анализ состава, структуры и динамики активов пао газпром и источников их формирования

Введение. В современных условиях, условиях нестабильности и непредсказуемости внешней среды, руководителям предприятий необходимо иметь чёткое представление о финансовом состоянии предприятия.
Одной из важнейших составляющих финансового состояния предприятия является его имущественное состояние, характеризующееся составом и структурой активов и источников их формирования. Имущественное состояние определяет экономический потенциал предприятия, его надёжность и успешность функционирования.
Анализ состава, структуры и динамики активов предприятия и источников его формирования является необходимым элементом комплексного финансового анализа предприятия.
Всё это определяет актуальность темы данной работы. Кроме того, актуальность данной темы заключается в необходимости разработки рекомендаций по совершенствованию структуры имущества предприятия и источников его финансирования.
Объектом исследования является ПАО «Газпром», предмет - активы предприятия и источники их формирования.
Целью данной работы является повышение эффективности использования имущества предприятия.
В соответствии с поставленной целью при разработке темы были поставлены следующие задачи:
- охарактеризовать цели и задачи анализа состав, структуры и динамики активов предприятия и источников их формирования;
- охарактеризовать информационную базу анализа состав, структуры и динамики активов предприятия и источников их формирования;
- охарактеризовать методику анализа состав, структуры и динамики активов предприятия и источников их формирования;
- дать краткую характеристику предприятия-объекта исследования;
- рассчитать необходимые показатели для анализа состава, структуры и динамики активов предприятия и источников их финансирования;
- проанализировать эффективность использования имущества предприятия;
- проанализировать влияние состава, структуры и динами активов и источников их формирования на эффективность предприятия;
- разработать предложения по совершенствованию структуры активов предприятия и источников их формирования.
При выполнении работы использовались различные методы исследования. При разработке теоретической части работы использовался метод анализа литературы, относящейся к теме исследования, критически изучена литература по анализу хозяйственной деятельности.
При выполнении практической части работы использованы такие методы как сравнение, графическое и табличное представление данных, балансовый метод, вертикальный анализ, горизонтальный анализ, факторный анализ.


Глава 1. Теоретические основы анализа состава, структуры и динамики активов предприятия и источников их формирования1.1 Цель и задачи анализа состава, структуры и динамики активов предприятия и источников их формированияДля осуществления своей деятельности предприятие должно располагать определённым имуществом.
В настоящее время в российской экономической науке нет четкого толкования понятия «имущества» (таблица 1).
Таблица 1 – Определения понятия «имущество предприятия»
Автор Определение понятия «имущество предприятия»
Кирильчук Н. А. Активы, состоящие из производственных и непроизводственных фондов, а также другие ценности необходимые для осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия[4]
Кузнецова И.В. Материальные и нематериальные активы, которые длительно используются в основной деятельности компании[6]
Кузичев В. М. Основные и оборотные средства, отраженные в бухгалтерском балансе[5]
Таким образом, авторы определяют имущество предприятия как активы, используемые в производственной деятельности предприятия и отражённые в его балансе.
Приведённые определения трактуют понятие имущества предприятия через понятие активов.
В свою очередь, активы предприятия обладают определёнными признаками[4]:
- представляют собой экономические ресурсы предприятия в различных их видах, используемые в процессе осуществления хозяйственной деятельности.
- формируются за счет инвестируемого в них капитала.
- представляют собой ценности предприятия, имеющие стоимость.
-как экономический ресурс, используемый в хозяйственной деятельности, активы характеризуются определенной производительностью.
- являются экономическим ресурсом, генерирующим доход.
- находятся в процессе постоянного оборота.
Таким образом, активы предприятия можно определить как контролируемые им экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности.
Активы предприятия формируются за счёт различных источников – собственных и заёмных.
Заемный капитал — это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии[7].  Состав заёмных источников формирования капитала предприятия представлен на рис.1.

Рисунок 1 – Заёмные источники формирования капитала предприятия[7]
Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия[7] (рис.2).

Рисунок 2 – Собственные источники средств предприятия[7]
Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия.
Как определяет А.Д. Шеремет, цель анализа активов предприятия - исследование абсолютных и относительных изменений статей актива баланса за определенный период, отслеживание тенденций их изменений и определение источников их финансирования[16].
Задачи анализа активов предприятия следующие[16]:
- исследования состава, динамики и структуры имущества предприятия;
- анализ состояния имущества предприятия;
- оценка состава и источников образования имущества предприятия;
- определение эффективности финансирования и использования имущества предприятия.
Детализируя, можно выделить задачи анализа внеоборотных, оборотных активов и источников формирования имущества предприятия.
Так, основными задачами анализа внеоборотных активов являются: анализ нематериальных активов; анализ долгосрочных финансовых вложений; изучение состава, структуры и динамики основных средств[6].
Основные задачи анализа структуры и динамики оборотных средств заключаются в выявлении тенденций изменения как общей стоимости оборотных средств, так и отдельных их элементов – запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и финансовых вложений, а также определении их долей в совокупном размере оборотного капитала предприятия и соотношений между ними[6].
К задачам анализа источников формирования имущества предприятия относятся[6]:
- изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;
- выявление факторов изменения их величины;
- оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);
- оценка произошедших изменений в пассиве баланса;
- обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.
Таким образом, анализ состава, структуры и динамики активов предприятия и источников их формирования позволяет определить основные виды источников капитала предприятия – собственные или заёмные, соотношение между ними, а также направления их использования на формирование внеоборотных или оборотных средств.
1.2 Информационная база анализа состава, структуры и динамики активов предприятия и источников их формирования
Основным источником информации для проведения анализа состава, структуры и динамики активов предприятия и источников их формирования является бухгалтерская отчётность предприятия, в первую очередь бухгалтерский баланс.
Бухгалтерская отчётность представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах её хозяйственной деятельности, которая составляется на основе данных финансового учёта с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщённой информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определённых деловых решений[1].
Состав бухгалтерской отчётности определяется законом «О бухгалтерском учете» №402 от 06.12.2011 года и включает в себя бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах и приложения к ним: отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, отчет о целевом использовании полученных средств[1].
Главной формой бухгалтерской отчётности, содержащей наиболее полные сведения о финансовом состоянии предприятия, является бухгалтерский баланс.
Бухгалтерский баланс содержит сведения об имуществе предприятия, а также источниках его формирования[3].
Сведения об имуществе предприятия содержатся в активе бухгалтерского баланса с разделением на внеоборотные и оборотные средства.
Разделение активов на внеоборотные и оборотные, а также внутренняя группировка этих разделов баланса отражают степень ликвидности активов – скорость превращения их в денежные средства[2].
Внеоборотные (долгосрочные) активы состоят из нематериальных активов; основных средств; незавершенного строительства; доходных вложений в материальные ценности; долгосрочных финансовых вложений; отложенных налоговых активов; прочих внеоборотных активов.
Оборотные активы включают в себя[8]:
1. Товарно-материальные запасы.
2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
3. Дебиторскую задолженность.
4. Краткосрочные финансовые вложения.
5. Денежные средства в кассе и банке, в том числе в валюте.
6. Прочие оборотные активы.
Информация об источниках средств для формирования имущества предприятия содержится в пассиве бухгалтерского баланса.
Источники средств располагаются в пассиве бухгалтерского баланса по степени увеличения срочности обязательств и представлены собственным капиталом, долгосрочными обязательствами и краткосрочными обязательствами[2].
Сведения о собственном капитале предприятия содержатся в разделе 3 бухгалтерского баланса «Капитал и резервы» и включают в себя: уставный капитал, собственные акции, выкупленные у акционеров, переоценку внеоборотных активов, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределённую прибыль (непокрытый убыток).
Долгосрочные обязательства (раздел 4) представляют собой долги организации другим участникам хозяйственного оборота, погашение которых происходит более чем через 12 месяцев от даты, на которую составлена отчётность. Они включают в себя ряд статей: заёмные средства, отложенные налоговые обязательства, оценочные обязательства, прочие обязательства.
Краткосрочные обязательства — долги организации другим участникам хозяйственного оборота, погашение которых происходит менее чем через 12 месяцев от даты, на которую составлена отчётность. Они включают в себя: заёмные средства, кредиторскую задолженность, доходы будущих периодов, оценочные обязательства и прочие обязательства[11].
В бухгалтерском балансе как правило содержится вся необходимая информация для анализа состава, структуры и динамики активов предприятия и источников их формирования.
Однако для углублённого анализа могут быть привлечены также приложения и пояснения к бухгалтерскому балансу.
В пояснениях может содержаться информация об амортизируемом имуществе, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложениях, дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.
Таким образом, бухгалтерская отчётность предприятия предоставляет самые широкие возможности для проведения анализа активов предприятия и источников их формирования.
1.3 Методика анализа состава, структуры и динамики активов предприятия и источников их формированияПо мнению Н.П.Любушина, анализ состава, структуры и динамики активов предприятия и источников их формирования предполагает выполнение горизонтального и вертикального анализа[7].
1.Абсолютное отклонение[11]:
(1)
где Пбаз, Потч- показатели соответственно базисного и отчётного периодов.
2.Темп роста[11]:
(2)
3.Темп прироста[11]:
(3)
В процессе горизонтального анализа имущества предприятия необходимо обратить внимание на следующие явления.
Увеличение совокупного имущества предприятия свидетельствует о повышении его экономического потенциала, а рост внеоборотных активов свидетельствует о повышении производственного потенциала предприятия[15].
Опережающее увеличение оборотных активов по сравнению с ростом стоимости совокупного имущества и внеоборотных активов свидетельствует о повышении мобильности средств предприятия и оценивается положительно.
Опережающее увеличение запасов по сравнению с увеличением оборотных активов может свидетельствовать как о стремлении предприятия создать дополнительный запас с целью нивелировать влияние инфляционных процессов, так и о снижении спроса на продукцию предприятия и затоваривании его готовой продукцией[15].
Опережающее увеличение дебиторской задолженности по сравнению с ростом оборотных активов может свидетельствовать как об увеличении количества продукции, реализуемой в кредит, так и о задержках погашения задолженности контрагентами предприятия. В любом случае, неоправданный рост дебиторской задолженности отвлекает средства из оборота предприятия и негативно отражается на его платёжеспособности[15].
Увеличение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений является положительным фактором, свидетельствующим о повышении платёжеспособности предприятия.
При анализе источников финансирования деятельности предприятия необходимо обратить внимание на следующие соотношения[2]:
- опережающие темпы роста совокупного и собственного капитала по сравнению с темпами роста заёмного капитала свидетельствуют о повышении финансовой устойчивости и независимости деятельности предприятия.
- опережающие темпы роста краткосрочного капитала по сравнению с темпами роста долгосрочного капитала свидетельствуют о повышении финансового риска, что может негативно отразиться на платёжеспособности предприятия.
На следующем этапе изучается структура активов и источников их формирования в процессе вертикального анализа.
Вертикальный анализ предполагает расчёт и оценку удельных весов отдельных элементов бухгалтерского баланса в его итоге[11]:
(4)
где УП – удельный вес показателя в валюте баланса;
Пi – i-й показатель баланса;
ВБ – валюта баланса.
Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периодах и определяется их изменение.
Горизонтальный и вертикальный анализ имущества предприятия и источников его финансирования позволяет выявить основные соотношения и тенденции финансовой деятельности предприятия.
При анализе структуры источников формирования активов предприятия В.Г.Савицкая предлагает также рассчитывать финансовые коэффициенты[13]:
Коэффициент финансовой автономии:
(5)
где СК – собственный капитал;
- валюта баланса
Показатель характеризует долю имущества предприятия, сформированную за счёт собственных средств. Общепринятый норматив >0,5, то есть за счёт собственных средств должно быть профинансировано как минимум половина имущества предприятия. Увеличение коэффициента в динамике свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент финансовой зависимости:
(6)
где ЗК – заёмный капитал;
- валюта баланса
Показатель характеризует долю имущества предприятия, сформированную за счёт заёмных средств. Норматив <0,5. Снижение коэффициента в динамике свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия.
Коэффициент текущей задолженности:
(7)
где - краткосрочные обязательства
Снижение коэффициента в динамике оценивается положительно, поскольку краткосрочные обязательства являются наиболее рискованными и дорогостоящими источниками средств предприятия.
Коэффициент устойчивого финансирования:
(8)
где - долгосрочные обязательства
Показатель характеризует долю имущества предприятия, сформированную за счёт устойчивых. Норматив >0,5.
Коэффициент финансового левериджа[13]:
(9)
Этот коэффициент показывает степень финансового риска – чем выше его значение, тем сильнее предприятие зависит от внешних источников финансирования. Норматив коэффициента – менее 1, то есть заёмный капитал не должен превышать размер собственного капитала.
В целом, анализ состава, структуры и динамики активов предприятия и источников их формирования позволяет выявить наиболее важные тенденции в формировании имущества предприятия, его финансовой стабильности и независимости деятельности.

Глава 2. Анализ состава, структуры и динамики активов предприятия и источников их формирования2.1 Краткая экономическая характеристика ПАО «Газпром»Публичное акционерное общество (ПАО) «Газпром» - представляет собой одно из крупнейших российских предприятий, основным видом деятельности которого является геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии[12].
Основные виды деятельности ПАО «Газпром» представлены на рисунке 3.

Рисунок 3 – Основные виды деятельности ПАО «Газпром»
Компании принадлежит крупнейшая в мире газотранспортная сеть, протяженность которой превышает 168тыс. км. Газпром располагает самыми богатыми в мире запасами природного газа. Его доля в мировых запасах газа составляет 17%, в российских - 72%. На Газпром приходится 12% мировой и 72% российской добычи газа.
На внутреннем рынке Газпром реализует свыше половины продаваемого газа. Кроме того, Газпром осуществляет производственную деятельность в более чем 20 странах мира, а число рынков, на которые поставляется продукция Группы, превышает 100.
Главным акционером ПАО «Газпром» является правительство РФ, располагая контрольным пакетом акций.
ПАО «Газпром» ставит перед собой стратегические цели укрепления статуса лидера среди глобальных энергетических компаний, обеспечения энергетической безопасности и устойчивого развития и роста эффективности деятельности.
Для характеристики деятельности ПАО «Газпром» рассмотрим показатели размера и эффективности использования ресурсов, а также финансовых результатов предприятия по формам бухгалтерской отчётности предприятия, приведённым в приложениях 1-2.
Показатели для анализа представлены в таблице 2.
Таблица 2 - Основные показатели деятельности ПАО «Газпром
  2017г 2018г 2019г Отклонение, +,- Темп роста, %
1.Объем реализованной продукции, тыс.руб. 4313031616 5179549285 4758711459 445679843 110,3
2.Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб. 2542931768 2618406690 2657654354 114722586 104,5
3.Затраты на 1 руб. реализованной продукции, руб. (п.2/п.1) 0,59 0,51 0,56 -0,03 94,7
4.Среднесписочная численность работников, чел. 469600 466100 473800 4200 100,9
5.Производительность труда, тыс.руб.(п.1/п.4) 9184,5 11112,5 10043,7 859,2 109,4
6.Стоимость основных производственных фондов, тыс.руб. 6645376672 6354837926 6698228019 52851347 100,8
7.Фондоотдача, руб.(п.1/п.6) 0,65 0,82 0,71 0,06 109,5
8. Стоимость материальных затрат, тыс.руб. 1855451786 1939824593 2051361365 195909579 110,6
Продолжение таблицы 2
  2017г 2018г 2019г Отклонение, +,- Темп роста, %
9.Материалоотдача, руб. 2,325 2,670 2,320 -0,005 99,8
8.Стоимость оборотных активов, тыс.руб. 3295137602 3830923087 3424088958 128951356 103,9
9.Оборачиваемость оборотных средств, оборотов (п.1/п.8) 1,31 1,35 1,39 0,08 106,2
10.Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб. 375511399 1024124013 629113798 253602399 167,5
11.Рентабельность продаж, % (п.10/п.1*100) 8,71 19,77 13,22 4,51 151,8
12.Стоимость капитала предприятия, тыс.руб. 14395193015 15747744608 15916355497 1521162482 110,6
13.Чистая прибыль, тыс.руб. 100297977 934398300 651124114 550826137 649,2
14.Рентабельность капитала, % (п.13/п.12*100) 0,70 5,93 4,09 3,39 587,1
Согласно данным таблицы, в рассматриваемом периоде затраты на 1 рубль реализованной продукции уменьшились на 0,03руб., или 5,3%, причиной чего стало опережающее увеличение выручки на 10,3%, по сравнению с ростом себестоимости на 4,5%.
Снижение затрат на 1 рубль реализованной продукции свидетельствует о повышении эффективности основной производственной деятельности предприятия.
Необходимо отметить увеличение практически всех ресурсов, используемых в производстве. Так, численность работников увеличилась на 0,9%, стоимость основных фондов увеличилась на 0,8%, материальные затраты возросли на 10,6%, а стоимость оборотных активов увеличилась на 3,9%. Это свидетельствует об увеличении масштабов деятельности предприятия.
Увеличились также показатели эффективности использования ресурсов. Так, производительность труда увеличилась на 9,4%, фондоотдача возросла на 9,5%, оборачиваемость оборотных активов ускорилась на 0,08 оборота, что свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов, средств производства и оборотных средств.
При этом отмечается снижение материалоотдачи на 0,2%, что свидетельствует о снижении эффективности использования материальных ресурсов.
Тем не менее, прибыль от продаж увеличилась на 67,5%, а рентабельность продаж возросла на 4,51% и составила 13,22%, что свидетельствует о повышении эффективности основной производственно-сбытовой деятельности Газпрома.
Также увеличилась рентабельность активов с 0,7% до 4,09%, что говорит о повышении эффективности использования предприятием своего совокупного производственно-экономического потенциала.
В целом можно сделать вывод о том, что ПАО «Газпром» является крупным, эффективно функционирующим предприятием. При этом в рассматриваемом периоде предприятие как наращивает масштабы своей деятельности, так и повышает эффективность функционирования.2.2 Расчет финансовых показателей для анализа состава, структуры и динамики активов и источников их формирования в ПАО «Газпром»Для характеристики имущественного состояния предприятия проанализируем состав, структуру и динамику имущества по бухгалтерскому балансу на основании данных таблицы 3.
Общий размер имущества предприятия в 2019 году по сравнению с 2017 годом увеличился на 1521162428тыс.руб., или 10,57%. Это свидетельствует о повышении экономического потенциала предприятия.
Таблица 3 – Динамика и структура активов ПАО «Газпром»
Наименование показателя 2017г.
2018г
2019г
Отклонение, +,-
абсолют-ное, тыс.руб. Темп прироста, %
1.Внеоборотные активы, тыс.руб. 11100055413 11916821521 12492266539 1392211126 12,54
-в % к совокупному капиталу 77,11 75,67 78,49 1,38 -
2.Оборотные активы, тыс.руб. 3295137602 3830923087 3424088958 128951356 3,91
-в % к совокупному капиталу 22,89 24,33 21,51 -1,38 -
Имущество предприятия - всего, тыс.руб. 14395193015 15747744608 15916355497 1521162482 10,57
Увеличение имущества произошло за счёт увеличения оборотных активов на 128951356тыс.руб., или 3,91%, и увеличения внеоборотных активов на 1392211126тыс.руб., или 12,54%.
За счёт опережающего увеличения стоимости внеоборотных активов по сравнению с увеличением стоимости оборотных активов, доля внеоборотных активов увеличилась на 1,38% и составила в 2019 году 78,49%. Доля оборотных активов соответственно уменьшилась с 22,89% до 21,51%.
Увеличение доли внеоборотных активов оценивается отрицательно, поскольку это свидетельствует о снижении мобильности средств предприятия.
Далее проанализируем динамику и структуру внеоборотных активов ПАО «Газпром» (таблица 4).
Согласно данным таблицы, увеличение внеоборотных активов обусловлено преимущественно увеличением стоимости финансовых вложений на 1149047136тыс.руб., или 39,65%.
Также значительно увеличилась стоимость основных средств – на 174103027тыс.руб., или 2,23%.
Стоимость результатов исследований и разработок увеличилась на 1169749тыс.ру., что составило 61,35% прироста.
Таблица 4 – Динамика внеоборотных активов ПАО «Газпром»
  2017г 2018г 2019г Отклонение, +,-
абсолют-ное, тыс.руб. Темп прироста, %
1.Всего внеоборотные активы, тыс.руб. 11100055413 11916821521 12492266539 1392211126 12,54
1.1. Нематериальные активы 20095198 19329708 17102648 -2992550 -14,89
1.2.Результаты исследований и разработок 1906673 2862397 3076422 1169749 61,35
1.3. Нематериальные поисковые активы 118272580 118119725 118651254 378674 0,32
1.4. Материальные поисковые активы 52878487 71725085 53189454 310967 0,59
1.5. Основные средства 7824129524 7864189945 7998232551 174103027 2,23
1.6. Финансовые вложения 2898014512 3669400994 4047061648 1149047136 39,65
1.7. Отложенные налоговые активы 153021940 112900315 128456394 -24565546 -16,05
1.8. Прочие внеоборотные активы 31736499 58293352 126496168 94759669 298,58
Нематериальные и материальные поисковые активы увеличились соответственно на 378674тыс.руб., или 0,32% и 310967тыс.руб, или 0,59%.
Прочие внеоборотные активы увеличились на 94759669тыс.руьб., что составило 298,58% прироста.
Стоимость нематериальных активов снизилась на 2992550тыс.руб., или 14,89%, а стоимость отложенных налоговых активов уменьшилась на 24565546тыс.руб., или 16,05%.
Далее проанализируем структуру внеоборотных активов ПАО «Газпром» по таблице 5.
Согласно данным таблицы, в составе внеоборотных активов предприятия наибольшую долю составляют основные средства – доля их в рассматриваемом периоде снизилась на 6,46% и составила 64,03%.
Таблица 5 - Структура внеоборотных активов ПАО «Газпром», %
  2017г 2018г 2019г Отклонение, +,-
1.Всего внеоборотные активы, в т.ч.: 100 100 100 -
1.1. Нематериальные активы 0,18 0,16 0,14 -0,04
1.2.Результаты исследований и разработок 0,02 0,02 0,02 0,00
1.3. Нематериальные поисковые активы 1,07 0,99 0,95 -0,12
1.4. Материальные поисковые активы 0,48 0,60 0,43 -0,05
1.5. Основные средства 70,49 65,99 64,03 -6,46
1.6. Финансовые вложения 26,11 30,79 32,40 6,29
1.7. Отложенные налоговые активы 1,38 0,95 1,03 -0,35
1.8. Прочие внеоборотные активы 0,29 0,49 1,01 0,73
Также значительную долю составляют финансовые вложений – 32,4% в 2019 году, что на 6,29% больше чем в 2017 году.
Доля нематериальных активов невелика – всего 0,18% в 2017 году и 0,14% в 2019 году.
Доля результатов исследований и разработок не изменилась и составила 0,02%.
Доли нематериальных и материальных поисковых активов снизились соответственно на 0,12% и 0,05% и составили соответственно 0,95% и 0,43%.
Доля отложенных налоговых активов снизилась на 0,35% и составила в 2019 году 1,03%, а доля прочих внеоборотных активов увеличилась на 0,73% и составила 1,01%.
В целом, увеличение стоимости основных средств свидетельствует о повышении оснащённости предприятия средствами производства. Рост доли финансовых вложений свидетельствует о повышении роли финансовой деятельности предприятия.
Далее проанализируем динамику оборотного капитала ПАО «Газпром» по таблице 6.
Согласно данным таблицы, увеличение оборотных активов вызвано в первую очередь увеличением стоимости запасов и дебиторской задолженности.
Таблица 6 – Динамика оборотного капитала ПАО «Газпром»
Наименование показателя 2017г 2018г 2019г Отклонение, +,-
абсолют-ное,
тыс.руб. Темп прироста, %
1.Оборотные активы, тыс.руб. 3295137602 3830923087 3 424 088 958 128 951 356 3,91
1.1. Запасы - всего, в т.ч.: 542 457 497 515 373 228 669 198 423 126 740 926 23,36
-сырьё, материалы и другие аналогичные ценности 5 336 117 10 855 567 6 364 880 1 028 763 19,28
-затраты в незавершённом производстве 319 052 716 283 018 154 359 139 968 40 087 252 12,56
-готовая продукция и товары для перепродажи 213 316 883 215 189 424 297 329 275 84 012 392 39,38
-товары отгруженные 4 751 688 6 309 990 6 364 284 1 612 596 33,94
1.2.НДС по приобретённым ценностям 48 044 300 50 573 798 61 218 137 13 173 837 27,42
1.3. Дебиторская задолженность - всего, в т.ч.: 1740091831 2120688193 1876595634 136503803 7,84
-долгосрочная 425997092 578237266 777410093 351413001 82,49
-краткосрочная 1314094739 1542450927 1099185541 -214909198 -16,35
1.4.Финансовые вложения 500869175 792588971 512578733 11 709 558 2,34
1.5. Денежные средства 461670121 349740207 302506804 -159163317 -34,48
1.6. Прочие оборотные активы 2004678 1958690 1991227 -13 451 -0,67
Стоимость запасов увеличилась на 126740926тыс.руб., что составило 23,36% прироста, а размер дебиторской задолженности увеличился на 136503803тыс.руб., или 7,84%. В свою очередь, увеличение запасов обусловлено в первую очередь увеличением запасов готовой продукции на 84012392тыс.руб., или 39,38%. Также значительно увеличились запасы в незавершённом производстве на 40087252тыс.руб., или 12,56%.
Рост дебиторской задолженности обусловлен увеличение долгосрочной задолженности на 351413001тыс.руб.. или 82,49% при снижении краткосрочной задолженности на 214909198тыс.руб., или 16,35%.
Увеличились также финансовые вложения на 11709558тыс.руб., или 2,34% при снижении денежных средств на 159163317тыс.руб., или 34,48%.
Далее проанализируем структуру оборотных активов предприятия (таблица 7).
Таблица 7 – Структура оборотного капитала ПАО «Газпром», %
Наименование показателя 2017г 2018г 2019г Отклонение, +,-
1.Оборотные активы – всего, в т.ч.: 100,00 100,00 100,00 -
1.1. Запасы - всего, из них: 16,46 13,45 19,54 3,08
-сырьё, материалы и другие аналогичные ценности 0,16 0,28 0,19 0,02
-затраты в незавершённом производстве 9,68 7,39 10,49 0,81
-готовая продукция и товары для перепродажи 6,47 5,62 8,68 2,21
-товары отгруженные 0,14 0,16 0,19 0,04
1.2.НДС по приобретённым ценностям 1,46 1,32 1,79 0,33
1.3. Дебиторская задолженность - всего, из неё: 52,81 55,36 54,81 2,00
-долгосрочная 12,93 15,09 22,70 9,78
-краткосрочная 39,88 40,26 32,10 -7,78
1.4.Финансовые вложения 15,20 20,69 14,97 -0,23
1.5. Денежные средства 14,01 9,13 8,83 -5,18
1.6. Прочие оборотные активы 0,06 0,05 0,06 0,00
Согласно данным таблицы, в составе оборотных активов наибольшую долю составляет дебиторская задолженность – доля её в рассматриваемом периоде увеличилась на 2% и составила 54,81%. В свою очередь, в составе дебиторской задолженности наибольшую долю составляет краткосрочная задолженность – 32,1% в 2019 году, что на 7,78% меньше, чем в 2017 году. Доля долгосрочной задолженности, напротив, увеличилась на 9,78% и составила 22,7%.
Доля засов в рассматриваемом периоде увеличилась на 3,08% и составила 19,54%. В составе запасов наибольшую долю составляют запасы затраты в незавершённом производстве – 10,49% и запасы готовой продукции – 8,68%.
Несмотря на увеличение абсолютной суммы, доля финансовых вложений снизилась на 0,23% и составила 14,97%. Доля денежных средств также снизилась на 5,18% и составила 8,83%.
Таким образом, неблагоприятными факторами изменения оборотных активов являются увеличение стоимости и доли запасов, в первую очередь готовой продукции и незавершённого производства. Это свидетельствует о замедлении производственного цикла и затоваривании предприятия готовой продукцией.
Также отрицательно оценивается увеличение суммы и доли дебиторской задолженности, особенно долгосрочной. Это свидетельствует о долгосрочном отвлечении средств из оборота предприятия, что в свою очередь приводит к необходимости привлекать средства для финансирования деятельности предприятия из сторонних источников.
Положительно можно оценить увеличение финансовых вложений, поскольку это способствует не только поддержанию ликвидности предприятия, но и получению процентных доходов, что благоприятно отражается на финансовых результатах предприятия.
Однако снижение доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений отрицательно отражается на ликвидности средств предприятия.
Таким образом, структура и динамика активов предприятия не являются оптимальными.
Далее проанализируем состав, структуру и динамику источников формирования активов предприятия (таблица 8).
В структуре источников формирования имущества ПАО «Газпром» наибольшую долю составляет собственный капитал – его доля в анализируемом периоде сократилась на 0,56% и составила 71,21%, соответственно доля заёмного капитала увеличилась с 28,22% до 28,79%.
Таблица 8 - Динамика и структура источников формирования имущества ПАО «Газпром»
  2017г 2018г 2019г Отклонение Темп прироста,
%
1.Источники формирования имущества - всего, тыс.руб., вт.ч. 14395193015 15747744608 15916355497 1521162482 10,57
1.1. собственный капитал 10332218461 11076519034 11334679889 1002461428 9,70
в % к источникам имущества 71,78 70,34 71,21 -0,56 -
1.2.заемный капитал 4062974554 4671225574 4581675608 518701054 12,77
в % к источникам имущества 28,22 29,66 28,79 0,56 -
Снижение доли собственного капитала произошло за счёт опережающего увеличения суммы заёмного капитала. Так, заёмный капитал увеличился на 518701054тыс.руб.. или 12,77%, а собственный капитал увеличился на 1002461428тыс.руб., или 9,7%. Преобладающая доля собственного капитала в структуре источников средств предприятия свидетельствует об устойчивости финансового положения предприятия.
Далее необходимо более детально изучить динамику собственного капитала по таблице 9.
Таблица 9 - Динамика собственного капитала ПАО «Газпром»
  2017г 2018г 2019г Отклонение, +,- Темп прироста, %
1.Собственный капитал - всего, тыс.руб., в т.ч. 10332218461 11076519034 11334679889 1002461428 9,70
1.1.Уставный капитал 118367564 118367564 118367564 0 0,00
1.2.Переоценка внеоборотных активов 5880965685 5863916166 5850123801 -30841884 -0,52
1.3.Резервный капитал 8636001 8636001 8636001 0 0,00
1.4.Нераспределённая прибыль 4324249211 5085599303 5357552523 1033303312 23,90
В рассматриваемом периоде увеличение собственного капитала вызвано увеличением нераспределённой прибыли на 1033303312тыс.руб., или на 23,9%. Стоимость переоценки внеоборотных активов уменьшилась на 30841884тыс.руб., или 0,52%. Размеры уставного капитала и резервного капитала не изменились.
Далее проанализируем структуру собственного капитала ПАО «Газпром» по таблице 10.
Таблица 10 - Структура собственного капитала ПАО «Газпром», %
  2017г 2018г 2019г Отклонение, +,-
1.Собственный капитал - всего, в т.ч. 100,00 100,00 100,00 -
1.1.Уставный капитал 1,15 1,07 1,04 -0,10
1.2.Переоценка внеоборотных активов 56,92 52,94 51,61 -5,31
1.3.Резервный капитал 0,08 0,08 0,08 0,00
1.4.Нераспределённая прибыль 41,85 45,91 47,27 5,41
Согласно данным таблицы, в составе собственного капитала наибольшую долю составляет переоценка внеоборотных активов – 51,61% в 2019 году. Доля переоценки внеоборотных активов снизилась на 5,31% за счёт увеличения доли нераспределённой прибыли с 41,85% до 47,27%. Доля уставного капитала составляет всего 1,04% в 2019 году. Доля резервного капитала не изменилась и составила 0,08%.
В целом, увеличение суммы и доли нераспределённой прибыли свидетельствует об увеличении собственного капитала за счёт повышения эффективности деятельности предприятия.
Далее проанализируем динамику и структуру заёмного капитала ПАО «Газпром» по таблице 11.
Согласно данным таблицы, увеличение заёмного капитала обусловлено увеличением долгосрочных обязательств на 466361736тыс.руб.. или 22,9%, и краткосрочных обязательств на 52339318тыс.руб.. или 2,58%. Увеличение долгосрочных обязательств обусловлено увеличением заёмных средств на 293860779тыс.руб.. или 19,59%, отложенных налоговых обязательств на 167255793тыс.руб.. или 31,86% и оценочных обязательств на 5403781тыс.руб.. или 58,86%.
Таблица 11– Динамика заёмного капитала ПАО «Газпром»
  2017г 2018г 2019г Отклонение Темп прироста, %
1.Заёмный капитал, тыс.руб. 4062974554 4671225574 4581675608 518701054 12,77
1.1.Долгосрочный - всего, из него: 2036547838 2715685065 2502909574 466361736 22,90
-заёмные средства 1500004197 2099199873 1793864976 293860779 19,59
-отложенные налоговые обязательства 525035158 604166542 692290951 167255793 31,86
-оценочные обязательства 9180437 10071423 14584218 5403781 58,86
-прочие обязательства 2328046 2247227 2169429 -158617 -6,81
1.2.Краткосочный - всего, из него: 2026426716 1955540509 2078766034 52339318 2,58
-заёмные средства 929199235 831626466 1093625433 164426198 17,70
-кредиторская задолженность - из неё: 964792138 1078815391 908361080 -56431058 -5,85
-поставщики и подрядчики 650097013 709775210 722594482 72497469 11,15
-задолженность перед персоналом организации 646597 824192 909195 262598 40,61
-задолженность по страховым взносам 294094 329202 379090 84996 28,90
-задолженность по налогам и сборам 79847791 56599494 62566006 -17281785 -21,64
-прочие кредиторы 232977732 310406998 120713636 -112264096 -48,19
-задолженность перед участниками по выплате доходов 928911 880295 1198671 269760 29,04
Оценочные обязательства 132435343 45098652 76779521 -55655822 -42,02
Увеличение краткосрочных обязательств вызвано увеличением заёмных средств на 164426198тыс.руб.. или 17,7%. Кредиторская задолженность сократилась на 56431058тыс.руб.. или 5,85%. Снижение кредиторской задолженности вызвано уменьшением задолженности по налогам и сборам на 17281785тыс.руб.. или 21,64%, и задолженности перед прочими кредиторами на 112264096тыс.руб.. или 48,19%.
При этом отмечается увеличение задолженности перед поставщиками и подрядчиками