Эссе на тему: Прогнозирование денежных потоков компании Tesla с дисконтированием по условной ставке 10%

 Введение

Цель данного эссе - построить прогнозные денежные потоки компании Tesla, провести их дисконтирование по условной ставке 10%, а также обосновать выбор временных отрезков и факторов, влияющих на динамику выручки и других финансовых показателей.

 Выбор временных отрезков

Для оценки стоимости компании по модели дисконтированных денежных потоков (DCF) выбраны два временных отрезка:

1. Первый отрезок: 5 лет (2024-2028 годы)

2. Второй отрезок: период после 2028 года (постоянный рост)

Рис 1. График временных отрезков для оценки компании Теслы

Начальный момент времени - конец 2023 года.

Выбор временных отрезков для модели дисконтированных денежных потоков (DCF) играет ключевую роль в оценке стоимости компании. От выбора временных отрезков зависит точность и достоверность прогноза денежных потоков, а также адекватность моделирования будущих финансовых результатов.

 Первый временной отрезок

Для первого временного отрезка был выбран период в 5 лет (с 2024 по 2028 годы). Этот выбор обоснован следующими причинами:

1. Прогнозируемость: Прогнозировать денежные потоки на период до 5 лет обычно более надежно, чем на более длительные периоды. Это связано с тем, что прогнозирование на долгосрочный период подвержено большему количеству неопределенностей и рисков.

2. Доступность данных: Для более короткого периода обычно доступно больше информации о текущем состоянии компании, ее рынка и отрасли. Это позволяет более точно прогнозировать будущие финансовые результаты.

3. Основные изменения: 5-летний период позволяет учесть основные изменения в стратегии компании, рыночной конъюнктуре и других факторах, влияющих на ее деятельность.

 Второй временной отрезок

Второй временной отрезок охватывает период после завершения первого отрезка (после 2028 года). Он выбран с учетом следующих соображений:

1. Стабильность: После первого периода ожидается, что компания уже достигнет определенной стабильности в своей деятельности, а темпы роста будут снижаться.

2. Модель Гордона: Второй отрезок используется для применения модели Гордона, которая предполагает постоянный темп роста. Таким образом, выбор этого периода обусловлен необходимостью установления стабильного темпа роста на долгосрочный период.

 Начальный момент времени

Начальный момент времени, на который делается оценка, определен как конец 2023 года. Этот момент времени является отправной точкой для прогнозирования денежных потоков на первый и второй временные отрезки. Он обусловлен доступностью актуальных данных к моменту оценки и является базовым временем для расчета всех последующих финансовых показателей и денежных потоков.