Оценка финансового состояния организации

ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА 1. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ  5

1.1 Понятие и значение финансового состояния 5

1.2 Показатели, характеризующие финансовое положение предприятия. Методика проведения анализа финансового положения предприятия 15

1.3 Методические основы оценки финансового состояния предприятия 18

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «ВЕКТОР»  23

2.1 Общий анализ финансового состояния предприятия  23

2.2 Анализ абсолютных показателей предприятия  24

ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ВЕКТОР» 28

ЗАКЛЮЧЕНИЕ  33

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 35

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика в Российской Федерации развивается достаточно активно, и конкуренция как основной механизм регулирования экономического процесса усиливается по мере этого развития. Конкурентоспособность предприятия может быть обеспечена только при правильном управлении его финансовыми ресурсами и капиталом. Актуальность темы данной статьи заключается в том, что перед процессом финансового управления организацией проводится оценка ее финансового состояния с целью выявления перспективных направлений развития.Деятельность компании носит циклический характер. В рамках цикла: предоставление необходимых ресурсов, их сбор в процессе производства, реализация продукции и достижение конечного финансового результата. В рыночной экономике происходит смена приоритетов в целях и задачах системы управления хозяйствующего субъекта.Эффективное управление организацией требует оптимизации потенциальных ресурсов предприятия. В этой ситуации важность эффективного управления финансовыми ресурсами значительно возрастает. Финансовое благополучие предприятия в целом, его владельцев и работников зависит от того, насколько эффективно и быстро они преобразуются в основные и оборотные средства, а также в ресурсы для стимулирования рабочей силы. В этих условиях финансовые ресурсы имеют первостепенное значение, поскольку они являются единственным видом бизнес-активов, которые могут быть напрямую конвертированы в другие виды ресурсов с минимальными затратами времени. Финансовые ресурсы играют более или менее важную роль на всех уровнях управления (стратегическом, тактическом и оперативном), но особое значение они приобретают в контексте стратегии развития компании. Поэтому в рыночной экономике финансовый менеджмент играет фундаментальную роль как одна из важнейших функций аппарата управления. Эффективность любого бизнеса зависит от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. Таким образом, финансовые вопросы являются одними из самых важных вопросов и результатов любого бизнеса, а в рыночной экономике эти вопросы имеют первостепенное значение; с выходом на первый план финансовых аспектов деятельности бизнес-структур, возрастающая роль финансов является общемировой характеристикой и тенденцией.Для того чтобы предприятие смогло выжить в условиях рыночной экономики и избежать банкротства, необходимо выявить и устранить слабые места в финансовой деятельности и найти резервы для улучшения здоровья и платежеспособности предприятия с помощью финансового анализа.Эффективность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства ее информационной базы. Основным источником информации для финансового анализа является бухгалтерский баланс и приложения к нему: отчет о прибылях и убытках (форма 2), отчет о движении капитала (форма 3) и соответствующие таблицы в бизнес-плане компании.Цель курса - провести финансовый анализ на примере ЗАО "Вектор".Основными целями курса являются:- Определите цель и роль финансового анализа;- Изучить методы, используемые для оценки и анализа финансовой ситуации;- Оцените финансовое положение ООО "Вектор" на примере бухгалтерского баланса и формы. - Сформулировать предложения по улучшению финансового положения исследуемой компании.ГЛАВА 1. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ1.1 Понятие и значение финансового состоянияИзучение экономической природы финансов позволяет выявить специфические особенности этой категории, которые можно описать следующим образом. Финансы — это совокупность денежных отношений, возникающих в результате распределения и перераспределения совокупной стоимости общественного производства и доли национального богатства, связанных с формированием денежных доходов и сбережений хозяйствующих субъектов и государства и их использованием для расширения воспроизводства, материального стимулирования работников и удовлетворения социальных и других потребностей.[1]Финансы экономических единиц являются важнейшей частью финансовой системы и отражают денежные отношения в процессе формирования и распределения финансовых ресурсов. Источниками финансовых ресурсов являются: собственные средства и соответствующие фонды (акционерный капитал, отчисления с акций, прибыль предприятий, целевые поступления и т.д.); средства, привлеченные на финансовых рынках в результате операций с ценными бумагами; доходы от перераспределения (бюджетные субсидии, страховое выравнивание и т.д.).Финансы экономической единицы выполняют три основные функции.1) Создание и поддержание оптимальной структуры и наращивание производственных мощностей2) Обеспечение текущей финансово-экономической деятельности.3) Обеспечение участия субъекта в реализации социальной политики.Каждая компания начинает с того, что задает и отвечает на три важных вопроса.1) Каким должен быть размер и оптимальный состав активов компании для достижения целей компании?2) Где можно найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?3) Как организовать управление текущей и будущей финансовой деятельностью для обеспечения платежеспособности и финансовой стабильности компании?Эти вопросы рассматриваются в контексте финансового менеджмента, который является одной из основных подсистем системы управления бизнесом. Финансовое положение компании — это ее способность финансировать свою деятельность. Он характеризуется наличием, расположением и эффективностью финансовых ресурсов, необходимых для нормального функционирования предприятия, его платежеспособностью и финансовой устойчивостью.Финансовое положение предприятия характеризуется совокупностью показателей, которые отражают состояние его капитала в процессе оборота и его способность финансировать свою деятельность в данный момент времени.Процесс закупок, производства, продаж и финансовой деятельности предполагает непрерывный оборот капитала, изменения в структуре и источниках финансирования, в спросе и предложении финансовых ресурсов и, соответственно, изменения в финансовом положении предприятия, внешним выражением которого является платежеспособность.Финансовое положение может быть стабильным, нестабильным (предкризисным) или кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, балансировать активы и обязательства в условиях меняющейся внутренней и внешней среды, поддерживать платежеспособность и инвестиционную привлекательность в пределах приемлемого уровня риска свидетельствует о его стабильном финансовом положении, и наоборот.Если платежеспособность — это внешнее выражение финансового положения компании, то финансовая устойчивость - это внутренний аспект деятельности компании, отражающий баланс между денежными и товарными потоками, доходами и расходами, средствами и источниками финансирования. Для обеспечения финансовой стабильности предприятие должно иметь гибкую структуру капитала, чтобы оно могло организовать свою деятельность таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами, сохранить платежеспособность и обеспечить нормальную деятельность.Финансовая деятельность компании ограничена одной главной целью: увеличить капитал и обеспечить стабильное положение на рынке. Для этого она должна постоянно поддерживать платежеспособность и прибыльность, а также оптимальную структуру активов и обязательств на балансе. [2]Для управления предприятием необходимо иметь полную и точную информацию о ходе бизнес-процессов и выполнении планов. Одной из функций управления является бухгалтерский учет, который обеспечивает сбор, систематизацию и обобщение информации, необходимой для управления предприятием и регулирования бизнес-процессов.Бухгалтерский учет является основным источником информации для анализа хозяйственной деятельности. Без знания методов и содержания учета трудно отобрать необходимый для анализа материал и контролировать его качество.Балансовый отчет является наиболее важным документом, отражающим финансовое положение компании. В рыночной экономике бухгалтерский баланс является наиболее важным источником информации для многих пользователей. Бухгалтерская информация необходима не только для руководства компании, принимающего управленческие решения, но и для других заинтересованных лиц (налоговых органов, пенсионных фондов, агентов и т.д.).Балансовый отчет дает представление об активах бизнес-единицы. Он используется для определения того, сможет ли организация в ближайшем будущем выполнить свои обязательства перед акционерами, инвесторами, кредиторами и клиентами или ей угрожают финансовые трудности. Балансовый отчет отражает конечные финансовые результаты, которые являются оценкой способности руководства сохранять и увеличивать стоимость вверенных ему материальных и денежных ресурсов, и отражаются в виде чистой прибыли или убытка в пассивной части баланса.Бизнес-анализ является связующим звеном между бухгалтерским учетом и принятием управленческих решений. Он предполагает аналитическую обработку информации: сравнение результатов с результатами предыдущих периодов и с результатами других компаний, определение влияния различных факторов на результаты деятельности, выявление слабых мест, ошибок, неиспользованных возможностей, перспектив на будущее и т.д. Результаты анализа используются для разработки и обоснования управленческих решений. Финансовый анализ предупреждает и обосновывает решения и действия, и формирует основу для научного управления предприятием, тем самым повышая его эффективность.Профессиональный финансовый менеджмент неизбежно требует проведения комплексного анализа, обеспечивающего максимально точную оценку неопределенности, насколько это возможно при использовании современных количественных методов исследования. В связи с этим значительно возрастает приоритет и роль финансового анализа, который представляет собой комплексное систематическое исследование финансового состояния компании и факторов, лежащих в основе его формирования, с целью оценки степени финансового риска и прогнозирования уровня доходности инвестиций.Организационная структура системы финансового управления предприятия и его персонал могут быть организованы по-разному в зависимости от размера предприятия и вида деятельности. Для крупных компаний наиболее распространенным является наличие специального отдела, возглавляемого вице-президентом по финансам (CFO), в состав которого обычно входит бухгалтерия и финансовый отдел. [3]В небольших компаниях роль финансового директора обычно выполняет главный бухгалтер. Работа финансового менеджера является частью высшего руководства компании или включает предоставление им необходимой и полезной аналитической информации для принятия управленческих решений финансового характера. Финансовый менеджер всегда сталкивается с проблемой выбора источника финансирования. Специфика заключается также в том, что поддержание того или иного источника финансирования может стоить компании по-разному. Каждый источник финансирования имеет свою цену, и эта цена может быть случайной.Финансовые решения могут быть точными только в том случае, если информационная база является надежной и объективной. Степень объективности зависит от того, насколько рынки капитала соответствуют эффективным рынкам. Это подчеркивает исключительную важность функций, выполняемых финансовым менеджером. Независимо от организационной структуры компании, финансовый менеджер отвечает за анализ финансовых вопросов, принятие решений или, в некоторых случаях, выработку рекомендаций для руководства.Логика распределения сфер деятельности финансового менеджера тесно связана со структурой баланса, поскольку он является основной формой отчетности, отражающей активы и финансовое положение компании.Выбранные сферы деятельности также определяют основные задачи менеджера. Состав этих задач может быть определен следующим образом.В первом направлении проводится общая оценка следующих аспектов- Активы компании и источники, из которых они сформированы.- Объем и состав ресурсов, необходимых для поддержания текущего экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности.- Источники дополнительного финансирования.- Системы мониторинга состояния и эффективного использования финансовых ресурсов.Вторая область включает в себя детальную оценку- Объем необходимых финансовых ресурсов- Форма, в которой они предоставляются (долгосрочный или краткосрочный кредит, наличные)- степень и сроки доступности (доступность финансовых ресурсов может определяться условиями контракта; финансовые ресурсы должны быть предоставлены в нужном объеме и в нужное время)- Стоимость доступа к финансированию (процентные ставки, другие формальные и неформальные условия, связанные с источником финансирования)- Риски, связанные с источником финансирования.Третья область касается анализа и оценки долгосрочных и краткосрочных инвестиционных решений.- Оптимизация преобразования финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материалы, труд, деньги).- Эффективность и результативность инвестиций в основные средства, их состав и структура. [4]- Оптимизация ликвидных активов.- Эффективность финансовых инвестиций.Решения, основанные на вышеуказанных оценках, являются результатом анализа альтернативных решений с учетом компромиссов между требованиями ликвидности, финансовой стабильности и прибыльности.Давайте разработаем систему целей, определяющую характеристики успешного финансового менеджмента.- Компания выживает в условиях конкуренции.- Неплатежеспособность и крупные финансовые неудачи исключены.- Максимизация "цены" компании.- Приемлемые темпы роста экономического потенциала компании.- Рост объемов производства и продаж.- Максимизация рентабельности.- Минимизация затрат.Приоритет той или иной цели определяется компанией в зависимости от ситуации. Основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера: бухгалтерская отчетность; сообщения финансовых органов; информация органов банковской системы; информация товарных, фондовых и валютных бирж; прочая информация.Переход к рыночной экономике и организация производства при различных формах собственности и управления требуют более тщательного и системного (целостного) подхода к анализу финансового состояния предприятия.Финансовый анализ компании включает: финансовую устойчивость; ликвидность баланса; финансовые показатели; рентабельность и коэффициенты деловой активности.Анализ основан на ряде экономических показателей. Набор экономических показателей, характеризующих финансовое положение компании и результаты ее деятельности, зависит от глубины исследования, однако большинство методов анализа финансового положения предполагает расчет наборов следующих показателей: финансовая устойчивость, платежеспособность, операционная деятельность и рентабельность.Результатом первичного анализа является комплексная оценка финансового положения компании, а также определение платежеспособности компании и удовлетворительной структуры баланса. Будет проведен подробный, глубокий и всесторонний анализ для определения причин текущей финансовой ситуации, перспектив и конкретных вариантов ее исправления. Анализ должен включать динамику общей суммы активов, структуру обязательств, источники и структуру оборотных средств, основных и прочих активов, а также результаты финансовой деятельности компании.Анализ структуры обязательств должен решить следующие задачи.(a) определите взаимосвязь между источниками долга компании и собственными средствами.(b) Он показывает обеспеченность запасов и затрат компании с учетом долгосрочной и краткосрочной задолженности; этот анализ дает наиболее полное представление об обеспеченности запасов и затрат по источникам самофинансирования.(c) учитываются причины возникновения задолженности (зависимой и независимой от предприятия), ее удельный вес в обязательствах предприятия, ее динамика, структура, доля просроченной задолженности.Анализ структуры обязательств должен проводиться в совокупности с анализом источников формирования оборотных активов. В ходе анализа долгосрочные кредиты могут быть сопоставлены с источниками собственных средств предприятия, поскольку они в основном используются для формирования основных средств. Кроме того, при определенных условиях другие источники оборотного капитала (доходы будущих периодов, резервы будущих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам) должны учитываться как собственные средства.Тип финансовой устойчивости и его варианты могут быть использованы для определения платежеспособности предприятия. На основе коэффициентов безопасности резервов и расходов за счет собственных средств и заемно-кредитных источников выделяют следующие типы финансовой устойчивости1) Абсолютная стабильность финансового положения - собственные оборотные средства полностью покрывают резервы и затраты; это бывает крайне редко.2) Нормально устойчивое финансовое положение - запасы и расходы покрываются суммой собственных оборотных средств и краткосрочных заемных источников.3) Нестабильное финансовое положение - запасы и расходы покрываются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов, т.е. всех источников, лежащих в основе запасов и расходов.4) Тяжелое финансовое положение - запасы и затраты не покрывают источников, из которых они получены; предприятие находится на грани неплатежеспособности. [5]Анализ ликвидности баланса дает оценку кредитоспособности компании, т.е. ее способности погасить свои долги. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, а период, за который они ликвидируются, соответствует периоду, за который погашаются обязательства. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и рыночные ценные бумаги компании) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (долгам); быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и другие активы) должны быть больше или равны краткосрочным обязательствам; медленно реализуемые активы (запасы и расходы, не относящиеся к расходам будущих периодов) должны быть больше или равны долгосрочным обязательствам; твердые активы (нематериальные активы, основные средства, неоплаченные капитальные вложения и установленное оборудование) должны быть меньше или равны долгам и другим обязательствам.Если эти условия выполняются, то баланс считается строго краткосрочным. Если какое-либо из этих условий не выполняется, ликвидность баланса будет в большей или меньшей степени отличаться от абсолютной ликвидности. В этом случае недофинансирование одной группы активов компенсируется перефинансированием другой группы активов. Следует иметь в виду, что на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Основная цель анализа финансовых показателей компании - оценить:- динамика реализации прибыли (обоснованность признания и присвоения реальной стоимости, выявление и оценка влияния различных факторов на прибыль, оценка потенциальных резервов для будущего роста прибыли);- операционные показатели и прибыльность предприятия.Основными методами анализа финансового состояния являются: сравнение и группировка, цепная корректировка, разницы. В некоторых случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования (регрессионный анализ, корреляционный анализ).Метод сравнения предполагает сравнение финансовых данных за отчетный период с данными бюджета и предыдущего периода. Для того чтобы результаты сравнений давали обоснованные выводы, необходимо обеспечить сопоставимость, т.е. однородность, сравниваемых показателей.Метод агрегирования и группировки предполагает объединение информационного материала в аналитические таблицы. Это позволит провести необходимые сравнения и сделать выводы. Аналитические группировки помогают выявить взаимозависимости между различными экономическими явлениями и показателями, влияние ключевых факторов и наблюдаемые в ходе анализа закономерности и тенденции финансовых процессов.Используя прокси-метод Achene, можно рассчитать влияние каждого фактора на уровень общих финансовых показателей всего комплекса. Этот метод используется, когда связь между факторами может быть выражена математически в виде функциональной зависимости. Главная особенность метода усреднения заключается в том, что все остальные показатели остаются неизменными, а каждый отчетный показатель постепенно заменяется базовым значением. Такая замена позволяет определить степень влияния отдельных факторов на общий финансовый результат. Использование метода усреднения требует строгого упорядочивания для определения влияния отдельных факторов. Из этой последовательности следует, что первым шагом является определение величины влияния количественных показателей. [6]При использовании метода "разница в разнице" сначала определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от эталона) между рассматриваемыми факторами и общим финансовым результатом. Эта разница умножается для каждого фактора на абсолютное значение других связанных факторов. Метод разности и метод корректировки цепочки являются вариантами метода "исключения". Метод исключения - это логический метод, используемый при изучении функциональных связей, который последовательно подчеркивает влияние одного фактора и исключает влияние всех остальных факторов. 1.2 Показатели, характеризующие финансовое положение предприятия. Методика проведения анализа финансового положения предприятияПервоначальная оценка финансового положения компании проводится на основе баланса компании с использованием вертикального и горизонтального анализа. Вертикальный анализ дает описание структуры агрегированных сумм. Обязательной частью анализа является динамический ряд этих показателей, который позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе экономических активов и источников их покрытия.Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции по отдельным статьям или группам статей баланса. Он основан на расчете базовых темпов роста статей баланса.Годовой отчет, составленный на основе данных формы 1 "Бухгалтерский баланс предприятия", дает представление о развитии состава активов предприятия и их происхождении. Для этого определяются отдельные пропорции статей актива и пассива баланса, их доля в валюте баланса, а также размеры отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предыдущим периодом.Информация по пассивам позволяет определить развитие структуры собственного и заемного капитала, а также объем долгосрочных и краткосрочных заимствований, т.е. сальдо по пассивам показывает, откуда берутся средства и кому компания должна деньги.Финансовое положение предприятия во многом зависит от имеющихся у него ресурсов и от того, куда эти ресурсы вложены. Потребность в акционерном капитале возникает в связи с тем, что предприятия являются самофинансируемыми. Это является основой автономии и независимости предприятия. Однако следует учитывать, что предприятию не всегда выгодно финансировать свою деятельность исключительно за счет собственных средств, особенно если спрос на продукцию предприятия носит сезонный характер. В этом случае банковские счета будут полны в одно время и скудны в другое.Если ресурсы компании формируются в основном за счет краткосрочной задолженности, ее финансовое положение будет неустойчивым, поскольку наличие краткосрочного капитала требует постоянных операционных усилий по контролю за своевременным погашением прочего капитала и краткосрочным изъятием оборотных средств.Поэтому финансовое положение компании в значительной степени зависит от оптимального соотношения собственного и заемного капитала. Разработка соответствующей финансовой стратегии поможет многим компаниям улучшить свои показатели.Активы баланса содержат информацию о размещении капитала компании, то есть об инвестициях в определенные активы и основные средства, о затратах на производство и реализацию продукции, а также об имеющемся остатке денежных средств.Существует тесная связь между статьями баланса и обязательствами. Каждая статья актива баланса имеет свой собственный источник финансирования. Основные средства обычно финансируются за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов. Текущие активы состоят из собственного капитала и краткосрочных займов. Предпочтительно, чтобы половина этих активов была собственным капиталом, а другая половина - обязательствами. [7]В зависимости от соотношения резервных источников и собственных и внешних затрат можно выделить следующие типы финансовой устойчивости:Абсолютная устойчивость финансового положения (очень редко) - резервы финансируются за счет собственных оборотных средств; нормальное финансовое положение - резервы финансируются за счет суммы собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников; неустойчивое финансовое положение - резервы финансируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования; кризисное финансовое положение - резервы не финансируются за счет оборотных средств и фондовых источников.Финансовая нестабильность считается приемлемой, если выполняются следующие условия:(A) сумма запасов плюс готовая продукция равна или больше суммы краткосрочных займов и заемных средств, использованных для создания запасов;(B) отложенные расходы равны или меньше суммы оборотного капитала.Если эти условия не выполняются, финансовая ситуация имеет тенденцию к ухудшению.Финансовая устойчивость предприятия - это его долгосрочная стабильность.Устойчивость финансового положения компании может быть восстановлена путем ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах, что повлечет за собой относительное снижение оборачиваемости, разумное сокращение запасов и расходов, пополнение оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.Анализ платежеспособности необходим не только компании для оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и внешним инвесторам.Платежеспособность оценивается с точки зрения ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для их конвертации в денежные средства. Понятия платежеспособности и ликвидности очень похожи, но последнее понятие шире. Платежеспособность зависит от степени ликвидности баланса. Однако ликвидность является мерой не только баланса текущего счета, но и будущего.На первый взгляд, платежеспособность компании сводится к наличию свободных денежных средств для покрытия обязательств. При отсутствии денежных средств компания может оставаться платежеспособной, если она продаст часть своих активов и сможет использовать вырученные средства для оплаты своих долгов. [8]При анализе платежеспособности компании необходимо учитывать причины финансовых трудностей, их частоту и продолжительность невыполнения обязательств. Причинами неплатежеспособности могут быть:Невыполнение плана производства и продаж; Рост производственных затрат; Невыполнение плана по прибыли - а значит, отсутствие источников самофинансирования компании; Высокая налоговая ставка; Отвлечение средств в дебиторскую задолженность; Инвестиции в сверхплановые запасы.Платежеспособность компании тесно связана с понятием "кредитоспособность". Платежеспособность — это такое финансовое положение, которое позволяет получать и вовремя погашать кредиты.При оценке кредитоспособности учитывается репутация заемщика, размер и состав его активов, экономическая и рыночная ситуация и прочность его финансового положения.Компания будет считаться неплатежеспособной, если выполняется любое из следующих условий:(1) коэффициент платежеспособности на конец отчетного периода ниже нормативного значения для данного сектора(2) отношение резервов к собственным оборотным активам ниже нормативного значения для соответствующего сектора(3) Восстановление (потеря) коэффициента платежеспособности.Поскольку эти коэффициенты выше стандартных значений, они указывают на критическую ситуацию, в которой компания не сможет выплатить свои долги даже после продажи активов. Такая ситуация может привести к реальной угрозе ликвидации через банкротство.1.3 Методические основы оценки финансового состояния предприятияПереход к рыночной экономике и организация производства при различных формах собственности и управления требуют более тщательного и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния предприятия.Финансовый анализ предприятия включает в себя анализ: финансовой устойчивости, ликвидности баланса, финансовых результатов, прибыльности и показателей деловой активности.Анализ основан на ряде экономических показателей. Набор экономических показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия и его деятельность, зависит от глубины исследования - однако большинство методов анализа финансового состояния подразумевают расчет следующих наборов показателей: финансовая устойчивость, платежеспособность, предпринимательская активность и прибыльность.Результатом предварительного анализа является комплексная оценка финансового состояния предприятия, а также определение платежеспособности и удовлетворительной структуры его баланса. Проводится подробный, тщательный и всесторонний анализ для определения причин текущей экономической ситуации, перспектив и конкретных способов избавления от нее. Анализ включает в себя динамику совокупных активов, структуру обязательств, источники оборотных средств и их структуру, основные средства и другие внеоборотные активы, а также результаты финансовых показателей компании.При анализе структуры обязательств должны быть достигнуты следующие цели.А) определяется соотношение между заемными средствами и собственными источниками средств предприятия.Б) раскрывать сохранность запасов и расходов предприятия, также принимая во внимание долгосрочные и краткосрочные кредиты - этот анализ дает наиболее полную сохранность запасов и расходов из тех же источников финансирования.В) учитываются причины образования обязательств (зависимых и независимых от Предприятия), их удельный вес в пассивах предприятия, динамика, структура, процент просроченной задолженности.Анализ структуры пассивов проводится совместно с анализом источников формирования оборотных активов. В ходе анализа долгосрочные кредиты можно приравнять к тем же источникам активов предприятия, поскольку они в основном используются для формирования основных средств. Кроме того, при определенных условиях другие источники формирования оборотных активов (доходы будущих периодов, резервы на будущие расходы и платежи, резервы по сомнительным долгам) также должны учитываться как собственные источники.Тип финансовой устойчивости и ее изменения могут быть использованы для определения платежеспособности предприятия. На основе показателей сохранности запасов и расходов из собственных и заемных источников выделяются следующие виды финансовой устойчивости1) абсолютная финансовая стабильность - собственные оборотные средства полностью покрывают запасы и расходы - это встречается крайне редко.2) обычно стабильное финансовое положение - запасы и затраты покрываются за счет собственных оборотных средств и краткосрочных кредитных источников.3) нестабильное финансовое положение - запасы и затраты покрываются за счет одних и тех же оборотных активов, долгосрочных заимствований и краткосрочных кредитов и займов, то есть из всех основных источников, которые формируют запасы и затраты.4) критическое финансовое положение - запасы и расходы не покрывают источники, из которых они формируются - предприятие находится на грани банкротства. [15]Анализ ликвидности баланса дает оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности обслуживать свои долги. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, а период их конвертации в деньги соответствует периоду погашения обязательств. Наиболее ликвидные активы (денежные средства и ценные бумаги предприятия) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам (кредиторская задолженность) - активы с быстрой ликвидацией (дебиторская задолженность и другие активы) - больше или равны краткосрочным обязательствам - активы с медленной ликвидацией (запасы и расходы, отличные от расходы будущих периодов) - больше или равно долгосрочным обязательствам- трудноликвидные активы (нематериальные активы, основные средства, текущие инвестиции и установленное оборудование) - меньше или равно использованию. Если эти условия выполняются, баланс считается полностью ликвидным. Если одно из условий не выполняется, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной ликвидности. В этом случае дефицит в одном классе активов компенсируется профицитом в другом классе активов. Следует иметь в виду, что в реалистичной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.При анализе финансовых результатов деятельности предприятия главное - оценить динамику показателей рентабельности (коэффициентов рентабельности).- Динамика показателей рентабельности (обоснованность их формирования и распределение их фактических значений, выявление и оценка влияния различных факторов на прибыль, оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли);- эффективность и прибыльность бизнеса.Анализ финансового состояния проводится с использованием следующих основных методов: сравнение и группировка, цепная подстановка, разница в разнице. В некоторых случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования (регрессионный анализ, корреляционный анализ).Метод сравнения заключается в сравнении финансовых показателей за отчетный период с расчетными значениями и с показателями предыдущих периодов. Для того чтобы результаты сравнения обеспечивали правильные выводы анализа, необходимо обеспечить сопоставимость, т.е. однородность, сравниваемых показателей.Метод агрегирования и группировки заключается в сведении информации в аналитические таблицы. Это позволяет провести необходимые сравнения и сделать выводы. Аналитическая группировка помогает выявить взаимосвязи между различными экономическими явлениями и показателями, определить влияние наиболее важных факторов и в ходе анализа обнаружить закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов. [16]Метод цепной подстановки используется для расчета величины влияния отдельных факторов на общий комплекс их влияния на уровне агрегированных финансовых показателей. Этот метод используется в тех случаях, когда связь между показателями может быть выражена математически в виде функциональной зависимости. Суть метода цепной замены заключается в том, что постепенно заменяя каждый показатель отчета базовым показателем, все остальные показатели остаются неизменными. Это изменение позволяет определить степень влияния каждого фактора на общую финансовую сумму. Метод цепной подстановки требует соблюдения строгой последовательности для определения влияния каждого фактора. Эта последовательность предполагает сначала определение степени влияния количественных показателей.Подход "разница в разнице" предполагает сначала определение абсолютной или относительной разницы (отклонение от эталона) между рассматриваемыми факторами и общими финансовыми показателями. Затем эта разница (разность) для каждого фактора умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов. Метод разности и метод цепной подстановки являются вариантами метода, известного как "элиминация". Элиминация - это логический метод, используемый при изучении функциональных связей, последовательно подчеркивающий влияние одного фактора и исключающий влияние другого. ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «ВЕКТОР»2.1 Общий анализ финансового состояния предприятияФинансовые показатели бизнеса измеряются размером полученной прибыли и коэффициентом рентабельности. Чем выше прибыль и чем выше рентабельность, тем эффективнее работает компания и тем стабильнее ее финансовое положение. Поэтому поиск резервов, увеличивающих прибыль и рентабельность, является одной из важнейших задач компании.Анализ финансовой устойчивости компании целесообразно проводить в несколько этапов. Первым шагом является проведение общего анализа финансового состояния на основе данных бухгалтерского баланса с целью получения предварительной оценки финансового состояния ООО "Вектор".Явный анализ всегда начинается с общего анализа финансовой ситуации, так как этот вид анализа указывает на слабые места финансовой отчетности и направление последующего анализа.Важную часть активов предприятия составляют оборотные активы. В 2021 году удельный вес оборотных активов составил 63,90%, а значительный удельный вес оборотных активов в 2021 году был обусловлен высокой долей оборотных активов, которые составляли 40,73% от общей суммы активов. НДС по приобретенным ценностям составил 3,41 % от общей суммы активов в 2021 году, в то время как дебиторская задолженность составила 10,24 % от активов компании в 2021 году. Денежные средства и их эквиваленты составили 8,78 % в 2021 году. Доля краткосрочных финансовых активов низкая: 0,73 %.На долгосрочные активы пришлось 36,10%, а на нематериальные активы - 4,39%. Материальные основные средства составили 24,39%. Прочие внеоборотные активы составили 7,31 % от общей суммы активов.Текущие активы составили 62,9 % от общей суммы активов за отчетный период, причем значительная часть текущих активов соответствует высокой доле запасов, которые составили 40,64 % от общей суммы активов. НДС по приобретенным ценностям составил 3,02 % от активов предприятия. Дебиторская задолженность составила 7,37 % активов компании. Денежные средства и их эквиваленты составили 10,50 % от общей суммы активов. Доля краткосрочных финансовых активов увеличилась по сравнению с 2021 годом и составила 1,37%.Внеоборотные активы составили 37,10%, а нематериальные активы - 5,02%. Материальные основные средства составили 25,57%. Прочие внеоборотные активы составили 6,51% от общей суммы активов.Краткосрочные активы составили 62,96 %, причем значительную часть этих активов составляют оборотные активы, на которые приходится 39,85 % всех активов компании.НДС по приобретенным ценностям составил 3,02 % от активов компании. Торговая дебиторская задолженность составила 5,4 % от общей суммы активов. Денежные средства и их эквиваленты составили 12,42 %. Доля краткосрочных финансовых активов увеличилась по сравнению с предыдущими годами, но все еще остается низкой - 2,27%.Долгосрочные активы составили 37,04%, а нематериальные активы - 5,83%. Материальные основные средства составили 25,7%. Прочие внеоборотные активы составляют 5,51% от общих активов компании.2.2 Анализ абсолютных показателей предприятияЭти данные показывают, что дефицит оборотного капитала составил 780 000 рандов в 2021 году и 542 400 рандов в 2022 году. В 2020 году он составлял 70 480 рандов.Дефицит собственного капитала и долгосрочных займов составил 440 000 рандов в 2021 году. В 2022 году дефицит составил всего 2400 рупий. В 2020 году ситуация резко изменилась, и компания имела избыток собственного капитала и долгосрочный долг в размере 499 520 рандов.В 2021 году общий излишек средств, использованных для накопления запасов, составил 950 000 рандов. В 2022 году она составляла 975 000 рандов, а в 2020 году - 1070 000 рандов.В свете вышесказанного, финансовое положение ООО "Вектор" является неустойчивым, поскольку запасы и затраты финансируются в основном за счет заемных средств.Финансовое здоровье и стабильность компании во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и оптимальности структуры активов компании, в частности, соотношения долгосрочных и краткосрочных активов и баланса между активами и обязательствами компании.Финансовая устойчивость предприятия характеризуется следующими относительными показателями:(1) коэффициент "собственный капитал/активы" показывает долю собственных средств в общем балансе. Значение > 0,5 означает, что все обязательства могут быть покрыты за счет собственных средств.CA = SK / VB, где: СК,SK - капитал;T T SB - общая сумма источников средств компании.2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает соотношение заемных средств на 1 руб. Максимальное значение этого коэффициента должно быть равно единице. Он показывает способность предприятия привлекать заемные средства в свой оборот, т.е. характеризует финансовую независимость предприятия. Норма составляет> 1.To/fr = основные средства / основные фонды, F/S = FSF + FSF, где,AC — это равенство;Заемные средства;DSP - долгосрочные обязательства;CLB: текущие обязательства.3) Соотношение резервов и расходов:Коэффициент резервирования = Сумма источников собственных средств / Резервы под запасы и затраты. Если фактический коэффициент> 1, то у вас избыток собственного капитала, если < 1, то у вас дефицит. [17]4) Маневренность собственных оборотных средств, определяемая коэффициентом:Кман = Собственный оборотный капитал / Сумма источников собственного капитала Он показывает долю собственных средств, которые находятся в мобильной форме, что позволяет относительно легко маневрировать этими средствами. Высокие коэффициенты ликвидности являются положительным показателем финансового здоровья. Норма составляет 0,3-0,6.В рамках последующего исследования рассчитаем представленные показатели для исследуемой компании и, выявив закономерности изменений, определим возможные угрозы и последствия, а также сильные стороны и преимущества организации.В 2021 и 2022 годах коэффициент автономии составил 0,6 и 0,7 соответственно. В 2020 году коэффициент автономии увеличился до 0,8, т.е. коэффициент автономии находится в пределах нормы, что означает, что компания способна покрыть все свои обязательства за счет собственных средств. В 2020 году коэффициент показывает, что доля собственного капитала в общих активах составляла не менее 80%.В 2021 году соотношение собственных и заемных средств составляло 0,7. В 2022 году соотношение снизилось до 0,5. В 2020 году снижение продолжилось, и коэффициент составил 0,3. Это означает, что в 2021 году на 1 рубль собственного капитала приходилось 0,7 заемных средств, в 2022 году - 0,5 заемных средств на 1 рубль собственного капитала, а в 2020 году - только 0,3 заемных средств на 1 рубль собственного капитала, т.е. предприятие финансово независимо (от кредитных и других организаций), но все еще прибегает к заемным средствам.Коэффициент резервирования запасов и расходов постоянно увеличивался на протяжении всего периода. В 2021 году - 1,4. В 2022 году - 1,6. В 2020 году - 1,9, что означает, что у компании избыток собственных средств.Коэффициент маневренности находится в пределах нормы и является положительным показателем финансового положения компании. Это означает, что ООО "Вектор" имеет относительно высокую долю собственного капитала, который является мобильным и может свободно маневрировать своим капиталом.ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ВЕКТОР»Финансовое оздоровление — это процесс разработки и реализации мер по улучшению финансово-экономического состояния компании. После анализа и выявления причин неудовлетворительного финансового положения компании разрабатываются мероприятия по финансовому оздоровлению."Вектор Лтд" имеет налаженные экономические связи, его основные контрагенты хорошо известны и имеют стабильное положение на рынке. Однако такая ситуация означает, что она может стать зависимой от обслуживающей организации и может быть вынуждена согласиться на менее выгодные условия работы (оплата в рассрочку, снижение цен на услуги и т.д.) из-за страха потерять своего основного партнера. Эти обстоятельства приводят к замедлению оборота и необходимости получения дополнительных источников финансирования от третьих лиц.Наиболее подходящим способом решения ситуации ООО "Вектор" было бы активизировать рекламную деятельность и, помимо целевой рекламы, рекомендуется проводить адресную рекламу - информирование потенциальных клиентов о компании и ее деятельности и приглашение их к заключению договоров. Активные продажи особенно важны в сложной финансовой ситуации, когда существующие клиенты находятся под угрозой потери, а шансы на привлечение новых постоянно снижаются. Смена деятельности, внедрение новых продуктов и переориентация на ранее маргинальные виды деятельности также могут быть важными рекомендациями для преодоления кризиса. [20]На основе результатов анализа можно выбрать меры по финансовому оздоровлению, направленные на реструктуризацию долгов/дебиторской задолженности организации, включая просроченную задолженность. В перечень этих мер входят следующие процедуры:- Получение оплаты в рассрочку. Резервы и частичные платежи предоставляются компании на основании пересмотра сроков погашения просроченной задолженности. Отсрочка платежа обычно означает перенос платежа на более позднюю дату.Отложенный платеж - это разделение платежа на несколько меньших платежей, которые должны быть сделаны в течение определенного периода времени.- Взаимозачет. Эта форма взаимозачета предназначена для зачета обязательств между предприятиями. Неттинг может осуществляться с участием третьих лиц (через цепочку дебиторской задолженности). Сумма зачитываемых обязательств определяется по соглашению сторон и рассматривается как доход предприятия, например, как его доход от реализации продукции, если зачет включает обязательства по оплате продукции.- Новация долга по кредиту. Долги компании-банкрота перед другими компаниями, включая просроченную задолженность, могут быть конвертированы в кредит.- Конвертация краткосрочных долгов в долгосрочные. Краткосрочные долги конвертируются в долгосрочные путем изменения соответствующих хозяйственных договоров таким образом, чтобы продлить срок их погашения свыше одного года. Соответствующие суммы долгов должника переводятся из краткосрочных в долгосрочные. Это улучшает показатели краткосрочной ликвидности.- Урегулирование долга путем передачи активов должника кредитору. В зависимости от состава активов, подлежащих распределению, и формы сделки, основные варианты этой процедуры следующие.- Своп долга на акции;- Погашение долга долговыми ценными бумагами;- Продажа долговых ценных бумаг;- Урегулирование задолженности путем залога активов;- Аннулирование долга путем передачи активов должника.- Аннулирование долга. Процесс списания существующего долга компании перед контрагентом без оплаты или использования других активов. Частичное списание долгов увеличивает рыночную стоимость обязательств должника, что выгодно кредиторам.ООО "Вектор" испытывает замедление оборачиваемости запасов. Компания способна справиться с кризисной ситуацией, потому что руководство способно принять определенные меры. В частности, предлагаются следующие меры по оптимизации структуры оборотного капитала и ускорению процесса оборачиваемости:- Снизить стоимость запасов до необходимого минимума. Аналитики организации подсчитали, что для обеспечения непрерывного функционирования бизнес-услуг нормальной является стоимость запасов в 275 000 рупий. Оставшаяся часть — это запас на случай серьезных перебоев с поставками. Учитывая планируемые усилия маркетинговой службы, планируется привлечь стабильных поставщиков с проверенной деловой репутацией.Сокращение запасов будет достигнуто за счет высвобождения накопленных запасов для производства. Если запасы окажутся частично бракованными, они будут проданы как вторичное сырье. Таким образом, компания достигает оптимального уровня запасов и освобождает складские площади для аренды.- Сократите запасы готовой продукции: статья готовой продукции представляет собой проекты, которые были завершены, но еще не переданы заказчику. Отдел продаж рассчитывает на активное общение с клиентами, чтобы обеспечить скорейшую доставку готовых проектов заказчику. Аналитики подсчитали, что минимальный необходимый запас готовой продукции составляет 300 000 рандов. Эта сумма представляет собой объем выполненных, но не принятых заказчиком работ или работ, сдача которых задерживается из-за отсутствия возможности возмещения.- Сумма возмещаемого НДС будет уменьшена на сумму запуска незавершенного производства, к которому он относится.- Планируется сократить дебиторскую задолженность путем усиления работы с дебиторами, перехода на частичную предоплату и обеспечения взыскания дебиторской задолженности. Ожидается, что сумма дебиторской задолженности на конец следующего периода составит 105 000 руб. Эта ценность является своего рода поддержкой для стабильных и стратегически важных клиентов, которым отдел маркетинга предлагает льготу в виде возмещения расходов на небольшой период (1-2 месяца).- Предполагается, что доходы возрастут в связи с увеличением объема работы и небольшим повышением цен на продукцию. Анализ рынка показывает, что ООО "Вектор" предлагает более высокое качество и более короткие сроки поставки при одинаковых ценах на товары и услуги. Маркетинговая служба предполагает, что клиенты смогут заплатить премию за эти удобства.Второй выход из сложной ситуации - повышение рентабельности производства. Это то, чего необходимо достичь:- Поиск более дешевого сырья. Анализ рынка показывает, что на рынке сырья наблюдается перенасыщение, и для строительной отрасли готовятся новые мощности по производству сырья. Это неизбежно приведет к превышению предложения над спросом и, соответственно, к падению цен. Это дает компании возможность получать лучшее сырье по более низкой цене без ущерба для качества продукции.- Установите конкурентоспособные цены, соответствующие качеству продукции, о котором говорилось выше. Это приведет к увеличению выручки и, следовательно, чистой прибыли.- Агрессивная рекламная политика, включая прямые продажи, для привлечения новых клиентов и, таким образом, увеличения продаж. С учетом роста цен и снижения затрат это приведет к увеличению чистой прибыли. Перечень мероприятий по финансовому оздоровлению ООО «Вектор»:Помимо прямых мер по повышению рентабельности и ликвидности, предусмотрены и другие не менее важные меры по восстановлению. В частности:- Оптимизация размера собственного и заемного капитала в структуре компании. Учитывая высокую рентабельность бизнеса, ООО "Вектор" считает целесообразным максимизировать долю собственного капитала в структуре капитала; сумма заемных средств будет равна 170 000 рублей, что составит 3,6% от итога баланса на следующий период. Такая сумма заемного капитала позволит компании быть полностью независимой от стоимости заемного капитала и, таким образом, иметь низкую подверженность риску банкротства, даже если ситуация на рынке ухудшится.В целом, видно, что финансовое положение организации в 2023 году будет более устойчивым, так как компания больше не будет использовать заемные средства для финансирования своей основной деятельности.Таким образом, реализовав предложенные в предлагаемой работе меры, общество с ограниченной ответственностью сможет преодолеть ряд негативных моментов и стабилизировать свое финансовое положение.ЗАКЛЮЧЕНИЕНеобратимые изменения во всех областях окружающей среды влияют на компанию, и для того, чтобы процветать, менеджеры должны принимать и реализовывать бизнес-решения.Принятию управленческих решений предшествует анализ и оценка производственной, финансовой и хозяйственной деятельности компании с целью выявления основных взаимосвязей и взаимозависимостей внутри компании.Достоверность анализа в значительной степени зависит от его информационной базы. В первой главе данного текста определены основные источники информации для финансового анализа: бухгалтерский баланс и приложения к нему. Балансовый отчет компании — это набор информации о результатах деятельности компании, отражающий итоговые показатели на определенную дату.Финансовая отчетность компании характеризуется системой показателей, которые отражают состояние капитала в обращении и способность субъекта управления финансировать свою деятельность в определенный момент времени. Основными показателями для анализа баланса являются: финансовая устойчивость компании, прибыльность, оборачиваемость и ликвидность.При подготовке главы 2 и анализе баланса компании были сделаны следующие выводы.(1) Большую часть активов компании составляют оборотные активы. В то же время значительная часть оборотных средств представлена акциями.2) Недостаток собственных оборотных активов наблюдался во всех трех отчетных периодах. Дефицит собственного капитала и долгосрочных долгов в размере 440 000 рупий в 2021 году превратился в профицит в 2022 году в размере 499 520 рупий. Это свидетельствует о неустойчивом финансовом положении.3) Анализ показателей финансового состояния показывает, что компания является финансово независимой и временами прибегает к заимствованиям.4) Прирост собственного капитала компании увеличивается из года в год на протяжении всего периода наблюдения.Глава 3 книги предлагает следующие рекомендации руководителям организации- Необходимо принять меры по снижению уровня запасов компании, что позволит освободить складские площади и получить дополнительную прибыль.- Для повышения прибыльности компании рекомендуется установить конкурентоспособные цены за счет более низких затрат ресурсов и агрессивной рекламы своей продукции.- Оптимизировать объем собственных и внешних средств в структуре компании.СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫБалабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. — М.: «Финансы и статистика», 2020 г.Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа — М.: Финансы и статистика, 2020 г.Берстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. — М.: Ф. и Ст., 2022 г.Борисов Л.П. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — 2021 г.Бородин И.А. Теоретические основы финансов предприятий. — РГЭА: Р-н/Д., 2020.Григорьев Ю.А. Проблемы определения платежеспособности предприятия. — 2020 г.Григорьев Ю.А. Рентабельность предприятия и проблемы совершенствования отчетности. — 2020 г.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. — М.: Издательство «ДИС», 2020 г.Друри К. Введение в управленческий и производственный учет: пер. с англ. /под ред. Табалиной С.Д. — М.: Аудит, Юнити, 2021 г.Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Изд.5-е, перераб. и доп. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2020 г.Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. — М.: ООО «ТК Велби», 2022 г.Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. М.: Ф. и Ст., 2021 г.Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. — М.: ДиС, 2021 г.Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. — М.: ДиС, 2021 г.Репин В.В. Внедрение управления финансами предприятия. — 2022 г.Репин В.В. Дебиторская задолженность: анализ и управление. — 2021 г.Рогова, Е.М. Финансовый менеджмент: учебник для вузов — М.: ЮРАЙТ, 2021Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. — 7-е изд., испр. — Мн.: Новое знание, 2020.Ткачук М.И., Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента. Мн.: Интерпресссервис, Экоперспектива, 2022 г.Финансовое планирование и контроль: Пер. с англ. /Под ред. М.А. Поукока и А.Х. Тейлора. — М.: Инфра-М, 2021 г.Шеремет В.В., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. — М.: Инфа-М, 2021 г.