Децентрализация денежной системы как способ ухода от резервной валюты доллара США

Аннотация. В статье приводятся основные направления плана дедолларизации России, определяются стратегические партнеры в его реализации. Устанавливаются факторы, указывающие на снижение влияния доллара как финансового инструмента. Анализируется степень зависимости от резервной валюты доллара США в условиях усиления финансового кризиса. Анализируется динамика экспорта из России по странам за 2018-2019 гг. Производится оценка динамики влияния кризисных явлений на валютные колебания на рынке за 2014-2020 гг.
Подчеркиваются преимущества и недостатки децентрализации денежной системы, определяются тенденции ее развития в России. Анализируются перспективы децентрализации денежной системы как способа отказа от резервной валюты доллара США. Проводится сравнительный анализ централизованной и децентрализованной платежной системы. Устанавливаются барьеры для развития децентрализованной платежной системы в России. Формируются предложения по дальнейшему развитию децентрализации денежной системы в России.
Ключевые слова: платежная денежная система, дедолларизация, децентрализация, национальная валюта, доллар, кризисные явления, финансовый кризис, вирусные заболевания
В результате развития глобального финансового кризиса 2020 г. и в тоже время появления угроз жизни населению со стороны распространения вирусных заболеваний возникает необходимость проведения кардинальных изменений в национальной платежной системе.
Как на национальном, так и на международном уровне предпринимаются попытки стабилизации работы платежной денежной системы. Одним из вариантов является отказ от доллара при осуществлении международных торговых операций или сокращение его доли в целях укрепления национальной валюты.
К основным направлениям плана дедолларизации в России относятся:
- ускоренный переход использования в расчетах с иностранными государствами по экспортно-импортным операциям других видов валют, в том числе юаня, евро или рубля;
- перевод крупных корпораций в юрисдикцию России;
- создание собственного депозитария для размещения еврооблигаций;
- лицензирование участников фондового рынка для создания единых правил.
Для реализации данного плана России установила соглашения с Китаем об осуществлении двусторонней торговли отечественной валютой. Это позволяет обеспечить защиту финансового сектора России от внешних факторов и определить для него новый путь развития.
По прогнозам Минэкономразвития товарооборот между Пекином и Москвой достигнет 100 млрд. долларов и создаст возможность совершения товарных операций в национальных валютах. Динамика экспорта из России по странам за 2018-2019 гг. по данным Ru-Stat приведена на рисунке 1.
Рисунок 1 – Динамика экспорта из России по странам за 2018-2019 гг.
Расчёты между третьими странами осуществляются в национальных валютах при экспорте товаров из России. Кроме этого минимизированы расчеты в иностранной валюте между организациями России внутри страны.
Следующим этапом является отказ России от использования доллара во взаиморасчетах за наиболее важные экспортный товар нефть, поскольку американская валюта создает высокие риски для национальной экономики. Намерения не использовать доллар в расчетах за экспортный товар было утверждено в Минфине России, после того как наблюдались колебания рубля на фоне введения санкций США.
Немецким экономистом П. Фрицом были выделены факторы, указывающие на снижение влияния доллара как финансового инструмента:
- доллар является денежной единицей не имеющий реального покрытия;
- в промышленной конкуренции между Японией, Европой США имеет меньшие преимущества, поскольку в большей степени полагается на импорт и ее задолженность в условиях развития кризиса выходит на критический уровень;
- падение курса доллара будет следствием разрыва между валютной обязанностью и зависимостью от доллара.
В исследованиях Центрального банка России и Московской биржи (12.03.2020 г.) указывается, что в настоящее время в условиях падения цен на нефть, эпидемии коронавируса влияние американской валюты на финансовую систему России находится на уровне 29 февраля 2016 г., что видно из рисунка 2.
Рисунок 2 – Динамика влияния кризисных явлений на валютные колебания на рынке за 2014-2020 гг.
Однако, поскольку большая часть экспортных и импортных операций осуществляется в американской валюте и на ее долю приходиться более 70% резервов мировой финансовой системы, то для снижения зависимости возникает необходимость выбора более инновационных методов.
Другими словами, одним из способов снижения влияния от доллара США является создание экономики, в которой будут выпускаться новые конкурентные товары и услуги.
Отказ от доллара при экспорте нефти становиться серьезным триггером для трансформирования финансовой системы и впоследствии приведет к усилению общемирового тренда по дедолларизации.
Одним из вариантов является эмиссия цифровых денег генерируемых в обращение различными публичными и частными инвесторами и отказ от американской валюты в качестве резервной посредством создания правовой основы для применения во взаиморасчетах децентрализованной платежной системы с последующим установлением соглашений для ее регулирования на государственном уровне.
В основе работы децентрализованной платежной системы находится криптовалюта, защита которой обеспечивается криптографическим кодом, не имеющим централизованного эмитента. Выпуск криптовалюты полностью децентрализован, поэтому ее обращение исключает ситуации наложения санкций или ограничений.
Если сравнить децентрализованную платежную систему и централизованную, то можно сделать выводы, что для централизованной платежной системы в условиях развития кризисных явлений характерен рост операционных, кредитных рисков и рисков ликвидности. Для нейтрализации перечисленных рисков Центральным банком России ведется постоянная работа по их контролю и урегулированию.
Поскольку в случае работы децентрализованной платежной системы не существует посредников, как следствие кредитные риски и риски ликвидности, а также операционные риски отсутствуют.
Децентрализация, прозрачность расчётов и доступность ставит электронную валюту в качестве конкурента доллару.
В условиях глобального финансового кризиса для развития финансовой системы увеличивается роль институциональных инвесторов, которые ведут активную работу по развитию правовой прозрачности работы децентрализованных систем.
Сравнительный анализ централизованной и децентрализованной платежной системы приведен в таблице 1.
Таблица 1 – Сравнительный анализ централизованной и децентрализованной платежной системы
Централизованна платежная система Децентрализованная платежная система
Транзакции обрабатываются на отдельном выделенном сервере Применяется группа серверов, каждый из которых при выполнении транзакций имеет равный доступ
Для хранения записей применяется реляционная база данных Для хранения записей применяется, распределена база данных
Осуществляется учет денежных средств с отражением остатков Транзакции защищены открытыми и закрытыми ключами криптозащиты
Идентификаторами являются номер счета и пароль Идентификатором является персональный идентификатор пользователя
Регулирование курса валюты осуществляется на государственном уровне Курс валюты зависит от спроса на нее на рынке
Сдерживает переход на децентрализованную систему то, что во многих странах, в том числе и в России криптовалюта не признана в виде официальной валюты для совершения взаиморасчетов на государственном уровне, поэтому использовать её в виде средств платежа достаточно сложно.
Для регулирования рынка криптовалют в России в 2019 г. в Гражданский кодекс были внесены изменения связанные с вводом в оборот цифровых активов и смарт-контрактов. С 1 января 2020 года вступил в действие закон о краудфандинге, создающий возможности привлечения денежных средств путем выпуска утилитарных цифровых прав и других инструментов.
Следует также отметить заинтересованность крупного бизнеса по вводу децентрализованных систем. Совладельцем Норникеля Владимиром Потаниным было сделано заявление о том, что его токены были привязаны к ценам на металлы и введены в оборот за пределами России.
В рамках плана дедолларизации планируется создать специальную электронную площадку для выпуска криптовалюты выступающей альтернативой нефтедолларам и тем самым осуществление взаиморасчетов при экспорте нефти России, а также нефтедобывающих стран.
В качестве инвестиционной привлекательности реализации проектов по децентрализации платежной системы в России является привязка курса криптовалюты к курсу золота или драгметаллов.
Распространение криптотехнологий в финансовой среде реализуется в рамках проекта России GoldMint с первичным размещением криптовалюты GoldMint, обеспеченной золотом, который привлёк около 7 млн. долл. США.
Эмиссия токенов GoldMint при условиях размещения дополнительных слитков золота в банковских хранилищах выступила главным обеспечением криптовалюты. В настоящее время криптовалюта GoldMint может выступать не только инструментом для инвестирования, но и ее токенами можно осуществлять взаиморасчёты за товары.
Динамика зависимости курса GoldMint от американского доллара приведена на рисунке 3.
Рисунок 3 – Динамика зависимости курса GoldMint от американского доллара
Как видно из рисунка 3, наблюдается высокая зависимость токенов GoldMint от колебаний курса доллара.
На возможность децентрализации денежной системы и дальнейшее укрепление обеспечения токенов GoldMint указывает то, что оборот криптовалют за 2019 г. составил 1% от ВВП и вывел Россию на седьмое место в мире по количеству владельцев криптокошельков.
Однако переход на децентрализованную платежную систему создает необходимость разработки нормативно-правовой базы, в которой будут учитываться интересы всех участников рынка. Препятствует развитию децентрализованной платежной системы из-за отсутствия правовой основы Центральный банк России. Не законное осуществление финансовых операций ведет к наложению уголовной ответственности, вводу административных санкций и штрафов.
Существенные колебания курса указывают на рискованность применения данного вида актива с целью сбережения. Профессиональными инвесторами ведется работа по минимизации рисков за счет постоянного отслеживания изменения курса криптовалют.
Многие считают криптовалюту спекулятивным инструментом и отказываются инвестировать в её развитие. С другой точки зрения молодые инвесторы и трейдеры связывают криптовалюту и развитие децентрализованных систем с цифровыми технологиями.
Таким образом, полный переход на децентрализованную платежную систему в текущих условиях не возможен, но поэтапный вывод данного рынка на государственный уровень в виде финансового обеспечения централизованной платежной системы возможен. Кроме положительного экономического эффекта будет получен социальный результат, который заключается в увеличении безопасности осуществления расчетно-платежных операций и повышения уровня их прозрачности.
Развитие национальных криптовалют для выполнения взаиморасчётов ведется, но доллар США еще будет являться основной валютой длительный период времени, поскольку национальные криптовалюты не могут составить достойную конкуренцию доллару для осуществления международных расчетов и создания валютных резервов.
Литература:
Андрюшин С. А. Фиатные деньги, монетарное золото и биткойн: уроки эволюции // Бизнес и банки. 2017. № 4 (1202). С. 9–20.
Лиетар Б. Будущее денег: новый путь к  богатству, полноценному труду и  более мудрому миру. М.: КРПА Олимп; ACT: Астрель, 2017. 493 c.
Ротбард М. Государство и деньги. Как государство завладело денежной системой общества // Государство, деньги и центральный банк: пер. с англ. М.; Челябинск: Социум, 2016. С. 1–113.
Френкель Дж. Размышления о центральных банках, протекционизме и глобализации // Деньги и кредит. 2018. Т. 77, № 1. С. 108–123.
Экспорт и импорт России по товарам и странам. [Электронный ресурс]. URL: https://ru-stat.com/date-M201808-201908/ru/export/world
Аналитика Центрального банка и Московской биржи. [Электронный ресурс]. URL: https://twitter.com/tass_agency/status/1238069877291745280?lang=fiГрафик роста GoldMint. [Электронный ресурс]. URL: https://altwiki.ru/coins/goldmint.htmlReferences
Andryushin S. A. Fiat money, monetary gold and bitcoin: lessons of evolution, Biznes i banki, 2017, No. 4 (1202), pp. 9–20 (in Russ.).
Lietar B. Budushchee deneg: novyi put’ k bogatstvu, polnotsennomu trudu i bolee mudromu miru [The Future of money]. Moscow, KRPAOlimp; ACT: Astrel’ Publ., 2017. 493 p. (in Russian)
Rotbard M. State and money. How state seized the fiscal system of the society, State, money and central bank, Moscow; Chelyabinsk, Sotsium, 2016, pp. 1–113 (in Russ.).
Frenkel' Dzh. Reflections on central banks, protectionism and globalization, Den'gi i kredit, 2018, vol. 77, No. 1, mart, pp. 108–123 (in Russ.).
Export and import of Russia by goods and countries. [Electronic resource]. URL: https://ru-stat.com/date-M201808-201908/ru/export/world
Analytics of the Central Bank and the Moscow exchange. [Electronic resource]. URL: https://twitter.com/tass_agency/status/1238069877291745280?lang=fi
GoldMint growth Chart. [Electronic resource]. URL: https://altwiki.ru/coins/goldmint.html