Анализ структуры имущества организации и его источников

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
2.1 Анализ структуры имущества организации и его источников
Финансовое состояние организации выражается в соотношении структур
его активов и пассивов, т. е. имущества организации и его источников.
Для упрощения анализа производится аналитическая группировка статей
баланса организации по активу и пассиву в таблицах 1 и 2.
ПАО «Аэрофлот» – современный авиационный холдинг, крупнейший
авиаперевозчик России и одна из крупнейших авиационных групп Европы и мира.
Стоимость имущества организации в 2019 г. по сравнению с 2018 г.
увеличилась на 15,9%, а в 2020 г. – еще на 36,2%. Это означает, что она
развивается и наращивает свой потенциал. Увеличение стоимости активов
вызвано как ростом стоимости внеоборотных активов, так и оборотных.
Наибольшими темпами увеличилась стоимость отложенных налоговых активов и
денежные средства организации в 2020 г. по сравнению с 2019 г.
Источники формирования имущества предприятия представлены в пассиве
его баланса. Стоимость собственного капитала организации имела
разнонаправленную динамику – так, в 2019 г. по сравнению с 2018 г. собственный
капитал увеличился на 15,7%, а в 2020 г. – уменьшился почти на 24%, что связано
с тем, что в 2020 г. у организации впервые за много лет образовался непокрытый
убыток вместо прибыли. Уставный капитал был увеличен в 2020 г. более чем в 2,2
раза.
Долгосрочные обязательства организации были значительно (более чем в 8
раз) увеличены в 2020 г., что связано с получением долгосрочного кредита на
сумму 53200000 тыс. руб., тогда как в 2018-2019 гг. организация не прибегала к
долгосрочному кредитованию. Причина оформления кредита – недостаток
собственных средств для осуществления хозяйственной деятельности. Кроме
того, следует отметить еще одну негативную тенденцию 2020 года: значительное
(более чем в 3 раза) увеличение долгосрочной кредиторской задолженности
организации.
Кроме привлечения долгосрочного кредита, организация в 2020 г.
значительно увеличила и объёмы краткосрочного кредитования (более чем в два

3
раза), что привело росту краткосрочных обязательств в целом на 17,5% в этом
отчётном периоде.
Таким образом, сравнение темпов роста собственного капитала и
обязательств показывает, что собственный капитал снижается (получен
непокрытый убыток), тогда как обязательства растут – что является одним из
признаков «плохого» баланса. Можно сделать вывод о значительном снижении
финансовой независимости организации от внешних кредиторов.
В структуре имущества предприятия наибольший удельный вес на конец
2020 г. составляют оборотные активы – 64,01% всех активов.
Удельный вес собственного капитала за три года уменьшился с 35,1% до
19,66%, что является негативным фактором, т.е. снижается финансовая
независимость организации от заёмных источников. Наибольший удельный вес в
пассивах на конец 2020 г. составляют обязательства, которые представлены, в
основном, кредиторской задолженностью.

4

Таблица 1 - Аналитическая группировка статей актива баланса организации

Показатели
активов
 

На 31.12.2018 г. На 31.12.2019 г. На 31.12.2020 г. Абсолютное отклонение,

тыс. руб. Темпы роста, %

тыс. руб. % к

итогу тыс. руб. % к

итогу тыс. руб. % к

итогу 2019 - 2018 2020 - 2019 2019/2018 2020/2019
Имущество всего 171651899 100 198931740 100 271035127 100 27279841 72103387 115,9 136,2
I.Внеоборотные активы 66217883 38,58 74307388 37,35 97542378 35,99 8089505 23234990 112,2 131,3
Нематериальные активы 40946 0,02 543413 0,27 486263 0,18 502467 -57150 1327,1 89,5
Результаты исследований и
разработок 436462 0,25 316517 0,16 255909 0,09 -119945 -60608 72,5 80,9
Основные средства 13031367 7,59 12346077 6,21 11512554 4,25 -685290 -833523 94,7 93,2
Доходные вложения в
материальные ценности 800729 0,47 756791 0,38 721487 0,27 -43938 -35304 94,5 95,3
Финансовые вложения 17722982 10,32 19960050 10,03 14292604 5,27 2237068 -5667446 112,6 71,6
Отложенные налоговые
активы 3848924 2,24 7530352 3,79 33172886 12,24 3681428 25642534 195,6 440,5
Дебиторская задолженность 26541046 15,46 27990102 14,07 32771642 12,09 1449056 4781540 105,5 117,1
Прочие внеоборотные активы 3795427 2,21 4864086 2,45 4329033 1,60 1068659 -535053 128,2 89,0
II.Оборотные активы 105434016 61,42 124624352 62,65 173492749 64,01 19190336 48868397 118,2 139,2
Запасы 9363819 5,46 10204179 5,13 13226345 4,88 840360 3022166 109,0 129,6
НДС 436698 0,25 926190 0,47 1098018 0,41 489492 171828 212,1 118,6
Дебиторская задолженность 82150336 47,86 104635508 52,60 81570945 30,10 22485172 -23064563 127,4 78,0
Финансовые вложения 2500000 1,46 144669 0,07 360507 0,13 -2355331 215838 5,8 249,2
Денежные средства и
денежные эквиваленты 9871604 5,75 7336914 3,69 76194693 28,11 -2534690 68857779 74,3 1038,5
Прочие оборотные активы 1111559 0,65 1376892 0,69 1042241 0,38 265333 -334651 123,9 75,7

5

Таблица 2 - Аналитическая группировка статей пассива баланса организации
Показатели пассивов

На 31.12.2018 г. На 31.12.2019 г. На 31.12.2020 г. Отклонение, тыс. руб. Темпы роста, %
тыс. руб. % к

итогу тыс. руб. % к

итогу тыс. руб. % к
итогу

2019 -
2018

2020 -
2019 2019/2018 2020/2019
Источники имущества всего 171651899 100 198931740 100 271035127 100 27279841 72103387 115,9 136,2
Собственный капитал 60256178 35,10 69726232 35,05 53276490 19,66 9470054 -16449742 115,7 76,4
Уставный капитал 1110616 0,65 1110616 0,56 2444535 0,90 0 1333919 100,0 220,1
Собственные акции,
выкупленные у акционеров -7039736 -4,10 0 0,00 0 0,00 7039736 0 0,0 -
Переоценка внеоборотных
активов 58974 0,03 53961 0,03 53801 0,02 -5013 -160 91,5 99,7
Добавочный капитал (без
переоценки) 0 0,00 0 0,00 78701230 29,04 0 78701230 - -
Резервный капитал 277654 0,16 277654 0,14 277654 0,10 0 0 100,0 100,0
Нераспределенная прибыль
(убыток) 65848670 38,36 68284001 34,33 -28200730 -10,40 2435331 -96484731 103,7 -41,3
Долгосрочные обязательства 7883777 4,59 9409138 4,73 76974173 28,40 1525361 67565035 119,3 818,1
Заёмные средства 0 0,00 0 0,00 53200000 19,63 0 53200000 - -
Отложенные налоговые
обязательства 564056 0,33 1379866 0,69 399756 0,15 815810 -980110 244,6 29,0
Оценочные обязательства 401439 0,23 458786 0,23 548174 0,20 57347 89388 114,3 119,5
Кредиторская задолженность 6918282 4,03 7570486 3,81 22826243 8,42 652204 15255757 109,4 301,5
Прочие обязательства 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0 0 - -
Краткосрочные
обязательства 103511944 60,30 119796370 60,22 140784464 51,94 16284426 20988094 115,7 117,5
Заёмные средства 0 0,00 12524022 6,30 25536113 9,42 12524022 13012091 - 203,9
Кредиторская задолженность 93992946 54,76 95785513 48,15 107355565 39,61 1792567 11570052 101,9 112,1
Доходы будущих периодов 359042 0,21 1082083 0,54 1136272 0,42 723041 54189 301,4 105,0
Оценочные обязательства 9159956 5,34 10404752 5,23 6756514 2,49 1244796 -3648238 113,6 64,9
Прочие обязательства 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0 0 - -

6

2.2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
Финансовое состояние организации отражают в основном такие показатели,
как ликвидность и платежеспособность, которые зависят от наличия ликвидных
активов, способных незамедлительно обращаться в денежные средства.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношения:

А1 >= П1, А2 >= П2, А3 >= П3, А4 <= П4
Группировка статей актива и пассива баланса сводится в таблицу 3.
Таблица 3 - Анализ ликвидности баланса организации
Группа Сумма активов (А), тыс. руб. Сумма обязательств (П), тыс. руб. Разность (А - П), тыс. руб.
2018 г. 2019 г. 2020 г. 2018 г. 2019 г. 2020 г. 2018 г. 2019 г. 2020 г.
1 12371604 7481583 76555200 93992946 95785513 107355565 -81621342 -88303930 -30800365
2 82150336 104635508 81570945 0 12524022 25536113 82150336 92111486 56034832
3 10912076 12507261 15366604 17402775 20895973 84866959 -6490699 -8388712 -69500355
4 66217883 74307388 97542378 60256178 69726232 53276490 5961705 4581156 44265888
БАЛАНС 171651899 198931740 271035127 171651899 198931740 271035127  х х   х

Как видно из таблицы 3 – в 2018-2020 гг. выполнялось только второе условие
ликвидности баланса, т.е. А2 >П2. Остальные условия не выполнены, т.е. баланс
предприятия далёк от ликвидности.

2.3 Расчёт и анализ коэффициентов ликвидности для оценки
платежеспособности организации
Более детальным является анализ ликвидности баланса при помощи
коэффициентов ликвидности.
Расчёт основных показателей ликвидности:
1) коэффициент абсолютной ликвидности – отношение денежных средств в
кассе, на банковских счетах, ценные бумаги, которые могут быть реализованы к
краткосрочным обязательствам
2) промежуточный коэффициент покрытия или быстрой ликвидности – тоже
отношение, только прибавляется в числителе дебиторская задолженность
3) коэффициент текущей ликвидности – тоже отношение, только в числителе
мобилизованы все оборотные средства

7

Таблица 4 - Расчёт и анализ коэффициентов ликвидности

Показатели 2018
г.
2019
г.
2020
г.
Изменение, (+,-)

Нормативное
значение 2019 -
2018

2020 -
2019

1. Коэффициент абсолютной
ликвидности 0,132 0,069 0,576 -0,063 0,507 (0.2 - 0.25)
2 Коэффициент быстрой
ликвидности 1,006 1,035 1,19 0,029 0,155 (0.7 – 0.8)
3. Коэффициент текущей
ликвидности (покрытия) 1,122 1,151 1,306 0,029 0,155 >=1- 2

Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает часть краткосрочных
обязательств организации, которую она может погасить в ближайшее время. В
норме значение данного показателя должно находиться в границах от 0,2 до 0,25.
Полученные при расчётах значения показывают, что ПАО «Аэрофлот» в 2018 г.
могло оплатить 13,2% своих краткосрочных обязательств, в 2019 г. – 6,9%, в 2020 г.
– 57,6%. Таким образом, на конец исследуемого периода коэффициент в пределах
нормы.
Коэффициент быстрой ликвидности – отражает платежеспособность
организации на ближайшую перспективу, значения должны быть в пределах от 0,7
до 0,8. Расчеты показали, что данный коэффициент в пределах нормы, т.е. у ПАО
«Аэрофлот» положительный прогноз по возвращению задолженности в
перспективе.
Коэффициент текущей ликвидности отражает соотношение стоимости
оборотных активов организации, которые можно превратить в наличные деньги в
будущем году и задолженности организации, которую необходимо будет погасить в
будущем году. Рекомендовано придерживаться значения от 1 до 2. Как видно из
расчётов, у ПАО «Аэрофлот» данный коэффициент в пределах нормы, т.е.
организация в состоянии обеспечить себе оплату долгов в будущем финансовом
году в полном объеме.
На основании проведенных расчетов можно сделать вывод о том, что у ПАО
«Аэрофлот» на сегодняшний день существуют сложности с обеспечением выплат по
своим долгам.

8

2.4 Анализ финансовой устойчивости организации
Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:
1) абсолютная финансовая устойчивость
З < СОС + Скк , (1)
где З - величина запасов и затрат, тыс. руб. ;
Скк - кредиты банков, тыс. руб.
2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия,
гарантирующая его платежеспособность

З = СОС + Скк, (2)
3) неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением
платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления
равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения
собственных оборотных средств

З > СОС + Скк, (3)
4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на
грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства,
краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его
кредиторской задолженности
Анализ обеспеченности запасов источниками проводится по форме табл. 5.

9
Таблица 5 - Обеспеченность запасов источниками (тыс. руб.)

Показатели 2018 г. 2019 г. 2020 г.

Изменения за год,
(+,-)
2019 -
2018

2020 -
2019

1.Реальный собственный капитал (см. итог разд. III баланса + доходы будущих периодов
разд.V баланса) 60615220 70808315 54412762 10193095 -
16395553
2.Внеоборотные активы (итог разд. I баланса) 66217883 74307388 97542378 8089505 23234990
3.Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 - стр. 2) -5602663 -3499073 -43129616 2103590 -
39630543
4. Долгосрочные пассивы (итог разд. IV баланса) 7883777 9409138 76974173 1525361 67565035
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (стр. 3 + стр. 4) 2281114 5910065 33844557 3628951 27934492
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства (см. разд. V) 0 12524022 25536113 12524022 13012091
7. Общая величина основных источников формирования запасов (стр. 5 + стр. 6) 2281114 18434087 59380670 16152973 40946583
8. Общая величина запасов (см. соотв. статьи разд. II баланса, включая несписанный НДС) 9800517 11130369 14324363 1329852 3193994
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 3 - стр. 8) -15403180 -14629442 -57453979 773738 -
42824537

10. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (стр. 5 -
стр. 8) -7519403 -5220304 19520194 2299099 24740498
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования
запасов (стр. 7 - стр. 8) -7519403 7303718 45056307 14823121 37752589

12. Номер типа финансовой ситуации согласно классификации

0,0,0
кризисное
финансовое
состояние

0,0,1
неустойчивое
финансовое
состояние

0,1,1
нормальная
устойчивость
финансового
состояния

X X

Как следует из расчётов – ситуация за три года кардинально изменилась. Если в 2018 г. тип финансовой ситуации ПАО
«Аэрофлот» - кризисное финансовое состояние, то в 2020 г. оно улучшилось до нормального финансового состояния,
гарантирующего платежеспособность организации.

10
2.5 Расчёт и анализ финансовых коэффициентов для оценки финансовой
устойчивости организации
Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия
характеризуют также финансовые коэффициенты. Финансовые коэффициенты
представляют собой относительные показатели финансового состояния
организации. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их
значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный
период и за ряд лет.
Анализ динамики финансовых коэффициентов проводится в таблице 6.

11

Таблица 6 - Анализ динамики финансовых коэффициентов

Показатели 2018 г. 2019 г. 2020 г. Изменения за год, (+,-)
2019 - 2018 2020 - 2019
1.Реальный собственный капитал 60615220 70808315 54412762 10193095 -16395553
2.Оборотные активы 105434016 124624352 173492749 19190336 48868397
3. Собственные оборотные средства -5602663 -3499073 -43129616 2103590 -39630543
4. Общая величина основных источников формирования запасов 2281114 18434087 59380670 16152973 40946583
5. Общая величина запасов 9800517 11130369 14324363 1329852 3193994
6. Кредиторская задолженность 93992946 95785513 107355565 1792567 11570052
7. Коэффициент автономии 0,353 0,356 0,201 0,003 -0,155
8. Коэффициент финансовой зависимости 0,647 0,644 0,799 -0,003 0,155
9. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств 0,546 0,553 0,251 0,007 -0,302
10. Коэффициент манёвренности собственных оборотных средств -0,092 -0,049 -0,793 0,043 -0,744
11. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками -0,572 -0,314 -3,011 0,258 -2,697
12. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами -0,053 -0,028 -0,249 0,025 -0,221
11. Коэффициент обеспеченности привлечённых средств собственными средствами -0,060 -0,037 -0,402 0,023 -0,365

Коэффициент автономии даёт оценку тому факту, в какой степени исследуемая организация является независимой от
кредиторов, значение такого коэффициента должно быть не менее 0,5. Расчеты показывают, что для ПАО «Аэрофлот» значения
– ниже нормы, и в динамике они снизились с 0,353 до 0,201. Таким образом, организация зависима от кредиторов в высокой
степени, зависимость за три года повысилась.
Коэффициент обеспеченности СОС отражает наличие либо недостаток собственных оборотных средств организации. Для
данного коэффициента нормативное значение принято на уровне равным или больше 0,1. У ПАО «Аэрофлот» значение ниже
нормы на конец исследуемого периода.
Таким образом, ПАО «Аэрофлот» финансово неустойчиво и в высокой степени зависимо от внешних кредиторов.

12

2.6. Анализ деловой активности предприятия
Деловая активность предприятия – важнейший показатель результативности
его работы, которая проявляется в оборачиваемости средств, вложенных в
имущество организации. Высокая оборачиваемость капитала – это один из
признаков хорошего развития бизнеса.
Таблица 7 – Расчет коэффициентов оборачиваемости
Наименование показателя 2018 г. 2019 г. 2020 г.

Изменения за год, (+,-)
2019 -
2018

2020 -
2019

1.Выручка от реализации продукции, тыс.
руб. ф. № 2 (стр. 2110) 504696789 551767420 229766365 47070631 -
322001055

2.Средняя величина валюты баланса, тыс.
руб.

171651899 198931740 271035127

27279841 72103387

3.Средняя величина оборотных активов,
тыс. руб. 105434016 124624352 173492749 19190336 48868397
4.Средняя величина запасов, тыс. руб. 9363819 10204179 13226345 840360 3022166
5.Средняя величина дебиторской
задолженности, тыс. руб. 82150336 104635508 81570945 22485172 -23064563
6.Средняя величина кредиторской
задолженности, тыс. руб. 93992946 95785513 107355565 1792567 11570052
7.Средняя величина собственного
капитала, тыс. руб. 60256178 69726232 53276490 9470054 -16449742
8.Коэффициент оборачиваемости активов
(п.1/п.2) 2,94 2,77 0,85 -0,17 -1,92
9.Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов (п.1/п.3) 4,79 4,43 1,32 -0,36 -3,11
10.Коэффициент оборачиваемости запасов
(п.1/п.4) 53,90 54,07 17,37 0,17 -36,7
11.Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности (п.1/п.5) 6,14 5,27 2,82 -0,87 -2,45
12.Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности (п.1/п.6) 5,37 5,76 2,14 0,39 -3,62
13.Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала (п.1/п.7) 8,38 7,91 4,31 -0,47 -3,6
14.Период оборачиваемости активов, дни
(360/п.8) 122 130 424 8 294
15.Период оборачиваемости оборотных
активов, дни (360/п.9) 75 81 273 6 192
16.Период оборачиваемости запасов, дни
(360/п.10) 7 7 21 0 14
17.Период оборачиваемости дебиторской
задолженности, дни (360/п.11) 59 68 128 9 60
18.Период оборачиваемости кредиторской
задолженности, дни (360/п.12) 67 63 168 -4 105
19.Период оборачиваемости собственного
капитала, дни (360/п.13) 43 46 84 3 38
20.Продолжительность производственного
цикла, дни ( п.16) 7 7 21 0 14
21.Продолжительность операционного
цикла, дни (п.20 + п.17) 66 75 149 9 74
22.Продолжительность финансового
цикла, дни (п.21 – п.18) -1 12 -19 13 -31

13
Деловая активность ПАО «Аэрофлот» в динамике значительно ухудшилась.
За три года значительно уменьшились коэффициенты оборачиваемости, а периоды
оборачиваемости выросли. Так, производственный цикл увеличился с 7 до 21 дня,
операционный – с 66 до 149 дней. Причиной замедления оборачиваемости является
значительное снижение выручки организации на фоне увеличения других
показателей.

2.7 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
Финансовое положение предприятия во многом зависит от его способности
приносить необходимую прибыль.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия позволяет решать
следующие задачи:
1) оценивать степени выполнения прогнозных данных и динамики
показателей, характеризующих финансовые результаты в целом по организации;
2) выявлять важнейшие факторы, воздействующие на прибыль и
рентабельность;
3) изучать эффективность использования прибыли;
4) раскрывать резервы, использование которых даст возможность повысить
прибыль и рентабельность организации;
5) намечать пути и изыскивать возможности роста прибыли и повышения
рентабельности деятельности.
Таблица 8 - Уровень динамики показателей финансовой деятельности

Показатель

2019 г. 2020 г.

Темп
роста, %  тыс. руб. уд. вес,

% тыс. руб. уд. вес,
%

1.Выручка от реализации продукции
(работ, услуг) без НДС и акцизов 551767420 23813,74 229766365 -186,57 41,6
2.Затраты на производство
реализованной продукции 542976396 23434,33 331733965 -269,37 61,1
3.Валовая прибыль (убыток) 8791024 379,41 -

101967600 82,80 -
4. Коммерческие расходы 32512519 1403,21 15794465 -12,83 48,6
5. Управленческие расходы 13074276 564,27 12839436 -10,43 98,2
6.Прибыль (убыток) от продаж
продукции (работ, услуг) -36795771 -1588,07 -

130601501 106,05 354,9

7.Доходы от участия в других
организациях 6824260 294,53 0 0,00 0,0
8.Проценты к получению 1246583 53,80 1882531 -1,53 151,0

14
9. Проценты к уплате 186526 8,05 3879954 -3,15 2080,1
10.Прочие доходы 61357368 2648,12 34780671 -28,24 56,7
11.Прочие расходы 30128901 1300,33 25331524 -20,57 84,1
12. Прибыль (убыток) до
налогообложения 2317013 100,00 -

123149777 100,00 -
13. Текущий налог на прибыль 2865618 123,68 26622644 -21,62 929,0
14. Чистая прибыль (убыток) 5286800 228,17 -96527133 78,38 -
В 2020 г. введение тотального ограничения на передвижение и закрытие
границ привело к значительному (на 58,4%) падению выручки. Уменьшилась и
себестоимость продаж (на 38,9%), однако был получен валовый убыток на сумму
101967600 тыс. руб. Несмотря на сокращение коммерческих и управленческих
расходов убыток от продаж по сравнению с предыдущим годом увеличился более
чем в 2,5 раза. Впервые за много лет был получен чистый убыток и его размер
составил 96527133 тыс. руб.

Таблица 9 – Расчет коэффициентов рентабельности

Наименование показателя 2019 г. 2020 г. Абсолютное
отклонение
1.Выручка от реализации продукции, тыс. руб. 551767420 229766365 -322001055
2.Прибыль от продаж продукции, тыс. руб. -36795771 -130601501 -93805730
3.Чистая прибыль, тыс. руб. 5286800 -96527133 -101813933
4.Средняя величина совокупных активов
(имущества), тыс. руб. 185291819,5 234983433,5 49691614
5.Средняя величина собственного капитала,
тыс. руб. 64991205 61501361 -3489844
6.Коэффициент чистой прибыли (NPM), в %
(п.3/п.1) 0,96 -42,01 -42,97
7.Рентабельность продаж (ROS), в % (п.2/п.1) -6,67 -56,84 -50,17
8.Рентабельность совокупных активов (ROA), в
% (п.2/п.4) -19,86 -55,58 -35,72
9.Рентабельность собственного капитала
(ROE), в % (п.3/п.5) 8,13 -156,95 -165,08

Вследствие снижения показателей прибыли ПАО «Аэрофлот» уменьшились и
показатели рентабельности. Кроме того, в 2020 г. они все принимают отрицательное
значение, т.е. речь не о прибыльности, а об убыточности.
Таким образом, финансовое состояние организации в 2020 г. значительно
ухудшилось. На сегодняшний день у ПАО «Аэрофлот» нарушена
платежеспособность, организация финансово зависима в высокой степени, а также
убыточна.

15

2.8. Диагностика потенциального банкротства
Одной из основных задач анализа финансового состояния является оценка
степени близости предприятия к банкротству.
С помощью простой скоринговой модели с тремя балансовыми показателями
определяется обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия в таблице
10.
Таблица 10 - Обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия
Показатели

2019 год 2020 год

фактический
уровень
показателя

количество
баллов

фактический
уровень
показателя

количество
баллов

1.Рентабельность
совокупного капитала, % -19,86 0 -55,58 0
2.Коэффициент текущей
ликвидности 1,151 3 1,306 7
3.Коэффициент
финансовой
независимости

0,356 7 0,201 1
Итого -  10 -  8
В 2019-2020 гг. ПАО «Аэрофлот» относилось к 4 классу – к предприятиям с
высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому
оздоровлению. При этом количество баллов сократилось с 10 до 8, т.е. финансовое
состояние ухудшилось.