Оценка динамики и структуры финансовых показателей

ВВЕДЕНИЕ..............................................................................................................3

ГЛАВА 1. ОЦЕНКА ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ......................................................................................................4

1.1 Горизонтальный анализ..........................................................................7

1.2 Вертикальный анализ ...........................................................................12

1.3 Относительные экономические показатели........................................16

1.4 Динамика финансовых результатов ....................................................18

ГЛАВА 2. АГРЕГИРОВАННЫЙ БАЛАНС...............................?

2.1 Агрегированный баланс и его динамика .................................?

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ….....22

3.1 Анализ платёжеспособности по группам активов и пассивов…......22

3.2 Анализ платёжеспособности по чистым активам ........................?

3.3 Расчёт показателей ликвидности..........................................................25

ГЛАВА 4. ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ....................................26

4.1 Показатели деловой активности...........................................................26

4.2 Сроки оборачиваемости........................................................................27

ГЛАВА 5. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ...............................28

5.1 Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям….28

5.2 Расчёт коэффициентов финансовой устойчивости............................30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.....................................................................................................31

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.............................................

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ОЦЕНКА ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

Для проведения финансового анализа компании, аналитик должен собрать большое количество информации. Характер информации будет варьироваться в зависимости от индивидуальной задачи, но, как правило, включает в себя информацию об экономике, отрасли деятельности и самой компании, а также о сопоставимых компаниях-аналогах. Компании подготавливают финансовые отчеты и предоставляют инвесторам и кредиторам для демонстрации результатов финансовой деятельности и финансовой устойчивости через регулярные промежутки времени (ежегодно, раз в полгода, и / или ежеквартально).Финансовые данные компании включают финансовые отчеты и дополнительную информацию, необходимую для оценки эффективности и финансового положения компании. Финансовые отчеты являются конечными результатами бухгалтерской записи - процесса, который фиксирует хозяйственную деятельность компании. Они обобщают эту информацию для использования инвесторами, кредиторами, аналитиками и другими лицами, заинтересованными в понимании работы и финансового положения компании.Основными финансовыми отчетами, которые являются предметом анализа, являются бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах (прибылях и убытках), отчет о движении денежных средств и отчет об изменениях капитала. Отчет о финансовых результатах и отчет о движении денежных средств отображают различные аспекты деятельности компании в течение определенного периода времени.Бухгалтерский баланс (Форма №1) – это форма бухгалтерской отчетности коммерческой организации, позволяющая получить информацию о значимых характеристиках финансового состояния: имущественном положении, финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности. Баланс состоит двух разделов: Актива и Пассива. Актив должен быть равен Пассиву, именно поэтому форма отчет носит название Баланс. Бухгалтерский баланс ООО «СтройГород» представлен в таблице 1.1.Таблица 1.1Форма №1 Бухгалтерский баланс, тыс. руб.ПоказательКод201620172018АКТИВЫ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы1110000Результаты исследований и разработок1120000Нематериальные поисковые активы1130000Материальные поисковые активы1140000Основные средства1150361925265651467Доходные вложения в материальные ценности1160000Финансовые вложения1170310310310Отложенные налоговые активы11805750004790Прочие внеоборотные активы1190000ИТОГО по разделу I1100657285796656567II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы121007600Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям122005660Дебиторская задолженность12304921345366928232Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)1240000Денежные средства и денежные эквиваленты1250175363673753264Прочие оборотные активы126033170ИТОГО по разделу II12005097039174981496БАЛАНС1600575431149715138063ПАССИВЫIII. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)1310202020Собственные акции, выкупленные у акционеров1320000Переоценка внеоборотных активов1340000Добавочный капитал (без переоценки)1350000Резервный капитал1360000Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)1370761045544140817Продолжение Таблицы 1.1ИТОГО по разделу III1300761245546140837IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства1410000Отложенные налоговые обязательства1420885024Оценочные обязательства1430000Прочие обязательства1450000ИТОГО по разделу IV1400885024V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства15104345708954496885Кредиторская задолженность1520646494660317Доходы будущих периодов1530000Резервы предстоящих расходов и платежей1540000Прочие краткосрочные обязательства1550000ИТОГО по разделу V15004992199420497202БАЛАНС1700575431149715138063Отчет о финансовых результатах - (Форма №2) — это вид квартальной статистической отчетности, предоставляемой внешним пользователям и используемой в системе мониторинга текущей финансовой деятельности организации (таблица 1.2).Таблица 1.2Форма № 2. Отчёт о прибылях и убыткахПоказательКод201620172018Выручка211093285178553284Себестоимость продаж21208031175288Валовая прибыль (убыток)210085254161033196Коммерческие расходы2210000Управленческие расходы2220685571833713592Прибыль (убыток) от продаж2200-16697-2234-10396Доходы от участия в других организациях2310000Проценты к получению23200160Проценты к уплате233034436249737342Прочие доходы23403985853380831666Прочие расходы23501693913224428320Прибыль (убыток) до налогообложения2300211455-25643-14232Текущий налог на прибыль2410285250209Продолжение Таблицы 1.2в т.ч.: постоянные налоговые обязательства (активы)2421-426-148-3239Изменение отложенных налоговых обязательств2430-553826Изменение отложенных налоговых активов2450-142474942-209Прочее2460000Чистая прибыль (убыток)2400168738-20663-146241.1. Горизонтальный анализГоризонтальный анализ – это аналитическая таблица, в которой данные дополняются абсолютными и относительными отклонениями.В горизонтальном анализе проводится оценка темпов роста (снижения) показателей бухгалтерского баланса за отчётный период он помогает оценить темпы роста (или снижения) по каждой группе средств организации и их источников за рассматриваемый период.Проведение данного анализа целесообразно, только если имеются несколько исследуемых периодов, тогда становится возможным, проследить за динамикой изменения средств и их источников. В данной работе рассматриваются данные за 2016-2018 года.Для горизонтального анализа (табл. 1.3) преобразуют абсолютные (формула 1) значения показателей баланса в относительные (формула 2). Для этого данные на начало рассматриваемого периода по каждой статье активов и пассивов принимают за 100 % и исходя из этого рассчитывают значения по статьям на конец рассматриваемого периода.∆i = xi- x0, где (1)xi – это данные текущего периода;x0 – данные предыдущего периода.∆c= ∆ix0 ×100 %. (2)Таблица 1.3.Горизонтальный анализПоказательКод201620172018Отклонение абсолютное, тыс. руб.Отклонение относительное, %АКТИВЫI. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы1110Результаты исследований и разработок1120Нематериальные поисковые активы1130Материальные поисковые активы1140Основные средства1150361925265651467-1189-2,26%Доходные вложения в материальные ценности1160Финансовые вложения117031031031000,00%Отложенные налоговые активы11805750004790-210-4,20%Прочие внеоборотные активы1190ИТОГО по разделу I1100657285796656567-1399-2,41%II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы121007600-760-100,00%Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям122005660-566-100,00%Дебиторская задолженность12304921345366928232-25437-47,40%Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)1240Денежные средства и денежные эквиваленты12501753636737532641652744,99%Прочие оборотные активы126033170-17-100,00%Продолжение Таблицы 1.3.ИТОГО по разделу II12005097039174981496-10253-11,18%БАЛАНС1600575431149715138063-11652-7,78%ПАССИВЫIII. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)131020202000,00%Собственные акции, выкупленные у акционеров13200000Переоценка внеоборотных активов13400000Добавочный капитал (без переоценки)13500000Резервный капитал13600000Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)1370761045544140817-14624-26,38%ИТОГО по разделу III1300761245546140837-14624-26,37%IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства14100000Отложенные налоговые обязательства1420885024-26Оценочные обязательства14300000Прочие обязательства14500000ИТОГО по разделу IV1400885024-26V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства1510434570895449688573418,20%Кредиторская задолженность1520646494660317-4343-93,20%Доходы будущих периодов15300000Резервы предстоящих расходов и платежей15400000Прочие краткосрочные обязательства15500000ИТОГО по разделу V1500499219942049720229983,18%БАЛАНС1700575431149715138063-11652-7,78%На базе таблицы 1.3 можно сделать выводы об абсолютном и относительном отклонении каждого раздела баланса за изучаемый период. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса компании показал следующие результаты. В целом актив баланса компании формируется за счет оборотных активов. Данный факт в деятельности компании можно оценить положительно, так как чем выше доля оборотных активов и, соответственно, ниже доля внеоборотных, тем больше организация может привлекать краткосрочного финансирования (краткосрочных кредитов, отсрочек платежа поставщикам) без ущерба для своей финансовой устойчивости.В исследуемом 2018 г. сумма оборотных активов составила 81496 тыс. руб., что на 11,18% меньше, чем в 2017 г. В основном это снижение произошло за счет уменьшения в отёчном году дебиторской задолженности на 47,4% в относительном выражении и в абсолютном на 25437 тыс. руб. по сравнению с 2017 г. Снижение дебиторской задолженности говорит о том, что компания избавилась от проблемы неплатежей, что можно оценить, как положительный момент. В 2018 г. сумма внеоборотных активов составила 56567 тыс. руб., что на 1399 тыс. руб. или на 2,41% меньше, чем в предшествующем году. Можно предположить, что это говорит о продаже основных средств (других внеоборотных активов), о начислении амортизации (то есть физического износа производственных мощностей) или же о списании основных средств в связи с их ликвидацией (о списании других внеоборотных активов). В целом на указанное снижение повлияли уменьшение суммы основных средств и отложенных налоговых активов. В отчетном году по сравнению с 2017 г. основные средства снизилась на 2,26% или на 1189 тыс. руб. Уменьшение основных средств в балансе говорит о том, что предприятие не имеет ликвидности и, скорее всего, пребывает в стагнации или упадке. Это не означает, что в перспективе оно не может принести прибыль, однако могут потребоваться солидные вложения.Источники финансовых ресурсов изучаемой компании в отёчном году формируются за счет краткосрочных обязательств. В 2018 г. их сумма составила 97202 тыс. руб., что на 2998 тыс. руб. больше, чем в 2017 г. Это можно оценить, как положительно, так и отрицательно. С одной стороны, рост краткосрочных кредитов может говорить об увеличении масштабов операций фирмы в рамках ее основной деятельности, а с другой рост краткосрочных обязательств может свидетельствовать о нарастающих проблемах фирмы с их своевременным погашением. Также стоит отметить, что в исследуемом году значительно сократилась кредиторская задолженность. В предшествующем году ее сумма составляла 4660 тыс. руб., а в отчетном году ее сумма снизалась на 4343 тыс. руб. или на 93,2% и составила 317 руб. Уменьшение кредиторской задолженности говорит о повышении уровня инвестиционной привлекательности компании и росте ее платежеспособности. Снижение кредиторской задолженности может быть достигнуто несколькими путями: взаимозачет долгов с контрагентом при наличии встречных требований; реализация части имущества или сдача активов в аренду для частичного или полного погашения займов; реструктуризация кредиторской задолженности; корректировка суммы долга в судебном порядке.В отчетном году сумма долгосрочных обязательств компании сократилась на 26 тыс. руб. и составила 24 тыс. руб. Это говорит о погашении задолженности перед банками.В 2018 г. капитал и резервы организации составили 40837 тыс. руб., что по сравнению с предшествующем годом меньше на 14624 тыс. руб. или 26,37 %. В целом данное сокращение обусловлено уменьшением суммы нераспределенной прибыли. В отчетном году она уменьшилась на 26,38% и составила 40817 тыс. руб. Уменьшение нераспределенной прибыли говорит о снижении деловой активности компании.Важно сказать, что доля заемного капитала превышает долю собственного, что может вызвать опасения. Это свидетельствует о том, что компания в большей степени зависит от лиц, предоставивших ему займы, ссуды и кредиты, а не от собственных средств, что значительно снижает финансовую устойчивость компании в целом. Также это может привести к повышению риска утраты финансовой устойчивости.1.2. Вертикальный анализ Цель вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.Назначение вертикального анализа заключается в возможности проанализировать целое через отдельные элементы, составляющие это целое. Его широко используют для объективной оценки результатов работы организации.При рассмотрении результатов баланса вертикальный анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге, определить структуру средств и их источников, а также произошедшие в них изменения.Первой особенностью вертикального анализа является расчет относительных показателей по значениям абсолютных показателей, представленных в бухгалтерском балансе. Относительные показатели позволяют сглаживать внешние экономические воздействия, которые на абсолютные показатели способны оказывать сильное влияние (например, инфляция), выявляя таким образом результаты деятельности собственно организации.Второй особенностью вертикального анализа является обязательное присутствие показателей на разный момент времени. Это позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия в динамики.Вертикальный анализ финансовой деятельности для рассматриваемой организации представлен в таблице 1.4.Таблица 1.4Вертикальный анализ балансаПоказательКод2017Доля в разделе баланса, %Доля в валюте баланса, %2018Доля в разделе баланса, %Доля в валюте баланса, %Абсолютное отклонение в структуре раздела, %Абсолютное отклонение в структуре баланса, %АКТИВЫI. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы111000%0%00%0%0%0%Результаты исследований и разработок112000%0%00%0%0%0%Нематериальные поисковые активы113000%0%00%0%0%0%Материальные поисковые активы114000%0%00%0%0%0%Основные средства11505265691%35%5146791%37%0%2%Доходные вложения в материальные ценности116000%0%00%0%0%0%Финансовые вложения11703100%0%3101%0%1%0%Отложенные налоговые активы118050009%0%47908%3%0%3%Прочие внеоборотные активы119000%0%00%0%0%0%ИТОГО по разделу I110057966100%39%56567100%41%0%2%II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы12107601%1%00%0%-1%-1%Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям12205660%0%00%0%0%0%Дебиторская задолженность12305366958%36%2823235%20%-24%-15%Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)124000%0%00%0%0%0%Денежные средства и денежные эквиваленты12503673740%25%5326465%39%25%14%Продолжение Таблицы 1.4Прочие оборотные активы1260170%0%00%0%0%0%ИТОГО по разделу II120091749100%61%81496100%59%0%-2%БАЛАНС1600149715100%138063100%0%0%ПАССИВЫIII. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)1310200%0%200%0%0%0%Собственные акции, выкупленные у акционеров132000%0%00%0%0%0%Переоценка внеоборотных активов134000%0%00%0%0%0%Добавочный капитал (без переоценки)135000%0%00%0%0%0%Резервный капитал136000%0%00%0%0%0%Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)137055441100%37%40817100%30%0%-7%ИТОГО по разделу III130055461100%37%40837100%30%0%-7%IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства141000%0%00%0%0%0%Отложенные налоговые обязательства142050100%0%24100%0%0%0%Оценочные обязательства143000%0%00%0%0%0%Прочие обязательства145000%0%00%0%0%0%ИТОГО по разделу IV1400500%0%240%0%0%0%V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства15108954495%60%96885100%70%5%10%Кредиторская задолженность152046605%3%3170%0%-5%-3%Доходы будущих периодов153000%0%00%0%0%0%Резервы предстоящих расходов и платежей154000%0%00%0%0%0%Прочие краткосрочные обязательства155000%0%00%0%0%0%ИТОГО по разделу V150094204100%63%97202100%70%0%7%БАЛАНС1700149715100%138063100%0%0%На основании вертикального анализа удалось установить, что значительный объем в разделе внеоборотных активов имеют только основные средства. Их доля в структуре раздела составляет 91%. Самую малую долю занимают финансовые вложения – 1%. В исследуемом году доля оборотных активов валюте баланса составила 59%, что 2% меньше, чем в предшествующем году. Уменьшение доли оборотных активов говорит о том, что фактическое финансовое состояние компании изменилось. О том, какова тенденция произошедших изменений: положительная или отрицательная, можно судить только при наличии дополнительной информации.Основную доля в оборотных активах занимают денежные средства и их эквиваленты. Они составляют 65%. Положительным моментом является увеличение их доли в структуре раздела баланса. По сравнению с 2017 г. в 2018 г. их доля в структуре раздела баланса увеличилась на 25%. Далее проанализируем структуру пассивов изучаемой компании. В структуре капитала и резервов основную долю имеет нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). Самая малая доля в структуре раздела отводится уставному капиталу. Стоит отметить, что долгосрочные обязательства в валюте баланса не играют особой роли, поскольку их доля ничтожно мала. Доля краткосрочных обязательств в структуре валюты баланса в изучаемом году составила 70%, что на 7% больше, чем в предшествующем периоде. Данное изменение в целом обусловлено сокращением кредиторской задолженности и увеличением доли заемных средств. В 2018 г. доля заемных средств в валюте баланса составила 70%, что на 10% больше, чем в 2017 г. Кредиторская задолженность в отчетном году составила меньшее 1%. По сравнению с 2017 г. в структуре раздела она снизилась на 5%.1.3. Относительные экономические показателиОсновные показатели деятельности предприятия — это показатели, позволяющие судить об эффективности работы.- о размере предприятия и масштабах его деятельности;- об уровне доходов и расходов;- об основных тенденциях в работе предприятия;- об эффективности работы.Исходные данные для подготовки таких показателей можно взять из баланса и отчёта о финансовых результатах.Для оценки управления деятельностью организации наука и практика выработала специальные инструменты — экономические показатели, назначение которых заключается в измерении и оценке сущности объекта исследования.Важную роль в современных условиях в финансовом анализе играют относительные показатели, так как они сглаживают искажающее влияние инфляции на отчетный материал. Поэтому в данной работе рассматриваются относительные экономические показатели (табл. 1.5).Таблица 1.5Относительные экономические показателиПоказатель201620172018Изменение, абсолютное, %Рентабельность продаж-18%-13%-317%-304%Рентабельность производства (рентабельность с/с)-208%-128%-11814%-11686%Рентабельность основной деятельности-22%-11%-76%-65%Рентабельность оборотных активов. Чистая прибыль на оборотные активы33%-23%-18%5%Рентабельность производственных фондов.584%-48%-28%20%Рентабельность чистая181%-116%-445%-330%Рентабельность активов29%-14%-11%3%Рентабельность собственного капитала чистая222%-37%-36%1%Рентабельность по EBITDA (EBITDA Margin)264%-4%-210%-206%На основании данных таблицы 1.5 можно наблюдать, что практически все показатели рентабельности являются отрицательными. Отрицательная рентабельность - важный сигнал для руководства компании, она демонстрирует процент убыточности производства или продаж на каждый вложенный рубль в товар. Получается, что себестоимость продукции выше, чем прибыль от ее реализации, а цена недостаточно высока для покрытия всех издержек. Чем выше будет показатель отрицательной рентабельности в абсолютном отношении, тем больше уровень цены отклоняется от своего эффективного равновесного значения. Важно сказать, что параметр отрицательной рентабельности носит демонстрационный характер и отражает неэффективность деятельности предприятия.Если показатели рентабельности компании демонстрируют минусовое значение, это служит поводом для повышения цен на продукцию либо для поиска путей сокращения ее себестоимости. Положительный эффект в данном случае может иметь также оптимизация ассортимента. Для инвесторов отрицательная рентабельность продаж – это сигнал для вывода средств из проекта. Данный показатель свидетельствует о том, что капитальные вложения начали работать в минус.Также отрицательная рентабельность сигнализирует о том, что предприятие неэффективно распоряжается собственными активами.Например, в отчетном году рентабельность производства составила -11814%, что на 11686 больше, чем в 2017 г. Отрицательная рентабельность производства говорит о том, что сумма издержек на производство и реализацию продукции выше цены ее продажи. Это можно оценить отрицательно.В 2018 г. рентабельность продаж составила -317%, что в сравнении с 2017 г. меньше на 304%. Данную тенденцию также можно оценить, как неблагоприятную.В целом изучаемые показатели рентабельности компании отражают негативную тенденцию, поскольку наблюдается отрицательная рентабельность. Это говорит о том, что фирма использует неэффективную структуру затрат и плохую стратегию ценообразования. Следовательно, низкое значение коэффициента может быть обусловлено неэффективным управлением, высокими затратами на производство товаров и оказание услуг и слабой ценовой стратегией.1.4 Динамика финансовых результатовДинамика финансовых результатов по отчёту о прибылях и убытках — это оценка разницы между значениями на конец периода и на его начало. Она оценивается в абсолютных значениях и в процентах.Конечный финансовый результат организации складывается под влиянием:- финансового результата от реализации продукции (работ, услуг), основных средств, материалов и другого имущества;- прочих прибылей и убытков.Динамика финансовых результатов изучаемой компании представлена в таблице 1.6 Таблица 1.6Динамика финансовых результатовПоказательКод201820192020Изменение, тыс. рубИзменение, %Выручка211093285178553284-14571-82%Себестоимость продаж21208031175288-1664-95%Валовая прибыль (убыток)210085254161033196-12907-80%Коммерческие расходы22100000Управленческие расходы2220685571833713592-4745-26%Прибыль (убыток) от продаж2200-16697-2234-10396-8162365%Доходы от участия в других организациях23100000Проценты к получению23200160160Проценты к уплате233034436249737342-17631-71%Прочие доходы23403985853380831666-2142-6%Прочие расходы23501693913224428320-3924-12%Продолжение Таблицы 1.6Прибыль (убыток) до налогообложения2300211455-25643-1423211411-44%Текущий налог на прибыль24102852502092090%в т.ч.: постоянные налоговые обязательства (активы)2421-426-148-3239-30912089%Изменение отложенных налоговых обязательств2430-553826-12-32%Изменение отложенных налоговых активов2450-142474942-209-5151-104%Прочее24600000Чистая прибыль (убыток)2400168738-20663-146246039-29%В исследуемом году выручка компании составила 3284 тыс. руб., что на 14571 тыс. руб. или на 82% меньше, чем в предшествующем году. На протяжении периода с 2018-2020 гг. наблюдается снижение суммы выручки, что можно оценить отрицательно. Это говорит о снижении конкурентоспособности компании, а также ее доли влияния на рынке и о негативном воздействии других факторов, например, сезонном падении спроса, увеличении себестоимости, кризиса. Также в исследуемом 2020 г. наблюдается снижение себестоимости продукции в относительном изменении на 95% или в абсолютном на 1664 тыс. руб. Данный факт также можно оценить отрицательно, поскольку одновременное снижение выручки и себестоимости говорит о том, что, вероятно, продукция стала менее качественной, и покупатели уходят к конкурентам. Можно предположить, что компания сокращает объем деятельности в непростых условиях пандемии COVID-19. В изучаемом году валовая прибыль также сократилась на 80% или на 12907 тыс. руб. и составила 3196 тыс. руб. Это говори о том, что для компании наступили не лучшие времена и велика вероятность уйти в убыток.Чистая прибыль компании по итогам 2020 г. составила -14624 тыс. руб. У компании наблюдается непокрытый убыток, что можно оценить крайне отрицательно. В целом при изучении динамики финансовых результатов наблюдается отрицательная тенденция по всем ключевым показателям. Соответственно это объясняет отрицательную рентабельность фирмы (табл. 1.5).ГЛАВА 2. АГРЕГИРОВАННЫЙ БАЛАНС2.1 Агрегированный баланс и его динамикаТаблицу не нашла!!!ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИПлатежеспособность организации – это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность.Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений организации.Платежеспособность организации складывается из двух факторов:1. Наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для погашения всех имеющих у организации обязательств.2. Степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы при необходимости реализовать их, привести в деньги в сумме достаточной для погашения обязательств.Анализ платежеспособности необходим не только для самих организаций с целью оценки и прогнозирования их дальнейшей финансовой деятельности, но и для их внешних партнеров и потенциальных инвесторов.3.1 Анализ платёжеспособности по группам активов и пассивовПлатежеспособность организации – это способность субъекта экономической деятельности полностью и в срок погашать свою кредиторскую задолженностьВ таблице 3.1. представлен анализ платёжеспособности по группам активов и пассивов исследуемой компании за изучаемый период. .Таблица 3.1Анализ платёжеспособности по группам активов и пассивовПоказатель2016, тыс. руб.2017, тыс. руб.2018, тыс. руб.Изменение, тыс. руб.Изменение,%А1 Наиболее ликвидные активы1753636737532641652744,99А2 Быстрореализуемые активы4921345366928232-25437-47,40А3 Медленно реализуемые активыА4 Трудно реализуемые активы657285796656567-1399-2,41Баланс575398148372138063-10309-6,95Показатель2016, тыс. руб.2017, тыс. руб.2018, тыс. руб.Изменение, тыс. руб.Изменение,%П1 Наиболее срочные обязательства646494660317-4343-93,20П2 Краткосрочные пассивы434570895449688573418,20П3 Долгосрочные пассивы885024-26-52,00П4 Постоянные пассивыБаланс499307942549722629723,15Показатель2016, тыс. руб.2017, тыс. руб.2018, тыс. руб.А1П1 должно быть больше нуля-471133207752947А2П2 должно быть больше нуля57564-35875-68653А3П3 должно быть больше нуля-88-50-24А4П4 должно быть меньше нуля657285796656567Неравенства платёжеспособности201620172018А1П1 должно быть больше нуляНетДаДаА2П2 должно быть больше нуляДаНетНетА3П3 должно быть больше нуляНетНетНетА4П4 должно быть меньше нуляНетНетНетНа основании анализа показателей платежеспособности изучаемой фирмы удалось установить, что ликвидность баланса не является абсолютной, потому что не выполняется второе, третье и четвертое правила платежеспособности. Положительным моментом является выполнение первого правила платежеспособности. Наиболее ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства. В результате в 2018 г. образуется платежный излишек, который составляет 52947 тыс. руб. В качестве положительной тенденции стоит выделить то, что повышение суммы платежного излишка по первому правилу на протяжении исследуемого периода с 2016-2018 гг. Невыполнение второго правила платежеспособности подтверждает наличие платежного недостатка в 2018 г., который составляет -68653 тыс. руб. Это говорит о том, что изучаемое предприятие не сможет в ближайшем будущем с помощью активов с быстрой ликвидностью осуществлять платежи по пассивам с текущей срочностью.Также не осуществляется третье правило платежеспособности, которое выражается в платежном недостатке в отчетном году и составляет -24 тыс. руб. Это выступает негативным фактором в деятельности компании и говорит о том, что предприятие не может в краткосрочной перспективе (до года) с помощью активов с низкой ликвидностью возмещать пассивы с низкой срочностью. Четвертое правило платежеспособности также не выполняется. В 2018 г. предприятие не обладает полностью ликвидным балансом. В конечном счете, анализ платёжеспособности представляет неутешительные результаты. 3.2 Анализ платёжеспособности по чистым активамТаблицу не нашла!!!3.3. Расчёт показателей ликвидностиТаблица 3.2Расчет показателей ликвидностиПоказательнорматив201620172018Изменение, абс.Коэффициент абсолютной ликвидности0,20,50,040,390,550,16Коэффициент промежуточной (быстрой, критической, срочной) ликвидности0,711,020,960,84-0,12Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)1,52,51,020,980,84-0,14Коэффициент перспективной платёжеспособностилучше, чтобы >1Общий показатель ликвидности баланса>10,931,291,380,10Показатель покрытия краткосрочных обязательств МПЗ0,000,010,00-0,01Коэффициент задолженности (долговременной)<0,380,000,000,000,00Доля оборотных средств в активах>0,50,890,610,59-0,02Коэффициент обеспеченности собственными средствами>0,1-0,98-1,03-1,19-0,17В 2018 г. коэффициент абсолютной ликвидности компании составил 0,55, что на 0,16 больше, чем в предшествующем году. Показатель не соответствует нормативному значению. Данный момент можно оценить негативно, поскольку, если коэффициент абсолютной ликвидности больше 0,5, то это может говорить о потенциальном нерациональном использовании средств в изучаемой фирме.Коэффициент быстрой ликвидности входит в границы рекомендуемых значений и составляет 0,84. Это показывает то, что компания способна погашать свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов.В исследуемом году коэффициент текущей ликвидности составил 0,84, что на 0,14 меньше чем в 2017 г. Показатель меньше нормативы, а значит это является негативным моментом. В отчетном году общий показатель ликвидности баланса составил 1,38, что входит в рекомендуемый норматив и говорит о том, что бухгалтерский баланс компании является ликвидным. ГЛАВА 4. ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ4.1 Показатели деловой активностиТаблица 4.1.Показатели деловой активностиПоказатель20172018ИзменениеКоэффициент отдачи активов (Выручка / Средняя сумма активов в периоде)0,050,02-0,03Коэффициент отдачи основных средств (Коэффициент фондоотдачи)0,400,06-0,34Коэффициент отдачи оборотных (текущих) активов (Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов)0,060,04-0,02Коэффициент отдачи запасов и затрат (Себестоимость / Среднегодовая стоимость запасов)2,640,13-2,51Коэффициент отдачи денежных средств (Выручка / Средняя сумма денежных средств)0,660,07-0,58Коэффициент отдачи дебиторской задолженности0,070,080,01Коэффициент отдачи кредиторской задолженности0,050,04-0,02Коэффициент отдачи собственного капитала0,270,07-0,20Коэффициент отдачи инвестированного капитала0,270,07-0,20Продолжительность отдачи заёмного капитала0,000000760,000000720,00Коэффициент отдачи активов показывает эффективность использования нематериальных активов. В отчетном году по сравнению с 2017 г. показатель снизился на 0,03 и составил 0,02. Это говори о том, что эффективность использования нематериальных активов снизилась. В 2018 г. коэффициент отдачи основных средств составил 0,06, что на 0,34 меньше, чем в 2017 г. Фактически показатель показывает отдачу основных фондов, чем выше значение показателя, тем более эффективно используются основные фонды. Это означает, что с каждого рубля основных фондов организация получает больше продукции. Иными словами, на каждый рубль выручки организация затратила меньше основных средств. Снижение коэффициента можно оценить негативно. В 2017 г. коэффициент отдачи оборотных составил 0,06, что на 0,02 меньше, чем в отчетном году. Данная тенденция носит неблагоприятный характер. В целом все показатели деловой активности в отчетном году снижаются. Это говорит о том, что текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия является недостаточно эффективной. 4.2 Сроки оборачиваемостиТаблица 4.2Сроки оборачиваемостиПоказатель2017, в днях2018, в дняхИзменение, в дняхИзменение, %Продолжительность отдачи активов7310157738463,11116%Продолжительность отдачи основных средств (продолжительность фондоотдачи)896-Продолжительность отдачи оборотных (текущих) активов606394963432,4057%Продолжительность отдачи запасов и затрат136-Продолжительность отдачи денежных средств54749334385,93802%Продолжительность отдачи дебиторской задолженности55024489-1013,26-18%Продолжительность отдачи кредиторской задолженности7121101803059,4443%Продолжительность отдачи собственного капитала132752783951,67298%Продолжительность отдачи инвестированного капитала132852823954,34298%Продолжительность отдачи заёмного капитала47410343550189619727792762,256%Стоит отметить, что продолжительность отдачи собственного капитала растет. В 2018 г. данный показатель составил 3951,67, что почти в 3 раза больше, чем в 2017 г. Это говорит о том, что наблюдается значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. Данный момент стоит оценить негативно. ГЛАВА 5. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИФинансовая устойчивость оценивается по соотношению величин материально-производственных запасов (МПЗ) и источников, за счет которых они финансируются. С ней оказывается неразрывно связано состояние платежеспособности, уровень которой зависит от схожих данных. Иными словами, финансовая устойчивость – это возможность организации финансировать запасы за счет устойчивых источников финансирования.Анализ финансовой устойчивости проводится на основе ряда показателей. Среди них есть как абсолютные (определяется тип финансовой устойчивости), так и относительные (коэффициенты).5.1 Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателямАбсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования. На основе данных таблицы 5.1 в исследуемой фирме наблюдается неустойчивое финансовое положение, которое характеризуется недостатком собственных оборотных средств. При неустойчивом финансовом положении наблюдается нарушение платежеспособности. У фирмы возникает особая необходимость в мобилизации дополнительных источников финансирования. В отчетном году наблюдается недостаток собственных оборотных средств, который составляет 15730 тыс. руб. и недостаток собственных и долгосрочных заемных, оборотных средств – 15706 тыс. руб.Важно отметить, что на данном этапе еще возможно восстановление платежеспособности за счет использования средств, которые ослабляют финансовую напряженность предприятия. Для этого могут быть использованы временно свободные средства из резервного фонда. Компании следует пополнить источники покрытия запасов за счет собственных средств и привлечения заемных средств.Таблица 5.1Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателямПоказатель2016, тыс. руб.2017, тыс. руб2018, тыс. рубИзменение, тыс.Изменение,%1. Источники собственных средств761245546140837-14624-26%2. Внеоборотные активы657285796656567-1399-2%3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат10396-2505-15730-13225528%4. Долгосрочные обязательства885024-26-52%5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств10484-2455-15706-13251540%6. Краткосрочные кредитные и заемные средства434570895449688573418%7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств4450548708981179-5910-7%8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса013260-1326-100%9. Излишек источников собственных оборотных средств S110396-3265-15730-12465382%10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников S210484-3215-15706-12491389%11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат S34450548632981179-5150-6%Показатель201620172018S110396-3265-15730S210484-3215-15706S34450548632981179Тип финансовой устойчивости организацииАбсолютнаяДопустимо низкаяДопустимо низкая5.2 Расчёт коэффициентов финансовой устойчивостиВ классической теории анализа финансовой отчетности под финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств организации, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности организации. Таким образом, в качестве показателей финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива.Таблица 5.2Расчёт коэффициентов финансовой устойчивостиПоказательнорматив201620172018Изменение, абс.Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала)>0,50,130,370,30-0,07Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг, финансовый риск, финансовая активность)0,50,85,711,612,370,76Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)<1,56,561,702,380,68Коэффициент финансирования>=0,70,150,590,42-0,17Коэффициент финансовой устойчивости>=0,60,130,370,30-0,07Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств7,751,581,44-0,14Коэффициент отношения собственных и заемных средств<10,180,620,42-0,20Коэффициент маневренности (по СОС)>=0,50,14-0,05-0,39-0,34Коэффициент концентрации заёмного капитала=<0,50,870,630,700,07Коэффициент обеспеченности (покрытия) процентов к уплате>1,07,14-0,03-0,94-0,91Коэффициент текущей задолженности0,870,630,700,07Коэффициент краткосрочной задолженности1,001,001,000,00Индекс постоянства актива0,861,051,390,34Практический все коэффициенты не входят в нормативные значения, что можно оценить отрицательно. Показатели еще раз подтверждают, что компания характеризуется неустойчивым финансовым положением. К примеру, коэффициент автономии в отчетном году составил 0,3, что значительно меньше норматива. ЗАКЛЮЧЕНИЕГоризонтальный анализ бухгалтерского баланса компании показал следующие результаты. В целом актив баланса компании формируется за счет оборотных активов. Данный факт в деятельности компании можно оценить положительно, так как чем выше доля оборотных активов и, соответственно, ниже доля внеоборотных, тем больше организация может привлекать краткосрочного финансирования (краткосрочных кредитов, отсрочек платежа поставщикам) без ущерба для своей финансовой устойчивости. Важно сказать, что доля заемного капитала превышает долю собственного, что может вызвать опасения. Это свидетельствует о том, что компания в большей степени зависит от лиц, предоставивших ему займы, ссуды и кредиты, а не от собственных средств, что значительно снижает финансовую устойчивость компании в целом. Также это может привести к повышению риска утраты финансовой устойчивости.Вертикальный анализ показал, что доля краткосрочных обязательств в структуре валюты баланса в изучаемом году составила 70%, что на 7% больше, чем в предшествующем периоде. Данное изменение в целом обусловлено сокращением кредиторской задолженности и увеличением доли заемных средств.На основании анализа относительных экономических показателей можно наблюдать, что практически все коэффициенты рентабельности являются отрицательными. Отрицательная рентабельность - важный сигнал для руководства компании, она демонстрирует процент убыточности производства или продаж на каждый вложенный рубль в товар.Динамика финансовых ресурсов показала, что у компании наблюдается непокрытый убыток. На основании анализа показателей платежеспособности изучаемой фирмы удалось установить, что ликвидность баланса не является абсолютной, потому что не выполняется второе, третье и четвертое правила платежеспособности. В целом все показатели деловой активности в отчетном году снижаются. Это говорит о том, что текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия является недостаточно эффективной. В исследуемой организации наблюдается неустойчивое финансовое положение, которое характеризуется недостатком собственных оборотных средств. При неустойчивом финансовом положении наблюдается нарушение платежеспособности. У фирмы возникает особая необходимость в мобилизации дополнительных источников финансирования.