Роль Банка России в обеспечении стабильности и развитии кредитного рынка

Введение

Кредитный рынок в России является важнейшим элементом финансового рынка, тенденции в развитии кредитования оказывают существенное воздействие на ситуацию в экономике и на динамику таких важнейших макроэкономических переменных как инвестиции, ВВП, динамика доходов населения. Связано это в частности с тем, что в силу особенностей финансовой системы Российской Федерации, ключевую роль в выполнении функций финансового посредничества в трансформации валовых сбережений в инвестиции – осуществляет не фондовый рынок, а банковский сектор. По этой причине кредит, потенциально, должен выступать важнейшим источником финансирования экономического развития, особенно – в условиях ограничений внешнего финансирования по причине экономических санкций. Существенное влияние на ситуацию с кредитование оказывает денежно-кредитная и надзорная политика центрального банка, от которой во-многом зависит уровень ставок по кредитам. А это, в свою очередь, один из важнейших факторов развития рынка кредитования.По этой причине представляется, что тема работы актуальна в современных условиях Российской Федерации. Основной целью работы является анализ роли Банка России в обеспечении развития и устойчивости кредитного рынка Российской Федерации. Для достижения этой цели в работе рассматривается институциональная структура рынка кредитования в России;показываются основные тенденции в развитии кредитного рынка России в последние годы; анализируется влияние политики Банка России на ситуацию с кредитованием. 1. Институциональная структура кредитного рынка Российской ФедерацииКредит – широкое понятие, которое классифицируется по многим признакам, однако в рамках настоящей работы рассматривается только банковский кредит в его денежной форме, предоставляемый заемщикам – физическим или юридическим лицам. Межбанковское кредитование, как особый вид кредитных отношений в данном случае не включается в анализ. В этом смысле банковские кредиты можно укрупненно разделить на корпоративные и розничные, а иначе – кредиты, предоставляемые нефинансовым организациям и кредиты, предоставляемые физическим лицам – потребительские и ипотечные. С институциональной точки зрения функционирование кредитных отношений в экономике обеспечивается кредитным рынком, который, в общем случае, представляет собой совокупность основных участников рынка, а также нормативных требований и инфраструктуры. Исходя из такой трактовки, основными участниками кредитного рынка в России являются: банки, предоставляющие кредит;инфраструктурные организации кредитного рынка;заемщики – физические лица и нефинансовые организации;Банк России, как надзорный и регулирующий государственный орган. В соответствии с российским законодательством банк – это организация, имеющая право на осуществление операций, относимых к банковским, закрепленное лицензией Банка России, который является органом банковского надзора, мегарегулятором финансового рынка в целом и, в частности, регулирует отношения между участниками кредитного рынка. Классификацию банков в России показывает рисунок 1. Рисунок 1 - Основные группы банков в банковском секторе Российской ФедерацииПо состоянию на начало 2022 года в России действовало 333 банка, из которых 230 имели универсальную лицензию на осуществление банковских операций, 103 – базовую лицензию, которая предполагает сниженные требования к капиталу, более мягкий режим регулирования, однако – ограниченный круг разрешенных видов деятельности. В капитале 124 из 333 банков по состоянию на 01.01.2021 г. участвовали нерезиденты, при этом под контролем нерезидентов, а это предполагает долю в капитале более 50%, находилось 72 банка.Количество банков, контролируемых государством, по оценкам, составляло на ту же дату 17 организаций, соответственно из 366 действовавших на начало 2021 года банков были частными. Системно-значимыми, на основании установленных Банком России критериев по состоянию на начало 2022 года являлись 13 организаций. Нужно отметить, что системно-значимыми являются крупнейшие по размеру активов и капитала банки, в том числе – контролируемые государством, причем они же постоянно входят в число ТОП-10 в рэнкингах банков по размеру портфеля кредитов. Так, по состоянию на 01.01.2022, совокупная доля банков из ТОП-10 по этому показателю в розничном кредитном портфеле банковского сектора составляет %, в портфеле кредитов предприятиям - %. Для банков кредитование – один из основных видов деятельности, что можно проиллюстрировать данными рисунка 2, на котором показана укрупненная структура активов банковского сектора. Рисунок показывает, что за счет кредитных операций без учета межбанковских, банки формировали 56-60% совокупных активов, с учетом межбанковских кредитов – 68-70%. Рисунок 2 – Структура активов банковского сектора Российской Федерации, удельный вес в %К инфраструктурным относят организации, которые обеспечивают либо облегчают деятельность банков в сфере кредитования. До последнего времени основными группами инфраструктурных организаций на кредитном рынке являлись бюро кредитных историй, коллекторские и кредитные рейтинговые агентства. Однако с развитием процессов цифровизации рынка банковских услуг в России возникают новые разновидности инфраструктурных организаций, к числу которых можно, по мнению автора работы, отнести операторов маркетплейсов, цифровых витрин и финансовых супермаркетов. Инфраструктурные организации, безусловно, играют важную роль в функционировании кредитного рынка. Рейтинговые агентства и кредитные бюро обеспечивают банки информацией, необходимой при оценке кредитоспособности заемщиков. Коллекторские организации способствуют работе с проблемной кредитной задолженностью. Операторы маркетплейсов и прочих цифровых площадок, позволяют мелким и средним банкам конкурировать с крупными кредитными организациями, создающими собственные цифровые экосистемы. Однако деятельность инфраструктурных организаций не имеет прямого отношения к ключевым проблемам развития кредитного рынка России, поэтому во второй части работы – не рассматривается. Гораздо большее отношение к этим проблемам имеет политика Банка России, как это показывается во второй части работы. 2. Современные проблемы развития кредитного рынка Российской Федерации: роль Банка РоссииОсновные из тенденций в развитии кредитного рынка в последние годы отражает рисунок 3, который показывает изменение задолженности по корпоративным и розничным кредитам в % ВВП. Рисунок 3 – Задолженность по банковским кредитам, % ВВПРисунок показывает две взаимосвязанные тенденции: сокращение кредитования банками экономики на фоне роста кредитования населения. Увеличение корпоративного кредита в 2020 году обусловлено не изменением ситуации, а антикризисными временными мерами по расширению программ льготного кредитования предприятий в 2020 году. Это подтверждается сокращение задолженности по корпоративным кредитам по состоянию на начало 2022 года – не только к уровню начала 2021 года, но и к уровню начала 2020 года (рис. 3).При этом тенденцию к сокращению кредитования банками экономики нельзя объяснить уменьшением капитала банковского сектора или его ресурсной базы (рис. 4), тем более что банки наращивали кредитование физических лиц, с начала 2017 года (рис. 3). Рисунок 4 – Задолженность по банковским кредитам, % ВВПОтметим, что указанные тенденции в сфере корпоративного кредитования касаются преимущественно кредитования банками текущей деятельности предприятий, поскольку доля банковского кредита в источниках финансирования инвестиций в основной капитал в последние 10 лет не превышала 10%, а более 50% средств, направляемых на капитальные вложения, составляли средства самих предприятий. При этом за счет кредита финансируется более половины оборотного капитала в России. Как представляется, основная причина сокращения кредитования банками экономики связана с уровнем процентных ставок по кредитам, а они, в свою очередь, тесно связаны с изменением ключевой ставки Банка России, как это показывают данные рисунка 5 - на примере ставок по кредитам со сроком до 1 года, со ставками по кредитам на срок свыше 1 года картина аналогичная. Рисунок 5 – Ключевая ставка Банка России и средневзвешенные ставки по кредитам со сроком до 1 года, %Зависимость ставок кредитного рынка от ключевой ставки Банка России – опосредованная. Ставку банка по кредиту можно представить, как средневзвешенную стоимость привлечённых ресурсов банка, банковскую маржу и наценку за риски кредитования. Для банковского сектора России 70-73% обязательств в период с начала 2017 по начало 2022 гг. составляли депозиты населения и предприятий. По этой причине, условно, средневзвешенную стоимость привлеченных банками ресурсов можно оценивать на основании средних ставок по депозитам. А изменение этих ставок, как это показывает рисунок 6 – имеет прямую и тесную корреляцию с изменением ключевой ставки Банка России. А через изменение депозитных ставок изменение ключевой ставки влияет на динамику ставок по банковским кредитам. Рисунок 6 – Ключевая ставка Банка России и средневзвешенные ставки по депозитам на срок до 1 года, %Поскольку изменение ключевой ставки Банка России – основной инструмент денежно-кредитной политики в последние годы, можно говорить о том, что эта политика – один из основных факторов, определяющих ситуацию на рынке кредитования. Кроме того, наценка за риски кредитования регулируется документами Банка России, которые устанавливают экономические нормативы для банков, а также определяют методы оценки кредитных и рыночных рисков, порядок формирования резервов на возможные потери по кредитам и т.п. Поэтому на ставки кредитного рынка влияет также и надзорная политика Банка России. А она была существенным образом ужесточена с переходом в 2013-2018 гг. на нормы Базеля 3. Возвращаясь к проблеме сокращения кредитования банками экономики, отметим, что, несмотря на снижение процентных ставок по кредитам – вслед за снижением ключевой ставки (рис. 5), ставки кредитного рынка постоянно превышали рентабельность активов в подавляющем большинстве отраслей реального сектора экономики России (рис.7). Рисунок 7- Рентабельность активов, средневзвешенные ставки по кредитам банков для предприятий, %Если ставка по кредиту – выше рентабельности, то, во-первых, спрос на кредиты снижается, что и вызывало, по мнению автора работы, сокращение задолженности по корпоративным кредитам в последние годы. В пользу такого вывода свидетельствует и то, что при расширении льготного кредитования в рамках мер антикризисной политики в 2020 году, спрос на кредиты вырос. Во-вторых, в такой ситуации предприятия обслуживают задолженность по кредитам не за счет прибыли, как это должно быть, а за счет оборотных средств, а в частности – фондов заработной платы и амортизационных фондов. А это, на уровне экономики в целом, приводит к сокращению экономической активности, замедлению экономического роста и падению доходов населения. С точки зрения банков это вызывает переключение на кредитование населения, которое, как было показано выше – росло в последние годы. Это можно было бы рассматривать в качестве положительного момента, поскольку и потребительское и ипотечное кредитование способствуют повышению расходов домашних хозяйств на конечное потребление. А оно в России формирует около половины ВВП по методу использования. Однако происходит рост кредитования граждан на фоне многолетнего и постоянного падения доходов населения, вызываемого экономическим спадом, который имеет место в России с 2014 года по оценкам МВФ (рис. 8). Разрыв ВВП – это оценочный показатель, который представляет собой разницу между фактическим ВВП и расчетным ВВП при максимальном использовании производственных мощностей и рабочей силы. Отрицательное значение разрыва выпуска свидетельствует о наличии спада в экономике страны.Рост кредитования физических лиц на фоне падения доходов приводит к росту кредитных рисков и увеличению долговой нагрузки граждан, что в перспективе чревато проблемами с точки зрения финансовой стабильности. Поэтому опережающий рост розничного кредитования на фоне снижения кредитования банками экономики – скорее негативная, чем позитивная тенденция с точки зрения экономического развития. Рисунок 8 - Разрыв ВВП в экономике России, разница между фактическим и потенциальным ВВП в % от потенциального ВВП, прирост реальных располагаемых доходов населения, год-к-году, % Рассмотренные проблемы усугубляются увеличением ключевой ставки Банка России, которое началось весной 2021 года. С апреля 2021 года по февраль 2022 года ставка Банка России поступательно повышалась с 4,5 до 9,5%, а в феврале 2022 года была увеличена до 20%. Это означает, что ставки по кредитам для предприятий возросли до уровня в 25-30% - на фоне ухудшения финансового положения предприятий в связи с санкциями. А это, в свою очередь означает остановку кредитования банками экономики проблемы с обслуживанием уже имеющейся кредитной задолженности. Это же касается и потребительских кредитов, по ипотечным кредитам ставки, как правило – фиксированные. Однако анализировать эти дополнительные проблемы пока не представляется возможным по причине отсутствия статистики.

Заключение

Как показано в работе, в последние годы происходило постоянное снижение объема корпоративного кредитного портфеля – на фоне увеличения объемов розничного кредитования. При этом снижения капитала или сокращения ресурсной базы банковского сектора, которые могли бы объяснить сокращение кредитования банками экономики, не наблюдалось. В работе показано, что основной, по мнению автора работы, причиной такой ситуации являлась денежно-кредитная и надзорная политика Банка России, которая оказывает существенное влияние на ситуацию с кредитованием. Динамика ставок кредитного рынка прямо связана с изменением ключевой ставки, а кроме того, наценки банков за риски кредитования – регулируются документами Банка России в сфере банковского надзора, устанавливающими правила оценки рисков, формирования резервов на возможные потери, оценки обеспечения по кредитам. В целом, несмотря на снижение – до весны 2021 года ключевой ставки и номинальных ставок по банковским кредитам, ставки кредитного рынка находились на уровне – выше рентабельности в реальном секторе экономики. А вследствие этого спрос на кредит снижался, создавались условия для сокращения инвестиций, а также для снижения доходов населения. Переключение банков на кредитование населения в результате сокращения кредитования экономики – также несет в себе риски с точки зрения финансовой стабильности на фоне постоянного и многолетнего падения доходов граждан.В начале 2022 года ситуация в еще большей степени усугубилась резким увеличением ключевой ставки с 9,5 до 20%, однако проанализировать последствия этого шага для кредитного рынка пока не представляется возможным.

Список использованных источников
Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 «О банках и банковской деятельности» (с изменениями и дополнениями) [Электронный ресурс]. - URL: http://base.garant.ru/10105800/Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изменениями и дополнениями) [Электронный ресурс]. - URL: http://ivo.garant.ru/#/document/12127405/paragraph/292484/doclist/3214/showentries/0/highlight/Банк%20России:4Указание Банка России от 22 июля 2015 г. N 3737-У «О методике определения системно значимых кредитных организаций» [Электронный ресурс]. - URL: http://base.garant.ru/71167794/О приведении банковского регулирования в соответствие со стандартами Базельского комитета по банковскому надзору (Базель III) в условиях нестабильной экономической ситуации: монография / коллектив авторов; под ред. И.В. Ларионовой. - Москва: КНОРУС, 2018. - 190 с.Захаров Ю.С., Захарова О.В. Финтех и развитие кредитной инфраструктуры // Экономика и бизнес: теория и практика – 2020 – № 3-1 - с. 68-73Самиев П.А. и др. Экосистемы и маркетплейсы: обзор рынка финансовых услуг / П.А. Самиев, В.Р. Закирова, Д.В. Швандар // Финансовый журнал – 2020 - №5 – с. 86-98Терешкин М.Л. Экономическая сущность кредита, функции и виды // Успехи современной науки - 2017 - Т.7, №4 - с. 192-195Банковский сектор [Электронный ресурс]. - URL: http://www.cbr.ru/banking_sector/Динамические ряды показателей отдельных таблиц сборника «Статистические показатели банковского сектора Российской Федерации» [Электронный ресурс]. - URL: http://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/review/#highlight=обзор%7Cбанковского%7Cсектора%7CобзораЕжемесячный выпуск рэнкингов банков: 01.01.2022, Рэнкинг по портфелю кредитов предприятиям [Электронный ресурс]. – URL: https://www.raexpert.ru/rankingtable/bank/monthly/jan2022/tab05/Ежемесячный выпуск рэнкингов банков: 01.01.2022, Рэнкинг по размеру розничного кредитного портфеля [Электронный ресурс]. – URL: https://www.raexpert.ru/rankingtable/bank/monthly/jan2022/tab06/Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации по источникам финансирования [Электронный ресурс] - URL: https://www.gks.ru/investment_nonfinancialИнформация о действующих кредитных организациях с участием нерезидентов на 1 января 2021 года [Электронный ресурс]. - URL: http://www.cbr.ru/collection/collection/file/32130/pub_210101.pdfКлючевая ставка Банка России [Электронный ресурс]. - URL: http://www.cbr.ru/hd_base/keyrate/Перечень банков с госучастием [Электронный ресурс]. - URL: https://proficomment.ru/gosudarstvennye-banki-rossii/Перечень системно значимых кредитных организаций на 11.10.2021 [Электронный ресурс]. - URL: http://www.cbr.ru/banking_sector/credit/systembanks.html/Процентные ставки по кредитам и депозитам и структура кредитов и депозитов по срочности [Электронный ресурс]. - URL: http://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/int_rat/Россия в цифрах [Электронный ресурс]. – URL: https://rosstat.gov.ru/folder/210/document/12993Статистические показатели банковского сектора Российской Федерации [Электронный ресурс]. - URL: http://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/review/Цели и принципы денежно-кредитной политики [Электронный ресурс]. – URL: http://www.cbr.ru/dkp/objective_and_principles/Russian Federation: Article IV Staff Reports 2016-2020 [Электронный ресурс]. - URL: https://www.imf.org/en/Publications/CR/Issues/2021/02/08/Russian-Federation-2020-Article-IV-Consultation-Press-Release-Staff-Report-50068