Доклад + презентация

1. Понятие, сущность и задачи денежного потока
Денежный поток - это денежные средства, под которыми понимаются
депозитные (или текущие) счета и наличные деньги, получаемые
предприятием от всех видов деятельности и расходуемые на обеспечение
дальнейшей деятельности. Кроме того, в расчет денежных средств могут
приниматься краткосрочные высоколиквидные ценные бумаги, такие как
государственные казначейские векселя, банковские депозитные
сертификаты, вклады в инвестиционные фонды открытого типа и
привилегированные акции с плавающей процентной ставкой. При этом
запасы финансовых средств и ликвидных ценных бумаг могут значительно
варьировать как по отраслям, так и по компании одной отрасли.
Основные задачи анализа денежных потоков - выявление причин
недостатка либо избытка денег на предприятии и определение источников их
поступлений и направлений использования. Для проведения анализа
денежных потоков ведется «Отчет о движении денежных средств», который
входит в состав официально утвержденной бухгалтерской отчетности. С
помощью этого документа можно контролировать текущую
платежеспособность, управлять денежными потоками и находить объяснение
расхождениям между финансовым результатом деятельности предприятия и
сальдо денежных потоков.
Главным фактором формирования денежного потока является оплата
покупателями стоимости проданной предприятием продукции. Исходные
показатели для расчета денежных поступлений - это выручка и прибыль от
продаж. Выручка и прибыль от продаж имеют большое значение для оценки
финансового состояния предприятия. Однако она была бы неполной, если бы
отсутствовала информация о потоке денежных средств, возникающем в
результате продаж.

Анализ денежных потоков предприятия поможет получить ответы
на перечисленные ниже вопросы:
1. В каком объеме и из каких источников денежные средства
поступают на предприятие?
2. Каковы основные направления расходования денежных средств
предприятия?
3. Способно ли предприятие в настоящий момент обеспечить
превышение приходных денежных потоков над расходными, если да, то
насколько стабильно такое положение?
4. В состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим
обязательствам?
5. Достаточно ли получаемой предприятием прибыли для
удовлетворения текущих потребностей в денежных средствах?
6. Достаточно ли у предприятия собственных денежных средств для
осуществления инвестиционной деятельности?
7. Как объяснить разницу между размером полученной прибыли и
суммой денежных средств предприятия?
В большинстве случаев анализ денежных потоков предприятия
рассматривается в разрезе трех видов деятельности: основной,
инвестиционной и финансовой.
2. Классификация денежный потоков
По масштабам обслуживания хозяйственного процесса
выделяются следующие виды денежных потоков:
1. Денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее
агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды
денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в
целом.
2. Денежный поток по отдельным видам хозяйственной
деятельности предприятия. Этот вид денежного потока характеризует

результат дифференциации совокупного денежного потока предприятия в
разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности.
3. Денежный поток по отдельным структурным подразделениям
предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия
определяет его как самостоятельный объект управления в системе
организационно-хозяйственного построения предприятия.
4. Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В
системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока
следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.
По видам хозяйственной деятельности в соответствии с
международными стандартами учета выделяют следующие виды
денежных потоков:
1. Денежный поток по текущей деятельности. Он характеризуется
денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним
исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную
деятельность; заработной платы персоналу, занятому в текущем процессе, а
также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей
предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими
выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса.
Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных
средств о покупателей продукции; от налоговых органов в порядке
осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие
платежи, предусмотренные международными стандартами учета.
2. Денежный поток по инвестиционной деятельности. Он
характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с
осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей
выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией
долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и
другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие
инвестиционную деятельность предприятия.

3. Денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует
платежи и поступления денежных средств, связанные с привлечением
дополнительного акционерного и паевого капитала, получение долгосрочных
и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов
и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные
потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования
хозяйственной деятельности предприятия.
По направленности движения денежных средств выделяют два
основных вида денежных потоков:
1. Положительный денежный поток, характеризующий
совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов
хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется
термин «приток денежных средств»).
2. Отрицательный денежный поток, характеризующий
совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе
осуществления всех видов его хозяйственных операций («отток денежных
средств»).
По методу исчисления объема выделяют следующие виды
денежных потоков:
1. Валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность
поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом
периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.
2. Чистый денежный поток. Он характеризует разницу между
положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом
периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный
поток является важнейшим результатом финансовой деятельности
предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы
возрастания его рыночной стоимости.

По уровню достаточности объема выделяют следующие виды
денежных потоков предприятия:
1. Избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный
поток, при котором поступление денежных средств существенно превышает
реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании.
Свидетельством избыточного денежного потока является высокая
положительная величина чистого денежного потока, не используемого в
процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия.
2. Дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный
поток, при котором поступление денежных средств существенно ниже
реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании.
Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он
может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает
плановую потребность в расходовании денежных средств по всем
предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия.
Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически
делает этот поток дефицитным.
3. Сущность ликвидности денежного потока
Ликвидный денежный поток является одним из основных показателей,
с помощью которых можно оценить финансовое положение предприятия по
результатам его деятельности в отчетном периоде. Помимо прочего,
ликвидный денежный поток отражает изменения чистой кредитной позиции
предприятия в течение отчетного периода. Чистой кредитной позицией
называется разница между привлеченными и собственными денежными
средствами.
Ликвидный денежный поток тесно связан с показателем финансового
рычага, характеризующего предел, до которого деятельность предприятия
может быть улучшена за счет кредитов банка.

Если предприятие обращается в банк либо иное финансово-кредитное
учреждение за кредитом, то при оценке его платежеспособности ликвидный
денежный поток предприятия является одним из основных показателей, на
основании которых делается вывод о финансовом состоянии
кредитополучателя.
4. Методика расчета и анализа ликвидности денежного потока
Кроме прямого и косвенного методов определения величины денежных
средств существует так называемый метод ликвидного денежного потока
(ЛДП), который позволяет оперативно рассчитать денежный поток на
предприятии. Он может быть использован для экспресс-диагностики
финансового состояния предприятия. Ликвидный денежный поток (или
изменение в чистой кредитной позиции) является показателем дефицитного
или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного
покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам. Формула для
расчета ликвидного денежного потока следующая:

ЛДП = (ДК 1 + КК 1 - ДС 1 ) - (ДК 0 + КК 0 - ДС 0 ),

где:
 ДК 1 и ДК 0 - долгосрочные кредиты и займы на конец и начало
расчетного периода;
 КК 1 и КК 0 - краткосрочные кредиты и займы на конец и начало
расчетного периода;
 ДС 1 и ДС 0 - денежные средства на конец и начало расчетного
периода.
Рассмотрим на примере:
1. Даны исходные данные, долгосрочные кредиты и займы на конец
и начало расчетного периода, составляют:
 ДК 1 = 12 500 тыс. руб.;
 ДК 0 = 16 250 тыс. руб.
2. Краткосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного
периода, составляют:
 КК 1 = 20 760 тыс. руб.;
 КК 0 = 17 260 тыс. руб.
3. Денежные средства на конец и начало расчетного периода,
составляют:
 ДС 1 = 3800 тыс. руб.;
 ДС 0 = 3450 тыс. руб.

ЛДП = (12 500 + 20 760 - 3800) - (16 250 + 17 260 - 3450) = - 600 тыс.
руб.

В данном примере предприятие имеет дефицитное сальдо денежных
средств на конец месяца в 600 тыс. руб.

По регистр бухгалтерского учета можно составить динамические ряды
показателей на конец каждого месяца и сделать вывод об уровне его
платежеспособности. Указанные расчеты можно делать и по общей массе
кредитов, займов и денежных средств, которые поступили в течение
расчетного периода.
Отличие показателей ликвидного денежного потока от других
показателей ликвидности (абсолютной, текущей и общей) состоит в том, что
коэффициенты ликвидности отражают способность предприятия погашать
свои обязательства внешним кредиторам.
Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину
денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности предприятия
(текущей и инвестиционной), поэтому является более внутренним,
выражающим эффективность его работы. Он важен также и для
потенциальных инвесторов.

Данный показатель включает в себя весь объем заемных средств и
поэтому показывает влияние кредитов и займов на эффективность
деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока.

Заключение
Подводя итог можно отметить, то что более эффективное управление
денежными потоками приводит к повышению степени финансовой гибкости,
что выражается в:
 улучшение оперативного управления денежным оборотом с
точки зрения сбалансированности поступления и расходования денежных
средств;
 расчете объема продаж и оптимизации затрат за счет больших
возможностей маневрирования денежными ресурсами;
 улучшение маневрирования заемными средствами;
 снижении расходов на процентные платежи по долговым
обязательствам;
 повышение ликвидности баланса предприятия;
 возможность высвобождения денежных ресурсов для
инвестирования в более доходные объекты при относительно невысоких
расходах на обслуживание долга;
 большая возможность получения кредитов для инвестиций от
потенциальных зарубежных партнеров.
Список использованной литературы
1. Батракова, Л.Г. Экономический анализ деятельности
коммерческого банка: учебник / Л.Г. Батракова. - М.: Логос, 2020. - С. 302-
341.
2. Володина, А.А. Управление финансами / А.А. Володина. - М.:
Высшее образование, 2021. - С. 145-168.
3. Кукушкин, С.Н. Финансово-экономический анализ деятельности
предприятия / С.Н. Кукушкин. - М.: Приор-издат, 2019. - 187 с.
4. Попова, Р.Г. Финансы предприятий / Р.Г. Попова. - М.:
Академика, 2020. - С. 219-237.
5. Хотинская, Г.И. Анализ хозяйственной деятельности
предприятий (на примере предприятий сферы услуг) / Г.И. Хотинская, Т.В.
Харитонова. - М.: Рунтерра, 2018. - С. 89-144.