Прибыль и рентабельность транспортной организации

ВведениеАктуальность темы работы обусловлена важностью анализа показателей прибыли и эффективности деятельности компании в современных условиях кризиса. Главной задачей любого предприятия в условиях рынка является получение положительных финансовых результатов. Ни одно коммерческое предприятие не может существовать без прибыли, иначе его деятельность будет бессмысленна. Рентабельность характеризует степень доходности и выгодности предприятия. Прибыль и рентабельность являются важнейшими показателями, которые характеризуют эффективность производственно - хозяйственной деятельности предприятия. А эти показатели самое непосредственное влияние оказывают различные факторы как внешнего, так и внутреннего характера. Чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. В свою очередь, рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Отсюда и вытекает необходимость анализа прибыли и поиска путей повышения рентабельности в целях роста эффективности компании в целом. Особенностью нынешнего этапа развития народного хозяйства является ориентация на интенсификацию и всемерное повышение прибыли и рентабельности на производстве. Важнейшим направлением повышения данных показателей производства является совершенствование организации производства путем развития более прогрессивных форм концентрации, специализации и комбинирования. Прибыль является основным фактором экономического и социального развития не только для предприятия, но и для экономики стран в целом. Поэтом экономически обоснованное проведение анализа прибыли на предприятии имеет очень большое значение. Многие экономисты рассматривали проблему определения рентабельности. Среди них: B.C. Немчинова, Л, А. Гатовского, М.С. Атлас, Н. А. Цаголова, С.С. Дзарасова, В.Н. Черковца, A.M. Бирмана и др.Целью работы является исследование прибыли и рентабельности транспортной компании. Поставленная цель конкретизируется рядом задач:рассмотреть организационно - экономическую характеристику транспортной компании ОАО «РЖД»;рассмотреть основные финансовые показатели деятельности компании;провести анализ прибыли транспортной компании ОАО «РЖД»; провести анализ рентабельности транспортной компании ОАО «РЖД».Объектом исследования в работе является транспортная компания ОАО «РЖД».Предметом исследования в работе являются металлические подходы к исследованию прибыли и рентабельности компании.Основные методы исследования, используемые в работе: метод системного подхода, аналитически и статистический методы, метод аналогий и сравнений, табличный и графический методы.Теоретической и методологической основной анализа проблем, которые поставлены в работе, являются труды отечественных и иностранных экономистов по проблемам определения и расчета показателей рентабельности. Структура работы представлена введением, двумя главами, заключением, списком литературы и приложениями. Во введении представлена актуальность работы, ее цель, задачи, предмет и объект исследования. В первой главе представлена общая характеристика компании ОАО «РЖД». Во второй главе представлен анализ прибыли и рентабельности компании, выявление проблемных аспектов. В заключении представлены общие выводы по работе.Анализ деятельности транспортной компании на примере ОАО «РЖД»Общая характеристика транспортной компании ОАО «РЖД»В работе анализ будет проводиться на материалах компании ОАО «РЖД». В таблице 1 представлена общая характеристика компании.Таблица 1 - Общая характеристика ОАО «РЖД»ПоказательХарактеристикаНаименованиеОАО «РЖД»ИНН/КПП7708503727/ 770801001 ОГРН1037739877295от 23 сентября 2003 г.Адрес регистрации107174, город Москва, ул. Басманная Нов., д. 2Основной вид деятельностиДеятельность железнодорожного транспорта: грузовые перевозки (49.20)Дат аи место регистрацииИнспекция ФНС России № 8 по г. Москве с 23 сентября 2003 г.Открытое Акционерное Общество «Российские Железные Дороги» (далее ОАО «РЖД») было учре жде но Поста новле ние м Пра вите льства  Российской Фе де ра ции от 18 се нтября 2003 г. № 585 «О созда нии открытого а кционе рного обще ства  «Российские  же ле зные  дороги». 1 октября 2003 года ОАО «РЖД» приняло от Министерства Путей Сообщения (МПС России) функции управления железнодорожным транспортом. Российские  же ле зные  дороги обе спе чива ют 42% грузооборота  все й тра нспортной систе мы стра ны (а  бе з уче та  трубопроводного тра нспорта  – около 85%) и почти 38% па сса жирооборота .Ежегодно ОАО «РЖД» перевозит свыше 1,3 млрд пассажиров и 1,3 млрд тонн грузов.ОАО «РЖД» входит в число крупнейших транспортных компаний мира и является одним из самых больших предприятий в России. Компания принадлежит государству с момента ее создания в 2003 году. ОАО «РЖД» оказывает полный спектр услуг в таких сферах как грузовые перевозки, предоставление услуг локомотивной тяги и инфраструктуры; ремонт подвижного состава; пассажирские перевозки в дальнем и пригородном сообщении; контейнерные перевозки, логистические, инжиниринговые услуги; научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы; а также прочие виды деятельности. Компания участвует в международных совместных предприятиях, реализует проекты по строительству железных дорог и управлению железными дорогами в Армении, Китае, Финляндии, Германии, Иране, Ливии, Монголии и Северной Корее.ОАО «РЖД» - лидер российского рынка перевозок. Ожидаемый в среднесрочной перспективе рост российской экономики отразится положительно на деятельности компании.Основная цель компании: получение прибыли путем удовлетворения услуг потребителей в перевозках.Конкретизация целей ОАО «РЖД»:обеспечение потребностей государства, юридических и физических лиц в железнодорожных перевозках;получение прибыли.Миссия компании: эффективное удовлетворение рыночного спроса на перевозки;повышение конкурентоспособности компании;достижение финансовой стабильности компании;реализация принципов социальной ответственности бизнеса.Основные виды деятельности компании:перевозка грузов и пассажиров;производство, строительство, ремонт;обслуживание инфраструктуры железнодорожного транспорта;проектирование и конструкторская деятельность;информация и связь;торговля;внешнеэкономическая деятельность.На рисунке 1 отражены основные направления деятельности компании.Рисунок 1 - Основные направления деятельности компании ОАО «РЖД»ОАО «РЖД» сегодня это:один из крупнейших в мире грузовых и пассажирских перевозчиков;занимает четвтое место в сегсменте пассажирских перевозок в мире;одна из крпунейших компаний в мире по объему активов;лидер по размеру вклада в российскую экономику;имеет поддрежку государства.Высший орган управления компанией – Собрание акционеров.Органы управления ОАО «РЖД»:Общее собрание акционеров;Совет директоров;Генеральный директор.На рисунке приложения А предсталвена струкутра ууправления ОАО «РЖД».На рисунке приложения Б представлена организационная струкутра предприятия.Все структуры управления ОАО «РЖД» имеют стандартную линейно – функциональную систему управления. Во главе каждой струкутры стоит руководитель, которому подчинены функциональные руководители, стоящие во главе отделов. Достоинства линейно – функциональной струкутуры:освобождение прямолинейных управляющих от многочисленных проблем;построение взаимосвязей типа «руководитель - подчиненный»;Недостатки структуры:каждое звено заинтересовано в достижении своей узкой цели;отсутствие узких связей в горизонтальной степени;чрезмерно сформированная концепция взаимодействия по вертикали.Реализация целей политики в области взаимодействия с персоналом в ОАО «РЖД» осуществляется по нескольким ключевым направлениям: привлечение и профессиональный отбор персонала; регулирование трудовых отношений; оплата труда и стимулирование персонала; социальная поддержка работников; развитие (обучение, подготовка, переподготовка и повышение квалификации) работников ОАО «РЖД»; охрана труда и профессиональная безопасность.Подвем итоги. В рамках данного параграфа была рассмотрена общая характеристика компании ОАО «РЖД».Основные финансовые показатели деятельности компанииВ приложениях В - Д представлена отчетнсоть компании за 2018-2020 годы.А базе данны отчетности компании составлены основнеы финансовые показатели в таблице 2.Как видно из таблицы 2, к 2020 году наблюдается рост показатля выручки на 0,8%, что является позитивной, но незначительной тендницей. Негативной является тенднция снижения прибыли от реализации на 16,7%, чистой прибыли на 98,5%. Такие тененции снижения связаны с влиянием мирового кризиса и пандемией, а также сокращением объемов перевозок. Негативной является тенденция снижения производительности труда персонала на 1%, что говорит о снижении эффективности использования персонала компании.Негативным является снижение фондоотдачи основного капитала на 0,04 или на 11,8%, что говорит о снижении эффективности использовании основных средств в компании.Негативным моментом является снижение рентабельности реализации на 1,36%, что связано со снижением прибыли от реализации компании.Снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,34 является негативной тенденцией, что говорит о снижении эффективности использования персонала компании. Таблица 2 – Основные финансовые показатели ОАО «РЖД» в 2018-2020 годы№ п/пПоказательЕд. измеренияРасчет2018 год2019 год2020 годАбсолютное отклонение 2020/2018Темп изменения 2020/2018, %1Выручка от реализациитыс. руб.-17983965261848122501181307431214677786100,82Себестоимостьтыс. руб.-1523632666305927818154990768426275018101,73Прибыль от реализациитыс. руб.-140799441166292052117320259-2347918283,34Чистая прибыльтыс. руб.-1836290353456779282959-180799441,55Численность сотрудниковчел.-73500572928174846713462101,86Средняя заработная плата в месяцтыс. руб.-2832368128,67Средняя заработная плата в годтыс. руб.стр.6*1233638443296128,68ФОТ в годтыс. руб.стр.7*стр.5*1224696168028004390432333774476376064130,99Производительностьтыс. руб./чел.стр.1/стр.5244725342422-2499,010Основные средстватыс. руб.-515946190755144189375898036636738574729114,311Фондоотдачаруб./руб.стр.1/стр.100,350,340,31-0,0488,212Затраты на 1 рубль реализациикоп.стр.2/стр.10,850,170,850,01100,913Рентабельность реализации%стр.3/стр.1*100%7,89,06,5-1,36-14Рентабельность производства%стр.2/стр.1*100%84,716,685,50,8-15Оборотные средстватыс. руб.-35364871535116429638181695628168241108,016Коэффициент оборачиваемости оборотных средств-стр.1/стр.155,095,264,75-0,3493,4Выявленные негативные тенденции финансового состояния ОАО «РЖД»:снижение прибыли от реализации и чистой прибыли к 2020 году;снижение производительности труда;снижение фондоотдачи;снижение оборачиваемости оборотных средств.Подведем итоги. В рамках данного параграфа был проведен анализ основных финансовых показателей компании.Выводы по главеВ рамках первой главы работы был проведен анализ деятельности на примере транспортной компании ОАО «РЖД».ОАО «РЖД» входит в число крупнейших транспортных компаний мира и является одним из самых больших предприятий в России.Выявленные негативные тенденции финансового состояния ОАО «РЖД»:снижение прибыли от реализации и чистой прибыли к 2020 году;снижение производительности труда;снижение фондоотдачи;снижение оборачиваемости оборотных средств.Анализ прибыли и рентабельности транспортной компании на примере ОАО «РЖД»Анализ прибыли транспортной компании ОАО «РЖД»Задача 1. Провести анализ прибыли компании ОАО «РЖД» по данным отчетности за 2018-2020 годы.Решение. В таблице приложения Е представлена динамика доходов, расходов и финансовых результатов компании.Растущая выручка предприятия свидетельствует о способности ОАО «РЖД» создавать и продавать высококонкурентные товары и услуги. Кроме этого, такая динамика косвенно указывает на рациональную маркетинговую стратегию. Рост выручки c 1 798 396 526 тыс. руб. до 1 813 074 312 тыс. руб. (на 0,82%) положительно сказывается на общем финансовом потенциале компании, ведь обеспечивает приток дополнительных денежных средств от осуществления основной деятельности. Качество политики управления производственными и другими расходами, которые включены в себестоимость, снижается, о чем свидетельствует рост соответствующего показателя более быстрыми темпами (на 101,72% при сопоставлении со значением на конец 2018 г.) по сравнению с выручкой ОАО «РЖД» (на 100,82% за тот же период). Это приводит к тому, что у организации в условиях того же объема продаж останется меньше ресурсов для погашения финансовых обязательств по займам, осуществления управленческих и маркетинговых расходов. Поэтому менеджменту следует искать дополнительные резервы для сокращения операционных расходов.О приемлемом качестве текущей бизнес-модели ОАО «РЖД» в 2020 г. свидетельствует тот факт, что она позволила компании сгенерировать положительную валовую прибыль (263 166 628 тыс. руб.). Это означает, что имеются дополнительные средства после вычета себестоимости из объема денежного потока от продажи товаров и услуг для дальнейшего стимулирования маркетинговой, логистической, управленческой деятельности.Положительный объем прибыли от продаж ОАО «РЖД» указывает на приемлемый уровень операционной эффективности, что обеспечивает менеджмент предприятия остатком денежных средств после вычета себестоимости, управленческих и коммерческих расходов. Эти ресурсы можно направить на погашение обязательств по начисленным процентам, на покрытие расходов по налогу на прибыль предприятия, прочих расходов, что в конечном итоге позволит определить объем сформированной чистой прибыли. С другой стороны, объем прибыли от продаж снизился на 16,68%.Чистая прибыль является интегральным абсолютным показателем, который формируется под воздействием как положительных, так и отрицательных факторов, то есть как в процессе формирования доходов, так и осуществления расходов. Из всех абсолютных показателей он лучше всего демонстрирует способность управленцев достигать цели генерирования добавленной стоимости для повышения уровня благосостояния собственников. Конечный финансовый результат создается как в связи с воздействием внутренних, так и внешних факторов, как под воздействием решений управленцев компании, так и в связи с действиями конкурентов. Чистая прибыль ОАО «РЖД» равна 18 362 903 тыс. руб. в 2018 г. В 2020 г. значение показателя снизилось на 98,46%. Положительный объем все еще обеспечивает как возможность сохранения прироста собственного капитала ОАО «РЖД» в случае реинвестирования заработных средств, так и позволяет достичь более устойчивого финансового положения, так как чистая прибыль может быть использована для покрытия воздействий различных непредвиденных рисков.На рисунке 2 представлена динамика финансовых показателей ОАО «РЖД».Рисунок 2- Динамика финансовых показателей ОАО «РЖД» В 2018 – 2020 годы, тыс. руб.В таблице приложения Ж представлена динамика доходов компании.Как показано в таблице, совокупная сумма доходов ОАО «РЖД» была равна 1 960 131 383 тыс. руб. в 2020 г., что выше значения 2018 г. на 3,81%. Такая динамика показателя связана с влиянием следующих факторов: рост выручки (+0,82%); рост прочих операционных доходов (+54,45%); рост доходов от участия в других организациях (+105,61%).Сокращение показателя происходит в связи со следующими причинами: снижение процентов к получению (-8,44%)В таблице 3 представлены структурные изменения в сфере формирования доходов ОАО «РЖД».Таблица 3 - Структурные изменения в сфере формирования доходов ОАО «РЖД», %ПоказателиГодАбсолютный прирост (отклонение),+,–2018201920202019/ 20182020/ 20192020/ 2018Выручка95,2493,3592,5-1,89-0,86-2,74Прочие доходы3,65,095,361,480,271,76Доходы от участия в других организациях1,021,452,030,420,581Проценты к получению0,130,110,12-0,020-0,02Всего доходы100100100---Рисунок 3- Структура доходов ОАО «РЖД» в 2018-2020 годы, %Результативная сумма доходов ОАО «РЖД» состоит на 92,5% из выручки, 5,36% из прочих доходов, 2,03% из доходов от участия в других организациях, 0,12% из процентов к получению. Анализ структуры доходов ОАО «РЖД» показывает, что удельный вес выручки снизился на 2,74%. Рыночное положение ОАО «РЖД» стабильное, о чем свидетельствует устойчивый и высокий удельный вес дохода от основных видов деятельности. Поэтому даже в условиях жесткой конкурентной борьбы ОАО «РЖД» может проводить прогнозируемую деятельность.В приложении И представлена динамика финансового результат по видам деятельности. Наблюдается снижение конечного финансового результата ОАО «РЖД» на 52 474 468 тыс. руб. в течение 2018-2020 гг. Основными факторами являются основной деятельности (на 23 479 182 тыс. руб.), финансовых операций (на 1 544 445 тыс. руб.), от прочей обычной деятельности (на 27 450 841 тыс. руб.).В таблице приложения К представлена динамика объема расходов компании.В таблице 4 представлены структурные изменения в сфере формирования расходов компании. Таблица 4 - Структурные изменения в сфере формирования расходов ОАО «РЖД», %Элемент расходовГодАбсолютный прирост (отклонение),+,–2018201920202019/ 20182020/ 20192020/ 2018Себестоимость реализации81,6480,0679,09-1,58-0,97-2,55Управленческие расходы7,177,247,440,070,190,26Коммерческие расходы000,01000Проценты к уплате2,993,753,960,750,220,97Прочие расходы6,326,629,310,32,692,99Текущий налог на прибыль1,872,320,20,45-2,13-1,67Всего расходы100100100---Рисунок 4- Структура расходов ОАО «РЖД» в 2018-2020 годы, %В 2020 г. происходит увеличение общей суммы расходов ОАО «РЖД» и показатель достиг 1 959 607 989 тыс. руб., что на 93 319 357 тыс. руб. больше 2018 г. Увеличение общей суммы связано с себестоимости продукции (на 1,72%), управленческих расходов (на 8,85%), коммерческих расходов (на 40,39%), процентов к оплате (на 38,9%), прочих расходов (на 54,68%). Структуру расходов ОАО «РЖД» в 2020 г. формировали такие элементы как 79,09% из себестоимости реализации, 7,44% из расходов на управление, 0,01% из расходов на продвижение продукции, 3,96% из финансовых расходов, 9,31% из прочих расходов, 0,2% из расходов по уплате налога на прибыль.Подведем итоги. В рамках данного параграф проведен анализ прибыли компании. Анализ рентабельности транспортной компании ОАО «РЖД»Задача 2. Провести анализ рентабельности компании ОАО «РЖД» по данным отчетности за 2018-2020 годы.Решение. В таблице 5 представлен анализ рентабельности компании.Таблица 5 - Динамика показателей рентабельности (убыточности) ОАО «РЖД»КоэффициентГодАбсолютный прирост (отклонение),+,–201920202020/ 2019Рентабельность (пассивов) активов, %0,830-0,82Рентабельность собственного капитала, %1,240,01-1,23Рентабельность производственных фондов, %0,980-0,98Рентабельность реализованной продукции по прибыли от продаж, %96,47-2,53Рентабельность реализованной продукции по чистой прибыли, %2,890,02-2,88Коэффициент реинвестирования, %85,48311,06225,58Коэффициент устойчивости экономического роста, %1,070,02-1,05Период окупаемости активов, год120,9524 278,5824 157,63Период окупаемости собственного капитала, год80,8315 675,9315 595,1Рисунок 5 – Динамика рентабельности ОАО «РЖД» в 2018-2020 годы, %Показатели рентабельности, в отличие от ранее рассмотренных, отображают способность компании генерировать чистую прибыль, которая в дальнейшем используется для удовлетворения текущих потребностей, а также усиления рыночного положения, повышения конкурентоспособности, использования резервов интенсивного и экстенсивного развития. В 2020 г. был сформирован чистый результат в размере 0 рублей на каждый рубль, который вовлечен в активы ОАО «РЖД». Рентабельность активов ниже инфляции, что указывает на снижение стоимости предприятия, а также на реальное уменьшение объема имеющихся активов. Исходя из этого, можно сделать вывод, что текущая бизнес-модель компании не является рациональной и жизнеспособной, а менеджмент не умеет решать сложные тактические и стратегические задачи. В качестве факторов первого порядка, которые определяли динамику рентабельности активов, выделены средняя за период сумма активов и сформированный чистый результат деятельности. Негативно сказались на значении рентабельности активов уменьшение чистой прибыли (убытка) ОАО «РЖД» с 53 456 779 тыс. руб. до 282 959 тыс. руб. и увеличение активов с 6 273 447 743 тыс. руб. до 7 081 815 204 тыс. руб. в 2018-2020 гг. Как результат, если рентабельность активов и их окупаемость сохранятся на уровне 2020 г., ОАО «РЖД» удвоит объем активов в течение 24 278,58 лет.Показатель рентабельности активов является одним из индикаторов эффективности работы менеджмента, в то время как рентабельность собственного капитала скорее указывает на способность ОАО «РЖД» удовлетворять потребности владельцев акций, других ценных бумаг, которые свидетельствуют об участии в обществе. Если уровень рентабельности собственного капитала является высоким, то можно ожидать, что в случае возникновения проблем у предприятия собственники поддержат его развитие, удовлетворят потребность в дополнительных средствах в условиях кассовых разрывов. Если компания демонстрирует рентабельность собственного капитала выше, чем доходность по альтернативным инструментам вложения средств собственников, например, по облигациям федерального займа, корпоративным облигациям, депозитным продуктам, то собственники будут склонны оставлять заработанную прибыль на предприятии и вкладывать полученные ресурсы в его развитие. Каждый рубль капитала собственников в 2020 г. принес им 0,0001 рублей чистой прибыли. По сравнению с альтернативными направлениями вложения средств, а именно депозитными продуктами банков, облигациями федерального займа, сбалансированными портфелями акций, ОАО «РЖД» менее привлекательным объектом для вложения средств собственниками или другими инвесторами. Увеличение значения говорит о постоянном поиске менеджментом возможностей для более полного удовлетворения потребностей собственников. При сохранении текущего уровня рентабельности собственники компании удвоят вложенные средства в течение 15 675,93 лет.Рентабельность производственных фондов ОАО «РЖД» находилась на уровне 0% в 2020 г., что на 0,98% меньше значения на конец 2018 г.Рентабельность продаж ОАО «РЖД» как коэффициент созданной прибыли от продажи продукции, товар, услуг отображает способность компании конкурировать на рынке. Нулевая операционная маржа в 2020 г. указывает на недостаточно рациональную бизнес-модель, необходимость поиска резервов оптимизации и сокращения расходов, а также на необходимость дальнейшего стимулирования продаж для достижения более высокого объема чистой прибыли с точки зрения абсолютного показателя. Уровень операционной маржыОАО «РЖД» оставался устойчивым в 2018-2020 гг.Собственники смотрят на ОАО «РЖД» как на перспективное направление размещения их капитала, поэтому в течение 2020 г. реинвестируют обратно в деятельность компании - 311,06% сформированной прибыли. Кроме этого, используются и другие источники пополнения собственного капитала.Реинвестирование чистой прибыли обеспечивает рост суммы собственного капитала, а значит и доверия к компании со стороны поставщиков финансовых ресурсов. 0,02% собственного капитала выросло за счет собственного капитала в 2020 г.Задача 3. Провести факторный анализ рентабельности компании ОАО «РЖД» по данным отчетности.Решение. В таблице 6 представлен факторный анализ рентабельности компании.Таблица 6 - Факторный анализ значения рентабельностиФакторыГод201820192020Доходы, тыс. руб.1 884 651 5351 979 658 8231 959 890 948Расходы, тыс. руб.1 866 288 6321 926 202 0441 959 607 989Прибыль, тыс. руб.18 362 90353 456 779282 959Расходы на рубль дохода0,990,971 В таблице 7 представлены данные для расчета по факторному анализу.Таблица 7 – Данные для расчета по факторному анализуПоказателиГод2019 к 20182020 к 2018Коэффициент соотношения затрат1,031,05Изменение прибыли за счет изменения затрат, тыс. руб.589 503,76918 193,61Коэффициент соотношения дохода1,051,04Изменение прибыли за счет изменения дохода, тыс. руб.336 189,7-185 106,35Изменение прибыли за счет расходов на 1 рубль дохода, тыс. руб.34 168 182,53-18 813 031,27Общая сумма влияния на изменение прибыли, тыс. руб.35 093 876-18 079 944Текущая динамика расходов так повлияла на прибыль ОАО «РЖД» в течение периода 2018-2020 гг.: 18362903*(1959607989/1866288632–1) =918 193,61 тыс. руб.Прибыль ОАО «РЖД» изменилась из-за изменения дохода в течение периода 2018-2020 гг. на 18362903*(1959890948/1884651535–1959607989/1 866 288 632)=-185 106,35 тыс. руб.Доля расходов в доходах привела к изменению прибыли на 1959890948*(1866288632/1884651535–1959607989/1 959 890 948)=-18 813 031 тыс. руб.Сумма влияния всех факторов составляет 918 193,61+-185 106,35+-18 813 031,27=-18 079 944 тыс. руб.В таблице 8 представлена оценка факторов рентабельности по пятифакторной модели.Таблица 8 - Оценка факторов рентабельности по пятифакторной моделиПоказателиГод201820192020Чистая прибыль, тыс. руб.18 362 90353 456 779282 959Собственный капитал, тыс. руб.4 358 456 3424 283 438 5654 587 853 408ЕВТ, тыс. руб.56 846 16398 244 7064 371 695ЕВІТ, тыс. руб.112 733 621170 392 62681 998 522Выручка, тыс. руб.1 798 396 5261 848 122 5011 813 074 312Активы, тыс. руб.6 273 447 7436 657 872 7067 081 815 204Факторы моделиНалоговое бремя0,320,540,06Бремя процентов0,50,580,05Операционная рентабельность0,060,090,05Соотношение выручки к сумме активов на конец периода0,290,280,26Соотношение всего капитала к собственному1,441,551,54Коэффициент рентабельности собственного капитала00,010Сила влияния факторовНалоговое бремя-0-0Бремя процентов-0-0Операционная рентабельность-0-0Соотношение выручки к сумме активов --0-0Соотношение всего капитала к собственному-00Коэффициент рентабельности собственного капитала, ROE-0,01-0Из-за колебания налоговой нагрузки в течение периода 2018-2020 гг. ROE изменилась на (0,06*0,5*0,06*0,29*1,44–0,32*0,5*0,06*0,29*1,44)= -0.Процентная нагрузка привела к отклонению ROE на (0,06*0,05*0,06*0,29*1,44–0,06*0,5*0,06*0,29*1,44)= -0.Динамика операционной рентабельности обеспечила изменение ROE на (0,06*0,05*0,05*0,29*1,44–0,06*0,05*0,06*0,29*1,44)= -0.Вариация соотношения выручки к сумме активов ОАО «РЖД» привело к отклонению ROE на (0,06*0,05*0,05*0,26*1,44–0,06*0,05*0,05*0,287*1,44)= -0.Изменение соотношения всего капитала к собственному ОАО «РЖД» обеспечило рост ROE на (0,06*0,05*0,05*0,26*1,54–0,06*0,05*0,05*0,26*1,44)= 0.Результатом влияния всех этих факторов является ухудшение рентабельности собственного капитала на (-0+-0+-0+-0+0)= -0.В таблице 9 представлена модель Dupont.Таблица 9 - Модель DupontПоказателиГод201820192020Прибыль от обычной деятельности до налогообложения, тыс. руб.56 846 16398 244 7064 371 695Активы, тыс. руб.6 273 447 7436 657 872 7067 081 815 204Выручка, тыс. руб.1 798 396 5261 848 122 5011 813 074 312Соотношение выручки к сумме активов на конец периода0,290,280,26Рентабельность продаж по прибыли от обычной деятельности до налогообложения0,030,050Соотношение прибыли от обычной деятельности до налогообложения и суммы активов на конец периода, ROA0,010,010ROA в 2020 г. составила 0. Показатель формировался следующим образом: 1813074312/7081815204*4371695/1813074312=0,26*0Подведем итоги. В рамках данного параграф проведен анализ рентабельности компании. Выводы по главеВ рамках второй главы представлен анализ прибыли и рентабельности компании. Сделаем основные выводы.Выявленные тенденции:растущая выручка предприятия свидетельствует о способности ОАО «РЖД» создавать и продавать высококонкурентные товары и услуги;рост выручки c 1 798 396 526 тыс. руб. до 1 813 074 312 тыс. руб. (на 0,82%) положительно сказывается на общем финансовом потенциале компании;чистая прибыль ОАО «РЖД» равна 18 362 903 тыс. руб. в 2018 г. В 2020 г. значение показателя снизилось на 98,46%;рентабельность активов ниже инфляции, что указывает на снижение стоимости предприятия, а также на реальное уменьшение объема имеющихся активов;для обеспечения дальнейшего развития ОАО «РЖД» важно, прежде всего, работать в направлении увеличения продаж товаров и услуг предприятия.ЗаключениеВ ходе выполнения работы была достигнута ее основная цель и решен все задачи, поставленные во введении. В заключении сделаем несколько выводов по работе.В рамках первой главы работы был проведен анализ деятельности на примере транспортной компании ОАО «РЖД».ОАО «РЖД» входит в число крупнейших транспортных компаний мира и является одним из самых больших предприятий в России.Выявленные негативные тенденции финансового состояния ОАО «РЖД»:снижение прибыли от реализации и чистой прибыли к 2020 году;снижение производительности труда;снижение фондоотдачи;снижение оборачиваемости оборотных средств.В рамках второй главы представлен анализ прибыли и рентабельности компании.Растущая выручка предприятия свидетельствует о способности ОАО «РЖД» создавать и продавать высококонкурентные товары и услуги. Кроме этого, такая динамика косвенно указывает на рациональную маркетинговую стратегию. Рост выручки c 1 798 396 526 тыс. руб. до 1 813 074 312 тыс. руб. (на 0,82%) положительно сказывается на общем финансовом потенциале компании, ведь обеспечивает приток дополнительных денежных средств от осуществления основной деятельности. Чистая прибыль является интегральным абсолютным показателем, который формируется под воздействием как положительных, так и отрицательных факторов, то есть как в процессе формирования доходов, так и осуществления расходов. Из всех абсолютных показателей он лучше всего демонстрирует способность управленцев достигать цели генерирования добавленной стоимости для повышения уровня благосостояния собственников. Конечный финансовый результат создается как в связи с воздействием внутренних, так и внешних факторов, как под воздействием решений управленцев компании, так и в связи с действиями конкурентов. Чистая прибыль ОАО «РЖД» равна 18 362 903 тыс. руб. в 2018 г. В 2020 г. значение показателя снизилось на 98,46%. Положительный объем все еще обеспечивает как возможность сохранения прироста собственного капитала ОАО «РЖД» в случае реинвестирования заработных средств, так и позволяет достичь более устойчивого финансового положения, так как чистая прибыль может быть использована для покрытия воздействий различных непредвиденных рисков.Показатели рентабельности, в отличие от ранее рассмотренных, отображают способность компании генерировать чистую прибыль, которая в дальнейшем используется для удовлетворения текущих потребностей, а также усиления рыночного положения, повышения конкурентоспособности, использования резервов интенсивного и экстенсивного развития. В 2020 г. был сформирован чистый результат в размере 0 рублей на каждый рубль, который вовлечен в активы ОАО «РЖД». Рентабельность активов ниже инфляции, что указывает на снижение стоимости предприятия, а также на реальное уменьшение объема имеющихся активов. Исходя из этого, можно сделать вывод, что текущая бизнес-модель компании не является рациональной и жизнеспособной, а менеджмент не умеет решать сложные тактические и стратегические задачи. В качестве факторов первого порядка, которые определяли динамику рентабельности активов, выделены средняя за период сумма активов и сформированный чистый результат деятельности. Негативно сказались на значении рентабельности активов уменьшение чистой прибыли (убытка) ОАО «РЖД» с 53 456 779 тыс. руб. до 282 959 тыс. руб. и увеличение активов с 6 273 447 743 тыс. руб. до 7 081 815 204 тыс. руб. в 2018-2020 гг. Как результат, если рентабельность активов и их окупаемость сохранятся на уровне 2020 г., ОАО «РЖД» удвоит объем активов в течение 24 278,58 лет.Показатель рентабельности активов является одним из индикаторов эффективности работы менеджмента, в то время как рентабельность собственного капитала скорее указывает на способность ОАО «РЖД» удовлетворять потребности владельцев акций, других ценных бумаг, которые свидетельствуют об участии в обществе. Если уровень рентабельности собственного капитала является высоким, то можно ожидать, что в случае возникновения проблем у предприятия собственники поддержат его развитие, удовлетворят потребность в дополнительных средствах в условиях кассовых разрывов. Если компания демонстрирует рентабельность собственного капитала выше, чем доходность по альтернативным инструментам вложения средств собственников, например, по облигациям федерального займа, корпоративным облигациям, депозитным продуктам, то собственники будут склонны оставлять заработанную прибыль на предприятии и вкладывать полученные ресурсы в его развитие. Каждый рубль капитала собственников в 2020 г. принес им 0,0001 рублей чистой прибыли. По сравнению с альтернативными направлениями вложения средств, а именно депозитными продуктами банков, облигациями федерального займа, сбалансированными портфелями акций, ОАО «РЖД» менее привлекательным объектом для вложения средств собственниками или другими инвесторами. Увеличение значения говорит о постоянном поиске менеджментом возможностей для более полного удовлетворения потребностей собственников. При сохранении текущего уровня рентабельности собственники компании удвоят вложенные средства в течение 15 675,93 лет.Рекомендации: для обеспечения дальнейшего развития ОАО «РЖД» важно, прежде всего, работать в направлении увеличения продаж товаров и услуг предприятия, а именно использовать доступные маркетинговые инструменты достижения соответствующей цели, усиливать коммуникационную деятельность для привлечения внимания новых клиентов, системно формировать лояльность действующих, использовать онлайн и офлайн инструменты трансляции рекламных сообщений, находить новые каналы сбыта, опрашивать клиентов для выявления наиболее важных функций и качеств продукции и услуг предприятия, что позволит более полно удовлетворить потребности целевой аудитории. Совокупность таких мероприятий обеспечит дальнейшее развитие и усиление рыночного положения. В рамках политики управления отношениями с дебиторами и теми партнерами, которые формируют кредиторскую задолженность, важно анализировать качество, объемы и рациональность предоставления товарных кредитов и привлечения средств кредиторов по отдельным партнерам в рамках таких отношений. Важно предоставлять право отсрочки по платежам лишь тем компаниям, которые способны своевременно выполнять свои обязательства, а также в том случае, если такие мероприятия приводят к увеличению выручки и прибыли. Что же касается выстраивания отношений с кредиторами, то важно учитывать их интересы, в противном случае повысится риск взвинчивания себестоимости произведенной продукции и предоставленных услуг, ведь поставщики будут учитывать вероятность несвоевременной оплаты в цене поставок. Низкий уровень рентабельности собственного капитала свидетельствует о том, что собственникам нецелесообразно вкладывать дополнительные средства в развитие предприятия. Это следует делать лишь в том случае, если такой прирост капитала обеспечит резкое улучшение нормы прибыли на вложенные средства. В текущих же условиях следует искать возможности и резервы для увеличения чистой прибыли по отношению к среднегодовой сумме капитала. В рамках политики управления соотношением собственными и заемными средствами важно заранее планировать поступления и отток денежных средств, что позволит сохранять устойчивую структуру источников финансирования. В рамках политики управления платежеспособностью необходимо составлять платежный календарь и отслеживать вероятные кассовые разрывы. Это позволит своевременно предпринимать необходимые шаги для восстановления приемлемой траектории развития финансовой системы организации. Список использованных источниковАлексеев, В. М., Алексеева М. С. Управление прибылью предприятия: основные задачи // Молодой ученый. — 2019. — №23. — С. 198-200. Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий. — Москва : КноРус, 2019. — 706 с. Бариленко, В.И. Экономический анализ: учебник / В.И. Бариленко, О.В. Ефимова, Ч.В. Керимова, М.Н. Ермакова. — Москва : КноРус, 2017. — 381 с. Бердников, А. А. Анализ прибыли и рентабельности организации: теоретический аспект // Молодой ученый. — 2018. — №2. — С. 111-113. Биглова, А.А. Факторы, влияющие на финансовый результат / А.А. Биглова // NovaInfo.Ru. 2017. Т. 4. № 58. С. 290-294. Билалова, Л.А., Насретдинова, З.Т. Анализ показателей рентабельности предприятия / Л.А. Билалова, З.Т. Насретдинова //Международный студенческий научный вестник. 2018. № 5-5. С. 665-665Бланк, И. А. Управление финансовыми ресурсами. — М.: Омега-Л, 2019. — 768 с. Вагазова, Г. Р., Лукьянова Е. С. Сущность финансовых результатов деятельности предприятия / Г.Р. Вагазова// Молодой ученый. — 2019. — №11.3. — С. 13-15. Быкова, Н. Н. Понятие рентабельности предприятия / Н.Н. Быкова // Молодой ученый. — 2016. — №29. — С. 372-374.Власенко В.В., Вотчель Л.М. Факторный анализ прибыли корпорации / В.В. Власенко, Л.М. Вотчель // В сборнике: Наука и инновации в современных условиях / сборник статей международной научно-практической конференции: в 4 частях. 2017. С. 48-51. Дементьев, М.Ю., Шульга, Н.Н. Резервы повышения прибыли и рентабельности на предприятии / М.Ю. Дементьев, Н.Н. Шульгина // В сборнике: Фундаментальные и прикладные научные исследования: актуальные вопросы, достижения и инновации сборник статей победителей III международной научно-практической конференции. - 2017. - С. 74-77. Ещенко Е. С. Показатели прибыли и рентабельности и их влияние на финансово-хозяйственную деятельность субъектов экономики // Молодой ученый. — 2018. — №9.2. — С. 21-23. Ковалев, В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебное пособие / В.В. Ковалев. — Москва : Проспект, 2019. — 333 с. Краснянская, И.А. Прибыль предприятия, ее формирование и пути увеличения / И.А. Краснянская // Актуальные вопросы экономических наук. 2019. № 51. С. 155-161. Лбова, Н.О. Управление рентабельностью бизнеса / Н.О. Лбова // Актуальные вопросы экономических наук. 2017. № 16-1. С. 105-109.Мишин, Р. А., Кожанчикова Н. Ю. Оценка и пути повышения прибыли предприятия/ Р.А. Мишин, Н.Ю. Кожанчикова // Молодой ученый. — 2018. — №12.5. — С. 54-58. Рогуленко, Т.М., Исагов, И.С. Сущность и экономическое содержание понятия «финансовые результаты», особенности их формирования в отечественной и зарубежной практике / Т.М. Рогуленко, И.С. Исагов // Интернаука. 2017. № 2-2 (6). С. 45-47. Сергеева И.А., Кобизев К.С. Сравнительный анализ трактовки понятия «прибыль» в отечественной и международной практике / И.А. Сергеева, К.С. Кобизев // Альманах мировой науки. 2019. № 2-3 (5). С. 99-102. Сверлова, А.А. Основы управления прибылью предприятия / А.А. Сверлова // Инновационная наука. 2019. № 6-1. С. 217-219. Сидоренко, М.А. Сущность понятия «прибыль» / М.А. Сидоренко // В книге: Финансы и страхование Сборник статей научно-практического семинара. 2017. С. 89-90. Солдатенко, Т. А. Разработка мероприятий по повышению прибыли торговой организации / Т.А. Солдатенко // Молодой ученый. — 2017. — №4. — С. 528-530. Фадеева, В.В., Ваняшкина, Н.В. Прибыль как конечный финансовый результат / В.В. Фадеева, Н.В. Ваняшкина // Новая наука: Современное состояние и пути развития. 2018. № 4-1. С. 271-273. Хайдукова, Д. А. Прибыль предприятия: экономическая сущность, виды, методы анализа/ Д.А. Хайдукова // Вопросы экономики и управления. — 2018. — №5. — С. 175-179. Червонящая, С.В. Методы управления прибылью предприятия / С.В. Червонящая // Научные исследования и разработки молодых ученых. 2018. № 10. С. 233-238. Чеховская, И.А., Иксанова, К.Д. Факторы, влияющие на прибыльность и рентабельность коммерческих предприятий в условиях экономической нестабильности / И.А, Чеховская, К.Д. Иксанова // Известия Волгоградского государственного технического университета. 2017. № 16 (195). С. 29-32. Яшечкина, К. А., Кузнецова, Е. Д. Оптимизации прибыли предприятия по средствам предельного анализа / К.А. Яшечкина, Е.Д. Кузнецова // Молодой ученый. — 2019. — №12.5. — С. 91-93.ПриложенияПриложение АСтруктура управления ОАО «РЖД»Рисунок А.1 – Структура управления ОАО «РЖД»Приложение БОрганизационная структура ОАО «РЖД»Рисунок Б.1 - Организационная структура ОАО «РЖД»Приложение ВБухгалтерский баланс\s\sПриложение ГОтчет о финансовых результатах\sПриложение ДОтчет о финансовых результатах\sПриложение ЕТаблица Е.1 - Динамика доходов, расходов и финансовых результатов ОАО «РЖД», тыс. руб.\sПриложение ЖТаблица Ж.1 - Динамика объема доходов ОАО «РЖД», тыс. руб.\sПриложение ИТаблица И.1 - Динамика финансового результата по видам деятельности ОАО «РЖД», тыс. руб.\sПриложение КТаблица К.1 - Динамика объема расходов ОАО «РЖД», тыс. руб.\s