Понятие и виды ценных бумаг

ВВЕДЕНИЕ
Развитие рынка ценных бумаг имеет колоссальное значение для отечественной экономики как в части теории, так и практического применения данного финансового института. Ценные бумаги, в том числе и акция, в соответствии с действующим законодательством и экономико-правовой наукой является составным элементом финансовой и торговой техники, призванной оптимизировать финансовые отношения субъектов рынка, основанная на зарубежном опыте развития экономики как таковой.
То есть можно сделать вывод, что использование ценных бумаг как элемента финансовых правоотношений имеет существенное значение для формирования и развития отечественного рынка, и определение правовой природы которых является актуальным как для правовой и экономической науки, так и для практики применения. 
Цель представленной работы состоит в исследовании правовой природы ценных бумаг как элемента рыночных отношений и их классификации в соответствии с действующим законодательством. 
В рамках поставленной цели следует выделить следующие задачи:
1.     Анализ и определение понятия и признаков ценных бумаг;
2.     Выявление классификации ценных бумаг и её особенностей;
3.     Изучение понятия и особенности эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг;
4.     Анализ документарных и бездокументарных ценных бумаг.
5.    Исследование последствий недействительности сделок с ценными бумагами.
Объектом данной курсовой работы выступают правоотношения, непосредственно связанные с ценными бумагами как предметом гражданско-правового регулирования, а также сопутствующих сделок.
Предметом представленного исследования является нормативно-правовая база, определяющая регулирование рынка ценных бумаг и основания возникновения сделок с данными объектами гражданско-правового регулирования. 
В рамках изучения поставленного вопроса, теоретическую основу данной научно-правовой работы составили труды следующих авторов: Ивакин, В. Н. – «Гражданское право. Особенная часть», а также Гонов А.А., Луценко А.В., Медведева М.А. с учебным пособием под названием «Инструменты рынка ценных бумаг», а также ряд профильных научных исследований, например, Симонова Е.В., Ашихина М.П., Сирош М.А. с работой по: «Формирование портфеля акций на российском рынке ценных бумаг», и так далее.
Нормативно-правовую базу исследования составляют Конституция РФ, "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ, Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ"Об акционерных обществах", Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ"О рынке ценных бумаг" и акты правоприменительного характера, например, Положение Банка России от 19.12.2019 N 706-П"О стандартах эмиссии ценных бумаг", Постановление Пленума ВАС РФ от 18.11.2003 N 19"О некоторых вопросах применения Федерального закона "Об акционерных обществах", и т.д. 
Методологической основой исследования являются общенаучные методы познания (анализ, синтез, дедукция и др.) и специальные методы научного исследования (исторический, формально-юридический, сравнительно-правовой).

1. ПОНЯТИЕ И ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
1.1Понятие ценных бумаг
    Определяя содержание и особенности ценной бумаги как объекта гражданско-правовых отношений, необходимо подчеркнуть, что она выступает имуществом, в отношении которого совершаются сделки, то есть ценная бумага выступает объектом вещных прав, например, права собственности[15, с.16]. Такая позиция позволяет определять право на ценную бумагу как на вещь, вместе с тем, существование бездокументарных ценных бумаг оспаривает универсальность данного тезиса. 
Вместе с тем, неотъемлемым элементом правовой природы ценных бумах выступает совокупность особых правомочий, отличающих от иных обязательственных правоотношений между их субъектами, а именно, «оборотоспособность», то есть возможность самостоятельного изменения статуса на объект гражданских правоотношений и предмет гражданско-правовых сделок как таковых[22,с.21]. Именно это является основанием положения о том, что к вещам возможно причисление только документарных ценных бумаг, выраженных в бумажной форме. 
Определение ценной бумаги как вещи исходит из истории её происхождения, а именно, «бумажное» выражение определяло совокупность признаков, присущих вещи как самостоятельной гражданско-правовой форме и выступала упрощением отношений по принципу «права на право», так, право собственности на акцию как вещное право на право участия в голосовании на собрании акционеров в соответствующей организации. 
Развитие технологий привело к формированию новых форм реализации гражданских правоотношений, в том числе и среди ценных бумаг, что повлекло вывод «бумажных» ценных бумаг из оборота, а бездокументарная форма выступила наиболее используемой, так как механизм реализации прав по ценным бумагам существенно упростился. Соответственно, определение правового статуса такой формы ценной бумаги вызвало массу вопросов, что было обусловлено отсутствием материального выражения, и, как следствие, невозможность отнести их к вещам.
Получается, что несмотря на единое правовое явление, названное ценной бумагой, правовой режим дифференцируется в зависимости от формы выражения этой ценной бумаги. 
1.2Обязательные условия ценных бумаг
Одно название не дает единства правового регулирования[19,с.30]. Сообразный виду режим и, как следствие, законодательство также представляет собой специфичную конструкцию, где первая часть Гражданского кодекса РФ определяет правовой статус определенных ценных бумаг, а для некоторых основой правового регулирования выступает вторая часть ГК РФ. 
Вместе с тем, существует ряд специализированных правовых актов, направленных на непосредственное регулирование ценных бумаг, в части выпуска и обращения эмиссионных ценных бумаг. Здесь выделяются такие законы, как Закон о рынке ценных бумаг и Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг".
Основанием для любой ценной бумагой является её законность, а именно тот факт, что предоставление прав в рамках наличия у владельца указанной бумаги, должно быть правомерным[21, с.15]. Соответственно, нарушение норм, регулирующих порядок выпуска ценных бумаг, является основой для признания таких бумаг вне правового поля и не порождающими прав.
Следующим обязательным аспектом выступает формализм, а именно, наличие ряда определенных формальных реквизитов, без которых использование данной бумаги не представляется возможным. 
Важно подчеркнуть, что несмотря на объективную необходимость для любой ценной бумаги комплекса реквизитов, позволяющих определять круг субъектов для неё, законодательное закрепление установлено только для документарной формы, что представляется недостатком действующего законодательства как такового[2,ст.143.1].  В перечень обязательных реквизитов для всех ценных бумаг, определяемых самой сущность правоотношений, связанных с ценными бумагами, входят те, что представлены на Схеме 1: 
 
Наиболее яркой характеристикой и одновременно необходимым условием является свойство публичной достоверности[10, с.101]. Оно состоит в том, что держатель данной бумаги не выступает субъектом, претерпевающим неблагоприятные последствия при наличии пороков в праве, происходящих из сущности отношений, в которых он не участвовал. То есть против владельца не могут быть выдвину возражения, сопряженные с содержанием отношений с иными лицами. 

2. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ
2.1. Классификация ценных бумаг
В рамках анализа классификации ценных бумаг, необходимо подчеркнуть, что их деление производится по различным основаниям, что порождает ряд классификаций, количество которых весьма обширно. 
Основным способом деления ценных бумаг выступает определение порядка легитимации управомоченного на ценную бумагу субъекта, что обусловлено, во-первых, закреплением данной классификации в законодательстве, во-вторых, универсальностью основания[23, с.35]:
 
Указанная классификация является весьма важной для определения особенностей ценных бумаг, потому что именно посредством способа определения управомоченного лица на ценную бумагу устанавливается алгоритм передачи содержащихся в ней правомочий. 
Так, ценная бумага на предъявителя представляет собой такого рода бумагу, содержание и форма которой дают основания полагать, что субъектом выступает лицо, непосредственно обладающее документом, внешним выражением ценной бумаги. Из этого следует, что в обязанности должника ен входит право требования дополнительной легитимации помимо фактической собственности ценных бумаг у кредитора[26, с.160].
Особенностью такого вида ценных бумаг выступает повышенная оборотоспособность, связанная с простотой их передачи и пользования теми правами, предоставляемыми ценной бумагой, так как достаточно её передачи и простого предъявления. В качестве ценных бумаг на предъявителя могут быть выпущены: коносаменты, облигации, банковские сберегательные книжки на предъявителя, сберегательные (депозитные) сертификаты, складские свидетельства и др. Статья 143 ГК РФ конкретизирует  вышеуказанные тезисы тем, что предъявительской выступает документарная ценная бумага, где право требования по обязательствам наличествует у владельца[2, п.2, ст.143]. 
Определяя специфику именных ценных бумаг, можно отметить, что оно состоит в персонализации ценной бумаги посредством обозначения субъекта права в тексте данного документа. Исходя из абз. 2 п. 4 ст. 143 ГК РФ, передача именных ценных бумаг производится в соответствии с порядком уступки права требования, или иначе говоря, цессии. 
То есть передача права требования по обязательствам ценной бумаги производится в момент внесения изменений в текстуальное содержание, реестр обязанного лица. Наименование такой процедуры получило название трансферта, так как такие бумаги обладают признаком публичной достоверности, что выступает дополнительной гарантией.
Именные ценные бумаги легитимируют своего держателя при его установлении в тексте бумаги или при передачи права требования, то есть цессии. К таким бумагам следует отнести депозитные (сберегательные) сертификаты, вексель, устанавливающий текстуальный элемент "не приказу". 
Ордерные ценные бумаги совпадают в именных ценных бумагах по вопросу наименования субъекта права. Вместе с тем, на основании п. 3 ст. 143 ГК РФ под ордерной ценной бумагой понимается документарная ценная бумага, где субъектом, правомочным требовать исполнения обязательства, выступает владелец, если в содержании указано его имя или перешла в порядке индоссамента.
Специфика такой ценной бумаги определяется, прежде всего тем, что должник исполняет обязательство либо в отношении того лица, которое указано в бумаге, либо по приказу этого лица, но в отношении другого субъекта, который также имеет право на передачу права требования следующему лицу, и так далее. Такого рода процедура оформляется в рамках передаточной надписи, где наименование лица, которое передает правомочие – индоссамент, а тот, кому передается – индоссат[27, с.83]. 
Гражданский кодекс РФ подчеркивает, что содержание правового статуса лица, передающего право требования исполнения по обязательствам, состоит в дополнении права требования также ответственностью за действительность и возможность осуществления такого права перед тем лицом, которому оно его передает[2,п.3, ст.146]. Из этого следует, что к передающему лицу могут быть предъявлены требования по вышеуказанным основаниям, что выступает дополнительной гарантии реальности передаваемых прав требования. К ордерным бумагам относят коносаменты, чеки, двойные складские свидетельства, векселя и другие бумаги.
Иная классификация основывается на природе прав, предоставляемых в рамках действия ценной бумаги. На основании такого критерия различают следующие виды бумаг, которые представлены на Схеме 3: 
 
Схема 3
Такая классификация выступает наиболее оптимальной для понимания природы ценных бумаг и наличия тех или иных специфических признаков, характерных для определенного вида. 
Важно подчеркнуть, что правовая наука насчитывает большое количество классификаций, отличных от существующих, примером можно привести концепцию В.А. Белова, который предлагает дифференцировать ценные бумаги сообразно их хозяйственной цели, под которой он понимает цель выпуска таких бумаг в целом и подразделяет их на три группы, представленные на Схеме 4[28, с.246]:
 
Схема 4
Обобщая все вышеуказанное, можно сделать вывод о том, что классификация ценных бумаг представляет собой дифференциацию перечня ценных бумаг по различным признакам. Подобные действия позволяют наиболее полно и ёмко определить специфику того или иного вида ценной бумаги.
Наиболее используемой и распространенной является классификация по способу легитимации управомоченного лица, где ценные бумаги делятся на бумаги на предъявителя, именные, а также ордерные. Или классификация соответствии с федеральным законом о рынке ценных бумаг, где они делятся на эмиссионные и не эмиссионные, и иные возможности систематизации.
2.2. Эмиссионные и не эмиссионные ценные бумаги
Еще одна классификация ценных бумаг предусмотрена Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг", предметом регулирования которого также являются ценные бумаги, что делает его одним из основополагающих актов в рамках регулирования ценных бумаг. В соответствии с данным Законом ценные бумаги могут быть эмиссионными и не эмиссионными.
Так, под эмиссионной ценной бумагой понимается ценная бумага любой формы, признаками которой является[12, с.122]:
⦁    Установление имущественных и неимущественных прав как совокупности содержания, а также необходимости их удостоверению, уступки и безусловному осуществлению в соответствии с действующим в законе механизмом;
⦁    Размещение выпусками в соответствии с предусмотренным порядком;
⦁    Единство содержания в части равного объема и сроков осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценной бумаги[3, ст.2].
К эмиссионным ценным бумагам относятся: акции, облигации, государственные ценные бумаги, жилищные сертификаты, опционные свидетельства.
Под последним понимается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента.
Опцион эмитента является в большинстве случаев именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе.
Следует отметить, что согласно ст. 16 Закона о рынке ценных бумаг эмиссионные ценные бумаги могут быть именными или на предъявителя. Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме.
На каждую эмиссионную ценную бумагу на предъявителя ее владельцу выдается сертификат. По требованию владельца может выдаваться один сертификат на две и более приобретаемые им эмиссионные ценные бумаги на предъявителя одного выпуска. Однако это правило не применяется к эмиссионным ценным бумагам на предъявителя с обязательным централизованным хранением.
При этом общее количество эмиссионных ценных бумаг на предъявителя, указанное во всех выданных эмитентом сертификатах, не должно превышать количество эмиссионных ценных бумаг на предъявителя в данном выпуске.
Определяя не эмиссионные бумаги, можно сказать, что отсутствие всех признаков характеризует эти бумаги, соответственно, их выпуск сопряжен с индивидуализацией объема прав и осуществляется в штучном порядке. Таковыми являются: чеки, векселя, коносаменты, складские свидетельства, закладные и других[26, с.189].
Характерной особенностью этой группы ценных бумаг является то, что их обращение осуществляется через организованный рынок ценных бумаг с его специфическими институциональными участниками: брокерами, дилерами, клиринговыми организациями, доверительными управляющими.
Совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами, в результате которых происходит переход прав собственности, трактуется ст. 2 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"[3, ст.2] как обращение ценных бумаг. При этом обращение эмиссионных и не эмиссионных ценных бумаг имеет свою специфику, которая отражается и в возникающих при этом рисках. 
Например, эмиссионные ценные бумаги характеризуются прежде всего, на что совершенно справедливо обращает внимание И.В. Редьки,  вовлечением в правовые отношения широкого, потенциально неограниченного круга лиц - инвесторов, которых следует дифференцировать с точки зрения их интересов на рынке[14, с.112]. 
Вовлечение широкого круга инвесторов с разными интересами, имущественным цензом, навыками и ожиданиями, конечно же, сказывается на увеличении риска и необходимости сбалансированного подхода с учетом их правового статуса и иных критериев. 
Кроме того, осуществление сделок с эмиссионными ценными бумагами и вовлеченность большого круга субъектов объясняют и "высокую значимость информации, и вероятность дополнительных рисков, связанных с информационными отношениями и обеспечением информационной прозрачности рынка.
С учетом того что согласно ст. 16 ФЗ "О рынке ценных бумаг" именные эмиссионные ценные бумаги выпускаются только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами (акции и облигации), а эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме, существует и специфика удостоверения перехода и закрепления права собственности на такие ценные бумаги.
Выпуск эмиссионных ценных бумаг (эмиссия) в обязательном порядке должен быть зарегистрирован соответствующим государственным органом. В настоящее время таким органом является Банк России, который, в свою очередь, руководствуется Положение Банка России от 19.12.2019 N 706-П "О стандартах эмиссии ценных бумаг". 
Таким образом, можно сделать вывод о том, что эмиссионными ценными бумагами являются такие бумаги, у которых наличествуют специфические характеристики, а именно, они устанавливают имущественные и неимущественные права как совокупность содержания, а также размещение выпусками в соответствии с предусмотренным порядком и единство содержания в части равного объема и сроков осуществления прав. К ним относятся: акции, облигации, государственные ценные бумаги, жилищные сертификаты, опционные свидетельства.
Определяя неэмиссионные бумаги, можно сказать, что отсутствие всех признаков характеризует эти бумаги, соответственно, их выпуск сопряжен с индивидуализацией объема прав и осуществляется в штучном порядке. Таковыми являются: чеки, векселя, коносаменты, складские свидетельства, закладные и другие.
2.3. Документарные и бездокументарные ценные бумаги
Все указанные признаки ценных бумаг дают основание для формирования единого и самостоятельного субинститута – ценных документарных и бездокументарных ценных бумаг. Безусловно, существующая тенденция российского законодательства на дематериализацию ценных бумаг отвечает общей тенденции финансовых рынков, стремящихся уменьшить расходы, связанные с обращением ценных бумаг, а также сократить время, необходимое для перехода прав на ценные бумаги.
Пункт 2 статьи 142 Гражданского кодекс РФ закрепляет перечень ценных бумаг, который устанавливает основные виды таких бумаг, но, вместе с тем, не является исчерпывающем, о чем говорит «…и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке…»[2, ст.142]. Такими бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и другие, установленные законом. 
Стоит отметить, что законодатель не устанавливает формы предусмотренных бумаг, то есть дифференциация на документарную и бездокументарную бумагу не производится, но по смыслу закона можно отметить, что отдельные виды ценных бумаг могут существовать только в документарной форме, например, вексель или чек[18, с.76].
Нельзя не обратить внимания на то, что в ранее действовавшей редакции ст. 143 ГК РФ было указано, что иные их виды могли быть установлены «…законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг…».
Нынешняя редакция содержит иное текстуальное выражение, что обусловлено тем, что вышеуказанная формулировка представлялась неточной и порождала правовые споры, например, введение ценных бумаг законодательством об ипотеке, то есть нормативно-правового массива, не относимого к законодательству о ценных бумагах, что явно противоречит смыслу единства законодательства.
Соответственно, законодательство, способное изменять перечень ценных бумаг ограничено предметом регулирования, а именно, под такими актами подразумеваются Гражданский кодекс РФ и принятые в соответствии с ним федеральные законы, регулирующие отношения, указанные в п. п. 1 и 2 ст. 2 данного Кодекса.
Помимо представленного изменения правовых норм, следует отметить, что перечень также подвергался неоднократному изменению, что связано как с изменением экономических отношений, правовых форм организации предпринимательской деятельности и других факторов. Так, из него исключены государственная облигация, депозитный и сберегательный сертификаты, приватизационные ценные бумаги. В то же время появились такие ценные бумаги, как инвестиционный пай инвестиционного фонда, закладная[17, с.54].
Также законодатель предусматривает процедуру государственной регистрации бумаг в случаях, установленных законодателем с целью контроля выпуска таких бумаг и правоотношений в целом[2,абз.1,п.2,ст.142]. Соответственно, в настоящее время закреплена процедура регистрации и выпуска ценных бумаг, а именно, акций и облигаций, будучи ценными бумагами эмиссионного характера. Такие правоотношения и порядок их осуществления закреплены в Законе о рынке ценных бумаг.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что ценная бумага представляет собой форму выражения гражданских правоотношений, предоставляющих личные имущественные и неимущественные права своему владельцу, то есть, держателю и регулируется в соответствии с действующим гражданским законодательством, а также дифференцируется на две основные категории: документарные и бездокументарные ценные бумаги.
Документарные ценные бумаги представляют собой совокупность вещных и обязательственных прав, то есть с одной стороны это требование кредитора к должнику по исполнению определенного рода действий, а с другой – требование исходит из зафиксированного на бумажном носителе содержания в установленной форме и становится самостоятельным объектом гражданских правоотношений в рамках собственности над непосредственным бумажным носителем, а не только над правоотношениями обязательственного характера.
Ценная документарная бумага создает для ее владельца две категории прав: вещное право на бумагу и право из бумаги. При этом переход прав на документарную ценную бумагу как вещь автоматически влечет возникновение права, инкорпорированного в данной ценной бумаге. 
Возможность купли-продажи имущественных прав, предусмотренная п. 4 ст. 454 ГК РФ, не противоречит правилу о переходе прав, удостоверенных ценной именной бумагой, в порядке цессии. Цессия в этом случае является распорядительной сделкой, а купля-продажа - обязательственной сделкой. При этом договор купли-продажи является фактическим основанием совершения цессии.
Бездокументарные ценные бумаги, в свою очередь, выступают в рамках исключительно обязательственных правоотношений и сопряжены с тем, что отсутствие внешнего выражения не позволяет отнести их к вещным правам, вместе с тем, ранее действовавшее законодательство причисляло их к особым вещам, но на данный момент такая форма ценной бумаги характеризируется отсутствием компонента в виде права собственности.   

3. ПОСЛЕДСТВИЯ НЕДЕЙСТВИТЕЛЬНОСТИ СДЕЛОК С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
    Вопросы о недействительности сделок с ценными бумагами в отечественной правоприменительной практике предполагают ряд специфических особенностей, связанных с институтом последствий признания сделки недействительной.
Анализируя природу признания сделки недействительной, а также последствий такого решения предусматриваются нормами гражданского законодательства, а именно, п. 3 ст. 65.2, ст. ст. 149.2, 149.3, 166, 167 ГК РФ. Именно формируется посредством представленных недействительности статей формируется при институт недействительности такого сделок при как участии такого бумаги элемента, как  ценные бумаги [22, с.16].
Говоря о "последствиях, законодатель связанных с подразумевает недействительностью", законодатель, первую очевидно, подразумевает в первую сторонами очередь возникновение определенных между сторонами правоотношений сделки определенных из охранительных правоотношений. являются Главными из о них являются подробно реституционные, о пойдет которых подробно пункте речь пойдет в пункте 2 рф статьи 167 Гражданского  кодекса РФ. 
ним Помимо этого, к ним в относятся и предусмотренных возникающие в случаях специально предусмотренных по законом случаях понесенного правоотношения по связи возмещению понесенного в связи с недействительной или сделкой реального убытков ущерба или абз вообще убытков, ст например, абз. 3 п. 1 ст. 171, п абз. 2, 3 п. 6 гк ст. 178, п. 4 а ст. 179 ГК по РФ, а полученного также по причитающегося обращению полученного сделке или причитающегося его по сделке в либо его государства стоимости в  доход государства[25, с.71]. 
Нетрудно эти понять, что на все эти деле последствия на не самом деле с связаны не сделки собственно с с недействительностью сделки, а с предоставлений выполнением сторонами такой имущественных предоставлений или по такой совершением сделке или с совершением действий ими некоторых частности иных действий, в частности к действий по или приготовлению к принятию исполнению или могут его принятию (отдельных которые могут в отдельных обязанности случаях привести к обязанности если возместить убытки). недействительной Ибо если ничего по недействительной предоставлено сделке ничего не не предоставлено и не значимых совершено иных то юридически значимых и действий, то о невозможно и либо говорить о последствиях каких-либо  правовых последствиях.
бумаг Так, проблематика прежде ценных бумаг спецификой определяется, прежде предметом всего, спецификой и самим предметом сделки спора и акционерных соответствующей сделки а представителями акционерных физическими обществ, а как также физическими данных лицами как показательным участниками данных данном правоотношений. Показательным в данном  вопросе является  решение Петропавловск- Камчатским городским судом о признании продажи недействительными договоров и купли-продажи последствий векселей и сделки применении последствий  недействительности сделки[8].
Важным в данном деле является обоснование последствий сделки, а именно, ссылка на разъяснения, содержащиеся в п. 13 Постановления Пленума Верховного Суда РФ № 33, Пленума ВАС РФ № 14 от 4 декабря 2000 года «О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей» сделки, на основании которых вексель был выдан или передан, могут быть признаны судом недействительными в случаях, предусмотренных ГК РФ. 
Признание судом указанной сделки недействительной не влечет недействительности векселя как ценной бумаги. Последствием такого признания является применение общих последствий недействительности сделки непосредственно между ее сторонами.
Согласно . 2 ст. 167  РФ  недействительности  каждая  сторон  возвратить  все  по , а  случае  возвратить  в  (в  числе , когда  выражается  пользовании , выполненной  или  услуге)  его , если  последствия  сделки  предусмотрены .
Результатом  дела  возвращение  средств  размере  векселя , оспаривающему  с  векселя.
 важным  является   недействительными , без  о  последствий  этих  либо  истребовании  акций  их  приобретателей,  само  себе  влечет  права  истца  указанные  бумаги.
 является  ФАС -Вятского  от 30.06.2011  делу  А82-9172/2009[7],  признан  договор  22.10.2003 купли- 22 274 обыкновенных  и 2239  акций  "ЯЗКМ",  между  "Вибропромтех"  обществом  ограниченной  "Нэлт-", и  купли- 34 626 обыкновенных  и 3482  акций,  между  "Вибропромтех"  обществом  ограниченной  "Плантум".
Исходя из положений пункта 1 статьи 149 Гражданского кодекса Российской Федерации и статей 28, 29 Закона о рынке ценных бумаг права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра записями на лицевых счетах у держателя реестра; право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя. Доказательствами, подтверждающими наличие права лица на акции, являются запись в реестре владельцев именных ценных бумаг акционерного общества и выписка из него, выдаваемая держателем такого реестра.
Таким образом, наличие либо отсутствие у лица права на акции устанавливается на основании существующих записей в системе ведения реестра.Суд апелляционной инстанции установил, что ЗАО "Вибропромтех" вопреки требованиям пункта 5 статьи 44 Закона об акционерных обществах своевременно не обращалось к регистратору с заявлением и соответствующими документами о внесении сведений в реестр на выбывшие из владения помимо воли ЗАО "Вибропромтех" акции, а потому Общество и регистратор не несут ответственности за неотражение в реестре указанных данных.
Получается, что вступившие в законную силу судебные акты о применении последствий недействительности этих сделок либо об истребовании спорных акций от их последующих приобретателей в пользу ЗАО "Вибропромтех" отсутствуют, а признание недействительными сделок само по себе не влечет восстановления права собственности истца на указанные ценные бумаги.
Помимо этого, интересным аспектом является процедура реализации сделки по передаче ценных бумаг, например, дарения. Так, Постановление Арбитражного суда Северо-Кавказского округа[8], где суд, отклоняя требование о признании недействительной сделки по передаче ценных бумаг общества, применении последствий недействительности сделки, признании недействительной записи в реестре акционеров общества, указывает, что в порядке пункта 1 статьи 572, статьи 574 ГК РФ суд в должной мере установил, что договор дарения, указанный в передаточном распоряжении в качестве основания для внесения записи в реестр, отсутствует.
Вместе с тем договор дарения может быть заключен как в письменной, так и в устной форме, при этом дарение акций фактически исполнено, правовые последствия сделки наступили, ответчик реализует правомочия собственника в отношении переданных ему акций, а стороны договора дарения, имея намерение создать соответствующие заключенной сделке правовые последствия, совершили для этого необходимые действия по реальному исполнению сделки, а именно в установленном законом порядке переоформили право собственности на акции общества с дарителя на одаряемого, намерений обеих сторон договора не исполнять оспариваемую сделку не выявлено.
Также в случае нарушения преимущественного права АО и его акционеров, предусмотренного уставом АО или ЗАО, те, чьи права были при этом нарушены, имеют право в течение трех месяцев с момента, когда они узнали или должны были узнать о таком нарушении, потребовать в судебном порядке перевода на них прав и обязанностей покупателя. В случае если такое требование предъявлено, покупателю важно помнить, что истец вправе требовать перевода на себя прав и обязанностей только в отношении количества акций, пропорционального принадлежащей ему доли в общем количестве соответствующих акций на момент сделки, оспариваемой им. При этом не имеет значения, заявили ли другие акционеры о своем праве на спорные акции (Постановление Федерального арбитражного суда Центрального округа от 06.11. 2009 г. № А48-4690/06-19 (Ф10-1852/08(2))). Кроме того, с прекращением статуса акционера истец лишается возможности перевести на себя права и обязанности покупателя акций (Постановление Федерального арбитражного суда Восточно-Сибирского округа от 09.06.2012 г. № Ф02-1084/12 по делу № А10-130/2008). Отдельно следует обратить внимание на то, что нарушение при совершении сделок преимущественного права на приобретение акций не является основанием для признания таких сделок недействительными (Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 17.05.2005 г. № 56/05).
В практике встречаются ситуации, когда акции ЗАО (непубличного АО) продаются в рамках исполнительного или конкурсного производств. Каким же образом акционеры в данном случае могут реализовать свое преимущественное право их приобретения?
Ряд судов отказывал акционерам в реализации преимущественного права в таких условиях (см., например, Постановление Федерального арбитражного суда Дальневосточного округа от 07.12.2009 г. № Ф03-7107/2009 по делу № А24-1481/2009). Однако, согласно действующей позиции ВАС РФ, право приобретения акций может быть реализовано акционером путем участия в торгах и заявления о согласии приобрести акции по цене, сформированной в ходе торгов (Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 25.06. 2009 г. № 131). При этом автору хотелось бы подчеркнуть, что акционеру не требуется предложить более высокую цену, чем иным участникам торгов. Ему достаточно согласиться с наиболее высокой из предложенных в ходе торгов цен. Однако если акции реализуются на торгах добровольно и преимущественное право при этом нарушено, акционер может потребовать перевода на себя прав и обязанностей покупателя, выигравшего торги, независимо от того, принимал ли он в них участие (Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 25.06. 2009 г. № 131).
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В рамках представленной курсовой работы на тему: «Понятие и виды ценных бумаг», а также поставленной цели, то есть исследовании правовой природы рынка ценных бумаг и их классификации в соответствии с действующим законодательством, соответственно которой был установлен ряд задач, достижение которых позволило сделать следующие выводы:
Во-первых, ценная бумага представляет собой форму выражения гражданских правоотношений, предоставляющих личные имущественные и неимущественные права своему владельцу, то есть, держателю и регулируется в соответствии с действующим гражданским законодательством, а также дифференцируется на две основные категории: документарные и бездокументарные ценные бумаги.
Во-вторых, классификация ценных бумаг представляет собой дифференциацию перечня ценных бумаг по различным признакам. Подобные действия позволяют наиболее полно и ёмко опреде?