Запас финансовой прочности предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ЗАПАСА ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ 4
2. МЕТОДИКА ОПРЕДЕЛЕНИЯ ЗАПАСА ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ 8
3. ПРАКТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ РАСЧЕТА ЗАПАСА ФИНАНСОВОЙ
ПРОЧНОСТИ И ПУТИ ЕГО ПОВЫШЕНИЯ 13
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 16
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 17

ВВЕДЕНИЕ

Наличествующие сегодня условия, характеризующиеся существенным уровнем конкуренции на рынке продукции и услуг, ставят перед бизнес-субъектами цель упрочнения своих позиций и получение наибольшего дохода. При анализе «Затраты - Объем - Прибыль» важнейшая задача - это установление максимально прибыльных соотношений переменных и постоянных затрат, ценовой политики, а также величины сбыта. Важнейшие управленческие решения по вопросам уровня расходов и доходов компании принимаются при анализе суммы валового маржинального дохода и коэффициента маржинального дохода компании, порога безубыточности, коэффициента запаса финансовой прочности и уровня операционного рычага. Это и обусловливает актуальность темы исследования.
Цель исследования – раскрыть сущность и методологию определения запаса финансовой прочности.
Задачи исследования:
- раскрыть основные понятия запаса финансовой прочности предприятия;
- изучить методику определения запаса финансовой прочности предприятия;
- раскрыть практический аспект расчета запаса финансовой прочности и осветить пути его повышения.
Предмет исследования – анализ финансового состояния предприятия.
Объект исследования – методика расчета запаса финансовой прочности предприятия.
Теоретико-методологической базой исследования, выступает применение системного, структурно-функционального анализа, а также список подобранных согласно теме литературных источников: учебные пособия, научные издания, статьи, электронные ресурсы.
ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ЗАПАСА ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Анализ финансового положения и прибыльности компании совершается по различным коэффициентам. Они помогают уяснить, в каком состоянии находится организация, установить зависимость величины прибыли от объема реализованной продукции, изменения цен, по которым товары / услуги реализуются потребителям или клиентам, постоянных и переменных затрат, оценить рентабельность, риски компании. Коэффициенты предоставляют возможность познать, насколько фирма может быть интересна для инвесторов и кредиторов. Но самое важное, на базе данных индикаторов принимаются решения для менеджмента компании, финансовые, организационные, управленческие.
Каждый бизнес-субъект стремится к безубыточности своей деятельности, т.е. к такому положению, когда осуществляемый бизнес не приносит убытка. Критерием данного положения выступает тот факт, что при некотором значении величины сбыта все расходы компании будут возмещены, а каждая дополнительно проданная единица товара / услуги разрешит получать прибыль. Иными словами, безубыточный объем сбыта можно определить как величину выручки, которая требуется для того, чтобы компания начала генерировать прибыль. Определение точки безубыточности разрешит установить тот минимальный порог выпуска, и сбыта, достижение которого разрешит бизнес-субъекту не перейти в группу убыточных компаний.
Запас финансовой прочности (англ. – financial safety margin) – один из индикаторов финансового положения компании, то есть того, насколько компания финансово устойчива.
Запас финансовой прочности разрешает быстро отреагировать на поменявшуюся рыночную ситуацию, осуществив необходимые шаги - запустить производство нового продукта / услуги, расширить территорию сбыта, понизить цену на продукцию, реализовать иные мероприятия.
Цель оценки порога рентабельности содержится в установлении минимально возможного уровня величины выпуска и сбыта, на базе которого определяется запас финансовой прочности, требуемый для поддержания стабильной работы компании. Порог рентабельности оценивают, как владельцы компании при планировании будущих объемов выпуска и сбыта, так и кредиторы или инвесторы при оценке финансового положения.
Запас финансовой прочности представляет удаленность компании от точки безубыточности: чем больше запас прочности, тем наиболее стабильно финансовое положение компании. Этот индикатор находится как разница между текущим объемом выпуска (сбыта) и величиной выпуска (сбыта) в точке безубыточности. Заметим, что, прежде всего, на запас финансовой прочности воздействует собственно объемы сбыта, а не выпуска, поскольку собственно сбыт создает денежные доходы компании.
Зона безопасности или зона прибыли описывается индикатором величины сбыта, на величину которого можно сократить реализацию без существенных угроз финансовому состоянию компании. Нахождение индикаторов зоны безопасности и точки безубыточности предоставляют возможность аппарату управления бизнес-субъекта, опираясь на их показатели разрабатывать бизнес-планы и проекты, аргументировать и принимать управленческие решения, а также давать оценку деятельности. Для реализации данного анализа требуется расходы анализируемой компании разложить на две части, это постоянные и переменные, на этой базе определить размер маржинального дохода, определить его удельный вес в выручке от сбыта и только после этого рассчитывается точка безубыточности.
При определении данных индикаторов используется Бухгалтерский баланс, в котором отображена величина нераспределенной прибыли (непокрытого убытка), данные баланса разрешают оценить состав и структуру имущества компании, собственного и заемного капитала. Отчет о финансовых результатах разрешает установить порядок генерирования и динамику прибыли (убытков) компании, уровень воздействия на ее величину разнообразных факторов.
Приложения к бухгалтерскому балансу раскрывают содержание статей актива и пассива баланса. Определение запаса финансовой прочности значимо в случае, если компания планирует сократить размер выручки и аппарату управления предприятия требуется установить, до какой границы можно снижать свой сбыт, т.е. установить критическую точку, при которой величина сбыта низкая, но она не приносит убытков. Иными словами, компания оценивает риски потерь при сокращении выпуска и сбыта продукции и определяет уровень своей финансовой стабильности.
Оперативно и качественно установить воздействие динамики объема сбыта продукции на уровень прибыли компании разрешает индикатор силы операционного рычага, который отображает допустимую возможность воздействовать на прибыль организации посредством изменения структуры себестоимости выпускаемой продукции и объема выпуска. Сила операционного рычага, прежде всего, зависит от удельного веса постоянных расходов в общей сумме расходов и описывает уровень гибкости компании. Причем, требуется подчеркнуть, что компании, имеющие наибольшую силу операционного рычага, лишаются способности быстро управлять своими расходами, поскольку в данном случае они имеют значительный удельный вес постоянных затрат, которые меньше всего поддаются быстрому изменению.
Эксперты подчеркивают, что максимальное воздействия на запас финансовой прочности предприятий проявляют общие расходы, состоящие из всех затрат компании, которые состоят из переменных и постоянных затрат. Собственно их величина находит стабильность предприятия и собственно в затратах скрыт максимальный потенциал по росту запаса. В свою очередь сила влияния операционного рычага выступает элементом финансового риска, который связан с компанией. При более высокой силе влияния акционеры несут больший риск. С помощью того индикатора можно прогнозировать динамику прибыли компании в зависимости от варьирования величины сбыта.
МЕТОДИКА ОПРЕДЕЛЕНИЯ ЗАПАСА ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Для определения индикатора финансовой прочности компании, как правило, применяется «метод оценки и анализа безубыточности», который базирован на делении расходов на две категории: условно-постоянные и условно-переменные.
В основе расчета модели оценки запаса финансовой прочности, применяемой в управленческом и финансовом анализе компании, лежит несколько допущений:
1) Постоянные расходы не меняются в течение всего периода финансовой оценки.
2) Между объемом выпуска (сбыта) и переменными расходами наличествует линейная зависимость.
3) Номенклатура продукции не изменяется.
4) Объем выпуска отвечает объему сбыта, т.е. складские запасы минимальны.
К условно-постоянным расходам «С» относятся затраты компании, которые не зависят от объема производимой продукции. В анализируемом периоде они могут быть постоянными. К данным затратам относятся амортизационные отчисления, заработная плата административно-управленческих кадров компании, плата за аренду, оплата освещения и отопления, затраты по реализации продукции и т.п.
К условно-переменным затратам «V» относятся затраты компании, которые пропорциональны объему производимой продукции. К данным затратам можно отнести заработная плата рабочих, затраты на материалы и сырье, затраты на разнообразные виды энергии, применяемые в технологическом процессе выпуска, и т.д.
При данном подходе совокупные затраты (R) определятся по формуле:
R = С +V (1)
Балансовая прибыль от сбыта продукции можно оценить по следующей формуле:
ПР = В - R = B - С - V (2)
где:
В - выручка от сбыта производимой продукции.
В выражении (2) выручку (В) можно определить по формуле:
В = Ц*О. (3)
где:
Ц - цена продукции.
Q - объем сбыта продукции.
Условно-переменные затраты V можно оценить по следующей формуле:
V = v * Q. (4)
где:
v - удельные условно-переменные затраты.
Примем, что в анализируемом периоде Ц(О) = const и v(Q) = const.
Ввиду взаимосвязей (1), (3) и (4) получим следующее выражение для нахождения балансовой прибыли от сбыта продукции / услуг:
ПР = Ц*О + v*Q - С = (Ц - v)*Q - С (5)
Зависимости (1) - (4) представлены на графике, рис 1.
Рис. 1. Определение точки безубыточности Qa
Условные обозначения:
Bmax, Qmax - индикаторы компании при полном применении всех ресурсов;
«а» - точка безубыточности, отвечающая условию В = V + С;
Qa - объем выпуска продукции, отвечающий точке безубыточности.
Точка безубыточности является характеристикой порога рентабельности.
Наклон линии выручки B(Q) на графике рис. 1 будет определяться уровнем цены товара «Ц». Наклон линии расодов V(Q)+C(Q) будет определяться уровнем удельных условно-переменных затрат «V». Для оценки величины Qa можно воспользоваться уравнением (5) при условии ПР = 0:
Оа = С/(Ц -V) (6)
Уровень выручки при условии безубыточности определится следующим образом:
Ва = Ц * Qa (7)
Следовательно, запас финансовой прочности ЗФП можно оценить по формуле:
ЗФП = (В - Ва) / В = 1 - Ва/В (8)
Разделив правую и левую части уравнения (6) на Q, получим следующее соотношение:
Qa / Q = C / (B -V) (9)
Из свойства геометрического подобия треугольников на рис. 1 - 0BQmax и 0aQa - следует:
Qa / Q = Ва / В.
После несложных преобразований получим следующее выражение для показателя ЗФП:
ЗФП = 1 - Qa /Q = ПР/ (ПР + С) (10)
На рис. 2 показан характер зависимости показателя запаса финансовой прочности ЗФП от балансовой прибыли ПР.
Рис. 2. Характер зависимости запаса финансовой прочности ЗФП от величины балансовой прибыли ПР
Из рис. 2 следует, что показатель ЗФП изменится в пределах от «0» при ПР = 0 до «1» при ПР →∞. Чем меньше величина условно-постоянных затрат, тем выше значения показателя ЗФП. Таким образом, показатель ЗФП, определяемый по формуле (10), будет иметь ограничение по максимально возможному росту балансовой прибыли ПР, а также по критерию max = 1.
Важно заметить, что полученный индикатор выступает обратным по своему действию по отношению к индикатору финансовой активности компании - «сила производственного рычага»:
СПРпр = (ПР+С) / ПР (11)
Это понятно, поскольку сила производственного рычага будет тем больше, чем ближе финансовое положение компании находится к порогу рентабельности и, напротив, запас финансовой прочности будет тем выше, чем финансовое положение компании будет дальше от порога рентабельности. Произведение индикаторов запаса финансовой прочности и силы производственного рычага равно единице. Следовательно, определено новое соотношение между двумя основными индикаторами финансового положения компании ЗФП и СПРпр:
СПРпр-ЗФП=1 (12)
которое имеет важнейшее практическое значение для разработки стратегии менеджмента финансовой стабильностью компании.
Стоит отметить, что относительный запас финансовой прочности следует, прежде всего, устанавливать процентным соотношением абсолютной величины запаса финансовой прочности и выручки в точке безубыточности. Соотношение абсолютного значения запаса финансовой прочности и фактической выручки – нетто описывает удельный вес абсолютной величины запаса финансовой прочности в фактической выручке.
ПРАКТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ РАСЧЕТА ЗАПАСА ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ И ПУТИ ЕГО ПОВЫШЕНИЯ

Пример расчета запаса финансовой прочности компании при разнообразных объемах сбыта и структуре расходов приведен в таблице 1.
Таблица 1
Расчет запаса финансовой прочности предприятия
№ стр Показатели Предприятие Откл. «А» от « Б»
«А» «Б» Абсол. Отн.,%
1. Выручка от продажи (без НДС), тыс. руб. 38000 32000 6000 18,5
2. Затраты на выпуск и сбыт продукции, тыс. руб., в т.ч. 33060 28200 4860 17,2
2.1. -переменные 21500 16300 5200 31,9
2.2 - постоянные 11560 11900 -340 -2,9
3. Маржинальный доход, тыс. руб.( стр.1,- стр.2.1.) 16500 15700 800 5,1
3.1 в т. ч. в % (стр.З./стр. 1 .* 100) 43,4 49,1 -5,7 -11,6
4. Прибыль от продаж, тыс.руб.( стр.1.-стр.2) 4940 3800 1140 30
5. Порог безубыточности, тыс. руб. (стр.2.2./стр.3.1) *100 26636 24236 2400 9,9
6. Запас финансовой прочности, тыс. руб. (стр.1.- стр.5.) 11364 7764 3600 46,4
6.1 в т. ч. в % (стр.6./стр.1.)*100 29,9 24,2 5,7 23,5
7. Операционный рычаг (стр.3./стр.4.) 3,34 4,1 - 0,76 -18,5
Проведенный анализ показывает, что уровень маржинального дохода компании «А» выше, чем у компании «Б» на 5,1%, низкий уровень данного индикатора определен существенным удельным весом постоянных затрат в совокупной сумме расходов компании «Б» (42%) против 35% у компании «А». Сокращение прибыли от сбыта компании «Б» по сопоставлению с компанией «А» на 30%, рост постоянных затрат компании «Б» на 2,9% определило низкий уровень порога безубыточности компании в сумме 24236 тыс. руб. против 26636 тыс. руб. компании «А». Данная динамика порога безубыточности породила соответствующее изменение величины запаса финансовой прочности, к примеру, у компании «А» она выше, чем у компании «Б» в стоимостном выражении на 46,4%, а в процентах – на 23,5%. Можно подразумевать, что в положении ухудшения рыночной конъюктуры выручка от сбыта снизится у обоих компаний, в частности, на 8000 тыс. руб., то у компании «А» прибыль от сбыта подобающе снизится, но оно останется рентабельным. Компания «Б» будет убыточной, поскольку ее запас финансовой прочности меньше 8000 тыс. руб. Меньшему запасу финансовой прочности отвечает наиболее значительный производственный рычаг, который отображает зависимость динамики прибыли от динамики величины сбыта. К примеру, если у компании «А» уменьшится выручка на 1%, то прибыль от сбыта уменьшится на 3,34%, а у компании «Б» - на 4,1%.
Важнейшие направления роста запаса финансовой прочности следующие. В первую очередь, требуется достичь увеличения выручки от сбыта товаров / услуг посредством роста производственных мощностей, привлечения новых заказчиков, совершенствования методов продвижения продукции, роста уровня аргументации стоимости продукции, ее качества и уровня конкурентоспособности. Другое направление то снижение переменных и постоянных затрат посредством роста экономии применения материальных, трудовых и денежных ресурсов, роста автоматизации деятельности сотрудников, применение инновационных технологий, разрешающих сократить себестоимость выпускаемой продукции.
Для роста уровня финансовой устойчивости компании, аппарату управления требуется мониторить запас финансовой прочности и разрабатывать стратегии его роста.
Разберем ряд стратегий, разрешающих увеличить данный индикатор финансовой стабильности:
1) Рост совокупного дохода компании посредством участия в тендерах, разрешают получить дополнительные заказы и повысить объем сбыта.
2) Изменение цен на линию ассортимента товаров / услуг приведет к увеличения совокупных доходов компании.
3) Расширение производственных мощностей, разрешающих повысить доход от сбыта.
4) Снижение переменных затрат: стоимости сырья, топлива, электроэнергии.
5) Снижение постоянных затрат: заработной платы низко квалифицированных кадров, посредством автоматизации их функций.
6) Применение современных инновационных технологий производства продукции, приведет к сокращению себестоимости.
В заключение отметим, что, запас финансовой прочности выступает значимым индикатором оценки финансового положения компании на базе ее производственно-хозяйственной деятельности. Главную роль в обеспечении финансовой стабильности играет объем сбыта продукции. Поэтому для компании главнейшей задачей выступает не только выпуск продукции, но и формирование сети и условий для их продажи и последующего получения прибыли.
Оценка запаса финансовой прочности применяется как в самой компании главным аппаратом управления и собственниками, так и внешними инвесторами и кредиторами. Диагностика финансовой прочности разрешает быстро принимать меры по уменьшению риска банкротства.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В процессе данного исследования были решены следующие задачи:
- раскрыты основные понятия запаса финансовой прочности предприятия;
- изучена методика определения запаса финансовой прочности предприятия;
- раскрыт практический аспект расчета запаса финансовой прочности и освещены пути его повышения.
В условиях рыночной экономики требуется регулярно оценивать уровень ликвидности, платежеспособности и финансовой стабильности компании, который описывает всевозможные индикаторы, в первую очередь, соотносящие ликвидные активы с долговыми обязательствами, систематизируемыми по уровню их ликвидности и по периоду их погашения, или отображающих объемы и пути использования заемных источников финансирования.
Индикатором, оценивающим уровень финансовых рисков и главным образом, воздействующим на финансовую стабильность компании, является запас финансовой прочности. Запас финансовой прочности описывает потенциал компании сокращать объемы сбыта, не теряя при этом способности создавать прибыль.
В заключение отметим, одно из правил финансового планирования гласит: «Прежде чем принять решение, значимо оценить все существующие альтернативы». Большинство заблуждаются, полагая, что значимо поднимать чистую или нераспределенную прибыль. Поэтому при разработке плана требуется предполагать возможность пересмотра запланированных индикаторов по мере их достижения. В первую очередь, разрабатываемые варианты плана обязаны включать расчет точку безубыточности и запас финансовой прочности.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Волкова, А.С. Операционный рычаг как инструмент системы маржинального анализа финансовых результатов деятельности предприятия. / А.С. Волкова, А.С. Обухова // Сборник статей: Кластерные инициативы в формировании прогрессивной структуры национальной экономики - 2016. - С. 62-65.
Губина О. В., Майский Р. А. Особенности аналитического исследования показателей безубыточности и запаса финансовой прочности организации // Инновации в системе бухгалтерского учета, анализа и аудита. Международный экономический форум «Бакановские чтения»: сборник научных трудов. 2013. – С. 167-172.
Кузнецов, Б. Т. Финансовый менеджмент. Учебное пособие / Б. Т. Кузнецов - М.: Юнити-Дана, 2012. - С. 84-88.
Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. / В.В. Ковалев - М.: Изд-во Проспект, 2014. – С. 128-134.
Кофтун В.В., Латышева Л.А. Анализ финансового состояния организации с использованием показателей запаса финансовой прочности и силы операционного рычага // Итоги научно-исследовательской деятельности 2017. XXIX Международная научно-практическая конференция. 2017. - С. 226-228.
Магомедова Э. Г., Мамаева М.Д. Определение запаса финансовой прочности предприятия и пути повышения финансовой устойчивости его деятельности // Экономика, бизнес, инновации. Сборник статей Международной научно-практической конференции : в 2 ч.. 2018. – С. 82-85.
Олейник А.П., Волошина Е.И. Методические основы анализа безубыточности и оценки запаса финансовой прочности предприятия // Концепции устойчивого развития и науки в современных условиях. Сборник статей по итогам Международной научно-практической конференции : в 3 ч.. 2018. – С. 70-74.
Пармакли Д. М., Дзодзиева Ф.Н. Запас финансовой прочности и операционный рычаг: особенности расчета и применение в сельском хозяйстве // Известия ГГАУ. – 2013. - №4. - С.212-219.
Прудников А. Г., Новожилов И.М. Методические основы анализа запаса финансовой прочности коммерческой организации // Новая наука: опыт, традиции, инновации. -2017. –Т. 1 - №3 – С. 161-164.
Терловая В. И. Запас финансовой прочности и ее роль в оценке финансовой устойчивости предприятия // Развитие финансов, бухгалтерского учета и аудита в современны концепция управления. Материалы I международной научно-практической конференции. 2018. – С. 196-199.
Финансовый менеджмент / Латышева Л.А., Склярова Ю.М., Скляров И.Ю., Фролко С.В., Глушко А.Я., Кулешова Л.В., Скребцова Т.В., Шамрина С.Ю., Собченко Н.В., Нестеренко А.В., Башкатова Т.А., Урядова Т.Н., Капустина Е.И. - Учебник / Под общей редакцией Л.А. Латышевой. Москва, 2016. – С. 74-79.
Запас финансовой прочности: формула расчета [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://fd.ru/articles/158472-zapas-finansovoy-prochnosti-formularascheta-qqq-17-m2 (дата обращения 16.02.2020)