Анализ и диагностика финансовой устойчивости и ликвидности предприятия (на примере пао «лукойл»)

ВведениеАктуальность. В современных условиях рынка своевременно и правильно проведенный анализ финансовой устойчивости организации, позволяет ей не только избежать финансового кризиса, и принять меры по корректировки своей деятельности для улучшения финансовых результатов.Цель работы заключается в анализе и оценки финансовой устойчивости организации на примере ПАО ЛукойлОбъектом исследования является ПАО Лукойл.Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и устойчивости на исследуемом предприятии. Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд следующих задач:ознакомиться с теоретическими основами финансового анализа и финансовой устойчивости предприятия; провести анализ и диагностику финансовой устойчивости и ликвидности исследуемой компании, посредством составления аналитического баланса, анализа динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования, расчета показателей характеризующих финансовое состояние компании, анализа и оценки структуры баланса, а также анализа его финансовых результатов; разработать ряд мероприятий по повышению финансовой устойчивости компании, обосновав их эффективности.Теоретической и методологической основной написания работы послужили труды отечественных авторов, периодические издания, бухгалтерская и финансовая отчетность компании ПАО Лукойл, а также данные сети интернет. При написании работы были использованы методы синтеза и анализа, коэффициентный анализ, горизонтальный и вертикальные анализы.Практическая значимость работы заключается в возможности использования предложенных мероприятий компанией ПАО Лукойл для повышения финансовой устойчивости учитывая ряд выявленных проблем в ее устойчивости.Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников.Раздел 1. Теоретические основы финансовой устойчивости предприятия В условиях развития рыночной экономики для различных предприятий независимо от отрасли экономики, в которой они функционируют постоянно, возникают вопросы, от успешного решения которых зависит дальнейшая судьба каждого отдельно взятого хозяйствующего субъекта. Для того чтобы иметь представление какой должна быть стратегия и тактика развития предприятия, в частности необходимо правильно организовать его финансовую деятельность, что позволит не только динамично развиваться данному предприятию, но и покажет как можно эффективно управлять имеющимися ресурсами, определяя ряд факторов обеспечивающих его устойчивое финансовое состояние. Ответы на эти и ряд сопутствующих вопросов можно найти посредством объективных данных, полученных из финансового анализа, который основан на расчете ряда финансовых показателей[5, С.66-69]. На сегодняшний день наиболее удобным способом определения эффективности ведения бизнеса отдельно взятого предприятия как со стороны внешних, так и внутренних пользователей являются широко распространенные показатели финансового анализа, позволяющие определить финансовое состояние предприятия, характеризующееся такими показателями как финансовая устойчивость предприятия, его рентабельность, ликвидность, показатели финансовой деятельности предприятия, такие как выручка, балансовая прибыль, величина чистой прибыли.Под финансовым состоянием понимается обеспеченность или необеспеченность предприятия денежными средствами для обеспечения его хозяйственной деятельности[10].Вопросами финансового состояния занимались многие ученые экономисты, среди которых можно выделить Ковалева А.И., Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С., Маркарьяна Э.А. и др.Так, например Шеремет А.Д. и Сайфулина Р.С. под финансовым состоянием предприятия понимали состав и размещение средств, структуры и их источников, скорость оборота капитала, а также способность предприятия своевременного погашать свои обязательства[13,С.58].Ковалев В.В. считает, что в основе анализа финансового состояния предприятия лежит его экономический потенциал и постоянно происходящие изменения обусловленные течением времени. Причем под экономическим потенциалом Ковалев, понимает способность предприятия достигать поставленные ранее цели, посредством использования имеющихся у него в распоряжении материальных, финансовых и трудовых ресурсов[3,С.214].По мнению Савицкой Г.В. , финансовое состояние предприятия является экономической категорией, отражающей процесс состояния капитала в его кругообороте, а также способность предприятия развиваться в определенный временной период[8,С.486].В финансовом анализе особое внимание уделяется финансовому результату предприятия, представляющему собой совместный результат производственной и хозяйственной деятельности предприятия в виде выручки от реализации, а также конечного результата любой финансовой деятельности в виде прибыли и чистой прибыли (убытка) [1,С.51-53].Более емкое представление финансового результата представлено в работе Толкачевой Н.А.: «Финансовый результат - прирост или уменьшение капитала предприятия в процессе финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период, который выражается в форме общей прибыли или убытка»[12,С.23].Суть финансового анализа - заключается в идентификации, систематизации и аналитической обработке сведений финансового характера, для предоставления пользователю ряда рекомендаций, на основании которых будет построено управленческое решение.Основными целями проведения финансового анализа являются:получение информации о способности предприятия зарабатывать прибыль. Причем данный аспект, является принципиальным при решении вопросов касающихся развития и расширения бизнеса, выплаты дивидендов и т.п.формирование информации об имущественном и финансовом состоянии, то есть его обеспеченности источниками получения прибыли.С помощью финансового анализа последовательно решаются следующие задачи[4,С.181]: определение финансового состояния предприятия на текущий момент; выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период; определение факторов, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия; выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения своего финансового состояния; выработка рекомендаций, направленных на улучшение финансового состояния предприятия. В зависимости от направления изменений в сфере финансов и, соответственно, принимаемых на этой же основе решений, их можно разделить на управленческие решения в отношении структуры баланса, управление ликвидностью, управление рентабельностью и распределением, составление прогнозной отчетности[9, С.139]. Так решения управленцев должны препятствовать нарушению структуры баланса, управленцы должны стараться всячески соблюсти необходимые пропорции собственных и заемных средств, так как превышение заемных средств над собственными средствами компании незамедлительно скажется на снижении ликвидности компании[2,С.123].Изначально, необходимо определиться с целями проведения финансового анализа, что позволит на первых этапах определить целевые ориентиры тех - кто проводит финансовый анализ и при этом максимально учтет цели тех лиц, для кого он проводится. Так, например руководство посредством оценки производственной и финансовой деятельности (коэффициенты ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, производительности труда) разрабатывают стратегические планы, собственники заинтересованы в оценке финансовой устойчивости, так как просчитывают прибыль компании и варианты ее максимизации (показатели рентабельности и возвратности инвестиций), работники посредством показателей рентабельности и платежеспособности оценивают финансовое благополучие компании, способность выплачивать заработную плату, кредиторы посредством оценки финансового состояния оценивают способность компании возвращать заемный капитал и т.п.В современных условиях рыночной экономики, основа выживаемости и конкурентоспособности предприятий заключается в стабильности их финансово-хозяйственной деятельности. Чтобы своевременно оценить финансовое состояние предприятия, проводят анализ его финансово- хозяйственной деятельности.Источниками информации для проведения анализа финансового состояния являются: бухгалтерский баланс (форма №1)отчет о доходах или отчет, о финансовых результатах (форма № 2) отчет о движении капитала (форма №3) отчет о движении денежных средств (форма №4)Говоря о финансовом состоянии предприятия, чаще всего подразумевают ряд следующих показателей, на которые рекомендуется ориентироваться при планировании его деятельности (рисунок 1).3882390561340Финансовое состояние предприятия00Финансовое состояние предприятия24765115570Платежеспособность00Платежеспособность24765599440Рентабельность00Рентабельность247651072515Финансовая устойчивость00Финансовая устойчивость247651518285Ликвидность00Ликвидность1996440120586500199644018224500199644076009500199644099631500Финансовое состояние предприятияФинансовое состояние предприятияПлатежеспособностьПлатежеспособностьРентабельностьРентабельностьФинансовая устойчивостьФинансовая устойчивостьЛиквидностьЛиквидностьРисунок 1 – Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятияСуть анализа финансовой устойчивости предприятия заключается в процессе исследования финансового положения компании, анализе и оценки основных результатов финансово-хозяйственной деятельности, на основании, которого будут выявлены резервы повышения ее рыночной стоимости и обеспечения ее дальнейшего развития (рентабельного)[7,С.132-134].На сегодняшний день существует множество определений финансовой устойчивости компании, но вся их суть сводится к тому, что компания способна функционировать даже в периоды экономических кризисов, при этом она способна финансировать свою деятельность, как за счет заемных средств, так и собственных.Финансовая устойчивость осуществляется способностью предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, обеспечивающее платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия в границах допустимого риска. Под платежеспособностью предприятия, понимается его способность расплачиваться по своим обязательствам, то есть предприятие будет считаться платежеспособным только в том случае, когда у него в наличии будет достаточно денежных средств для погашения возникших или потенциальных долгов перед государством, налоговыми органами, кредиторами, поставщиками, партнерами, либо при их отсутствии у него достаточно высоколиквидных активов, которые руководство предприятия в случае необходимости сможет реализовать в кротчайшие сроки – превратив их в необходимые денежные средства[6,С.1-3].Под ликвидностью в свою очередь понимается способность активов превращаться в денежные средства. При этом активы можно разделить по типам ликвидности на следующие виды: наиболее ликвидные активы, к которым относятся денежные средства и краткосрочные ценные бумаги;быстрореализуемые активы, к которым относятся депозиты и дебиторская задолженность;медленно реализуемые активы, к которым относятся незавершенное производство, готовая продукция, сырье и материалы;труднореализуемые активы, такие как земля, здания и оборудование.Стоит отметить, что предприятия должны стремиться к тому, чтобы в любой временной период у них была возможность быстро и полностью погасить свои обязательства перед другой стороной, неважно кто это будет - поставщик, государство или кредитор.Также неотъемлемой частью финансового анализа предприятия является исследование его деловой активности, под которой понимается скорость оборота средств предприятия (активов, кредиторской и дебиторской задолженности и т.п.) Причем чем больше будет скорость оборота, тем более устойчивым финансовым состоянием будет характеризоваться рассматриваемое предприятие.Рентабельность является довольно относительным показателем, позволяющим сопоставлять благополучные работы предприятий различных размеров и видов деятельности.С учетом положения показателей рентабельности, деловой активности, ликвидности и платежеспособности сложится «картина» характеризующая одно из 4 возможных финансовых состояний предприятия[11]:абсолютная финансовая устойчивость, при которой запасы предприятия могут быть покрыты его собственными средствами, то есть деятельность предприятия настолько отлажена, что оно не нуждается в заемных средствам, его финансовая дисциплина идеальна;нормальная финансовая устойчивость, подразумевает, что предприятие использует долгосрочные заемные средства помимо своих собственных оборотных средств для покрытия запасов компаний;неустойчивое финансовое положение, подразумевает, что платежеспособность предприятия нарушена, у него периодически случаются задержки поступления денежных средств, но при этом у предприятия есть возможность сохранить равновесие активов и пассивов своего баланса за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов и пополнения собственных средств;кризисное финансовое состояние, это состояние которое предшествует банкротству предприятия, вызванному нехваткой денежных средств, неспособность дебиторской задолженности покрывать привлеченные средства предприятия.Касательно финансовых результатов деятельности предприятия при проведении анализа финансового состояния, смотрят на такие показатели в динамике как величины выручки, себестоимости, чистой прибыли. Причем основным показателем для предприятия будет именно величина чистой прибыли, так как она является свидетельством рентабельности, и успешности предприятия при положительном значении чистой прибыли и убыточности при отрицательном значении.К показателям, характеризующим финансовое состояние предприятия относятся показатели, характеризующие различные стороны финансового состояние предприятия. К таким показателям относятся коэффициенты ликвидности, коэффициенты устойчивости, отражающие структуру капитала предприятия, коэффициенты рентабельности, деловой активности и т.п.Так, коэффициент абсолютной ликвидности, характеризует способность компании погашать текущие обязательства за счет денежных средств, средства на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений.Коэффициент быстрой ликвидности, характеризует способность компании, погасить свои текущие обязательства посредством продажи ликвидных активов.Коэффициент текущей ликвидности, показывает платежеспособность компании при условии своевременного погашения задолженности дебиторами компании и мобилизации оборотных активов для погашения ее текущих обязательств.Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от кредиторов, чем выше значение данного коэффициента, тем более независимо оно от заемных источников финансирования и следовательно, предприятие более финансово устойчиво.Коэффициент финансовой устойчивости, демонстрирует долю собственных средств в общей сумме источников финансирования предприятия, рекомендуемым значением является 0,8-0,9, о снижении финансовой устойчивости предприятия будет свидетельствовать значение ниже 0,75.Коэффициент финансовой зависимости, демонстрирует отношение заемного капитала компании к сумме ее активов, чем выше значение данного коэффициента, тем менее устойчиво финансовое положение предприятия.Чистая рентабельность продаж, демонстрирующая эффективность функционирования предприятия.Основными методиками, используемыми при проведении финансового анализа предприятия и анализа финансовых результатов являются:вертикальный анализ, позволяющий определить структуру итоговых показателей, выявив влияние каждой позиции отчетности на результат в целом;горизонтальный анализ, позволяющий сравнить каждую позицию отчетности с предыдущим периодом, рассчитав при этом абсолютные и относительные отклонения;прогнозный анализ на основе трендов, позволяющий сравнить каждую позицию отчетности с рядом предыдущих периодов и определением тренда (основой тенденцией динамики показателя, очищенной от случайных особенностей отдельных периодов); факторный анализ, представляющий собой методику комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативного показателя, где факторы получают качественную и количественную оценку. При этом каждый показатель может выступать как в роли факторного, так и в роли результативного;коэффициентный анализ, проводимый на основе коэффициентов (коэф. ликвидности, платежеспособности и др.).Подводя итог первой главы курсового проекта, стоит отметить, что от качества и своевременности проведения финансового анализа во многом зависит успех и результативность деятельности предприятия. Ведь именно оценка финансового состояния позволяет выявить существующие проблемы, которые при обнаружении можно будет постараться сразу устранить, либо пересмотреть стратегию и тактику управления финансами предприятия.Раздел 2. Анализ и диагностика финансовой устойчивости и ликвидности предприятия2.1. Формирование аналитического балансаАнализ платежеспособности и ликвидности предприятия принято начинать с анализа ликвидности его баланса, для чего рекомендуется рассмотреть структуру баланса предприятия посредством группировки его статей по степени их ликвидности и срокам погашения, после чего на его в дальнейшем можно анализировать ликвидность и платежеспособность данного предприятия. Такой баланс принято называть аналитическим (таблица 1), формируется он на основе данных бухгалтерского баланса предприятия (форма № 1). Расчет основных показателей представленных в годовой финансовой отчетности исследуемой компании осуществляется по следующим формулам: Ликвидные активы (ЛА) = Ф1215+ Ф1232+ Ф1240+Ф1250 (1)ЛА 2018г.= 341 991 572+40 882 328 +157 286 861 = 540 160 761ЛА2019г.=392 345 443+ 51 427 222 + 250 605 972 = 694 378 637ЛА2020г.= 211 650 244+ 107 674 106 + 15 963 819 = 335 288 169Материально производственные запасы (МПЗ) = Ф 1210- Ф 1216-Ф1215+ Ф 1220 (2)МПЗ 2018г. = 35 611+ 117 488 = 153 099МПЗ 2019г.= 39 260 + 387 525= 426 785МПЗ 2020г.= 61 452 + 228 413 = 289 865Недвижимое имущество (НИ) = Ф 1100 + Ф1231 (3)НИ2018г.= 1 639 114 770 + 3 218 578 = 1 642 333 348НИ 2019г. = 1 518 399 435 + 6 024 032 =1 524 423 467НИ 2020г.= 1 385 958 997+ 6 790 531 = 1 392 749 528Краткосрочные обязательства (КО) = Ф 1500 – Ф1525-Ф1530 (4)КО 2018г. = 896 170 959КО 2019г. = 1 065 747 514КО 2020г. = 621 650 061Долгосрочные обязательства (ДО) = Ф 1400 (5)ДО 2018г. = 278 833 192ДО 2019г. = 187 262 044ДО 2020г. = 334 494 881Собственный капитал (СК) = Ф 1700 – Ф 1216 – (КО+ ДО) (6)СК 2018г. = 2 182 647 217 - (896 170 959 +278 833 192) = 1 007 643 066СК 2019г. = 2 219 228 889 – (1 065 747 514 + 187 262 044) = 966 219 331СК 2020г. = 1 728 327 562 – (621 650 061 + 334 494 881) = 772 182 620Общая сумма капитала (ВБ) = Ф 1700 – Ф 1216 (7)ВБ 2018г. =2 182 647 217ВБ 2019г. =2 219 228 889ВБ 2020г. =1 728 327 562Текущие активы (ТА) = Ф 1200 – Ф 1216-Ф 1231 (8)ТА 2018г.= 543 532 447 – 3 218 587 = 540 313 860ТА 2019г. = 700 829 454 -6 024 032 = 694 805 422ТА 2020г. = 342 368 565 – 6 790 531 = 335 578 034Реальные активы (РА) = Ф 1151+ Ф 1152+Ф1211 (9)РА 2018г.=1 479 800 РА2019г. = 1 894 061РА 2020г. = 3 057 676 Чистые активы (ЧА) = Валюта баланса – (ДО+ ЗО) = СК (10)ЧА 2018г. = 1 007 643 066ЧА 2019г.= 966 219 331ЧА 2020г.= 772 182 620Чистые ликвидные активы (ЧЛА) = ЛА – КО (11)ЧЛА 2018г.= 540 160 861 - 896 170 959 = - 356 010 098ЧЛА 2019г.= 694 378 637 - 1 065 747 514=- 371 368 877ЧЛА 202г.= 335 288 169 - 621 650 061= -286 361 892Таблица 1Аналитический баланс предприятия ПАО Лукойл (тыс.руб.)Актив2018г.2019г.2020г.Пассив2018г.2019г.2020г.Ликвидные активы540 160 761694 378 637335 288 169Краткосрочные обязательства896 170 9591065 747 514621 650 021Материально производственные запасы153 099426 785289 865Долгосрочные обязательства278 833 192187 262 044334 494 881Недвижимое имущество1642 333 3481 524 423 4671 392 749 528Собственный капитал1007 643 066966 219 331772 182 620Валюта баланса2182 6472172219 228 8891728 327 562Валюта баланса2 182 647 2172 219 228 8891728327 562Как видно из данной таблицы у ПАО Лукойл наблюдается нехватка ликвидных активов, в виду чего данная компания на момент составления данного баланса не была способна ни в одном из рассматриваемых периодов покрыть свои обязательства ликвидными активами, но стоит отметить, что дефицит ликвидных активов в отчетном периоде снизился, что обусловлено сокращение величины краткосрочных обязательств организации.Также в будущем при поступлении платежных средств компания не может быть платежеспособной, так как в данном году размер ее обязательств превышает размер ее медленно реализуемых активов (МПЗ).Из таблицы 1 видно, что собственный капитал компании не способен покрыть величину недвижимого имущества, и компания ПАО Лукойл для его покрытия прибегает к использованию заемного капитала, из-за чего у данной компании не соблюдаются даже минимальные условия ее финансовой устойчивости.2.2. Анализ изменений в структуре и динамике имущества предприятия и источников его формированияЧтобы проанализировать изменения в структуре имущества и источников его формирования на примере ПАО Лукойл, необходимо провести рассмотреть динамику изменения имущества и его структуру за рассматриваемый период, представив полученные данные в виде таблицы 2.Таблица 2Анализ структуры и динамики имущества предприятия и источников его формирования№ п/пПоказатель2018г.2019г.2020г.Абсолютное отклонениеТемп измененияСумма тыс. руб.Уд.вес%Сумма тыс. руб.Уд.вес%Сумма тыс. руб.Уд.вес%2020/20192019/20182020/20192019/20181.Актив1.1Недвижимое имущество1 642 333 34875,241 524 423 46768,691 392 749 52880,58-131673 939-117 909 88191,3692,821.2Текущие активы, сего772 182 62024,76694 805 42231,31335 578 03419,42-359227 388-77 377 19848,3089,98В том числе1.2.1МПЗ153 0990,06426 7850,02289 8650,02-136920+ 273 68667,92278,761.2.2.Ликвидные активы, всего540 160 76124,75694 378 63731,29335 288 16919,40-359090468+154 217 87648,29128,55В том числе1.2.2.1Денежные средства и финансовые вложения198 169 1899,08302 033 19413,61123 637 9257,15-178395 269+103 86400540,94152,411.2.2.2.Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев )341 991 57215,67392 345 44317,68211 650 24412,25-180696 199+50 353 87153,94134,182.Пассив2.1 Собственный капитал1007643 06646,17966 219 33143,54772 182 62044,68-194036 711-41 423 73579,9295,892.2 Заемные средства, всего1 175 004 15153,831 253 009 55856,46956 144 94255,32-296864 616+78 005 40776,31106,64В том числе2.2.1Долгосрочные обязательства278 833 19212,77187 262 0448,44334 494 88119,35+147232 837-91 571 148178,6263,932.2.2.Краткосрочные обязательства, всего896 170 95941,061065 747 51448,02621 650 02135,97-444097 493+169 57655558,33118,922.2.2.1Кредиты банков241 411 77511,06306 679 03213,8294 084 2775,44-212 594 755+65 267 25730,68127,042.2.2.2Расчеты с кредиторами3 219 7201,153 736 6401,524 549 8950,27+813255+516 920121,76116,052.2.2.3Прочие краткосрочные обязательства651 539 46429,85755 331 84232,65523 015 88930,26-232315 953+103 792 37867,46115,933.Валюта баланса2182 647217100%2219 228 889100%1728 327 562100%- 490901 327+36 581 67277,88101,63Как видно из таблицы в отчетном периоде у ПАО Лукойл сократилась валюта баланса на 22,12%, что говорит о снижении деловой активности данной компании в 2020 году, что во многом обусловлено пандемией и падением цен на энергоресурсы.Снижение активов ПАО Лукойл в 2020 году обусловлено снижением текущих активов на 51,70% или на 359 227 388 тыс. руб. и сокращением величины недвижимого имущества компании на 8,64%, что эквивалентно 131 673 939 тыс. руб., то есть можно отметить, что отчетном периоде компания вкладывала средства в недвижимое имущество, из-за чего в структуре активов преобладают внеоборотные активы, и значительное снижение демонстрируют оборотные активы, что является следствием сужения деятельности ПАО Лукойл в 2020 году и характеризует у компании снижение оборачиваемости всей совокупности активов и создании неблагоприятных условиях деятельности исследуемой компании.Также стоит отметить, что у ПАО Лукойл в 2020 году более чем в 2 раза сократилась величина ликвидных активов, снижение показателя составило 359 090 468 тыс. руб. или 51,71%, следовательно, у компании снизилась способность к немедленному покрытию текущих обязательств компании. Снижение ликвидных активов обусловлено снижение величины денежных средств и финансовых вложений на 59,06% или на 178 395 269 тыс. руб. и снижение дебиторской задолженности платежи по которой ожидаются в течение года на 46,06% или на 180 696 871 тыс. руб.Также снижение продемонстрировали и пассивы компании, сократившись за предыдущий год на 22,12%. Величина собственного капитала ПАО Лукойл в 2020 году снизилась по сравнению с 2019 годом на 194 036 711 тыс.руб. или на 20,08%, величина заемных средств компании снизилась на 296 864 616 тыс. руб. или на 23, 69%, снижение темпов заемных средств оказалось выше снижения темпов собственного капитала, что можно рассматривать как положительную тенденцию, так как финансовая устойчивость компании незначительно улучшилась, и произошли изменения в структуре пассивов данной компании, а именно доля собственного капитала выросла на 1,14 % с 43,54% до 44,68%, а доля заемного капитала сократилась на 1,14% с 55,46% до 55,32%. Но при это этом данную структуру пассивов нельзя назвать оптимальной, так как не соблюдается равенство между собственным и заемным капиталом, что в свою очередь отрицательно влияет не показатели финансовой устойчивости и платежеспособности ПАО Лукойл.В структуре заемных средств в отчетном периоде тоже произошли кардинальные изменения, так как доля долгосрочных обязательств компании выросла на 10,91% с 8,44% в 2019 году до 19,35% в 2020году. При этом доля краткосрочных обязательств в структуре пассивов ПАО Лукойл снизилась на 12,05%, с 48,02% в 2019 году, до 35,97% в 2020 году, что также является положительным моментом, так как помимо снижения зависимости данной компании от заемного капитала, она стала более рационально использовать привлеченный капитал, более рационально подбирая структуру привлеченного капитала, увеличивая долю долгосрочных заемных средств и сокращая долю краткосрочных обязательств, снижая тем самым риски зависимости и финансовой зависимости ПАО Лукойл.2.3. Расчет показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, его платежеспособность и ликвидность2.3.1. Анализ ликвидности балансаСуть анализа ликвидности баланса компании заключается в сравнении средств по активам, сгруппированным по степени убывающей ликвидности, с пассивами, сгруппированными по степени срочности их погашения.Так активы группируют по 4 степеням ликвидности: абсолютно ликвидные активы (А1), быстро ликвидные активы (А2), медленно реализуемые активы (А3) и труднореализуемые активы (А4).Пассивы в свою очередь группируют тоже в 4 группы: Наиболее срочные обязательства (П1), среднесрочные обязательства (П2), долгосрочные обязательства (П3) и постоянные пассивы (П4)Баланс компании будет считаться абсолютно ликвидным, если будет соблюдены следующие равенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4≤П4.Группировка активов и пассивов ПАО Лукойл по данным группам представлена ниже:А1 = Ф1240+Ф1250 (12),А1 2018г. = 40 882 328 + 157 286 861 = 198 169 861А1 2019г. = 51 427 222 + 250 605 972 = 302 033 194А1 2020г. = 107 674 106 + 15 963 819 =123 637 925А2 = Ф1215+Ф1232+ Ф1220+Ф1260 (13)А2 2018г. = 341 991 572 +117 488 = 342 109 060А2 2019г. = 392 345 443 + 387 525= 392 732 968А2 2020г. = 211 650 244 + 228 413=211 878 657 А3 = Ф 1210+Ф1231 (14)А3 2018г.=35 611+ 3 218 578 = 3 254 189А3 2019г.= 39 260+ 6 024 023 = 6 063 283А3 2020г.= 61 452 + 6 790 531 = 6 851 983А4 = Ф1100 (15)А4 2018г.=1 639 114 770А4 2019г.= 1 518 399 435 А4 2020г.= 1 385 958 997 П1 = Ф 1520 +Ф 1550 (16)П1 2018г.= 241 411 775П1 2019г.= 306 679 032П1 2020г.= 94 084 277П2 = Ф1510+Ф1540 (17)П2 2018г.=651 539 464+3 219 720 =654 759 184П2 2019г.= 755 331 842+3 736 640 = 759 068 482П2 2020г.= 523 015 889+ 4 549 895=527 565 784П3 =Ф 1400 (16)П3 2018г.= 278 833 192П3 2019г.= 187 262 044П3 2020г.= 334 494 881П4 = Ф 1300-Ф 1216 (17)П4 2018г.= 1 007 643 066П4 2019г.= 966 219 331П4 2020г.= 772 182 620Анализ ликвидности баланса ПАО Лукойл за 2018-2020гг. представлен ниже в таблице 3Таблица 3Анализ ликвидности балансаАктив2018г.2019г.2020г.Пассив2018г.2019г.2020г.Излишек (+) или недостаток (-)2018г.2019г.2020г.А1198 169 861302 033 194123637925П1241 411 775306 679 03294 084 277-43 241 914-4 645 838+29 553 648А2342 109 060392 732 968211 878 657П2654 759 184759 068 482527 565 784-312 650 124- 366 335 514- 312 687 127А33 254 1896 063 2836 851983П3278 833 192187 262 044334 494 881-275 579 003- 181 198 761-327 642 898А41639114  7701518399 435 1 385958 997 П41 007 643 066966 219 331772 182 620+613 471 704+552180104+ 613 776 377Баланс 2182 6472172219 2288891728 327562Баланс2 182 6472172219 2288891728 327562---Как видно из данной таблицы не соблюдается первое соотношение A1≥П1, в виду чего на момент составления баланса компания не способна покрыть наиболее срочные обязательства наиболее ликвидными активами. Данное равенство было соблюдено только в 2020 году.Равенство А2≥П2 не соблюдается на протяжении всего исследуемого периода (2018-2020), следовательно, компания ПАО Лукойл не имеет возможности быть платежеспособной даже в ближайшей перспективе, при учете своевременных расчетов с кредиторами. Равенство А3≥П3 не соблюдается на протяжении всего периода , поэтому в будущем при поступлении платежных средств компания не может быть платежеспособной, так как в данном году размер ее обязательств превышает размер ее медленно реализуемых активов. Равенство А4≤ П4 не соблюдается на протяжении 3 лет, следовательно, можно судить об отсутствии минимальных условий финансовой устойчивости компании ПАО Лукойл в виду нехватки собственного капитала для покрытия внеоборотных активов.Таким образом, можно отметить, что баланса ПАО Лукойл не является ликвидным, так как на протяжении исследуемого периода, у компании было соблюдено только первое равенство в 2020 году.2.3.2. Анализ ликвидности предприятияЛиквидность предприятия подразумевает соотношение активов и пассивов баланса предприятия, обеспечивающее своевременное покрытие краткосрочных обязательств текущими активами. Причем предприятия будет считаться ликвидным только в том случае, когда оно будет способно выполнять свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.В практике проведения финансового анализа широкое распространение получила система показателей ликвидности, в основе которой лежат коэффициент срочности (абсолютной ликвидности), коэффициент быстрой ликвидности (уточненный коэффициент ликвидности) и коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия.) Расчет данных коэффициентов для ПАО Лукойл за 2018-2020 годы представлен ниже:Кабс лик=ДС+КФВКО (18),Где Кабс лик – коэффициент абсолютной ликвидности;ДС – денежные средства;КФВ – краткосрочные финансовые вложения;КО – краткосрочные обязательства.Норматив данного отношения заключается в диапазоне 0,2-0,5.Кабс лик2018г.=198 169 861896 170 959=0,22Кабс лик2019г.=302 033 1941 065 747 514=0,28Кабс лик2020г.=123 637 925621 650 061=0,20Из данного расчета видно, что у ПАО Лукойл достаточно мобильных средств, так как соблюдается норматив в 0,2, что обусловлено достаточным объемом средств на расчетных счетах компании для незамедлительного покрытия текущих обязательств.Кбыстр ликв=ТА-МПЗКО (19),Где Кбыстр ликв – коэффициент быстрой ликвидности;ТА – текущие активы;МПЗ – материально производственные запасы;КО – краткосрочные обязательства.Рекомендуемое значение коэффициента не ниже 1.Кбыстр ликв 2018г.=540 313 860-153 099896 170 959=0,60Кбыстр ликв 2019г.=694 805 422-426 7851 065 747 514=0,65Кбыстр ликв 2020г.=335 578 034-289 865621 650 061=0,54Расчет данного коэффициента в рассматриваемом периоде свидетельствует о неспособности ПАО Лукойл оплатить свои текущие обязательства полностью ни в одном из периодов при мобилизации денежных средств, ценных бумаг и отвлеченных средств на расчеты с дебиторами.Ктек ликв=ТАКО (20),Где Ктек ликв – коэффициент текущей ликвидности,ТА – текущие активы;КО – краткосрочные обязательства.Рекомендуемое значение 2.Ктек ликв 2018г.=540 313 860896 170 959=0,60Ктек ликв 2019г.=694 805 4221 065 747 514=0,65Ктек ликв 2020г.=335 578 034621 650 061=0,54Данный расчет свидетельствует о недостаточных платежных способностях ПАО Лукойл в рассматриваемом периоде, так как значение коэффициента не достигает значения превышающего 2, что также свидетельствует о неспособности рассматриваемой компании немедленно удовлетворить свои краткосрочные обязательства.Рассчитанные значения показателей ликвидности ПАО Лукойл представлены ниже в таблице 4Таблица 4Анализ ликвидности ПАО Лукойл№ п/пНаименование показателяЗначение показателяРекомендуемое значение2018201920201Коэффициент абсолютной ликвидности0,220,280,200,2….0,52Коэффициент быстрой ликвидности0,600,650,54˃13Коэффициент текущей ликвидности0,600,650,54˃1Анализ показателей ликвидности ПАО Лукойл показывает, что: ликвидность компании с отчетном периоде значительно снизилась; на конец 2020 года компания в срочном порядке способна погасить только 20% краткосрочных обязательств; на протяжении последних 3 лет, компания ПАО Лукойл не способна оплачивать свои краткосрочные обязательства даже при учете поступления денежных средств по дебиторской задолженности;у компании не имеется свободных ресурсов, что обусловлено нехваткой оборотных активов.2.3.3. Определение типа финансовой устойчивости предприятияИсходя из соотношения величин МПЗ и источников их формирования, собственных оборотных средств различают 4 типа финансовой устойчивости предприятия:абсолютная финансовая устойчивость характеризуется полным покрытием запасов предприятия собственными оборотными средствами: МПЗ< Оборотного капитала (21)2. нормальная финансовая устойчивость, обусловленная платежеспособностью предприятия, выражается следующим соотношением:Оборотный капитал <МПЗ< Источники формирования запасов (22)3. неустойчивое финансовое положение, обусловлено нарушением платежеспособности, но сохранностью покрытия запасов за счет пополнения источников собственных средств и увеличения оборотного капитала:МПЗ˃ Источники формирования запасов (23)4. критическое финансовое положение предприятия обусловлено ситуацией, когда помимо предыдущего неравенства у предприятия имеются не погашенные в срок займы и имеется просроченная дебиторская и кредиторская задолженности.В свою очередь оборотный капитал определяют по следующей формуле: Оборотный капитал = ТА –КО (24),Где ТА - текущие активы,КО – краткосрочные обязательства.Оборотный капитал 2018г.= 540 313 860 – 896 170 959=-355 857 099Оборотный капитал 2019г.= 694 805 422 – 1 065 747 514 = -370 942 092Оборотный капитал 2020г.= 335 578 034 – 621 650 061 = - 286 072 027Как видно из данного расчета, у ПАО Лукойл в 2018-2020 годах не было оборотного капитала, так как величина краткосрочных обязательств, превышала величину текущих активов компании.Источники запасов = Оборотный капитал + Ф1510+Ф1521 (25)Источники запасов 2018г.=- 355 857 099+651 539 464 =295 682 365Источники запасов 2019г.=- 370 942 092+ 755 331 842 = 384 389 750Источники запасов 2020г.=-286 072 027+ 523 015 889 = 236 943 862Состояние обеспеченности материально-производственных запасов ПАО Лукойл в рассматриваемом периоде источниками средств для их покрытия представлено ниже в таблице 5.Таблица 5Материально-производственные запасы и источники их формирования№ п/пНаименование показателяОбщее наличие по состояниюДля покрытия запасов излишек (+) или недостаток (-) источников средств по состояниюНа 2018г.На 2019г.На 2020г.На 2018г.На 2019г.На 2020г.1Материально- производственные запасы153 099426 785289 865---2Собственные оборотные средства- 355 857 099-370 942 092- 286 072027- 356 010 198- 370 515 307- 286 361 8923Источники формирования запасов295 682 365384 389 750236 943 862295 529 266383 962 965236 653 997Как видно из данной таблицы материально-производственные запасы ПАО Лукойл в 2020 году уменьшились на 32,08% или на 136 920 тыс. руб. Но, не смотря на это у компании как не было собственного оборотного капитала в 2018 и 2019 годах, он так и не появился в отчетном периоде. Поэтому в компании использовались источники формирования запасов для покрытия МПЗ компании, которые в 2019 году продемонстрировали рост на 30%, а в 2020 году сократились на 38,36%.Таким образом, можно отметить, что в 2018 и 2019 годах у компании ПАО Лукойл наблюдалась нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая данной компании платежеспособность, так как величина МПЗ была больше оборотного капитала компании, но меньше источников формирования запасов. Но уже в 2020 году финансовое положение компании стало неустойчивым, так как величина материально-производственных запасов компании не покрывалась ни оборотным капиталом ПАО Лукойл, но источниками формирования запасов данной компании.2.3.4. Анализ финансовой устойчивости предприятияОб устойчивом финансовом положении предприятия говорит его способность финансировать свою деятельность поддерживания платежеспособность. Причем текущая платежеспособность будет лишь внешним проявлением финансового состояния предприятия, в то время как финансовая устойчивость является внутренней стороной, которая гарантирует платежеспособность предприятия не только в реальном времени, но и в перспективе, что обусловлено в свою очередь сбалансированностью доходов и расходов предприятия, его активов и пассивов, положительных денежных потоков.Ниже представлены формулы и расчеты по ним на основании которых можно будет сделать заключением о финансовой устойчивости рассматриваемой компании ПАО Лукойл. Кавтономии=Собственный капиталВалюта баланса (26)Кавтономии2018г. =1 007 643 0662 182 647 217 =0,46Кавтономии2019г. =966 198 7732 219 228 889 =0,44Кавтономии2020г. =772 199 9351 728 327 562 =0,45Как видно из данного расчета, значение коэффициента незначительно ниже норматива равного 0,5, что обусловлено нехваткой собственных средств ПАО Лукойл вложенных в имущество ПАО Лукойл, что в свою очередь сказывается на сомнительном доверии инвесторов и банков к данной компании.Кфинансовой зависимости=Валюта балансаСобственный капитал (27)Кфинансовой зависимости2018г. =2 182 647 2171 007 643 066=2,17Кфинансовой зависимости2019г. =2 219 228 889966 198 773=2,30Кфинансовой зависимости2020г. =1 728 327 562772 199 935=2,24Снижение данного показателя в отчетном периоде, характеризует снижение доли заемного капитала в финансировании ПАО Лукойл, но при этом доля заемного капитала в структуре баланса является довольно высокой.Кзаемных средств=ОбязательстваСобственный капитал (28)Кзаемных средств2018г. =1 175 004 1511 007 643 066=1,17Кзаемных средств2019г. =1 253 009 558966 198 773=1,30Кзаемных средств2020г. =956 144 942772 199 935=1,24Как видно из расчета данного коэффициента, он не соответствует нормативному значению (1) ни в одном из рассматриваемых периодов, но в отчетном периода наблюдается снижение коэффициента, что является положительным моментом, обусловленным снижение заемного капитала в пассивах данной компании.Кфинансирования=Собственный капиталОбязательства (29)Кфинансирования2018г.=1 007 643 0661 175 004 151=0,86Кфинансирования2019г.=966 198 7731 253 009 558=0,77Кфинансирования2020г.=772 199 935956 144 942=0,81Значение коэффициента финансирования тоже в рассматриваемом периоде не соответствовало нормативному значению, равному 1, в виду чего у компании наблюдается нехватка собственного капитала для покрытия своих обязательств.Кпокрытия инвестиций=Собственный капитал+Долгосрочные обязательстваВалюту баланса (30)Кпокрытия инвестиций2018г.= 1 007 643 066+278 833 1922 182 647 217=0,59Кпокрытия инвестиций2019г.= 966 198 773+187 262 0442 219 228 889=0,52Кпокрытия инвестиций2020г.= 772 199 935+334 494 8811 728 327 562=0,64Из данного расчета также видно не соответствие нормативу в 0,9, более того коэффициент покрытия инвестиций ПАО Лукойл оказался ниже критического значения равного 0,75, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии данной компании.Рассчитывать коэффициент обеспеченности текущих активов и материально производственных запасов оборотным капиталом нет смысла, так как величина оборотного капитала а протяжении всего рассматриваемого периода была отрицательной.Кпокрытия МПЗ=Источники формирования запасовМПЗ (31)Кпокрытия МПЗ2018г.=295 682 365153 099= 1 931,31Кпокрытия МПЗ2019г.=384 389 750426 785=900,66Кпокрытия МПЗ2020г.=236 943 862289 865=817,43Как видно из расчета, коэффициент покрытия МПЗ более 1, следовательно МПЗ с лихвой пополняются источниками формирования запасов.Кпостоянного актива=НедвижимостьСобственный капитал (32)Кпостоянного актива2018г.=14 598 7361 007 643 066=0,01Кпостоянного актива2019г.= 14 591 821966 198 773=0,01Кпостоянного актива2020г.= 15 440 798772 199 935=0,02Динамика коэффициента постоянного актива, осталась практически неизменной, что характеризует стабильность доли внеоборотных активов в источниках собственных средств ПАО Лукойл.К реальной стоимости имущества= Реальные активыВалюта баланса (33)К реальной стоимости имущества2018г.=1 479 8002 182 647 217=0,0007К реальной стоимости имущества2019г.=1 894 0612 219 228 889=0,0008К реальной стоимости имущества2020г.=3 057 6761 728 327 562=0,002Коэффициент реальной стоимости имущество в разы меньше нормативного значение, в виду чего компании необходимо задумать об увеличении имущества производственного назначения, за счет привлечения долгосрочных источников.КТА и недвижимости= Текущие активыНедвижимость (34)КТА и недвижимости2018г.=540 313 86014 598 736=37,01КТА и недвижимости2019г.=694 805 42214 591 821=47,61КТА и недвижимости2020г.=335 578 034 15 440 798=21,73Как видно из данного расчета, у ПАО Лукойл в отчетном периоде произошло снижение данного коэффициента на 55,0%, что свидетельствует о снижении доли текущих активов в стоимости имущества исследуемой компании, что следует рассматривать как отрицательную тенденцию.Рассчитанные показатели финансовой устойчивости ПАО Лукойл за рассматриваемый период представлены ниже в таблице 6.Таблица 6Анализ показателей финансовой устойчивости ПАО Лукойл№ п/пПоказательЗначение показателяРекомен. критерий2018г.2019г.2020г.1Характеризующийся соотношение собственных и заемных средств1.1Коэффициент автономии0,460,440,45Не <0,51.2Коэффициент финансовой зависимости2,172,302,241.3Коэффициент соотношения заемных и собственных средств1,171,301,24Не ˃11.4.Коэффициент финансирования0,860,770,81Не <11.5Коэффициент покрытия инвестиций0,590,520,64Не <0,92Характеризующийся состоянием собственных оборотных средств2.1Коэффициент покрытия материально производственных запасов1 931,31900,66817,43˃13.Характеризующийся состоянием основных средств3.1Индекс постоянного актива0,010,010,02 <13.2Коэффициент реальной стоимости имущества0,00070,00080,002Не <0,53.3.Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого имущества37,0147,6121,739383550165287Как видно из данной таблицы, в целом финансовое состояние ПАО Лукойл можно охарактеризовать как неустойчивое, так как у данной компании за исключением коэффициента покрытия МПЗ и индекса постоянного актива, не были соблюдены нормативы по другим коэффициентам, характеризующим финансовое состояние компании, а также у компании нет собственного оборотного капитала, так ку нее слишком большая величина краткосрочных обязательств.2.4. Анализ и оценка структуры балансаАнализ и оценка структуры баланса проводится на основе коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами и коэффициенте восстановления (утраты) платежеспособности.Так коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует реальную возможность компании восстановить (утратить) свою платежеспособности в течение заданного периода времени. Рассчитывается данный коэффициент по следующей формуле:Кв/у=((Ктл,кон+Пв/у / T* (Ктл,кон-Ктл,нач)) /Ктл,норм (35),Где Ктл,нач и Ктл,кон коэффициенты текущей ликвидности компании соответственно на начало и конец года,Ктл,норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,Пв/у- установленный период восстановления (утраты) платежеспособности компании, мес.Т- отчетный период, мес. (равный 12)Если коэффициент текущей ликвидности на конец года будет меньше 2, а коэффициент обеспеченности текущих активов собственными средства на конец отчетного года, будет меньше 0,1, то структура баланса будет считаться неудовлетворительной, а сама компания неплатежеспособной. Кв/у2019г.=((0,65+6 / 12* (0,65-0,60)) /2=0,34 Кв/у2020г.=((0,54+6/ 12* (0,54-0,65) ) /2 = 0,24 Ниже в таблице 7 представлен анализ и оценка структуры баланса исследуемой компании.Таблица 7Анализ и оценка структуры баланса ПАО Лукойл№ п/пНаименование показателяЗначение показателяРекоменд.значение2018г.2019г.2020г.1Коэффициент текущей ликвидности 0,600,650,54˃22Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами---˃0,13Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия0,340,24˃1Как видно из таблицы 7, у ПАО Лукойл коэффициент восстановления платежеспособности в 2019 и 2020 годах был ниже 1, следовательно, ни в отчетном, ни в предшествующем периоде, компания не имела возможности в течение полугода восстановить свою платежеспособность, что в свою очередь было обусловлено отсутствием собственных оборотных средств у компании и слишком низким значением коэффициента текущей ликвидности.2.5. Анализ финансовых результатов предприятияФинансовые результаты предприятия характеризуются уровнем рентабельности и суммой прибыли, причем существует закономерность, проявляющаяся в том, что предприятия является более эффективно функционирующим и соответственно более финансово устойчивым, при большей величине прибыли и более высоких показателях рентабельности.Анализ динамики и состава прибыли исследуемой компании представлен ниже в таблице 8.Таблица 8Анализ динамики и состава прибыли ПАО Лукойл (тыс.руб.)№ п/пПоказатель2019г.2020г.Абсолютное отклонениеТемп измен., %1Выручка444 471 354322 811 966-121 659 38872,632Себестоимость(19 597 694)(15 898 779)-3 698 91581,133Валовая прибыль424 873 660306 913 187-117 960 47372,244Коммерческие расходы(1 420 592)(647 206)-773 38645,565Управленческие расходы(29 487 161)(30 393 000)+905 839103,076Прибыль (убыток) от продаж393 965 907272 872 981-121 092 92669,267Доходы от участия в других организациях---8Проценты к получению44 000 05228 300 694-15 699 35864,329Проценты к уплате(55 407 910)(46 523 449)-8 884 46183,9710Прочие доходы26 487 3235 613 604-20 883 71921,1911Прочие расходы(4 132 444)(68 795 041)+64 662 5971664,7512Прибыль (убыток) до налогообложения404 912 928194 498 789-210 414 13948,0313Налог на прибыльв том числе(6 263 905)16 169 929+9 906 024258,14Текущий налог на прибыль(3 509 304)12 156 143+8 646 839346,40Отложенный налог на прибыль(2 754 601)4 013 786+ 1 259 185 145,7114Прочее4 421 707(13 109 607)+ 8 678 900296,4815Чистая прибыль403 070 730197 559 111- 205 511 61949,01Анализ данных таблицы 8 показал, что за последние 2 года ПАО Лукойл получен положительный результат от финансовой деятельности: чистая прибыль, демонстрирующая прирост капитал компании, достигнутый в отчетном периоде в результате ведения финансовой хозяйственной деятельности сократилась на 50,99% или на 205 511 619 тыс. руб. Причем темпы снижения чистой прибыли значительно выше темпов снижения валовой прибыли (50,99% против 27,76%), что является отрицательной тенденцией ;Прибыль до налогообложения, отражающая величину общего экономического эффекта полученного от финансово-хозяйственной деятельности исследуемой компании сократилась на 51,97% или на 210 414 139 тыс. руб.; Прибыль от продаж уменьшается быстрее, чем выручка, что свидетельствует об относительном росте издержек на производство и является негативной тенденцией.Помимо чистой прибыли, важным показателей конечных финансовых результатов является рентабельность, отражающая прибыль получаемую компания с каждого рубля средств, вложенных в саму компанию или ее финансовые операции. Ниже в таблице 9 представлены показатели рентабельности ПАО Лукойл за предыдущие 2 года.Таблица 9Показатели рентабельности ПАО Лукойл 2019-2020гг.№ п/пПоказатель2019г.2020г.Абсолютное отклонениеТемп измен., %1Выручка, тыс. руб.444 471 354322 811 966-121 659 38872,632Себестоимость, тыс. руб.(19 597 694)(15 898 779)-3 698 91581,133Прибыль от продаж, тыс. руб.393 965 907272 872 981-121 092 92669,264Чистая прибыль, тыс. руб.403 070 730197 559 111- 205 511 61949,015Среднегодовая величина оборотных средств, тыс. руб.622 180 950521 599 010-100 581 94083,836Среднегодовая величина основных средств, тыс. руб.14 595 278,515 016 309,5+421 031102,887Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб.986 931 200869 200 975-117 730 22588,078Рентабельность продаж, % (3/1)88,6484,53-4,1195,369Рентабельность затрат, % (3/2)2010,271716,31-293,9685,3810Рентабельность оборотных средств, % (4/5)64,7837,88-26,9058,4711Рентабельность основных средств, % (4/6)2761,651315,63-1446,0247,6412Рентабельность собственного капитала, % (4/7)40,8422,73-18,1155,66Анализ данных таблицы 9, показывает, что за прошедшие 2 года показатели рентабельности ПАО Лукойл заметно уменьшились. Показатели рентабельности продаж и затрат снизились, поскольку темпы снижения выручки и себестоимости продаж ниже темпов снижения прибыли от реализации, что в результате отразилось на снижении рентабельности продаж в отчетном периоде на 4,64%, рентабельности затрат на 14,62%.Показатели рентабельности оборотных средств, основных средств и собственного капитала, рассчитанные по чистой прибыли снизились соответственно на: 42,53%; 42,36%; 44,34%.На основании данных таблицы 9 можно отметить, что в отчетном периоде произошло заметное снижение эффективности производства и продаж производимой продукции в компании ПАО Лукойл, снизились показатели рентабельности имущества, капитала и затрат данной компании.Подводя итоги второй главы, данного курсового проекта, стоит отметить, что в рассматриваемом периоде, у ПАО Лукойл была снижена деловая активность, произошли изменения в структуре баланса, а именно сократилась величина текущих активов более чем в 2 раза, и на 8,64% сократилась величина основных средств. Помимо этого у компании более чем в 2 раза сократилась величина ликвидных активов, из-за чего у ПАО Лукойл снизилась способность к немедленному покрытию своих текущих обязательств. О нерациональной структуре в балансе свидетельствует и превышение заемного капитала, над собственным, что в свою очередь негативно влияет на показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости в целом исследуемой компании.Говоря о ликвидности ПАО Лукойл, стоит отметить, что в рассматриваемом периоде (2018-2020гг.) данная компания не была способна погашать свои краткосрочные обязательства, о чем свидетельствуют слишком низкие коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности компании.Также в ходе проведенного анализа была выявлено отсутствие собственного оборотного капитала, из-за чего материально-производственные запасы компании финансируются за счет источников их формирования.В ходе проведенного анализа финансовой устойчивости компании, было выявлено ее отсутствие, что обусловлено нехваткой собственного капитала, из-за чего коэффициент автономии оказался ниже нормативного значения, нерациональная структура заемного капитала, а именно превышение краткосрочных обязательств в структуре, из-за чего собственного капитала компании было недостаточно для покрытия даже краткосрочных обязательств на протяжении последних 3 лет, низкого коэффициента покрытия инвестиций и т.п.Но, не смотря на негативные тенденции, произошедшие в отчетном периоде, деятельность компании ПАО Лукойл все равно оказалась рентабельной, и по итогам 2020 года компания получила чистую прибыль в размере 197 559 111 тыс. руб., что оказалось более чем в 2 раза меньше показателя 2019 года.Также стоит отметить, что эффективность деятельности данной компании в отчетном периоде была значительно снижена, о чем свидетельствует уменьшение ее показателей рентабельности. Раздел 3. Разработка предложений по повышению финансовой устойчивости и ликвидности предприятияИз проведенного ранее анализа финансовой устойчивости ПАО Лукойл, можно отметить, что данная компании в настоящий момент находятся в неустойчивом состоянии, что в свою очередь обусловлено нарушениями платежеспособности, из-за чего было нарушено равновесие в пополнении источников собственных средств, наблюдалась нехватка собственных оборотных средств, а оборотных активов в целом.Изначально ПАО Лукойл необходимо увеличить величину собственного оборотного капитала, что проще всего сделать за счет сокращения финансовых вложений компании, величина которых является непомерно высокой при финансово неустойчивом положении компании. Помимо этого целесообразность финансовых вложений компании объясняется и малой доходностью данных вложений, так как величина прочих доходов компании в отчетном периоде составила всего 5 613 604 тыс. руб.Таким образом, компании рекомендуется снизить величину на 80%, чтобы совсем не лишиться прочих доходов, компании рекомендовано оставить 20% инвестированных средств в объектах инвестирования. После реализации данного мероприятия у нее появится 1 081 622 158 тыс. руб., часть их которых целесообразно будет направить на покрытие обязательств компании, а часть оставить в обороте.Так если, данные средства направить на полное погашение заемных средств из краткосрочных обязательств, величина краткосрочных обязательств сократится на 523 015 889 тыс. руб., и составит всего 98 634 171 тыс. руб., после чего оставшиеся 558 606 269 тыс. руб. целесообразно оставить в обороте в виде денежных средств, увеличив их величину с 15 963 819 тыс. руб. до 574 570 088 тыс. руб.Таким образом, реализация финансовых вложений, сокращения доли краткосрочных обязательств и увеличения оборотных активов следующим образом изменят баланс ПАО Лукойл (таблица 10)Таблица 10Баланс ПАО Лукойл после реализации предложенных мероприятий№ п/пПоказательДо мероприятий После реализации мероприятий Изменения абсолютные1Внеоборотные активы1 385 958 997304 336 839- 1 081 622 158 2Оборотные активы342 368 565900 384 464+ 558 015 8993Валюта баланса1 728 327 5621 205 311 663- 523 015 8894Собственный капитал772 182 620772 182 620-5Долгосрочные обязательства334 494 881334 494 881-6Краткосрочные обязательства621 650 06198 634 171- 523 015 889Из таблицы 10 заметно, что после реализации структура баланса становится не только оптимизированной, но и оптимальной, в активах компании преобладают оборотные активы, в пассивах собственный капитал, в заемном капитале – долгосрочные обязательства, что положительно будет влиять как не платежеспособность и ликвидность ПАО Лукойл, так и его финансовую устойчивость в целом.После реализации данных мероприятий вырастут все показатели ликвидности:Кабс лик=574 570 08898 634 171=5,83Кбыстр лик=893 593 93398 634 171=9,06Ктек лик=900 384 46498 634 171 =9,13У ПАО Лукойл появится собственный оборотный капитал, равный 467 845 781 тыс.руб., после чего компания сможет финансировать своим МПЗ собственным оборотным капиталом, и с учетом того, что будет соблюдено равенство МПЗ< Оборотного капитала (289 865 <467 845 781 ) данная компания будет характеризоваться абсолютной финансовой устойчивостью. Помимо этого повысится коэффициент автономии:Кавтономии=772 182 6201 205 311 663 =0,64 Вырастет показатель коэффициента финансирования:Кфинансирования=772 182 620433 129 052= 1,78Снизится коэффициент финансовой зависимости:Кфинансовой зависимости=1 205 311 663772 182 620=1,56То есть основные показатели характеризующие финансовое состояние данной компании станут соответствовать установленным нормативам.Также как вариант компании можно минимизировать дебиторскую задолженность, проще и быстрее всего это сделать посредством заключения договора факторинга с банками второго уровня либо факторинговыми компании, что позволит сразу в момент заключения договора факторинга получить от 50 до 80% от суммы дебиторской задолженности, то есть от 109 220 375 тыс.руб. до 174 752 600 тыс.руб., которые ПАО Лукойл может как оставить в обороте, так и направить на погашение краткосрочной задолженности компании. Оставшиеся 20-50% компании будут выплачены после полного погашения задолженности со стороны дебиторов.Еще одним вариантом может быть привлечение инвестиций в основной капитал компании при параллельном увеличении доли инвестированного капитала в общем имуществе ПАО Лукойл, что также положительно скажется как на структуре пассива компании, так и на большинстве финансовых показателей и финансовой устойчивости данной компании в целом.Целесообразно больше внимания уделять оборачиваемости оборотных средств, перестав направлять активы во внеоборотные активы, тем более что компания вкладывает не в основные средства, а долгосрочные финансовые вложения которые являются практически нерентабельными.Можно также занять обновлением материально-технической базы ПАО Лукойл, учитывая, что компания является производственной, ей целесообразно рассмотреть договора лизинга, что позволит избежать полной – единовременной оплаты приобретаемого имущества. Помимо этого лизинг позволит оперативно обновить основные средства и оборудование компании за счет использования ускоренной амортизации по лизинговым операциям.Обязательно стоит пересмотреть политику привлечения заемного капитала, привлекая кредитные средства только в рентабельные проекты, что в свою очередь тоже будет являться довольно весомым фактором в финансовом оздоровлении ПАО Лукойл.Подводя итоги третьей главы, данного курсового проекта, стоит отметить, что реализация предложенным мероприятий позволит ПАО Лукойл в кротчайшие сроки уличить свою финансовую устойчивость, повысив основные показатели ликвидности и платежеспособности, а также заработать больше прибыли за счет повышения показателей деловой активности.ЗаключениеПодводя итоги данного курсового проекта, стоит отметить, что проведение своевременного анализа финансового состояния предприятия, позволяет не только вовремя выявить проблемы и угрозы его финансового положения, но и выявить возможные перспективы его роста, разработав своевременно мероприятия способствующие укреплению финансового состояния компании.В данной работе проводился анализ финансовой устойчивости ПАО Лукойл, в ходе проведения которого были обнаружены проблемы с основными коэффициентами, характеризующими финансовую устойчивость, большинство из которых не достигли нормативных значений, выявлена нехватка оборотного капитала, высокая доля заемного капитала в структуре баланса, малая доля оборотных активов в структуре баланса, полное отсутствие ликвидности баланса в целом и как итого полное отсутствие финансовой устойчивости исследуемой компании в рассматриваемом периоде (2018-2020гг.)Но в 3 главе курсового проекта, был разработан ряд мероприятий, с экономической оценкой их эффективности, демонстрирующих, что посредством реализации хотя бы части из них ПАО Лукойл в перспективе может стать не только более самостоятельной и менее зависимой от заемных источников капитала, но и обрести финансовую устойчивость, повысив показатели платежеспособности и ликвидности до нормативных значений.Список литературы:Алиева И.И. Сущность и понятие финансовых результатов деятельности организации /Алиева И.И. // Молодой ученый.- 2020.- № 34 (324).- С.51-53Войтоловский Н.В., Калинина А.П., Мазурова И.И. Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: Учебник, / Войтоловский Н.В., Калинина А.П., Мазурова И.И. – М.: Юрайт, 7-е изд., 2019.-302с.Ковалев В.В. Финансы предприятий: учебник, / Ковалев В.В.; 4-е изд., доп. и перераб.,- М.: Проспект, 2017.- 352с.Ковалева А.М. Финансы фирмы: учебное пособие / Ковалева А.М.; 4-е изд., Изд.: ИНФРА-М, 2016.-584с.Лядова Ю.О. Особенности выбора показателей в рамках проведения финансового анализа / Лядова Ю.О.; // Проблемы и перспективы экономики управления: материалы 6 Междунар. науч.конф. (г. Санкт-Петербург, декабрь 2017г.) – Санкт-Петербург: Свое издательство, 2017.- С.66-69Мешков С.А., Мешкова Г.В. Оценка и диагностика финансового состояния предприятия / Мешков С.А., Мешкова Г.В // Международный научно-исследовательский журнал, 2017.-№3 (45).-С.1-3Подчепаева А.О. Понятие и сущность финансовой устойчивости / Подчепаева А.О. // Молодой ученый.- 2019.-№5 (243).- С.132-134Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Савицкая Г.В.; 6-е изд., - М.: Новое знание, 2018.- С.486Соколов М.А. Аналитическая модель комплексной оценки эффективности интеграционных трансформаций организаций за счет слияний и поглощений / Соколов М.А. // Транспортное дело России. – 2018. – № 6. –С.139Терминологический словарь банковских терминов [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/33432 (дата обращения 25.12.2021). –Загл. с экранаТипы финансовой устойчивости предприятия [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://schetuchet.ru/finansovaya-ustojchivost-predpriyatiya/ (дата обращения 26.12.2021). –Загл. с экранаТолкачева Н.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Толкачева Н.А. ; 2-е изд., -Москва, Берлин: Директ-Медиа, 2020.-147с.Шеремет А.Д., Ненашев Е.В. Методика финансового анализа / Шеремет А.Д., Ненашев Е.В., 2-е изд., доп. и перераб.- М.: Инфра-М., 2021. –208с.ПриложениеБухгалтерский баланснa 31 дeкaбpя 2020 г.Организация Публичное акционерное общество «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ »Форма по OKYД6042660-667385KOДЫ07100012020/12/3100044434770800476770.10.238400KOДЫ07100012020/12/3100044434770800476770.10.2384Дата (гoд, мecяц, чиcлo)KOДЫ07100012020/12/3100044434770800476770.10.2384KOДЫ07100012020/12/3100044434770800476770.10.2384по OKПOИдентификационный номер налогоплательщика ИHHВид экономической деятельности Организационно-правовая форма / форма собственности Публичное акционерное обществоМестонахождение (адрес): 101000, г.Москва, Сретенский бульвар, дом 11 по OKBЭДПоясненияНаименование показателяКод строкиHa 31 дeкa6pя2020 г.Ha 31 дeкa6pя2019 г.Ha 31 дeкa6pя2018 г.123456AKTИBI. Внеоборотные активыНематериальные активы11102 364 9101 722 130815 992Результаты исследований и разработок112010 8398 99014 4553.1.1Основные средства 115015 440 79814 591 82114 598 736Незавершенное строительство11523 057 6761 894 0611 479 8003.1.2Финансовые вложения11701 352 027 6981 490 310 1791 606 455 5853.1.5Отложенные налоговые актиы118015 493 81510 915 66413 527 3163.1.3Прочие внеоборотные активы1190620 937850 651702 686Итого по разделу I11001 385 958 9971 518 399 4351 639 114 7703.2.1II. Оборотные активыЗапасы121061 45239 26035 6113.10Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям122061 45239 26035 6113.2.2Дебиторская задолженность в том числе:1230218 440 775398 369 475345 210 159Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в том числе:12316 790 5316 024 0323 218 578Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев после отчетной даты), в том числе1232211 650 244392 345 443341 991 5723.2.3Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)1240107 674 10651 427 22240 882 3283.2.4Денежные средства и денежные эквиваленты125015 963 819250 605 972157 286 861Прочие оборотные активы1260Итого по разделу II1200342 368 565700 829 454543 532 447БAЛAHC16001 728 327 5622 219 228 8892 182 647 217ПACCИBIII. Капитал и резервы3.3.1Уставной капитал131017 32217 87518 7503.3.3Добавочный капитал (6eз переоценки)1350(37 235)3.3.4Резервный капитал13602 5982 6812 813Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)1370772 199 935966 198 7731 007 621 501Итого по разделу III1300772 182 620966 219 3311 007 643 066IV. Долгосрочные обязательства3.4.1Заемные средства1410332 440 650185 717 100277 882 4003.10Отложенные налоговые обязательства14201 201 281644 711586 8853.12Оценочные обязательства1430837 058845 491322 5253.4.2Прочие обязательства145015 89254 74241 382Итого по разделу IV1400334 494 881187 262 044278 833 192V. Краткосрочные обязательства3.5.1Заемные средства1510523 015 899755 331 842651 539 4643.5.2Кредиторская задолженность152094 084 277306 679 032241 411 7753.5.3Оценочные обязательства15404 549 8953 736 6403 219 720Итого по разделу V1500621 650 0611 065 747 514896 170 959БAЛAHC17001 728 327 5622 219 228 8892 182 647 217ОТЧЕТ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХПоясненияНаименование показателяКод строкиЗа 2019г.За 2020г.12345Выручка2110444 471 354322 811 966Себестоимость2120(19 597 694)(15 898 779)Валовая прибыль2100424 873 660306 913 187Коммерческие расходы2210(1 420 592)(647 206)Управленческие расходы2220(29 487 161)(30 393 000)Прибыль (убыток) от продаж2200393 965 907272 872 981Доходы от участия в других организациях2310--Проценты к получению232044 000 05228 300 694Проценты к уплате2330(55 407 910)(46 523 449)Прочие доходы234026 487 3235 613 604Прочие расходы2350(4 132 444)(68 795 041)Прибыль (убыток) до налогообложения2300404 912 928194 498 789Налог на прибыльв том числе2410(6 263 905)16 169 929Текущий налог на прибыль2421(3 509 304)12 156 143Отложенный налог на прибыль2430(2 754 601)4 013 786Прочее24604 421 707(13 109 607)Чистая прибыль2400403 070 730197 559 111