Формирование структуры капитала корпорации ПАО Газпром

В теории корпоративных финансов под капиталом понимаются средства, вложенные в формирование активов предприятия, необходимых для осуществления его уставной экономической деятельности, как правило, нацеленной на получение прибыли. Капитал предприятия разделяется на собственный, который включает в себя стоимость средств компании, принадлежащих ее собственникам, вложенных в активы компании, и заемный капитал, представляющий собой внешнее финансирование, осуществляемое на условиях платности, срочности и возвратности.
Собственные источники финансирования включают уставный капитал, накопленную амортизацию, нераспределенную прибыль и другие, заемные источники формирования капитала - это кредиты, займы, облигации. Под структурой капитала понимается именно определенное соотношение данных источников финансирования. 
Определение данного соотношения является важным решением для корпорации, так как напрямую влияет на ее стоимость.
Капитал играет важную роль в экономическом развитии предприятия и обеспечении удовлетворения интересов государства, собственников и персонала, его можно определить как главный объект финансового управления предприятием, а обеспечение эффективного использования капитала относится к числу наиболее ответственных задач финансового менеджмента. В этой связи можно говорить об актуальности темы данного исследования.
Одной из самых сложных проблем, решаемых в процессе управления финансами предприятия, является определение рациональной структуры капитала. Особенно актуальна эта проблема для акционерных компаний, которые непосредственно взаимодействуют с рынком капитала.

Проблемы формирования и управления структурой капитала давно обсуждаются среди ученых-экономистов и практиков. Существует ряд подходов к теоретическим аспектам структуры капитала:
- традиционный подход;
- концепция Ф. Модильяни и М. Миллера;
- компромиссный подход;
- теория противоречия интересов при формировании структуры капитала.
Вопросы привлечения средств с целью формирования оптимальной структуры капитала рассматривались в литературе достаточно подробно. Этой проблематикой занимались такие российские ученые, как: И.Т. Балабанов, В.В. Бочаров, А.Г. Грязнова, Л.А. Дробозина, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, И.Г. Кучукина, Н.Н. Тренев, Е.С. Стоянова, Э.А. Уткин, М.А. Эскиндаров и др. Значительный вклад в изучение этой тематики внесли зарубежные экономисты, рассмотрев привлечение заемного капитала достаточно подробно. Среди них можно выделить работы З. Боди, Ю. Бригхема, Дж. Ван Хорна, Б. Коласса, Л. Крушвица, Ч.Ф. Ли, С. Росса, Дж. И. Финнерти, У. Шарпа и др.
Однако, вопрос выбора источников финансирования деятельности предприятий по-прежнему остается дискуссионным.
Проблема определения состава и структуры источников инвестиций, известная в экономической литературе как проблема структуры капитала, актуальна не только для российских компаний. По объективным причинам теории структуры капитала начали разрабатываться за рубежом еще в середине XX в., однако, «до сих пор не существует какой-либо общепризнанной стройной теории структуры капитала», что доказывается как наличием множества определений понятий «капитал» и «структура капитала компании», так и отсутствием общеупотребимых методик расчета «оптимальной» структуры капитала, которые учитывали бы специфику деятельности компании и особенности инвестиционного проекта.
В этой связи очевидными становятся необходимость и значимость анализа структуры капитала хозяйствующих субъектов, а также его источников.
Актуальность и недостаточная проработанность отдельных положений современной теории финансов применительно к проблемам формирования оптимальной структуры капитала корпорации в модифицирующейся экономике определили выбор темы, цель и задачи исследования.
Целью курсовой работы является изучение структуры капитала ПАО «Газпром» и ее совершенствование.
Поставленная цель обусловила решение следующих задач:
- изучить сущность процесса формирования структуры капитала;
- выявить закономерности управления процесса формирования структуры капитала;
- определить общие показатели деятельности ПАО «Газпром»;
- провести анализ структуры активов ПАО «Газпром»;
- провести анализ структуры пассивов корпорации;
- выявить необходимость совершенствования структуры капитала корпорации;
- предложить пути совершенствования структуры управления капитала ПАО «Газпром».
Объектом исследования является ПАО «Газпром».
Предметом исследования является процесс формирования капитала корпорации. Период исследования – 2015-2017гг.
В ходе исследования применялись методы анализа и синтеза, группировки и сравнения, научной абстракции и моделирования, методы финансово-экономического анализа и экспертных оценок, методы математической статистики.