Эссе на тему: Мегарегулятор финансовых рынков: плюсы и минусы

Мегарегулятор, или интегрированная модель надзора за финансовым сектором, представляет собой организацию регулирования и надзора за всеми участниками финансового сектора, а также инфраструктурными организациями финансового рынка в рамках единого государственного органа. Популяризация института мегарегулятора проходила на протяжении 1990–2000-х годов под влиянием консолидации в финансовом секторе, развития гибридных финансовых инструментов и формирования диверсифицированных финансовых холдингов и конгломератов.

Главная цель создания мегарегулятора финансовых рынков состоит в обеспечении устойчивости финансового сектора в целом как на макропруденциальном уровне, то есть минимизации системного риска финансового сектора, так и на микропруденциальном уровне, то есть поддержании устойчивого финансового положения отдельных финансовых посредников для защиты интересов вкладчиков, кредиторов и инвесторов [1].

Я разделяю мнение экспертов, которые в качестве главных промежуточных задач мегарегулятора выделяют следующие:

– формирование целостной стратегии развития финансового сектора;

– организацию надзора за финансовыми группами на консолидированной основе;

– обеспечение эффективного макропруденциального анализа рисков, влияющих на финансовый сектор;

– унификацию подходов к регулированию и надзору за отдельными сегментами финансового сектора;

– минимизацию возможностей для арбитража участников рынка на регулирующих нормах;

– усиление ответственности и подотчетности надзорного направления деятельности органа регулирования;

– сокращение бюджетных издержек в результате экономии на масштабе деятельности органа регулирования;

– разработку комплексных антикризисных планов и программ реструктуризации финансового сектора в случае кризиса [3].

Проанализируем российскую и зарубежную практику создания мегарегулятора финансовых рынков. В мировой практике выработаны две основные модели построения мегарегулятора:

– создание единого мегарегулятора для всего финансового сектора;

– создание мегарегулятора по модели «твин пикс» (от англ. Twin Peaks – «две вершины»).

В первом случае в качестве мегарегулятора может выступать как центральный банк страны, так и независимый, специально созданный орган (либо уже существующий орган, которому переданы полномочия мегарегулятора). Подобная модель применяется в России, Германии, Ирландии, Сингапуре и др.

Во втором один регулирующий орган осуществляет пруденциальный надзор и устанавливает требования к достаточности капитала, в то время как другой регулирующий орган осуществляет надзор за поведением участников рынка (так называемый текущий надзор). В свою очередь, модель «твин пикс» также реализуется в различных странах по-разному.


Список использованных источников

1. Финансы: учебник для вузов / Т. П. Беляева [и др.]; под редакцией Н. Г. Ивановой. – Москва: Издательство Юрайт, 2023. – 449 с. – (Высшее образование). – ISBN 978-5-534-13894-8. – Текст: электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. – URL: https://urait.ru/bcode/519811 (дата обращения: 01.03.2024)2. Финансовые и денежно-кредитные методы регулирования экономики. Теория и практика: учебник для вузов / М. А. Абрамова [и др.]; под редакцией М. А. Абрамовой, Л. И. Гончаренко, Е. В. Маркиной. – 3-е изд., испр. и доп. – Москва: Издательство Юрайт, 2021. – 508 с. – (Высшее образование). – ISBN 978-5-534- 13530-5. – URL: https://ezpro.fa.ru:3217/bcode/464392 (дата обращения: 01.03.2024). – Режим доступа: Электронно-библиотечная система Юрайт. – Текст: электронный.3. Тулунов Р.Д.А. Понятие мегарегулирования в современной организации банковской деятельности // Публичные финансы и финансовое право. ежегодник. Под редакцией И. А. Цинделиани; Верховный суд Российской Федерации; Российский государственный университет правосудия. Москва, 2022. С. 318-332. URL: https://elibrary.ru/ip_restricted.asp?rpage=https%3A%2F%2Felibrary%2Eru%2Fitem%2Easp%3Fid%3D48734866 (дата обращения: 01.03.2024)4. Korshunova S.E. The development of the sphere of supervisory activities of the bank of Russia as a mega-regulator of the financial market // Economy and Business: Theory and Practice. 2020. № 7 (65). С. 103-115. URL: https://elibrary.ru/ip_restricted.asp?rpage=https%3A%2F%2Felibrary%2Eru%2Fitem%2Easp%3Fid%3D43791074 (дата обращения: 01.03.2024)5. https://www.vedomosti.ru/ – официальный сайт делового издания «Ведомости» / Набиуллина назвала плюсы наделения ЦБ статусом мегарегулятора [Электронный ресурс]. – https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2023/09/01/993041-nabiullina-nazvala-plyusi-nadeleniya-tsb (дата обращения 01.03.2023).