Понятие инвестиционного проекта

ВВЕДЕНИЕДля национальной хозяйственной системы роль экономики энергетики является одной из важнейших. Она определяет потенциал всей экономической системы страны в целом, так как на продуктах этой отрасли завязаны большин- ство производственных процессов. Экономика энергетических отраслей имеет свои специфические характеристики. Ее изучение требует системного подхода к исследованию этих черт от добычи энергоресурсов до конечного потребления вторичной энергии.Весь промышленный сектор строится на использовании энергетических ресурсов или продуктов. При этом производственные предприятия стремятся к уменьшению постоянных и переменных издержек с целью повышения прибы- ли. Основная проблема взаимодействия предприятий промышленной сферы и сферы производства энергии заключается в том, что предмет сделки купли- продажи не имеет материальной формы. В случае электроэнергии невозможно производить ее в большем объеме, чем готов потребить рынок. Ее сложно хра- нить. Еще одной особенностью электроэнергии является одновременный про- цесс ее производства и передачи.В экономике энергетики особое внимание уделяется производственным фондам предприятия. Они представляют собой средства организационной структуры, выраженные в материальной форме. Выделяют основные и оборот- ные фонды. Такое подразделение связано с их ролью непосредственно в произ- водстве.Основные производственные фонды задействованы в процессе создания материальных благ. Они участвуют в самом производстве или обеспечивают нормальные условия для его функционирования. Базовыми элементами любого энергетического предприятия выступает гидротехническое, котлотурбинное или подобное им оборудование. На его приобретение приходится большая часть расходов.4102883222911Целью данной курсовой работы стоит практическое применение полу- ченных теоретических знаний. Курсовая работа состоит из одного теоретиче- ского вопроса и практического задания.В теоретической части курсовой работы предусмотрено углубленное изу- чение темы «Технико-экономическое сопоставление вариантов инвестицион- ных проектов».Практическое задание (расчетная часть) курсовой работы представляет собой разработку технико-экономического обоснования проектного решения по созданию, реконструкции или модернизации систем электроснабжения поселе- ний и предприятий или их отдельных элементов.ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПPOEKTA. ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ ОБ ОЦЕНКЕ ЕГО ЭФФЕКТИВНОСТИ. РАСЧЕТНЫЙ ПЕРИОДИнвестиционный проект — экономический или социальный проект, осно- ванный на инвестициях.Инвестиции при этом должны быть экономически обоснованными и це- лесообразными, иметь определенный срок и заранее установленные объёмы.Для обоснования экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления прямых инвестиций в определённый объект необходима про- ектно-сметная документация, составленная в соответствии с требованиями дей- ствующих стандартов, либо бизнес-план инвестиционного проекта.Особенность инвестиционных проектовОсобенностью инвестиционного процесса является то, что он сопряжён с неопределённостью в части производимых затрат и получаемых в будущем ре- зультатов, и степень этой неопределённости может значительно варьироваться. Таким образом, зависимости от величины риска инвестиционные проекты под- разделяются на:надежные безрисковые проекты, характеризующиеся высокой вероятно- стью получения гарантируемого результата (например, проекты, выпол- няемые по государственному заказу);рисковые проекты, для которых характерна высокая степень неопреде- ленности как затрат, так и результатов (например, проекты, связанные с созданием новых производств и технологий).Типы инвестиционных проектов Инвестиционные проекты делятся на:производственные проекты;научно-технические проекты;коммерческие проекты;финансовые проекты;экономические проекты;социально-экономические проекты. Виды инвестиционных проектовИнвестиционные проекты можно разделить на множество видов, исходяИЗ их специфики.На практике выделяются следующие виды инвестиционных проектов:- Виды инвестиционных проектов по целям инвестиций:Инвестиции, направленные на увеличение объёма выпускаемой продук-ЦИИ;Инвестиции, направленные на расширение ассортимента выпускаемой продукции;Инвестиции, направленные на повышение качества произведённой про- дукции;Инвестиции, направленные на снижение издержек производства;Инвестиции в социальные программы.Виды инвестиционных проектов по срокам инвестиций:Долгосрочные инвестиции со сроком вложения инвестиций более 3 лет;Среднесрочные инвестиции со сроком вложения инвестиций менее 3 лет;Краткосрочные инвестиции со сроком вложения инвестиций менее 1 го- да.Виды инвестиционных проектов по объемам инвестиций:Крупные инвестиции с размером вложений более 1 000 000 долларов США. Крупные проекты — проекты крупных предприятий, в основе кото- рых лежит прогрессивно «новая идея» производства продукции, необхо- димой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках;Средние инвестиции с размером вложений до 1 000 0000 долларов США. Средние проекты — это чаще всего проекты реконструкции и техниче- ского перевооружения существующих производств. Они реализуются по- этапно по отдельным производствам в строгом соответствии с заранееразработанными графиками поступления всех видов ресурсов, включая финансовые;Малые инвестиции, с размером вложений до 100 000 долларов США. В основном малые инвестиционные проекты представляют собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой про- дукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации. Малые проекты, как правило, не требуют особой проработки технико- экономического обоснования и связанных с ним вопросов.Также на практике реализуются мегапроекты. Это целевые инвестицион- ные программы, которые могут быть международными, государственными и региональными.По основной направленности:коммерческие проекты, главной целью которых является получение при- были;социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе, снижение показателей криминогенности и т.д.;экологические проекты, целью которых является улучшение среды оби-тания;прочие.- С точки зрения участников проекта:государственные предприятия;совместные предприятия;зарубежные инвесторы.На практике данная классификация не является исчерпывающей и допус- кает дальнейшую детализацию.Этапы инвестиционного проекта Этапы инвестиционного проекта:Разработка бизнес-плана или проектно-сметной документации. Данное мероприятие предшествует вложению инвестиций;Инвестиционный этап;Эксплуатационный этап.Разработка бизнес-плана или проектно-сметной документацииНа первом этапе инвестиционного проекта осуществляется разработка технико-экономических расчетов затрат и всестороннее изучение рынка, вклю- чая маркетинговые исследования и подготовку всех необходимых документов. При этом все понесенные затраты, связанные с этим этапом, в случае подтвер- ждения целесообразности финансирования инвестиционного проекта включа- ются в состав затрат, предшествующих началу производственного процесса, и впоследствии должны быть отнесены к амортизационным отчислениям.Инвестиционный этапВторой этап инвестиционного проекта наиболее капиталоёмок. На этом этапе невозможно приостановить инвестирование, поскольку это может приве- сти к большим финансовым потерям. В этот период производится формирова- ние основных фондов в виде приобретения помещений/оборудования или нача- ла строительства.Эксплуатационный этапТретий этап инвестиционного проекта характеризуется возвратом вло- женных средств, но с учетом текущих расходов, связанных с эксплуатацией. Чем дольше будет длиться этот этап, тем выше будет величина дохода от капи- таловложения.Срок окупаемости инвестиционного проектаСущественную роль в принятии решения об осуществлении прямых ин- вестиций играет срок окупаемости инвестиционного проекта.Срок окупаемости инвестиционного проекта равен периоду времени от дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда все затраты по проекту окупятся, и инвестиционный проект начнёт приносить прибыль.ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ.ВЫБОР ТЕХНОЛОГИЧЕСКИ И ЭКОНОМИЧЕСКИ ОБОСНОВАННОГО ПРОЕКТНОГО РЕШЕНИЯ ПО СТРОИТЕЛЬСТВУ ТРАНСФОРМАТОРНОЙ ПОДСТАНЦИИ 10/0,4кВМетодика и критерии оценки экономической эффективности проектаВ экономической части выпускной квалификационной работы произво- дится выбор технологически и экономически обоснованного проектного реше- ния по строительству новой трансформаторной подстанции 10/0,4 В и выбор её обору- дования с помощью творческого поиска новых решений.На новой подстанции 10/0,4 кВ будет установлено следующее оборудова-ние:Трансформаторы силовые ТМГ-2000-10/0,4;Выключатели вакуумные ВБЭС-10;Трансформаторы тока TG-145N;Трансформаторы напряжения TVI-145;Разъединители 10 кВ РВ-10;Ограничители перенапряжения PEXLIM;КРУН-СЭЩ 10 кВ;Для оценки экономической эффективности проекта используем методикучистого дисконтированного дохода.Расчет значения ЧДД предполагает:прогноз по каждому году функционирования проекта чистого де- нежного потока;обоснование ставки дисконтирования, которая обеспечит приведе- ние будущих потоков по годам к текущему моменту (моменту осуществления инвестиций). Ставка дисконтирования должна отражать временную стоимость денег, инфляционные ожидания и риск инвестирования в данный проект.Преимуществом данного показателя является тот факт, что он учитывает стоимость финансовых средств во времени за счет их дисконтирования к одно- му периоду. Кроме того, ЧДД позволяет включить в расчет риск реализации проекта. Это достигается благодаря применению различных ставок дисконти- рования — чем больше ставка процента, тем выше риск (и наоборот). В целом показатель ЧДД можно назвать достаточно четким критерием принятия реше- ния о финансировании бизнеса.К минусам применения показателя можно отнести следующее: несмотря на то, что в расчет включаются дисконтированные доходы, они являются лишь прогнозными значениями и не могут гарантировать определенный исход собы- тий.Расчет окупаемости и экономическая оценка проектаПроизведем оценку экономической эффективности проекта. Сделаем следующие допущения:горизонт расчета принимаем 11 лет. Шаг расчета устанавливаем lгoд;тариф на покупаемую электроэнергию для шага 0 принима- ем 1,88 руб./кВт ч. Принимаем также, что в последующие годы тариф на поку- паемую электроэнергию растет на 10% в год. Тариф на электроэнергию, отпус- каемую потребителям с шин 10 кВ, принимаем на 10% выше;норму дисконта принимаем равной 0,15;норму отчислений на эксплуатацию принимаем 6% на все оборудова-ние;инфляцию не учитываем.Инвестиционные вложения в проект представлены в таблице 2.1.Таблица 2.1Инвестиционные вложения в проектНаименованиеТипКол-во, шт.Цена за единицу, тыс. руб.Цена, тыс. руб.Трансформатор сило-ВойТМГ-2000-10/0,421 8003600Выключатель вакуумный 10 кВВБЭС-1028000,016000,0Трансформаторы тока10 кВтc-145N6350,02100,0ТрансформаторыНапряженияTVI-1456400,02400,0Разъединитель 10 кВРВ-106250,01500,0Ограничитель перена-пряженияPEXLIM8115,0920,0KPYH 10 кВКРУН-СЭЩ-1012500,02500,0Строительные, мон-тажные и наладочные работы1210000210000Итого:239020Окупаемость проекта достигается за счёт выручки от продажи электриче- ской энергии потребителям, а также за счёт повышения качества электроэнер- гии, отпускаемой в сеть.Схема формирования денежного потока представлена в таблице 2.2.В первую строку таблицы вносим инвестиционные вложения в проект. Остальные расчеты проводим в таблице 2.2.Далее для каждого шага определяю отчисления на обслуживание из рас- чета 6% от инвестиционных вложений и заполняем вторую строку таблицы.В третью строку таблицы вносим тариф на электроэнергию, увеличивая его с каждым шагом на 10%.Затраты на покупку электроэнергии (строка 4) определяем по формуле:3837689296922 Р Где Зw — затраты на покупку электроэнергии, руб.; С— тариф на электроэнергию, р./кВтч;Тнб — число часов использования максимума, Тнб = 6000 ч / год ΔРΣ —суммарные потери мощности, МВт;твремя максимальных потерь, т = 2300 ч / год3447520190622гдеΔРпс — потери мощности в трансформаторах, МВт; ΔРхх - потери холостого хода, МВт; ΔРхх = 0, 05 МВт.∆Рпс=0,5×∆Рк×Sнб2Sном.тр2где∆Рк — потери короткого замыкания, МВт; ∆Рк = 0,16 МВт;Sнб2—максимальная зимняя нагрузка (по графику нагрузок), MBА; Sном.тр2— суммарная мощность трансформаторов, MB А.∆Рпс=0,5×0,16×24=0,04 МВтΔРΣ = 0, 05 + 0,04 = 0,09МВтНа шаге 1 затраты на покупку электроэнергии составят:Зw=(1·6000+0,05·2300)·1,88=12658,05 т.р./годВ пятую строку таблицы помещаем общие затраты. Они определяются суммированием данных второй и четвертой строк.В шестую строку помещаем результаты, получаемые от реализации про- екта. В данном случае, единственный результат — это выручка от продажи элек- троэнергии потребителям. Ее определяем по формуле:Pw=∆Pi·Тнб·1,1·СэНа шаге 1 выручка от продажи электроэнергии составит:Pw=2·6000·1,1·1,88=22560 тыс.руб/годПриведенный эффект на каждом шаге расчета определяем, вычитая из ре- зультата строки 6 общие затраты (без инвестиций) и заполняем строку 7.В восьмую строку помещаем значения коэффициента дисконтирования, определяемого по формуле:αt=1(1+0,15)1В соответствии с принятыми допущеннями, норма дисконта Е = 0,15. Для шага 1 коэффициент дисконтирования:αt=1(1+0,15)1=0,87В последней строке таблицы определяем на каждом шаге чистый дискон- тированный доход. На шаге 0 он отрицательный и равен инвестиционным вло- жениям (-265000,0 тыс.руб). На шаге 1 к нему добавляется приведенный эф- фект с учетом коэффициента дисконтирования:302381940939ЧДД1 = -239020+325,95·0,87=-238678,52Расчет чистого дисконтированного дохода на остальных шагах произво- дим аналогично, все результаты расчета сводим в таблицу 2.2.Таблица 2.2 — Расчет чистого дисконтированного доходаПоказательЕдиницыизмере-нИЯШаги01234567891011Инвестиции в "екттыс.р/год239020Отчисления на эксплуат. обслуживаниетыс.р/год1434014340143401434014340143401434014340143401434014340Тариф на покупае- муюэл.энергиюруб/кВтч1,882,072,282,512,763,043,343,674,044,444,885,37Затраты на покупку электроэнергии12658,0513942,215348,6516877,418589,620424,122442,0524704,627150,629841,232837,55Общие затраты (без инвестиций)тыс.р/год26998,0528282,229688,6531217,432929,634764.136762,0539044,641490,644181,247177,55Выручка от реали- зации электроэнергиитыс.р/год2732430096331323643240128440884844453328586086441670884Приведенный эф- фекттыс.р/год325,951813,83443,355214,67198,49323,911681,9514283,417117,420234,823706,45Коэффициент дис-контирования10,870,760,660,570,50,430,380,330,280,250,21Чистый дисконти- рованный доходтыс.р’"-239020-238678,52-237641,51-236747,39-236047,68-235420,8-235010,72-234580,86-234306,48-234227,13-233961,3-234041,64График окупаемости проекта представлен на рисунке 2.2.1.Вывод Полученные результаты позволяют сделать вывод, что строительство новой трансформаторной подстанции 10/0,4 кВ позволяет уменьшить потери электроэнергии, повысить надежность путем установки современного коммутационного оборудования, которое положительно влияет на качество электроснабжения потребителей подстанции.Построенный график окупаемости проекта, позволяет сделать вывод, что срок окупаемости строительства новой трансформаторной подстанции 10/0,4 кВ составит 10,5 лет. Из этого следует заключение, что данный проект является целесообразным с экономической точки зрения.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВБарыбина Ю.Г., Федоров Х.Е. Справочникпо проектированию электроснабжения. — М.: Энергоатомиздат, 1990.Самсонов В.С., Вткин М.А. Экономика предприятий энергетиче- ского комплекса. — М.: Энергия, 2004.Таранов А.С. Методические указания к выполнению курсовой ра- боты по дисциплине «Экономика энергетики». — Курган, 2005. — 34 с.Хохлов В.К. Саркисов Л.М. Экономика строительства и эксплуата- ции электрических сетей. — М.: Энергия, 1990.Хусеинов И.М. Проектирование сети для электроснабжения про- мышленного района. — Саратов, 2004.Экономика энергетики: учебное пособие для вузов / Н.Д. Рогалев и др. — М.: Издательство МЭИ, 2005. — 288 с.