Ценные бумаги как объект валютных правоотношений

Аннотация. В работе приводится общая характеристика ценных бумаг как одного из объектов валютных правоотношений. Исследуется понятие ценных бумаг с точки зрения действующего законодательства, осуществляется их классификация по различным основаниям, выделяются специфические признаки. В заключении делается вывод о том, что ценные бумаги как объект валютных правоотношений это достаточной обширная и разнородная категория. Подчеркивается, что российское законодательство о ценных бумагах находится в стадии активного развития, о чем говорят множественные его изменения.
Ключевые слова: ценные бумаги, валютное регулирование, бездокументарная, документарная, эмиссионная, облигации, эмитент, производные, доходные, бездоходные, деривативы.
Валютные правоотношения - это общественные отношения, урегулированные нормами валютного законодательства и имеющие властно-имущественный характер, складывающиеся в процессе осуществления валютного регулирования и валютного контроля. Объектом валютного правоотношения является то, по поводу чего субъекты валютного права вступают в правовую связь, и то, на что направлено поведение его участников, осуществляемое в рамках их прав и обязанностей. Ценные бумаги – один их основных объектов валютных отношений. Значение ценной бумаги для ее владельца, в отличие от денег или материальных товаров, заключается в тех правах, которые она дает такому лицу.
Согласно п. 1 ст. 142 Гражданского кодекса РФ, ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги). Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со статьей 149 ГК РФ (бездокументарные ценные бумаги).
Приведенные определения позволяют говорить о наличии ряда обязательных признаков ценной бумаги.
Так, ценная бумага (в том числе бездокументарная) прежде всего является документом. Она содержит обязательные реквизиты, предусмотренные законом применительно к каждому из ее видов; должна быть выполнена в предусмотренной законом форме. Также законом предъявляются обязательные требования и условия к ее использованию и обороту.
Другим признаком ценной бумаги является ее способность удостоверять некое социально значимое правомочие владельца такой бумаги. Например, это может быть право требования денежных средств, товара, которое и является таким социально-значимой ценностью.
Следующим признаком является неразрывная связь ценной бумаги ка документа и удостоверяемого ею права. Здесь следует обратить внимание, что ценной бумагой удостоверяются правомочие ее владельца требовать исполнения по ней и соответствующая обязанность другой стороны предоставить это исполнение. Никакая ценная бумага не может служить подтверждением взаимных прав и обязанностей сторон данного правоотношения, ибо такое положение противоречит самой правовой природе ценной бумаги;
И последний признак – абстрактность ценной бумаги как документа. Это означается, что из её содержания не следует весь объем прав и обязанностей сторон. Например, из текста векселя можно узнать, кто кому должен заплатить в определенный срок определенную сумму денег. Но невозможно определить, в результате чего этот вексель был выпущен в обращение. Такой документ имеет ценность уже сам по себе с теми условиями, которые зафиксированы в его содержании. Его владелец может требовать от обязанного лица (векселедателя) предоставления исполнения по векселю только в тех пределах, которые указаны в векселе, не имея права выходить в своих притязаниях за рамки содержания документа. Обладая признаком абстрактности, ценная бумага обращается независимо от каких бы то ни было условий, что обеспечивает четкость и достаточную определенность делового оборота.
С точки зрения валютного законодательства, ценные бумаги могут внутренними и внешними. Такое разделение прямо следует из п. 1 ст. 1 Федерального закона от 10.12.2003 N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле». К внутренним ценным бумагам закон относит «эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации и выпуск которых зарегистрирован в Российской Федерации и иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты Российской Федерации, выпущенные на территории Российской Федерации». Внешними являются ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся в соответствии к внутренним ценным бумагам. К внешним ценным бумагам относятся: эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте и (или) выпуск которых зарегистрирован в иностранном государстве; иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение иностранной валюты и (или) выпущенные на территории иностранного государства.
Ценные бумаги могут быть классифицированы и иными способами.
Первый способ классификации – срок существования ценной бумаги. Ценная бумага может быть бессрочной или срочной. В свою очередь срочные ценные бумаги подразделяются на краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные.
Вторым способом классификации является их форма – бумажная (иначе – документарная) или безбумажная (бездокументарная). Здесь важно отметить, что с 2020 г. вступил в силу Федеральный закон от 27.12.2018 N 514-ФЗ с поправками в законодательство о ценных бумагах. В нем предусмотрено, что все ценные бумаги должны стать бездокументарными. В частности, эмиссионные ценные бумаги становятся только бездокументарными. Права владельцев таких бумаг будут закреплены в решении об их выпуске. А значит, исчезнут сертификаты облигаций в виде бумажного документа, удостоверяющего права владельцев на данные ценные бумаги. Централизованное хранение документарных ценных бумаг заменяется на централизованный учет бездокументарных ценных бумаг.
Документарные облигации, в том числе с обязательным централизованным хранением, размещение которых началось до 2020 г., считаются документарными ценными бумагами до их погашения. С 2020 г. возможна регистрация только бездокументарных облигаций.
Третий способ классификации – форма владения ценной бумагой. Ценная бумага может быть предъявительской и именной. В последнем случае ценная бумага содержит данные ее владельца и подлежит регистрации.
Четвертый способ классификации – порядок передачи или обращения. Ценная бумага может передаваться посредством соглашения сторон (вручение, цессия) или же быть ордерной, тесть передаваться путём совершения индоссамента.
Пятый способ – классификация по форме выпуска (эмиссионная и неэмиссионная ценная бумага).
Шестой способ – необходимость регистрации ценной бумаги. Ценная бумага может быть нерегистрируемой и регистрируемой. Речь идет о государственной регистрации или же регистрации в ЦБ РФ. В соответствии с поправками, внесенным в законодательство о ценных бумагах в 2020 году, за регистрацией выпуска акций при учреждении акционерного общества можно обращаться и к регистратору (вместо Банка России).
Седьмой способ классификации предусматривает разделение ценных бумаг в зависимости от вида эмитента. Так, выделяются государственные и негосударственные ценные бумаги.
Восьмой способ классификации – по обращаемости ценных бумаг: рыночные или нерыночные.
Девятый способ – цель использования ценной бумаги: инвестиционные или неинвестиционные.
Десятый способ – уровень риска. Выделяются, соответственно, рисковые и безрисковые ценные бумаги.
Одиннадцатый способ – наличие начисляемого дохода: бездоходные или доходные. Вторые в свою очередь делятся на процентные, дивидендные, дисконтные.
Двенадцатый способ – подразделение ценных бумаг по их номиналу: постоянный или переменный.
И последний, тринадцатый способ – классификация по форме привлечения капитала: долевые (отражают долю в уставном капитале общества) и долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).
Помимо видов, ценные бумаги делятся на классы: основные и производные. Основные ценные бумаги - это бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. К ним можно отнести акции, облигации, чеки и другие.
Основные ценные бумаги можно разбить на первичные и вторичные.
1. Первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акция, облигация, вексель, закладная.
2. Вторичные - это бумаги на сами ценные бумаги: варранты, депозитарные расписки и др.
Производные ценные бумаги - это виды активов, которые предоставляют право на покупку иных ценных бумаг либо финансовых и товарных ресурсов. Стоимость и срок приобретения устанавливаются заранее. По сравнению с основными ценными бумагами, деривативы являются более гибкими инструментами.
Таким образом, проведённый анализ показал, что ценные бумаги как объект валютных правоотношений это достаточной обширная и разнородная категория. Также важно отметить, что российское законодательство о ценных бумагах находится в стадии активного развития, о чем говорят множественные изменения текущего валютного законодательства касающегося ценных бумаг.
Список литературы и ссылки:
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ // Собрание законодательства РФ .1994. № 32. ст. 3301
Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле" // Собрание законодательства РФ. 2003. N 50. ст. 4859.
Федеральный закон от 27.12.2018 N 514-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" и отдельные законодательные акты Российской Федерации в части совершенствования правового регулирования осуществления эмиссии ценных бумаг"// Собрание законодательства РФ. 2018. N 53 (часть I). ст. 8440.