Эссе на тему «Особенности реализации денежно-кредитной политики в современных условиях»

Эссе на тему «Особенности реализации денежно-кредитной политики в современных условиях»

Денежно-кредитная политика - часть государственной экономической политики, направленной на повышение благосостояния российских граждан. Ее приоритетом является обеспечение ценовой стабильности. Ценовая стабильность означает устойчиво низкую инфляцию вблизи 4%. Это важный элемент благоприятной среды для жизни людей и ведения бизнеса.

К особенностям реализации современной денежно-кредитной политики можно отнести два основных момента:

1. ЦБ РФ изменил подход к вариативности сценариев политики на 2022-2024 гг. В 2021 году сценарии были таковыми: базовый, проинфляционный, дезинфляционный, рисковый. Но в 2021 году на основании возможного роста инфляционных рисков из-за слишком мягкой и затянувшейся в ее таком виде денежно-кредитной политики ЦБ РФ назвал сценарии следующим образом:

• базовый;
• усиление пандемии;
• глобальная инфляция;
• финансовый кризис.

Согласно базовому сценарию, российская экономика продолжит расти. Вакцинация населения при сохранении эффективности вакцин для новых штаммов окажет поддержку этому процессу. Темп прироста ВВП в 2022 году стабилизируется на траектории сбалансированного роста в диапазоне 2 - 3%. Принятые решения по ключевой ставке, не препятствуя устойчивому росту российской экономики, позволят замедлить годовую инфляцию до 4,0 - 4,5% к концу 2022 года.

Возвращение годовой инфляции в диапазон 4,0 - 4,5% к концу 2022 года обеспечат значения средней за год ключевой ставки 7,3 - 8,3% годовых в 2022 году. По мере снижения инфляционных ожиданий и замедления инфляции ключевая ставка вернется в долгосрочный нейтральный диапазон 5 - 6% годовых. В 2023 году и в дальнейшем при развитии ситуации в соответствии с базовым сценарием инфляция будет находиться вблизи 4%. Темпы прироста ВВП в 2022 году будут близки к нулевым, в 2023 году — ускорятся до 3,5 - 4,5%, а к концу прогнозного горизонта вернутся к значениям, близким к потенциальному росту. Влияние устойчивых факторов инфляции снизится раньше, чем в базовом сценарии, что сделает целесообразным смягчение политики в момент ухудшения эпидемической ситуации. В дальнейшем денежно-кредитная политика будет оставаться в целом нейтральной.

2) ЦБ РФ продолжил делиться своим видением «эпохи цифрового рубля». Цифровые рубли, как и наличные деньги в обращении, войдут в состав денежной базы и денежной массы. Поскольку все три формы денег входят в состав денежной массы, появление в обращении новой формы денег лишь изменит соотношение между ее различными компонентами. В целом нет оснований предполагать, что цифровые рубли заместят значительную часть безналичных денег. Банковские депозиты продолжат пользоваться спросом.

В конце февраля 2022 года на фоне новых жестких санкций против российской экономики и финансовых рынков Минфин и Банк России ввели целый ряд мер в денежно-кредитной политике. На сегодняшний момент главными результатами от введенных мер, по мнению специалистов, являются следующие: если ЦБ РФ из-за санкций поднял ставку до 20%, то такова инфляция в России будет по итогам 2022 года. Если у граждан есть деньги и они хотят купить что-то, что им объективно надо по старым ценам, то нужно покупать. Если граждане хотят купить что-то впрок, то этого делать не стоит.

В качестве главного вывода отмечу, что «Спецоперация» на Украине и беспрецедентные западные санкции сильно ограничили возможности российских регуляторов влиять на стабильность финансовой системы государства. Сейчас у России очень ограниченное пространство для маневра. Если введенные против российской финансовой системы санкции не будут сняты в ближайшие месяцы, может реально установится переход российских регуляторов к долгосрочной политике тотального денежно-кредитного контроля.