Эссе на тему: "Государственное регулирование на рынке долговых обязательств"

Актуальность выбранной темы эссе обусловлена тем, что рынок государственных ценных бумаг играет огромную роль в финансировании государственного бюджета, поддержании стабильности финансовой системы, регулировании экономической активности на рынке: именно посредством государственных ценных бумаг Центральный банк имеет возможность регулировать денежную массу, влиять на размер государственного долга, а также оказывать существенное влияние на состояние фондового рынка.
Высказывание, которое будет рассмотрено в рамках настоящего эссе «Важная роль рынка государственных ценных бумаг – в финансировании государственного бюджета, поддержании ликвидности финансовой системы, регулировании экономической активности», высказанное в работе И.М. Реутовой «Система регулирования рынка государственных ценных бумаг» [2].
На мой взгляд, действительно, роль рынка государственных ценных бумаг велика, причем не только на современном этапе развития экономики, но и в ходе исторического развития, в целом. При том, я считаю, что И.М. Реутова слишком широко указала те сферы, где государственные ценные бумаги оказывают существенное воздействие. Необходимо более детально аргументировать свою точку зрения.
Так, изначально государственные ценные бумаги в самом раннем этапе исторического развития рассматривались в качестве важного средства для покрытия бюджетного дефицита, вызванного чрезвычайными расходами государства – войны, стихийные бедствия. В последствии, роль государственных ценных бумаг сменила вектор развития и сегодня используется, в том числе, для государственного регулирования денежного обращения в целом.
Рассматривая конкретно сферу использования государственных ценных бумаг, необходимо отметить их использование в качестве: рычага воздействия на денежное обращение и управление объемом денежной массы, средство не эмиссионного покрытия дефицита бюджета, причем как на государственном, так и на местном уровне, как способ привлечения денежных средств предприятий и населения с целью решения конкретных задач [3].
Следует отметить, что сегодня приобрести облигации РФ можно достаточно легко: требуется зайти на сайт ПАО «Сбербанк» и приобрести ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов РФ с целью их распространения среди физических лиц. На сайте Министерства финансов РФ отображена ежегодная статистика по количеству денежных средств, привлеченных за счет эмиссии и размещения федеральных, региональных и местных облигаций.
Совсем недавно приобрести облигации могли лишь кредитные организации путем участия на вторичном рынке через секцию государственных ценных бумаг ЗАО ММВБ.
Выпуск облигаций позволяют государству форсировать события и в части поддержки стабильного уровня инфляции в государстве, повышения занятости и поддержания конкуренции на рынке [1].
Анализируя зарубежный опыт в регулировании финансовых долговых обязательств можно отметить опыт США, в котором государство выступает в качестве крупнейшего заемщика, при этом, право на выпуск облигаций и иных ценных бумаг имеет не только финансовый орган, но и казначейство, правительственные учреждения, агентства и иные. В последнее время популярными среди инвесторов являются облигации, выпускаемые агентствами ввиду их надежности, обеспеченностью не только активами учреждений, но и правительством США.
Специфика Германии в части облигаций обусловлена тем, что параллельно с рыночными ценными бумагами государства эмитируются и нерыночные ценные бумаги, к которым относятся казначейские сертификаты категории А и Б – по первым выплата процента ежегодна, а во втором – накапливается и возвращается при погашении облигации.
Таким образом, необходимо отметить, что государственные ценные бумаги выступают в качестве важного регулятора финансовой системы государства, в том числе, посредством государственных ценных бумаг, актуальность и спрос на которые растет день ото дня.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Белокопытов А.В. Облигации федерального займа для населения // Экономический журнал. 2018. № 4 (52). С. 108-115
Реутова И.М. Система регулирования рынка государственных ценных бумаг // Вестник Омского университета. Серия «Экономика». 2013. № 2. С. 149-157
Солдатов Ю.И. Рынок государственных ценных бумаг в России // Экономический журнал. 2014. № 3 (35) с. 10-16
ГЛОССАРИЙ ТЕРМИНОВ
Вторичный рынок;
Выплата процентов;
Дефицит бюджета;
Занятость на рынке;
Казначейские сертификаты категории А и Б;
Конкуренция;
Ликвидность финансовой системы;
Нерыночные ценные бумаги;
Облигации;
Объем денежной массы;
Погашение облигации;
Размещение ценных бумаг;
Рыночные ценные бумаги;
Уровень инфляции;
Финансовые долговые обязательства;
Финансовый орган;
Ценная бумага;
Эмиссия ценных бумаг.