Анализ финансового состояния предприятия

Введение. Отечественные предприятия в настоящее время вынуждены функционировать в сложных условиях внешней среды.
Западные экономические санкции, нестабильность курсов валют и цен на нефть, сложная внешнеполитическая обстановка – всё это приводит к усложнению деятельности предприятий, ухудшению их финансовых результатов и финансового состояния.
Поэтому руководство предприятий должно в любой момент времени иметь достоверную и полную информацию о финансовом состоянии предприятия, его динамике для разработки и принятия своевременных и обоснованных управленческих решений.
Эту информацию способен предоставить только глубокий и всесторонний анализ финансового состояния.
Таким образом, актуальность темы курсовой работы обусловлена необходимостью осуществления анализа финансового состояния предприятия с целью своевременного выявления проблем в деятельности предприятия, факторов, негативно влияющих на неё, и разработки мер по их устранению и стабилизации финансового состояния.
Цель работы состоит в проведении анализа финансового состояния предприятия.
Для достижения этой цели необходимо решить ряд задач:
- охарактеризовать предприятие;
- дать общую оценку финансового состояния предприятия;
- проанализировать финансовую устойчивость предприятия;
- проанализировать платёжеспособность (ликвидность) предприятия;
- оценить состояние дебиторской и кредиторской задолженности;
- проанализировать состояние производственных запасов;
- проанализировать финансовые результаты деятельности предприятия;
- оценить вероятность банкротства предприятия.
В данной работе в качестве объекта исследования выступает ПАО «Лензолото», предметом является его финансовое состояние.
Практическая значимость работы заключается в разработке практических рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.
Работа выполнялась с использованием методов сравнения, структурного и динамического анализа, коэффициентного анализа, табличного и графического методов.
Информационная база работы – годовая финансовая отчётность ПАО «Лензолото» за 2019г.

Характеристика ПАО «Лензолото»Основным видом деятельности ПАО «Лензолото» (полное фирменное наименование: Ленское золотодобывающее публичное акционерное общество «Лензолото»), является 07.29.41 Добыча руд и песков драгоценных металлов (золота, серебра и металлов платиновой группы).
Однако в настоящее время производственная деятельность предприятием не ведётся.
Оно представляет собой дочернее предприятие АО «Полюс Красноярск», и в свою очередь является материнской компанией для АО «ЗДК «Лензолото», которая и осуществляет непосредственную производственную деятельность в Иркутской области через свои дочерние предприятия (рис.1).

Рисунок 1 – Условная схема владения ПАО «Лензолото»
ПАО «Лензолото» является правопреемником государственного предприятия «Ленское производственное золотодобывающее объединение «Лензолото», в том числе по правам пользования недрами и другими природными ресурсами.
Государственное предприятие «Ленское производственное золотодобывающее объединение «Лензолото» во исполнение Распоряжения Правительства РФ от 09.04.1992г. преобразовано в акционерное общество закрытого типа «Лензолото», зарегистрированное комитетом по иностранным инвестициям при Министерстве финансов РФ 21.10.1992 года.
В соответствии с требованиями Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995г. №208- ФЗ АОЗТ «Лензолото» преобразовано в ОАО «Лензолото».
В соответствии с требованиями законодательства и на основе решения годового Общего собрания акционеров от 29.06.2015 года (Протокол №1 от 29.06.2015г.) фирменное наименование общества было изменено на Ленское золотодобывающее публичное акционерное общество «Лензолото» (ПАО «Лензолото»).
ПАО «Лензолото» торгует свои акции на Московской бирже. В продаже находятся как привилегированные, так и обыкновенные акции.
Основным акционером ПАО «Лензолото» является АО «Полюс Красноярск» (на 100% принадлежит группе компаний «Полюс»), которое владеет долей акций в уставном капитале в размере 64,08% и 83,62% обыкновенных акций эмитента.
ПАО «Лензолото» не осуществляет производственной деятельности, её основная функция – распределение дивидендного потока дочерней компании АО «ЗДК «Лензолото» материнской компании «Полюс».
Общий объём выплаченных дивидендов в 2019 году составил 38 млн.руб., или 110руб. на одну привилегированную акцию. На обыкновенные акции в 2019 году дивиденды не выплачивались.
Основным источником доходов ПАО «Лензолото» в 2019 году являлось получение процентов по депозитам от размещенных в банках средств. Потенциальным основным доходом предприятия является получение дивидендов от дочерних и зависимых компаний.
В свою очередь, доходы дочерних компаний формируются в результате продажи аффинированного золота банкам России. В связи с этим риски, связанные с возможностью потери потребителей, отсутствуют.
Негативное влияние на результаты финансовой деятельности предприятия могут оказать:
- значительное продолжительное снижение цен на золото;
- рост цен на энергоносители;
- рост инфляции;
- низкая эффективность производственной деятельности дочерних компаний.
Эти факторы могут привести к снижению прибыли, рентабельности и к убыточности предприятия и ухудшению его финансового положения.
Поэтому необходимо анализировать финансовое состояние и финансовые результаты предприятия для своевременного принятия необходимых мер по недопущению ухудшения финансового положения.

Общая оценка финансового состояния предприятия и его изменения за 2019 годОбщая оценка финансового состояния предприятия начинается с составления агрегированного бухгалтерского баланса и изучения его структуры и динамики. Агрегированный баланс ПАО «Лензолото» представлен в таблице 1.
Таблица 1
Актив агрегированного бухгалтерского баланса ПАО «Лензолото» за 2019 год
Актив Абсолютные величины, тыс.руб.
На начало года На конец года
1 2 3
Мобильные средства, в т.ч.: 3680227 3304261
-денежные средства 3643947 3283674
-дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты 36178 20485
-запасы товарно-материальных ценностей 102 102
Иммобилизованные активы, в т.ч. 1376142 1442533
-долгосрочные финансовые вложения 1306005 1306005
-отложенные налоговые активы 70137 136528
БАЛАНС 5056369 4746794
Средства по активу группируются по степени убывающей ликвидности (сначала представлены мобильные активы, затем – иммобилизованные (внеоборотные). Средства по пассиву баланса группируются по принадлежности предприятию – на собственные и заёмные, а по продолжительности использования в обороте – на долгосрочные, краткосрочные и постоянные (собственные). Группировка средств предприятия по пассиву бухгалтерского баланса представлена в таблице 2.
Агрегированный бухгалтерский баланс является основой для расчёта показателей структуры и динамики.
Сравнительный аналитический баланс позволяет оценить структуру и динамику имущества предприятия (таблица 3).
Таблица 2
Пассив агрегированного бухгалтерского баланса ПАО «Лензолото» за 2019 год
Актив Абсолютные величины, тыс.руб.
На начало года На конец года
1 2 3
Краткосрочная задолженность 46700 9204
Долгосрочный заёмный капитал 115050 115050
Собственный капитал 4894619 4622540
БАЛАНС 5056369 4746794
Как видно из таблицы, общая стоимость имущества предприятия уменьшилась на 309575тыс.руб., или 6,1%, что является признаком сокращения общего имущественного и экономического потенциала ПАО «Лензолото».
Снижение стоимости имущества вызвано сокращением стоимости мобильных средств на 375966тыс.руб., что составило 10,2% снижения. При этом стоимости иммобилизованных средств увеличилась на 66391тыс.руб., или 4,8%. Снижение стоимости мобильных средств при увеличении стоимости иммобилизованных активов привело к снижению доли мобильных средств с 72,8% до 69,6%, и соответственно к увеличению доли иммобилизованных средств на 3,2%. Увеличение доли иммобилизованных средств свидетельствует о снижении мобильности средств предприятия. что оценивается отрицательно.
В составе мобильных средств предприятия наибольшую долю составляют денежные средства – доля их уменьшилась с 72,1% до 69,2% за счёт снижения остатков средств на 360273тыс.руб., или 9,9%. Дебиторская задолженность в 2019 году снизилась на 15693тыс.руб., или 43,4%, а доля её уменьшилась с 0,7% до 0,4%. Стоимость запасов не изменилась и составила 102тыс.руб.
В составе иммобилизованных активов наибольшую долю составляют долгосрочные финансовые вложения – 25,8% и 27,5% в начале и конце 2019 года соответственно.
Несмотря на увеличение доли долгосрочных финансовых вложений, стоимости их не изменилась и составила 1306005тыс.руб.
Таблица 3
Актив сравнительного аналитического баланса ПАО «Лензолото» за 2019 год
Актив Абсолютные величины, тыс.руб. Удельные веса, % Изменения
На начало года На конец года На начало года На конец года в абсолютных величинах в удельных величинах в % к величине на начало года в % к изменениям итога баланса
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Мобильные средства, в т.ч.: 3680227 3304261 72,8 69,6 -375966 -3,2 -10,2 121,4
-денежные средства 3643947 3283674 72,1 69,2 -360273 -2,9 -9,9 116,4
-дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты 36178 20485 0,7 0,4 -15693 -0,3 -43,4 5,1
-запасы товарно-материальных ценностей 102 102 0,0 0,0 0 0,0 0,0 0,0
Иммобилизованные активы, в т.ч. 1376142 1442533 27,2 30,4 66391 3,2 4,8 -21,4
-долгосрочные финансовые вложения 1306005 1306005 25,8 27,5 0 1,7 0,0 0,0
-отложенные налоговые активы 70137 136528 1,4 2,9 66391 1,5 94,7 -21,4
БАЛАНС 5056369 4746794 100,0 100,0 -309575 0,0 -6,1 100,0

Основных средств в составе активов предприятия не имеется, что связано с отсутствием производственной деятельности. Увеличение иммобилизованных активов вызвано увеличением отложенных налоговых активов на 66391тыс.руб., или 94,7%. Доля этих активов увеличилась с 1,4% до 2,9%.
В снижении стоимости имущества наибольшую долю составило снижение денежных средств (на 116,4%), а снижение дебиторской задолженности составило в общем сокращении стоимости средств предприятия только 5,1%. Прирост стоимости иммобилизованных активов направлен в увеличение отложенных налоговых активов.
В целом, структура активов предприятия соответствует его непроизводственному характеру деятельности – средства вложены в основном в денежные средства и долгосрочные финансовые вложения.
Пассив сравнительного аналитического баланса представлен в табл. 4.
Как видно из таблицы, снижение источников средств предприятия обусловлено уменьшением краткосрочных обязательств и собственных средств.
Краткосрочные обязательства уменьшились на 37496тыс.руб., или 80,3%, а собственные средства сократились на 272079тыс.руб., или 5,6%. В результате этих изменения доля краткосрочных обязательств снизилась на 0,7% и составила 0,2%, а доля собственных средств увеличилась на 0,6% и составила 97,4%. Долгосрочные обязательства не изменись и составили 115050тыс.руб., а доля их составила 2,4% в конце года. Небольшая доля краткосрочных и долгосрочных обязательств в составе источников финансирования предприятия оценивается положительно, поскольку свидетельствует о независимости предприятия от внешних источников финансирования.
Общее сокращение стоимости источников финансирования предприятия обусловлено на 87,9% снижением собственного капитала, и на 12,1% уменьшением краткосрочных обязательств.Далее проанализируем структуру и динамику внеоборотных активов (таблица 5).Таблица 4
Пассив сравнительного аналитического баланса ПАО «Лензолото» за 2019 год
Актив Абсолютные величины, тыс.руб. Удельные веса, % Изменения
На начало года На конец года На начало года На конец года в абсолютных величинах в удельных величинах в % к величине на начало года в % к изменениям итога баланса
Краткосрочная задолженность 46700 9204 0,9 0,2 -37496 -0,7 -80,3 12,1
Долгосрочный заёмный капитал 115050 115050 2,3 2,4 0 0,1 0,0 0,0
Собственный капитал 4894619 4622540 96,8 97,4 -272079 0,6 -5,6 87,9
БАЛАНС 5056369 4746794 100,0 100,0 -309575 0,0 -6,1 100,0
Таблица 5
Внеоборотные активы ПАО «Лензолото» в 2019 году
Актив Абсолютные величины, тыс.руб. Удельные веса, % Изменения
На начало года На конец года На начало года На конец года в абсолютных величинах в удельных величинах в % к величине на начало года в % к изменениям итога баланса
1 2 3 4 5 6 7 8 9
1.Внеоборотные активы - всего, в т.ч. 1376142 1442533 100,0 100,0 66391 0,0 4,8 100
1.1.Финансовые вложения: 1306005 1306005 94,9 90,5 0 -4,4 0,0 0
-паи и акции 1306005 1306005 94,9 90,5 0 -4,4 0,0 0
1.2.Отложенные налоговые активы 70137 136528 5,1 9,5 66391 4,4 94,7 100
Как видно из таблицы 5, в составе внеоборотных активов предприятия отсутствуют собственные средства, а наибольшую долю составляют финансовые вложения в паи и акции – 94,9% в начале 2019 года и 90,5% в конце года.
Снижение доли финансовых вложений обусловлено увеличением суммы отложенных налоговых активов на 66391тыс.руб., или 94,7%, и их доли с 5,1% до 9,5%. Таким образом, прирост внеоборотных активов полностью обусловлен увеличением отложенных налоговых активов. Структура внеоборотных активов предприятия свидетельствует о непроизводственном характере его деятельности и соответствует его основному виду деятельности – управление дочерними предприятиями.
Далее проанализируем структуру и динамику запасов предприятия по таблице 6.
Как видно из таблицы, структура и сумма запасов не изменилась. В составе запасов строительные материалы составили 33,3%, незавершённое производство – 66,7%. В целом, стоимость запасов очень мала, что обусловлено непроизводственным характером деятельности предприятия.
Проанализируем дебиторскую задолженность предприятия по таблице 7.
Как видно из таблицы, общая сумма дебиторской задолженности уменьшилась на 15693тыс.руб., что составило 43,4% снижения. При этом можно отметить сокращение практически всех видов дебиторской задолженности, за исключением задолженности поставщиков и подрядчиков, которая увеличилась на 21тыс.руб., или 34,43%. Задолженность покупателей и заказчиков снизилась на 10тыс.руб..или 50%, и доля её составила в конце 2019 года 0,05%. Доля задолженности поставщиков и подрядчиков увеличилась на 0,23% и составила 0,4%.
Задолженность по налогам и сборам уменьшилась на 3030тыс.руб., или 19,41%, а доля её увеличилась на 1,99% и составила 6.69%. задолженность по расчётам по социальному страхованию уменьшилась на 1 тыс.руб., и доля её составила в конце 2019 года 0,16%.
Таблица 6
Структура и динамика запасов ПАО «Лензолото» в 2019 году
Показатель Абсолютные величины, тыс.руб. Удельные веса, % Изменения
На начало года На конец года На начало года На конец года в абсолютных величинах в удельных величинах в % к величине на начало года в % к изменениям итога баланса
Запасы – всего, в т.ч.: 102 102 100 100 0 0,0 0,0 0
-строительные материалы 34 34 33,3 33,3 0 0,0 0,0 0,0
-незавершённое производство 68 68 66,7 66,7 0 0,0 0,0 0,0
Таблица 7
Дебиторская задолженность ПАО «Лензолото» в 2019году
Показатель Абсолютные величины,
тыс.руб. Удельные веса, % Изменения
На начало года На конец года На начало года На конец года в абсолютных величинах в удельных величинах в % к величине на начало года в % к изменениям итога баланса
Дебиторская задолженность: 36178 20485 100 100 -15693 0,0 -43,4 100,0
- покупатели и заказчики 20 10 0,06 0,05 -10 -0,01 -50,00 0,1
- поставщики и подрядчики 61 82 0,17 0,40 21 0,23 34,43 -0,1
-налоги и сборы 1700 1370 4,70 6,69 -330 1,99 -19,41 2,1
- социальное страхование 33 32 0,09 0,16 -1 0,06 -3,03 0,0
-разные дебиторы и кредиторы 1312 1118 3,63 5,46 -194 1,83 -14,79 1,2
-расчёты по причитающимся дивидендам и прочих доходам 33052 17873 91,36 87,25 -15179 -4,11 -45,92 96,7
Задолженность разных дебиторов и кредиторов уменьшилась на 194тыс.руб., что составило 14,79%, а доля этой задолженности увеличилась на 1,83% и составила 5,46%.
Наибольшую долю в составе дебиторской задолженности ПАО «Лензолото» составляет задолженность по причитающимся дивидендам и прочим доходам – 91,36% в начале года и 87,25% в конце года.
Снижение доли этой задолженности обусловлено уменьшением её размера на 15179тыс.руб., или 45,92%. Снижение размера дебиторской задолженности на 96,7% обусловлено уменьшением задолженности по причитающимся дивидендам и прочим доходам, на 2,1% - задолженности по налогам и сборам, на 1,2% - задолженности разных дебиторов и кредиторов.
В целом, структура дебиторской задолженности соответствует характеру деятельности предприятия, а её снижение в динамике можно оценить положительно.
Далее проанализируем более детально источники средств предприятия. Состав и структура собственных средств представлены в таблице 8.
Как видно из таблицы, уменьшение собственного капитала вызвано исключительно снижением нераспределённой прибыли на 272079тыс.руб., или 5,7%. В свою очередь, уменьшение нераспределённой прибыли вызвано увеличением убытка на 265625тыс.руб., или 46,3%, и снижением нераспределённой прибыли на 6454тыс.руб., или 0,1%.
В структуре собственных средств наибольшую долю составляет нераспределённая прибыль – 96,92% в начале года и 96,73% в конце года. Доля уставного капитала составляет 0,03%, а его размер не изменился и составил 1488тыс.руб.
Доля переоценки внеоборотных активов составила 0,01%, а сумма – 644тыс.руб. Размер резервного капитала составляет 148800тыс.руб., а доля его увеличилась с 3,04% до 3,22% за счёт уменьшения доли нераспределённой прибыли.
Таблица 8
Собственный капитал ПАО «Лензолото» в 2019году
Показатель Абсолютные величины, тыс.руб. Удельные веса, % Изменения
На начало года На конец года На начало года На конец года в абсолютных величинах в удельных величинах в % к величине на начало года в % к изменениям итога баланса
Собственный капитал: 4894619 4622540 100 100 -272079 0,0 -5,6 100,00
-уставный капитал 1488 1488 0,03 0,03 0 0,0 0,0 0,00
-переоценка внеоборотных активов 644 644 0,01 0,01 0 0,0 0,0 0,00
-резервный капитал 148800 148800 3,04 3,22 0 0,2 0,0 0,00
-нераспределённая прибыль 4743687 4471608 96,92 96,73 -272079 -0,2 -5,7 100,00
-убыток, подлежащий покрытию 573238 838863 11,71 18,15 265625 6,4 46,3 -97,63
-нераспределённая прибыль 5316925 5310471 108,63 114,88 -6454 6,3 -0,1 2,37
Таким образом, снижение нераспределённой прибыли на 97,63% обусловлено увеличением убытка и на 2,37% - уменьшением нераспределённой прибыли.
Проанализируем заёмные предприятия (таблица 9).
Как видно из приведённых данных, снижение суммы заёмного капитала полностью обусловлено сокращением стоимости краткосрочных обязательств.
Сумма долгосрочных обязательств не изменилась и составила 115050тыс.руб. при этом доля долгосрочных обязательств увеличилась на 21,5% и составила 92,59%.
Увеличение доли долгосрочных обязательств вызвано сокращением краткосрочных обязательств и снижением их доли с 28,87% до 7,41%.
В составе долгосрочного заёмного капитала наибольшую долю составляет долгосрочная кредиторская задолженность – 61,28% в начале года и 79,77% в конце года.
Доля отложенных налоговых обязательств составила соответственно 9,85% и 12,82% в начале и в конце года.
В составе краткосрочных обязательств наибольшую долю составляет кредиторская задолженность перед акционерами – 21,21% в начале года и 5,92% в конце года.
Снижение доли этой задолженности обусловлено уменьшением её суммы на 26958тыс.руб., или 78,57%.
Задолженность поставщикам и подрядчикам уменьшилась на 135тыс.руб., или 7,61%, а доля её увеличилась с 1,1% до 1,32%.
Задолженность по налогам и сборам в 2019 году погашена практически полностью, и на конец 2019 года составила только 14тыс.руб., что составило 0.01% от общей суммы задолженности предприятия.
Задолженность по страховым взносам минимальна.
Таким образом, снижение задолженности предприятия обусловлено на 99,54% уменьшением кредиторской задолженности, а именно – уменьшением задолженности по налогам и сборам на 27,3%, перед акционерами – на 71,9%.
Таблица 9
Заёмный капитал ПАО «Лензолото» в 2019году
Показатель Абсолютные величины, тыс.руб. Удельные веса, % Изменения
На начало года На конец года На начало года На конец года в абсолютных величинах в удельных величинах в % к величине на начало года в % к изменениям итога баланса
1.Заёмный капитал- всего, в т.ч. 161750 124254 100 100 -37496 0,0 -23,18 100,00
1.1.Долгосрочный: 115050 115050 71,13 92,59 0 21,5 0,00 0,00
-отложенные налоговые обязательства 15930 15930 9,85 12,82 0 3,0 0,00 0,00
-долгосрочная кредиторская задолженность 99120 99120 61,28 79,77 0 18,5 0,00 0,00
1.2.Краткосрочный: 46700 9204 28,87 7,41 -37496 -21,5 -80,29 100,00
-кредиторская задолженность: 46333 9010 28,64 7,25 -37323 -21,4 -80,55 99,54
-поставщики и подрядчики 1774 1639 1,10 1,32 -135 0,2 -7,61 0,36
-задолженность по налогам и сборам 10250 14 6,34 0,01 -10236 -6,3 -99,86 27,30
-перед акционерами 34309 7351 21,21 5,92 -26958 -15,3 -78,57 71,90
-по страховым взносам 0 6 0,00 0,00 6 0,0 - -0,02
Оценочные обязательства 367 194 0,23 0,16 -173 -0,1 -47,14 0,46
Снижение задолженности оценивается положительно, особенно краткосрочной задолженности. Уменьшение задолженности по налогам, ссорам и социальному страхованию свидетельствует о хорошей платёжной дисциплине предприятия.
В целом, по проведённому анализу можно сделать вывод, что ПАО «Леннзолото» финансово устойчиво, не зависит от внешних кредиторов.

Анализ финансовой устойчивости предприятияДля более глубокой оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитаем и проанализируем финансовые коэффициенты:
Коэффициент автономии:
(1)
где СК – собственный капитал;
ВБ – валюта баланса.
>0,5
>0,5
Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств:
(2)
где ДО – долгосрочные обязательства.


Чистые мобильные средства:
(3)
где МС – мобильные средства;
КО – краткосрочные обязательства


Рассчитанные значения показывают высокий размер чистых мобильных средств, которые могут быть направлены на финансирование текущей деятельности.
Коэффициент чистых мобильных средств в мобильных средствах предприятия:
(4)


5)Коэффициент маневренности:
(5)


Коэффициент основного капитала в собственном капитале предприятия:
(6)
где ОК – основной капитал (основные средства, нематериальные активы)
Не представляется возможным рассчитать в силу отсутствия у предприятия основных средств и нематериальных активов.
Коэффициент реального основного капитала в активах предприятия:
(7)
где ОС – основные средства
Не представляется возможным рассчитать в силу отсутствия у предприятия основных средств.
Коэффициент накопления амортизации:
(8)
где НА – накопленная за год амортизация;
ОСперв – первоначальная стоимость основных средств
Не представляется возможным рассчитать в силу отсутствия у предприятия основных средств.
Проанализируем динамику рассчитанных показателей (таблица 10).
Таблица 10
Коэффициенты финансовой устойчивости ПАО «Лензолото»
  На начало 2019г На конец 2019г Абсолютное отклонение, +,- Относительное отклонение, %
Коэффициент автономии 0,9680 0,9738 0,0058 0,60
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств 0,0230 0,0243 0,0013 5,74
Коэффициент чистых мобильных средств в мобильных средствах предприятия 0,9873 0,9972 0,0099 1,00
Коэффициент манёвренности 0,7188 0,6879 -0,0309 -4,30
Согласно расчётам, коэффициент автономии увеличился на 0,0058, или 0,6% и составил 0,9738, что является высоким значением, превышающим норматив и свидетельствует о финансовой независимости предприятия.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств увеличился на 0,0013, что составило 5,74%, и составил в конце года 0,0243. Это означает, что доля долгосрочных заёмных средств в источниках формирования внеоборотных активов оставила только 2,43%, а остальную долю составляют собственные средства. Это положительный фактор.
Коэффициент чистых мобильных средств в мобильных средствах предприятия увеличился на 0,0099, или 1%, и составил 0,9972. То есть 99,72% мобильных средств являются собственными, что оценивается положительно.
Коэффициент маневренности снизился на 0,0309, или 4,3% и составил 0,6879, что превышает норматив и свидетельствует о том, что 68,79% собственных средств предприятия находятся в мобильной форме, что оценивается положительно.
В целом, можно сделать вывод о полной финансовой устойчивости предприятия и независимости его от внешних источников финансирования.

Анализ платежеспособности (ликвидности) предприятияПлатёжеспособность предприятия может быть оценена по абсолютным и относительным показателям. Абсолютные показатели рассчитываются на основании агрегирования бухгалтерского баланса. При этом средства по активу агрегируются по степени ликвидности, а средства по пассиву группируются по степени срочности обязательств.
Оценка ликвидности проводится на основе сопоставления итогов групп по активу и пассиву баланса.
Распределим активы предприятия на группы:
A1 – наиболее ликвидные активы = стр. 1240 + стр. 1250
А1нач= 3643947тыс. руб.
А1кон = 3283674тыс. руб.
А2 – быстро реализуемые активы = стр. 1230
А2нач= 36178тыс. руб.
А2кон = 20485тыс. руб.
А3 – медленно реализуемые активы = стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1260
А3нач= 102тыс. руб.
А3кон = 102тыс. руб.
А4 – трудно реализуемые активы = стр.1100
А4нач= 1376142тыс. руб.
А4кон = 1442533тыс. руб.
Пассивы баланса сгруппируем по срочности обязательств:
П1 – наиболее срочные обязательства = стр. 1520
П1нач = 46333тыс. руб.
П1кон= 9010тыс. руб.
П2 – краткосрочные пассивы = стр.1510 + стр.1550
П2нач = 0тыс. руб.
П2кон= 0тыс. руб.
П3 – долгосрочные пассивы = стр. 1400 + стр. 1530 + стр. 1540
П3нач = 115050+367=115417тыс. руб.
П3кон= 115050+194=115244тыс. руб.
П4 – постоянные пассивы или устойчивые пассивы = стр.1300
П4нач = 4894619тыс. руб.
П4кон= 4622540тыс. руб.
Далее рассчитаем платёжные излишки или недостатки, вычитая из соответствующих групп актива группы пассива (таблица 11).
Об абсолютной ликвидности баланса предприятия свидетельствует соотношение:
A1-П1> 0; А2-П2>0; А3-П3 >0; А4-П4<0
Как видно из таблицы:
1.По группам А1-П1:
На начало года:
A1-П1=3597614тыс.руб.> 0
А2-П2=36178тыс.руб.> 0
А3-П3=-115315< 0
А4-П4=-3518477тыс.руб.< 0
Эти соотношения означают следующее. По группам А1-П1 платёжный излишек свидетельствует о достаточности денежных средств для погашения кредиторской задолженности.
По группам А2-П2 платёжный излишек свидетельствует о достаточности дебиторской задолженности для погашения краткосрочных обязательств.
По группам А3-П3 размер запасов не достаточен для погашения долгосрочных обязательств. Однако этот недостаток может быть покрыт более ликвидными средствами из платёжных излишков по группам А1-П1 и А2-П2.
По группам А4-П4 платёжный недостаток свидетельствует о том, что внеоборотные активы финансируются полностью за счёт собственных средств, что оценивается положительно.
Таблица 11
Анализ ликвидности ПАО «Лензолото» в 2019 году
Актив Расчёт На начало года На конец года Пассив Расчёт На начало года На конец года Платёжный излишек или недостаток
На начало года На конец года
Наиболее ликвидные активы (А1) 1240+
1250 3643947 3283674 Наиболее срочные обязательства (П1) 1520 46333 9010 3597614 3274664
Быстрореализуемые активы (А2) 1230 36178 20485 Краткосрочные пассивы (П2) 1510+
1550 0 0 36178 20485
медленно реализуемые активы (А3) 1210+
1220+
1260 102 102 Долгосрочные пассивы (П3) 1400+
1530+
1540 115417 115244 -115315 -115142
Труднореализуемые активы (А4) 1100 1376142 1442533 Постоянные пассивы (П4) 1300 4894619 4622540 -3518477 -3180007
Баланс 1600 5056369 4746794 Баланс 1700 5056369 4746794 0 0
На конец периода:
A1-П1=3274664тыс.руб.>0
А2-П2=20485тыс.руб.> 0
А3-П3=-115142тыс.руб.< 0
А4-П4=-3180007< 0
Эти соотношения означают следующее.
По группам А1-П1 платёжный излишек свидетельствует о достаточности абсолютно ликвидных активов для погашения кредиторской задолженности.
По группам А2-П2 платёжный излишек образован отсутствием краткосрочных кредитов и займов.
По группам А3-П3 размер запасов не достаточен для погашения долгосрочных обязательств. Но на эти цели предприятие может привлечь средства дебиторов или денежные средства.
По группам А4-П4 платёжный недостаток свидетельствует о том, что внеоборотные активы финансируются полностью за счёт собственных средств, что оценивается положительно.
В целом, можно сделать вывод, что ПАО «Лензолото» является платёжеспособным в текущий момент времени и в краткосрочной перспективе.
Также для оценки платёжеспособности предприятия рассчитываются относительные коэффициенты:
Коэффициент покрытия:
(9)


Коэффициент абсолютной ликвидности:
(10)
где ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения.


Промежуточный коэффициент покрытия:
(11)
где ДЗ – дебиторская задолженность


Средняя норма амортизации:
(12)
где АМгод – сумма амортизационных отчислений за год.
Невозможно рассчитать из-за отсутствия основных средств.
Проанализируем динамику коэффициентов по таблице 12.
Таблица 12
Коэффициенты ликвидности ПАО «Лензолото» в 2019 году
  На начало года На конец года Абсолютное отклонение, +,- Относительное отклонение,
%
Коэффициент покрытия 78,81 359,00 280,20 355,55
Коэффициент абсолютной ликвидности 78,03 356,77 278,74 357,22
Промежуточный коэффициент покрытия 78,80 358,99 280,19 355,55
Как видно из таблицы, коэффициент покрытия имеет очень высокие значения, превышающие норматив, и в 2019 году увеличился на 280,2, что составило 3,55 раза и составил 359. Это значит, что оборотные активы превышают краткосрочные обязательства предприятия в 359раз.
Коэффициент абсолютной ликвидности также увеличился на 278,74, или в 3,57раза и составил 356,77, что является чрезвычайно высоким значением.
Промежуточный коэффициент покрытия увеличился на 280,19, или в 3,55 раза, и составил 359.
Значения всех коэффициентов близки друг другу. Это значит, что их уровни сформированы преимущественно размером денежных средств.
Таким образом, значения всех коэффициентов ликвидности в десятки раз превышают нормативные значения. С одной стороны, это свидетельствует о полной платёжеспособности предприятия. Но с другой стороны, это может свидетельствовать о нерациональном управлении денежными средствами, поскольку они подвержены риску инфляции, а если они находятся в иностранной валюте – риску неблагоприятного изменения курса валюты.

Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности предприятияОценка дебиторской задолженности проводится по ряду показателей:
- доля дебиторской задолженности в общем объеме мобильных активов (оборотных средств):
(13)


Полученные значения свидетельствуют об очень низкой доле дебиторской задолженности в мобильных средствах и снижении её в динамике с 0,98% до 0,62%, что свидетельствует об отсутствии у предприятия проблем с дебиторами и своевременности погашения ими обязательств.
- оборачиваемость дебиторской задолженности:
(14)
где В – выручка от продаж.


Рассчитанные показатели свидетельствуют об ускорении оборачиваемости, но сами показатели чрезвычайно низкие.
- период погашения дебиторской задолженности:
(15)


Полученные значения свидетельствуют о том, что дебиторская задолженность имеет характер постоянной, и практически не погашается. Это может быть связано с характером деятельности предприятия.
- доля сомнительной задолженности в общем объеме дебиторской задолженности:
(16)
где ДЗсомн – сомнительная дебиторская задолженность
Сомнительная задолженность у предприятия отсутствует.
Далее проанализируем кредиторскую задолженность:
- доля кредиторской задолженности в общем объеме краткосрочной задолженности (краткосрочных обязательствах):
(17)
где КЗ – кредиторская задолженность.


Как видно из расчётов, краткосрочные обязательства почти полностью состоят из кредиторской задолженности, что оценивается положительно, поскольку это наиболее бюджетный источник финансирования.
- доля кредиторской задолженности в общем объеме обязательств:
(18)


Доля кредиторской задолженности в общем объёме обязательств очень мала и снизилась с 0,92% до 0,19%, что свидетельствует о незначительном использовании кредиторской задолженности как источника финансирования предприятия.
- оборачиваемость кредиторской задолженности:
(19)


Оборачиваемость кредиторской задолженности очень медленна, но ускорилась с 0,002оборота в год до 0,011 оборота, что свидетельствует о повышении скорости погашения обязательств предприятием.
- период погашения кредиторской задолженности:
(20)


Период погашения кредиторской задолженности уменьшился до 32242дня, что тем не менее является очень высоким значением, свидетельствующим о медленном погашении обязательств.
Далее проанализируем дебиторскую и кредиторскую задолженности в сравнении (таблица 12).
Согласно таблице, в начале 2019 года кредиторская задолженность превышала дебиторскую на 10155тыс.руб., в конце года дебиторская задолженность превысила кредиторскую задолженность на 11475тыс.руб. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует о том, что предприятие финансирует своих дебиторов.
В начале периода погашение дебиторской и кредиторской задолженности осуществлялось одинаковыми темпами, а в конце года кредиторская задолженность стала погашаться быстрее, чем дебиторская.
Таблица 12
Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности
Показатели Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность Абсолютное отклонение (дебиторская задолженность –кредиторская задолженность)
На начало 2019г На конец 2019г на начало 2019г На конец 2019г на начало 2019г На конец 2019г
Величина, тыс.руб. 36178 20485 46333 9010 -10155 11475
Коэффициент оборачиваемости задолженности, оборотов 0,002 0,005 0,002 0,011 0,001 -0,006
Период погашения задолженности, дней 155353 73304 198959 32242 -43607 41063
В целом, показатели оборачиваемости и кредиторской и дебиторской задолженности очень низкие, что связано с низким размером выручки вследствие отсутствия производственной деятельности.

Анализ состояния производственных запасовАнализируемое предприятие не осуществляет производственную деятельность, поэтому размер его запасов незначителен. Тем не менее, проанализируем их структуру, динамику и эффективность использования по показателям:
Доля производственных запасов в общем объеме мобильных (оборотных) средств
(21)


Как видно из расчётов, доля запасов чрезвычайно мала и составила 0,003% в общем объёме оборотных средств предприятия.
Оборачиваемость запасов:
(22)
Где С – полная себестоимость.


Как показывают расчёты, оборачиваемость запасов снизилась с 149,4оборота до 148,5оборота, но в целом является высокой.
Период обращения производственных запасов:
(23)


Период обращения запасов увеличился с 2,2дней до 2,5дней, что свидетельствует об очень высокой скорости оборота запасов.
Далее рассчитаем и проанализируем частные показатели оборачиваемости производственных запасов (таблица 13).
Таблица 13
Частные показатели оборачиваемости производственных запасов
Показатель На начало 2019 года На конец 2019 года
Себестоимость продаж 15242 15145
Стоимость запасов строительных материалов 34 34
Стоимость незавершённого производства 68 68
Оборачиваемость, оборотов: - запасов строительных материалов =15242/34=448,3 =15145/34=445,4
- незавершённого производства =15242/68=224,1 =151459/68=222,7
Как видно из таблицы, оборачиваемость запасов строительных материалов незначительно замедлилась на 2,9оборота. Оборачиваемость запасов в незавершённом производстве также замедлилась на 1,4 оборота. Показатели оборачиваемости запасов очень высоки, что связано с низким их уровнем.
Тем не менее, замедление оборачиваемости запасов приводит к необходимости привлекать дополнительные средства в оборот. Стоимость этих средств можно определить по формуле:
(24)
где - сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот, (если ΔвС<0, либо сумма отвлеченных из оборота средств, если ΔвС> 0);
- время обращения запасов в днях в начале года;
- время обращения запасов в днях в конце года;
- однодневный оборот в отчетном периоде.
Для анализируемого предприятия период оборачиваемости производственных запасов увеличился с 2,4дней до 2,5дней, в результате чего в оборот нужно привлечь средства:

В целом, изменение оборачиваемости запасов существенно не повлияло на необходимость в привлечении средств – необходимо привлечь всего 0,65тыс.руб.
Для характеристики запасов рассчитывается также коэффициент накопления:
(25)
где ПЗ – производственные запасы;
ГП – готовая продукция;
Т – товары.
Поскольку анализируемое предприятие не имеет производственных запасов и запасов готовой продукции и товаров, коэффициент рассчитать не представляется возможным.
По проведённому анализу можно сделать вывод, что поскольку предприятие не осуществляет производственную деятельность, управление запасами не оказывает существенного влияния на его эффективность.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятияСведения о формировании финансовых результатов предприятия содержатся в Отчёте о финансовых результатах.
Проанализируем динамику показателей Отчёта (таблица 14).
Таблица 14
Анализ прибыли отчётного года
  код строки За отчётный год За прошлый год Абсолютное (+,-) Относительное (%)
Выручка 2110 102 85 17 20,0
Себестоимость продаж 2120 0 0 0 -
Валовая прибыль (убыток) 2100 102 85 17 20,0
Коммерческие расходы 2210 0 0 0 -
Управленческие расходы 2220 15145 15242 -97 -0,6
Прибыль (убыток) от продаж 2200 -15043 -15157 114 -0,8
Доходы от участия в других организациях 2310 0 0 0 -
Проценты к получению 2320 84963 80474 4489 5,6
Проценты к уплате 2330 0 0 0 -
Прочие доходы 2340 228514 881377 -652863 -74,1
Прочие расходы 2350 630450 256045 374405 146,2
Прибыль (убыток) до налогообложения 2300 -332016 690649 -1022665 -148,1
Текущий налог на прибыль 2411 0 69030 -69030 -100,0
Изменение отложенных налоговых активов 2412 66391 -69111 135502 -196,1
Чистая прибыль (убыток) 2400 -265625 552508 -818133 -148,1
Как видно из таблицы, выручка увеличилась на 17тыс.руб., или 20%. При этом себестоимость продаж отсутствует, поскольку предприятие получило выручку от предоставления услуг аренды.
Управленческие расходы снизились на 97тыс.руб.. или 0,6%, и они значительно превышают размер выручки. В результате у предприятия сформировался убыток от продаж в начале года в размере 15157тыс.руб., в конце года – 15053тыс.руб.
Доходов от участия в других организациях предприятие не имеет. Проценты к получению увеличились на 4489тыс.руб., или 5,6%. Проценты к уплате отсутствуют, поскольку у предприятия нет кредитов.
Прочие доходы снизились на 652863тыс.руб.. или 74,1%, а прочие расходы увеличились на 374405тыс.руб., или 146,2%.
Таким образом, налогооблагаемая прибыль, составлявшая в начале года 690649тыс.руб., превратилась в убыток в размере 332016тыс.руб.
Чистая прибыль в начале 2019 года составляла 552508тыс.руб., а в конце года чистый убыток составил 265625тыс.руб.
Таким образом, можно сделать вывод, что финансовый результат предприятия формируется преимущественно в результате прочей и финансовой деятельности. В рассматриваемом периоде предприятие стало убыточным, что свидетельствует о снижении эффективности его деятельности.
Далее рассчитаем и проанализируем показатели рентабельности:
1.Отношение балансовой прибыли к выручке от реализации товаров, работ, услуг (R1):
(26)
где ПБ – балансовая прибыль;
В – выручка от продаж.


2.Отношение прибыли от реализации к выручке от реализации товаров, работ, услуг (R2):
(27)
где ПР – прибыль от реализации;


3.Отношение чистой прибыли к выручке от реализации товаров, работ, услуг (R3):
(28)
где ПЧ – чистая прибыль;

, или 2,17%
Как видно из расчётов, показатель R1 в начале года имел значение 8125,3, то есть балансовая прибыль превышала выручку в 8125,3раза. В конце года показатель составил минус 3255,1, то есть предприятие стало убыточным, и его основная деятельность неэффективна.
Показатель R2 в начале года составлял минус 178,3, в конце года составил минус 147,5. Это означает, что в 2019 году деятельность предприятия была убыточной.
Показатель R3 в начале года составлял 6500,1, в конце года составил минус 2604,2, то есть деятельность предприятия в целом стала убыточной..
Далее проанализируем показатели рентабельности, рассчитываемые для оценки эффективности использования средств, вложенных в предприятие учредителями, акционерами и инвесторами:
Отношение чистой прибыли к стоимости всех производственных активов предприятия, т.е. к итогу баланса (R4):
(29)
Где А – стоимость активов;
, или 10,93%
, или минус 5,6%
Отношение чистой прибыли к постоянному капиталу (R5):
(30)
где СК – собственный капитал;
ДО – долгосрочные обязательства.
, или 11,03%
, или минус 5,61%
3. Рентабельность отдачи собственного капитала – отношение чистой прибыли к собственному капиталу (R6):
(31)
, или 11,29%
, или минус 5,75%
Как видно из приведённых расчётов, показатель R4 в начале года составлял 10,93%, что свидетельствовало о довольно высокой эффективности использования совокупных активов предприятия. в конце года этот показатель составил минус 5,6%, то есть активы предприятия стали использоваться неэффективно.
Показатель R5 также в начале года составлял 11,03%, что свидетельствовало об эффективном использовании постоянного капитала. В конце года он составил мину 5,61, что свидетельствует о неэффективности использования этих средств.
Аналогична динамика показателя R6, который снизился с 11,29% в начале года до минус 5.75% в конце года. Это свидетельствует о снижении эффективности использования собственного капитала предприятия.
Проанализируем показатели рентабельности, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств:
Отношение остатка денежных средств ко всем производственным активам предприятия (к итогу баланса) (R7):
(32)
где ДС – денежные средства.
, или 72,07%
, или 69,18%
Отношение остатка денежных средств к собственному капиталу (R8):
(33)
, или 74,45%
, или 71,04%
Отношение остатка денежных средств к заемному капиталу (R9):
(34)
где ЗК – заёмный капитал.


Как видно из расчётов, показатель R7 снизился с 72,07% до 69,18%, показатель R8 уменьшился с 74,45% до 71,04%. Это свидетельствует о снижении эффективности использования средств предприятия. Но сами показатели довольно высокие. Показатель R9 увеличился с 22,5 до 26,4. Это значит, что остатки денежных средств существенно превышают заёмный капитал.
В целом, можно сделать вывод о неэффективной основной деятельности предприятия.
Оценка вероятности банкротства предприятияВ первую очередь проанализируем вероятность банкротства предприятия по официальной методике, основанной на расчёте коэффициента текущей ликвидности (Ктл) и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс).
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) рассчитан в таблице 12 и составляет в начале года 78,81, в конце года – 359.
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
(35)
где СК – собственный капитал;
ВА – внеоборотные активы;
ОА – оборотные активы.


Оба коэффициента удовлетворяют требованию Ктл ≥ 2; Косс ≥0,1.
Поэтому рассчитаем коэффициент утраты платёжеспособности:
(37)
где Ктлф, Ктлн –коэффициент текущей ликвидности на конец и начало отчётного периода.
Т =12 месяцев в отчётном периоде.
Рассчитаем:

Значение коэффициента оценивается следующим образом: если оно превышает 1, предприятие не утратит свою платёжеспособность в ближайшие 3 месяца.
Рассчитанный показатель значительно превышает нормативное значение, а это значит, что банкротство предприятию не угрожает.
Далее проанализируем вероятность банкротства предприятия по методике Альтмана:
(38)
где Кп – коэффициент покрытия;
Кфз – коэффициент финансовой зависимости.
Коэффициент покрытия на начало года составил 78,81, на конец года – 359.
Коэффициент финансовой зависимости:
(39)
где ЗК – заёмный капитал.
Рассчитаем:


Рассчитаем Z-показатель:


Так как рассчитанное значение Z ниже нуля, вероятность банкротства предприятия менее 50%.
Проанализируем вероятность банкротства по 5-факторной модели Альтмана:
(40)
Рассчитаем необходимые коэффициенты и определим Z-показатель (таблица 15).
Таблица 15
Оценка вероятности банкротства ПАО «Лензолото» по пятифакторной модели Альтмана
Показатели На начало года На конец года
1.Прибыль до выплаты процентов, тыс.руб. 690649 -332016
2.Сумма активов, тыс.руб. 5056369 4746794
3.Выручка , тыс.руб. 85 102
4.Рыночная стоимость собственного капитала, тыс.руб. 4894619 4622540
5.Замёный капитал, тыс.руб. 161750 124254
6.Нераспределённая прибыль, тыс.руб. 4743687 4471608
7.Внеоборотные активы, тыс.руб. 1376142 1442533
8.Собственный оборотный капитал, тыс.руб. 3518477 3180007
К1 (п.1/п.2) 0,14 -0,07
К2(п.3/п.2) 0,00 0,00
К3(п.4/п.5) 30,26 37,20
К4(п.6/п.2) 0,94 0,94
К5(п.8/п.2) 0,70 0,67
Z=3,3*К1+К2+0,6*К3+1,4*К4+1,2*К5 20,76 24,21
Оценка производится по схеме:
Если Z>2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).
Если 1,8<Z<2,9 – зона неопределенности («серая» зона).
Если Z<1,8 – зона финансового риска («красная» зона).
Согласно проведённым расчётам, предприятие в рассматриваемом периоде находится в зоне финансовой устойчивости и риск банкротства ему не угрожает.
Для предприятий сырьевого комплекса модель Альтмана принимает следующий вид:
(41)
Рассчитаем необходимые коэффициенты и оценим Z-показатель по этой модели (таблица 16).
Таблица 16
Оценка вероятности банкротства ПАО «Лензолото» по модифицированной пятифакторной модели Альтмана
Показатели На начало года На конец года
1.Собственный капитал, тыс.руб. 4894619 4622540
2.Внеоборотные активы, тыс.руб. 1376142 1442533
3. Собственные оборотные средства, тыс.руб. 3518477 3180007
4.Активы, тыс.руб. 5056369 4746794
5.Чистая прибыль, тыс.руб. 552508 -265625
6.Балансовая прибыль, тыс.руб. 690649 -332016
7.Заёмные средства, тыс.руб. 161750 124254
8.Выручка, тыс.руб. 85 102
Ксоб (п.1/п.2) 0,70 0,67
R(п.3/п.2) 0,11 -0,06
Rа(п.4/п.5) 0,14 -0,07
Кск(п.6/п.2) 30,26 37,20
Ка(п.8/п.2) 0,00 0,00
19,59 22,82
Как видно из расчётов, в рассматриваемом периоде Z-показатель очень высокий, и банкротство предприятию не угрожает.
Таким образом, ПАО «Лензолото» является абсолютно устойчивым, риск банкротства ему не грозит.

ЗаключениеВ данной работе проведён анализ финансового состояния предприятия ПАО «Лензолото».
Предприятие является дочерней компанией ПАО «Полюс Красноярск» и в свою очередь имеет дочерние предприятия, осуществляющие производственную деятельность по добыче и реализации золота.
Сама компания производственной деятельности не осуществляет. Её основными направлениями деятельности являются
ПАО «Лензолото» не осуществляет производственной деятельности, её основная функция – распределение дивидендного потока дочерней компании АО «ЗДК «Лензолото» материнской компании «Полюс». В 2019 году основным источником дохода предприятия являлось получение процентов по депозитам от размещенных в банках средств.
Анализ сравнительного аналитического баланса предприятия показал, что в 2019 году общая стоимость имущества предприятия снизилась, что является признаком сокращения общего имущественного и экономического потенциала ПАО «Лензолото».
Снижение стоимости имущества вызвано сокращением стоимости и доли мобильных средств при увеличении стоимости и доли иммобилизованных средств, что свидетельствует о снижении мобильности средств предприятия. что оценивается отрицательно.
В составе мобильных средств наибольшую долю составляют денежные средства, доли запасов и дебиторской задолженности невелики. В составе иммобилизованных активов наибольшая доля принадлежит финансовым вложениям, а основные средства отсутствуют. В целом, структура имущества предприятия соответствует характеру его деятельности.
Основным источником средств ПАО «Лензолото» являются собственные средства, доли долгосрочных и краткосрочных заёмных средств небольшие.
При этом следует отметить, что предприятие не привлекает ни долгосрочных, ни краткосрочных кредитов, что положительно отражается на его финансовых результатах.
Преобладание собственных средств в источниках финансирования предприятия оценивается положительно, поскольку свидетельствует о независимости предприятия от внешних источников финансирования.
При анализе показателей финансовой устойчивости предприятия было выявлено, что оно абсолютно финансово устойчиво.
Также анализ платёжеспособности и ликвидности показал его абсолютную платёжеспособность как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде.
Однако отрицательно можно оценить очень большие значения коэффициентов ликвидности, обусловленные значительными остатками денежных средств при небольшом размере краткосрочных обязательств.
Это может свидетельствовать о нерациональной политике управления финансовыми ресурсами, кроме того, может приводить к обесцениванию денежных средств в результате инфляции.
При анализе состояния дебиторской и кредиторской задолженности вывялено, что оборачиваемость их очень низкая в силу малого размера выручки, а превышение дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует о том, что предприятие финансирует своих дебиторов.
При анализе запасов выявлено, что представлены они запасами строительных материалов и незавершённого производства, и их оборачиваемость очень низкая.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия показал, что основные доходы оно получает от финансовой и прочей деятельности.
По производственной деятельности, в силу значительного превышения управленческих расходов над размером выручки, в 2019 году получены убытки.
По финансовой и прочей деятельности в конце 2019 года также получен убыток до налогообложения, причиной чего стало снижение прочих доходов и увеличение прочих расходов. Также в конце 2019 году предприятие получило чистый убыток. Таким образом, можно сделать вывод о снижении эффективности деятельности предприятия в 2019году.
Этот вывод подтверждается уровнем и динамикой показателей рентабельности – в конце 2019 года практически все показатели имеют отрицательные значения и свидетельствуют об убыточности деятельности предприятия и использования им совокупных, собственных и заемных средств.
Анализ вероятности банкротства по различным методикам показал низкую вероятность банкротства и отсутствие угрозы банкротства в ближайшее время.
Таким образом, в процессе анализа выявлен главный недостаток финансового состояния предприятия – неэффективное управление финансовыми ресурсами.
Для улучшения ситуации можно предложить размещать свободные денежные средства не на счетах предприятия, а в финансовых вложениях.
Это во-первых, предотвратить вероятность обесценивания денежных средств в результате инфляции, во-вторых, позволит получить процентные доходы, что положительно отразится на финансовых результатах и позволит снизить размер убытка.
Также можно рассмотреть возможность направления финансовых средств в приобретение и создание основных средств, например, зданий, которые затем можно будет сдавать в аренду и получать доходы.
Кроме того, необходимо обратить внимание на обоснованность уровня управленческих расходов и изыскать пути их сокращения. Это позволит снизить убыток от реализации.
В целом, несмотря на прочное финансовое положение предприятия и его абсолютную платёжеспособность, есть резервы повышения эффективности его деятельности, которые позволил выявить проведённый в работе анализ.

Список использованных источниковБороненкова, С. А. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием : учеб. пособие / С.А. Бороненкова, М.В. Мельник. — Москва : ФОРУМ : ИНФРА-М, 2018. — 335 с. 
Бланк, И.А. Управление финансовыми ресурсами / И.А. Бланк — М.: Омега-Л: Эльга, 2019. 768 с.
Бородина А.В. Экономическая сущность и особенности анализа финансового состояния организации // Экономика и бизнес: теория и практика. -2019. -№10-1.
Варнакова Г.Ф. Диагностика финансового состояния предприятия как основной фактор финансовой безопасности // РППЭ. -2019. -№1 (99).
Ендовицкий, Д. А.  Корпоративный анализ: учебник для вузов / Д. А. Ендовицкий, Л. С. Коробейникова, И. В. Полухина. - Москва : Издательство Юрайт, 2020. -213 с. 
Жилкина, А. Н.  Финансовый анализ : учебник и практикум для вузов / А. Н. Жилкина. — Москва : Издательство Юрайт, 2020. — 285 с.
Игонина, Л.Л. Финансовый анализ: учебник для бакалавриата и магистратуры / Л.Л. Игонина, У.Ю. Рощектаева, В.В. Вихарев. - М.: Русайнс, 2019. - 160 c.
Измайлова К.В. Финансовый анализ. / К.В. Измайлова. – Киров: КЭУ, 2015 г. – 255 с.
Кефалиди В.С. Финансовая деятельность предприятия// Международный журнал гуманитарных и естественных наук.- 2018. -№12-2
Маркарьян, Э. А. Финансовый анализ: Учеб. Пособие / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. -М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2018. -224 с.
Мухачева А.В. Анализ финансового состояния промышленного предприятия // Вестник Кемеровского государственного университета. Серия: Политические, социологические и экономические науки. -2019. -№4 (14).
Романова, Л. Е. Экономический анализ / Л.Е. Романова, Л.В. Давыдова, Г.В. Коршунова. - М.: Питер, 2018. - 336 c.
Сергушина Е.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организаций в современных условиях // E-Scio. -2019. -№2 (29).
Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая- Москва : ИНФРА-М, 2018. - 378 с.
Саутиева Л.Б. Исследование современного инструментария для анализа и оценки финансового состояния организации // РППЭ. -2018. -№11 (97).
Табалаева И.Б. Анализ финансового состояния организации: вопросы методики // Экономика и бизнес: теория и практика.- 2019. -№5-3.
Финансовый анализ: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / И. Ю. Евстафьева [и др.]; под общей редакцией И. Ю. Евстафьевой, В. А. Черненко. - Москва: Издательство Юрайт, 2019. - 337с.
Т. Е. Хорольская Т.Е Методика проведения анализа финансовых результатов деятельности коммерческой организации // Вестник Академии знаний. -2020. -№3 (38).
Чернявская С.А. Вертикальный и горизонтальный анализ финансовых результатов организаций и оценка их рентабельности // Вестник Академии знаний. -2020. -№2 (37).
Чернявская С.А. Анализ движения и эффективности управления денежными потоками субъектов хозяйствования // ЕГИ. -2019. -№26 (4).

ПриложенияПриложение А
Бухгалтерский баланс ПАО «Лензолото»




Приложение Б
Отчёт о финансовых результатах ПАО «Лензолото»