Эссе на тему: "Криптовалюты и их роль на международном финансовом рынке"

Криптовалюта представляет собой цифровую валюту, создание, защита и контроль которой основаны на шифровании, называемом криптографией. Особенностью использования криптовалют является децентрализованность, то есть отсутствие центрального органа по ее выпуску или регулированию. В последние годы в мире отмечается существенное увеличение объемов использования криптовалют. Общая величина капитализации криптовалюты в 2021 года составила 3 трлн. долл. США, что занимает около 1% мировых финансовых активов. По сравнению с классическими платежными инструментами это весьма незначительная доля, однако анонимный характер транзакций позволяет активно применять их для расчетов в рамках противоправной деятельности. Данное обстоятельство не может остаться без внимания надзорных органов и регуляторов финансового рынка. Кроме этого, актуальность проблемы распространения криптовалюты заключается в том, что она создает значительные риски для благосостояния граждан и устойчивости финансовой системы, к которым можно отнести следующие:

– увеличение волатильность курса;

– ограничение суверенитета денежно-кредитной политики;

– вывод сбережений граждан за периметр финансового сектора страны;

– формирование благоприятных условий для криминальных операций, вымогательства и взяточничества и ухудшение эффективности глобальной системы противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма (ПОД/ФТ).

Остановимся подробнее на каждом из них. Наблюдается сильная зависимость курсов криптовалюты от информационной составляющей. За очень небольшой промежуток времени выступления известных личностей, публикации в СМИ и другие подобные сообщения могут либо провоцировать резкий скачок на рынке, либо привести к его обвалу. Причиной колебания цен также является сосредоточение существенной части криптовалюты у маленькой группы лиц, что позволяет им проводить умышленные манипуляции для повышения или понижения курса. Этому в том числе способствует анонимность, которая ограничивает возможности классического противодействия манипулированию.

Увеличение степени крипторизации значительно снижает эффективность проводимой центральными банками денежно-кредитной политики, что приводит к росту инфляции. В целях борьбы с ней возникает необходимость поддержания высокого уровня ключевой ставки, приводящей к снижению доступности кредитования.

Использование криптовалюты провоцирует отвлечение капиталов из финансовой системы страны, приводящей к недостаточности финансовых ресурсов для обеспечения функционирования производственной сферы экономики. Аналогичное влияние оказывается и на фондовый рынок, так как происходит снижение возможностей привлечения инвестиций. Такая ситуация отрицательно сказывается на развитии экономики, замедляет увеличение доходов населения и приводит к росту безработицы.

Также растет угроза оттока финансовых ресурсов из депозитов банка, так как криптовалюта может показаться более выгодным способом вложения денег. Снижение объемов депозита означает уменьшение ресурсной базы банков, что негативно сказывается ни их устойчивости и ликвидности.

Анонимность криптовалюты позволяет ее применять для проведения расчетов в противозаконной деятельности, например, наркоторговле; отмывании доходов, полученных преступным путем; незаконной торговли оружия; финансировании терроризма; вымогательстве; нелегальном выводе средств за рубеж; коррупции и др.

В настоящее время на международном рынке подход к регулированию криптовалют не сформировался, но заметна тенденция к его ужесточению. Так, например, несколько стран ввели запрет на применение криптовалюты (Китай, Россия) или планируют ввести подобный запрет в ближайшем будущем (Индия), помимо этого в некоторых странах (Китай, Иран) запрещается осуществление майнинга – создание новых структур для обеспечения функционирования криптовалютных платформ. В других странах разрешена деятельность криптовалютных бирж, но происходит усиление контроля в части ПОД/ФТ и др. Регуляторы финансового рынка распространяют предупреждения о высоких угрозах вложений в криптовалюты. В странах, применяющих стейблкойны (критовалюты, обладающие обеспечением в виде финансовых активов) в качестве альтернативного варианта инвестиционным фондам, регуляторы настроены на отмену подобного арбитража.

По данным исследования ЦБ РФ, можно сделать вывод о том, что главными мотивационными факторами инвестирования в криптовалюту становятся ожидания высокой доходности и недоверие к традиционной финансовой системе. Кроме этого, интерес к данному финансовому инструменту нередко сопровождается недостаточной финансовой грамотностью, что только увеличивает потенциальные риски и негативные последствия в случае их реализации.

На мой взгляд, риски и угрозы, связанные с распространением криптовалюты вполне обоснованы и требуют разработки и реализации соответствующих мер по управлению ими. Я соглашусь с мнением экспертов ЦБ РФ, что такими мерами в условиях отсутствия отработанного механизма управления криптовалютами, могут стать следующие:

– установление ответственности за нарушение законодательного запрета на использование криптовалют в качестве средства платежа;

– введение ограничений или запрета на организацию выпуска и обращения криптовалюты на территории страны и установление ответственности за его нарушение;

– введение ограничений или запрета на инвестиции финансовых организаций в криптовалюты.

Немаловажным направлением деятельности в части формирования системы управления криптовалютой становится улучшение механизма мониторинга сделок с криптовалютами.