Вексельное обращение: его сущность и современная практика

Содержание
Введение…………………………………………………………………………...3
Теоретическая часть.
Глава 1. Теоретическое исследование векселя как ценной бумаги…………….5
Сущность и принципы вексельного обращения………………………5
Функции и виды векселей……………………………………………..10
Операции на вексельном рынке………………………………………17
Глава 2. Актуальные проблемы правового регулирования вексельного обращения: российский и зарубежный опыт…………………………………..24
Глава 3. Современные проблемы вексельного рынка и пути их преодоления……………………………………………………………………...30
Практическая часть………………………………….................................34
Заключение………………………………………………………………………41
Список использованных источников…………………………………………..43
Введение
Вексель – самая первая ценная бумага, которую изобрела человеческая экономика (он как минимум в два раза древней, чем государственные ценные бумаги или акции). История его возникновения уходит в далекое прошлое. Известно, что элементы вексельного обращения появились еще в эпоху средневекового феодализма (XII-XIVвв.). Появление нового расчетного инструмента в средние века многие специалисты истории вексельного права связывают с потребностью средневековых торговцев, стремящихся сохранить свой капитал во время переездов и переселений от разбоя на дорогах, в заменителе денег - векселе.
Цель данной работы заключалась в том, чтобы изучить сущность вексельного обращения и его особенности.
Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:
Определить сущность и принципы вексельного обращения;
Рассмотреть функции и виды векселей;
Изучить операции на вексельном рынке;
Выявить актуальные проблемы правового регулирования вексельного обращения: российский и зарубежный опыт.
Провести анализ и расчет потребительского кредита.
Предметом исследования является практика использования векселя.
Объектом – вексель как ценная бумага.
Древнейшие известные векселя были написаны на итальянском языке и не без основания. Италия – центр хозяйственной и финансовой деятельности в средние века, считается родиной векселя. Постепенно роль векселя расширялась, и вексель превратился в расчетное средство за поставленный товар. Он фиксировал факт обмена товара на деньги в том случае, когда деньги передавались позже поставки товара. Постепенно вексель приобретал все новые и новые функции им стали оформляться товарные кредиты в том случае, когда у покупателя не хватало денег рассчитаться за поставленный товар, векселем начали рассчитываться при сделках, производя на нем передаточные надписи. Расчетные операции с векселем в дальнейшем стали сочетаться с долговыми отношениями.
Векселя как финансовый инструмент появились давно, но и в наше время вопросы, связанные с выпуском, обращением, налогообложением векселей, не теряют своей актуальности. Это вызвано тем, что вексель - один из наиболее распространенных объектов гражданского правоотношения, использующийся российскими предприятиями в их финансово-хозяйственной деятельности, по которому существует довольно противоречивая арбитражная практика. Уникальность векселей состоит в том, что это одновременно и универсальное средство расчетов, и средство кредитования.
1.Теоретическая часть.
Глава 1. Теоретическое исследование векселя как ценной бумаги
Сущность, виды и принципы вексельного обращения
Вексель — это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы.
Основные черты векселя, сложившиеся в международной и российской практике: 1) вексель - это всегда денежное обязательство (не может считаться векселем обязательство, по которому уплата долга совершается товаром или оказанием услуг); 2) вексель - это всегда письменный документ (выпуск векселей в безналичной форме невозможен); 3) вексель - это документ, имеющий строго установленные обязательные реквизиты.
Согласно Международной Конвенции существует восемь обязательных реквизита векселя: - вексельная метка - то есть слово "вексель" должно содержаться не только в названии, но в текстовом содержании векселя; - валюта векселя - сумма платежа, которая должна быть указана, как минимум два раза: один раз цифрами, а другой раз прописью с большой буквы; - сведения о плательщике по данному векселю; - сведения о лице, в пользу которого совершается платеж; - указание места платежа; - указание срока платежа; - время и место выставления; -собственноручную подпись лица, выставившего вексель. Отличие векселя от других долговых денежных обязательств состоит в следующем: а) вексель может передаваться из рук в руки по передаточной надписи; б) ответственность по векселю для участвующих в нем лиц является солидарной (при неисполнении обязательства основным должником кредитор - векселедержатель может обратиться за взысканием к любому из прежних держателей, который в свою очередь при погашении им векселя приобретает право требования вексельной суммы у любого из лиц, проходивших в вексельной цепочке), за исключением лиц, совершивших безоборотную надпись в) при неоплате векселя в установленный срок необходимо совершение нотариального протеста; г) форма векселя точно установлена законом и другие условия считаются ненаписанными; д) вексель является абстрактным денежным документом и в силу этого не обеспечивается залогом, задатком, неустойкой и т.д.
Вексель имеет определенные границы обращения: - функционирует между лицами, хорошо информированными о платежеспособности друг друга и осуществляющими торгово-экономические отношения; - обслуживает преимущественно оптовую торговлю; - погашается между участниками вексельного обращения наличными деньгами. Вексель дает его владельцу право требовать от должника, или акцептанта, (третьего лица, обязавшегося уплатить по векселю) выплатить указанную в векселе сумму при наступлении срока платежа. Поэтому вексель выступает сложным расчетно-кредитным инструментом, способным выполнять функции, как ценной бумаги, так и кредитных денег и средства платежа. В частности, как ценная бумага вексель сам может быть объектом различных сделок. Выпуск и обращение векселей регулируется действующими Основами гражданского законодательства и Федеральным Законом РФ "О Переводном и Простом векселе", принятым Государственной Думой 21 февраля 1997 г. Виды векселей. .В зависимости от критериев классификации различают следующие виды векселей. 1. Простой (соло-вексель) и переводной вексель (тратта) - отличаются числом участников; 2. Товарный (коммерческий), финансовый (банковский), казначейский - зависят от характера сделки, лежащей в основе векселя; 3. Бронзовые, дружеские, встречные - в зависимости от обеспечения: обеспеченные и необеспеченные; 4. Предъявительский, ордерный (обращение по передаточной надписи) и именные - различают по способу передачи. Товарный вексель. В основе денежного обязательства, выраженного данным векселем, лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый продавцом покупателю при реализации товара. Финансовый (банковский) вексель. В основе денежного обязательства, выраженного данным видом векселя, лежит какая-либо финансовая операция, не связанная с куплей-продажей товаров. В отличии от товарного финансовый вексель в своем российском варианте имеет депозитную форму. Разновидностью финансового векселя являются "коммерческие бумаги" - простые, обращающиеся векселя на имя эмитента, не имеющие обеспечения, дисконтные или приносящие процент к номиналу, выпускаемые чаще всего на срок от 1 до 270 дней, в форме "на предъявителя". [10]
Настоящим финансовым векселем сейчас можно назвать только банковский, получившим значительное распространение в последние годы как среди граждан, так и среди предприятий. Для их приобретения необходимо внести вексельную сумму на счет банка, после чего последний выписывает вексель. При этом датой его составления является дата поступления денежных средств в банк.
Различают дисконтные и процентные банковские векселя. Дисконтные векселя погашаются по номиналу, а продаются со скидкой (дисконтом), размер которой и составляет доход векселедержателя.
Процентные векселя продаются по номиналу, а погашаются по цене, включающей в себя сумму, "набежавшую" в соответствии с процентной ставкой, указанной в векселе. В последнее время наблюдается тенденция увеличения роли процентных векселей, как более выгодных и для векселедателей, и для векселеполучателей. Объясняется это, во-первых, тем, что сумма, взимаемая Центробанком с выпускающего вексель рассчитывается к номиналу; вторая причина - странность закона о налогообложении, в результате которой доходы, получаемые в форме дивидендов и процентов облагаются налогом по ставке 15%, а доходы в форме разницы между ценой покупки и ценой продажи (погашения) долговых обязательств включаются в полной сумме в состав вне реализационных доходов и облагаются соответственным налогом - 35%. Казначейский вексель - краткосрочная ценная бумага, выпускаемая правительством для покрытия дефицита бюджета и кассового разрыва. Дружеский вексель - это вексель, который два лица выписывают друг на друга для получения средств в банке без всякого движения товаров. Бронзовый вексель - это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства, причем хотя бы одно лицо, участвующие в векселе, является вымышленным. Он не имеют товарного покрытия. Цель бронзового векселя - либо получение под него денег в банке, либо использование фальшивого документа для погашения долгов по реальным товарным сделкам или финансовым обязательствам. [12]
В простом векселе, который имеет дополнительное наименование "соло", участвуют две стороны: векселедатель и векселедержатель. В роли должника выступает векселедатель, принимающий на себя обязательство уплатить указанную в векселе сумму денег в определенном месте и в определенный срок, другой стороне — векселедержателю. Переводной вексель (тратта) предусматривает наличие третьего лица, являющегося плательщиком. Векселедатель в данном случае предлагает плательщику (трассату) уплатить указанную в векселе сумму векселедержателю (ремитенту). Векселедатель как бы переводит свое обязательство на третье лицо (отсюда и название). Помимо классического переводного векселя с участием трех или более лиц возможен выпуск в обращение переводных векселей с участием двух и даже одного лица. Векселедатель может при выписке переводного векселя назначить получателем не третьего лица, а самого себя или того, кому он сам в последующем прикажет. На случай потери первого экземпляра переводного векселя (тратты), называемого "прима", выписывается второй ("секунда") и третий ("терция") экземпляры, причем на векселе обозначается, каким экземпляром он является. В переводном векселе обязательство трассанта условно, он обязуется уплатить вексельную сумму, если трассат не заплатил ее, в этом случае трассант приравнивается к держателю простого векселя. Переводной вексель до наступления срока платежа может передаваться плательщику для акцепта. Совершая акцепт векселя, плательщик принимает на себя обязательства оплатить вексель в указанный в нем срок. При акцепте на векселе делается надпись "акцептован" (или иная равнозначная надпись, например, "уплачу") и ставится подпись плательщика. Если подпись поставлена на левой стороне векселя, то она также имеет статус акцепта. Акцепт переводного векселя означает, что плательщик признает себя должником по вексельному обязательству вместо векселедателя. Отказ плательщика акцептовать вексель служит основанием для протеста векселя.
К принципам вексельного обращения относятся:
- оптимальность, эффективность вексельного обращения, способствующие наиболее полному выражению интересов государства, банка, его клиентов в соответствии с теми целями, которые государство, предприятия, банки ставят на определенном этапе своего развития;
- доходность, прибыльность, поскольку основной целью функционирования любого предприятия, коммерческого банка является получение максимально возможной прибыли;
- единство обязательных реквизитов векселя, так как предприятия, банк стремятся получить доход не любой ценой, а с учетом особенностей функционирования векселя: отсутствие одного из обязательных, законодательно предусмотренных реквизитов лишает документ вексельной силы.
Широкий спектр возможностей при использовании вексельных отношений предполагает выбор оптимального алгоритма вексельного обращения, который можно определить, как деятельность, обеспечивающую хозяйствующему субъекту покрытие его издержек и приносящую прибыль, чистый доход. Вместе с тем отсутствие дохода или даже убыток не может рассматриваться исключительно как результат неэффективного обращения. Приоритеты заключаются в обеспечении прибыльности операций с векселями предприятий, банков. В целом соблюдение именно этих принципов можно считать критерием эффективного, оптимального обращения векселей.
Доходность является основной целью работы предприятия, коммерческого банка, ориентированной на максимизацию прибыли. Между тем на отдельных временных отрезках функционирования корпорации, банка данный принцип может не выполнятся или быть завуалированным, когда тактические цели хозяйствующих субъектов не совпадают с общей стратегией развития. Для максимизации прибыли необходимо применять системный подход, то есть использовать все формы вексельного обращения в единстве, во взаимосвязи, варьируя ими в целях поиска наиболее оптимального решения. [4]
Единство общих и специфических основных положений предполагает также необходимость использования принципа единства обязательных реквизитов векселя, так как современный хозяйственный механизм еще в недостаточной мере учитывает их значение. Теоретическое изучение вексельных реквизитов и их единства имеет большую ценность для выработки практических рекомендаций по совершенствованию вексельного обращения, поскольку несоблюдение формальных, то есть предусмотренных законодательством правил написания реквизитов, вступает в противоречие с содержанием прав, вытекающих из обязательных реквизитов, и тем самым, лишает возможности признать за документом статус векселя.
Функции и виды векселей
Вексель – это ценная бумага, которая предусматривает отсрочку платежа или безусловную оплату за приобретенные товары, работы или услуги в заранее оговоренный срок.
Вексель – это ценная бумага, которая подтверждает обязанность должника (векселедателя) уплатить указанную сумму кредитору (векселедержателю) через оговоренный срок после предъявления векселя к оплате.
При этом право требования может перейти к третьим лицам без дополнительных условий и согласований с векселедателем.
Вексель применяется как платежное и расчетное средство, а также используется в качестве средства получения кредита, который предоставлялся продавцом покупателю в товарной форме в виде отсрочки платежа.
Поэтому можно сказать, что вексель – это двойственный рыночный инструмент, обеспечивающий обязательства с одной стороны и возврат долга – с другой.
Функции векселя.
Вексель является важнейшим финансовым инструментом, выполняющим определенные функции:
Вексель в первую очередь является средством для получения кредита. С помощью векселя можно оплатить приобретенный товар или услуги, вернуть полученную ссуду, предоставить кредит. Для кредиторов являются привлекательными формальная и материальная строгость векселя, его легкая передаваемость и быстрота взыскания долгов.
Еще одна функция векселя – возможность его использования в качестве обеспечения сделок. Иными словами, держатель векселя имеет право получить деньги по векселю ранее установленного в нем срока двумя путями: посредством учета векселя в банке или путем получения кредита под залог имеющейся у него ценной бумаги.
Вексель служит инструментом денежных расчетов. Кроме того, он способен ускорять расчеты, поскольку до момента оплаты вексель проходит нескольких держателей, гасит их обязательства и тем самым уменьшает потребность в реальных деньгах. [5]
Преимущества векселя.
Вексельные сделки — это выдача (получение) денежных кредитов.
Предприятия и организации могут осуществлять подобные операции, минуя банковскую систему с ее условиями и обязательными комиссионными.
Кроме этого, вексель мобилен в финансовом плане. Являясь ценной бумагой, он всегда может быть продан на фондовом рынке или заложен в банк.
Отличительные особенности векселя.
Отличительные особенности векселя заключаются в следующем:
Абстрактность векселя. То есть обязательства по векселю имеют только денежное выражение и напрямую никак не связаны с конкретными обязательствами векселедателя.
Возможность передачи сторонним третьим лицам без документального фиксирования такой операции;
Бесспорность векселя. То есть требования по векселю являются безусловными к исполнению и реализуются в полном объеме.
Солидарность векселя. То есть ответственность по векселю несут все лица, участвующие в исполнении и обороте векселя.
Документарность векселя. То есть вексель оформляется в виде бланка строгой отчетности в бумажной форме.
В случае неуплаты задолженности в предусмотренный срок не требуется никаких судебных разбирательств. В этом случае достаточно совершить нотариальный протест.
Какие задачи решает вексель
Использование векселя решает такие задачи:
создает условия для безусловного получения денежных средств за поставленные товары, выполненные работы или оказанные услуги;
дает возможность заключить сделку купли-продажи товаров, работ, услуг без условия предварительной оплаты;
может использоваться как эффективное платежное средство между юридическими и физическими лицами, для зачета взаимных требований;
может быть объектом купли-продажи или быть предметом залога.
Типы векселей.
На практике различают следующие типы векселей:
Простой вексель. Вексель содержит обязательство заплатить требуемую сумму в заранее оговоренные сроки, и в адрес кредитора, на имя которого оформлен вексель. То есть вексель выступает в роли аналога долговой расписки. Можно сказать, что простой вексель – это ценная бумага, которая содержит ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить сумму векселедержателю или его правопреемнику. Обращение простого векселя предполагает наличие двух субъектов: векселедателя и векселеприобретателя (векселедержателя);
Переводной или тратта (итал. «tratta» - передача) вексель. По такому векселю должник (трассат) осуществляет платеж в пользу третьего лица (ремитента) по его приказу или по поручению лица его выдавшего (трассанта). Переводной вексель является аналогом перевода долга по договору займа. Можно сказать, что переводной вексель, или тратта, - это ценная бумага, в которой содержится письменный приказ векселедателя плательщику уплатить в определенный срок установленную сумму векселедержателю или его правопреемнику. Переводной вексель связывает, как минимум, трех субъектов: векселедателя, векселеприобретателя и плательщика. [6]
Авалированный вексель. Такой вексель предусматривает дополнительную гарантию банка (авалиста) по исполнению платежей. Вексель может быть как простым, так и переводным.
Таким образом, вексельные виды ценных бумаг подразделяются на простые векселя и переводные.
Первый тип предусматривает выдачу кредита и подпись должника в том, что тот обязуется вернуть его кредитору в четко установленный срок в установленном месте. В такой сделке участвует всего два лица: векселедатель и векселедержатель.
Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается исключительно кредитором. Текст такого документа содержит приказ должнику выплатить задолженность в обозначенный срок, но не ему, а третьему лицу (ремитенту).
Разновидности векселей
Кроме классификации векселей по видам дополнительно они могут быть разделены по формам:
Коммерческие (товарные) — документы, предназначенные для обеспечения сделок продавцов и покупателей.
Финансовые — позволяют предприятиям получать ссуды и кредиты от других предприятий.
Бланковые — документы для торговых сделок, когда цена на товар или услуги еще не установлена или может измениться. В этом случае покупатель, полностью доверяя продавцу, заверяет своей подписью незаполненный бланк, который будет заполнен позже последним.
Дружеские — векселя, которые выдаются только тем, кто заслуживает безусловного доверия.
Бронзовые — документы без реального обеспечения, выписанные на вымышленные лица или предприятия. Такие векселя нередко используются просто для банковского учета или искусственного увеличения долгов у банкрота.
Обеспечительные — векселя, выдаваемые для обеспечения ссуды или кредита заведомо ненадежного заемщика. Такой документ обычно хранится на депонированном счету у должника и не предназначен для оборота. По осуществлении расчета по кредиту вексель погашается.
Ректа-вексель (именной) — ценная бумага, у которой векселедатель отнял его основное свойство: передачу другому лицу. [8]
Акцепт и индоссамент
Процесс принятия будущим плательщиком финансовых обязательств по оплате переводного векселя называется акцептом.
По сути, это его согласие, подтвержденное соответствующей подписью акцептанта. Индоссамент векселя — это его перепоручение третьему лицу.
Он может быть применим только к простым векселям. Индоссамент предусматривает наличие передаточной надписи на самом документе, согласно которой все права на него переходят к другому лицу.
Обычно такая надпись делается на оборотной стороне векселя или на специальном дополнительном листе, называемом аллонже.
Лицо, оставившее свою подпись под индоссаментом и принявшее права на финансовый документ, называется индоссантом.
Аваль векселя.
Аваль — это своего рода поручительство по векселю. Он может быть осуществлен любым лицом, за исключением векселедержателя и векселедателя. Лицо, проставившее на документе аваль, называется авалистом.
Что такое вексель как документ
В соответствии с «Положением о простом и переводном векселе» документ должен содержать:
соответствующую метку, указывающую, что это именно вексель, а не какая-нибудь другая ценная бумага;
вексельная метка, обычно, употребляется дважды: вверху документа и в его тексте, а бланки векселей без метки считаются недействительными;
текст, содержащий обычное предложение уплатить определенную сумму только потому, что документ был выдан;
четко определенную сумму денег;
данные плательщика (для переводного векселя);
срок платежа (по предъявлении, в такое-то время от составления, в такое-то время от предъявления, на четко указанную дату и время);
место, где должен быть совершен платеж;
данные того, кому должен быть осуществлен платеж;
дата и место составления векселя;
собственноручная рукописная подпись лица, выдавшего вексель.
Обязательные реквизиты векселя. [1]
Текст на бланке векселя должен обязательно содержать следующую информацию:
- заголовок: Указывается «Простой вексель» или «Переводной вексель»;
- приказ или обязательство. В случае переводного векселя указывается фраза: «Оплата <данные организации или физического лица> или его приказа»;
- реквизиты для предъявления после наступления срока погашения. Указываются наименование и адрес для юридических лиц, место жительства и персональные данные для физических лиц;
- сумма к оплате. Сумма указывается в обязательном порядке цифрами и прописью, которая считается основной в случае расхождения с цифровой. Если имеется несколько сумм, то подлежит оплате меньшая сумма. При этом не допускаются никакие исправления, разбивка суммы к оплате по срокам или частям.
- срок платежа. Действующим законодательством предусмотрены такие варианты:
«по предъявлению». Вексель подлежит оплате не позднее года с момента составления, если не указан иной срок. В случае просрочки вексель становится недействительным.
«после окончания срока». Платеж по векселю должен быть осуществлен в течение определенного периода после предъявления. Указанный срок является конечным днем не только для оплаты, но и для опротестования.
«период после начала действия». Платеж по векселю должен быть произведен через определенное количество дней от даты составления.
«в определенный день». Оплата по векселю осуществляется в конкретный день, указанный в векселе.
- место платежа. Если не оговорено иное, то предъявление векселя к оплате производится по местонахождению векселедателя-плательщика. Не допускается указание нескольких мест.
- дата, адрес выписки и платежа. Не допускается указание нескольких мест. Нереальная дата, ее отсутствие или несуществующий адрес делают вексель недействительным.
- подпись векселедателя. Подпись осуществляется только рукописным способом. Вексель будет недействительным без подписи, или в случае выявления подделки. Для юридических лиц следует обязательно поставить печать и заверить вексель двумя подписями: подписью директора и подписью главного бухгалтера.
Платеж по векселю.
Процедура платежа по векселю включает следующие действия:
предъявление векселя к оплате в допустимые сроки. Если дата погашения векселя приходится на выходной день, то платеж осуществляется в первый рабочий день;
немедленную оплату должником указанной в векселе суммы. Отсрочка платежа возможная только в случае форс-мажорных обстоятельств.
Операции на вексельном рынке
Операции на вексельном рынке и способы расчетов между потребителями и продавцами при помощи векселей рассмотрим при помощи схем:
Схема, отражающая расчеты между поставщиками и покупателями с помощью простого векселя представлена на рисунке 1.
(товары, услуги, денежные средства и т.п.)

(простой вексель)
Рис 1. Движение простого векселя
Схема, отражающая расчеты между поставщиками и покупателями с помощью переводного векселя представлена на рисунке 2.
Товар.
1) Выставляется вексель
(вексель платежное поручение)

Рис 2. Движение переводного векселя
Поставщик товара (векселедатель переводного векселя) одновременно с заключением сделки выставляет переводной вексель на покупателя с указанием себя как получателя платежа по векселю (приказу векселедателя). Покупатель после акцепта векселя становится основным должником по нему (акцептантом). Векселедатель в данном случае является кредитором и становится держателем векселя. Векселедатель может оставить вексель в своей собственности и при наступлении срока платежа предъявить его должнику к погашению, он может оплатить векселем, находящимся у него в руках, новый товар, покупаемый им самим, или перепродать вексель как ценную бумагу следующему кредитору.
Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает (продает) вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом (за досрочное получение) определенного процента от этой суммы, т.е. с учетного процента или дисконта.
Таким образом, с позиции банка это покупка любого несобственного векселя. Коммерческий банк может быть заинтересован в учете векселей крупных акционеров банка, а также клиентов, которым ранее были выданы ссуды, для возврата которых банку необходимо улучшить финансовое состояние клиента. Вполне возможно, что банк будет учитывать векселя тех клиентов, с которыми планирует расширение сотрудничества. Поэтому этой операции банки придают особое значение. Как правило, условие ее выполнения определяют управляющие и директора банков на основе той информации, которая содержится в представленном к учету в банк векселе. Он отражает сложившиеся отношения между участниками вексельной сделки, а также индоссантами, финансовое положение и кредитоспособность которых анализируется прежде, чем вексель принимается к учету. Особенно тщательно рассматриваются вопросы платежеспособности основных должников по векселю (векселедателя – по простому векселю и акцептанта или трассанта – по переводному векселю).
Можно рассматривать операцию учета векселя, как одну из форм платежного и расчетного кредита. И в том, и в другом случае банк осуществляет операцию учета векселя, однако платежный кредит предоставляется векселедателю, вексель которого представляется к учету. Расчетный же кредит, предоставленный путем учета векселя его держателем, будет погашать не то лицо, которое его получало, т.е. не ссудозаемщик, а лицо, обязанное по векселю – векселедатель или акцептант. [8]
Платежный кредит оформляется векселем тогда, когда у клиента банка нет средств для оплаты задолженности. В этом случае предприятие выписывает от своего имени вексель и передает его в коммерческий банк, а тот, в свою очередь, перечисляет ему деньги за вычетом дисконта. Расчетный кредит оформляется векселем тогда, когда предприятие продает банку вексель третьего лица, например, полученный им в оплату поставки товара. Эффективность операции учета векселей обуславливается высокой доходностью для банка. Доходность устанавливается банком путем деления номинала векселя на две части: сумма, выплачиваемая клиенту, и дисконта в пользу банка. Размер дисконта (при временной базе 360 дней) в абсолютной величине можно устанавливать по формуле:
D =,
где t – срок до погашения векселя, d – учетная (дисконтная) ставка, Н – номинал векселя, D – дисконт в пользу банка.
С развитием вексельного рынка и совершенствованием техники проведения операции учета векселей возможно осуществление предъявительского кредитования. Если предприятию нельзя осуществить поставку своей продукции по предоплате или с оплатой немедленно после поставки, и оно вынуждено предоставлять кредит своим покупателям и заказчикам, то, естественно, его необходимо сделать срочным и платным, потребовав в оплату векселя. Имея вексель вместо просроченной задолженности покупателя, предприятие может индоссировать его, оплатив им собственные финансовые обязательства, либо учесть его в банке, получив взамен дисконтированную вексельную сумму, либо хранить и предъявить к оплате в вексельный срок, получить вексельную сумму, и проценты по векселю. Имея портфель вексель, предприятие может управлять своей ликвидностью и по мере возникновения необходимости в денежных средствах предъявлять векселя банкам к учету. Однако для этого необходимо иметь предъявительский кредит в банке, который может быть единовременным или постоянным. Операция учета векселей банком лежит и в основе векселедержательского кредита.
При векселедержательском кредите учитываются полученные векселя, а при предъявительском кредите предприятие оформляет свою дебиторскую задолженность векселями, а потом получает с помощью учета векселя в своем банке денежные средства. Иначе говоря, в обеспечении собственной кредиторской задолженности поступают векселя, для погашения которых открыт лимит кредитования в банке векселедержателя.
Отдел ценных бумаг производит расчет вексельной суммы на дату принятия векселя к учету. За учет векселя банк взимает учетный процент, ставка которого устанавливается самим банком. При инкассировании иногородних векселей взимается порто (почтовые расходы) и дорто (комиссия иногородним банкам за инкассирование векселей). Следует отметить, что каждый банк устанавливает учетный процент самостоятельно и вправе дифференцировать в зависимости от кредитоспособности заемщика.
Таким образом, в формуле подсчета дисконта, взимаемого в пользу банка:
D =,
где B – сумма векселя; t – срок платежная; C – учетная ставка процента.
Отсутствие у клиента банка достаточных средств для расчета с поставщиками, и в связи с этим, возникновение временного недостатка оборотных средств, может быть восполнено получением вексельного кредита, благодаря которому:
Осуществляется кредитование при отсутствии денежных средств, выполняется классическая функция кредитования. Банк осуществляет ее, не затрачивая собственные кредитные ресурсы, т.к. предоставляет юридическому лицу кредит в виде набора векселей на общую сумму кредита. Кредит может быть получен векселями с разными сроками платежа под конкретные потоки платежей, при этом изменение срока векселей влечет за собой изменение процентной ставки по вексельному кредиту. Таким образом, операция может производиться при отсутствии свободных кредитных ресурсов банка. [6]
Получается прибыль, обеспечивающая высокую доходность данной операции. Прибыль достигает от 200 до 300 процентов годовых с учетом резервирования, несмотря на то, что отличительной чертой вексельного кредита является невысокая процентная ставка по нему (в 4-5 и более раз ниже ставки обычного рублевого кредита). В среднем ставка кредитования устанавливается в диапазоне от 20 до 60% годовых в зависимости, в основном, от срока кредита и взаимоотношений банка с клиентом. Высокая рентабельность данной операции предопределяется низким уровнем затрат на ее проведение. По существу, они сводятся к затратам на оформление векселей на отвлечение средств на создание обязательных резервов, подлежащих депонированию в банке России. При кредитовании срочными векселями, дата, по которым совпадает со сроком окончания кредита, установлена процентная ставка порядка 35% годовых. В случае, когда общий срок кредита превышает срок векселя, размер процентной ставки увеличивается, оставаясь меньше ставки обычного кредита. В обратной ситуации, когда срок векселя превышает срок кредита, размер процентной ставки уменьшается, приближаясь с увеличением срока векселя к нулю, т.е. без процентному кредиту. При кредитовании неопределенно-срочными векселями проценты могут определяться с момента погашения векселя до окончания кредита. В результате, суммарная ставка по кредиту превышает 35% и зависит от срока обращения векселя, но, тем не менее, меньше ставки обычного рублевого кредита. Для первого держателя векселя стоимость такого кредита состоит из процента, удерживаемого банком. Если вексель принимается по номиналу, т.е. постановка, ведется в размере вексельной суммы, то такое кредитование приемлемо для клиента.
Кредитование под залог векселей имеет определенную специфику. Выдача ссуд производится под залог векселей:
кредитование под соло-вексель;
открытие клиенту специального ссудного счета, который обеспечивается векселями.
При векселедержательском кредите собственная кредиторская задолженность оформляется векселями. При этом получатель векселя поставщик товаров, производитель услуг или иное лицо, являющиеся кредитором, имеет возможность получать средства в банке векселедателя-должника за счет открытого ему кредита. Как правило, кредит по векселям, переданных в залог, предоставляется лишь в размере 60 – 90% от их стоимости. Поэтому, взыскание вексельной суммы в случае невыполнения условий кредитного договора может принести определенный эффект.
Глава 2. Актуальные проблемы правового регулирования вексельного обращения: российский и зарубежный опыт
Отток инвестиционных капиталов и тенденция сокращения банковского кредитования являются дополнительными факторами торможения экономического развития России. На фоне дальнейшего углубления кризисных явлений в финансовой сфере, когда имеет место значительное сокращение оборотных средств у предприятий, особое значение приобретает организация вексельного обращения. Использование предприятиями векселей может рассматриваться как средство отсрочки платежей, обеспечивает сохранение договорных связей между субъектами хозяйствования. Именно векселя способны помочь в решении проблем неплатежеспособности, повышении оборачиваемости оборотных средств, сдерживания темпов инфляции [3].
Многообразие сфер использования, четкость механизма выдачи, обращения и погашения, относительная стабильность нормативно-правовой базы сделали вексель надежным и ликвидным финансовым инструментом банковских учреждений и промышленных предприятий в развитых государства. В России период, прошедший с момента перехода на рыночные условия хозяйствования, обозначенный развитием различных способов кредитования и форм безналичных расчетов, среди которых особое место занял вексель. Векселя получили довольно широкое распространение, о чем свидетельствует в том числе судебная практика разрешения споров [4].
Однако, на сегодня развитие рынка векселей в Российской Федерации оставляет желать лучшего. Более 2/3 транзакций—это транзакции с векселями без реальной защиты. Значительное количество проблем вексельного обострения усугубляется большим количеством криминальных транзакций, сопровождаемых мошенническими действиями. Кроме этого, действующее законодательство о вексельных операциях несовершенно и не соответствует фактическим потребностям участников рынка [8].
В таких условиях актуальным становится необходимость изучения проблем современного регулирования вексельного обращения на основе анализа российского и зарубежного опыта. Целью статьи является исследование правовой основы вексельных операций, анализ современных тенденций регулирования вексельного обращения в хозяйственной практике субъектов предпринимательской деятельности и существующих подходов к данному процессу.
Одной из причин неэффективной деятельности вексельного рынка в Российской Федерации является необдуманная и неработающая нормативная база, регулирующая вексельное право на всех уровнях. В настоящее время нормативно-законодательная база России, регулирующая вексельное обращение основана, прежде всего, на [7, 11]:
♦ Женевской конвенции 1930 года с учетом оговорок, указанных в приложении II к Конвенции,
♦ Женевской конвенции 1930 года об урегулировании отдельных коллизий законов о переводных и простых векселях; ♦ Гражданском кодексе Российской Федерации;
♦ Федеральном законе «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997 № 48-ФЗ;
♦ иных нормативно-правовых актах в данной сфере.
Кроме того, к главным регулирующим документам можно отнести Положение о простом и переводном векселе от 07.08.1937 г., принятое в СССР вследствие присоединения к Женевской конвенции. Другие федеральные законы и подзаконные акты так или иначе представляют собой отражение указанного документа. При этом отдельные положения, письма и инструкции Банка России формируют условия, которые явно невыгодны для использования на рынке векселя как общепризнанной и проверенной мировой формой безналичных расчетов.
Можно согласиться с мнением большинства исследователей в том, что вексельное законодательство России еще не сформировано в конечном виде, поэтому остается еще немало коллизионных и нерешенных вопросов, что приводит к злоупотреблениям со стороны участников вексельного обращения и противоречивой судебной практики [1, 9, 12]. Попытка кодификации обширного вексельного законодательства осуществляется в России, однако ряд проблемных вопросов по правовому регулированию обращения векселей в сфере хозяйствования остается нерешенным и требует дальнейшего совершенствования. Правовые нормы регулирования вексельного обращения содержатся также в Гражданском кодексе, однако, правоприменение на его основе часто оказывается неоправданным и требует корректировки путем кодификации норм вексельного права в данном документе.
Анализ зарубежной практики позволил выявить то, что ее можно разделить на две категории [5, 6]:
♦ континентальную (европейские страны);
♦ англо-американскую.
В США вексель относится к оборотным документам, правовой режим которых определяется разделом 3 «Оборотные документы» Единообразном торговом кодексе (ЕТК) США. Одновременно, в ЕТК содержится раздел 8 «Инвестиционные ценные бумаги», и, если вексель является ценной бумагой, его оборот регулируется разделом 8, а не разделом 3, даже если он соответствует требованиям раздела 3.
Таким образом, можно говорить о двух видах векселей, урегулированных ЕТК — оборотные документы и инвестиционные ценные бумаги.
В континентальной системе права аналогично есть два вида: векселя, используемые в расчетах, и векселя, обращающиеся на фондовом рынке. К расчетным относятся коммерческие (товарные) ценные бумаги, к фондовым — ценные бумаги, удостоверяющие финансовые инвестиции. Нормы российского законодательства допускают выпуск как того, так и другого вида векселей, так же, как и трансформацию в процессе жизнедеятельности одного вида векселя в другой.
В странах общего права в зависимости от способа легитимации управомоченному лицу векселя делятся
♦ на ордерные, именные и предъявительские;
♦ по ордерному векселю право на получение платежа имеет лицо, поименованное в документе, или иное лицо по его приказу;
♦ по именному векселю — только лицо, указанное в векселе;
♦ по векселю на предъявителя — любой предъявитель документа.
Присутствие в вексельном обращении векселей на предъявителя в странах континентального права прямо не оговорено в законодательстве, но судебная практика признает возможность их существования. Российское законодательство требует указания в векселе наименование того, кому или на имя кого должен быть совершен платеж, но содержит и институт бланкового индоссамента. Это означает, что появление в вексельном обороте векселей на предъявителя не противоречит нормам российского права.
В праве Англии и США оборотными документами признаются только ордерный вексель и на предъявителя, в коммерческой же практике допускается выпуск также именного векселя, который выписывается на имя определенного лица с оговоркой или другой равнозначной формулировкой, который также признается оборотным документом, хоть их оборотоспособность имеет ограничения [6]. Подобная практика наблюдается и в России, которая до настоящего времени окончательно не сформировалась, проявляющееся в принятии противоречивых судебных решений. Наряду имеет место ограниченное понимание векселя в классической форме, подробно регламентированной в Женевских конвенциях 1930 отказ в праве на существование других видов векселей или других форм их функционирования, чем предусмотренные законом, несмотря на то, что допускается такая возможность. Тем самым искусственно ограничиваются финансовые возможности субъектов предпринимательской деятельности. Помимо этого, проведенное исследование позволяет сделать вывод о том, что неотъемлемой частью проблемы вексельного обращения в России является именно документальная форма существования векселя.
В результате чего, основными преступлениями, совершаемыми в этой сфере, являются следующие формы исполнения [2, 10]:
♦ указание даты векселя задним числом, что создает видимость того факта, что ценная бумага находится в обращении достаточно долгое время, следовательно, она является надежной;
♦ продолжение обращения векселя после его фактической оплаты, что позволяет осуществлять сделки с несуществующими активами;
♦ получение векселей против воли их составителей;
♦ кражи векселей с мест его хранения (депозитарии, кассы, сейфовые депозиты и т.д.);
♦ мошенническое использование не полностью заполненной формы векселя с последующим внесением в него намеренно ложной информации;
♦ использование в расчетах «серых» схем, когда покупатель вовлекается в покупку векселей, после чего сделки признаются недействительными, а векселя возвращаются первоначальным владельцам;
♦ манипулирование рынком за счет создания видимости спроса на векселя, что приводит к «раздуванию» активов с низкой стоимостью. Как мы видим, основная часть описанных схем связана с документарной формой векселей, что демонстрирует необходимость и очевидность совершенствования нормативной базы для обращения векселей. Полагаем, что многие несоответствия регулирования использования векселей в хозяйственной деятельности связаны с недостаточным пониманием юридических и правовых основ понимания векселя в зависимости от формы возникновения долговых обязательств. В связи с чем предлагаем усовершенствованную классификацию векселей с точки зрения правовой сущности хозяйственной операции с использованием векселя и деление их соответственно на коммерческие, обеспечивающие и фиктивные
Предложенная классификация (рис. 1.) основана на решении задачи выявления природы вексельного обязательства, которое происходит через анализ двух уровней связей:
1. договорного обязательства, для исполнения которого выдается вексель, и вексельного обязательства;
2. непосредственно отношений вексельного обязательства.

Рис. 1. Классификация векселей в зависимости от формы возникновения долгового обязательства.
Использование данной классификации в процессе совершенствования регулирования вексельного обращения позволит избежать многих проблем, связанных с двойственной природой данного финансового инструмента. Для создания оптимально-благоприятных условий по регулированию вексельного обращения предлагаем также провести следующие мероприятия:
♦ создание структур, которые непосредственно занимаются проблемами вексельного обращения в стране;
♦ введение процедуры регистрации определенной категории выпущенных векселей и определения кредитных рейтингов;
♦ создание ликвидного вторичного рынка векселей, которые эмитируются промышленными предприятиями.
Глава 3. Современные проблемы вексельного рынка и пути их преодоления.
Активизация вексельного обращения приводит, во-первых, к ускорению расчетов и оборачиваемости оборотных средств. Во-вторых, уменьшается потребность в банковском кредите, соответственно снижаются процентные ставки за его использование, и в результате сокращается эмиссия денег. Оборот векселей в ближайшее время должен стать массовым явлением. Это в первую очередь связано с сегодняшней ситуацией в стране. Мировой финансовый кризис привел к основной проблеме – неплатежи. И в этой ситуации работает правило: «В период подъема объем вексельных схем снижается, а в период спада увеличивается тенденция их использования».
В ближайшее время вексельное обращение в России наверняка примет более традиционные и (цивилизованные) формы, когда предприятия-должники будут самостоятельно выставлять векселя, получать под них вексельное поручительство банка и расплачиваться авалированным векселем со своими кредиторами. При этом банки с целью минимизации своих рисков, сопровождающих гарантийные операции, могут практиковать авалирование векселей под залог конкретного имущества или прав векселедателей. Вместе с тем отсутствие необходимого опыта и навыков соответствующих действий, неразработанность (пробелы) законодательства, регулирующего порядок прохождения векселей при их неоплате, а также систематическое неисполнение действующих в этой области законов, может привести к появлению и такой формы коммерческого кредитования, когда векселя будут обеспечиваться не авалем, представляемым на них банком, а отдельно оформляемой банковской гарантией, для вступления которой в силу не требуется опротестовать вексель в двухдневный срок при его неоплате (правда, это может привести к усложнению или невозможности процедуры передачи векселя другому предприятию). [3]
Формирование вексельного рынка в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования вексельного рынка.
В данном разрезе можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского вексельного рынка, которые требуют первоочередного решения.
Преодоление негативно влияющих внешних факторов, т.е. хозяйственного кризиса, политической и социальной нестабильности, кризиса неплатежей.
Векселям отводится важное значение для разрешения проблемы неплатежей в России. Выпуск векселей, особенно банковских, позволяет сглаживать вышеназванную проблему путем использования индоссамента и передачи от одного владельца к другому. Вексель позволяет «расшивать» цепочки предприятий, которые являются должниками по отношению друг к другу. Формирующиеся на практике системы вексельных расчетов показывают высокую локальную эффективность при погашении задолженности и, что самое главное, создают новое качество платежных отношений.
Но, говорить об успешности попыток развязать цепочки неплатежей с помощью вексельных систем преждевременно.
В первую очередь это связано с тем, что организаторы подобного рода проектов ставят перед собой непосильную задачу – развязать не платежи в той или иной отрасли в целом. Неплатежи, безусловно, - бич отечественной экономики. Однако зачастую в качестве их причины называют нехватку денег у предприятий, вызванную налоговым прессом, неаккуратностью партнеров и множеством других причин. Такой подход путает причины и их следствие. Надо учитывать, что промышленный потенциал современной России формировался в период нерыночной экономики. Предприятия производили четко оговоренные планами объемы продукции, потребители были заранее известны, а цена зачастую была ниже себестоимости. При переходе к рынку потребитель столкнулся с резким ростом цен на продукцию невысокого качества. При выравнивании стоимости ресурсов с общемировыми отечественные производства, не обладающие ресурсосберегающими технологиями, вынуждены были устанавливать на свою продукцию цены, соответствующие мировому уровню или их превосходящие. В первую очередь подобные тенденции ощутило сельскохозяйственное машиностроение.
В таких условиях предприятия вынуждены были поставлять свою продукцию потребителям вне зависимости от реальной готовности последних заплатить за нее. Альтернативой подобному подходу была или серьезная модернизация производства (средств на которую большинство предприятий не имеет), или его остановка. Таким тенденциям способствовала и надежда на то, что государство, наконец, возьмет на себя оплату произведенной и постановленной неконкурентоспособной продукции или исходя из опасений социальных последствий массовой остановки предприятий, или уступая политическому режиму директорского корпуса. Государство, действительно, осуществляло взаимозачеты. Таким образом, фактически оплата цепочек производства и потребителя неконкурентоспособной продукции финансировались за счет инфляции.
Тезис о том, что источники неплатежей лежат в неэффективности ряда производств, подтверждается в первую очередь фактом отсутствия подобной проблемы в новых, рыночных, субъектов экономики. Потребитель, не имея возможности рассчитывать на погашение его задолженности государством, просто отказывается приобретать продукцию, не приемлемую по параметрам цена-качество. Подобного рода отсев неэффективных производств постепенно осуществляется и в промышленности, с переходом которой на рыночные рельсы государство смогло перейти от осуществления взаимозачетов в масштабе всей страны к поддержке отдельных отраслей и производств. Тем не менее, проводимая политика финансовой стабилизации настойчиво диктует требование о необходимости сокращения объемов и этой поддержки.
В таких условиях производитель неконкурентной продукции оказывается в особо тяжелых условиях, поскольку потребитель продолжает по инерции приобретать его изделия, совершенно не собираясь за них платить. Этот отказ от платежа вполне обоснован: уплатив рыночную цену за неэффективный товар, потребитель подпишет себе смертный приговор. Сырьевые отрасли (за исключением угольной) производят конкурентоспособную продукцию, однако производства, не получая оплаты за свои изделия, часто не способны расплатиться за сырье. В целом ряде отраслей производитель конечной продукции, в первую очередь товаров народного потребления, способен за счет снижения цен и политики протекционизма, так или иначе, конкурировать с зарубежными предприятиями. Однако неэффективность поставляемого ему отечественного оборудования резко удорожает производство. Недаром признаком оздоровления предприятия в последние годы является закупка импортных производственных линий. В худшей ситуации оказались предприятия машиностроения, потребляющие конкурентоспособные сырьевые и неконкурентоспособное оборудование.
Такая разница в положении участников производственных цепочек делает обреченной на неудачу любую попытку глобального разрешения кризиса неплатежей (за исключением, разумеется, структурной перестройки и модернизации промышленности).
Тем не менее, подобного рода попытки предпринимались и продолжают предприниматься. Исходя из определения векселей как суррогата денег, те или иные структуры прибегают к их эмиссии. При этом, забывая, что практика и эмиссии коммерческими банками собственных кредитных билетов имела место в прошлом, но даже в условиях золотого стандарта подобного рода частные деньги не были достаточно надежными. В результате неизбежные и учащающиеся отказы в приеме векселей в качестве средства платежа неизбежно влекут неудачу первоначально впечатляющих попыток.
ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
Анализ и расчет потребительского кредита.
Одним из важных факторов экономического развития страны и функционирования банковской системы в целом является развитие кредитования, в том числе кредитования физических лиц. Потребительское кредитование в России играет важную роль и активно развивается в последнее десятилетие. Это связано как с активной политикой самих банков, так и с низким уровнем благосостояния населения. Кредиты на потребительские нужды позволяют населению приобрести различные материальные блага без накопления средств. Данная тема является актуальной еще и потому, что потребительское кредитование способствует ускоренному развитию потребительского рынка и банковского сектора, а также увеличивает платежеспособность и повышает уровень благосостояния граждан [1, 2, 3]. В законодательстве РФ под потребительским кредитом понимаются, денежные средства, предоставленные кредитором заемщику на основании кредитного договора, договора займа, в том числе с использованием электронных средств платежа, в целях, не связанных с осуществлением предпринимательской деятельности [4]. Весь рынок потребительского кредитования можно условно поделить на две категории: залоговые кредиты и беззалоговые [5].
Рассмотрим подробно каждую из категорий.
Залоговый кредит – это займ, обеспеченный имуществом. К данной категории относятся ипотека и автокредиты. Ипотечное кредитование – долгосрочный кредит, который предоставляется юридическому или физическому лицу банками под залог недвижимости: земли, производственных и жилых зданий, помещений, сооружений. Он является достаточно популярным способ приобретения жилья в России. Рассмотрим статистику по данному виду кредитования. Основными банками ипотечного рынка в России являются «Сбербанк» (50% рынка), «ВТБ», «Россельхозбанк», «Газпромбанк». Для удобства сравнения возьмем данные за три аналогичных периода [6, 7]. В конце 2014 года ЦБ поднял ключевую ставку до 17%, что, конечно, поспособствовало и росту ставки по ипотеке. Этот факт, а также плохая экономическая ситуация в стране в целом и девальвация рубля не способствовали увеличению спроса на ипотечном рынке. Но правительство успело вовремя среагировать, и в 2016 году ситуация улучшилась, что привело к росту спроса на данный вид кредитования [9, 10]. За 10 месяцев 2017 года количество выданных ипотек выросло на 51,9% по сравнению с 2015 годом и на 16,3% по сравнению с прошлым годом за аналогичный период. Такая положительная динамика связана не только с укреплением рубля и постепенной стабилизацией российской экономики, но и со снижением ставок по ипотечному кредитованию [11]. Этому способствует снижение ключевой ставки ЦБ РФ – в конце октября этого года ключевая ставка снизилась с 8,5% до 8,25%. Этот и следующие годы могут стать рекордными по объему выдачи ипотеки. «По итогам 2017 года в стране будет выдано ипотеки в объеме более 1,8 трлн руб., а портфель превысит рубеж в 5 трлн руб. В следующем году объемы выдачи ипотеки уже превысят 2,2 трлн руб., а портфель приблизится к отметке в 6 трлн руб», – такие данные приводит руководитель департамента ипотечного кредитования ВТБ Андрей Осипов [12]. Вместе с этим из данных таблицы видно, что положительную динамику имеет и задолженность по ипотечному кредитованию. В 2017 году по сравнению с 2016 за десять месяцев она выросла на 13,4%. Общий размер задолженности по жилищным кредитам составил на 1 июля 2017 года почти 4,7 трлн рублей, из него просроченная задолженность – 71,5 млн рублей. При этом по данным за первые полгода 2015 года, объем задолженности по жилищным кредитам составлял 3,6 трлн рублей, а просроченная задолженность почти 53 млн рублей. Такая динамика может привезти к ипотечному кризису, какой уже случился в США в 2007-2008 годах [13, 14]. Автокредитование остается одним из наиболее популярных способов приобретения автомобилей. Для большинства Россиян это единственный доступный способ. Общее количество выданных кредитов в 2016 году выросло по сравнению с 2015 на 13,7% и составило 552,4 тысячи. За 8 месяцев 2017 года объем вырос на 87% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 261,8 тысяч, а об- 47 -Economy and BusinessJournal of Economy and Business, vol.1 щая сумма составила 196,5 млрд. рублей [15]. Вторая категория потребительского кредитования – это беззалоговые кредиты. К ним относятся кредиты наличными, кредитные карты и кредиты в торговых точках или POS-кредитование. Траты населения в конце 2016 года стали ниже, в том числе и по кредитным картам, сильно сократились долги по ним. И хотя такая ситуация в конце года является нормальной, так как в декабре долги гасятся за счет новогодних премий и «тринадцатой зарплаты», декабрь 2016-го обеспечил более 70% годового сокращения объема задолженности по картам. Для примера, в 2015 году такое снижение составило 25% [14]. В 2017 году наблюдается положительная динамика. Количество новых кредитов в сегменте кредитных карт выросло на 22%, а объем одобренных лимитов на 31%. Всего было выдано 385,66 тысяч карт с общим лимитом в 15,87 миллиардов рублей [17]. Одним из активно развивающихся видов кредитования в России является POSкредитование. При POS- кредитовании кредиты на желаемые товары выдаются покупателю непосредственно в местах их продажи. Реализация данного процесса осуществляется путем взаимовыгодного сотрудничества торговой компании с розничным Банком. POS-кредитование является достаточно популярным на рынке среди населения. Это достаточно доходный продукт для банка, но одновременно он несет в себе и большие риски. Вопервых, кредит выдается по минимальному комплекту документов (до 2017 года было достаточно только паспорта, но с 1 января стал обязательным еще и СНИЛС). Во-вторых, решение о выдаче кредита принимается в очень короткое время, как правило до часа, а за такое время нельзя адекватно оценить платежеспособность клиента. Поэтому и ставки по данному виду кредита достаточно высоки (более 30%) [18]. В 2016 году наблюдается рост POSкредитования по сравнению с 2015 годом, так как рост цен составил 15-20%, а зарплата граждан росла гораздо меньшими темпами. Большинство участников рынка удовлетворены результатами своих продаж в «пиковом» сезоне, который пришелся на декабрь 2016 и начало января 2017 года. Так, «Альфа-Банк» выдал POSкредитов на 15-20% больше, чем год назад. Продажи «Почта Банка» выросли почти на 50%, а вернувшийся в сегмент целевых займов банк «Русский стандарт» добился роста POS-кредитов на 160% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года [16]. Всего в первом полугодии 2017 по сравнению с аналогичным периодом 2016 года объем выданных потребительских кредитов вырос с 712,4 до 986,2 млрд рублей. Основными причинами роста являются отложенный спрос на кредиты и укрепление рубля, которое способствовало появлению у людей экономического оптимизма. В будущем объем потребительского кредитования, скорее всего, будет медленно расти, потому что население адаптировалось к текущему уровню цен, а свои базовые потребности решать надо. К ним относится кредиты на покупки и на образование, а также кредиты на ремонт и прочие потребительские цели. Из «Мониторинга экономической ситуации в России», подготовленного экспертами РАНХиГС, Института Гайдара и ВАВТ следует, что рост объема кредита в 2017 году выше в регионах с более высоким уровнем бедности, так как для малообеспечнных граждан заемные средства становятся реальным способом обеспечения достойного уровня жизни. В целом по России уровень бедности населения в I квартале 2017 года составил 15%, что ниже аналогичного периода 2016 года (16%) и 2015 года (15,9%), но выше уровня I квартала 2012–2014 годов, когда уровень бедности составлял 13,5-13,85% [17]. Одним из главных рисков кредитования является риск неплатежеспособности. 48 -Economy and BusinessJournal of Economy and Business. Задолженность по кредитам, предоставленным физическим лицам-резидентам, тыс. руб. Как видно из рисунка 1, задолженность по кредитам растет с каждым годом. Это связано с тем, что люди пытаются компенсировать недостаток денежных средств кредитами, из-за этого же они зачастую неспособны вернуть деньги банку. Задолженность россиян продолжает расти, в первую очередь из-за дешевеющей ипотеки. Несмотря на спад задолженности на начало 2017 года, спустя полгода мы видим быстрый ее рост, так как со снижающимися ставками растет спрос на данный вид кредитования. Рост просрочки по кредитам может привезти к массовым банкротствам. Увеличение спроса на кредитные продукты является безусловным плюсом, как для развития экономики страны, так и для самих банков. Но есть и большие проблемы, которые связаны с чрезмерным ростом данного сегмента. Для банков всегда существует кредитный риск или риск невозврата заемных средств. Чем большие таких невозвратов, тем большие резервы должен создавать банк. В связи с уменьшение ключевой ставки ЦБ, уменьшаются и проценты по кредитам, что активно стимулирует заемщиков, но одновременно снижаются и ставки по вкладам. Клиентов банка вклады по меньшим ставкам привлекают все меньше, и они ищут альтернативные способы сбережения своих денежных средств. Без привлеченных средств банкам будет нечем выдавать новые кредиты и формировать свой резерв. В такой ситуации главное это баланс и осторожность со стороны банков и эффективный контроль со стороны государства и ЦБ.
Расчет потребительского кредита аннуитетным и дифференцированным платежом на примере ПАО «Сбербанк».
Потребительский кредит допускает погашение как по дифференцированной, так и по аннуитетной схемам. По условиям данной программы, Сбербанк предосталяет денежные средства средства в размере 90% от общей стоимости обучения за весь период обучения, при этом 10% заемщик вносит самостоятельно в качестве первоначального взноса. Максимальный срок кредитования – 11 лет (132 месяца). Процентная ставка не зависит от выбранного способа погашения и составляет 12% годовых.
Предположим, что нам необходимо оплатить обучение в Сколково MBA (12-месячная программа с полным циклом обучения). Стоимость программы составляет 45 000 евро (1 828 957,5 руб.). Исходя из условий ПАО «Сбербанк» определяем максимально доступную сумму: 1 828 957,5 руб. *90% = 1 646 061,75 ~ 1 646 062 руб.
Рассчитав график платежей по аннуитетной схеме погашения, мы получили следующие результаты:
•Ежемесячный платеж - 22 514,64 руб.
•Общая сумма переплаты за весь период пользования денежными средствами - 1 325 870,02 руб. (80,5% от общей суммы).
•В структуре первого платежа доминируют процентные выплаты: 16 460,62 руб. против 6 054,02 руб. по телу кредита.
•Последний платеж перераспределяется в сторону погашения основной задолженности: 22 291,72 руб. при начисленных процентах в сумме 222,92 руб.
•Погашение основной задолженности начинает превышать процентные выплаты в структуре общего платежа по истечении 5-ти лет и 4-х месяцев с момента начала пользования кредитом.
Теперь рассчитаем график погашения с этими же параметрами, но при условии применения дифференцированного способа. Полученные результаты:
•Фиксированная величина ежемесячного погашения основной задолженности - 12 470,17 руб.
•Первый платеж составит 28 930,79 руб. (напомним, при аннуитете фиксированный платеж составлял 22 514,64 руб. ежемесячно). Кстати, уже через 4 года и 5 месяцев дифференцированный платеж согласно графику составит 22 446,30 руб. и далее будет снижаться.
•Общая сумма переплаты за весь период пользования средствами составит 1 094 631,23 руб. (66,5% от общей суммы выданного кредита), что на 231 238,79 руб. меньше, чем при аннуитетной схеме.
•Величина начисленных процентов за 1-й месяц пользования кредитом - 16 460,62 руб.
•За последний период пользования кредитом начисляются проценты в сумме 124,70 руб.
Сумма кредита: 1 646 062 руб., процентная ставка: 12% годовых, срок: 132 мес.
Таблица 1.
Способы погашения
Способ погашения Ежемесячный платеж, руб. Сумма переплаты, руб. Сумма платежей, руб.
Аннуитетные платежи 22 514,64 1 325 870 2 971 932
Дифференцированные платежи 28 931 - 12 595 1 094 631 2 740 693
Разница, руб231 239
Заключение
В заключение работы хотелось бы отметить, что вексель является одним из самых простых в обращении ценных бумаг.
Предприятия могут осуществлять расчеты между собой и коммерческое кредитование друг друга с помощью векселей, не пользуясь услугами банка. Это приводит к ускорению расчетов и оборачиваемости оборотных средств, уменьшает потребность в банковском кредите. В результате появляется возможность сокращать эмиссию денег, а, следовательно, и содействовать снижению темпов инфляции.
Хотя вексель и получил уже достаточное распространение в России, законодательная база регулирующая его обращение не велика.
Теоретическую основу векселя определяет то, что он является средством коммерческого кредита. То есть предприниматели, по причинам производственного цикла не имеющие возможности сразу расплатиться за поставленную им продукцию, оформляют свою задолженность в виде векселя. Этот вексель может обращаться, переходить из рук в руки и обслуживать целые производственные цепочки, при этом конечная оплата наступает после окончательной реализации продукции.
Существует множество видов векселей, из них самими большими являются категории простого и переводного векселя.
Вексель может существовать только в письменной форме. Даже если устное соглашение в форме векселя было публичным, оно не является векселем. Точно так же все последующие сделки с векселем носить документальный характер.
Вексель должен содержать в себе строго ограниченное количество реквизитов, отсутствие хотя бы одного из них ведет к утере векселем своей силы.
При помощи векселей производится множество расчетных операций такие как: расчеты между поставщиками и покупателями, кредитование различных организаций, учет и переучет их в банках и т.д.
Обобщая вышеизложенное, можно сделать вывод о том, что формирование законодательного обеспечения использования векселя для осуществления финансовых инвестиций находится на начальном этапе. Женевские конвенции не предусматривают регулирование этого направления, однако содержат пространство для обработки его в национальном законодательстве. Показана необходимость развития этого направления правового регулирования для пресечения злоупотреблений, которые по другим видам ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке, предупреждены такими средствами государственного регулирования, как государственная регистрация выпуска ценных бумаг, государственная регистрация владельцев ценных бумаг, то есть их изменения в процессе обращения ценной бумаги на фондовом рынке и тому подобное. Существует ряд негативных моментов в правоприменении, который указывает на необходимость совершенствования национального законодательства в рамках, предусмотренных Женевскими конвенциями возможностей. На основе проведенного анализа состояния законодательного обеспечения обращения векселей в России определено, что для завершения становления вексельного законодательства и его дальнейшего развития необходимо однозначное решение относительно иерархии основных законов, регулирующих вексельное обращение в России.
Список использованных источников
«Финансы, деньги, кредит». Учебник. /Под ред. О.В.Соколовой – М.: Юристь 2019 год.
«Финансы. Денежное обращение. Кредит.» Учебник для вузов. /под ред. Профессора Поляка – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2-е издание, 202 год.
«Ценные бумаги» //Лучшие рефераты по праву. 2015 год.
«Ценные бумаги». Учебник /Под ред. В.И.Колесникова, В.С. Горкановского. 2-е издание переработанное и дополненное – М.: «Финансы и статистика» 2000 год.
Конвенция Организации Объединенных Наций о международных переводных векселях и международных простых векселях. Принята резолюцией43/165 Генеральной Ассамблеи от 9 декабря 1988 года. URL: http://www.un.org/ru/documents/decl_conv/conventions/int_bills_of_exchange.shtml
Блашенцев Б. О. Правовое регулирование векселя как платежного и кредитного средства // Территория науки. 2014. № 2. С. 132–137.
Бурцев А.С. Вексельное фальшивомонетничество: проблемы квалификации // Научные ведомости БелГУ. Серия: Философия. Социология. Право. 2008.№ 4 (44). С. 95–101.
Вицко Е. А.Развитие факторинговых и форфейтинговых операций для повышения эффективности экономики и предпринимательской деятельности в России // Экономика и экологический менеджмент. 2015. № 1. С. 9–17.
Габов А. В. Права вексельного кредитора при реорганизации юридического лица—должника в вексельном обязательстве // Журнал российского права.2016. № 6 (234). С. 46–63.
Ерпылева Н.Ю. Вексельные сделки в международном обороте: частноправовые аспекты // Право. Журнал Высшей школы экономики. 2008. № 1. С. 62–79.
Ємельянов А.С.Удосконалення правового регулювання обігу векселів у сфері господарювання / А.С.Ємельянов, С.М.Грудницька // Вісник Донецькогоуніверситету. Сер. Економіка і право.— 2009.— № 1.—Т. 2.—С. 469–477.
Осипов С.Ю. Введение электронных векселей: предпосылки и реализация // Экономические исследования и разработки. 2018. № 4. С. 96–107.
Павлов А. П. Абстрактность векселя и её роль в вексельном обороте // Проблемы науки. 2018. № 11 (35). С. 37–40.
Сапрыкин А. И. Мошенничество в сфере вексельного обращения // Юридическая наука и практика: Вестник Нижегородской академии МВД России. 2012.№ 18. С. 113–118.
Трищ А.Г. «Результаты внедрения вексельного обращения в России» // Финансы, 1996 год, №8.
Федеральный закон «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997 № 48-ФЗ.
Хачпанов Г. В.Способы расчетов форфейтируемых векселей и перспективы форфейтинга в России // Финансы и кредит. 2013. № 6 (534). С. 39–43.13. (Footnotes)
Ческидов Б.М. «Рынок ценных бумаг и биржевое дело». Курс лекций./м.: издательство «Экзамен» 2017 год.