Эссе на тему: "Теоретические и практические основы дефляции"

Постановка проблемы. Проблема дефляции - в строгом смысле -
возникла в мировом масштабе практически после Первой мировой войны. В
каком-то смысле это было естественным следствием инфляционного
финансирования войны, послевоенной дезорганизации экономической
жизни, изменений в системе мировых центров, дисбаланса золотого
стандарта и страха перед нехваткой золота и желания поддерживать его
резервы. Трудно определить, какая из этих причин сыграла наибольшую
роль, поскольку они дополняют друг друга.
Важны и другие обстоятельства. В 1914 году был широко установлен
золотой стандарт, его крах стал результатом войны. В результате войны
также почти сразу же изменился центр денежного рынка. Соединенные
Штаты переняли у Англии денежную гегемонию. Этот новый центр
денежного рынка не мог пользоваться таким же уровнем доверия.
Соединенные Штаты, несмотря на то, что они выкачали из Европы огромное
количество золота и стали должником, не смогли за такое короткое время
приобрести менталитет расчетливого банкира. Первая послевоенная
дефляция в Европе была прямым результатом сокращение кредита в
Соединенных Штатах. Они были в основном нацелены на возврат к золотому
стандарту и стабилизацию валюты в соответствии с руководящими
принципами Генуэзской конференции, так что в некотором смысле они были
антиинфляционной политикой.
Цель работы заключается в исследовании теоретических и
практических основ дефляции.
Основное изложение работы. Поскольку дефляция в основном
предназначена для сдерживания экономической депрессии, чисто
антиинфляционную дефляцию, вероятно, было бы правильнее назвать
квазидефляцией или прерывистой дефляцией по аналогии с прерывистой
инфляцией. Коллапс направлен в первую очередь на возвращение к золотому

стандарту, а второй - на определение антиинфляционной политики,
проводимой в системе направленной валюты, чтобы подчеркнуть способ ее
применения. Квазидефляция рассматривалась как основная мера
антиинфляционной политики. Прерывистая дефляция используется в
комплексе многих других инструментов для борьбы с существующей
инфляцией или ее угрозой, или в других средствах поддержания внутреннего
и внешнего баланса - не постоянно, как в случае дефляции или
квазидефляции, а периодически.
Собственная или чистая дефляция по своей природе длится дольше и
подрывает и без того ослабленный экономический организм. Примером
такого типа дефляции может быть отчасти немецкая дефляция 1929–1932
годов. Очевидно, нет никакой разницы в прямом воздействии этих типов
дефляции 1 . В первую очередь они означают сокращение денежного потока.
Различия касаются не сути, а масштабов воздействия, а эффекты различны, в
частности, из-за того, что во время квазидефляции и прерванной дефляции до
сих пор существует некоторая контрмера от инфляционных факторов.
Периодическая дефляция влияет на экономическую жизнь, влияя на
экономические единицы относительно предпочтительной формы владения
богатством, в то время как чистая дефляция в значительной степени влияет
на распределение доходов. Стоит ли бороться с дефляцией сейчас? Актуален
ли этот вопрос? Несомненно, применить чистую дефляцию сегодня будет
сложно. Это явление сегодня просто непонятно. Тем не менее, проблема
дефляции, хотя этого термина часто избегают, в целом все еще актуальна из-
за повсеместной необходимости применения антиинфляционной политики.
Характерно, что в последние несколько лет страны Западной Европы,
за исключением Федеративной Республики Германии, Бельгии и Италии,
встали на путь искусственного торможения экономической ситуации
посредством дефляционной политики. В литературе много места уделялось

теории инфляции, пренебрегая теории дефляции. Следовательно, существует
необходимость решения этой проблемы. Это тем более важно в связи с тем,
что сейчас мы имеем дело как с гибкой денежно-кредитной, а также с
фискальной политикой. Особенно важно указать, в какой степени обе эти
политики дополняют или нейтрализуют друг друга, в каком случае и в какой
степени дефляция может быть полезной для экономической жизни.
Понимание механизма дефляции, независимо от экономической
системы, полезно при изучении денежного равновесия и отклонений от этого
равновесия, известного как инфляция или дефляционный разрыв.
Чтобы иметь возможность влиять на экономическую жизнь через
деньги, нужно тщательно понимать их индивидуальные влияния. По этим
причинам, а также в связи с тем, что отдельные авторы дают более или менее
полные определения дефляции, имея в виду не всегда одни и те же явления,
необходимо сначала систематизировать эти определения и попытаться
определить дефляцию самостоятельно, а только затем наметить путь и
последствия его воздействия на экономическую жизнь.
В целом, концепция дефляции не ясна. Об этом свидетельствует
разнообразие терминов, используемых в этой области экономистами. Так,
под дефляцией понимают нежелательную нехватку средств платежа, которая
снижает доходы и расходы потребителей больше, чем пропорционально
факторам, используемым в производстве 2 .
Согласно другому подходу, дефляция - это сокращение количества
платежных средств, используемых для покупки товаров и услуг на рынке,
что приводит к падению цен и его последствиям 3 . Таким образом, не каждое
падение цен будет дефляцией, дефляционными будут те изменения цен,
которые покажут набор характерных несоответствий, которые не могут быть
объяснены только изменениями в производственной сфере.

В. Варнавский называет дефляцию потребностями обращения 4 .
Е.Кудряков описывает ее аналогично, хотя дополнительно обращает
внимание на вопрос о пропорции изменений 5 . А именно, в нем говорится,
что феномен дефляции заключается в сокращении денежного обращения,
непропорционально спросу. Вопрос в том, как определить потребность в
деньгах. К сожалению, В. Кшижановский не дает на это ответа, более того,
он пессимистично заявляет, что никогда не известно, какое именно
количество денежных единиц необходимо в экономической жизни. Другими
словами, мы никогда не знаем, когда начнется дефляция. За короткий период
времени, поскольку нет серьезных изменений в доходе, распределении
доходов и шкале оценки полезности товаров, колебания суммы платежных
средств, превышающие определенные лимиты, следует рассматривать как
инфляцию или дефляцию. К сожалению, В. Кшижановский не определяет эти
границы.
Краус определил дефляцию как денежный дисбаланс, вызванный
активным использованием денег, характеризующийся падением цен.
Другие исследователи называют любые изменения в сумме денег
дефляционными или инфляционными, которые не предназначены для
компенсации процессов снабжения. В такой формулировке нулевая точка
дефляции и инфляции совпадает с состоянием нейтральных денег. Несмотря
на это множество терминов, все приведенные определения имеют общие
черты. А именно, все авторы сходятся во мнении, что характерной чертой
дефляции являются определенные изменения на стороне денег 6 .
Таким образом, все эти термины могут быть включены в большую
группу определений денежной дефляции. Однако из этих определений не
следует, является ли дефляция процессом, сознательно вызванным и

управляемым денежно-кредитными властями, или же он происходит
автоматически.
Е.Кудряков четко определяет дефляцию как процесс, сознательно
управляемый денежными властями. По его словам, дефляцию условно
называют политикой уменьшения соотношения между количеством денег в
обращении в стране и объемом производства и услуг, а также стремлением
достичь такой покупательной способности, чтобы увеличить стоимость денег
в золоте или товарах 7 .
Другой общей чертой приведенных определений денежной дефляции
является рассмотрение дефляции как явления, симметричного инфляции. В
этом смысле дефляция - это полная противоположность инфляции.
Позиция А.Божечковой в этом отношении иная. По его словам,
дефляция не является противоположностью инфляции, потому что не
существует простой алгебраической проблемы - фляции. Дефляция в
наиболее объективном смысле означает не падение цен, а, скорее, общее
падение производства и занятости 8 .
Понятие интегральной дефляции имеет совершенно иной смысл, чем
приведенные выше определения. Интегральная дефляция означает снижение
номинальных затрат всей социальной экономики, независимо от того, была
ли она достигнута посредством денежно-кредитной политики или иным
образом. Ее можно представить как способ адаптации к условиям,
создаваемым денежной дефляцией, и устранение вызываемых ею
дисбалансов.
Термин «интегральная дефляция» примерно соответствует концепции
вторичной дефляции, использованной Ю.Дашенко 9 . В эту группу
определений входит также термин, принятый Цвейгом. По его словам,
дефляция - это финансовая операция, направленная на покрытие всех

дефицитов (казны и предприятий) за счет сокращения кадровых и
материальных затрат. Так он выражает характер – косвенный шаг к
сокращению всех номинальных размеров социального домохозяйства.
Термин дефляция также используется как синоним экономической
депрессии. Однако, похоже, это не так, даже потому, что депрессия является
коллективным явлением сокращения производства, занятости и обращения 10
.
Говоря о современной России, отметим, что дефляция в России
продолжает ускоряться за счет сочетания затрат, спроса и технических
факторов. Хотя мы по-прежнему считаем риски ИПЦ на 2021 год
ограниченными, повышательное ценовое давление, вероятно, сохранится в
ближайшей перспективе из-за роста цен на зерно и снижения курса рубля.
Это должно добавить к списку неопределенностей, требующих осторожности
со стороны центрального банка, в особенности, в условиях таких вызовов,
как международные санкции и пандемия коронавируса 11 .
Рост ИПЦ в России ускорился с 3,6% г / г в августе до 3,7% г / г в
сентябре, что соответствует консенсусу рынка и нашим ожиданиям.
Ускорение годового показателя по сравнению с августом в значительной
степени носит технический характер: в сентябре по-прежнему наблюдалась
дефляция на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем, оправданная
сезонностью, но она была лишь меньше, чем аномально широкая дефляция,
наблюдаемая в прошлом году 12 . В сочетании с преобладающей ориентацией
рынка на внешнюю политику и валютный рынок важность показателей
инфляции на данный момент может показаться низкой. Однако, на наш
взгляд, есть еще несколько наблюдений, которые стоит упомянуть.
Еженедельные данные ИПЦ говорят о том, что дефляция почти
закончилась. Фактически, вся дефляция на 0,1% м / м была обеспечена ко

второй неделе сентября, в то время как в остальные недели потребительские
цены оставались неизменными.
Глядя на структуру годового ИПЦ, можно сделать вывод, что
повышательное ценовое давление неравномерно по сегментам, причем
индекс потребительских цен на непродовольственные товары лидирует
второй месяц подряд. Ключевые статьи, демонстрирующие ускорение выше
среднего, включают бытовую электронику и строительные материалы,
которые мы воспринимаем как реакцию на продолжающееся снижение курса
рубля по отношению к доллару США (на 8%) и евро (на 12%) с середины
года, а также спрос на недвижимость поддерживается программой
субсидируемой ипотеки, которая, вероятно, будет продлена до следующего
года .

Рисунок 1: ИПЦ продолжает расти на основе эффекта базы, но
возрастает роль ИПЦ непродовольственных товаров 14

Индекс потребительских цен на местные продукты питания
испытывает повышательное давление из-за роста мировых цен на пшеницу,

которые за последние два месяца выросли на 17-22% г / г в долларовом
выражении и 37-40% г / г в рублевом выражении. Это фактор, который,
вероятно, предотвратит существенное снижение инфляции индекса
потребительских цен на продукты питания в ближайшие месяцы.
Ускорение ИПЦ снизило фактическую реальную ключевую ставку до
примерно 0,6%, что является пятилетним минимумом. Учитывая устойчивые
ожидания дезинфляции в 2021 году, прогнозируемая реальная ставка выше -
около 1%, но все же ниже исторических максимумов.
Хотя активная фаза ускорения ИПЦ в этом году, вероятно, почти
завершена, ожидания на конец года в 3,7% г / г сопряжены с рисками
повышения из-за дополнительного давления со стороны факторов затрат и
факторов спроса.

Рисунок 2: Рост цен на зерно предотвращает дезинфляцию индекса
потребительских цен на местные продукты питания 15

Рисунок 3: Краткосрочные риски ИПЦ снижают вероятность снижения

ключевой ставки в октябре

Как и Япония в 1990-х годах, такие страны, как Греция, Испания и
Португалия, уже страдают от прямой дефляции, в то время как
потребительские цены в Италии оставались неизменными по последним
данным за месяц 17 . Падение цен мешает потребителям тратить деньги и
затрудняет выплату долгов - проблемы, с которыми сильно пострадавшая
«периферия» еврозоны могла бы обойтись в данный момент.
ЕЦБ обнародовал экстренные меры стимулирования, чтобы дать
толчок росту в июне, которые вступят в силу в следующем месяце.
Центральный банк заявляет, что это предотвратит риск дефляции.
Но силы, снижающие цены в зоне евро, недавно обрели
маловероятного союзника: Владимира Путина. Эмбарго России на импорт
европейских продуктов питания уже вызывает беспокойство среди
европейских фермеров.
Конечно, политики обычно исключают нестабильные категории, такие
как продукты питания и энергия, из своих предпочтительных показателей

«базовой» инфляции. Но чиновники не могут игнорировать затраты на
поддержку производителей продуктов питания, которые больше всего
пострадали от российского эмбарго, и не то чтобы базовая инфляция (0,8% в
июле) была намного выше, чем индекс, включающий продукты питания 18 .
Обычные люди не думают в таких абстрактных терминах - длительный
период падения цен в супермаркетах может заставить их думать, что цены на
другие товары также должны быть ниже, вызывая более широкую
дефляционную спираль, которая представляет собой гораздо большую
проблему, чем перенасыщение непроданными продовольственными
товарами.
Таким образом, опыт Японии с дефляцией показал, что, если она
наступает, избавиться от нее чрезвычайно сложно 19 . Европейские
официальные лица подчеркивают, что ужесточение санкций наносит
больший ущерб России, и они могут быть правы, но это не означает, что цена
возмездия со стороны России может быть так легко сброшена со счетов.
Выводы. Подытоживая вышесказанное, отметим, что в межвоенный
период фискальная политика в целом недооценивалась, и ее развитие было
обусловлено печальным опытом в области денежно-кредитной политики.
Слишком мало внимания уделялось взаимосвязи между денежно-кредитной
и налогово-бюджетной политикой. Более того, наблюдалось определенное
отсутствие координации между различными видами экономической
политики.
На современном же этапе чтобы иметь возможность эффективно
влиять на экономическую жизнь посредством фискальной и денежно-
кредитной политики, необходимо сосредоточить центр основных
распоряжений в руках государства. Именно в этом направлении идут
изменения экономической системы капиталистических государств. Степень
государственного вмешательства увеличивается 20 . Негативное влияние

дефляции на экономическую жизнь - это результат рассмотрения денежно-
кредитной политики как основного инструмента распределения
национального дохода.
Независимо от политической системы вопрос о надлежащем
распределении национального дохода является наиболее важным вопросом в
современной экономике. В этом отношении большое значение имеет
фискальная политика, а не денежно-кредитная политика. Приоритет
денежно-кредитной политики в этой области не может привести к наиболее
желаемому с социальной точки зрения распределению доходов хотя бы
потому, что множество используемых мер всегда дает лучшие результаты, а
также потому, что налоговые обязательства четко определены. Денежно-
кредитная политика продолжает играть решающую роль в влиянии на
решения людей относительно предпочтительной формы богатства. Таким
образом, фискальная и денежно-кредитная политика дополняют друг друга.

Библиографический список

1. Айзетуллова Д.И. Социально-экономическая статистика инфляции в
России / Д.И. Айзетуллова, Т.Г. Старостина // Вестник науки : науч.
электрон. журн. – 2019. – Т. 1, № 1 (10). – С. 129–132.
2. Блулатникова В.М. Инфляция в России / В.М. Блулатникова, А.А.
Молдаван // Скиф. Вопросы студенческой науки. – 2019. – № 6 (34). –
С. 86-89.
3. Божечкова А.В. Денежно-кредитная политика и инфляция в июне 2020
г. / А.В. Божечкова, П.В. Трунин // Экономическое развитие России. –
2020. – Т. 27, № 8. – С. 9-11.
4. Варнавский В. Посткризисное развитие: инфляция vs дефляция.
Мировая экономика и международные отношения, 2017, т. 61, № 1, сс.
5-16.
5. Дащенко Ю.Ю. Инфляция в России: основные тенденции // Наука
через призму времени. – 2018. – № 2 (11). – С. 27–28.
6. Ефанова Л.Д. Особенности инфляции в России / Л.Д. Ефанова, С.А.
Шмуклер // Вестник университета. – 2019. – № 4. – С. 96–99.
7. Зотова Е.В. Анализ особенностей инфляции в России // Studium :
электрон. журн. – 2018. – № 1 (46). – С. 4.
8. Капова А.С. Особенности инфляции в современной России / А.С.
Капова, А.В. Кожевникова, А.В. Бердышев // E-Scio : электрон. журн. –
2018. – № 12 (27). – С. 97–102.
9. Карнафель А.А. Инфляция в России: специфика, инфляция в период
пандемии коронавируса // Материалы Ивановских чтений. – 2020. – №
3 (29). – С. 94–105.
10. Кудряков Е.А. Современные проблемы инфляции в России / Е.А.
Кудряков // Наука через призму времени. – 2018. – № 1 (10). – С. 78–80.

11. Цыбаева А.Е. Инфляция в современной России: прогноз динамики
инфляции в современной России / А.Е. Цыбаева, В.И. Чебыкина, Д.А.
Чубаров // Молодой ученый. – 2019. – № 27 (265). – С. 15–18.
12. Matheson T., Stavrev E. The Great Recession and the Inflation Puzzle. IMF Working
Paper. WP/13/124. 2013. 11 p. Available at:
http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2013/wp13124.pdf
13. Kara E., Pirzada A.J. A Possible Explanation of the Missing Deflation Puzzle. Discussion
Paper 16/670. Bristol, University of Bristol. 2016. 43 p. Available at:
http://www.efm.bris.ac.uk/economics/working_papers/pdffiles/dp16670.pdf