Формирование денежно-кредитной политики Центрального Банка Российской Федерации

ВВЕДЕНИЕ   3

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ   5

1.1 Понятие и сущность денежно-кредитной политики   5

1.2 Методы и инструменты формирования и реализации денежно – кредитной политики, оценка ее эффективности   9

2.ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИИ   13

2.1 Особенность формирования и реализации денежно-кредитной политики Центрального Банка Российской Федерации   13

2.2 Анализ формирования и реализации денежно – кредитной политики, осуществляемым Центральным банком РФ   17

ЗАКЛЮЧЕНИЕ  21

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ   24

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность проведения теоретического исследования данной темы обусловлена тем, что на современном этапе экономического развития важно регулирование денежной массы, осуществляемой в рамках денежно – кредитной политики, так как от нее зависят выход из сложившегося экономического кризиса и экономический рост в целом.Наличие большого количества трудов отечественных и зарубежных ученых – экономистов свидетельствует об степени разработанности темы. Среди отечественных ученых необходимо отметить: М.А. Абрамову, Ю.А. Бабичеву, Ю.С. Голикову, А.И. Жукова, А.В. Ивантера, К.Н. Корищенко, В.Э. Кроливецкую, О.И. Лаврушина, Г.Г. Фетисова, М.А. Хохленкову и других. Целью данного теоретического исследования является проведение анализа формирования денежно-кредитной политики Центрального Банка Российской Федерации. Поставленную цель можно достичь при помощи решения следующих задач:проанализировать понятие и сущность денежно – кредитной политики;разобрать методы и инструменты реализации денежно – кредитной политики;охарактеризовать особенность формирования и реализации денежно – кредитной политики, осуществляемым Центральным Банком Российской Федерации;провести анализ формирования и реализации Центральным Банком Российской Федерации денежно – кредитной политики;обобщить и сделать выводы.Объектом теоретического исследования служит денежно - кредитная политика. Предметом исследования служат инструменты реализации на современном этапе развития российской денежно – кредитной политики. Базой исследования является деятельность ЦБРФ по выполнению функции – формированию денежно-кредитной политики.Практическая значимость обусловлена выявлением особенности формирования денежно-кредитной политики в России и разработкой мер по ее совершенствованию с учетом выявленных особенностей.Методологическую основу теоретического исследования составляют такие общенаучные и общеэкономические методы как, логический, анализа, синтеза, диалектический, качественный и количественный анализ, группировки, графический.В качестве материалов для проведения теоретического исследования использованы учебники, учебные пособия, статьи в периодических экономических изданиях, монографии законы и нормативно – правовые акты Российской Федерации. Структура работы обусловлена предметом, целью и задачами исследования. Структура работы состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы. Введение раскрывает актуальность, определяет степень научной разработки темы, объект, предмет, цель, задачи и методы исследования. В первой главе работы рассматриваются теоретические аспекты исследования денежно – кредитной политики. Во второй главе работы анализируется особенность формирования и эффективность денежно – кредитной политики ЦБ РФ. В заключении содержатся выводы и предложения по совершенствованию денежно-кредитной политики в РФ, обусловленные результатами работы. Одной из функций, в совокупности осуществляемых функции Центробанка выделяют функцию разработки денежно-кредитной политики и функцию осуществления политики, определения установленных условий применения инструментов для достижения целей, которые будут рассмотрены в первой, теоретической главе работы.1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ1.1 Понятие и сущность денежно-кредитной политикиДенежно-кредитная политика представляет собой комплекс мероприятий Центробанков и Правительств в сфере денежного обращения и кредита. Разберем более обширное понятие. Денежно-кредитная политика Центрального банка представляет собой совокупность мероприятий, проводимых государством, направленных на регулирование деятельности денежно-кредитной системы, рынка ссудных капиталов, алгоритм совершения расчетов в безналичной форме с целью достижения ряда общеэкономических целей: стабилизации цен, темпов экономического роста, укрепления национальной валюты.Обозначим важнейшие цели государственной политики в сфере денежно-кредитного обращения:сдерживание инфляционных процессов;достижение совершенной занятости трудовых ресурсов населения;управление темпами роста экономики;смягчение экономических циклических колебаний;поддержание стабилизации платежного баланса.Проанализируем еще один существенный элемент системы денежно-кредитного регулирования – принципы организации денежно-кредитной политики.По мнению экономиста Дворецкой А.Е. принципы денежно-кредитного регулирования – это «совокупность правил, на которых основываются все остальные элементы денежно-кредитной системы и соблюдение которых делает систему постоянной, эластичной и экономичной».Как правило, принципы денежно кредитного регулирования являются общими для всех стран с рыночной экономикой, все же отдельные из них могут быть индивидуальными и отображать национальные особенности каждой страны.Основополагающим принципом осуществления денежно-кредитного регулирования экономики служит принцип компенсационного регулирования.Разберем принципы организации денежно-кредитной политики Банка России (таблице 1.1).Таблица 1.1 – Принципы формирования денежно-кредитной политикиНазвание принципаХарактеристика принципаПринцип централизованного управления системой денежно-кредитной политикиВся система денежно-кредитного регулирования, обращенная на реализацию денежно-кредитной политики государства, управляется из единого центра – ЦБ РФ.Принцип единства денежно-кредитной политикиДействия всех субъектов системы денежно-кредитного регулирования самостоятельно от того, где находятся они в центре или на местах, направлены на реализацию единой денежно-кредитной политикиПринцип не подчинённостиЦентральный банк не подчиняется органам исполнительной власти и подотчетности его органам законодательного власти – парламентуРассмотрим виды монетарной политики. Выделяют монетарную политику жесткого и гибкого характера. Жесткая монетарная политика представляет собой политику, основной целью которой является поддержание на соответствующем уровне денежной массы.Гибкая монетарная политика представляет собой политику, обращенную на поддержание на соответствующем уровне ставки процента. Выделяют стимулирующую и сдерживающую монетарную политику.Проводится стимулирующая монетарная политика в период экономического спада и имеет цель - стимулирование увеличения деловой активности в целях борьбы с безработицей. Содержится в проведении Центральным банком мер по повышению предложения денег. Проводится сдерживающая монетарная политика в период экономического подъема и устремлена на уменьшение деловой активности в целях борьбы с инфляцией. Состоит в применении Центральным Банком мер по снижению предложения денег. Исследователи в данной сфере выделяют четыре важных исторических этапа развития теоретико-методологических основ денежно-кредитного регулирования. Первый этап - количественная теория. Эта доктрина экономики интерпретирует уровень цен на товары и стоимость денег их объемом в обращении.Второй этап – кейнсианство. Кейнсианская концепция базируется на теории «ликвидной ловушки». «Ликвидная ловушка» представляет собой ситуацию, что после падения процента меньше соответствующего уровня экономические агенты, дожидаясь её подъема, станут хранить деньги в другой форме, не в банковских активах. Кредитная экспансия не сможет достичь цели. Третий этап – монетаризм. В теории монетаризма количественный объем денег в обращении предопределяет как фактор образование конъюнктуры экономики, так как изменения денежной массы в обращении и размер валового национального продукта напрямую взаимосвязаны.Четвертый этап представляет собой современные подходы к установлению количественного объема денег в обращении. Это симбиоз монетаризма и кейнсианства. Адепты современных теорий полагают, что государство обязано влиять на экономику, с помощью денежно-кредитной и фискальной политики. И в главной роли здесь выступает государство.В экономической литературе выделяют два типа монетарной политики: Первый тип - денежно-кредитная рестрикция. Ее основное направление - ограничение денежно-кредитной эмиссии, то есть ужесточение условий и ограничение объёмов операций совершаемыми коммерческими банками, подъем уровня процентных ставок. Второй тип - денежно-кредитная экспансия. Она представляет собой расширение масштабов выдачи кредитов экономическим агентам, смягчение контроля со стороны Центробанка за приростом количества денег в обращении, понижение уровня процентных ставок. На данном этапе в зависимости от выбора тех или других приоритетов экономического развития присутствует три вида денежно-кредитного регулирования. Первый вид предусматривает гибкое регулирование. Второй вид предусматривает жёсткое регулирование, которое рассчитывает стабилизацию объёма денежной массы. Третьи вариант предусматривает промежуточное регулирование.Следовательно, денежно-кредитная политика является частью макроэкономической политики государства и представляет собой комплекс мероприятий по управлению денежным предложением осуществляемым Центробанком, при помощи инструментов и методов, которые будут рассмотрены в следующем разделе работы.1.2 Методы и инструменты формирования и реализации денежно – кредитной политики, оценка ее эффективностиВ соответствии с Конституцией РФ существенная функция Центрального банка РФ - предохранение и обеспечение стабильности национальной валюты - рубля, которую он исполняет независимо от других органов государственной власти. Для осуществления данной функции Федеральным законом № 86-ФЗ предусмотрен набор методов и инструментов денежно-кредитного регулирования, которые использует Банк России.Методы денежно-кредитного регулирования являются более общими понятиями, чем инструменты. Исследователь Нешитой А.С находит метод денежно-кредитной политики «как совокупность, набор объединяемых единым признаком способов, инструментов влияния субъектов на объекты денежно-кредитной политики для достижения поставленных целей».По нашему мнению, сформированному в результате анализа источников, методы денежно-кредитной политики объединены каким-либо общим признаком. В России, в частности, обширно применяется такой признак, как характер применяемых инструментов денежно-кредитного регулирования. По данному признаку методы денежно-кредитного регулирования подразделяются на экономические и административные.Административные методы содержат в себя набор инструментов, оказывающих административное влияние на объекты денежно-кредитного регулирования. Административные методы обязывают субъекты денежно-кредитного регулирования принимать строго назначенные решения К ним относятся меры в форме разных директив Центробанка.Экономические методы содержат в себе набор инструментов, оказывающих экономическое влияние на объекты денежно-кредитного регулирования. Экономические методы делят на нормативные и корректирующие.Каждый из методов содержит набор инструментов денежно-кредитного регулирования. С помощью данного набора инструментов осуществляется денежно-кредитное регулирование. Согласно статье 35 ФЗ №86 «О ЦБ РФ», выделяют следующие основные инструменты денежно-кредитной политики: минимальные резервные требования, которые представляют собой обязательную норму вкладов коммерческих банков в Центробанке;официальная учетная, или дисконтная ставка, которая представляет собой ставку, используемую Центробанками в проведении операции с коммерческими банками;операции на открытом рынке, которые представляют собой операции Центрального банка связанных с куплей - продажей ценных бумаг;лимиты кредитования, прямое регулирование ставки процента, которые представляют собой инструменты прямого регулирования.По нашему мнению, использование определенных методов и инструментов зависят от целей формирования денежно-кредитной политики и обуславливают ее эффективность. В связи с этим разберем эффективность реализации денежно-кредитной политики.С нашей точки зрения, эффективность денежно-кредитной политики можно анализировать как результативность управления сферой денежно-кредитных отношений, характеризующуюся результатами точного и быстрого достижения монетарными властями назначенных целей, Обобщив рассмотренные методики, содержащиеся в различных источниках, которые позволяют оценивать денежно-кредитную политику по количественным и качественным характеристикам, можно предложить следующую, обобщённую методику (таблица 2.1).Таблица 2.1 – Показатели эффективности денежно-кредитной политикиКоличественные показателиКачественные показателиМакроэкономические показателиСовокупность показателей, определяющих устойчивость банковской системыПрактическая направленность.Ориентированность.Своевременность.Действенность.Оптимальность.Качество проведения мероприятии и принятия управленских, финансовых решении.ВВППроизводительность труда.Объем кредитования.Объем инвестиции.Объем денежной массы.Ставка рефинансирования.Процентная маржа.Ликвидность.Надежность.Риски.Уровень процентных ставок.Проанализируем основные макроэкономические показатели банковского сектора, косвенно влияющие на эффективность реализации денежно-кредитной политики (таблица 2.2).Таблица 2.2. – Темпы прироста макроэкономических показателей банковского сектора, в процентахПоказателиГоды20142015201620172018201920202021Активы35,26,9-3,56,48,36,918,616,3Собственный капитал15,612,213,64,97,26,74,83,9Кредиты нефинансовых организации31,312,7-9,50,29,41,28,97,1Кредиты физическим лицам13,8-5,71,112,721,511,118,68,7Вклады физических лиц9,425,24,27,48,85,03,77,1Депозиты и средства организации на счетах38,615,6-10,12,19,33,1-4,44,2.На основании проанализированных показателей (таблица 2.2) можно сделать вывод, банковский сектор достаточно стабилен и ликвиден, не смотря на неустойчивую динамику показателей в кризисные периоды. Объем кредитования увеличивается в периоды снижения ключевой ставки, за исключением 2020 года, когда наблюдался рост льготного кредитования для юридических и физических лиц. Прирос депозитов также наблюдается в годы повышения ключевой ставки. В этот период происходит сокращение денежной массы и снижению инфляции соответственно. Но это приводит к откладыванию спроса на неопределенный период, что замедляет темпы экономического роста. Таким образом, можно сформулировать что в современных условиях нет эффективных инструментов денежно-кредитной политики ЦБРФ, которые удерживали бы баланс между экономическим ростом и темпами инфляции.Следовательно, с помощью методов и инструментов регулирования денежно - кредитной системы, которое совершает Центральный Банк РФ, происходит регулирование денежной массы в экономике страны, которая оказывает влияние на темпы экономического роста.По результатам работы над первой главой исследования можно сформулировать, что государственная денежно – кредитная политика является частью макроэкономической политики, представляет собой совокупность мер, направленных на стабилизацию социально – экономических сфер, в частности подавление инфляции, снижение безработицы, путем организаций новых рабочих мест, стимулирование инвестиционной деятельности и так далее. Инструменты и методы, с помощью которых формируется и реализовывается денежно – кредитная политика, регулирующие, денежную массу действуют, через сокращение или стимулирования совокупного спроса и предложения, обуславливают ее особенность, будут рассмотрены с практической стороны в следующей главе работы.2.ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИИ2.1 Особенность формирования и реализации денежно-кредитной политики Центрального Банка Российской ФедерацииРоссийская денежно-кредитная политика, как и в других странах мира, реализовывается посредством Центрального банка. Центральный банк Российской Федерации представляет в конце года на рассмотрение Правительства проект своей деятельности на предстоящий год и в мае - годовой отчет.Необходимо отметить, что отдельные экономисты указывают на существенные недостатки, которые раскрывают некоторую неадекватность российской денежно-кредитной политики. Современная российская денежно-кредитная политика обладает рядом особенностей, которыми она выделяется от монетарной политики Америки, Великобритании, Германии и прочих стран.На этапе с 2013 года по 2021 год можно выделить следующую особенность формирования и реализации денежно – кредитной политики, осуществляемой ЦБРФ:проводилась денежно-кредитная политика в обстановке снижения макроэкономической динамики в российской экономике, начавшейся под воздействием экономических санкции со стороны ряда западных стран, спада цен на энергоносители на мировом рынке;Центральный банк РФ с 2015 года проводит денежно-кредитную политику в режиме таргетирования инфляционных процессов;Центральный банк с 2013 года принялся применять ключевую ставку как основной, а с 2015 года - почти единственный инструмент монетарного регулирования, отступившись от валютного курса как основного ориентира политики, которым он являлся, по меньшей мере, с начала двухтысячных годов и перейдя к режиму таргетирования инфляционных процессов;на этапе времени с 2013 по 2021 годов Центральный банк все свои усилия в сфере денежно-кредитного регулирования направил на снижение темпов инфляции, которая принялась увеличиваться под влиянием девальвации рубля в 2013-2015 годах, и данная направленность сохраняется;Центробанк ввел аукционы валютного РЕПО и валютных свопов, что позволило насытить банковскую систему валютой и при этом не тратить золотовалютные резервы страны.Основной особенностью формирования денежно-кредитной политики является таргетирование инфляции на уровне 4%. Проанализируем удалось ли Банку России достичь целевого ориентира в анализируемом периоде. Рассмотрим динамику изменения уровня инфляции, визуально представленную на рисунке 2.1.Рисунок 2.1 – Динамика инфляции в РФ, %Рассмотрев визуально представленные данные (рисунок 2.1), можно сделать вывод, что за семилетний анализируемый период пик инфляции пришелся на первый квартал 2022 года, это стало следствием введенных экономических санкции западными странами и экономическим кризисом. В более ранний анализируемый период, начиная с 2017 года Центробанку РФ, удавалось придерживаться намеченного уровня инфляции, но в декабре 2020 года ситуация с инфляцией вновь вышла из-под контроля, постепенно увеличиваясь. В апреле текущего года достигнув наивысшего показателя за анализируемый период в мае немного снизилась.На сегодняшний день, к еще одной особенности можно отнести возврат к регулированию валютного курса Центральным банком, используя такой инструмент денежно-кредитной политики как валютные интервенции. Рассмотрим визуально представленную динамику данного инструмента денежно-кредитной политики России на рисунке 2.2.Рисунок 2.2 – Динамика валютных интервенции, млрд руб.Рассмотрев визуально представленные данные (рисунок 2.2), можно сделать вывод, что для укрепления и сдерживания курса рубля в последнее время осуществлял продажу валюты. Эти меры способствовали укреплению национальной валюты. Проанализируем изменение курса доллара в текущем году (таблица 1.1).Таблица 1.1 - Динамика изменения курса доллара США в текущем году, в руб.ЗначениеДатаКурсВ начале текущего периода01.01.2022.75,13В конце текущего периода 18.06.202256,71Максимальный11.03.2022120,37Минимальный26.05.202256,30Рассмотрев сгруппированные данные (таблица 1.1), можно сделать вывод, что в последнее время наблюдается значительное снижение курса доллара. Это объясняется переводом платежей за экспортируемые в недружественные страны энергоносители в национальную валюту. Выявленная тенденция снижения курса доллара США подтверждается снижением среднего курса доллара по последним месяцам текущего года, особенно резкое снижение наблюдается в мае.Следовательно, основной особенностью денежно-кредитной политики на современном этапе является то, что Центробанк, используя инструменты, направляя их действия на подавление инфляции, но при этом существенного экономического роста не происходит, так как нет стимулирования экономического развития в направлениях денежно-кредитной политики Российской Федерации. Российская инфляция имеет по большей части немонетарный характер и подвержена влиянию внешних факторов, что требует использования основных инструментов денежно-кредитной политики и дополнительных мер ее регулирования. В связи с этим рассмотрим основные инструменты, с помощью которых формируется и реализовывается денежно-кредитная политика Банком России.2.2 Анализ формирования и реализации денежно – кредитной политики, осуществляемым Центральным банком РФПроанализируем показатели, характеризующие результативность денежно – кредитной политики в России. Особенное внимание уделим реализации денежно-кредитной политики в первый квартал 2022 года – период усиления антироссийских санкции, наложенными рядом недружественных стран. Начнем с рассмотрения динамики денежной массы (таблица 2.1).Таблица 2.1 -Динамика и структура денежной объема массы в 2017 -2021 гг. и в текущее времяГоды и датыДенежная масса (широкая денежная масса)млрд.рублейВ том числе:наличные деньгивне банковскойсистемы (МО),млрд. рублейпереводные депозиты, млрд. рублей (М1)другие депозиты, млрд. рублей (М2)201738417,97714,822527,817870,3201844892,18578,833938,326667,8201949195,39394,033801,727012,1202056024,010700,634544,627768,0202166252,913200,436008,730244,201.01.2265310,313026,935897,029413,301.02.2266659,713913,437248,329411,401.03.2268203,513834,334872,833330,801.04.2269311,513940,134902,233450,201.05.2268475,313815,434269,434205,9Проанализированные статистические данные, (таблица 2.1) характеризующие объем денежной массы в российской экономике свидетельствуют об тенденции к увеличению объема денежной массы. В частности, в 2020 году увеличение денежной массы составило 13,9 % по сравнению с прошлым годом. А в 2021 году рост составил уже 16,6% или 9286, млрд. руб. За четыре месяца текущего года рост денежной массы составил 6,12%. В структуре денежной массы преобладают переводные депозиты, что немного сдерживает рост инфляции и является источником инвестирования. Тенденция повышения денежной массы свидетельствовало о повышении уровня инфляции. Но с начала мая денежная масса снизилась на 1,2%, что отразилось на замедлении инфляции.Проанализируем динамику изменения ключевой ставки, представленную на рисунке 2.3.Рисунок 2.3 – Динамика изменения ключевой ставки в РФ, в процентахПроанализировав визуально представленные данные (рисунок 2.3), можно сделать вывод, что в анализируемом периоде ключевая ставка достигала своего максимума в 2014 году, что было связано с политикой «дорогих денег» с целью сдерживания инфляции. В 2019 и 2020 годах наблюдается изменение в сторону уменьшения ключевой ставки, которое продолжилось до конца апреля 2021 года, далее наблюдается постепенное ее повышение, а затем резкое до 20% что свидетельствует о переходе ЦБ с мягкой политики на более жесткую, с целью вернуть снизить темпы инфляции, которые ускорились из-за воздействия экономических санкции западных стран. С конца марта текущего года наблюдается постепенное снижение ключевой ставки, что свидетельствует о смягчении денежно-кредитной политики.Проанализируем динамику изменения ставок по операциям на открытом рынке (таблица 2.2).Таблица 2.2 - Ставки по операциям на открытом рынкеГодСтавка по аукционам прямого РЕПО, % годовыхСтавка по облигациям Банка России, % годовых20179,258,4620188,758,1420198,347,4520205,754,7620218,507,3905.04.202220,08-13.05.202215,00-17.06.202210,50-Рассмотрев сгруппированные данные (таблица 2.2) можно сформулировать следующие выводы, динамика ставок неустойчивая, наблюдалось снижение в 2018 – 2020 годах, которое сменилось повышением. изменение ставок на открытом рынке свидетельствует о переходе с политики «дешевых денег» с целью уменьшить размер инфляций до установленного норматива на политику «дорогих денег» с целью стабилизации неблагополучной экономической ситуации в 2020-2022 годы. В текущем году в начале увеличение ставок по операциям на открытом рынке, а затем постепенное снижение свидетельствует об переходе на жесткую политику Центробанка России и в дальнейшем ее постепенное смягчение.Проанализируем следующий инструмент денежно – кредитной политики используемый российским Центробанком. В Российской Федераций норматив обязательного резервирования для финансовых организаций, соответственно Федеральному закону № 86-ФЗ от 10 июля 2002 года «О Центральном банке РФ», устанавливает Центробанк.С 29 апреля 2022 года Советом директоров Банка России были установлены новые обязательные резервные требования для банков с базовой лицензией. Проанализируем их размеры (таблица 2.3).Таблица 2.3 - Ставки резервирования по обязательства банкаОбязательства банкаПроцент резервирования, в процентахПеред юридическими лицами нерезидентами в рублях2,0Перед юридическими лицами-нерезидентами в иностранной валюте4,0Перед физическими лицами в рублях2,0Перед физическими лицами в иностранной валюте4,0По иным обязательствам в рублях2,0По иным обязательствам в иностранной валюте4,0На основании представленных данных (таблица 2.3), можно сделать вывод, что банки обязаны резервировать денежные средства в размере 2,0 % в рублевом и 4,0% в валютном эквиваленте.Следовательно, на современном этапе российская государственная политика в сфере денежно-кредитного обращения направлена на ужесточение мер борьбы с инфляцией и адаптациям к новым условиям.В результате анализа, проведенного во второй главе исследования, было выяснено, что основной особенностью российской денежно-кредитной политики является таргетирование инфляции. Денежно - кредитную политику, проводимую в Российской Федераций на современном этапе можно охарактеризовать как переходную от жесткой, к более мягкой направленную на стимулирование совокупного спроса, с помощью доступности кредитных средств. Не смотря на экономические санкции, в целом денежно-кредитная политика ЦБРФ эффективна на современном этапе развития экономики.ЗАКЛЮЧЕНИЕПроведя теоретическое исследование, в его завершении обобщив изученный материал, можно сформулировать следующие выводы. Денежно – кредитная политика представляет собой политику государства, направленную на регулирование денежного и кредитного обращения. С помощью денежно – кредитной политики осуществляется стимулирования либо сдерживание экономических показателей, которые в свою очередь оказывают влияние на экономически рост.Инструменты формирования и реализаций денежно – кредитной политики представляют собой совокупность мер регулирования денежной массы. К ним можно отнести: операций на открытом рынке, изменение процентной ставки, изменение нормативов обязательных процентов, ограничение выдачи кредитов. Методы денежно-кредитной политики представляют собой совокупность ее инструментов, объединенных общим признаком, используемые в соответствии с установленными целями ЦБРФ.Денежно – кредитная политика имеет ряд особенностей, отличающих ее от денежно – кредитных политик других стран. Эти особенности обусловлены спецификой рыночных реформ, особенностей российского законодательства монетарного регулирования, применяемых наборов методов, инструментом и многого другого.Проведенный нами анализ эффективности денежно – кредитной политики, свидетельствует о правильности ее направления. На современном этапе наблюдаются такие проблемы как ежемесячный рост уровня инфляции, замедление скорости оборота и увеличение денежной массы, торможение стабилизационной политики, снижению реальных инвестиции в экономику, Банк России в рамках осуществления денежно-кредитной политики предпринимает меры по смягчению кризисных явлении, но вследствие усиления действии экономических санкции данных мер недостаточно. Несмотря на это, денежно-кредитная политика по итогам 2020-2021 годов с нашей точки зрения была эффективным инструментом выхода из сложившегося кризиса. В текущем периоде, не смотря на возникшие сложности из-за экономических санкции, проведенное исследование доказывает эффективность использования практический всех инструментов денежно-кредитной политики.Для совершенствования денежно-кредитного регулирования можно предложить следующие меры:разработку механизма связывания денежной массы товарной;выравнивание уровней доходностей в финансовом секторе и реальной экономике;независимость денежной эмиссии от мировой конъектуры и внешнего сектора экономики;установление учетной ставки ЦБ РФ на уровне, не ниже норматива, функционирующего в сопредельных государствах это, в конце концов, должно привести к понижению уровня инфляции, росту инвестиционной активности, стабилизация производства;совершенствование системы рефинансирования коммерческих банков для стабилизации предложения денег экономике страны;реальную защиту прав участников рынка кредитов;основание в отношении рубля условий для выполнения им всех функций денег в интересах стабильного социально-экономического развития страны;формирование благоприятных условий для привлечения иностранного капитала в российскую экономику;достаточно хорошо развитое информационное обеспечение участников рынка кредитов;обеспечение необходимого уровня конкуренции на кредитном рынке;создание условий для выхода кредитного рынка России на мировой уровень. Корректность выполнения работы обусловлена достижением цели, с помощью последовательного решения поставленных задач.Объект исследования – денежно-кредитная политика рассмотрена с теоретической и практической стороны. Предмет – инструменты формирования денежно-кредитной политики рассмотрены также с теоретического и практического аспекта только основные. Более глубокое изучение предмета и объекта исследования является перспективным направлением дальнейшего исследования.База исследования – Центральный Банк Российской Федерации, является макрорегулятором, одним из основных субъектов российской денежно-кредитной политики. Центральный банк России представляет собой государственное кредитное учреждение, которое наделено функциями эмиссии денежных ресурсов и регулирования кредитно-банковской системы в целом. Центральный банк является главным звеном национальной кредитно-банковской системы. Формирование и воплощение денежно-кредитной политики осуществляется путём проведения денежно-кредитного регулирования – совокупности мероприятий ЦБ РФ, обращенных на достижение целей денежно-кредитной политики.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВОфициальные материалыКонституция Российской Федерации принята всенародным голосованием 12.12.1993 (с изменениями, одобренными в ходе общероссийского голосования 01.07.2020) – Текст : непосредственный.// Собрание законодательства РФ – 2020. – №7. – Ст. 851. О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон РФ № 86 - ФЗ от 10.07.2002 - (последняя редакция). Текст : электронный - URL http://www.consultant.ru/ (дата обращения 19.06.2022)Книги, статьи, материалы конференцииБродский, Б.Е. Макроэкономика: курс лекций./ Б.Е. Бродский. – Изд. 2-е перер. и доп. - Москва: Магистр, 2018. - 339 c. – Текст : непосредственный.Особенности современной денежно-кредитной политики банка России./А.В. Бердышев./ – Текст : непосредственный. /Финансы и кредит. – 2022. - №1. – С.55-57.Воронин, А. Ю. Макроэкономика: учебное пособие./ А.Ю. Воронин, И.А. Киршин. - Изд. 3-е перер. и доп. - Москва: ИНФРА-М, 2019. - 112 c. – Текст : непосредственный.Виноходова И.Г. Особенности денежно-кредитной политики банка России на современном этапе. /И.Г. Виноходова. – Текст : непосредственный. //Известия Великолукской ГСХА. – 2021. – №4. – С. 44-48.Дворецкая, А.Е. Деньги, кредит, банки: учебник для академического бакалавриата. /А.Е. Дворецкая. - Изд. 2-е перер. и доп. - Люберцы: Юрайт, 2018. - 480 c. – Текст : непосредственный.Капканщиков С. Г. Государственное регулирование экономики: учебное пособие. / С.Г. Капканщиков. - Изд. 4-е перер. и доп. - Москва: КноРус, 2019. - 518 c. – Текст : непосредственный.Операции Банка России на открытом рынке./В.О. Копылов. // Экономика, управление, финансы. - 2019. - №12 - С. 82-84. – Текст : непосредственный.Минаев, К.О. Макроэкономика: учебник. /К.О. Минаев. - Изд. 2-е перер. и доп. - Москва: Рипол Классик, 2019. - 419 c. – Текст : непосредственный.Нешитой, А.С. Финансы и кредит: учебник./А.С. Нешитой. - Изд. 4-е перер. и доп. - Москва: Дашков и К., 2019 – 576 с. – Текст : непосредственный.Валютные интервенции Банка России./П.К. Славин. – Текст : непосредственный //Эксперт. – 2021. - №8. – С.11-12.Денежно-кредитная политика Российской Федерации./А.Ю. Симановский. . – Текст : непосредственный. //Вопросы экономики– 2019. - №12 – С. 19-27.Денежно-кредитная политика России в современных условиях. /П.А. Фирсова. – Текст : непосредственный. //Концепт. – 2021. - №3. – С.41-49.Денежно – кредитная политика РФ: отличительные особенности. /М.А. Хохленкова. – Текст : непосредственный. // Экономист. – 2022. - №2. – С.34-37.Интернет-сайтыРосстат: официальный сайт. - Москва. - Обновляется в течении суток. - URL: http://www.gks.ru. (дата обращения 19.06.2022). - Текст: электронный.Центральный банк Российской Федерации: официальный сайт. - Москва. - Обновляется в течении суток. - URL:http://www.cbr.ru(дата обращения 19.06.2022). - Текст: электронный.