх уже исчез (после свершившегося цикла роста ставок), первой реакцией на следующий (последнее в цикле), их рост может быть стремительное падение курса, то есть прямо противоположная реакция.
Один из крайне важных общеэкономических факторов – валовой внутренний продукт. Рост ВВП обозначает более масштабное производство, потребление, движение капитала, заинтересованность инвесторов, а отсюда и востребованность национальной валюты.
Основными экономическими показателями, на которые финансовые рынки воздействуют, прежде всего – это индикаторы занятости. Значительный уровень безработицы указывает на неблагоприятные условия в экономике, содействует общественной напряженности и уменьшению реальных доходов населения. Увеличение этого показателя, обычно, сопровождается снижением курса национальной валюты.
Международная торговля проявляется таким фактором как платежный баланс, описывающий развитие внешней торговли, уровень производства, потребления. Также посредством его, можно отследить, как проистекает привлечение иностранных инвестиций, погашение внешней задолженности государства. Таким образом, если поступление в государство платежей превосходит выбытие, то это выступает благоприятным фактором для роста курса национальной валюты.
Большую роль для финансового рынка играет торговый баланс. Величина положительного сальдо торгового баланса обозначает приток в государство иностранной валюты, что приводит к росту курса национальной валюты. Отрицательная величина торгового баланса ведет к увеличению внешней задолженности и снижению курса национальной валюты.
Значительное воздействие на финансовые рынки проявляют политические факторы. Среди важнейших политических факторов можно отметить:
– политические решения;
– выборы глав стран и иных значимых государственных деятелей;
– выступления глав стран, глав центральных банков, видных политических экономистов по поводу положения на международном финансовом рынке, изменения экономической ситуации в государстве или их прогнозы.
К форс-мажорным ситуациям можно причислить:
– войны и террористические акты;
– политические убийства;
– отставки и смещения политических деятелей.
Проявляют воздействие на финансовый рынок и природные катаклизмы. Финансовый рынок реагирует на данные события опосредованно через экономические последствия.
Охарактеризованные факторы имеют значительное воздействие на текущее положение финансовых рынков и их будущее развитие. Но один из факторов, может воздействовать на все другие как заблаговременно, так и в перспективе. К этому можно отнести определенные законы, нормативно-правовые акты.
Следовательно, наличествует огромное число факторов, воздействующих на финансовые рынки, как составную часть экономики. Важнейшими факторами выступают инфляция и учетные ставки, которые зависят от других индикаторов и являются наглядными индикаторами состояния экономики в целом и финансовых рынков.
3. Причины кризиса на финансовых рынках и его последствияМеждународный кризис — явление, системно затрагивающее абсолютно все области экономической деятельности, денежное обращение, банковский сектор. И потому решать глобальные вопросы данного характера необходимо системными и тщательно продуманными методами. В основном кризисы возникают там, где происходит международная купля-продажа валют и ценных бумаг, т.е. на ключевых торговых площадках (биржевых и внебиржевых), расположенных в крупнейших международных финансовых центрах.
Под финансовым кризисом следует понимать полное или частичное разрушение государственной финансовой системы. Финансовый кризис зачастую сопровождается изменчивостью курса ценных бумаг, падением курса национальной валюты, инфляцией, несоответствием доходов и расходов госбюджета.
Финансовый кризис проходит пять фаз - инновационное производство, бум, эйфорию, извлечение прибыли, панику – и заключается в резком понижении стоимости финансовых активов, разорении кампаний и банков.
Сначала быстрыми темпами развивается инновационный сектор, производящий оригинальный продукт или услугу. Его размеры не так велики. Это производство становится центральной точкой повышенной инвестиционной заинтересованности, и потому кредитные учреждения направляют все свои ресурсы на данный быстро развивающийся бизнес. Это лишает остальные отрасли экономики доступа к дешевым кредитным средствам, т.к. заинтересованность инвесторов инновацией уменьшает стоимость заимствования финансов для других.
Значительный рост объема кредитования в развивающемся производстве приводит к резкому увеличению денежно-кредитной массы экономики, т.к. современное кредитование и выпуск долговых обязательств тесно связаны с деятельностью банков.
Кризис наступает постепенно: до его начала предприниматели привлекают новые инвестиции, рефинансирование происходит благодаря новым займам. Результат таких действий - чрезмерное увеличение объемов торговли в кредит. Вместе с тем товары начинают терять свою актуальность и приобретаются только для извлечения капитальной выгоды от ожидаемого роста их стоимости. Ценные бумаги, недвижимость и многие другие товары перепродаются на вторичном рынке для спекулятивной прибыли. Начинается коллективная эйфория, ожидающая бесконечный экономический бум и увеличение предпринимательской прибыли. Вследствие этого увеличивается число банков, предприятий, индивидуальных предпринимателей, участвующих в спекулятивных операциях для сверхприбыли. Спекулятивная мотивация является отклонением от рационального поведения и приводит к ажиотажу и образованию денежного пузыря.
Ценовой пузырь (денежный)— несоответствия (чаще всего преднамеренные и незаконные) в ценах на активы, товары или ценные бумаги, не поддающиеся объяснению в соответствии с главными показателями. Фундаментальное значение – это цена, которая отражает ценность всех будущих доходов, которые вы получите, если будете владеть этим активом, но она не является наблюдаемой. Проблема в том, что на рынках часто возникают пузыри, которые в течение длительного периода, цены на активы начинают превышать фундаментальную. Это происходит из-за разного рода спекулятивных мотивов. После этого, как правило, пузырь лопается, что приводит к финансовым кризисам. Финансовые пузыри напрямую зависят от состояния цен на рынке, поэтому ее малейшее колебание, может привести к необратимым последствиям для экономики страны, а в дальнейшем и для мировой экономики.
Колебания цен могут происходить по трем сценариям: 1 – цена остается без изменений, 2 - цена несколько поднимется, 3 – цена немного упадет. Однако если три варианта равновероятны для всех активов, то возникает случайное блуждание цен активов, представляющий собой винеровский процесс. Это равновесное или эффективное состояние рынка активов, при нем пузырь не может возникнуть. Пузырь возникает, когда инвестор поступает противоположным образом, покупая актив, когда его цена выше равновесной, и продает актив, когда его цена ниже равновесной.
Типичными особенностями финансового кризиса являются: резкое увеличение процентных ставок по кредитам, существенное падение стоимости национальной валюты, рост числа банкротств, снижение цен на сырьевые товары, ценные бумаги и недвижимое имущество. Кредиторы начинают ужесточать условия рефинансирования в надежде переложить собственные финансовые риски на заемщиков.
Инфляция приводит к разорению банков и предпринимательских кампаний. Последствия схлопывания пузыря на токийском фондовом рынке и рынке недвижимости в 1990 г. вызвали финансовые потери японских банков, многократно превысившие размеры их капиталов. Почти одновременно крах фондового рынка и рынка недвижимости привели к банкротству практически всех банков в Финляндии, Норвегии и Швеции.
Если говорить в целом, то последствиями мирового финансового кризиса являются: падение мировых цен на нефть сокращение объёмов кредитования; падение ипотечного рынка; безработица; крах фондового рынка; «кризис недоверия» по отношению к предприятиям, которые не могут выплатить долги; снижение деловой активности и многое другое.
Причины подобных глобальных проблем необходимо рассматривать подробно для предотвращения дальнейших кризисов. Следует научиться понимать схемы, вызывающие кризис, и создавать инструменты для его предупреждения.
Экономическому управлению необходимо находить «ценовые пузыри» и направлять политические силы для их устранения. Следует понимать: преобразования в структуре регулирования чаще всего имеют аналогичные мотивы, что также не безопасно.
Таким образом, можно сделать вывод, что финансовый кризис — это фундаментальное расстройство финансовой системы государства, подразумевающее внезапное уменьшение стоимости фондовых инструментов, общее падение темпов производства, а также стремительный рост безработицы и инфляции. Все кризисы в истории легко разделить на три взаимосвязанные группы: банковские, валютные и долговые.
Заключение

В процессе данного исследования были решены следующие задачи:
- раскрыты понятие, функции и структуру финансового рынка;
- изучены основные факторы, воздействующие на финансовые рынки;
- раскрыты причины и последствия кризисов на финансовом рынке.
В заключение отметим, что наличествует большое количество факторов, воздействующих на формирование цен на финансовые активы финансового рынка, роль которых для экономики разных развивающихся и развитых государств весьма значима. Это обуславливается наличием зависимости экономики государства от состояния функционирования в нем финансового рынка. Прежде всего, состояние финансового рынка зависит от изменения цен применяемых на нем финансовых активов.
Существенные и резкие колебания цен на финансовом рынке, обычно, приводят к зарождению финансовых, а впоследствии и экономических кризисов в государстве. Ввиду чего, финансовым органам государственной власти, а также международным финансовым институтам, реализовывающим регулирование финансового рынка, при проведении своей деятельности требуется принимать во внимание все выше охарактеризованные факторы, воздействующие на формирование цен на финансовом рынке, для обеспечения главных условий для экономического развития и процветания общества.
Список использованных источников

1. Гайдук А. Практическое воздействие макроэкономических показателей на функционирование финансового рынка // Финансы и кредит. 2014 №14. С. 54-59.
2. Гринин Л.Е., Коротаев А.В. Глобальный кризис в ретроспективе. Краткая история подъёмов и кризисов: от Ликурга до Алана Гринспена. М.:URSS, 2012. – С. 114-121.
3. Гайзатуллин, Р. Р. Бюджет через призму кризиса / Р. Р. Гайзатуллин // Финансы. - 2015. - № 4. - С. 16 – 19.
4. Евлахова Ю.С. Функции финансового рынка и их реализация в современных российских условиях. // Сибирская финансовая школа. 2012. - №3(92) – С. 78-81.
5. Мандрон В. В., Кузина Н. Ю. Финансовый рынок: структура и функции // Молодой ученый. — 2017. — №8. — С. 182-184.
6. Мировые финансы в 2 т : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / М. А. Эскиндаров [и др.] ; под общ. ред. М. А. Эскиндарова, Е. А. Звоновой. — М. : Издательство Юрайт, 2016. — С. 611-634.
7. Муноз Л.Ф. Развитие финансового рынка и привлечение инвестиций в регионы РФ // Деньги и кредит. - 2014 - №5. - С. 21-30.
8. Плешакова М.В. Финансовые рынки // Российская экономика: прогнозы и тенденции. - 2015 - № 9. - С. 13-15.
9. Рассказов Д.А. Реализация базовых функций финансовых рынков как основа инновационного развития экономики. // Мировые тенденции и перспективы развития инновационной экономики. – 2016. – С. 213.
10. Севек Р.М., Кан-Олл Р.О. Финансовый рынок, роль и место кредитного рынка в его структуре // Современная экономика. сборник статей XVII Международной научно-практической конференции. Ответственный редактор Гуляев Герман Юрьевич. 2018. – С. 105-107.
11. Ушаков А.С. Финансовые рынки: современные подходы к исследованию и основные функции. // Вестник Северо-Осетинского государственного университета имени К.Л. Хетагурова. 2013. - №4 – С. 499.
12. Фундаментальный анализ. Лекции. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://wforex.ru/ebook/lection13.pdf (дата обр. 27.05.2019)
13. Пузыри на финансовых рынках // Инвестор100.ру [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://investor100.ru/puzyri-na-finansovyx-rynkax/ (дата обр. 27.05.2019)