Эссе на тему: Цифровые валюты центральных банков: предпосылки возникновения и проблемы развития.

В последнее время все чаще обсуждается возможность появления цифровых валют у центральных банков. Это новое явление вызывает интерес и волнение, но также вызывает вопросы и опасения. В этом эссе мы рассмотрим предысторию и проблемы развития цифровых валют центральных банков.

По данным Банка международных расчетов (BIS), на сегодняшний день (март 2021 г.) 86% всех центральных банков присоединились к «цифровой» гонке по созданию цифровых валют центральных банков (Central Bank Digital Currency, далее именуемой Central Bank Digital Currency). Валюта). На Всемирном экономическом форуме в Давосе в январе 2020 года сообщество из более чем 40 центральных банков, международных организаций, академических исследователей и финансовых учреждений на основе более чем 60 отчетов об исследованиях и экспериментах создало структуру, которая поможет центральным банкам оценивать и разрабатывать и потенциально расширить Центральный банк: «Инструментарий Центрального банка для цифровой денежно-кредитной политики».

В наибольшей степени регуляторы и эксперты при разработке своих концепций руководствуются определениями БМР и Международного валютного фонда (МВФ). Согласно этим определениям:

1) БМР — это цифровая форма денег, которая представляет собой обязательство центрального банка, выраженное в национальной валюте, и служит средством обмена и средством сбережения.

2) МВФ — это новая форма цифровых денег, выпущенная центральным банком в цифровом формате и предназначенная для использования в качестве законного платежного средства.

Правительство (или центральный банк) должно обеспечить наличие резервов и ликвидности для функционирования таких цифровых валют, а не перекладывать эту ответственность на частные банки. Вместо того, чтобы печатать физические деньги, центральный банк выпускает электронные банкноты или векселя, подкрепленные соответствующим законодательством и государственным кредитом. Именно это отличает цифровые валюты центральных банков от ранее существовавших виртуальных (криптовалют), которые не имеют официального эмитента и часто полностью децентрализованы.

Предпосылки для появления цифровых валют центральных банков можно найти в растущей популярности криптовалют, таких как Биткойн. Криптовалюты независимы от центральных органов власти и работают на основе технологии блокчейн, предлагая более быстрые и экономичные транзакции, а также большую конфиденциальность. Получив все большую популярность благодаря этим преимуществам, центральные банки задумываются о возможности создания собственных цифровых валют, обладающих всеми преимуществами криптовалют, но контролируемых государственными органами.

Центральные банки проявляют большой интерес к цифровым валютам центральных банков ЦВЦБ в ответ на следующие важные тенденции. За последние несколько лет произошло заметное снижение использования наличных денег, особенно в Европе, где в период с 2014 по 2021 год использование наличных денег упало на треть. В таких странах, как Норвегия, только 3% платежных транзакций совершаются с использованием наличных денег. Эта динамика заставила центральные банки переосмыслить свою роль в денежно-кредитной системе.

Повышенный интерес к цифровым активам также стал заметным фактором. В Соединенном Королевстве 10% населения заявляют о владении или предыдущем владении цифровыми активами, такими как криптовалюта. Европейский центральный банк сообщает, что 10% домохозяйств в шести крупных странах ЕС имеют цифровые активы. Возможное использование цифровых активов потребителями представляет потенциальную угрозу для бумажной валюты как единицы стоимости.

Кроме того, поскольку роль центральных банков как новаторов в области платежей снижается, ЦВЦБ предлагает центральным банкам новую возможность проводить стратегические дискуссии об использовании наличных денег на публичной платформе.

Свою роль также играет быстрое развитие глобальных высокотехнологичных систем. Многие центральные банки стремятся укрепить свои позиции в местных платежных системах, которые все больше становятся глобальными. Центральные банки рассматривают центральный банк как потенциальную стабилизирующую основу для местных цифровых платежных систем.

Однако стремительное развитие процесса цифровизации ставит новые задачи перед центральными банками развитых стран. Они должны обеспечить стабильность и эффективность финансовой системы, а также создать конкурентные преимущества национальной валюты на мировом финансовом рынке. Одним из ключевых аспектов, которые следует учитывать, является сокращение использования наличных денег при осуществлении платежей и расчетов. В развитых странах эта тенденция уже отчетливо видна, но в развивающихся странах ситуация несколько иная. Здесь наличные остаются популярными из-за сомнений среди экономических субъектов в надежности банков и способности регуляторов обеспечить долгосрочную финансовую стабильность.

Рассмотрим два возможных варианта цифровых ценных бумаг в зависимости от пользователей, имеющих доступ к суверенной цифровой валюте – розничная и оптовая цифровая цифровая валюта. Если розничные цифровые ценные бумаги (также называемые публичными) доступны широкому кругу пользователей, включая физических лиц и нефинансовые учреждения, то оптовые цифровые ценные бумаги доступны только ограниченному числу пользователей - участников финансового и денежного рынка, таких как финансовые учреждения. и платежные операторы. Кроме того, цифровые ценные бумаги на основе счетов и цифровые ценные бумаги на основе токенов различаются технологией хранения данных.

Цифровые валюты, используемые в розничных операциях, сочетают в себе преимущества наличных денег, включая их доступность и простоту использования, с возможностями цифровых технологий, связанных с дистанционными платежами. Поскольку использование наличных денег в развитых странах снижается, центральным банкам следует выпустить цифровую валюту, которая обеспечит стабильность и эффективность платежной системы в условиях финансовой цифровизации и снижения популярности наличных денег среди экономических субъектов. Розничные цифровые деньги, как и наличные, гарантируют обязательства центрального банка перед держателями и могут считаться безрисковыми активами.

Выпуск розничных цифровых валютных ценных бумаг открывает возможность использования различных платежных инструментов, конкурирующих друг с другом. Это позволяет субъектам хозяйствования выбрать наиболее подходящий для них инструмент. Выпуск розничных цифровых денежных знаков не только поддерживает процессы финансовой цифровизации, но и предоставляет субъектам экономики доступ к дополнительной платежной системе на основе цифровых денег. В результате целью розничных цифровых ценных бумаг является обеспечение будущего доступа хозяйствующих субъектов к современным платежным технологиям, используя доступные им цифровые формы денег. Это важный приоритет для развитых стран, особенно в условиях повышения благосостояния субъектов экономики и цифровизации экономики.

Таким образом, ифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ) - это новая форма денежной единицы, которая использует технологии блокчейна и является официальным средством платежа, выпущенным и регулируемым центральным банком страны. Они могут быть использованы вместо национальных валют для осуществления экономических транзакций. Появление ЦВЦБ стало возможным благодаря развитию цифровых технологий и растущему интересу к криптовалютам.