Экономика сейчас в руках Трампа, хорошо это или плохо?

Trump Owns the Economy Now, for Better or Worse
WASHINGTON — President Trump is getting exactly what he wants on the economy, but it may not last.
The Federal Reserve has abruptly stopped its march toward higher interest rates, as Mr. Trump demanded. The tax cuts he signed in late 2017 are in full swing. His attempt to rewrite the global rules of trade are underway, and he proclaims himself happy with the array of new tariffs he has imposed. His recent comments suggest he is unconcerned about slowdowns in China and Europe, which he considers economic rivals.
But while Mr. Trump points with pride to last year’s economic growth and promises even faster growth to come, there are signs that his most dependable talking point is eroding. On Thursday, the Commerce Department issued a downward revision of its estimates for economic growth in the fourth quarter, pushing one measure of the full year’s growth down as well.
Forecasters outside the White House, including officials at the Fed, expect growth to slow even more this year. Economic data suggests that slowdown is already underway in the first quarter. Manufacturing is losing some of its steam from last year’s rapid growth, and job creation is also moderating. Chief executives of some of the nation’s biggest companies see investment, hiring and sales growth all slowing this year. Three-quarters of business economists say they are more worried about growth undershooting their forecasts than overshooting it, and half have revised those forecasts downward for this year.
White House officials see growth staying above 3 percent for the next few years — and potentially for an entire decade, provided Mr. Trump can continue carrying out his economic agenda, including another round of tax cuts, a $1 trillion infrastructure plan and additional deregulation.
“The economy is roaring,” Mr. Trump said on Thursday night at a rally in Grand Rapids, Mich. “Our country has never done better economically.”
Mr. Trump’s re-election could hinge on whether he is right about the economy, and nearly every other forecaster is wrong. If Mr. Trump is correct and growth surges again, he will enter 2020 with arguably the strongest economic record of any incumbent president facing re-election since Bill Clinton in 1996. But if he is wrong and the economy cools, Mr. Trump will have no one to credibly blame — and few places to turn for another jolt of stimulus if the United States slides into an economic contraction or recession. 
The Democrats who control the House have no desire to pass another round of tax cuts. The Fed, which has slowly raised rates to a range of 2.25 to 2.5 percent, has relatively few tools available to help lift the economy from a sharp downturn. Some Fed officials have begun to warn that they might need to cut interest rates later this year — further reducing the Fed’s ammunition to fight a recession — if growth disappoints.
“At the moment, the risks from the downside scenarios loom larger than those from the upside ones,” Charles Evans, the president of the Chicago Fed, said Monday in Hong Kong. “If activity softens more than expected or if inflation and inflation expectations run too low, then policy may have to be left on hold — or perhaps even loosened.”
Last week Mr. Trump again raised his bet on his ability to fuel a continuing boom in growth. He said he would nominate Stephen Moore, an architect of his campaign economic platform and a fellow critic of the Fed’s recent interest rate increases, to a seat on the Fed’s board of governors. If confirmed, Mr. Moore would become the first unabashed Trump loyalist on the board, and he would press officials to reduce rates in hopes of pushing annual growth to 4 percent.
On Thursday, the Commerce Department said the economy slowed more sharply at the end of last year than previously reported, revising its estimate of fourth-quarter growth to 2.2 percent from 2.6 percent because of weaker spending by consumers and state and local governments, among other factors.
Growth for the full year — as measured from the fourth quarter of 2017 to the fourth quarter of 2018 — stands at 3.0 percent, down a bit from the initially reported 3.1 percent but still enough to allow Mr. Trump to claim to have achieved the first year of 3 percent growth since 2005. (That claim is somewhat misleading. Year-over-year growth has topped 3 percent several times in recent years, but not in the fourth quarter. An alternative measure of full-year growth for 2018, based on comparing calendar-year averages, was unrevised at 2.9 percent.)
While Mr. Trump continues to predict robust growth, he is already trying to pin blame for any slowdown on the Fed, rather than any of his own policies.
“We’re doing a good job,” he said in an interview last week on Fox Business Network. “And I think we have tremendous momentum right now. And you’re right, the world is slowing, but we’re not slowing.”
He added that, “if we didn’t have somebody that would raise interest rates and do quantitative tightening,” we would have been at over 4 percent growth.
Fifty-six percent of Americans approve of Mr. Trump’s handling of the economy, Gallup reports, the highest mark of his term and the best for a president since Barack Obama registered the same rating in March 2009. Surveys of consumer confidence remain strong, including a confidence index conducted for The New York Times by the online research firm SurveyMonkey, which has gained strength since Mr. Trump took office.
Unemployment has dipped to 3.8 percent. Inflation remains subdued, and wage growth is accelerating.
White House economists say the tax cuts Mr. Trump signed in 2017, for businesses and individuals, deserve much of the credit for the economy’s performance — and that they will deliver another strong year of investment and hiring in 2019.
Ms. Zentner forecasts 1.7 percent growth this year, largely as a result of slowing investment growth. That would mark a return to the Obama-era growth levels that Mr. Trump has said are now over.
Mr. Trump could possibly influence the growth path on his own this year, positively or negatively. He could reach a trade agreement with China, bolstering business certainty and removing tariffs that have hurt American companies and consumers. He could also end tariffs on imported steel and aluminum, which have raised prices for companies that use foreign metals in their products.
But Mr. Trump has also threatened to impose new tariffs on imported automobiles and auto parts from Europe and Japan, a move that economists, companies and lawmakers from both parties warn would be economically devastating to the auto industry and its customers.
He has negotiated a new trade agreement with Canada and Mexico, but he needs Congress to approve it. Its fate is uncertain. He does not appear to be aggressively pushing for Congress to pass a large-scale infrastructure plan, though he has called for one, and a divided Congress is unlikely to approve one even if he did.
A question mark could be government spending. Last year, Mr. Trump signed an agreement between Republicans and Democrats that increased defense and other domestic spending, which helped stimulate demand and growth in the economy. In his budget this year, Mr. Trump called for additional defense increases but cuts in domestic spending, which Democrats are certain to oppose.
Complicating the conversation is the widening federal budget deficit, which hit a monthly record in February, according to the Treasury Department, and which the Trump administration predicts will soon top $1 trillion a year. The deficit has ballooned, even in a time of relatively rapid growth, because Mr. Trump’s tax cuts reduced tax revenues — both in absolute terms and compared with forecasts — and because of the spending increases he approved.
It is unusual, historically, for presidents to pour fiscal stimulus onto an economy with already low unemployment. The decision to do so could tie Mr. Trump’s hands in a dire situation that most economists deem possible but unlikely — an economic contraction or recession this year.
Democrats will be in no mood to give Mr. Trump another tax cut, in that case. The Fed could cut rates, but not by as much as it did in previous recessions. To combat each of the last three recessions, the Fed cut rates by at least five percentage points.
Today, the Fed’s target interest rate sits between 2.25 and 2.5 percent. It does not appear to be rising anytime soon.
That’s just how Mr. Trump wants it.

By Jim Tankersley
March 28, 2019

www.nytimes.com

Экономика сейчас в руках Трампа, хорошо это или плохо?
ВАШИНГТОН – У Трампа получается допивается своих экономических целей, но это может продолжаться недолго.
По просьбе г-на Трампа, Федеральная резервная система резко приостановил повышение процентных ставок. Работа над законопроектом о снижении налогов, который он подписал в конце 2017 года, идет полным ходом. Его попытка переписать глобальные правила  внешней торговли находится в стадии реализации. Трамп сообщает, что доволен множеством введенных им новых тарифов. В своём недавнем высказывании он  сообщает, что его совершенно  не беспокоит замедление экономического роста в Китае и Европе, которых он, в свою очередь, считает экономическими конкурентами.
Но в то время как г-н Трамп с гордостью отмечает прошлогодний экономический рост и обещает еще более высокие темпы роста, есть и признаки того, что экономическая система даст трещину. В четверг Министерство торговли США заявило о снижении  экономического роста в четвертом квартале, что также привело к снижению показателя за весь год.
По информации прогнозистов за пределами Белого дома, включая представителей  ФРС, в этом году ожидается ещё большее замедление экономического роста. Экономические данные свидетельствуют о том, что замедление уже началось в первом квартале, Резкий скачок в экономике страны в прошлом году  привёл к спаду производительности в некоторых отраслях и замедлению процесса создания рабочих мест.  Руководители ряда крупнейших компаний страны в этом году отметили замедление роста в сфере инвестиций, найма и продаж. Три четверти экономистов  говорят, что они больше обеспокоены замедлением, а не увеличением экономического роста, что совершенно не  оправдывает их прогнозы, поэтому многим пришлось пересмотреть их в сторону снижения. 
В Белом доме  заявляют, что рост будет выше отметки 3 процента в течение следующих нескольких лет - а, возможно, в течение целого десятилетия, при условии, что г-н Трамп сможет продолжить выполнение своей экономической программы, включающей еще один этап по снижению налогов, выделение 1 триллиона долларов на инфраструктуру и другие вопросы по дерегулированию.
«Экономика оживилась, - сказал г-н Трамп в четверг вечером на митинге в Гранд-Рапидсе, штат Мичиган. - Наша страна никогда не достигала лучших экономических результатов».
Повторное избрание  господина Трампа президентом  может зависеть от того, на сколько верны его действия и прогнозы в отношении экономики. Если Трамп прав, и рост снова возрастет, то президент США войдет в 2020 год, возможно, с самыми сильными экономическими показателями среди всех действующих президентов, столкнувшихся с переизбранием после Билла Клинтона в 1996 году. Но, если его действия окажутся ошибочными и приведут в дальнейшем к экономическому спаду или рецессии Соединенных штатов, то  Трампу  не кого будет обвинять в этом, кроме себя самого.
Демократы, властвующие в Белом Доме, не хотят проходить очередной раунд снижения налогов. ФРС, которая медленно подняла ставки до уровня от 2,25 до 2,5 процента, имеет относительно немного инструментов, которые могут помочь вывести экономику из резкого спада. Некоторые представители ФРС предупредили о том, что возможно придётся снизить процентные ставки в конце этого года для борьбы с рецессией в случае приостановления роста.
В « Monday in Hong Kong» сообщают: «В настоящее время риски в случае снижения темпов роста гораздо выше, нежели в случае его увеличения», - заявил президент ФРС Чарльз Эванс. «Если активность смягчается больше, чем ожидалось, или инфляция и инфляционные ожидания слишком низки, то политику, возможно, придется отложить - или, возможно, даже ослабить».
На прошлой неделе г-н Трамп снова привлёк внимание, заявляя о том, что будет и дальше подпитывать экономический бум. Он сказал, что выдвинет кандидатуру Стивена Мура, архитектора его экономической кампании,  и критика недавнего повышения процентных ставок ФРС, на место в совете управляющих ФРС. В случае подтверждения г-н Мур станет первым откровенным сторонником Трампа в совете, и  будет заставлять Федеральный Совет снижать ставки для поднятия ежегодного роста до 4 процентов.
В четверг Министерство торговли США заявило, что в конце прошлого года наблюдалось  более резкое замедление экономического роса, чем сообщалось ранее, пересмотрев свою оценку роста в четвертом квартале до 2,2 процента с 2,6 процента из-за болеенизких расходов потребителей, а также органов власти штатов и местных органов власти в числе других факторов.
Рост за весь год, начиная с четвертого квартала 2017 года заканчивая четвертым кварталом 2018 года, составляет 3,0 процента, что немного ниже первоначально заявленных 3,1 процента, но все еще достаточно, чтобы г-н Трамп мог утверждать, что достиг первого 3-процентногогодового  роста начиная с 2005 года. (Это утверждение несколько ошибочно. В последние годы рост по сравнению с прошлым годом  в несколько раз превышал 3 процентный рубеж, но не в четвертом квартале. Годовой рост  за 2018 год, основанный на сравнении средних показателей за календарный год был оставлен без изменений на уровне 2,9 процента.)
В то время как г-н Трамп продолжает предсказывать устойчивый рост, он уже пытается возложить вину за любое замедление роста на ФРС, а не на  собственную политику.
«Мы делаем хорошую работу», - сказал он в интервью на прошлой неделе в Fox Business Network. «И я думаю, что у нас сейчас есть огромный импульс. И вы правы, темпы развития мировой экономики  замедляется, но не нашей ».
Он добавил, что «если бы у нас не было тех, кто повышает процентные ставки и проводит количественное ужесточение», мы бы росли более чем на 4 процента.
Пятьдесят шесть процентов американцев одобряют экономическую политику Трампа, сообщает Гэллап, давая президенту самую высокую оценку за период его срока, с тех пор как Барак Обама зарегистрировал тот же самый рейтинг в марте 2009 года. Степень доверия потребителей остаётся высокой, включая индекс доверия, подготовленный для The New York Times исследовательской фирмой Survey Monkey, которая укрепилась с тех пор, как г-н Трамп вступил в должность.
Безработица снизилась до 3,8 процента. Инфляция остается подавленной, а рост заработной платы увеличивается.
Экономисты Белого дома говорят, что снижение налогов, подписанное г-ном Трампом в 2017 году для предприятий и частных лиц, заслуживает значительной оценки эффективности экономики - и что они обеспечат еще один сильный год инвестиций и найма в 2019 году.
По прогнозам г-жи Центнер, в этом году рост составит 1,7 процента, в основном в результате замедления роста инвестиций. Это ознаменовало бы возвращение к уровням экономического роста эпохи Обамы, которые, по словам г-на Трампа, уже позади.
Мистер Трамп, возможно, мог бы повлиять на пути роста самостоятельно в этом году, положительно или отрицательно. Он мог бы заключить торговое соглашение с Китаем, укрепив деловую уверенность и отменив тарифы, которые наносят ущерб американским компаниям и потребителям. Он также может отменить тарифы на импортную сталь и алюминий, из-за которых  компаниям, которые используют импортные металлы в своей продукции, приходится повышать цены.
Но г-н Трамп также пообещал ввести новые тарифы на импортируемые автомобили и автозапчасти из Европы и Японии, что, как предупреждают экономисты Белого Дома  и законодатели обеих сторон, будет иметь разрушительные экономические последствия для автомобильной промышленности и ее потенциальных  клиентов.
Он провёл переговоры о заключении  нового торгового соглашение с Канадой и Мексикой, но для его подписания  нужно одобрение Конгресса. Поэтому судьба соглашения до конца не неясна. Похоже, он не настаивает на том, чтобы Конгресс одобрил крупномасштабный инфраструктурный план, хотя он призвал к его реализации, и разделенный Конгресс вряд ли одобрит его, даже если бы он это сделал.
Под знаком вопроса находятся и  государственные расходы. В прошлом году г-н Трамп подписал соглашение между республиканцами и демократами, которое увеличило расходы на оборону и другие внутренние расходы, что помогло стимулировать спрос и рост экономики. В своем  видении распределения бюджета в этом году г-н Трамп призвал к дополнительному увеличению расходов на оборону, и  сокращению внутренних расходов, против чего наверняка выступят демократы.
Усложняет ситуацию растущий дефицит федерального бюджета, который, по данным казначейства, в феврале достиг месячного рекорда, и, по прогнозам администрации Трампа, скоро достигнет 1 триллиона долларов в год. Дефицит увеличился, даже во время относительно быстрого роста, потому что сокращение налогов г-на Трампа уменьшило налоговые поступления - как в абсолютном выражении, так и по сравнению с прогнозами - и из-за одобрения увеличения расходов.
Исторически сложилось так, что президенты обычно прибегают к  налогово-бюджетным стимулам при  низком  уровне безработицы. Решение сделать это сейчас может связать руки г-на Трампа в тяжелой ситуации, которая, по мнению большинства экономистов, возможна, но маловероятна – (экономический спад или рецессия в этом году).
В таком случае демократы не одобрят  Трампу еще один этап по снижению налогов. ФРС может снизить ставки, но не так сильно, как в предыдущих рецессиях. Чтобы бороться с каждой из трех последних рецессий, ФРС пришлось сократить ставки как минимум на пять процентов.
Сегодня целевая процентная ставка ФРС составляет от 2,25 до 2,5 процентов. Повышения в ближайшее время не ожидается
Именно этого и хотел Трамп.

Аннотация
The article is headlined “Trump Owns the Economy Now, for Better or Worse”. As the title implies the text deals with the economic issues in the USA during Mr Trump’s rulling.  The author of the text is Jim Tankersley. The article was taken from the official site of “New York Times” magazine.
The maim idea of the article is to reveal all positive and negative moments of economic system created by President Trump.
First, the author reports that Mr. Trump is quite satisfied with the economic situation his country runs through. Analyzing the last year growth  Trump consequently reaches his goals. But at the same time the author points out that it won’t last always and  due to the recent forecasts the economic growth begins to slow down. 
In his article the author always gives information based on Fed forecasts which confirms that slowdown is already underway in the first quarter. Further, the author writes that if Tramp’s suggestions about another growth are correct, he might be the top president with strong economic record. Otherwise, the United States will slide into an economic contraction or recession. 
Despite the fact that President tries to convince everybody that it is only beginning and the economic system is flourishing now , there is   a wake-up bell for it. But, still Fifty-six percent of Americans approve of Mr. Trump’s handling of the economy.
The article gives a detailed analysis  of economic growth and its insignificant slowdown for the past quarter. The author also reports that tax cutting promoted by president caused boosting of federal budget deficit. 
In conclusion the author  reports about the Fed’s target interest rate today and underlines that  the situation is still favorable for Mr. Trump
Though the article is not about our country, I found it interesting, because to some extend it concerns our economic situation too . And Trump’s actions can positively or negatively influence stability in Russia.