Анализ и управление оборотными активами

Введение. Общеизвестно, что от обеспеченности оборотными активами, их структуры и значения применения во многом зависят эффективность функционирования и экономическая стабильность организации. Как следствие в систему управления оборотными активами наряду с планированием и учетом входит систематический анализ их состава, динамики, соотношения потребности текущей финансово-хозяйственной работы, в результате которого происходит выявление возможных улучшений применения оборотных активов, уменьшение продолжительности коммерческого цикла, обеспечение непрерывности процесса реализации товаров с наименьшими расходами денежных ресурсов. Оборотные активы -это совокупность имущественных ценностей организации, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность и полностью потребляемых (видоизменяющих свою форму) в течение одного операционного цикла. Оборотные активы — наиболее динамичная и ликвидная часть имущества любой организации
Анализ оборотных активов занимает важное место в анализе финансового состояния предприятия, так как по отношению к ее хозяйственной деятельности они выполняют обслуживающую функцию, т. е. в процессе кругооборота оборотных средств образуется прибыль от продаж, которая во многом является главным источником средств, обеспечивающая успешное функционирование предприятия. Результаты анализа оборотных активов считаются информационной составляющей принятия управленческих заключений на различных уровнях управления. Управленческие заключения включены в качестве важного компонента в реализацию всех функций управления. Они считаются специфическим механизмом их осуществления. В частности, определение целей развития организации связано с их выбором из определенного альтернативного их множества. Каждый период управленческой работы связан с избранием и оценкой степени достижимости решаемых задач, которая достигается при помощи принятия управленческих решений . Почти в каждой методике анализа оборотных средств выделяют оценку эффективности их использования. Эффективность применения оборотных активов характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью.
Ключевые слова. Оборотные активы, стадии кругооборота, оборачиваемость, ликвидность, производственные фонды, фонды обращения.
Рассматривая оборотные средства можно выделить их ряд особенностей. Оборотные активы непосредственно участвуют в кругообороте и выбывают из кругооборота по мере реализации произведенной продукции (за исключением предметов и средств, связанных с материально-техническим оснащением) и полностью переносят свою производственную стоимость на стоимость произведенной продукции. Стоит отметить, что стоимость оборотных средств компенсируется в течение одного производственного оборота, но в сравнении с оборотом основных фондов их стоимость возмещается за более короткий промежуток времени.
По составу оборотные средства можно классифицировать на следующие группы:
- оборотные производственные фонды и фонды обращения.
- Оборотные производственные фонды – это предметы труда (сырье, основные материалы, топливо, тара, запасные части и др.); - Фонды обращения – это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но неоплаченные, а также средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах.
В процессе движения оборотных средств можно выделить три основные стадии их оборота: денежная стадия, производственная, товарная, представленные на рисунке 1.
Рисунок 1 – Стадии кругооборота оборотных средств
На денежной стадии кругооборота оборотных средств осуществляется подготовка необходимых средств. Она проходит в сфере обращения, где протекает изменение формы денежных средств, в форму производственных запасов.
На производственной стадии проходит непосредственно сам процесс производства. Данная стадия предполагает продолжение авансирования стоимости производимой продукции, но не полностью, а в необходимом размере на покрытие стоимости использованных в процессе производства производственных запасов, дополнительно к этому авансируются затраты, связанные с заработной платой и отчислениями, а также переносимая стоимость основных производственных фондов. На производительной стадии кругооборота оборотных средств, происходит выпуск готовой продукции, для дальнейшей ее реализации .Товарная стадия кругооборота оборотных средств, предполагает продолжение авансирования продукта труда (готовой продукции) в тех же объемах, что и на производительной стадии. Только после преобразования товарной формы стоимости выпущенной продукции в денежную форму, представленную в виде авансированных средств, происходит возвращение денежных средств за счет поступающей выручки от реализованной продукции.
Систему управления оборотными активами следует рассматривать как часть общей системы управления деятельностью предприятия, которая сосредоточивает главное внимание на формировании, движении и использовании оборотного капитала.
Управленческие действия, которые положительно влияют на оптимизацию оборотных активов, тесно связаны с увеличением доходов от реализации продукции, снижением уровня затрат, сохранением ликвидности и поэтому активно воздействуют на достижение главной цели функционирования хозяйственного субъекта.
Как отмечалось выше, организация системы управления оборотными активами должна учитывать общие принципы управления предприятием и особенности движения оборотного капитала. Это предполагает, что процесс управления отличается комплексностью, эластичностью и активностью воздействия па эффективность принятых решений.
Комплексность управления оборотными активами означает, что при планировании, регулировании и принятии других решений учитываются взаимные связи и зависимости разных видов оборотных средств с другими экономическими и финансовыми показателями деятельности предприятия. Одновременно принимаются решения, направленные на упорядочивание формирования и движения их отдельных элементов на всех стадиях их кругооборота. В каждой конкретной ситуации целесообразно рассматривать все управленческие действия во взаимосвязи, учитывая последствия каждого для решения последующих задач.
Эластичность на данном участке хозяйствования предполагает учет конкретной ситуации, изменений внутренних параметров предприятия, а также конъюнктуры рынка, имущественного, налогового законодательства и т.д. Прежде обоснованные решения должны корректироваться с учетом изменений внутренних и внешних условий, новых приоритетов и целей.
Как уже подчеркивалось, эффективность управления оборотными активами отражается на подчинении всех принятых решений и действий главной цели функционирования производства. Такая возможность существует только тогда, когда можно выбрать из многих вариантов оптимальный, моделировать разные сценарии решений, которые позволяют обосновать объем и структуру оборотного капитала, снизить затраты на его приобретение и обеспечить хорошее финансовое состояние предприятия.
Учет данных требований имеет первостепенное значение для внедрения и использования комплексной системы управления всевозрастающими объемами оборотных активов. В официальной статистике нет конкретных данных об объемах оборотных активов в отдельных странах мира. Однако постоянное увеличение количества предприятий, рост объема реализации основных фондов дает основание утверждать, что постоянно возрастает стоимость всего имущества, в том числе и оборотных средств. В соответствии с некоторыми иностранными литературными источниками постоянно возрастает объем оборотного капитала и в большинстве случаев увеличивается его удельный вес в общем имуществе (38-50%) стоимости имущества. Более высокой является доля оборотных активов перерабатывающих, торговых и других предприятий (60-80%).
Результативность управленческих действий на данном участке зависит от правильного выбора активных финансовых инструментов, методов формирования, финансирования, контроля и регулирования данными процессами. В такой ситуации комплексная система управления оборотными активами должна отличаться надежностью и объективностью, которая может обеспечить системный подход к реализации умелых управленческих действий, базирующихся на достоверной информации. На оптимальность принятых решений положительно может воздействовать использование прогрессивных методов планирования, маневрирования ресурсами, обоснованность каждого действия многовариантными экономическими расчетами для выбора наилучшего в конкретной ситуации.
Организационные и административные аспекты хозяйствования оборотными активами во многом зависят от специфики производства, отрасли, а также внутренней и внешней экономической ситуации. Однако во всех случаях главной целью управления оборотным капиталом является оптимизация его величины в соотношении к объему производства и реализации продукции, а также ускорение оборота. Достижению этой цели способствуют конкретные действия, направленные на:
-оптимизацию величины оборотного капитала, с учетом обеспечения непрерывного функционирования предприятия;
--рационализацию структуры текущих активов, содействующую образованию эффективных пропорций между элементами оборотных средств и взаимозависимыми категориями, а также сохранению ликвидности;
--формирование эффективной структуры источников финансирования оборотного имущества, с учетом минимизации затрат на их привлечение и синхронизацию поступлений с предстоящими расходами;
--ускорение оборачиваемости оборотных средств и обеспечение систематического цикла превращения их форм.
В результате хозяйственной деятельности у предприятия складывается разное соотношение между оборотными активами и краткосрочными обязательствами, в результате чего оборотный капитал "нетто" выступает в форме: положительной (+), отрицательной (-) или нулевой (0). Это характеризуется следующей зависимостью
ОК "нетто" = (+), когда OA > Обк; (17)
ОК "нетто" = (0), когда OA = ОбК; (18)
ОК "нетто" = (-), когда OA < Обк, (19)
где ОК "нетто" -- оборотный капитал, так называемый работающий;
OA -- величина оборотных активов;
Обк -- краткосрочные обязательства.
Рассмотрим данную зависимость на примере предприятия МГКУП "Горэлектротранспорт"
ОК "нетто" = (+), когда ОА > Обк
4241 = (+), т.к. 5011 > 770
Как видно, платежеспособность предприятия во многом зависит от соотношений между стоимостью всех оборотных активов и объемом краткосрочных обязательств. Если величина краткосрочных обязательств превышает величину оборотных активов (оборотный капитал "нетто" отрицательный), у предприятия появляются финансовые трудности, поскольку нет возможности погашения всех обязательств. Следует отметить, что высокий объем оборотного капитала "брутто", значительно превышающий краткосрочные обязательства, свидетельствует о неоправданном завышении величины оборотных активов и их нерациональном использовании.
Анализ объема оборотного капитала "нетто" и его изменения имеет первостепенное значение для определения ликвидности предприятия, которая характеризует его способность к своевременному регулированию текущих обязательств. Ухудшение или потеря ликвидности увеличивает объем финансовых затрат (штрафы, пени, неустойки), одновременно создает трудности в формировании нормальных отношений со всеми партнерами, так как снижает платежеспособность хозяйствующего субъекта и даже может привести к банкротству. Поэтому, оценивая величину и структуру оборотных активов, необходимо обратить внимание на уровень ликвидности и ее изменения в анализируемом периоде.
Ликвидность исчисляется на конкретную дату (начало, конец года ) или за определенный период времени. Показатели ликвидности находят отражение в следующих коэффициентах: абсолютная, промежуточная и общая.
Абсолютная ликвидность определяется как отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам. Промежуточная представляет собой отношение оборотных активов за минусом запасов материальных ценностей к краткосрочным обязательствам. Общая ликвидность рассчитывается как отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. В соответствии с мировыми стандартами коэффициенты ликвидности установлены для каждого уровня и дифференцируются по отраслям хозяйства. Удовлетворительный уровень абсолютной ликвидности в среднем колеблется от 0,2 до 0,4, промежуточная ликвидность должна быть выше 1 (оптимальная величина 1,3-1,5), общая ликвидность (1,3-2,0).
Показатели ликвидности анализируются путем сравнения их с мировыми стандартами, среднеотраслевыми данными, а также в динамике за определенный период времениВ финансовом цикле оборачиваются денежные средства, которые были инвестированы в оборотные активы, и начинается он с момента оплаты поставщикам за предоставленные материалы, сырье и полуфабрикаты (т.е. происходит погашение кредиторской задолженности), и заканчивается в момент получения денежных средств от покупателей за поставленную продукцию (погашается дебиторская задолженность).
№ п/п Показатели 2016 год 2017 год 2018 год изменения %
1 Денежные средства млн.руб 45 65 144 -99
2 Текущие обязательства млн руб 2315 4408 4748 2433
3 Абсолюдная ликвидность стр 1/стр 2 0,02 0,02 0,03 -0,01
4 Оборотные активы млн руб 3062 3091 5011 -1949
5 Запасы млн руб 2619 3534 4091 1472
6 Промежуточные ликвиды млн.руб 0,19 0,1 0,19 -
7 Общая ликвидность стр 4/ стр 2 1,32 0,9 1,05 -0,27
Коэффициенты ликвидности характеризуются негативными явлениями, т.е. снижением их уровня, и существенно отличались от международных тенденций. На это повлияло нерациональная структура оборотных активов, а также быстрый рост текущих обязательств, который на 1949 млн р. опередил увеличение оборотных средств. Такая ситуация ухудшает финансовое состояние данного предприятия.
Анализ соответствующих коэффициентов ликвидности необходимо проводить одновременно с оценкой структуры оборотных активов и их изменением в рассматриваемом периоде. Следует отметить, что не существует международных стандартов, которые определяли бы оптимальную структуру оборотных активов в конкретной отрасли хозяйства. Однако мировой практикой установлены некоторые положения, которые указывают максимальные границы удельных весов важнейших частей оборотных активов в их общем объеме, способствующие сохранению ликвидности и снижению уровня затрат на их формирование и содержание.
Оценка эффективности расходования материальных и денежных ресурсов требует также изучения характера изменений многих показателей, определяющих уровень материальных затрат, их: использование, направления движения денежных средств и соответственно влияние на конечные результаты деятельности: предприятия. Реальные размеры экономических эффектов устанавливаются по каждой группе ресурсов и в конечном виде представляют собой разницу между затратами па их приобретение, использование и полученными доходами. Поэтому хозяйствующие субъекты должны принимать решения, опираясь на многовариантные экономические расчеты и выбирать оптимальное.
Для успешного решения представленных проблем немаловажное значение имеют: активность действий, исполнители намеченных заданий, а также их профессионализм. Под понятием активности управленческих действий следует понимать быструю реакцию, инициативу в обосновании и принятии решений исходя из предвиденных эффектов. Активность выражается в постоянном поиске более надежных партнеров, новых рынков сбыта товаров, приобретении дешевых источников капитала, хорошей ориентации на товарном и финансовом рынке. Это требует фундаментальных знаний экономических процессов, прежде всего принципов и методов управления, а также овладения прогрессивными формами, способами планирования и финансирования и использования имущества предприятия. Высокие достижения на данном участке управления предприятием предполагают рациональную организацию работы каждого исполнителя, базирующуюся на распределении обязанностей и логической последовательности их выполнения.
Положительным моментом является сокращение операционного и финансового циклов в динамике. Это можно сделать посредством ускорения производственного процесса, а именно сокращением сроков хранения материально-производственных запасов, а также снижение длительности изготовления продукции и ее хранения на складе; ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности; замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
Как примером для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности компания должна будет пойти на какие-то уступки клиентам: при сокращении сроков оплаты- предоставить скидки для замедления оборачиваемости кредиторской задолженности компания может найти поставщиков с менее выгодными ценами, но предоставляющими отсрочку оплаты.
Можно сделать вывод, что эффективное управление оборотными активами - это залог бесперебойной работы предприятия. Умение нормировать и правильно управлять оборотными средствами позволит предприятию добиться рационального экономического положения. А в целом управление оборотными активами дает возможность сохранять достаточно высокий уровень ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятий.
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ:
Экономический анализ: Учебник / под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮРАЙТ, 2015.
Арсенова Е.В., Крюкова О.Г. Экономика фирмы: схемы, определения, показатели: справочное пособие. М.: Магистр, ИНФРА-М, 2014.
3.Адилаева Г. Совершенствование методики анализа оборотных активов предприятий // Экономика и жизнь 2016. № 5. С.85-86.  4.Елфимова А.Р.Значение упрвления оборотными средствами в деятельности предприятия// Инновации в науке: научный журнал №2 (78)-Новосибирскк, изд.АНС «СибАК»,2018-с 36-37
5.Решитова А. А. Проблемы анализа материальных оборотных активов // Молодой ученый. – 2016. – №11. – С. 933-935.6.Степаненкова Н.М. Правовые аспекты управления предприятием в условиях кризиса // Вектор экономики. – 2017. – № 3 (9). – С. 34.
7.Сафонова Н.С., Блажевич О.Г., Гнездилова А.С. Сущность, классификация и особенности управления оборотными активами предприятия // Бюллетень науки и практики. 2016. № 8. С. 192-201. 8.Шарыпова Н.Я. Как нормировать оборотные активы компании // Финансовый директор. – 2013. – № 2. – С.124.
9.Шанин И.И., Синяева Е.В. Эффективность использования оборотных средств на предприятиях // Международный студенческий научный вестник. –2017.,№6-с 52-54С. 90-94.