Мировой рынок акций и его значение

Содержание

1. Понятие мирового рынка акций 2
2. Функции, структура и значение мирового рынка акций 5
3. Функционирование мирового рынка акций 7
Список использованной литературы 11

1. Понятие мирового рынка акций
Мировой рынок акций живет относительно самостоятельной жизнью, подчиненной своим особым закономерностям. Он оказывает большое обратное воздействие на процессы производства как на национальном, так и на мирохозяйственном уровнях.
Исторически мировой рынок акций развивался на основе сделок с бумагами иностранных эмитентов на национальных рынках ценных бумаг, однако на современном этапе степень интеграции настолько высока, что рассмотрение национальных рынков в отрыве от мирового не представляется возможным. Принципиальным отличием мирового рынка является именно переход права собственности на актив с участием нерезидентов. В то же время в силу того обстоятельства, что в странах с развитыми финансовыми рынками, составляющими основу мирового финансового рынка, отсутствуют ограничения на операции с нерезидентами, становится очевидным, что по сути национальные финансовые рынки, в том числе акций, стали частью мирового, утратив ту или иную степень самостоятельности.
История фондовых рынков примерно насчитывает более 250 лет. Системная торговля ценными бумагами впервые стартовало в 1773 г. в Лондоне, там была организована первая в мире фондовая биржа. Позже биржи стали набирать обороты и в других странах – США, Германия, Франция и Россия. Но сегодня, несмотря на большую историю фондовых рынков, они далеко не везде получили признание.
В общем, мировой фондовый рынок создан двумя неравнозначными сегментами: рынками с высокой развитостью экономически сильных государств и рынками только развивающихся стран.
Мировой рынок акций представляет, собой систему устойчивых экономических отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже различного вида акций.
Акциями являются бумаги с эмиссионной характерностью, дающие полное право их собственникам на получение дивидендов от основной прибыли и участвовать в управлении компании.
Рынок акций, как и любой другой рынок, представляет собой систему экономических отношений по поводу купли-продажи, где сталкиваются спрос и предложение и определяется цена. Величина рынка, как известно, непосредственно связана со степенью специализации общественного труда. Этому полностью соответствует рынок ценных бумаг, который тоже развивается вследствие роста специализации эмитентов и инвесторов, т.е. продавцов и покупателей товара "акция". С одной стороны, растет число эмитентов, осуществляющих эмиссии ценных бумаг; с другой стороны, все более дифференцируются их виды, увеличиваются масштабы их обращения, расширяется круг инвесторов.
В более широком плане мировой рынок акций рассматривается как совокупность собственно международных эмиссий и иностранных эмиссий, т.е. выпуска акций иностранными эмитентами на национальном рынке других стран.
Мировой рынок акций представляет собой рынок, где осуществляются сделки купли-продажи долевых обязательств, как между нерезидентами, так и между резидентами и нерезидентами.
На данном рынке происходит перелив инвестиционных ресурсов из одной страны в другую. Этот рынок играет значительную роль в привлечении капитала с мирового финансового рынка, в продвижении акций компаний на международные фондовые площадки, в создании благоприятного имиджа компании на международном уровне.
Торговля акциями осуществляется на биржевом и внебиржевом рынке.
Биржевой рынок включает традиционные фондовые биржи (Нью-Йоркская, Лондонская, Люксембургская, Токийская биржи) и автоматизированные торговые системы, рассматриваемые как биржи (NASDAQ, SEAQ, CATS). Использование компьютерных систем позволяет создавать единую систему мировой торговли ценными бумагами.
Внебиржевой рынок предполагает сделки купли-продажи акций через Интернет.
Рассмотрим основные особенности мирового рынка акций (рис. 1):
Рисунок 1 – Особенности мирового рынка акций
- широкое использование автоматизированных торговых систем, что обеспечивает создание единой системы торговли акциями в мире в целом;
- наличие множественности котировок акций, что способствует изменению доходности ценных бумаг;
- богатый выбор места вложений средств; расширение спектра арбитражных сделок.
Мировой рынок акций можно, с определенной долей условности, представить как совокупность двух секретов: рынка иностранных акций и рынка собственно мировых акций.
Большинство выпусков иностранных акций практически сосредоточено на национальных рынках всего четырех стран - США, ФРГ, Швейцарии и Японии. До начала 70-х годов здесь отмечалось бесспорное превосходство американского рынка капиталов. Однако с 70-х годов положение меняется и все возрастающая часть эмиссий осуществляется на европейских и японском рынках ценных бумаг.
2. Функции, структура и значение мирового рынка акций
Мировой рынок акций представляет, собой систему устойчивых экономических отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже различного вида акций.
Акции представляют собой один из наиболее распространенных видов ценных бумаг, подтверждающих участие инвестора в капитале предприятия. Они свидетельствуют об инвестировании капитала (его авансировании), возникновении отношений собственности и получении дохода на вложенный капитал в форме дивиденда.
Акции являются титулом собственности и этим они принципиально отличаются от облигаций и других ценных бумаг, являющихся лишь подтверждением дачи или получения кредита.
К титулам собственности относятся и депозитарные расписки — ценные бумаги, выпускаемые национальным банком и подтверждающие его владение акциями иностранных компаний.
Депозитарные расписки получили наибольшее распространение в США (американские депозитарные расписки — ADR) и других странах мира (глобальные депозитарные расписки — GDR). Каждая из глобальных депозитарных расписок приравнивается к нескольким иностранным акциям и продается на фондовом рынке как титул собственности.
Объем мирового рынка акций составляет более 20 трлн долл. На нем доминируют развитые страны. Поскольку титулы собственности (акции) размещаются как внутри стран, так и за их пределами, а обобщенных статистических данных по ним не существует, объем мирового рынка акций определяется лишь приблизительно.
75% объема мирового рынка акций приходится на развитые страны и 23% — на развивающиеся. При этом доля развитых стран постоянно растет, а развивающихся — сокращается. В числе развитых стран лидирующую роль играют: США, Германия, Франция, Италия и Великобритания, среди развивающихся — Гонконг, Индонезия, Корея, Малайзия; среди стран с переходной экономикой — Венгрия, Россия.
Традиционно большая часть международного размещения титулов собственности (акций) связана с программами приватизации, осуществляемыми отдельными странами.
Выпуск акций как главный источник мобилизации средств на финансовом рынке характерен не для всех развитых стран. Так, в Германии, Франции, Италии компании традиционно предпочитают использовать для этой цели банковские кредиты.
Наиболее обобщенным показателем масштабов рынка акций является капитализация— совокупная курсовая стоимость акций, имеющих листинг (допущенных к торговле) на фондовых биржах. Рост капитализации может происходить за счет двух факторов: роста курсовой стоимости и увеличения общего количества компаний, прибегающих к выпуску акций, предназначенных для продажи широкому кругу инвесторов.
Величина капитализации (отношение рыночной стоимости акций к ВВП страны) свидетельствует о состоянии рынка акций в отдельной стране.
На развитых рынках количество компаний, по которым рассчитывается капитализация, представляет собой величину достаточно стабильную. Таким образом, рост капитализации акций связан в основном с ростом их курсовой стоимости.
За последние 20 лет капитализация мирового рынка акций выросла почти в 13 раз, в то время как совокупный ВВП в мире в целом увеличился в 2,5 раза. Величина капитализации мирового рынка акций связана с кризисными явлениями в мировой экономике.
Снижение доходности акций на развитых рынках, как правило, способствует притоку капитала на формирующиеся рынки, в том числе и в Россию. Для этого необходимо, чтобы на самих формирующихся рынках не происходило кризисных явлений и принимались действенные меры по защите прав акционеров.
Важными факторами роста оборота торговли акциями стали:
- либерализация финансовых рынков и устранение барьеров на пути движения капиталов;
- широкое распространение сети Интернет, что резко сократило издержки инвесторов, ускорило поступление информации и позволило населению торговать акциями прямо из дома, фактически в режиме реального времени.
3. Функционирование мирового рынка акций
Для купли-продажи акций устраиваются аукционы, проводящиеся на фондовых биржах, которые представляют собой организационно оформленные, регулярно функционирующие рынки, на которые допускаются к продаже лишь ценные бумаги (акции) крупнейших корпораций.
На неофициальных фондовых биржах могут продаваться любые ценные бумаги. Официальные биржи в работе руководствуются уставом.
На бирже есть комиссия по листингу (процедуре включения акций корпорации в корпоративный список биржи). В качестве посредников на бирже выступают брокеры (которые получают комиссионные); дилеры (доход дилера — разница между курсами купли и продажи акций); управляющие компаниями, имеющие лицензию на деятельность по управлению ценными бумагами.
Участниками рынка акций являются (рис. 2):
Рисунок 2 – Участники мирового рынка акций
1) депозитарии — организации, показывающие услуги по хранению сертификатов (ведению счетов) на акции, консультации и другие услуги;
2) расчетные клиринговые организации расчетного обслуживания участников организованного рынка ценных бумаг по банковскому типу;
3) инвестиционные фонды — юридические лица, продающие свои акции и инвестирующие средства в различные ценные бумаги;
4) управляющие коллективными инвестициями владельцев капитала фонда.
По своей структуре рынок акций подразделяется на первичный и вторичный, организованный и неорганизованный, биржевой и внебиржевой, традиционный и компьютерный, кассовый и срочный.
Первичный рынок характеризуется приобретением акций (ценных бумаг) у предприятий-эмитентов, вторичный — обращением ранее выпущенных акций (ценных бумаг).
На организованном рынке обращение акций происходит на основе правил, существующих между лицензированными, профессиональными участниками; на неорганизованном рынке — без соблюдения единых для всех участников правил.
Компьютерный рынок акций отличается от традиционного отсутствием определенного места для продавцов, полной автоматизацией торговли и обслуживания.
На кассовом рынке исполнение сделок происходит в течение 12 дней. На срочном рынке сделки заключаются со сроком исполнения более 2 дней (до 3 месяцев).
В большинстве развитых стран внутренние рынки абсолютно доминируют над внешними. Ежегодно на внутреннем рынке среди национальных инвесторов размещается объем акций, в 3—5 раз больший, чем на внешнем рынке. Этому способствует национальное регулирование, которое обычно значительно благоприятнее к национальным, чем к иностранным инвесторам.
Зрелые рынки — рынки акций США, Японии и стран ЕС, характеризующиеся высокой удельной долей организованной торговли через биржи, высоким уровнем рыночной капитализации и отработанной системой организационного и правового обеспечения торговли акциями.
Рынок акций США — наиболее крупный и темпы его роста продолжают опережать темпы роста рынков других стран.
Японский рынок акций имеет тенденцию к стагнации по сравнению с рынком акций США. По объему торговли акциями Лондонский рынок впереди других европейских рынков (Парижа, Франкфурта).
Популярным способом мобилизации свободных сбережений для инвестирования в предприятия, работающие на зрелых рынках, по-прежнему являются акционерные совместные фонды (75% из них созданы в США, 20 — в ЕС, 5% — в Японии).
На растущих, развивающихся рынках основную роль играют институциональные инвесторы, на долю которых приходится до 90% портфельных инвестиций. Такие рынки характеризуются повышенным риском, низким уровнем рыночной капитализации и формирующимся механизмом правового регулирования.
Наиболее объективным показателем динамики акций развивающихся рынков является композитный индекс МФК (Международной финансовой корпорации), который включает курсы акций 1224 фирм из 26 стран с развивающимися рынками акций. Он используется как индикатор для сравнения курсов акций отдельных стран и состоит из региональных индексов курсов акций.
В расчетном индексе на акции стран Азии приходится 47%, Латинской Америки — 33, Европы, Ближнего Востока и Африки — 20%. Эти доли примерно соответствуют удельному весу каждого из рынков в общем объеме активов совместных фондов, работающих в этих регионах.
Более 90% совместных фондов развивающихся рынков акций являются фондами акций. Другие фонды, например облигационные, занимают менее 10%, однако значение таких фондов возрастает.
Повышение роли рынка ценных бумаг в мировой экономике определяется термином “секьюритизация” (сокращение доли коммерческих и сберегательных банков в активах финансовых учреждений при одновременном росте доли пенсионных фондов, инвестиционных компаний, брокеров, дилеров и других институтов, непосредственно связанных с рынком ценных бумаг). В структуре банковских финансов стран Европы заметно выросла доля ценных бумаг.
Список использованной литературы
1. Алексеев, М. Ю. Рынок ценных бумаг / М.Ю. Алексеев. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 352 c.
2. Воробьева Е.И., Лейбюк Е.Д., Блажевич О.Г. Российский рынок акций: эволюция, современное состояние и перспективы развития / Е.И. Воробьева, Е.Д. Лейбюк, О.Г. //Бюллетень науки и практики.- 2016. - № 7. - С. 111-118.
3. Григорьева, Е.М. Мировая экономика. Краткий курс для бакалавров: Учебное пособие / Е.М. Григорьева. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 192 c.
4. Ершов М.В., Танасова А.С., Татузов В.Ю. Некоторые тенденции мировой финансовой системы в 2016 г // Пространственная экономика. - 2017. - № 1. - С. 125 - 136.
5. Кудров, В.М. Мировая экономика: Учебное пособие / В.М. Кудров. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2017. - 416 c.
6. Ломакин, В.К. Мировая экономика: Учебник. / В.К. Ломакин. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 671 c.
7. Никитина С.П. Мировая биржевая торговля и российский фондовый рынок сегодня // Ученые записки Международного банковского института. - 2016. - № 16. - С. 55 - 62.
8. Пашковская, М.В. Мировая экономика: Учебник / М.В. Пашковская, Ю.П. Господарик. - М.: МФПУ Синергия, 2017. - 528 c.
9. Чеботарев, Н.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / Н.Ф. Чеботарев. - М.: Дашков и К, 2014. - 352 c.
10. Шарифьянова З.Ф. Российский рынок акций: перспективы, проблемы / З.Ф. Шарифьянова //Инновационная наука.- 2016. - № 5. - С. 201-202.
Григорьева, Е.М. Мировая экономика. Краткий курс для бакалавров: Учебное пособие / Е.М. Григорьева. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 192 c.
Чеботарев, Н.Ф. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник для бакалавров / Н.Ф. Чеботарев. - М.: Дашков и К, 2014. - 352 c.
Шарифьянова З.Ф. Российский рынок акций: перспективы, проблемы / З.Ф. Шарифьянова //Инновационная наука.- 2016. - № 5. - С. 201-202.
Алексеев, М. Ю. Рынок ценных бумаг / М.Ю. Алексеев. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 352 c.
Ершов М.В., Танасова А.С., Татузов В.Ю. Некоторые тенденции мировой финансовой системы в 2016 г // Пространственная экономика. - 2017. - № 1. - С. 125 - 136.
Кудров, В.М. Мировая экономика: Учебное пособие / В.М. Кудров. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2017. - 416 c.
Воробьева Е.И., Лейбюк Е.Д., Блажевич О.Г. Российский рынок акций: эволюция, современное состояние и перспективы развития / Е.И. Воробьева, Е.Д. Лейбюк, О.Г. //Бюллетень науки и практики.- 2016. - № 7. - С. 111-118.
Ломакин, В.К. Мировая экономика: Учебник. / В.К. Ломакин. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 671 c.
Пашковская, М.В. Мировая экономика: Учебник / М.В. Пашковская, Ю.П. Господарик. - М.: МФПУ Синергия, 2017. - 528 c.
Никитина С.П. Мировая биржевая торговля и российский фондовый рынок сегодня // Ученые записки Международного банковского института. - 2016. - № 16. - С. 55 - 62.