«Практика управления стоимостью (на примере предприятия (бизнеса))»

Развитие рыночных отношений вызывает ряд новых теоретических и
практических проблем. Значительное место среди них занимает управление
стоимостью предприятия. Изменение стоимости предприятия за
определенный период, является критерием эффективности хозяйственной
деятельности, в котором учитывается практически вся информация,
связанная с его функционированием. Поэтому руководство предприятия
должно уделять внимание процессам управления стоимостью.
Под управлением стоимостью предприятия предлагается понимать
целесообразную деятельность (на всех уровнях управления), направленную
на процесс максимизации стоимости предприятия, в современных и
перспективных условиях, через систему взаимосвязанных показателей, ее
формирующих.
Успешный результат, по логике бухгалтерской модели – это ситуация,
в которой заработанная выручка покрывает понесенные фактические
расходы. Он не выражает основополагающей концепции современного
экономического анализа создания экономической прибыли. Главный
принцип анализа последней заключается в учете альтернативных вариантов
вложения капитала с определенным риском и соответствующим риску
экономическим эффектом, или в учете утраченного инвестиционного дохода.
Подход с позиций экономической прибыли требует внимательного изучения
риска инвестиций, поиска сопоставимых по риску альтернатив, анализа их
результатов и перекраивания процесса выявления и оценки выигрыша.
Таким образом, следование принципу экономической прибыли, это
признак правильно выбранной аналитической модели, которая нужна для
обоснования задач, стоящих перед менеджментом современной компании.
В настоящее время все большую актуальность приобретает практика
управления стоимостью компании.

Практика управления стоимостью компании основана на смене
парадигмы анализа компании, выстраивании его на принципах финансовой
модели, превращении этой модели в фундамент обоснования ключевых
решений, на отказе от половинчатости, двойственности и
непоследовательности его применения на практике.
При этом при определении понятия системы управления стоимостью
предприятия необходимо учесть самую тесную взаимосвязь его с понятием
целостности, структуры, связи, элемента, отношений, подсистемы и т. п. В
самом обобщенном виде систему трактуют как множественное число
элементов с отношениями и связями между ними, которые образуют
определенную целостность.
Отношения и связи в системе сами могут рассматриваться как ее
элементы, которые подчиняются соответствующей иерархии. Это позволяет
строить разные последовательности включения систем друг в друга, которые
описывают ее как объект исследования, с разных сторон.
Практически и концептуально система управления стоимостью
предприятия должна рассматриваться одновременно в статике и динамике, то
есть как структура и как процесс.
Под системой управления стоимостью предприятия как структурой
предлагается понимать систему, которая состоит из совокупности структур
по формированию стоимости как управляемого объекта; организационных
структур, наделенных полномочиями относительно управления объектом и
системы их связи.
Система управления стоимостью предприятия как процесс – это
совокупность обобщенных циклов управления интегрированными
процессами формирования стоимости предприятия, которые реализуют
процессы выработки управленческих влияний при формировании, и
достижения целей при стоимостной концепции. Цикл управления означает
совокупность функций менеджмента, выполняемых в системе.

Для решения поставленной задачи относительно разработки системы
управления стоимостью предприятия целесообразно воспользоваться
основами кибернетического подхода. Согласно этому подходу система
управления – это совокупность двух взаимодействующих подсистем
(управляющей – субъект управления и управляемой – объект управления),
которые образуют новую систему. При этом управляющая подсистема
формирует управленческое влияние, а управляемая – испытывает на себе
сформированные влияния. В каждой без исключения системе управления
есть прямая связь – связь управляющей подсистемы с управляемой;
противоположные по направлению действия – обратная связь (от
управляемой подсистемы к управляющей). Так, субъект управления по
каналу прямой связи влияет на объект, корректируя влияния на него
окружающей среды. Это приводит к изменению состояния управляемого
объекта – он изменяет свое влияние на окружающую среду.
Управляемая подсистема представляет собой совокупность процессов
формирования стоимости предприятия.
Управляющая подсистема представляет собой иерархичную структуру,
соответствующую организационной структуре предприятия. Поэтому любую
управляющую подсистему можно представить в виде взаимосвязи двух
циклов управления элементарного и расширенного, каждый из которых
отличается уровнем управления. Под циклом управления понимается полная
совокупность периодических следующих друг за другом составляющих
процесса управления.
Составляющими процесса управления являются: получение
управляющим звеном информации, переработка информации с целью
выработки решения, переработка решения для реализации. Элементарный
цикл всегда выступает оперативным по отношению к расширенному,
независимо от иерархии в структуре управления. Если расширенный цикл
управления соответствует уровню высшего руководства предприятия
(владельцы, собственники), то элементарным, по отношению к нему,

является уровень среднего руководства: коллективное (собрания
акционеров); коллегиальное (советы директоров, правления); единоличное
(генеральные директора). Если в качестве расширенного цикла
рассматриваются руководители среднего уровня, то элементарным циклом,
по отношению к нему, выступает уровень низшего руководства предприятия
(топ- менеджеры) и т. д.
Суть практики управления стоимостью компании заключается в том,
что, управление должно быть нацелено на обеспечение роста рыночной
стоимости компании и ее акций. Т.е. все устремления компании,
аналитические методы и приемы менеджмента должны быть направлены к
одной общей цели: помочь компании максимизировать свою стоимость,
строя процесс принятия управленческих решений на ключевых факторах
стоимости. В силу огромной практической значимости, вопросы в рамках
практики управления стоимостью получили широкое отражение в научных и
практических исследованиях.
Система показателей, характеризующих деятельность компании в
рамках практики управления стоимостью, постоянно обновляется. По мере
внедрения современных информационных технологий, появления новых
идей показатели становятся все более объективными и сложными.
В настоящее время практика стоимости принята экономическим
сообществом в качестве базовой парадигмы развития бизнеса. Практика
стоимости советует отказаться от неэффективных бухгалтерских критериев
успешности функционирования компании и принимать во внимание только
один критерий, наиболее простой и понятный для акционеров и инвесторов –
вновь добавленная стоимость.
Типичной ошибкой в практике управления стоимостью предприятия
является ориентация исключительно на стоимость бизнеса для его
владельцев, в то время как взгляды на предприятие в современных условиях
меняются и сегодня оно оценивается не просто как экономическая система, а
как сложный социальный институт.

В этой связи сложные социально-экономические взаимосвязи в
современном механизме формирования стоимости предприятия делают
невозможным создание стоимости для собственников предприятия без
получения стоимости для всех остальных заинтересованных лиц.