Анализ финансового состояния предприятия.

ВВЕДЕНИЕЛюбая предпринимательская идея должна подкрепляться экономическими расчётами, касающимися её целесообразности и реализуемости. Для этого проводится анализ источников формирования имущества организации, основных направлений использования, анализ расчётов с сотрудниками организации. Важное значение приобретает также анализ доходов, расходов, прибыли организации и её инвестиционная привлекательность в целом. Организация должна таким образом организовать свою производственно-хозяйственную деятельность, чтобы не только окупить вложения в производство, но и получить максимально возможный размер прибыли.На сегодняшний день основным направлением экономической политики любой организации является повышение эффективности её деятельности в целом и отдельных звеньев производства в частности. На сегодняшний день, в условиях рыночной экономики, все организации наделены самостоятельностью за принимаемые ними решения по обеспечению эффективности деятельности.Рыночная экономика ставит перед каждой организацией ряд проблем, связанных с постоянным повышением эффективности деятельности, за счёт более эффективного использования ресурсов и всех факторов, имеющихся в наличии у каждой организации. При этом принципы и методы оценки эффективности должны постоянно дополняться и расширяться. Для обеспечения устойчивого развития организации, ее управленческий персонал и менеджеры должны обладать знаниями и умениями в оценке финансового состояния не только своей организации, но и конкурентов. Поскольку финансовое состояние определяется набором важных экономических характеристик, определяющих конкурентоспособность, деловую репутацию, степень гарантированности достижения поставленных целей и результатов, как для самой организации, так и ее партнеров (в производственном и финансовом отношении). При этом, одного лишь умения реально оценивать финансовое состояния недостаточно для успешного функционирования организации.Всем вышеперечисленным обусловлена высокая актуальность выбранной темы работы.Цель работы – анализ финансового состояния предприятия.Для достижения поставленной цели в работе поставлены и решены следующие задачи:исследованы теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия;выполнен анализ производственно-хозяйственной и финансовой деятельности АО «Орловский хлебокомбинат» за 2018-2020 гг.;разработаны рекомендации по улучшению финансового состояния АО «Орловский хлебокомбинат» и обоснована их экономическая эффективность.Объектом исследования выступает АО «Орловский хлебокомбинат».Предметом исследования выступает финансовое состояние организации и комплекс показателей, его определяющих.В работе были использованы следующие методы исследования: анализ, синтез, вертикальный анализ, горизонтальный анализ, анализ коэффициентов (относительных показателей), сравнительный анализ.1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯСовременное состояние, тенденции и проблемы развития хлебопекарной отрасли на федеральном и региональном уровняхХлебопекарная отрасль России уходит своими корнями в глубокую древность, так как во все времена хлеб был одним из основных продуктов питания в стране, но тенденции последних 20 лет указывают на снижение объемов производства и востребованности продукции [ REF _Ref93395999 \r \h 27].Испокон веков хлеб занимает особое место в рационе жителей нашей страны. Незаменимый источник растительного белка, витаминов и необходимых организму минеральных веществ, он по праву носит звание «продукта №1». Его социальное значение невозможно переоценить. Однако нельзя забывать и то, что хлеб – это рыночный продукт. Поэтому любое искусственное сдерживание роста цен на него, которое происходит на фоне подорожания сырья и увеличения затрат на транспорт, неизбежно влечёт за собой разрушительные последствия для хлебопекарной отрасли. Ни выделяемые сегодня государственные субсидии, ни локальные льготы, которые получают производители в некоторых субъектах страны, не способны решить глобальную проблему.Для оценки сложившихся закономерностей на рынке хлебобулочных изделий, а также состояния хлебопекарной отрасли обратимся к источникам официальных статистических данных, которыми являются сборники, ежегодники и справочники, формируемые Федеральной службой государственной статистики РФ, а именно: «Регионы России», «Российский статистический ежегодник», «Потребление основных продуктов питания населением РФ», «Сельское хозяйство, охота и охотничье хозяйство, лесоводство в России», «Промышленное производство в России» [ REF _Ref93396020 \r \h 5].Опираясь на материалы, представленные в указанных изданиях, сформируем набор данных, отражающих развитие хлебопекарной отрасли и потребление хлеба. На первом этапе рассмотрим баланс производства зерна в РФ как основного ингредиента хлеба (табл. 1) за разные периоды развития страны.Таблица 1 - Динамика производства и использования зерна в России в 1990–2019 гг., млн. тоннПоказатели199020002010201720182019Изменения в 2019 г. к 1990 г.РесурсыЗапасы на начало года60,431,669,577,290,772,612,2Производство (валовой сбор в весе после доработки)116,765,461,0135,5113,3121,24,5Импорт16,94,70,40,70,40,3-16,6Итого ресурсов194,0101,7130,9213,4204,4194,10,1ИспользованиеПроизводственное потребление30,522,320,424,423,223,3-7,2- на семена17,011,510,111,310,710,6-6,4- на корм скоту и птице13,510,810,313,112,512,7-0,8Переработано на муку, крупу, комбикорма и другие цели94,740,643,953,452,553,3-41,4Потери2,30,80,91,51,21,2-1,1Экспорт2,01,313,943,354,839,337,3Личное потребление (фонд потребления)0,00,10,10,10,10,10,1Запасы на конец отчетного периода64,536,651,790,772,676,912,4Приведенные в таблице 1 данные указывают на значительный рост запасов зерна на 20%, при этом в отдельные годы уровень значительно увеличивался, а в отдельные периоды, наоборот, – снижался, что объясняется чередованием урожайных и неурожайных сельскохозяйственных сезонов. Что касается объемов производимого зерна, то в середине 1990-х годов показатель значительно «просел», это связано с перестройкой экономики и сменой форм организации производства, так, на смену колхозам и совхозам пришли фермеры и крупные агрохолдинги. Именно концентрация производства в руках агрохолдингов позволила превысить советский уровень рассматриваемого показателя [ REF _Ref93396020 \r \h 5].Стоит отметить, что за длительный период своего развития Россия неоднократно становилась самым крупным экспортером зерна в мире, а по итогам 2020 года заняла 1-е место (пятый год подряд) по поставкам пшеницы, опередив США, Канаду и страны Евросоюза. Если обратиться к данным таблицы 1, то становится очевидной тенденция роста экспорта зерна, так, за рассматриваемый период уровень показателя увеличился в 19,7 раз. Что касается производства (переработки) зерна в муку и крупу, то за 30 лет сложился тренд на снижение этого показателя, в 2019 г. относительно 1990 г. значение упало на 56%.Согласно прогнозам аналитиков, можно констатировать дальнейшее падение производства и потребления хлеба и хлебобулочных изделий в России. При этом можно выделить несколько причин сложившейся траектории [ REF _Ref93395999 \r \h 27].Во-первых, хлеб и хлебобулочные изделия являются скоропортящимися продуктами, в связи с этим необходимо, чтобы население регулярно посещало организации, занимающиеся розничной продажей, однако в период пандемии и самоизоляции спрос на данный вид продукции резко сократился. Ввиду малоподвижного образа жизни большинство граждан озаботились набором лишнего веса, что также повлияло на спрос.Во-вторых, население отдает предпочтение продуктам более длительного хранения, таким как мясо, макаронные и кондитерские изделия и т.п., в период пандемии население стало избирательным, «придирчивым» и восприимчивым к стерильным вещам.В-третьих, несмотря на традиционность рассматриваемого продукта, общемировая тенденция заключается в отказе от мучных продуктов, так как они приводят к появлению излишнего веса в связи с сидячим образом жизни большинства людей.В ходе исследования, проведенного NeoAnalytics на тему «Российский рынок хлеба и хлебобулочных изделий: итоги 2019 г., прогноз до 2022 г.», выяснилось, что в целом 2019 г. был относительно удачным для российского рынка хлеба и хлебобулочных изделий. Так, в частности, можно отметить положительный прирост объема в 4,7 п.п. По итогам года увеличение объема рынка было зафиксировано на отметке 6,2%, что практически находится на одном уровне с динамикой оборота розничной торговли. Даже денежные доходы населения росли не так интенсивно [ REF _Ref93396078 \r \h 29]. В 2017-2019 гг. на рынке наблюдалась стагнация потребления хлебобулочной продукции, смещение спроса в более дешевый сегмент, снижение спроса на дорогие сорта хлеба и сдобные изделия.Доля импорта в структуре рынка незначительная и в 2019 году составляла 1,8% или 143,8 тыс. тонн.В настоящее время в России работает около 750 крупных и средних хлебопекарных предприятий и около 12,5 тыс. малых предприятий. Для хлебопекарной отрасли России характерна концентрация производственных мощностей на крупных предприятиях и одновременно большое количество малых предприятий. Доля промышленных (крупных и средних) хлебопекарен на рынке составляет 72%, доля малых пекарен и пекарен при сетевых магазинах составляет 28%.В 2019 г. валовый сбор зерновых и зернобобовых культур составил 120,6 млн. т. и вырос за год на 6,5%. Основными зерновыми культурами, которые возделывают на территории РФ, являются пшеница, рожь, ячмень, овес, кукуруза, просо, гречиха, рис. Наиболее важными культурами являются пшеница, ячмень и кукуруза, совокупная доля которых в валовом сборе зерна составляется более 80%. В структуре внутреннего использования зерна около 67% применяется для переработки на муку, крупу и комбикорма. Около 30% используется для производственных целей (в том числе на семена и корм животным). Потери составляют около 2%.Снижение рентабельности хлебопекарной отрасли из-за растущих издержек и необходимости сдерживать отпускные цены требует новых мер поддержки, уверены участники рынка. Российский союз пекарей (РСП) попросил Совет федерации предусмотреть для предприятий возмещение части затрат на электроэнергию и обновление оборудования, а также гарантировать местным поставщикам минимум 50% на полках торговых сетей. Регуляторы уверены, что принятых мер уже достаточно.Президент РСП (объединяет производителей более 50% хлеба и хлебобулочных изделий в стране) Алексей Лялин направил председателю комитета по аграрно-продовольственной политике Совета федерации Алексею Майорову новые предложения по поддержке хлебопекарной отрасли. Среди мер — возмещение части затрат на электроэнергию и приобретение оборудования, а также закрепление за местными производителями минимум 50% в локальных торговых сетях [ REF _Ref93396092 \r \h 28].В РСП отмечают, что рентабельность отрасли снижается из-за роста себестоимости продукции при сдерживании цен на ее реализацию, а также из-за износа оборудования. Это уже привело к сокращению пекарен в России, указывает Алексей Лялин. По его словам, строить новые предприятия без господдержки также невозможно. В Российской гильдии пекарей и кондитеров (РОСПиК) со ссылкой на данные Минсельхоза отмечают, что в декабре 2021 года стоимость муки выросла на 2,9%, до 24,6 тыс. руб. за тонну, а подсолнечного масла — на 1%, до 93 тыс. руб. за тонну относительно ноября. Средние розничные цены на хлеб в годовом выражении выросли примерно на 10%, указывают в РОСПиК.Процентный порог для хлебной полки необходим для продуктовой безопасности — сохранения местных хлебопекарных производств, продолжают в РСП.По словам Алексея Лялина, сейчас этому мешает политика сетей, которые самостоятельно принимают решение о формировании ассортимента. В РОСПиК уточняют, что, к примеру, в Москве более 30% рынка хлебобулочных изделий приходится на продукцию из других регионов [ REF _Ref93396092 \r \h 28].Кроме того, крупнейшие сети сегодня активно развивают собственные пекарни, где выпускается продукция из полуфабрикатов. «Пятерочка» (входит в X5 Group) на середину года включала более 4,5 тыс. пекарен во всех 66 регионах присутствия, говорил CEO X5 Group Игорь Шехтерман. Для дополнительной загрузки этих мощностей X5 договорилась с бельгийской La Lorraine Bakery Group о поставке полуфабрикатов с нового завода компании в Калужской области в течение пяти лет. В X5 комментарий не предоставили. В «Магните» заявили, что хлеб и хлебобулочные изделия — категория, где доля местных поставщиков достигает 95%. В «Ленте» говорят, что показатель доходит до 90% в зависимости от локации. Часть участников хлебопекарного рынка между тем не видит необходимости в дополнительных мерах поддержки, предложенных РСП. В РОСПиК отмечают, что возмещение затрат на электроэнергию даст предприятиям необоснованное конкурентное преимущество перед другими отраслями. Кроме того, уже сейчас в регионах действуют меры поддержки для хлебопекарного бизнеса, особенно для малых предприятий, которые формируют более 95% рынка, добавляют в гильдии. «Нужно эффективнее использовать имеющиеся возможности»,— считают там. По мнению РОСПиК, основная проблема отрасли — низкий уровень конкуренции в первую очередь в регионах, где на 10 тыс. человек приходится одно-два предприятия.По прогнозам BusinesStat, в 2021–2025 гг., по мере стабилизации экономической ситуации в стране продажи хлеба и хлебобулочных изделий на российском рынке продолжат снижаться на 0,3–1,4% в год. В 2025 году объем реализации составит 5,4 млн. тонн, что меньше значения 2020 года на 3,9%. Российский рынок хлеба и хлебобулочных изделий имеет значительный потенциал в отличие от рынков ведущих западных стран и развивается в направлении основных мировых трендов. Несмотря на наличие высокого уровня неопределенности в развитии пандемии, сейчас уже можно выделить основные направления ее влияния на рынок хлебобулочных изделий и адаптацию применяемых игроками рынка бизнес-моделей к меняющимся условиям [ REF _Ref93396138 \r \h 3].Отрасль по производству хлеба в как в России, так и за рубежом по праву называется одной из самых стабильных, в последние годы потребление медленно снижается, в связи с чем уменьшается производство, а изменение цены происходит в пределах инфляции. Внутреннее производство практически полностью обеспечивает спрос населения, а рынок пополняется новыми игроками.1.2 Значение, цель и задачи анализа финансового состояния предприятияОсновной целью анализа финансового состояния организаций, различных форм собственности, является оценка их текущего финансового состояния и выявление возможностей, существующих для повышения экономической эффективности, как в краткосрочном периоде, так и на долгосрочную перспективу. Для чего должна быть разработана новая или скорректирована уже существующая финансовая политика [ REF _Ref93396151 \r \h 19]. Характеристикой финансового состояния организации является степень ее обеспеченности финансовыми ресурсами, необходимыми для бесперебойного эффективного функционирования, а также эффективность использования и размещения финансовых ресурсов, имеющихся в ее распоряжении. Кроме того, финансовое состояние характеризуется платежеспособностью организации, ее финансовой устойчивостью, деловой активностью, а также взаимоотношениями с контрагентами.Обобщая вышеизложенное, можно сделать вывод о том, что финансовое состояние организации – это уровень ее обеспеченности денежными средствами для ведения своей производственно-хозяйственной деятельности в полном объеме, для своевременного осуществления взаиморасчетов с контрагентами.Анализ финансового состояния организации – это совокупность аналитических процедур, имеющих под собой информацию финансового плана, находящуюся в свободном доступе. Аналитические процедуры предназначены для оценки современного состояния организации в целом, а также для оценки эффективности использования ее ресурсов, ее потенциала, для принятия управленческих решений на основании выводов, полученных в результате анализа [ REF _Ref93396161 \r \h 24]. Информация о деятельности организации содержится в ее финансовой отчётности в открытом доступе. Анализ отчётности – это процесс, с помощью которого можно оценивать финансовое состояние организации в динамике, при этом главной целью анализа является оценка ее финансово-хозяйственной деятельности относительно условий функционирования в будущем.Под финансовым состоянием организации подразумевается совокупность показателей, отражающих ее способность финансировать свою текущую деятельность, а также состояние капитала. Финансовое состояние организации, выраженное через ее финансовую устойчивость, стабильность и платежеспособность, зависит от всех видов деятельности – производственной, коммерческой и финансовой. Если перечисленные виды деятельности осуществлялись успешно, то это положительным образом повлияет на результаты производственно-хозяйственной деятельности в целом.Таким образом, анализ финансового состояния позволяет получить большое число ключевых информативных показателей, дающих полную и объективную картину относительно финансового состояния организации. О структуре ее активов и источников их формирования, о полученных прибыли и убытках, о состоянии расчетов с дебиторами и кредиторами. При этом важным является не только и не столько анализ текущего финансового состояния организации, но и параметры финансового состояния на будущее, на ближайшую и отдаленную перспективу [ REF _Ref93396174 \r \h 7].Стремясь к росту эффективности, руководство организации прикладывает усилия для того, чтобы любыми способами увеличить её прибыль. Такой подход не является стратегически обоснованным. Наиболее правильным, по мнению ведущих экономистов, является стремление добиваться темпов роста.Перечислим ряд условий, на основании которых можно утверждать, что организация работает экономически эффективно:если полученный финансовый результат выше, чем у ближайших конкурентов;если руководство организации выделяет ресурсы для проведения управленческих и производственных изменений в достаточном объеме;если в ближайшей перспективе темпы роста финансовых показателей эффективности ожидаются выше, чем у ближайших конкурентов. Такой подход к определению эффективности деятельности организации стимулирует руководство к поиску таких решений, которые позволят значительно повышать ее конкурентоспособность в долгосрочной перспективе. При этом важно, чтобы каждое подразделение организации находило собственные пути повышения экономической эффективности, поскольку в том случае, если хотя бы одно из подразделений не работает эффективно, говорить о повышении эффективности деятельности организации в целом нет оснований.Все показатели экономической эффективности делятся на обобщающие и частные. Обобщающие показатели эффективности позволяют оценить использование всех ресурсов, имеющихся в распоряжении организации. Частные показатели эффективности – показывают уровень использования конкретных видов ресурсов, показывают развитие отдельных сторон деятельности. Получению полной, системной, комплексной оценки способствует определение интегральных показателей, поскольку только они позволяют оценить динамику изменений в эффективности. К таким показателям относят [ REF _Ref93396186 \r \h 26]: интегральный показатель оценки финансового состояния;интегральный показатель общего уровня развития организации;показатель уровня экономического развития организации;уровень экономической эффективности хозяйственной деятельности; показатель интенсификации коммерческой деятельности;интегральный показатель эффективности финансовой деятельности;показатель долевого участия интенсивного направления и использования ресурсов.Использование представленных показателей позволяет не только провести глубокое исследование экономической эффективности деятельности организации, но и выявить множество резервов, которые позволят ей повысить эффективность своей деятельности, оставаясь конкурентоспособной.Анализ финансового состояния принято делить на внешний и внутренний.Внешний анализ выполняется на основании данных, которые могут быть получены из доступных источников (например, на официальных сайтах организаций, в специализированных базах, к примеру, https://e-disclosure.ru), поэтому такой вид анализа не может быть полным ввиду ограниченности доступной информации. Как правило, цель внешнего анализа – определить показатели рентабельности организации, а также показатели эффективности использования капитала. Главный недостаток такого анализа – данные укрупненные, что не дает возможности получения точной оценки и приводит к сглаживанию выявленных негативных тенденций.Приступая к анализу финансового состояния организации важно помнить, что его цели достигаются только при решении набора нескольких взаимосвязанных аналитических задач, решить которые можно только на основании информационных, методических, технических и организационных возможностей организации. Все существующие методы финансового анализа укрупненно можно разделить на три группы [ REF _Ref93396203 \r \h 23]:- методы, прямо или косвенно заимствованные из других наук;- модели, используемые при проведении финансового анализа;- методы чтения финансовой отчетности.Для анализа финансового состояния организации применяется большое количество методов, которые могут быть классифицированы по нескольким признакам. Согласно первому уровню классификации, методы анализа подразделяются на неформализованные и формализованные.1. Неформализованные методы основаны на описательных аналитических процедурах, на логике: метод экспертных оценок;метод сценариев; метод построения системы показателей; метод построения системы аналитических таблиц. Эти методы характеризуются субъективизмом. 2. Формализованные методы основаны на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся:классические методы анализа (ценных подстановок, балансовых, простых и сложных процентов, арифметических разниц, дисконтирования и др.);традиционные методы экономической статистики (группировка, индексный, средних и относительных величин и др.);математико-статистические методы (корреляционный, регрессионный, факторный анализ и др.);экономические методы (матричный метод, спектральный анализ и др.);методы экономической кибернетики и оптимального программирования (линейного, нелинейного, динамического программирования и др.). К классическим методам анализа относятся: балансовый метод, метод процентных чисел, метод цепных подстановок и разниц, дифференциальный метод, интегральный и логарифмический методы, метод простых и сложных процентов, метод дисконтирования.Основным принципом чтения финансовых отчётов является применение дедуктивного метода, основанного на движении от общего к частному, который требует многократного применения. В процессе такого анализа происходит воспроизводство логической и исторической последовательности событий, происходящих в организации, изучается направленность и сила влияния различных факторов на результаты деятельности.Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов [ REF _Ref93396220 \r \h 21]:1. Горизонтальный (временной) — сравнение отчетных финансовых показателей с плановыми, либо с показателями предыдущего периода (базисного).Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются: простое сравнение статей отчетности и изучение причин их резких изменений; анализ изменения статей отчетности по сравнению с колебаниями других статей.При этом наибольшее внимание уделяют случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.2. Вертикальный (структурный) — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, то есть определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного результата с данными предыдущего периода. Его можно проводить по исходной или агрегированной отчетности. Вертикальный анализ баланса позволяет рассмотреть соотношение между внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом, определить структуру капитала по его элементам.Например, определение удельного веса внеоборотных активов в имуществе организации. Это позволяет оценить, к примеру, фондоемкость этой организации.Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и при составлении аналитических таблиц могут применяться одновременно.3. Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений параметров отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода и определении тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, то есть осуществляют прогнозный анализ.Так, например, анализ динамики продаж продукта «А» за ряд лет указывает на устойчивую тенденцию снижения темпов роста. Это позволяет сделать вывод о заключительной фазе жизненного цикла продукта, от производства которого организации следует постепенно отказаться. С помощью тренда формируются возможные значения показателя в будущем. Следовательно, метод может использоваться в перспективном и прогнозном анализе.4. Сравнительный (пространственный) — сравнение показателей отчетности:с планом;со среднеотраслевым уровнем;с данными конкурентов;со средними общеэкономическими данными;с данными отдельных подразделений организации между собой;с экономической моделью.5. Анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей. Абсолютные показатели недостаточно характеризуют исследуемые явления и процессы, так как не имеют базы сравнения, поэтому используются относительные показатели. Исчисляются в процентах, коэффициентах или индексах.6. Факторный — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный (обобщающий) показатель. Факторный анализ может быть, как прямым (собственно анализ, представляющий раздробление результативного показателя на составные части), так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.Перечисленные методы анализа способствуют аналитическому прочтению финансовых отчетов, исходной базой которых, прежде всего, являются данные бухгалтерского учета и отчетности. Помимо вышеназванных методов, выделяется такой метод, как чтение бухгалтерской отчетности, который выступает самым первым этапом анализа финансового состояния организации. Чтение отчетности — необходимый этап, в ходе которого аналитик предварительно знакомится с субъектом анализа. По данным отчетности он выясняет имущественное положение организации, характер ее деятельности, состав и структуру активов и пассивов [ REF _Ref93396249 \r \h 20]. В процессе чтения отчетности важно рассмотреть параметры разных отчетных форм в их взаимосвязи и взаимообусловленности. Следует помнить, что разные формы неадекватно отражают информацию о субъекте анализа. Бухгалтерский баланс показывает имущественное состояние организации на конец отчетного периода, а отчет о финансовых результатах выражает финансовый результат за отчетный период (квартал, полугодие, год) нарастающим итогом. Поэтому по балансу могут быть установлены одни тенденции (например, снижение показателей), а по отчету о финансовых результатах — другие (например, рост объема продаж и прибыли). Разнонаправленность динамики показателей может быть обусловлена методикой составления бухгалтерской отчетности, принятой учетной политикой и другими факторами внутреннего и внешнего характера, которые аналитик может выявить на последующих этапах анализа. 1.3 Анализ финансового состояния предприятияВ настоящее время сформировалось достаточно большое количество различных методик анализа финансового состояния организации. При этом, рассматривая различные методики анализа, каждый из авторов привносил свои собственные элементы анализа, которые позволяют углубить анализ в зависимости от целей анализа, от направленности анализа [ REF _Ref93396260 \r \h 25].Основными задачами оценки финансового состояния организации является определение текущего финансового состояния, изучение всех причин, которые повлияли на улучшение или ухудшение финансового состояния в динамике, а также разработка рекомендаций по повышению деловой активности, платежеспособности, финансовой устойчивости, прибыли и рентабельности на ближайшую перспективу.Перечисленные задачи решаются посредством изучения динамики абсолютных и относительных показателей финансового состояния и могут быть разбиты на такие аналитические блоки:структурный анализ активов и пассивов;анализ финансовой устойчивости;анализ ликвидности и платежеспособности; анализ необходимого прироста собственного капитала.Финансовое состояние организации – это характеристика таких ее параметров, как платежеспособность, кредитоспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, степень и эффективность использования капитала и финансовых ресурсов, выполнение обязательств перед кредиторами, государством и прочими контрагентами.Анализ финансового состояния, как правило, включает анализ таких блоков: финансовой устойчивости, кредитоспособности, эффективности использования капитала, самоокупаемости, доходности, рентабельности и проч.Анализ финансового состояния организации предполагает расчёт комплекса аналитических коэффициентов, которые позволяют получать представление о таких сторонах ее деятельности [ REF _Ref93396276 \r \h 11]: - имущественное положение; - ликвидность и платежеспособность; - финансовая устойчивость; - деловая активность; - прибыль и рентабельность; - рыночная активность. Помимо вышеперечисленного, анализ финансового состояния предполагает проведение горизонтального и вертикального анализа.По данным бухгалтерского баланса сопоставляется движение основных средств и оборотных фондов организации, ее денежных средств и прочих активов за отчётный период, а также источников формирования имущества, отражаемых в пассиве баланса.Источниками формирования финансовых ресурсов организации являются ее собственные средства и обязательства (заёмные средства). Увеличение удельного веса собственного капитала положительно характеризует деятельность организации. Удельный вес собственного капитала, равный 60% и более, говорит о финансовой независимости.Особое внимание при анализе финансового состояния организации необходимо уделять состоянию кредиторской и дебиторской задолженности. Эти виды задолженности могут быть как нормальными, так и неоправданными. Неоправданная кредиторская задолженность – это задолженность организации перед ее поставщиками по неоплаченным в установленный срок расчётным документам. К неоправданной дебиторской задолженности относятся задолженность по возмещению материального ущерба (порча, недостача, хищения), по претензиям и др. Неоправданная задолженность – это форма нарушения финансовой дисциплины и незаконное отвлечение оборотных средств организации. Важно контролировать сроки ликвидации возникшей задолженности.В целом, рассматривая различные методики можно отметить, что характеристика финансового состояния организации включает в себя анализ, проводимый с целью анализа следующих элементов [ REF _Ref93396295 \r \h 8]:состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;динамики и структуры источников финансовых ресурсов;наличия собственных оборотных средств;кредиторской задолженности;наличия и структуры оборотных средств;дебиторской задолженности;платежеспособности.Под ликвидностью организации принято понимать ее способность быстро погашать свои обязательства, свою задолженность. Ликвидность определяется путем сопоставления сумм задолженности и ликвидных средств, т.е. таких средств, которые могут использоваться для погашения задолженности. К ним относятся денежные наличные средства, ценные бумаги, депозиты, некоторые оборотные средства (которые могут быть реализованы) и т.д. По большому счёту, ликвидность организации – это и ликвидность ее баланса, и ее абсолютная платежеспособность. Под ликвидностью баланса понимается степень покрытия обязательств организации ее активами, при этом срок превращения активов в денежные средства должен соответствовать сроку погашения задолженностей. Степень ликвидности баланса напрямую влияет на платежеспособность. Основной признак ликвидности – превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Чем больше разрыв между этими показателями – тем лучше финансовое состояние организации с точки зрения ее ликвидности.Для проведения анализа финансового состояния, наиболее востребованные формы отчетности – это бухгалтерский баланс и отчёт о финансовых результатах. Первый шаг при анализе баланса – это преобразование его стандартной формы в укрупненную форму, которая более удобна для проведения анализа. Данная форма баланса методологически и терминологически совпадает с используемыми в мировой практике формами балансовых отчетов.Увеличение либо сокращение валюты баланса является индикатором развития организации. Анализ должен выявить источники роста или снижения стоимости активов, по которым произошли изменения.Формирование запасов и затрат происходит за счёт различных источников, для чего используются такие показатели:Наличие собственных оборотных средств.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов организации.Общая величина основных источников формирования запасов.Платежеспособность организации – это внешнее проявление ее финансовой устойчивости. Степень обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками финансирования обуславливает большую или меньшую текущую платежеспособность (либо неплатежеспособность).Деловая активность организации – это характеристика результатов и эффективность ее текущей производственно-хозяйственной деятельности. К данной группе относятся показатели оборачиваемости, которые имеют важное значение при оценке финансового состояния организации, поскольку существует прямая зависимость между скоростью оборота средств и платежеспособностью. Наиболее важными показателями деятельности организации, анализ которых имеет первостепенное значение в условиях рыночной экономики, являются: выручка от реализации продукции, объём реализации в натуральном выражении, стоимость собственного капитала, размер чистой прибыли, величина активов, размер дивидендов, численность акционеров и проч. Показатели рентабельности позволяют сделать обобщенную оценку эффективности деятельности организации. Ниже приведем характеристику и алгоритм определения показателей рентабельности, наиболее распространенных при расчёте в финансовом анализе.Под рентабельностью производства понимается отношение балансовой прибыли организации к сумме её основных фондов и оборотных средств (среднегодовые значения). Формула для определения рентабельности производства имеет следующий вид: (1)Под общей рентабельностью понимается отношение балансовой прибыли к сумме таких показателей, как: среднегодовая стоимость основных фондов, нематериальных активов и материальных оборотных средств. Формула для определения общей рентабельности имеет следующий вид: (2)Показатель общей рентабельности – один из важнейших показателей при оценке эффективности деятельности организации. Но данный показатель необходимо дополнять и уточнять такими показателями оборачиваемости, как рентабельность оборота и количество оборотов капитала. Это позволит определить прогноз и вектор развития организации в дальнейшем.Рентабельность оборота показывает зависимость прибыли до налогообложения и выручкой, определяется по формуле: (3)Из формулы (3) следует, что, чем большее значение приобретает прибыль до налогообложения, тем выше будет получено значение рентабельности оборота. Этот показатель целесообразно определять не только для организации в целом, но и по каждому виду товаров, продукции и услуг (в случае многономенклатурного производства).Для определения числа оборотов капитала необходимо разделить показатель валовой выручки на стоимость активов организации (т.е. стоимость её имущества). Число оборотов капитала, таким образом, составит: (4)Из формулы (4) следует, что чем выше показатель валовой выручки, тем большее число оборотов совершают активы организации.Учитывая приведенные формулы 3 и 4, формула общей рентабельности организации примет следующий вид: (5)Важным показателем рентабельности, который показывает эффективность затрат, понесенных в процессе производства продукции является рентабельность продукции. Данный показатель рентабельности определяется путём деления прибыли от реализации продукции, товаров, услуг, на их полную себестоимость, определяется следующим образом: (6)Если предприятие производит несколько видов продукции, то целесообразно определять рентабельность каждого из видов. Как показывает практика, рентабельность может отличаться и заметно. На это влияют цены на материалы и комплектующие, а также качество продукции, уровень производительности труда и т.п.Экономический смысл рентабельности продукции состоит в том, что она показывает часть прибыли организации, которая приходится на единицу реализованного товара. Рентабельность продукции будет расти, если увеличиваются цены при постоянных затратах, либо если затраты будут изменяться при постоянных ценах (при снижении спроса на продукцию организации), а также при опережающих темпах роста цен над темпами роста затрат.Следующий показатель, на который необходимо обратить внимание – это рентабельность вложений предприятия. Данный показатель свидетельствует об эффективности использования всего имущества организации. К этой группе показателей отнесем пять наиболее важных:общая рентабельность вложений – показывает часть балансовой прибыли, приходящуюся на 1 рубль имущества предприятия;рентабельность вложений по чистой прибыли;рентабельность собственных средств – она позволяет установить зависимость между размером полученной прибыли и величиной инвестиций, которые вызвали прирост прибыли;рентабельность долгосрочных финансовых вложений – она показывает, насколько эффективными, оправданными и целесообразными являются вложения организации в деятельность других предприятий и организаций;рентабельность перманентного капитала – определяет эффективность использования капитала, который вложений в деятельность организации на долгосрочный период.Увеличение показателей рентабельности зависит от единых экономических факторов. К ним, прежде всего, можно отнести процесс совершенствования системы управления в конкретной организации в условиях рыночной экономики, а также повышение эффективности использования организациями своих ресурсов, где немаловажную роль играют стабильные взаимоотношения с банковской системой. Это также четкое определение источников формирования оборотных средств и их индексация.Рентабельность капитала организации определяется путем деления балансовой (валовой, чистой) прибыли на среднегодовое значение стоимости всего инвестированного капитала, либо на отдельные его элементы: собственный капитал, заемный, производственный, оборотный, основной и т.д.Таким образом, на основании вышеизложенного можно сделать вывод о том, что анализ финансового состояния организации призван, в первую очередь, установить и оценить финансовое состояние, а также помочь выбрать пути его улучшения. Цели анализа достигаются лишь в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач, реализация которых возможна на основе не только организационных, информационных и технических, но и методических возможностей организации. Именно методы позволяют вскрыть причинно-следственные взаимосвязи и взаимозависимости между отдельными показателями и установить конкретные факторы, оказывающие на них влияние, а также точно измерить степень влияния каждого фактора и выявить имеющиеся резервы с целью повышения уровня эффективности организации.1.4 Анализ финансовой устойчивости предприятияФинансовая устойчивость организации тесно связана с финансовой структурой, а также степенью ее зависимости от дебиторов и кредиторов. К примеру, организация финансируется за счет кредитных денежных средств. Если одновременно несколько кредиторов пожелают получить свои деньги обратно, для организации может означать высокую вероятность банкротства. В приведенном примере финансовая структура организации имеет значительный удельный вес заёмного капитала. Следовательно, финансовая устойчивость в долгосрочной перспективе в основном зависит от соотношения заемных и собственных средств. Таким образом, обеспеченность запасов и затрат источниками финансирования – залог финансовой устойчивости предприятия [ REF _Ref93396314 \r \h 9].Для анализа финансовой устойчивости используется главная формула баланса, которая показывает сбалансированность активов и пассивов баланса, и формула имеет следующий вид: (7)где ВОбА – внеоборотные активы;ОбА – оборотные активы, которые включают: запасы (ПЗ), денежные средства в различных формах (наличная, безналичная), а также дебиторскую задолженность (ДЗ);СобК – собственный капитал организации, т.е. его резервы и капитал;Зд – долгосрочные кредиты и займы предприятия;Зкр – краткосрочные займы и кредитные средства, которые, зачастую, используются для покрытия недостатка оборотных средств (ЗС), а также кредиторская задолженность, по которой необходимо расплатиться в кратчайшие сроки (КЗ) и прочие средства (ПС).Если расшифровать более подробно показатели баланса, то приведенная выше формула приобретет следующий вид [15]: (8)Далее выполним группировку активов организации по их участию в производственном процессе, а пассивы – по участию в формировании оборотного капитала организации: (9)где (ВОбА + ПЗ) – внеоборотные активы и фонды (производственные);ДЗ – дебиторская задолженность;СобК + ПС – собственный капитал организации, используемый, как правило, для покрытия недостатка собственных оборотных средств предприятия. Если внеоборотные и оборотные активы предприятия формируются за счет собственного капитала с привлечением краткосрочных и долгосрочных кредитов, а денежных средств предприятия достаточно для погашения срочных обязательств предприятия, то принято говорить о финансовой устойчивости предприятия той или иной степени, которая характеризуется следующей системой неравенств [11]:, (10)Если выполняется одно из неравенств – автоматически выполняется и другое, потому принято при определении финансовой устойчивости организации использовать первое из представленных неравенств [17].Преобразование первого неравенства предполагает, что организация должна обеспечить имеющиеся у нее внеоборотные активы капиталом. Другими словами, сумма собственных, заемных и привлеченных средств должна быть больше, чем величина запасов организации: (11)Выполнение неравенства (11) – основное условие платежеспособности предприятия, т.к. в данном случае денежные средства, активные расчеты и краткосрочные финансовые вложения покроют краткосрочную задолженность предприятия [11].Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод о том, устойчивость финансового состояния организации определяется соотношением суммы собственных, заёмных источников их формирования и материальных оборотных средств.Обобщающий показатель финансовой устойчивости предприятия – излишек или недостаток источников для формирования запасов и затрат, показатель определяется как разница между стоимостью источников средств, а также суммой запасов и затрат.Для характеристики источников формирования запасов в экономике существуют три основных показателя [1]:собственные оборотные средства (СобОС) – определяются как разница собственного капитала (третий раздел баланса) и внеоборотными активами (первый раздел баланса). Если данный показатель в динамике увеличивается – повышается и эффективность деятельности организации. Сумму собственных оборотных средств можно определить из формулы: (12)собственные и долгосрочные заёмные источники формирования запасов и затрат (СД) – это сумма собственных оборотных средств и долгосрочных пассивов: (13)общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) – это сумма предыдущего показателя и краткосрочных займов: (14)Для трех вышеперечисленных показателей существуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования [13]:излишек/недостаток собственных оборотных средств формула: (15)излишек/недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов, формула: (16)излишек/недостаток общей величины основных источников формирования запасов, формула: (17)Существует четыре типа финансовой устойчивости, которые характеризуют финансовую ситуацию, сложившуюся на конкретном предприятии [4]:абсолютная финансовая устойчивость, которая довольно редко встречается в реальных условиях, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и выражается неравенством: (18)Данное соотношение показывает, что собственные оборотные средства полностью покрывают запасы организации, т.е. она абсолютно независима от кредиторов. Хотя данную ситуацию нельзя признать идеальной, потому что менеджеры организации не умеют, не хотят, либо не имеют возможности использовать привлеченные и прочие внешние источники финансирования для своей производственно-хозяйственной деятельности [5].нормальная финансовая устойчивость - обеспечивает платежеспособность предприятия, возникает при выполнении следующего условия, формула: (19)Такое соотношение возникает в том случае, если предприятие эффективно использует различные источники средств для покрытия запасов и затрат (как собственные, так и привлеченные), комбинирует их.неустойчивое финансовое состояние, которое характеризуется нарушением платежеспособности. При таком состоянии предприятие имеет возможность восстановить равновесие путем пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств: (20)где Ио – источники, которые могут ослабить финансовую напряженность.К ним относятся: временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства [11]:кризисное финансовое состояние – в данном случае предприятие находится на грани банкротства, поскольку ее денежные средства, ценные бумаги и дебиторская задолженность не могут покрыть даже кредиторскую задолженность. Такое состояние определяется неравенством: (21)Финансовая устойчивость в двух последних случаях (неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние) может быть восстановлена, для этого организации необходимо оптимизировать структуру своих пассивов, а также за счет сокращения запасов и затрат.Для оценки финансовой устойчивости используется ряд относительных показателей-коэффициентов:коэффициент финансовой независимости (автономии) – показывает вес собственного капитала в валюте баланса, т.е. дает представление о том, насколько активы предприятия сформированы за счёт собственных источников предприятия. Данный коэффициент определяется по формуле: (22)Нормативное (критическое) значение коэффициента автономии – 0,5. Превышение данного показателя свидетельствует о снижении зависимости предприятия от внешних источников финансирования.коэффициент долгосрочной финансовой независимости – это степень независимости предприятия от краткосрочных источников финансирования (займов). Определяется по формуле: (23)коэффициент финансового риска - соотношение между заемными и собственными средствами, определим по формуле: (24)Рекомендуемое значение данного показателя – 0,67.коэффициент самофинансирования - соотношение между собственными и заемными средствами, указывает на возможность/невозможность покрытия заемных средств собственным капиталом предприятия. Определяется по формуле: (25)Рекомендуемое значение данного показателя – больше или равен единице.коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – показывает удельный вес собственных оборотных средств в оборотных активах предприятия, определим по формуле: (26)Нормальное значение данного показателя – больше или равно 0,1. коэффициент маневренности – показывает удельный вес собственных оборотных средств в собственном капитале, определим по формуле: (27)Нормальное значение показателя – от 0,2 до 0,5. коэффициент финансовой напряженности – показывает удельный вес заемных средств в валюте баланса. Определяется из формулы: (28)Нормальное значение данного показателя – не более 0,5. коэффициент финансовой зависимости – показывает соотношение всех средств, вложенных в предприятие, и собственного капитала, определяется из формулы: (29)коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и нуждается ли предприятие в заемных средствах, определяется из формулы: (30)Рекомендованное значение данного показателя – от 0,6 до 0,8.1.5 Информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятияВ результатах анализа финансового состояния организации заинтересованы следующие группы пользователей информации:Менеджеры организации.Данной категории очень важно знать о текущей финансовой ситуации, поскольку руководить организацией, не имея точных сведений о ее финансовом состоянии, довольно сложно. Руководителям важно понимать, к каким финансовым результатам приводят их управленческие решения, к получению прибыли или убытков.Собственники (акционеры).Акционерам важно знать уровень отдачи вложенных ими средств в производство, а также их прибыльность и рентабельность, вероятность потери вложений и уровень риска.Кредиторы и инвесторы.Данную категорию интересует, в первую очередь, вероятность возврата им кредитных средств, выданных организации, а также ее способность осуществлять инвестиционные и инновационные проекты.Поставщики.Данную категорию пользователей информации о финансовом состоянии интересуют сроки оплаты за поставленную продукцию, оказанные услуги или выполненные работы.Аудиторы.Для аудиторов интерес представляют возможные финансовые махинации со стороны организации, если таковые имеют место быть.В качестве информационной базы для выполнения финансового анализа организации выступает ее бухгалтерская отчетность: бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчёт о движении денежных средств, а также приложения к бухгалтерскому балансу.Бухгалтерская финансовая отчетность организации на сегодня - важнейший элемент информационного обеспечения финансового анализа, а также основное средство коммуникации с внешним миром.Для того чтобы находить дополнительные источники финансирования своей деятельности, т.е. привлекать потенциальных кредиторов и инвесторов, необходимо их объективно информировать о результатах финансово-хозяйственной деятельности организации, что и делается благодаря составлению финансовой отчётности. Чем привлекательнее финансовые результаты, показывающее стабильное развитие организации, тем выше вероятность получения инвестиций, а также дополнительных источников финансирования. К информации, предоставляемой в отчетности, предъявляется ряд требований, первое из которых состоит в том, что она должна быть полезной для ее пользователей, т.е. данная информация необходима для принятия обоснованных и экономически грамотных управленческих решений. В свою очередь, для того, чтобы быть полезной, информация должна быть:уместной и значимой и должна оказывать влияние на решение, принимаемое пользователем.достоверной (правдивой) и давать возможность проверки и документальной обоснованности;правдивой и не содержать ошибок, а также пристрастных оценок (исключить человеческий фактор в оценке);нейтральной, то есть не должна делать акцент на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой;понятной, чтобы любой пользователь мог понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки;сопоставимой с аналогичной информацией (о деятельности других организаций отрасли). Состав бухгалтерской отчётности зависит от организационно-правовой формы организации. Годовая бухгалтерская отчётность коммерческих организаций включает:1) Бухгалтерский баланс;2) Отчет о финансовых результатах;3) Отчет об изменениях капитала;4) Отчет о движении денежных средств;5) Отчет о целевом использовании средств;6) Пояснительные записки.Для организаций, подлежащих обязательному аудиту, обязательным является получение аудиторского заключения, которое необходимо предоставить не только в ИФНС, но и в статистические организации в 10-дневный срок после публикации аудиторского заключения.Главной отличительной чертой бухгалтерской (финансовой) отчётности является взаимосвязь всех показателей, отражённых в различных формах с показателями в бухгалтерском балансе, который является основным документом, в то время как остальные виды отчётности служат для пояснения и дополнения данных бухгалтерского баланса.Приведём содержание каждой из форм бухгалтерской отчётности.Бухгалтерский баланс – главная часть годовой бухгалтерской отчётности, в которой характеризуются стоимость имущества организации и источники его формирования. В балансе отражаются остатки по всем счетам бухгалтерского учёта на отчётную дату. Заполнение баланса осуществляется построчно, показатели приводятся на три даты – на отчётную дату, на 31 декабря предыдущего года и на 31 года, предшествующего предыдущему.В отчёте о финансовых результатах находится информация о всех доходах и расходах организации, а также о финансовых результатах за отчётный период и аналогичный период предыдущего года.В отчёте об изменениях капитала находится информация о движении и состоянии собственного капитала организации, данные отражаются за три года – за отчётный год и два предыдущих.В отчёте о движении денежных средств отражены все денежные потоки организации за отчётный год и предыдущий. Данные потоки представлены в разрезе трёх видов деятельности организации – текущей, инвестиционной и финансовой.Наиболее информативной является пояснительная записка к бухгалтерскому балансу, в ней отражены расшифровки по отдельным статьям баланса и отчёта о финансовых результатах организации. Организация сама вправе устанавливать объем и состав пояснений.Аудиторское заключение содержит мнение аудитора о достоверности бухгалтерской отчётности, о её полноте, о соответствии установленным правилам составления бухгалтерской отчётности.Формы отчётности для кредитных организаций (банков) и страховых компаний имеют другой вид. Субъекты малого предпринимательства используют упрощенные формы отчётности.Бухгалтерская отчётность должна содержать только проверенную и точную информацию, быть полной и достоверной. Достоверная бухгалтерская отчётность – это такая отчётность, которая сформирована на основании определенных правил регулирования бухгалтерского учёта в РФ. Для организации, не предоставившей отчётность в установленный срок, либо нарушившей его, предусмотрено два вида ответственности: налоговая и административная. Налоговая ответственность наступает для организаций, нарушивших срок предоставления отчётности в налоговую инспекцию, предусмотренное наказание – штраф. Кроме того, к ответственности привлекается как организация в целом, так и должностные лица.Бухгалтерский учёт на предприятиях и организациях всех форм собственности ведётся с соблюдением обязательного перечня нормативных актов. Кроме обязательных нормативных актов, используются также методические материалы, имеющие рекомендательный характер, но не носят обязательного характера. Право организации выбирать методы ведения бухгалтерского учёта при разработке внутренней политики бухгалтерского учёта.Цель анализа финансового состояния – не только в текущей оценке деятельности исследуемой организации, но и в том, чтобы совершенствовались «узкие места», определенные в ходе анализа. Таким образом, организация стремится улучшить свою деятельность и повысить эффективность своей деятельности. И для того, чтобы понимать, что улучшать, необходим комплексный финансовый анализ. Кроме всего прочего, анализ финансового состояния позволяет обнаружить наиболее слабые и уязвимые места в деятельности организации, а также выявить положительные тенденции развития.На основании вышеизложенного, можно сделать вывод о том, что первостепенной задачей анализа финансового состояния организации является оценка комплекса параметров, через которые оценивается финансовое состояние, а также поиск путей его улучшения. Кроме того, анализ финансового состояния позволяет своевременно определить и устранить недостатки в финансовой деятельности, что позволит вовремя исправить ситуацию, которая может привести к непоправимым последствиям в случае их игнорирования.2 АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВЕННО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ И ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО «ОРЛОВСКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ» ЗА 2018- 2020 ГГ.2.1 Общая характеристика предприятияАкционерное общество «Орловский хлебокомбинат» зарегистрировано 18 ноября 2002 года по адресу: 302040, г. Орёл, ул. Красноармейская, д.2. Компании был присвоен ОГРН 1025700828988 и выдан ИНН 5753003842. Основной вид деятельности предприятия (по коду ОКВЭД): 15.81 - Производство хлеба и мучных кондитерских изделий недлительного хранения [ REF _Ref93396341 \r \h 30].В 1941 году накануне войны был построен первый крупный хлебозавод №1. Во время Великой Отечественной войны фашисты взорвали хлебозавод, зная, какую важную роль он играл для города. Сразу же после освобождения города приступили к восстановлению хлебозавода. В 1956 году в одной из заброшенных церквей было налажено производство мелкоштучных изделий – это был хлебозавод №2, работал до 1996 года. В 1961 году был построен хлебозавод №3. После его пуска закрылись все мелкие пекарни города. В 1977 году хлебозавод №1 вошел в состав хлебокомбината. В 1992 году было образовано акционерное общество «Орловский хлебокомбинат».В настоящее время АО «Орловский хлебокомбинат» включает в себя три хлебозавода №1, №2, №3, на территории которого находятся сухаро-бараночный, кондитерский и пряничный цеха. Предприятие выпускает в сутки около 60 тонн продукции. Это хлеб, батоны, сдобные булочки, слойки, караваи, бублики, баранки, сушки, сухари, печенье, пряники, кексы, торты, пирожные – всего более 200 наименований.Коллектив хлебокомбината насчитывает более 550 сотрудников. Кроме того, в сети фирменной торговли, состоящей из 14 магазинов и 36 торговых палаток, задействованы более 190 работников. Девиз всего коллектива - выпускать продукцию высокого качества и только из натурального сырья, храня «Верность традициям» исконно русского хлебопечения. В 2015 году хлебокомбинат построил мельницу с итальянским оборудованием, где производит муку только хлебопекарную по ГОСТу из пшеницы 3 класса.Заслуги Орловского хлебокомбината в области производства, а также решения социально-экономических вопросов были неоднократно отмечены не только администрацией Орловской области, но и правительством РФ. Но, пожалуй, самый ценный для предприятия — диплом лауреата Всероссийского конкурса «Лучшие российские предприятия», где Орловский хлебокомбинат награждён среди множества предприятий пищевой промышленности за наиболее эффективное использование всех видов производственных ресурсов.2.2 Оценка основных технико-экономических показателей АО «Орловский хлебокомбинат»Система показателей для оценки производственно-хозяйственной деятельности включает в себя следующие подсистемы:показатели производства и реализации продукции;показатели эффективности использования производственных ресурсов;показатели затрат и уровня себестоимости;показатели результатов деятельности (прибыли и рентабельности).Источниками информации для проведения анализа производства и реализации продукции служат данные бизнес-планов, отчетность формы №1 п (отчет по продукции), данные формы №2.Для проведения анализа производства и реализации продукции необходимо рассчитать следующие показатели (таблица 2).Из таблицы 2 следует, что в 2019 г. по сравнению с 2018 г. валовый оборот увеличился на 19,2%, а в 2020 г. – еще на 4,8%. Валовая продукция увеличилась на 19,5% и 4,8% соответственно. Доля реализованной продукции на протяжении трёх лет остаётся стабильной и на конец 2020 г. составляет 75,93%.Таблица 2 – Анализ показателей производства и реализации продукции АО «Орловский хлебокомбинат»В тысячах рублейПоказатель2018 г2019 гОтклонение2020 гОтклонениеабсолютное%абсолютное%1 Валовый оборот1218415145261023419519,21521873692634,82 Внутренний оборот225642388713235,9248199323,93 Валовая продукция1195851142872323287219,51497054683314,84 Незавершенное производство518397-121-23,461121453,95 Товарная продукция1195333142832623299319,51496443681174,86 Реализованная продукция10071131082071749587,41136196541255,07 Материальные затраты в товарной продукции3848424745438970123,3462866-11677-2,58 Нормативно-чистая продукция81049195378314329217,71033577797948,49 Остатки нереализованной продукции 21341520294,871129671,310 Доля реализованной продукции в товарной, %84,2575,76-8,49-75,930,17-Для анализа эффективности использования ресурсов предприятия заполним таблицы 3-6. Таблица 3 – Анализ эффективности использования основных средств АО «Орловский хлебокомбинат»Показатель2018 г2019 гОтклонение2020 гОтклонениеабсолютное%абсолютное%1 Выручка, тыс. руб.10071131082071749587,41136196541255,02 Стоимость ОС, тыс. руб. 446624459786131622,9456317-3469-0,83 Среднесписочная численность ППП, чел.56056440,756950,94 Фондовооруженность, тыс. руб./чел.797,5815,217,72,2802,0-13,2-1,65 Фондоотдача в процессе производства, руб/руб2,252,350,14,42,490,146,06 Фондоемкость в процессе производства, руб/руб0,440,43-0,01-2,30,40-0,03-7,0Анализ основных средств предприятия показал, что в 2019 г. по сравнению с 2018 г. эффективность их использования повысилась. Так, фондоотдача выросла с 2,25 руб. до 2,35 руб., фондоёмкость уменьшилась с 0,44 до 0,43 руб. Произошло увеличение фондовооруженности – на 17,7 тыс. руб./чел. или на 2,2%. Причиной повышения эффективности использования основных фондов предприятия в 2019 г. стало увеличение выручки на 7,4%, тогда как стоимость основных средств увеличилась более низкими темпами – на 2,9%, а среднесписочная численность увеличилась всего на 0,7%.В 2020 г. эффективность использования предприятием своих основных средств снова повысилась. Об этом свидетельствует положительная динамика фондоотдачи (увеличилась на 0,14 руб.) и снижение фондоёмкости на 3 копейки. С другой стороны, фондовооруженность уменьшилась на 13,2 тыс. руб. или на 1,6%, что связано с уменьшением стоимости ОС в 2020 г.В целом основные фонды предприятия используются эффективно с положительной динамикой.На основе факторного анализа изучим степень влияния факторов (фондоотдачи и среднегодовой стоимости основных средств) на изменение объема товарной продукции методом абсолютных разниц.Показатель2018 г2019 гОтклонение2020 гОтклонениеабсолютное%абсолютное%Выручка, тыс. руб.10071131082071749587,41136196541255,0Стоимость ОС, тыс. руб. 446624459786131622,9456317-3469-0,8Фондоотдача в процессе производства, руб/руб2,252,350,14,42,490,146,0Факторная модель: Выручка = Стоимость ОС*ФондоотдачаИзменение выручки в 2019 г. за счёт факторов:«стоимость ОС»: 13162*2,25 = +29614 тыс. руб.«фондоотдача»: 459786*0,1 = 45977 тыс. руб.Совокупное влияние факторов: 29614+45977 = 74958 тыс. руб.Изменение выручки в 2020 г. за счёт факторов:«стоимость ОС»: (-3469)*2,35 = -8152 тыс. руб.«фондоотдача»: 456317*0,14 = 63884 тыс. руб.Совокупное влияние факторов: -8152+63884 = 54125 тыс. руб.Анализ показателей эффективности использования оборотных средств АО «Орловский хлебокомбинат» представим в таблице 4.Таблица 4 – Анализ показателей эффективности использования оборотных средств АО «Орловский хлебокомбинат»Показатель2018 г2019 гОтклонение2020 гОтклонениеабсолютное%абсолютное%1 Выручка, тыс. руб.10071131082071749587,41136196541255,02 Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.3597954279656817018,95158658790020,53 Коэффициент оборачиваемости, раз2,802,53-0,27-9,62,20-0,33-13,04 Коэффициент закрепления, раз0,360,400,0411,10,450,0512,55 Длительность оборота, дни1291421310,11642215,5За три года эффективность использования оборотных средств предприятия снизилась. Так, произошло замедление оборачиваемости оборотных активов с 2,8 оборотов в 2018 г. до 2,2 оборотов в 2020 г. Соответственно, продолжительность одного оборота замедлилась с 129 дней в 2018 г. до 164 дней в 2020 г. Коэффициент закрепления увеличился с 0,36 до 0,45.Причинами ухудшения деловой активности можно считать тот факт, что среднегодовая стоимость оборотных средств увеличивалась опережающими темпами по сравнению с темпами роста выручки. Так, если выручка в 2019 г. увеличилась на 7,4%, то среднегодовая стоимость оборотных средств – на 18,9%. В 2020 г. – на 5% и 20,5% соответственно.Оценим степень влияния величины оборотных средств и коэффициента оборачиваемости на изменение объема реализованной продукции методом абсолютных разниц.Показатель2018 г2019 гОтклонение2020 гОтклонениеабсолютное%абсолютное%Выручка, тыс. руб.10071131082071749587,41136196541255,0Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.3597954279656817018,95158658790020,5Коэффициент оборачиваемости, раз2,802,53-0,27-9,62,20-0,33-13,0Факторная модель: Выручка = Среднегодовая стоимость оборотных средств* Коэффициент оборачиваемостиИзменение выручки в 2019 г. за счёт факторов:«среднегодовая стоимость оборотных средств»: 68170*2,80 = +190876 тыс. руб.«коэффициент оборачиваемости»: 427965*(-0,27) = -115550 тыс. руб.Совокупное влияние факторов: 190876+(-115550) = 74958 тыс. руб.Изменение выручки в 2020 г. за счёт факторов:«среднегодовая стоимость оборотных средств»: 87900*2,53 = 222387 тыс. руб.«коэффициент оборачиваемости»: 515865*(-0,33) = -170235 тыс. руб.Совокупное влияние факторов: 222387+(-170235) = 54125 тыс. руб.Анализ эффективности использования трудовых ресурсов АО «Орловский хлебокомбинат» представим в таблице 5.Таблица 5 – Анализ эффективности использования трудовых ресурсов АО «Орловский хлебокомбинат»Показатель2018 г2019 гОтклонение2020 гОтклонениеабсолютное%абсолютное%1 Выручка, тыс. руб.10071131082071749587,41136196541255,02 Среднесписочная численность персонала, чел.56056440,756950,93 Производительность труда, тыс. руб./чел179819191216,71997784,14 Фонд оплаты труда, тыс. руб.2537112834202970911,7294757113374,05 Среднемесячная заработная плата, тыс. руб.37,7541,884,1310,943,171,293,16 Балансовая прибыль, тыс. руб.133668103408-30260-22,610540820001,97 Рентабельность персонала, %2386918335-5534-18525190-Производительность труда увеличилась в динамике за три года с 1798 тыс. руб. до 1997 тыс. руб. При этом темп роста фонда оплаты труда в 2019 г. был выше, чем темп роста производительности труда, что является нерациональным использованием ФОТ (темпы роста производительности труда должны быть выше, чем рост зарплаты).Среднемесячная зарплата одного работника в 2018 г. составляла 37,75 тыс. руб., в 2019 г. – 41,88 тыс. руб., в 2020 г. – 43,17 тыс. руб., что соответствует среднеотраслевым значениям.Рентабельность персонала имеет очень высокое значение, т.е. свои трудовые ресурсы предприятие использует рационально.На основе зависимости между объемом товарной продукции, производительностью и среднесписочной численностью оценим степень влияния факторов на товарную продукцию методом абсолютных разниц.Показатель2018 г2019 гОтклонение2020 гОтклонениеабсолютное%абсолютное%Выручка, тыс. руб.10071131082071749587,41136196541255,0Среднесписочная численность персонала, чел.56056440,756950,9Производительность труда, тыс. руб./чел179819191216,71997784,1Факторная модель: Выручка = Среднесписочная численность персонала* Производительность трудаИзменение выручки в 2019 г. за счёт факторов:«среднесписочная численность персонала»: 4*1798 = + 7192 тыс. руб.«производительность труда»: 564*121 = 68244 тыс. руб.Совокупное влияние факторов: 7192+ 68244 = 74958 тыс. руб.Изменение выручки в 2020 г. за счёт факторов:«среднесписочная численность персонала»: 5*1919 = 9595 тыс. руб.«производительность труда»: 569*78 = 44382 тыс. руб.Совокупное влияние факторов: 9595+44382 = 54125 тыс. руб.Анализ показателей эффективности использования материальных ресурсов АО «Орловский хлебокомбинат» представим в таблице 6.В 2019 г. выручка увеличилась на 7,4%, а материальные затраты – на 23,3%, что привело к снижению материалоотдачи на 13% и росту материалоёмкости на 15,8%. Таким образом, в 2019 г. материальные ресурсы предприятие использовало менее эффективно, чем в 2018 г. Таблица 6 – Анализ показателей эффективности использования материальных ресурсов АО «Орловский хлебокомбинат»Показатель2018 г2019 гОтклонение2020 гОтклонениеабсолютное%абсолютное%1 Выручка, тыс. руб.10071131082071749587,41136196541255,02 Материальные затраты в себестоимости продукции, тыс. руб.3848424745438970123,3462866-11677-2,53 Материалоотдача, руб/руб2,622,28-0,34-13,02,450,177,54 Материалоемкость, руб/руб0,380,440,0615,80,41-0,03-6,85 Доля материальных затрат в себестоимости продукции, %38,2143,865,65-40,74-3,12-В 2020 г. выручка увеличилась на 5%, а материальные затраты удалось сократить на 2,5%, что положительно отразилось на показателе материалоотдачи – он увеличился по сравнению с 2019 г. на 7,5%, а материалоёмкость снизилась на 6,8%.В целом доля материальных затрат в себестоимости – около 40%, т.е. производство является материалоёмким в средней степени. Проведем факторный анализ влияния материальных затрат и материалоотдачи на объем продукции. Показатель2018 г2019 гОтклонение2020 гОтклонениеабсолютное%абсолютное%Выручка, тыс. руб.10071131082071749587,41136196541255,0Материальные затраты в себестоимости продукции, тыс. руб.3848424745438970123,3462866-11677-2,5Материалоотдача, руб/руб2,622,28-0,34-13,02,450,177,5Факторная модель: Выручка = Материальные затраты*МатериалоотдачаИзменение выручки в 2019 г. за счёт факторов:«материальные затраты»: 89701*2,62 = 235017 тыс. руб.«материалоотдача»: 474543*(-0,34) = -161344 тыс. руб.Совокупное влияние факторов: 235017 + (-161344) = 74958 тыс. руб.Изменение выручки в 2020 г. за счёт факторов:«материальные затраты»: (-11677)*2,28 = -26624 тыс. руб.«материалоотдача»: 462866*0,17 = 78687 тыс. руб.Совокупное влияние факторов: -26624+78687 = 54125 тыс. руб.В целом, ресурсы предприятия используются довольно эффективно, и в динамике эффективность повысилась, что говорит о грамотном менеджменте.Анализ себестоимости и затрат на производство продукции АО «Орловский хлебокомбинат» представлен таблице 7.Таблица 7 – Анализ себестоимости и затрат на производство продукции АО «Орловский хлебокомбинат»Показатель2018 г2019 гОтклонение2020 гОтклонениеабсолютное%абсолютное%1 Выручка, тыс. руб.10071131082071749587,41136196541255,02 Себестоимость продаж, тыс. руб.7451508263758122510,9873916475415,83 Себестоимость на 1 руб. продукции, коп. 0,740,760,022,70,770,011,3Анализ показал, что себестоимость на 1 руб. выручки увеличилась на 0,02 руб. или на 2,7% в 2019 г. по сравнению с 2018 г. Это означает, что предприятие стало работать менее прибыльно и на каждый рубль выручки в 2019 г. приходится 76 коп. затрат вместо 74 коп. В 2020 г. этот показатель увеличился до 77 коп., т.е. прибыльность снова снилась. Увеличение затрат на 1 руб. выручки вызвано опережающими темпами роста себестоимости над темпами роста выручки.Динамика структуры затрат АО «Орловский хлебокомбинат» представлена в таблице 8.Таблица 8 - Динамика структуры затрат АО «Орловский хлебокомбинат»Показатель2018 г2019 г2020 гтыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%Материальные затраты38484243,6347454348,3246286644,51Расходы на оплату труда25371128,7628342028,8629475728,34Отчисления на социальные нужны748658,49760687,74791117,61Амортизация 418144,74450594,59404053,89Прочие затраты12685314,3810307010,4916288015,66ИТОГО расходы по обычным видам деятельности (полная себестоимость)8820851009821601001040019100Как видно из расчётов – структура затрат за три года значительно не изменилась. Наибольший вес составляют материальные затраты, а также расходы на оплату труда. Кроме того, около 15% затрат – то прочие затраты. Таким образом, снижение себестоимости может производиться за счёт сокращения прочих затрат.Рисунок 1 - Структура затрат в 2018 г., %Рисунок 2 - Структура затрат в 2019 г., %Рисунок 3 - Структура затрат в 2020 г., %Анализ формирования прибыли АО «Орловский хлебокомбинат» представим в таблице 9.Таблица 9 - Анализ формирования прибыли АО «Орловский хлебокомбинат»Показатель2018 г2019 гОтклонение2020 гОтклонениеабсолютное%абсолютное%1 Выручка, тыс. руб.10071131082071749587,41136196541255,02 Себестоимость продаж, тыс. руб.7451508263758122510,9873916475415,83 Прибыль от продаж, тыс. руб.124583100730-23853-19,196673-4057-4,04 Прочие (внереализационные) доходы, тыс. руб.2189021174-716-3,320400-774-3,75 Прочие (внереализационные расходы), тыс. руб.1280518496569144,411665-6831-36,96 Прибыль до налогообложения, тыс. руб.133668103408-30260-22,610540820001,97 Чистая прибыль, тыс. руб.10638082070-24310-22,98398219122,3В 2019 г. выручка предприятия увеличилась на 7,4%, а себестоимость продаж – на 10,9%, что связано с повышением спроса на продукцию предприятия и увеличением объёмов производства. Поскольку темпы роста себестоимости выше, чем выручки – это привело к снижению прибыли от продаж на 19,1%. На снижение прибыли до налогообложения на 22,6% оказали влияние такие факторы: значительный прирост прочих расходов (на 44,4%) на фоне снижения прочих доходов га 3,3%. В 2019 г. предприятие получило чистую прибыль в размере 82070 тыс. руб., что на 24310 тыс. руб. или на 22,9% меньше, чем в 2018 г. Таким образом, можно сделать вывод о том, что в 2019 г. предприятие работало менее эффективно, чем в 2018 г.В 2020 г. темпы роста выручки и себестоимости оказались примерно одинаковые, но себестоимость увеличилась больше, что привело к снижению прибыли от продаж на 4%. Прочие расходы удалось сократить на 36,9%, что позволило предприятию получить положительный прирост как прибыли до налогообложения (на 1,9%), так и чистой прибыли (на 2,3%). Следовательно, эффективность деятельности предприятия незначительно повысилась. В таблице 10 рассчитаны основные показатели рентабельности. Таблица 10 – Анализ показателей рентабельности АО «Орловский хлебокомбинат»Показатель2018 г2019 гОтклонение 2020 гОтклонение абсолютное%абсолютное%1 Выручка, тыс. руб.10071131082071749587,41136196541255,02 Себестоимость продаж, тыс. руб.7451508263758122510,9873916475415,83 Совокупные активы, тыс. руб.874451928413539626,21006186777738,44 Чистая прибыль, тыс. руб.10638082070-24310-22,98398219122,35 Прибыль от продаж, тыс. руб.124583100730-23853-19,196673-4057-4,06 Рентабельность продаж, %12,379,31-3,06-8,51-0,8-7 Рентабельность продукции, %16,7212,19-4,53-11,06-1,13-8 Рентабельность активов, %12,178,84-3,33-8,35-0,49-9 Собственный капитал, тыс. руб.797346870684733389,2938250675667,810 Рентабельность собственного капитала, %13,349,43-3,91-8,95-0,48-В динамике за три года показатели рентабельности снижаются. Так, рентабельность продаж снизилась с 12,37% до 8,51%, рентабельность продукции – с 16,72% до 11,06%, активов – с 12,17% до 8,35%, собственного капитала – с 13,34% до 8,95%. На основании проведенного комплексного анализа производственно-хозяйственной деятельности АО «Орловский хлебокомбинат» можно сделать вывод о том, что предприятие развивается, увеличивает объём производства и охват рынка своей продукцией. Эффективно используются основные и оборотные средства. Затраты на 1 руб. продукции меньше единицы, однако в динамике растут. Это означает, что предприятие функционирует с прибылью, однако она снижается. Несмотря на постоянное увеличение выручки, конечный финансовый результат уменьшился, т.е. необходимо разработать мероприятия, которые помогут повысить прибыльность деятельности АО «Орловский хлебокомбинат».2.3 Анализ финансового состояния предприятияОценка финансового состояния предприятия содержит в себе следующие этапы анализа: анализ изменения структуры баланса; анализ показателей финансовой устойчивости и ликвидности.Структура активов баланса АО «Орловский хлебокомбинат» представлена в таблице 11. Таблица 11 – Структура активов баланса АО «Орловский хлебокомбинат»В процентахПоказатель2018 г2019 г2020 гН.гК.гН.гК.гН.гК.г1 Основные средства и внеоборотные активы34,9957,5457,5453,9053,9048,732 Оборотные активы (текущие)65,0142,4642,4646,1046,1051,272.1 Материальные оборотные активы4,945,135,135,245,246,072.2 Средства в расчетах13,2411,9511,9511,3311,339,092.3 Денежные средства46,8325,3725,3729,5229,5236,112.4 Прочие активы000000ИТОГО ИМУЩЕСТВА (баланс)100100100100100100Имущество предприятия практически в равных долях сформировано из внеоборотных и оборотных активов. В структуре внеоборотных активов наибольший удельный вес составляют основные средства, в структуре оборотных – денежные средства. Структура пассивов баланса АО «Орловский хлебокомбинат» представлена в таблице 12.Таблица 12 – Структура пассивов баланса АО «Орловский хлебокомбинат»В процентахПоказатель2018 г2019 г2020 гН.гК.гН.гК.гН.гК.г1 Собственный капитал93,7495,7195,7195,4295,4294,982 Заемный капитал6,264,294,294,584,585,022.1 Долгосрочные кредиты0,000,000,000,000,000,002.2 Краткосрочные кредиты0,000,000,000,000,000,002.3 Кредиторская задолженность6,144,194,194,494,494,922.4 Прочие пассивы0,120,100,100,080,080,10ИТОГО ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ (баланс)100100100100100100Наибольший удельный вес в структуре пассивов занимает собственный капитал, что положительно характеризует финансовую независимость предприятия. У предприятия отсутствуют долгосрочные и краткосрочные кредиты, а его обязательствами выступает только кредиторская задолженность. При оценке финансового состояния предприятия необходимо рассчитать следующие показатели, отражающие финансовую структуру баланса: 1. Коэффициент финансовой автономии (Кф.а) или доля собственного капитала в общем капитале. Нормативное значение показателя составляет значение выше 0,45.2. Коэффициент финансовой зависимости (Кф.з) или доля заемного капитала в общем капитале. Нормативное значение показателя составляет значение ниже 0,45.3. Коэффициент финансового риска (Кф.р) или плечо финансового рычага – отношение заемного капитала к собственному капиталу. Чем выше значение данного показателя, тем больше величина финансового риска и тем большая зависимость у предприятия от заемных средств.Таблица 13 – Анализ показателей финансового состояния АО «Орловский хлебокомбинат»Показатель2018 г2019 гОтклонение 2020 гОтклонение абсолютное%абсолютное %1 Капитал предприятия, тыс. руб.847451928413809629,61006186777738,42 Собственный капитал, тыс. руб.811092885934748429,2955668697347,93 Заемный капитал, тыс. руб.3635942479612016,850518803918,94 Коэффициент финансовой автономии0,9570,954-0,003-0,950-0,004-5 Коэффициент финансовой зависимости 0,0430,0460,003-0,0500,004-6 Коэффициент финансового риска0,0450,0480,003-0,0530,005-Расчёты показали, что все показатели находятся в границах нормы. Предприятие более чем на 95% финансирует свою деятельность за счёт собственных средств, а доля заемных – всего 5%. Это означает высокую финансовую независимость АО «Орловский хлебокомбинат».Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия, то есть пассивами.При оценке финансовой устойчивости предприятия необходимо рассчитать следующие финансовые показатели (таблица 14).Таблица 14 – Анализ показателей финансовой устойчивости АО «Орловский хлебокомбинат»ПоказательНорматив2018 г2019 гАбсолютное отклонение2020 гАбсолютное отклонение2019 г – 2018 г2020 г – 2019 г1 Индекс постоянного актива1 >Iпа >00,6010,565-0,0360,513-0,0522 Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталомКсок > 0,10,8990,9010,0020,9020,0013. Коэффициент маневренности собственного капиталаКм>0,50,3990,4350,0360,4870,0524 Коэффициент финансовой устойчивостиКфу > 0,70,9580,955-0,0030,951-0,0045 Коэффициент мобильности имущества- 0,4250,4610,0360,5130,0526 Коэффициент мобильности оборотных средств0,1 – 0,170,5980,6400,0420,7040,0647 Коэффициент обеспеченности запасов Коз >0,57,4347,9170,4837,619-0,2988 Коэффициент краткосрочной задолженности- 1,3541,341-0,0131,325-0,0169 Коэффициент покрытия инвестиций -0,9580,955-0,0030,951-0,004Расчёты показали, что все коэффициенты, за исключением коэффициента маневренности собственного капитала, имели значения в пределах нормы. Коэффициент маневренности СК незначительно ниже нормы, однако в 2020 г. приблизился к нормативным значениям. В целом, исследуемое предприятие практически полностью независимо от кредиторов.Оценив показатели финансовой устойчивости предприятия, необходимо рассчитать показатели ликвидности и платежеспособности. На основе проведенной группировки активов в зависимости от степени ликвидности, а пассивов по срочности оплаты проверим выполнение условий ликвидности баланса (таблица 15).Таблица 15 – Группировка статей актива и пассива баланса с соблюдением условий ликвидности АО «Орловский хлебокомбинат»АКТИВЫУсловие ликвидности балансаПАССИВЫ2018 г2019 г2020 г2018 г2019 г2020 г214995274103363303выполняется 36359424795051810129410517091487выполняется 000435064869261075выполняется 000487656500448490321выполняется 811092885934955668Расчёты показали выполнение всех неравенств на протяжении трёх лет, т.е. баланс АО «Орловский хлебокомбинат» являлся абсолютно ликвидным.Существуют 3 основных вида показателей ликвидности:1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) или коэффициент срочности платежей, представляет собой отношение наиболее ликвидных активов (А1 - денежных средств и ценных бумаг) к краткосрочным обязательствам (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов). Нормативное значение 0,2 – 0,5.2. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия, общей ликвидности) (Ктл) представляет собой отношение текущих активов (сумма А1, А2, А3) к срочным обязательствам (сумма краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности). Нормальным считается значение коэффициента 1,5 – 2,5, в зависимости от отрасли экономики. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, - предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 свидетельствует о нерациональной структуре капитала.3. Коэффициент быстрой ликвидности (уточненной ликвидности, промежуточной ликвидности) (Кбл) представляет собой отношение суммы наиболее ликвидных активов (А1) и быстрореализуемых активов (А2) к краткосрочным обязательствам. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет критическим. Данный показатель отображает ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена не лишь за счет имеющихся ценных бумаг и денежных средств, но также и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, оказанные услуги или исполненные работы (то есть за счет дебиторской задолженности). Нормативное значение ≥ 1. Рассчитаем коэффициенты ликвидности, расчёты представим в таблице 16.Таблица 16 – Анализ показателей ликвидности АО «Орловский хлебокомбинат»Показатель2018 г2019 г2020 гАбсол. отклонение2019 г – 2018 г2020 г – 2019 г1 Коэффициент абсолютной ликвидности5,9136,4537,1920,5400,7392 Коэффициент текущей ликвидности9,89610,07510,2120,1790,1373 Коэффициент быстрой ликвидности 8,6998,9289,0030,2290,075Из расчётов видно, что все коэффициенты значительно превышают норму. Это означает, что, с одной стороны, у предприятия отсутствуют какие-либо сложности с погашением обязательств. С другой стороны – капитал предприятия использован нерационально. Рисунок 4 - Динамика коэффициентов ликвидности АО «Орловский хлебокомбинат»Результаты проведенной экономической оценки финансового состояния предприятия позволяют сделать обобщающий вывод о том, что АО «Орловский хлебокомбинат» на сегодняшний день – абсолютно платежеспособное предприятие, финансово устойчивое и независимое от кредиторов. В таблице 17 сведены все рассчитанные выше показатели.Таблица 17 - Основные показатели результатов финансово-хозяйственной деятельности АО «Орловский хлебокомбинат» за 2018 – 2020 гг.ПоказательЕдиница измерения2018 г2019 г2020 гТемп прироста, %2019/20182020/20191. Выручка тыс. руб.1007113108207111361967,45,02. Себестоимость продаж тыс. руб.74515082637587391610,95,83. Совокупные активытыс. руб.87445192841310061866,28,44. Основные средстватыс. руб.4466244597864563172,9-0,85. Оборотные средстватыс. руб.35979542796551586518,920,56. Материальные затраты тыс. руб.38484247454346286623,3-2,57. Фондоотдачаруб./руб.2,252,352,494,46,08. Коэффициент оборачиваемости оборотных средствобороты2,802,532,20-9,6-13,09. Материалоотдача руб./руб.2,622,282,45-13,07,510. Среднесписочная численность работниковчел.5605645690,70,911. Производительность труда тыс. руб./чел.1798191919976,74,112. Среднемесячная заработная плата тыс. руб.37,7541,8843,1710,93,113. Прибыль (убыток) от продажтыс. руб.12458310073096673-19,1-4,014. Прибыль до налогообложениятыс. руб.133668103408105408-22,61,915. Чистая прибыльтыс. руб.1063808207083982-22,92,316. Рентабельность продаж (оборота) [(прибыль от продаж / выручка от продаж) * 100 %]%12,379,318,51--17. Рентабельность продукции [(прибыль от продаж / себестоимость) * 100 %]%16,7212,1911,06--18. Рентабельность активов [(чистая прибыль / совокупные активы) * 100 %]%12,178,848,35--19. Продолжительность одного оборота оборотного капитала [(360) / коэффициент оборачиваемости оборотных средств]дни12914216410,115,520. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами [(собственный капитал – внеоборотные активы) / оборотные активы]норматив 0,10,8990,9010,902--21. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (форма №1, строка 1370)тыс. руб.7880958614339289999,37,822. Собственный капитал (форма №1, строка 1300)тыс. руб.8110928859349556689,27,923. Коэффициент финансовой автономии [(собственный капитал/совокупные активы)]норматив0,9570,9540,95--> 0,524. Коэффициент текущей ликвидностинорматив 29,89610,07510,212--25. Рентабельность собственного капитала (чистая прибыль/собственный капитал)%13,349,438,95--3 РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ АО «ОРЛОВСКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ»3.1 Выявление влияния факторов на финансовое состояние предприятияОпределим влияние факторов на рентабельность собственного капитала АО «Орловский хлебокомбинат» за период с 2018 по 2020 гг. Расчеты будут производиться по трехфакторной модели Дюпона: ROE=ROS ×Kоб.а ×Kфр (31)где ROS=Чистая прибыльВыручка – рентабельность продаж по чистой прибыли;Коб.а=ВыручкаАктивы ×100% – коэффициент оборачиваемости активов;Кфр=АктивыСК – коэффициент финансового рычага;Рассчитаем рентабельность продаж по чистой прибыли:ROS2018 = 106380/1007113 х 100% = 10,56%ROS2019 = 82070/1082071 х 100% = 7,58%ROS2020 = 83982/1136196 х 100% = 7,39%Рассчитаем коэффициент оборачиваемости активов:Коб.а2018 = 1007113/874451 = 1,15Коб.а2019 = 1082071/928413 = 1,17Коб.а2020 = 1136196/1006186 = 1,13Рассчитаем коэффициент финансового рычага:Кфр2018 = 874451/797346 = 1,097Кфр2019 = 928413/870684 = 1,066Кфр2020 = 1006186/938250 = 1,072Рассчитаем рентабельность собственного капитала по модели Дюпона:ROE2018 = 10,56 х 1,15 х 1,097 = 13,32%ROE2019 = 7,58 х 1,17 х 1,066 = 9,45%ROE2020 = 7,39 х 1,13 х 1,072 = 8,95%Для удобства составим табл. 18 и отразим в ней рассчитанные показатели, а также их динамику.Таблица 18 – Факторы, влияющие на величину собственного капитала АО «Орловский хлебокомбинат» и их изменениеПоказатели2018 г2019 г2020 гИзменения2019 к 20182020 к 2019Рентабельность продаж по чистой прибыли, %10,567,587,39-2,98-0,19Коэффициент оборачиваемости активов1,151,171,130,02-0,04Коэффициент финансового рычага1,0971,0661,072-0,0310,006Рентабельность собственного капитала, %13,329,458,95-3,87-0,5Далее нам необходимо оценить влияния факторов на динамику рентабельности собственного капитала. Так как модель Дюпона – мультипликативная, используем способ относительных разниц. Рассчитаем:влияние рентабельности продаж на рентабельность собственного капитала в 2019 году:ROE (ROC)2019 = (-2,98) х 1,15 х 1,097 = -3,76%влияние коэффициента оборачиваемости активов на рентабельность собственного капитала в 2019 году:ROE (Коб.а)2019 = 7,58 х 0,02 х 1,097 = 0,17%влияние коэффициента финансового рычага на рентабельность собственного капитала в 2019 году:ROE (Кфр)2019 = 7,58 х 1,17 х (-0,031) = -0,27%Совокупное влияние факторов составляет:ROE2019 = -3,76 + 0,17 + (-0,27) = -3,87%Из результатов вычислений видно, что наибольшее влияние на снижение рентабельности собственного капитала в 2019 году оказала рентабельность продаж. Из-за снижения данного коэффициента на 2,98 показатель рентабельности собственного капитала снизился на 3,87.Далее проведем аналогичный анализ за 2020 год.влияние рентабельности продаж на рентабельность собственного капитала в 2020 году:ROE (ROC)2020 = (-0,19) х 1,17 х 1,066 = -0,24%влияние коэффициента оборачиваемости активов на рентабельность собственного капитала в 2020 году:ROE (Коб.а)2020 = 7,39 х (-0,04) х 1,066 = -0,32%влияние коэффициента финансового рычага на рентабельность собственного капитала в 2019 году:ROE (Кфр)2020 = 7,39 х 1,13 х 0,006 = 0,05%Совокупное влияние факторов составляет:ROE2020 = (-0,24) + (-0,32) + 0,05 = -0,5%Из результатов вычислений видно, что наибольшее влияние на снижение рентабельности собственного капитала АО «Орловский хлебокомбинат» в 2020 году оказала оборачиваемость активов. Из-за снижения данного коэффициента на 0,04 показатель рентабельности собственного капитала уменьшился на 0,32.3.2 Основные направления улучшения финансового состояния предприятияДля улучшения финансового состояния АО «Орловский хлебокомбинат» предполагает осуществить следующие действия:техническая модернизация производственных и инженерных мощностей АО «Орловский хлебокомбинат»;сохранить и улучшить качественные характеристики производимых продуктов;добиться высокого качества продукции;расширение ассортимента;повышение производительности труда, эффективности и рентабельности производства.Резервом повышения финансовых результатов (прибыли) АО «Орловский хлебокомбинат» может стать приобретение нового оборудования для производства нового вида продукции – смесей для приготовления хлеба в домашних условиях. В данной работе предлагается проект приобретения новой автоматической линии. Объем капитальных вложений в оборудование, его доставку, монтаж и пуско-наладочные работы составит, по предварительным подсчётам, 1235 тыс. руб. Использование собственных средств (нераспределенной прибыли) не приведет к дополнительным затратам, связанным с выплатой процентов по кредиту. Рассчитаем основные показатели эффективности проекта (таблица 19).Таблица 19 – Исходные данные для определения экономической эффективности проекта, тыс. руб.Показатели0-й1-й2-й3-й4-йИнвестиции-1235    Выручка от реализации нового вида продукции01356145115531662Текущие расходы0953100110511104Налогооблагаемая прибыль0403450502558Налог на прибыль08190100112Прогнозируемая чистая прибыль0322360402446Амортизация оборудования0309309309309Денежный поток от операционной деятельности0631669711755Денежный поток инвестиционного проекта (сальдо реальных денег)-1235631669711755Производство новой продукции позволит в первый год получить доход в размере 1356 тыс. руб. В последующие годы ожидается повышение спроса на продукцию на 7% ежегодно. Текущие расходы в первый год составят 953 тыс. руб., далее – будут увеличиваться вслед за ростом цен на сырье, примерно на 5% ежегодно.Для более наглядного представления информации о движении денежных потоков на основании показателей, которые были определены выше в таблице 19, составим сводную таблицу 20.Таблица 20 – Сводные показатели по движению денежных потоковПоказатели0-й1-й2-й3-й4-йДенежный поток инвестиционного проекта-1235631669711755Денежный поток накопленным итогом-1235-604657761531Коэффициент дисконтирования (при ставке 11%)10,90090,81160,73120,6587Дисконтированный денежный поток-1235568,5543,0519,9497,3Дисконтированный денежный поток накопленным итогом-1235-666,5-123,5396,4893,7Таким образом, чистый дисконтированный доход проекта составит 893,7 тыс. руб., что говорит о высокой эффективности данного проекта, поскольку не только произойдет окупаемость инвестиций, но и будет получен доход в конце 4-го года проекта.Индекс рентабельности показывает доход на единицу вложений, его значение составит:PI = (568,5 + 543 + 519,9 + 497,3) / 1235 = 1,72Рассчитанный индекс рентабельности значительно выше единицы, что свидетельствует об эффективности данного проекта (критерий эффективности по показателю индекса рентабельности: выше единицы – проект принять, ниже – отклонить). Данный показатель равен 1,72 руб. на каждый рубль, вложенный в инвестиционный проект. Дисконтированный срок окупаемости – это срок, в течение которого вложенные в проект инвестиции вернутся за счет чистого денежного потока с учетом фактора времени (т.е. с применением дисконтирования).Для определения точного срока окупаемости необходимо соблюдение условия: (32)Также для расчета точного срока окупаемости используем такую формулу: (33)Дисконтированный денежный доход в первом году составит 568,5 тыс. руб., этого недостаточно для покрытия инвестиций (1235 тыс. руб.). Во втором году дисконтированный доход составит 543 тыс. руб., или 1111,5 тыс. руб. нарастающим итогом, что меньше суммы инвестиций. В третьем году дисконтированный доход составит 519,9 тыс. руб., или 1631,4 тыс. руб. нарастающим итогом, что превышает инвестиции, т.е. они окупятся на третьем году реализации проекта.Определим целую и дробную часть года:DPP = годаРасчеты показали, что проект окупится за 2,24 года – это быстрая окупаемость, т.к. проект рассчитан на 4 года и срок окупаемости ниже срока реализации проекта. Следовательно, проект по данному критерию также является экономически целесообразным и выгодным.Внутренняя норма рентабельности – это такое значение ставки дисконта, при которой инвестиции равны дисконтированной стоимости будущих доходов. Показывает нижнюю границу прибыли, на которую будет согласен инвестор и определяется по формуле: (34)С помощью функции ВСД было определено значение IRR = 40,7%. Как видим из полученного значения, оно выше, чем норма дисконта (40,7%11%), следовательно, отдача по проекту выше ожидаемой инвесторами, т.е. проект эффективен и выгоден.Следовательно, использование нового оборудования позволит АО «Орловский хлебокомбинат» получить дополнительную прибыль и в целом повысить эффективность своей производственно-хозяйственной деятельности.3.3 Прогнозирование финансового состояния АО «Орловский хлебокомбинат» на 2021 годПостроим прогноз выручки для АО «Орловский хлебокомбинат» на 2021 г. Для этого применим метод аналитического выравнивания, позволяющий построить модель, определяющую тенденцию изменения данного показателя за шесть последних лет. Чтобы построить такую полиномиальную модель, необходимо использовать функцию времени:где y′t – теоретические значения показателя, выровненные по соответствующему математическому уравнению, определяемые на момент времени t;f(t) – функция времени.Определение теоретических значений показателя y′t производится на основе адекватной математической модели, которая наиболее полно отображает основную тенденцию (тренд) изменения исследуемого показателя.Данные о выручке за 2015-2020 гг. представим в таблице 21. Таблица 21 - Показатели выручки АО «Орловский хлебокомбинат» за 2015 – 2020 гг.Показатель2015 г.2016 г.2017 г.2018 г.2019 г.2020 г.Выручка8815089730881045520100711310820711136196На основе этих данных построим график, который позволит оценить общий характер изменения выручки АО «Орловский хлебокомбинат» за 2015 – 2020 гг. и определить тип модели, наиболее полно отражающей тенденцию анализируемого показателя (рисунок 5).Рисунок 5 - Динамика выручки АО «Орловский хлебокомбинат» за 2015 - 2020 гг. Из рисунка 5 видим, что график представляет собой ломаную линию, следовательно, показатель выручки за период 2015 – 2020 гг. имеет недостаточно постоянные значения, величина которого колебалась из года в год. Также данный график достаточно полно отображает общую тенденцию изменения выручки и наглядно демонстрирует применение уравнения прямой в качестве оптимальной модели для нахождения тренда и построения прогноза на 2021 г.:где a0, a1 – параметры уравнения;t – время.Чтобы определить параметры уравнения а0 и а1 необходимо воспользоваться способом наименьших квадратов для системы уравнений:где у – исходные значения исследуемого показателя;n – число лет;t – время.Так как данную систему решать затруднительно, найдем параметры уравнения упрощенно, для этого показатели времени зададим такими значениями, при которых их сумма будет равна нулю.Т.к. количество исходных (эмпирических) значений исследуемого показателя четное, то для нахождения условного времени t применим формулу:где t – время;k – порядковый номер года;n – число лет в периоде.Произведем расчет показателей времени в таблице 22.Таблица 22 - Расчет показателей времениПоказатель2015 г.2016 г.2017 г.2018 г.2019 г.2020 г.k123456t-5-3-1135При условии, что сумма t равна нулю, параметры a0 и a1 рассчитаем следующим образом:, ,где a0, a1 – параметры уравнения;y – показатель выручки;n - число лет в периоде;t – время.Для их нахождения построим расчетную таблицу 23.Таблица 23 - Определение параметров уравнения прямой и выровненных (теоретических) значений показателя выручки АО «Орловский хлебокомбинат»ПериодВыручка, тыс. руб., yiУсловное обозначение величины tt2y∙ty′tyi–y′t(yi–y′t)2123456782015881508-525-4407540,0909346-278387749542442016973088-39-2919264,09539741911436534499620171045520-11-1045520,099860246918220129872420181007113111007113,01043230-36117130443768920191082071393246213,01087858-578733489369202011361965255680980,01132486371013764100Итого61254960701561982612549604693289122Используя итоговые значения колонок 2, 4, 5 таблицы 23 и вышеприведенные формулы, рассчитаем параметры a0, a1:а0=6125496/6=1020916;а1=1561982/70=22314,03.Следовательно, уравнение основной тенденции изменения выручки АО «Орловский хлебокомбинат» имеет вид:y′t=1020916+22314,03∙tОпределим выровненные (теоретические) значения выручки и представим их также в таблице 23 (колонка 6). Мы видим, что суммы по исходным и выровненным величинам показателя равны, значит вычисления проведены правильно (Итого_колонка 2 = Итого_колонка 6). Полученные теоретические величины показателя выручки АО «Орловский хлебокомбинат» представим на рисунке 6. Рисунок 6 - Выровненные значения выручки АО «Орловский хлебокомбинат» за 2015 - 2020 гг.Из рисунка видно, что выручка АО «Орловский хлебокомбинат» с каждым годом увеличивается, следовательно, это и есть графический образ общей тенденции изменения исследуемого показателя за 2015 - 2020 гг.Для определения значения выручки в 2021 г. построим прогноз на основе метода экстраполяции, суть которого заключается в нахождении величины показателя за пределами исследуемого периода. Заметим, что в результате расчетов мы получим прогнозный интервал, в пределах которого будет находиться значение выручки АО «Орловский хлебокомбинат» в 2021 г. Для его определения воспользуемся формулой:где yпрогноз – прогнозное значение исследуемого показателя;y′t - точечная оценка прогнозного значения исследуемого показателя в момент времени t, стоящего за пределами анализируемого периода;Sy′t – остаточное среднеквадратическое отклонение от тренда, скорректированное по числу степеней свободы (n-m);tα – коэффициент доверия по распределению Стьюдента при уровне значимости α.Остаточное среднеквадратическое отклонение Sy′t в свою очередь рассчитывается по формуле:где yi – исходные значения выручки;y′t - выровненные значения исследуемого показателя в момент времени t;n – число уровней ряда динамики;m – число параметров в модели тренда.Построим точечную оценку прогнозного уровня выручки на 2021 г. на основе найденного выше уравнения основной тенденции изменения выручки АО «Орловский хлебокомбинат»:В2021=1020916+22314,03∙7=1177114 тыс. руб.Используя данные расчетной таблицы 3 и вышеприведенной формулы, найдем остаточное среднеквадратическое отклонение от тренда:Исходя из полученного результата, построим прогнозный интервал для выручки АО «Орловский хлебокомбинат» в 2021 г. Также определим необходимые для этого показатели: число степеней свободы n–m = 6–2 = 4, α=5% или 0,05, коэффициент Стьюдента=2,776 (исходя из таблицы Стьюдента). Таким образом, получим: 1177114 –2,776 ∙ 34253,79 ≤ y2021 ≤ 1177114+2,776 ∙ 34253,79;1082026≤ y2021 ≤1272203Таким образом, выручка АО «Орловский хлебокомбинат» в 2021 г. с вероятностью 95% будет не менее 1082026 тыс. руб. и не более 1272203 тыс. руб.ЗАКЛЮЧЕНИЕВ ходе выполнения работы были получены следующие выводы и результаты.Акционерное общество «Орловский хлебокомбинат» зарегистрировано 18 ноября 2002 года по адресу: 302040, г. Орёл, ул. Красноармейская, д.2. Компании был присвоен ОГРН 1025700828988 и выдан ИНН 5753003842. Основной вид деятельности предприятия (по коду ОКВЭД): 15.81 - Производство хлеба и мучных кондитерских изделий недлительного хранения.Анализ основных средств предприятия показал, что в 2019 г. по сравнению с 2018 г. эффективность их использования повысилась. Так, фондоотдача выросла с 2,25 руб. до 2,35 руб., фондоёмкость уменьшилась с 0,44 до 0,43 руб. Произошло увеличение фондовооруженности – на 17,7 тыс. руб./чел. или на 2,2%. Причиной повышения эффективности использования основных фондов предприятия в 2019 г. стало увеличение выручки на 7,4%, тогда как стоимость основных средств увеличилась более низкими темпами – на 2,9%, а среднесписочная численность увеличилась всего на 0,7%.В 2020 г. эффективность использования предприятием своих основных средств снова повысилась. Об этом свидетельствует положительная динамика фондоотдачи (увеличилась на 0,14 руб.) и снижение фондоёмкости на 3 копейки. С другой стороны, фондовооруженность уменьшилась на 13,2 тыс. руб. или на 1,6%, что связано с уменьшением стоимости ОС в 2020 г. В целом основные фонды предприятия используются эффективно с положительной динамикой.За три года эффективность использования оборотных средств предприятия снизилась. Так, произошло замедление оборачиваемости оборотных активов с 2,8 оборотов в 2018 г. до 2,2 оборотов в 2020 г. Соответственно, продолжительность одного оборота замедлилась с 129 дней в 2018 г. до 164 дней в 2020 г. Коэффициент закрепления увеличился с 0,36 до 0,45.Причинами ухудшения деловой активности можно считать тот факт, что среднегодовая стоимость оборотных средств увеличивалась опережающими темпами по сравнению с темпами роста выручки. Так, если выручка в 2019 г. увеличилась на 7,4%, то среднегодовая стоимость оборотных средств – на 18,9%. В 2020 г. – на 5% и 20,5% соответственно.Производительность труда увеличилась в динамике за три года с 1798 тыс. руб. до 1997 тыс. руб. При этом темп роста фонда оплаты труда в 2019 г. был выше, чем темп роста производительности труда, что является нерациональным использованием ФОТ (темпы роста производительности труда должны быть выше, чем рост зарплаты).Среднемесячная зарплата одного работника в 2018 г. составляла 37,75 тыс. руб., в 2019 г. – 41,88 тыс. руб., в 2020 г. – 43,17 тыс. руб., что соответствует среднеотраслевым значениям. Рентабельность персонала имеет очень высокое значение, т.е. свои трудовые ресурсы предприятие использует рационально.В 2019 г. выручка увеличилась на 7,4%, а материальные затраты – на 23,3%, что привело к снижению материалоотдачи на 13% и росту материалоёмкости на 15,8%. Таким образом, в 2019 г. материальные ресурсы предприятие использовало менее эффективно, чем в 2018 г. В 2020 г. выручка увеличилась на 5%, а материальные затраты удалось сократить на 2,5%, что положительно отразилось на показателе материалоотдачи – он увеличился по сравнению с 2019 г. на 7,5%, а материалоёмкость снизилась на 6,8%. Анализ показал, что себестоимость на 1 руб. выручки увеличилась на 0,02 руб. или на 2,7% в 2019 г. по сравнению с 2018 г. Это означает, что предприятие стало работать менее прибыльно и на каждый рубль выручки в 2019 г. приходится 76 коп. затрат вместо 74 коп. В 2020 г. этот показатель увеличился до 77 коп., т.е. прибыльность снова снилась. Увеличение затрат на 1 руб. выручки вызвано опережающими темпами роста себестоимости над темпами роста выручки.Структура затрат за три года значительно не изменилась. Наибольший вес составляют материальные затраты, а также расходы на оплату труда. Кроме того, около 15% затрат – то прочие затраты. Таким образом, снижение себестоимости может производиться за счёт сокращения прочих затрат.В 2019 г. выручка предприятия увеличилась на 7,4%, а себестоимость продаж – на 10,9%, что связано с повышением спроса на продукцию предприятия и увеличением объёмов производства. Поскольку темпы роста себестоимости выше, чем выручки – это привело к снижению прибыли от продаж на 19,1%. На снижение прибыли до налогообложения на 22,6% оказали влияние такие факторы: значительный прирост прочих расходов (на 44,4%) на фоне снижения прочих доходов га 3,3%. В 2019 г. предприятие получило чистую прибыль в размере 82070 тыс. руб., что на 24310 тыс. руб. или на 22,9% меньше, чем в 2018 г. В 2020 г. темпы роста выручки и себестоимости оказались примерно одинаковые, но себестоимость увеличилась больше, что привело к снижению прибыли от продаж на 4%. Прочие расходы удалось сократить на 36,9%, что позволило предприятию получить положительный прирост как прибыли до налогообложения (на 1,9%), так и чистой прибыли (на 2,3%). Следовательно, эффективность деятельности предприятия незначительно повысилась. В динамике за три года показатели рентабельности снижаются. Так, рентабельность продаж снизилась с 12,37% до 8,51%, рентабельность продукции – с 16,72% до 11,06%, активов – с 12,17% до 8,35%, собственного капитала – с 13,34% до 8,95%. На основании проведенного комплексного анализа производственно-хозяйственной деятельности АО «Орловский хлебокомбинат» можно сделать вывод о том, что предприятие развивается, увеличивает объём производства и охват рынка своей продукцией. Эффективно используются основные и оборотные средства. Затраты на 1 руб. продукции меньше единицы, однако в динамике растут. Это означает, что предприятие функционирует с прибылью, однако она снижается. Несмотря на постоянное увеличение выручки, конечный финансовый результат уменьшился, т.е. необходимо разработать мероприятия, которые помогут повысить прибыльность деятельности АО «Орловский хлебокомбинат».Результаты проведенной экономической оценки финансового состояния предприятия позволяют сделать обобщающий вывод о том, что АО «Орловский хлебокомбинат» на сегодняшний день – абсолютно платежеспособное предприятие, финансово устойчивое и независимое от кредиторов. Наибольшее влияние на снижение рентабельности собственного капитала в 2019 году оказала рентабельность продаж. Из-за снижения данного коэффициента на 2,98 показатель рентабельности собственного капитала снизился на 3,87. Наибольшее влияние на снижение рентабельности собственного капитала АО «Орловский хлебокомбинат» в 2020 году оказала оборачиваемость активов. Из-за снижения данного коэффициента на 0,04 показатель рентабельности собственного капитала уменьшился на 0,32.Для улучшения финансового состояния АО «Орловский хлебокомбинат» предполагает осуществить следующие действия: техническая модернизация производственных и инженерных мощностей АО «Орловский хлебокомбинат»; сохранить и улучшить качественные характеристики производимых продуктов; добиться высокого качества продукции; расширение ассортимента; повышение производительности труда, эффективности и рентабельности производства.Резервом повышения финансовых результатов (прибыли) АО «Орловский хлебокомбинат» может стать приобретение нового оборудования для производства нового вида продукции – смесей для приготовления хлеба в домашних условиях. Использование собственных средств (нераспределенной прибыли) не приведет к дополнительным затратам, связанным с выплатой процентов по кредиту. Чистый дисконтированный доход проекта составит 893,7 тыс. руб., что говорит о высокой эффективности данного проекта, поскольку не только произойдет окупаемость инвестиций, но и будет получен доход в конце 4-го года проекта. Индекс рентабельности значительно выше единицы, что свидетельствует об эффективности данного проекта (критерий эффективности по показателю индекса рентабельности: выше единицы – проект принять, ниже – отклонить). Данный показатель равен 1,72 руб. на каждый рубль, вложенный в инвестиционный проект. Расчеты показали, что проект окупится за 2,24 года – это быстрая окупаемость, т.к. проект рассчитан на 4 года и срок окупаемости ниже срока реализации проекта. Следовательно, проект по данному критерию также является экономически целесообразным и выгодным. С помощью функции ВСД было определено значение IRR = 40,7%. Как видим из полученного значения, оно выше, чем норма дисконта (11%), следовательно, отдача по проекту выше ожидаемой инвесторами, т.е. проект эффективен и выгоден.Следовательно, использование нового оборудования позволит АО «Орловский хлебокомбинат» получить дополнительную прибыль и в целом повысить эффективность своей производственно-хозяйственной деятельности.Прогноз показал, что выручка АО «Орловский хлебокомбинат» в 2021 г. с вероятностью 95% будет не менее 1082026 тыс. руб. и не более 1272203 тыс. руб.СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫАнализ рынка хлеба и хлебобулочных изделий в России в 2015–2019 гг., оценка влияния коронавируса и прогноз на 2020–2024 гг. // BusinesStat: готовые обзоры рынка. URL: https://businesstat.ru (дата обращения 18.01.2022).Багданова О. В., Л. В. Алексеев, А. А. Петрова Современное состояние и тенденции развития российского рынка хлеба и хлебобулочных изделий // Вестник Тверского государственного университета. 2020. № 2. С. 167–174.Балыхин М.Г., Шайлиева М.М., Цыпин А.П. Статистическое исследование потребления хлеба и развития хлебопекарной отрасли России // Продовольственная политика и безопасность. – 2021. – Том 8. – № 1. – С. 97-106. – doi: 10.18334/ppib.8.1.111813.Берзон, Н. И. Корпоративные финансы : учеб. пособие для СПО / Н. И. Берзон, Т. В. Теплова, Т. И. Григорьева ; под общ. ред. Н. И. Берзона. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. — 212 с.Бушуева, Н. В. Тенденции развития рынка хлеба и хлебобулочных изделий в Российской Федерации и в зарубежных странах с учетом оценки влияния коронавируса / Н. В. Бушуева. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2021. — № 18 (360). — С. 167-169. — URL: https://moluch.ru/archive/360/80458/ (дата обращения: 18.01.2022).Гаранина, В.В. Основные тенденции развития хлебопекарной отрасли в современных условиях / В. В. Гаранина. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2018. — № 50 (236). — С. 122-123. — URL: https://moluch.ru/archive/236/54848/ (дата обращения: 18.01.2022).Гребенников, П.И. Экономика : учебник для академического бакалавриата / П. И. Гребенников, Л. С. Тарасевич. — 5-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 310 с.Дорман, В. Н. Экономика организации. Ресурсы коммерческой организации : учеб. пособие для СПО / В. Н. Дорман ; под науч. Ред. Н. Р. Кельчевской. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 134 с.Казакова, Н.А. Финансовый анализ в 2 ч. Часть 2: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Н.А. Казакова. – 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 209 с.Корнеева, И.В. Экономика организации. Практикум : учеб. пособие для СПО / И. В. Корнеева, Г. Н. Русакова. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 123 с.Коршунов, В.В. Экономика организации : учебник и практикум для СПО / В. В. Коршунов. – 4-е изд., перераб. и доп. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 313 с.Кулагина, Н.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Практикум : учеб. пособие для академического бакалавриата / Н. А. Кулагина. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 135 с.Леонтьев, В.Е. Корпоративные финансы : учебник для академического бакалавриата / В. Е. Леонтьев, В. В. Бочаров, Н. П. Радковская. — 3-е изд., перераб. и доп. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 354 с.Литвиненко, М.И. Консолидированная финансовая отчетность в соответствии с новыми стандартами : учеб. пособие для бакалавриата, специалитета и магистратуры / М. И. Литвиненко. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 168 с.Лукасевич, И.Я. Финансовый менеджмент в 2 ч. Часть 1. Основные понятия, методы и концепции : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / И. Я. Лукасевич. – 4-е изд., перераб. и доп. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 377 с.Махольд К.А. Тенденции развития коммуникативной политики на рынке хлебобулочных изделий: международный опыт // Молодой ученый. 2021. № 6. С. 392–394.Милкова, О.И. Экономика и организация предприятия. Практикум : учеб. пособие для академического бакалавриата / О. И. Милкова. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 293 с.Мокий, М.С. Экономика организации : учебник и практикум для СПО / М. С. Мокий, О. В. Азоева, В. С. Ивановский ; под ред. М. С. Мокого. – 3-е изд., перераб. и доп. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 284 с.Овечкина, А.И. Корпоративные финансы. Практикум : учеб. пособие для академического бакалавриата / А. И. Овечкина, Н. П. Петрова. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 227 с.Сергеев, И.В. Экономика организации (предприятия) : учебник и практикум для СПО / И. В. Сергеев, И. И. Веретенникова. – 6-е изд., перераб. и доп. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 511 с.Толпегина, О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности в 2 ч. Часть 2 : учебник и практикум для академического бакалавриата / О. А. Толпегина, Н. А. Толпегина. – 3-е изд., перераб. и доп. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 182 с.Финансовый анализ : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / И. Ю. Евстафьева [и др.] ; под общ. ред. И. Ю. Евстафьевой, В. А. Черненко. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 337 с.Чалдаева, Л.А. Финансы, денежное обращение и кредит : учебник для СПО / А. В. Дыдыкин ; под ред. Л. А. Чалдаевой. – 3-е изд., испр. И доп. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 381 с.Экономика : учебник и практикум для прикладного бакалавриата / В. М. Пищулов [и др.] ; под общ. ред. В. М. Пищулова. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 179 с.Экономика предприятия. Практикум : учеб. пособие для академического бакалавриата / С. П. Кирильчук [и др.] ; под общ. ред. С. П. Кирильчук. – Москва : Издательство Юрайт, 2019. – 517 с.Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебно-методическое пособие для высшего профессионального образования / С.А. Измалкова [и др.]. – Орел: ФГБОУ ВПО «Госуниверситет - УНПК», 2013. – 145 с.Хлеб припекает к магазинам - Газета «Коммерсантъ» №236/П от 27.12.2021, стр. 7. Режим доступа: https://www.kommersant.ru/doc/5152784?utm_source=yxnews&utm_medium=mobile&utm_referrer=https%3A%2F%2Fyandex.ru%2Fnews%2Fsearch%3Ftext%3D HYPERLINK "https://www.roshleb.com/puplicity.html" https://www.roshleb.com/puplicity.html - Российский клуб пекарейАнализ российского рынка хлеба и хлебобулочных изделий: итоги 2019 г., прогноз до 2022 г. - https://marketing.rbc.ru/articles/11527/ HYPERLINK "http://www.breadorel.ru/" http://www.breadorel.ru/ - официальный сайт АО «Орловский хлебокомбинат»ПРИЛОЖЕНИЕ АПРИЛОЖЕНИЕ БПРИЛОЖЕНИЕ ВПРИЛОЖЕНИЕ Г