Эссе на тему: Книга Бенджамина Грэма «Разумный инвестор»

Есть старое доброе правило: не хочешь рисковать – довольствуйся скромными доходами. На нем обычно строится традиционная стратегия инвестиционной деятельности: уровень доходности вложений зависит от степени риска, который готов понести инвестор. Однако не всегда это эффективная верная инвестиционная стратегия на современных финансовых рынках.

С моей точки зрения, доходность вложений должна зависеть от личных навыков и знаний инвестора, которые использует их для достижения своих целей. И именно в таком случае начинается активный спор при выборе стратегии между агрессивными спекуляциями и нерискованным управлением инвестиционным портфелем.

Актуальность книги «Разумный инвестор» сохраняется на протяжении десятки лет. И это несмотря на то, что первая ее публикация была после кризиса «Великой депрессии» в 1930-х гг. Причиной тому является, наверное, то, что инвестирование на рынке ценных бумаг было, есть и будет оставаться таким же сложным процессом, как это описывается Бэнджамином Грэмом. Однако, главная популярность этой книги заключается в том, что именно на основе ее информации учился сам Уоррен Баффет – наиболее успешный инвестор в истории фондового рынка [2].

Перейдем же к основному вопросу эссе: какую стратегию инвестору необходимо выбрать, чтобы достичь своей цели – приумножить и сохранить финансовый капитал? Необходимо принять ко вниманию первую вещь, которую описывает в своей книге Бэнджамин Грэм – это то, что между доходностью и риском существует прямая зависимость. Чем выше степень риска принимается инвестором при совершении операций, то тем выше доходность может быть при осуществлении позиций. И наоборот, чем безопаснее финансовые инструменты и стратегии применяются в инвестировании, то тем ниже доходность будет получена.

На сегодняшний день финансовые рынки привлекают все большее число участников в лице обычных людей. Возможно, это благодаря тому, что инвестирование в ценные бумаги через систему интернет-трейдинга становится все доступнее и проще для физических лиц.

Однако, что предполагает под собою агрессивный трейдинг и спекуляции на финансовых рынках?

Во-первых, то, что используется высокое кредитное плечо, под которым подразумевается увеличение рисков в разы. С другой стороны, инвестор способен получить прибыль больше, чем это могло бы быть с размером его финансового капитала.

Известными случаем выступает следующая картина, при которой инвестор при помощи активному инвестированию и трейдингу на финансовых рынках увеличивает свой финансовый капитал в двукратном размере менее чем за один год. Также известной будет и другая картина, при которой инвестор из-за активного трейдинга с ценными бумагами доводит свой инвестиционный счет к таким убыткам, что он теряет все свои средства, становясь банкротом.

В книге же Бэнджамина Грэма «Разумный инвестор» описывается эффективность обратной стратегии работы частного инвестора на рынке ценных бумаг – портфельное инвестирование, где финансовый капитал распределен между различными видами активов (например, 50% акции и 50% облигации) [1].

Однако, возникает критика такой стратегии инвестирования для тех инвесторов, у которых финансовый капитал составляет такой размер, с которого желаемый доход требует многократного увеличения рисков.

Конечно же, данная категория людей на рынке ценных бумаг имеют проблемы с такими отрицательными эмоциями, как жадность или азарт. Однако, необходимо принимать ко вниманию то, что, начиная с середины 20-го столетия фондовый рынок США поменялся кардинальным образом. Степень соотношения доходности и рисков никуда не исчезла, но, возможность увеличить свой финансовый капитал пополнилась разнообразными стратегиями того же интернет-трейдинга.

В особенности, актуальным является такая стратегия инвестирования, как покупка цифровых токенов (криптовалют), доходность которых в периоде последних лет демонстрирует десятикратное увеличение капитала. Риски в такой работе с инвестициями на рынке криптовалют, конечно же, увеличены многократно. Они связаны не только с фундаментальными факторами возможности резкого изменения цены в отрицательную зону, но и с институциональными факторами в виду незащищенности криптобирж и слабого уровня регулирования финансовыми институтами государств.