ЭССЕ НА ТЕМУ: «ВЕЛИКИЙ КРАХ 1929-ГО»

Крах фондового рынка в 1929 году стал эталоном для сравнения всех других крахов фондового рынка. 16 октября 1929 года в «Нью-Йорк Таймс» была опубликована статья экономиста Йельского университета Ирвинга Фишера, в которой говорилось, что «цена акций достигла своего наивысшего предельного значения. «Восемь дней спустя, 24 октября 1929 года, на фондовом рынке начался четырехдневный обвал, известный как Черный четверг. Крах обошелся инвесторам дороже, чем Первая мировая война, и стал одним из катализаторов Великой депрессии. Высказывания Оуэна Фишера стали худшим прогнозом фондового рынка за всю историю.

Оглядываясь назад, можно сказать, что в бурные двадцатые годы тема богатства и оптимизм по поводу его достижений были беспрецедентными. Экономика выросла на 42% (реальный ВВП увеличился с 6688 миллиардов долларов США в 1920 году до 9977 миллиардов долларов США в 1929 году), средний доход увеличился примерно на 11 500 долларов США, а уровень безработицы остался ниже 4%. После Первой мировой войны Соединенные Штаты производили почти половину мировой продукции, а массовое производство сделало потребительские товары, такие как холодильники, стиральные машины, радиоприемники и пылесосы, доступными для населения среднего класса. Инвестирование в акции точно так же, как игра в бейсбол, стало национальным времяпрепровождением. Когда газетные заголовки разрекламировали информацию о том, что учителя, водители и горничные зарабатывают миллионы долларов на фондовом рынке, опасения по поводу риска исчезли.

Каждый хочет играть на фондовом рынке, поэтому кредиты становится легко получить. В частности, юридические и физические лица занимают деньги для покупки акций «маржинально». Покупка акций с «маржой» означает, что инвестор может вложить 10–20% своих собственных денег и занять оставшиеся деньги у своего биржевого брокера. Такой вид кредитного плеча чрезвычайно рискован, поскольку, если цена акций упадет ниже суммы кредита, биржевой брокер может запросить так называемый «маржин-колл» и потребовать немедленного погашения кредита. Несмотря на этот риск, даже банки покупают акции «на марже», и поскольку закона, предотвращающего это, не существует, некоторые банки используют депозиты клиентов для этой цели. 25 марта 1929 года фондовый рынок был пересмотрен и упал на 10% со своего 52-недельного максимума. Потребовались «маржинальные требования», и инвесторы поначалу запаниковали, но группа банкиров гарантировала, что их банки продолжат выдавать кредиты, и рынок восстановился. Банкиры пытались поддержать фондовый рынок таким же образом, как и после «Черного четверга», но безрезультатно.

Начали появляться и другие предупреждающие знаки, но большинство из них были проигнорированы. Производство стали, продажи автомобилей и жилищное строительство – все это замедлилось. Несколько банков обанкротились. Тем не менее, большинство экономистов согласны с оптимизмом Оуэна Фишера относительно перспектив рынка, хотя некоторые предупреждают об экономическом спаде. Когда летом акции достигли нового максимума, инвесторы полностью проигнорировали пессимистические прогнозы, которые оказались верными. В то время, 3 сентября 1929 года, промышленный индекс Доу-Джонса достиг рекордного уровня в 381,17, увеличившись по сравнению с предыдущим годом. Однако после предстоящего выхода фондового рынка в случае краха индекс Доу-Джонса не вернется к своему высокому уровню до 1954 года.

Почему так бурно рос фондовый рынок в 1920-е годы и почему момент начала его падения никто не мог предсказать?

Фондовый рынок в 1920-е годы бурно рос из-за нескольких факторов. После окончания Первой мировой войны США пережили экономический подъем, что привело к увеличению объемов производства и доходов. В это время было заметное усиление роли массовой культуры и рекламы, которые способствовали повышению интереса людей к инвестированию в акции.

Момент начала падения фондового рынка никто не мог предсказать из-за подробного анализа и взаимосвязи различных факторов. Однако, некоторые экономисты и инвесторы начали замечать ряд знаков предупреждения, таких как нарастание кредитной пузыря, ужесточение финансовых условий и неустойчивость рынка в целом.

Что вызвало крах фондового рынка в 1929 году?

Обвал фондового рынка в 1929 году был вызван многими факторами, в том числе: