Оценка финансовой устойчивости предприятия металлургической отрасли и разработка мероприятий по ее повышению

Аннотация. Актуальность темы обусловлена необходимостью анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия, так как это важно и для оперативной финансовой работы, и для принятия соответствующих стратегических решений в сфере инвестирования. Помимо этого, оценка финансовой устойчивости является главной составляющей в системе антикризисного управления предприятием. В настоящей статье представлена оценка финансовой устойчивости предприятия металлургической отрасли и предлагаются мероприятия по ее повышению.
Abstract.The relevance of the topic is due to the need to analyze and assess the financial stability of the enterprise, as it is important for operational financial work, and for making appropriate strategic decisions in the field of investment. In addition, the assessment of financial stability is the main component in the enterprise crisis management system. This article presents an assessment of the financial stability of a metallurgical industry enterprise and suggests measures to improve it.
Ключевые слова: финансовая устойчивость, финансы, финансовое состояние, коэффициент, показатель.
Keywords: financial stability, finance, financial condition, ratio, indicator.
В современных условиях эффективному управлению финансами предприятиям уделяется повышенное внимание. Главной составляющей целью финансового управления является финансовый анализ, который как правило, представляет собой механизм системного изучения финансового состояния предприятия, а также влияющих на него факторов. Это дает возможность оценить и спрогнозировать уровень платежеспособности предприятия, его рентабельности и доходности капитала, а также выявить способы увеличения эффективности его работы за счет финансовой устойчивости.
Термин «финансовая устойчивость» включает в себя глубокое содержание, так как содержит оценку всех аспектов деятельности организации и служит комплексным индикатором её успешного функционирования. Финансовая устойчивость – это залог стабильности деятельности организации, один из факторов еѐ от непредвиденного банкротства[3].
Под финансовой устойчивостью организации, по-моему, надо подразумевать не только удержание достигнутого размера деловой отдачи и эффективности бизнеса но и его увеличение, сохраняя при этом его платежеспособность привлекая дополнительные инвестиции в допустимых границах риска. В экономической литературе много информации содержащей анализ исследования данного предмета.
Так, под финансово-устойчивым состоянием В. В. Ковалев и О.Н. Волкова понимают стабильное ведение деятельности организации в свете долгосрочной перспективы, которое характеризуется соотношением собственных и заемных средств[4].
Л.А. Богдановская и Г.Г. Виноградов придерживаются такой же точки зрения, как В.В. Ковалев и О.Н. Волкова и определяют финансовую устойчивость как сохранение платежеспособности организации в перспективе, характеризующееся соотношением собственного и заемного капитала[7].
Л.Т. Гиляровская и А.В. Ендовицкая определяют финансовую устойчивость организации как способность предприятия осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ с учетом интересов общества и государства[2].
М.В. Мельник раскрывает понятие финансовой устойчивости с позиции достаточности источников финансирования для сохранения непрерывности своей работы, связанной с созданием и продажей продукции в заданном размере, а еще обновления и увеличения внеоборотных активов. Другими словами, автор акцентирует внимание на своевременном погашении выплат заработной плате персоналу, уплате налогов бюджету и оплате поставщиками за полученные от них поставки и услуги[9].
Финансовая устойчивость выступает в качестве основы жизнедеятельности предприятия, а также является одной из важных составляющих его финансового состояния. Как известно, финансово-устойчивое предприятие имеет преимущества в привлечении инвестиций, в выборе поставщиков, а также является ведущим звеном в отношениях между кредитором и инвестором. Финансовая устойчивость обеспечивает стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.
Недостаточная финансовая устойчивость способна привести предприятие к неплатежеспособности и значительным финансовым потерям. Именно финансовая устойчивость определяет риски банкротства предприятий в условиях быстрого изменения рыночной конъюнктуры [10].Для того чтобы, справедливо оценить финансовую устойчивость любого предприятия необходимо провести анализ важнейших финансовых показателей.
Коэффициенты финансовой устойчивости жизнедеятельности фирмы можно разделить на абсолютные и относительные[5].
К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся показатели, характеризующие источники средств для формирования материально-производственных запасов и затрат на источники их формирования. Но, учитывая тот факт, что в условиях инфляции абсолютные показатели очень трудно сравнивать, экономисты отдают своё предпочтение относительным показателям.
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
К относительным показателям относятся: коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности, коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами, коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения, коэффициент прогноза банкротства и др.[11]
Как известно, финансовое состояние предприятия, а также его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала, активов предприятия и непосредственно средств на их формирование. Основные типы финансовой устойчивости предприятия в зависимости от остатка или недостаточных средств формирования запасов и затрат представлены в таблице 1.
Таблица 1
Основные типы финансовой устойчивости предприятия и их характеристика
Экономисты выделяют четыре основных типа финансово устойчивости: абсолютная, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние.
Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных и относительных показателей сопровождается расчётом необходимых коэффициентов и их сравнением с определёнными общепринятыми стандартами за предыдущие периоды. Это позволяет определить, есть ли у предприятия потенциал и возможность к улучшению или же ухудшению его финансового состояния в динамике. Такой анализ помогает определить сильные и слабые стороны предприятия и оценить его перспективы. Однако можно сказать, что такой анализ определяет уровень финансовой устойчивости предприятия, но не объясняет, достаточен ли такой уровень для будущего[8].
Как известно, уровень расчёта коэффициентов может служить только начальной ступенью для полной оценки финансового состояния и устойчивости любого предприятия [7].
Таким образом, можно сделать вывод о том, что на сегодняшний день встаёт очень важный вопрос о разработке конкретной и качественной методики оценки финансового состояния предприятия, которая требовала бы минимального уровня общедоступной информации и была удобна в расчётах.
Орский завод металлоконструкций основан в 1935 г. и является одним из крупнейших орских предприятий, специализирующихся на производстве строительных конструкций и комплектных быстровозводимых зданий из металлоконструкций различного назначения.
Минимальная финансовая устойчивость достигается в случае, когда обязательства гарантировано покрываются текущими активами, то есть коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества должен быть больше коэффициента соотношения заемных средств к собственному капиталу.
В 2016 – 2018 годах условие минимальной финансовой устойчивости соблюдалось, что свидетельствовало о небольшой зависимости предприятия от заемных источников финансирования. В таблицу 2 сведены показатели финансовой устойчивости предприятия за 2016 – 2018 годы.
Таблица 2
Показатели финансовой устойчивости ООО «ОЗМК» за 2016 – 2018 годы
Показатель 2016 2017 2018 Рекомендуемый норматив
1.Показатель финансовой независимости 0,81 0,87 0,81 > 0,5
2.Коэфициени финансовой зависимости 0,19 0,13 0,19 < 0,5
3.Коэффициент финансовой устойчивости 0,81 0,87 0,81 > 0,7-0,9
4.Коэффициент финансирования предприятия 1,1 1,2 1,1 > 1
5.Финансовый леверидж (рычаг), соотношение капитала 0,4 0,3 0,2 < 0,5
6.Коэффициент собственных оборотных фондов -0,090 0,180 -0,01 > 0,1
По данным таблицы 2, коэффициент независимости для предприятия высок, что предполагает маленькую зависимость от заемного капитала, тогда как нормальным считается значение данного коэффициента выше 0,5. Рассчитанный коэффициент финансовой устойчивости ООО «ОЗМК» составляет к концу 2018 года 0,81, что является довольно высокой величиной, так как критическим считается его снижение до 0,7.
Для осуществления вложений во внеоборотные активы предприятия целесообразно использовать долгосрочные кредиты и займы, а не свои собственные средства и краткосрочные обязательства.
Значения коэффициентов за 2016 – 2018 годы полностью соответствуют рекомендуемым. Чем больше финансовый леверидж (превышает 1), тем больше зависимость предприятия от заемных средств финансирования хозяйственной деятельности.
В расчетах соотношение собственного и заемного капитала за 2016 – 2018 год очень низкое, что также свидетельствует о незначительной финансовой зависимости и довольно рационально сформированной структуре капитала.
ООО «ОЗМК» относится к неустойчивому финансовому состоянию, для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется неравенством:
СОС+ДП<З<СОС+ДП+КП , где (1)
КП – краткосрочные кредиты и заемные средства;
ДП – долгосрочные пассивы;
З – сумма запасов и издержек;
СОС – собственные оборотные фонды, являющиеся разницей между собственным капиталом и внеоборотными фондами.
Для ООО «ОЗМК»:
-72532+494159<1493590<-72532+494159+8733114Это соотношение говорит о том, что сумма запасов и издержек является больше, чем сумма собственных оборотных и долгосрочных заемных средств, но менее суммы собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств.
На данный момент времени большинство руководителей предприятий склоняются к единому мнению: необходимо проводить реструктуризацию заемных источников финансирования деятельности компании через изменение долевого соотношения краткосрочной и долгосрочной задолженности, тем самым размыть чаще всего большой объем выплачиваемых процентов по кредиты на несколько лет, а освободившиеся денежные средства направить на текущее финансирование предприятия. Подобные рекомендации могут позволить предприятию «растянуть» долговую нагрузку на срок до десяти лет.
Плюсы в такой реструктуризации долгов в том, что предприятие, которое не имело возможности погасить свои кредиты и займы в текущем периоде, может получить «пролонгацию» и без обременений расплачиваться по своим обязательствам.
Повысить способность «ОЗМК» расплатиться по своим долгам можно через ускорение оборачиваемости активов, а это меры уже интенсивного характера, а уровень оборачиваемости активов «ОЗМК» на прямую зависит от объема поступающей выручки. Уменьшение цикла (количества оборотов оборотных средств) позволяет менее ликвидным активам «ОЗМК» (запасам) более быстро преобразовываться в более ликвидные активы (дебиторскую задолженность, денежные эквиваленты). Все это приводит к росту возможности «ОЗМК» выполнять свои обязательства и расплачиваться по своим долгам.
Список литературы:
1.Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом./И.Т. Балабанов - М.: Финансы и статистика, 2015. 512 с.
2.Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ / Л.Т. Гиляровская. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. 615 с.
3.Жукова С.Б. Ликвидность, как основной показатель финансового состояния предприятия / С.Б. Жукова, С.С. Говоркова // Экономика и предпринимательство. 2017. № 1 (78). С. 727-729. 
4. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2014. 432с.
5. Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации / А.В.Любушин – М.: ЭКСМО, 2014. 336 с.
6. Любушин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности: учебное пособие / Н.П. Любушкин, В.Б. Лещева. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. 301 с.
7.Маркарьян Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян - М.: КНОРУС, 2013. 552 с.
8. Матвеев М.А. Определение инвестиционной привлекательности предприятия путем анализа финансового состояния // Проблемы современной экономики. 2016. №4(44). С.14-21.
9. Мельник, М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / М.В. Мельник, Е.Б. Герасимова. - М.:Инфра-М, 2015. 312 с.
10. Нeccoнoвa М.И. Фopмиpoвaниe мeтoдики пpoвeдeния aнaлизa финaнcoвoгo cocтoяния пpeдпpиятия// Финaнcы и учeт. - 2017. - № 1. - C. 25-27.
11. Савицкая, Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: учебное пособие / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 281 с.