Эссе на тему: "Сильные и слабые стороны, возможности и ограничения привлечения капитала в российские инвестиционные проекты"

Эссе на тему: "Сильные и слабые стороны, возможности и ограничения привлечения капитала в российские инвестиционные проекты"
Для формирования предпосылок и условий для устойчивого экономического роста требуется постоянно вкладывать средства в реализацию различных по направленности инвестиционных проектов. При этом собственных инвестиционных ресурсов может быть недостаточно, поэтому правомерно привлекать иностранный капитал для финансирования инвестиционных проектов. Для иностранного инвестора в России существую различные возможности и ограничения вложения капитала.
Следует понимать, что иностранные инвестиции являются важным двигателем глобализации, так как являются способом перераспределением капитала между странами, в следствии которого страны обмениваются культурным опытом, информацией о разнообразных подходах к корпоративному управлению и технологиям ведения бизнеса. Это очень важно, так как многие исследователи считают, что темпы экономического роста развивающихся стран напрямую связан со скоростью научно-технического прогресса, который сильно зависит от объема инвестиций и применяемых методов менеджмента.
После того, как в России активизировалось развитие рыночной экономики, началась масштабная работа в нормативно-правовой сфере, в том числе и в сфере регулирования инвестиций из других государств. Произошло это не одномоментно. Первым правовым актом можно назвать Указ Президента РФ от 15 ноября 1991 г. «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР».
После его принятия отечественные компании официально получили возможность привлекать иностранные инвестиции. При этом, конечно, данный процесс должен был соответствовать всем нормам и правилам, установленным в рамках действующего российского законодательства, а также не противоречить международным договоренностям.
Однако, в дальнейшем, образовался так называемый правовой вакуум, когда дальнейших, жизненно необходимых перемен не происходило. Данный период охарактеризовался множеством ошибочных действий. Причем, касалось это, как деятельности частного бизнеса, так и работы государственных структур.
Это, на мой взгляд, выступает сильной стороной и формирует возможности для иностранного капитала при финансировании ими российских инвестиционных проектов.
Также для выделения сильных и слабых сторон, возможностей и ограничения для привлечения иностранного капитала для реализации российских инвестиционных проектов оценим инвестиционный климат страны по методике BERI.
Первый фактор «политической стабильности» предлагается объективно оценивать на основе рейтинга на основе индекса слабости государств. Чем ниже этот показатель, тем лучше государство контролирует свои органы власти и прочие институты. Самая актуальная информация в данный момент датируется 2019 годом. Всего в рейтинге 178 стран, что означает, что цена каждого следующего места равна 0,023. На первом месте неизменно находится Финляндия, а Россия занимает 107 строчку рейтинга, значит оценка этого пункта составляет - «2,461».
Второй и третий показатели «доступности долгосрочных и краткосрочных кредитов» можно объективно оценить на основе рейтинга доступности кредитов. Данный рейтинг составлен специалистами сайта «DOING BUSINESS» в 2019 году. Из-за особенности расчета показателей большинство стран находятся на одной и той же строчке. Всего строчек - 21, Российская Федерация находится на 17-ой, значит, оценка равна 3,23.
Четвертый показатель «темп экономического роста» предлагается объективно оценивать на основе данных темпа прироста валового внутреннего продукта страны (ВВП). Самый актуальный рейтинг составлен на 2018 год. В данном рейтинге находятся 183 страны, Россия занимает 124 место в рейтинге, что соответствует 59-ой строке по описанной выше нумерации, значит, оценка - «1,29». Несмотря на то, что эта оценка довольна низкая, высокие темп экономического роста совсем не означает, что экономика слабая .Пятый показатель «стоимость рабочей силы» может быть объективно оценен на основе средней заработной платы по разным государствам. Для высокого уровня инвестиционного климата более благоприятным условием является низкий уровень расходов на оплату труда. В рейтинге находится 87 стран, Россия занимает 54 место, что в случае с этим показателем соответствует номеру строки, что даёт оценку - «2,49».
Показатель «осуществимости контрактов» можно объективно оценить на основе рейтинга сайта Doing Business. Он оценивает временные и финансовые издержки для решения коммерческих споров в местном суде первой инстанции. В этом году при расчете рейтинга, также использовался новый индекс качества судопроизводства, который определяет как каждая страна применила современные способы, способствующие повышению качества и эффективности судебной системы в отношении коммерческих споров.  На 2019 всего государств в рейтинге 190, Российская Федерация занимает 21 место, номер строчки 169, значит, оценка равна «3,56».
Показатель «опасность национализации» предлагается объективно оценивать на основе Международного индекса защиты прав собственности ‒ это комбинированный показатель Международного Альянса прав собственности, который измеряет достижения стран мира с точки зрения защищенности прав собственности физических и юридических лиц. Рейтинг IPRI включает 129 мест, Россия занимает 86-ое место, номер строчки 43, оценка равна «1,33». Показатель «степень защиты инвесторов» можно объективно оценить по рейтингу степени защиты миноритарных инвесторов портала «Doing Business», который описывает ситуацию на 2019 год. Данный индикатор оценивает степень защиты инвесторов в случае противоправного использования директорами активов компании для извлечения личной выгоды. Также оцениваются права акционеров, гарантии управления, защищающие акционеров от неправомерного контроля, и требования к корпоративной прозрачности, которая снижает риск злоупотребления. Из-за особенности расчета показателей большинство стран находятся на одной и той же строчке. Всего строчек - 41, Российская Федерация находится на 25-ой, значит, оценка равна 2,44.
Показатель «квалификация и уровень образованности работников» предлагается объективно оценивать на основе Индекса уровня образования (от англ. Education Index), который отражает соотношение эффективности среднего и высшего образования, уровень профессионализма трудовых ресурсов и грамотности населения. На 2018 год в рейтинге находится 189 стран, Россия занимает 33 место, номер строчки 156, таким образом оценка равна - «3,3» балла.
Показатель «состояние платежного баланса» может быть оценен на основе данных ежеквартального рейтинга сальдо платежного баланса стран мира. Так, по последним данным, всего в рейтинге 188 стран, Россия занимает третье место, номер строчки 185, то есть оценка «3,94» балла.
Показатель «уровень инфляции» предлагается объективно оценивать на основе данных ежеквартального рейтинга уровня инфляции стран мира. На 2018 год, всего стран - 133 страны, Россия - 79 место, то есть 54 место с конца, то есть оценка «1,62» балла.
Показатель «взаимодействие власти, бизнеса и общества (наличие местных партнеров)» может быть оценен на основе Индекса легкости ведения бизнеса, который отражает сравнение стран мира по простоте открытия и ведения бизнеса, защищенности предпринимательской деятельности и степени влияния государства и общественных организаций на бизнес-процессы. Рейтинг стран мира по индексу EDBI ежегодно составляется Всемирным банком по 190 странам мира. По последним данным Россия занимает 28 место, то есть 162 с конца, то есть оценка «3,41» балла.
Показатель «развития инфраструктуры связи» предлагается объективно оценивать на основе Индекса развития информационно-коммуникационных технологий, который отражает инновационность, уровень внедрения и качество предоставления услуг связи на территории страны. На 2018 год, всего 176 стран, Россия занимает 45 место, то есть 131 с конца, то есть оценка «2,97» балла.
Показатель «система налогообложения» предлагается объективно оценивать на основе рейтинга портала Doing Business, который рассматривает налоги и обязательные отчисления, которые должна уплачивать или удерживать в соответствующем году компания среднего размера, а также измеряет административное бремя, связанное с уплатой налогов. Последний раунд сбора данных по проекту завершился в 1 мая 2019 года, охватывая уплату налогов в 2018 календарном году. В рейтинге 190 стран, Россия на 58 месте, номер строки 132, оценка «2,78»
Фактор конвертируемости валюты, является исключением из предложенной системы ранжирования, так как не существует объективных рейтингов его оценивающих. Основываясь на классификации национальных валют по степени конвертируемости, проранжируем присвоение балльных оценок по критерию свободы обращения национальной валюты анализируемой страны на мировом рынке: свободно конвертируемые валюты – 4 балла; частично (ограниченно) конвертируемые валюты – 2 балла; неконвертируемые валюты – 0 баллов. Российский рубль является конвертируемой валютой, значит оценка составит «2» балла.
Результаты расчета индекса можно увидеть в таблице.
Таблица Оценка инвестиционного климата на основе индекса BERI
№ Показатели рискованности деловой среды Вес Оценка Взвешенная оценка
1 Политическая стабильность 3 2,461 7,383
2 Доступность долгосрочных кредитов 2 3,23 6,46
3 Доступность краткосрочных кредитов 2 3,23 6,46
4 Темп экономического роста 2 1,29 2,58
5 Стоимость рабочей силы 2 2,49 4,98
6 Опасность национализации 1,5 1,33 1,995
7 Осуществимость контрактов 1,5 3,56 5,34
8 Степень защиты инвесторов 1,5 2,44 3,66
9 Квалификация и уровень образованности работников 1,5 3,3 4,95
10 Состояние платежного баланса 1,5 3,94 5,91
11 Уровень инфляции 1,5 1,62 2,43
12 Взаимодействие власти, бизнеса и общества 1 3,41 3,41
13 Развитие инфраструктуры 1 2,97 2,97
14 Система налогообложения 1 2,78 2,78
15 Конвертирумемость валюты 2 2 4
Итого 25 65,308
Таким образом, индекс странового риска для Российской Федерации составляет 65,308, что соответствует среднему уровню риску.