Финансовая политика организации как часть его корпоративной стратегии

Аннотация. Данная статья рассматривает актуальность разработки финансовой политики организации в части ее финансового оздоровления в условиях постоянной нестабильности как элемента общей корпоративной стратегии. Разработка политики и стратегии очень важна, поскольку без их наличия менеджменту организации невозможно определить конкретные тактические шаги по выходу на устойчивое прибыльное развитие.
Ключевые слова: корпоративная стратегия, финансовая политика, финансовая стратегия, финансовое оздоровление.
Annotation. This article considers the relevance of the development of the financial policy of the organization in terms of its financial recovery in the conditions of constant instability as an element of the overall corporate strategy. The development of policies and strategies is very important, because without their presence, it is impossible for the organization’s management to determine concrete tactical steps to achieve sustainable profitable development.
Keywords: corporate strategy, financial policy, financial strategy, financial recovery.
В современных кризисных условиях ведения российского бизнеса становится вполне очевидным, что современные компании для своего выживания и полного сохранения долгосрочной стратегии на рынке должны постоянно корректировать свою текущую деятельность с учетом рыночных требований окружающей действительности. Новые условия ведения российского бизнеса предполагают постоянную готовность к различным переменам.
В наши дни стратегия компании предполагает умение успешно адаптироваться под рыночные у критерия при использовании известных методов финансового оздоровления в рамках реализуемой финансовой политики.Именно по этой причине, менеджменту компании необходимо обладать не только финансовыми навыками, но и пониманием общей корпоративной стратегии развития своей организации. С каждым годом это становится всё более сложной задачей.
Размышления о будущем сегодня не лежат исключительно в абстрактной плоскости. Большинство менеджеров, управляющих организациями, уже поняли всю бесполезность попыток создания светлой картины будущего своего бизнеса без четко выверенной финансовой политики в рамках общей корпоративной стратегии. Привычка к прошлому и отсутствие либо недостаток корпоративного стратегического видения являются типичными ошибками, мешающими открыть перспективы будущего организации в процессе осуществления финансовой политики.
В наши дни все больше и больше представителей малого, среднего и крупного бизнеса понимают всю важность сознательного перспективного менеджмента финансовой деятельности, которая базируется на определённой научной методике прогнозирования ее конкретных направлений и форм, адаптации к ключевым целям и задачам развития компании и постоянно меняющимся условиям внешнего финансового окружения.
Для более эффективного достижения организацией её целей и задач в любых, даже самых неблагоприятных условиях, необходимо иметь как можно более грамотно составленную финансовую политику в рамках корпоративной стратегии развития организации, а при финансовой нестабильности - планы по финансовому оздоровлению.
Финансовая политика – это реализация коммерческой и операционной деятельности организации путем финансирования ее текущих и инвестиционных расходов таким образом, чтобы всегда выполнялся перечень ключевых ограничений по наиболее важным параметрам финансового состояния .
Формирование финансовой политики невозможно, если отсутствует общая корпоративная стратегия развития компании. Грамотный бизнесмен обязан обозначить общее видение организации, её целей и задач. Исходная информация обычно поступает от отдела маркетинга, а финансовый отдел проводит различные расчеты и помогает выбрать наиболее подходящую стратегию дальнейшего развития бизнеса на разных фазах экономического цикла.
Основные компоненты финансовой политики как элемента корпоративной стратегии :
структура предпринимательской деятельности;
управление резервным фондом;
структура активов (соотношение внеоборотных и оборотных активов);
стратегия пассивов (привлечения капитала);
стратегия финансирования функциональных стратегий и крупных программ;
оценка финансовых рисков.
В результате использования данных компонентов финансовой стратегии нужно разработать долгосрочный финансовый план. Он должен объединять и балансировать функциональные стратегии, крупные программы, а также обеспечивать достижение стратегических целей, утвержденных в базовой стратегии.
Основные принципы построения финансовой политики с учетом стратегической направленности следующие :
1. Простота. Финансовая политика должна быть простой и понятной всем сотрудникам. Например, «наша организация является лучшей в стране по экономии издержек, поэтому мы имеем возможность развиваться за счёт накопленных собственных средств».2. Постоянство. Постоянство связано с тем, что стратегические бизнес-процессы инерционны, и непрерывная их перестройка и частое изменение стратегических параметров бизнеса связано с потерей эффективности бизнеса.
3. Защищённость. Финансовая политика должна быть спроектирована с установленным запасом надежности, который должен позволять сохранять ключевые параметры стратегии при незначительном изменении параметров внешней среды. Наступление финансового и какого-либо ещё кризиса должно быть предусмотрено в рамках общей стратегии, финансовая стратегия должна иметь в своей структуре описание нескольких вариантов «плана Б» (в среднем по масштабу бизнеса – это можно делать и тезисно), к которому следует переходить при, например, уменьшении выручки (или падении цен) на 10-15%.
Надежность и стабильность проще всего поддерживать с помощью финансовых резервов и с помощью решений о сокращении (уменьшении динамики) программы развития.
В условиях рыночной экономики создание и реализация определённой финансовой политики - это не пустая фантазия. Сегодня это жизненная необходимость для каждого малого, среднего и крупного бизнесмена, который желает для своей компании поступательного развития и сохранения стабильной стратегической позиции на рынке своей отрасли.
В наши дни успех достаётся лишь тем, кто способен получить и сохранить конкурентное преимущество перед другими игроками своей отрасли на рынке. Следовательно, полное отсутствие финансовой политики в рамках корпоративной стратегии или недостаточная её проработанность способно привести к тому, что финансовые решения организаций послужат причиной снижения эффективности работы компании.
Финансовая политика — это концепция управления финансовой деятельностью, являющаяся частью корпоративного стратегического менеджмента организации, направленная на достижение поставленных целей в условиях динамичного изменения внешней и внутренней среды. Финансовая политика в рамках корпоративной стратегии организации способна обеспечить :
формирование финансовых ресурсов и управление ими;
определение ключевых стратегических направлений и сосредоточение на их достижении;
соответствие конкретных действий экономическому состоянию и финансовым возможностям организации;
объективный учет действительного экономического положения организации;
учет потенциальных экономических возможностей организации;
мобилизацию сил на борьбу с конкурентными угрозами.
Иными словами, финансовая политика помогает сформулировать те или иные долгосрочные цели и задачи финансовой деятельности и выбрать максимально результативные пути их осуществления.
Задачи данной политики не должны никак противоречить ключевой корпоративной стратегии экономического развития компании. Их цель - достичь как можно большей прибыли и обеспечить максимальную выживаемость организации. Бизнесмен обязан соблюдать определённый баланс между настоящим и будущим организации: не приложив усилия к защите своего бизнеса в настоящем, можно лишиться для организации всякого шанса на будущее.
Концепция формирования общей стратегии состоит в разграничении видов стратегий развития предприятия по трем направлениям.
-6356350
Рисунок 1 - Концепция формирования общей стратегии компании
В данном случае нас интересует именно концепция корпоративной стратегии, то есть той части, которая относится к процессам формирования миссии. Если пытаться найти место финансовой политике в данной корпоративной стратегии, то можно утверждать, что формирование миссии предприятия в данном отношении должно быть тесно связано с финансовыми целями достижения прибыльности и эффективности компании.
Корпоративная стратегия разрабатывается на первоначальном этапе функционирования компании. Ее цель определение перспектив и направлений деятельности фирмы. В рамках разработки данных направлений обязательным элементом является определения позитивных финансовых перспектив предприятия в целом в рамках финансовой политики.
Таким образом, финансовая политика предприятия является частью его корпоративной стратегии. Важность финансовой политики заключается в том, что именно с помощью финансов можно сбалансировать и скорректировать принятые решения, при этом минимизировав все риски для деятельности предприятия, не изменяя главной корпоративной цели. С другой стороны, финансовые ресурсы являются одновременно и фактором ограничения, т.к. они постоянно находятся в обороте и привлечение дополнительных источников финансирования всегда связано с определенными затратами и рисками для успешного функционирования предприятия в целом.
Эффективность функционирования, рентабельность деятельность, конкурентоспособность предприятий зависит от грамотного выбора, разработки и реализации финансовой политики, являющейся главной составляющей общей корпоративной стратегии предприятия. Финансовая политика обуславливает поведение предприятия на рынке, формирует его рыночную позицию, оперируя источниками финансирования и направлениями использования финансовых ресурсов предприятия. Успех финансовой политики предприятия обеспечивается при взаимной увязке теории и практики финансовой стратегии; при соответствии финансовых стратегий финансовым возможностям предприятия через жесткую централизацию финансового стратегического руководства и гибкость его методов по мере изменения финансово-экономической ситуации .
Если объединить вместе понятие финансовой политики и стратегии компании, то можно сделать вывод о том, что они представляют собой работу по прогнозированию предприятием потоков денежных средств и их расчетов. Финансовая политика в рамках стратегической направленности ориентирована на достижение цели максимизации акционерной стоимости компании, изменения условий для достижения этой цели в зависимости от изменений в среде компании, оценки методов получения средств и ресурсов, необходимых для достижения этих целей, и их оптимального использования. Условие оптимизации предполагает установление критериев принятия решений о будущем компании.
При формулировании финансовой политики в рамках стратегической направленности следует учитывать :
структуру капитала компании;
долговую политику;
управление пассивами и активами;
дивидендную  политику;
налоговую политику.
Кульминацией финансовой политики является выбор наилучшей структуры капитала предприятия. Как объединить обыкновенные акции, привилегированные акции и долгосрочные долговые обязательства, чтобы получить необходимый капитал при минимальных затратах и ​​использовать доступные налоговые льготы при максимизации выгод для акционеров и совладельцев.
Долговая политика связана с определением объема привлеченного иностранного капитала и его формы предприятием с использованием доступных видов иностранного капитала, то есть банковских кредитов и краткосрочных и долгосрочных долговых ценных бумаг. Долговая политика напрямую связана с выбором структуры капитала.
Управление активами и пассивами направлено на установление внутренней структуры активов и пассивов. Следовательно, в управлении активами стоимость предприятия становится инструментом, который направляет распределение ресурсов на предприятии. Это касается как материальных, так и финансовых ресурсов.
Дивидендная политика описывает распределение прибыли между акционерами и удержание ее в целях развития предприятия. Поэтому распределение прибыли делится на два потока денежных потоков. Дивидендная политика, а также долговая политика сформулированы в резолюции, принятой на общем собрании.Налоговая политика является очень важным элементом стратегии компании. Подоходный налог с юридических лиц, помимо выручки, формируется за счет вычитаемых налогов. Исходя из этого, компании могут сформулировать свои собственные налоговые стратегии .
Можно предположить, что если активное управление корпоративными финансами приводит к обязательству выбирать методы финансирования активов, также важно формировать те активы, которые должны принадлежать финансовой политике. Существует также мнение, что финансовая политика, помимо элементов, составляющих стратегию финансирования, включает в себя мероприятия, связанные с распределением финансовых ресурсов и их структурой. 
В рамках стратегической направленности можно выделить следующие типы финансовой политики компании.
Агрессивная (динамическая) политика - это стратегия управления чистым оборотным капиталом. Если основной капитал меньше основных фондов, то это означает, что у компании отрицательный чистый оборотный капитал, то есть текущие активы меньше краткосрочных обязательств. Агрессивная политика связана с более высоким уровнем финансового риска.
Консервативная политика  предусматривает, что основной капитал (собственный и долгосрочный иностранный) финансирует не только основные средства, но и часть оборотных активов. Консервативная политика является противоположностью агрессивной стратегии финансирования операций. Она приводит к положительному количеству чистого оборотного капитала . Финансовый риск в этом случае низкий, так как доля краткосрочного финансирования низкая. Из-за большой доли долгосрочного капитала в финансировании предприятия затраты на финансирование высоки, а рентабельность собственного капитала низкая. 
Умеренная политика является косвенной между агрессивной и консервативной политиками. В этой политике чистый оборотный капитал колеблется около нуля. Кроме того, она характеризуется умеренным финансовым риском, умеренной доходностью капитала и поглощает средние финансовые затраты .
Существуют основные факторы, которые определяют финансовую политику компании в рамках стратегической направленности :
показатель устойчивого роста;
реализованный темп роста продаж;
чистая операционная рентабельность инвестированного капитала;
средневзвешенная стоимость капитала (WACC).
В результате анализа мы получаем два «коллективных» фактора, характеризующих ситуацию в компании, для которой будет сформулирована финансовая политика в рамках стратегической направленности. Это :
экономическая добавленная стоимость (EVA), в результате чего из сравнения доходности инвестированного капитала (ROIC) и средневзвешенная стоимость капитала (WACC);
превышение или дефицит капитала, возникающий при самофинансировании роста продаж, в результате сравнения темпов роста продаж и темпов устойчивого роста.
Таким образом, в современных условиях всё сложнее и сложнее вести бизнес лишь на основании только ранее полученных знаний и опыта. В этой статье мы предложили решение для организаций, как избежать краха, причём, как в кризисные, так и в относительно спокойные времена. Необходимо разработать грамотную финансовую политику в рамках корпоративной стратегии.
К сожалению, даже наличие финансовой политики не способно застраховать организацию как от значительных убытков, так и от полного краха. Однако, имея хороший план и стратегию, представители бизнеса имеют намного большую вероятность избежать кризиса, а, в случае, если он всё-таки неминуем - минимизировать негативные последствия и избежать полного банкротства.
В настоящий момент всё большее и большее количество бизнесменов приходят к осознанию того, что, хотя наличие финансовой политики в рамках корпоративной стратегии не гарантирует им постоянного процветания, однако её отсутствие либо недостаточная проработка гарантирует компании большие проблемы в будущем.
Список литературы:
Белых А.П. Финансовая стратегия как фактор повышения устойчивости предприятия в современных рыночных условиях // Современные научные исследования и инновации. - 2016. - № 3 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: URL: http://web.snauka.ru/issues/2016/03/65726 (дата обращения: 25.05.2019).
Киреев, В.Л. Финансовая политика фирмы (бак) / В.Л. Киреев. - М.: КноРус, 2018. - 432 c.
Когденко, В.Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика. Практикум / В.Г. Когденко, М.В. Мельник. - М.: Юнити, 2018. - 416 c.
Морозова Е.Я. Финансовая политика предприятия и ее влияние на экономические результаты деятельности субъектов малого предпринимательства // Экономика и менеджмент инновационных технологий. - 2015.- № 7 [Электронный ресурс]. – Режим доступа: URL: http://ekonomika.snauka.ru/2015/07/9275 (дата обращения: 07.06.2019).
Платонова Е.Д., Сунь Ц. Финансовая деятельность современного предприятия: содержание, принципы, эффективность // Электронное научно-практическое периодическое издание «Экономика и социум» Выпуск № 2(15).- (апрель-июнь, 2015). - С. 662-669
Симоненко, Н.Н. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика фирмы: Учебник / Н.Н. Симоненко, В.Н. Симоненко. - М.: Магистр, 2017. - 128 c.
Хольнова Е.Г. Основные направления оптимизации финансовой политики в деятельности предприятия // Современные научные исследования и инновации.- 2015. - № 6. - Ч. 3 [Электронный ресурс]. – режим доступа: URL: http://web.snauka.ru/issues/2015/06/54575 (дата обращения: 25.05.2019).