Финансовые риски, их виды и особенности

Содержание

Введение 3
1. Сущность финансового риска и его характеристики 4
2. Классификация финансовых рисков 8
Заключение 14
Список использованной литературы 15

Введение

Экономика формируется на основе рыночных отношений между хозяйствующими субъектами разного уровня организации. Основным звеном национальной экономики является предприятие. Оно связывает государство и население. Коммерческие организации не только формируют бюджет страны, но и обеспечивают потребности общества.
Сопутствующие предпринимательской деятельности неопределенность и риск, являются её характерной чертой. Это вытекает из самой природы предпринимательства и тем самым отличает предпринимателей от иных участников различных общественных отношений.
Актуальность темы. При современном темпе развития нашей экономики для успеха необходимы творческие подходы, мобильность, готовность внедрять новшества как технические, так и технологические, а это тесно связано с финансовым риском. В наше время финансовый риск – неотъемлемая часть бизнеса.
Оценка и управление финансовыми рисками в финансово-хозяйственной деятельности является важнейшей характеристикой экономического благополучия предприятия, характеризует результат текущего, инвестиционного и финансового развития, отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал в интересах учредителей.
По мере развития хозяйственных отношений расширяется рисковое поле предприятий, что требует внедрения в практику предприятий новых экономически эффективных методов управления финансовыми рисками.
Цель данной работы – рассмотреть виды и особенности финансовых рисков.
Сущность финансового риска и его характеристики

Финансовый риск всегда имеет экономическую природу. Базовым для определения термина финансовый риск служит понятие «финансы».
Финансы - это экономические отношения по поводу формирования и использования фондов денежных средств, предназначенных для достижения целей поставленных собственниками компании.
Финансовые риски - это ситуации (события) способные неопределенным образом изменить запланированное формирование и использование денежных фондов организации, объем и структуру финансовых ресурсов организации и, как следствие, её финансовое состояние.
Финансовые риски, как правило, обусловлены, факторами и решениями связанными с управлением денежными потоками, которые формируют денежные фонды организации - фонд накопления, резервные фонды, фонд потребления и свободные остатки денежных средств (нераспределенная прибыль).
Реализация финансовых рисков часто обусловлена:
- Качеством финансовых инструментов (компетентность юристов);
- Адекватностью методов оценки рисков (компетентность финансистов);
- Ментальностью собственников (решения акционеров).
Основные характеристики финансовых рисков.
- Экономическая природа. Финансовый риск проявляется в сфере экономической деятельности предприятия, он прямо связан с формированием его прибыли и характеризуется возможными экономическими потерями в процессе осуществления финансовой деятельности.
- Объективность проявления. Финансовый риск является объективным явлением в функционировании любого предприятия; он сопровождает практически все виды финансовых операций и все направления его финансовой деятельности. Хотя ряд параметров финансового риска зависят от субъективных управленческих решений, объективная природа его проявления остается неизменной.
- Вероятность реализации. Вероятностный характер этой категории финансового риска проявляется в том, что в процессе финансовой деятельности предприятия рисковое событие может произойти, а может и не произойти.
- Неопределенность последствий. Эта характеристика финансового риска определяется трудностью прогноза его финансовых результатов. В первую очередь, уровня доходности осуществляемых финансовых операций.
- Ожидаемая не благоприятность последствий. Это связано с тем, что ряд крайне негативных последствий финансового риска определяют потерю не только дохода, но и капитала предприятия, что приводит его к банкротству (т.е. к необратимым негативным последствиям для его деятельности).
- Вариабельность уровня. Уровень финансового риска, присущий той или иной финансовой операции или определенному виду финансовой деятельности предприятия не является неизменным.
- Субъективность оценки. Несмотря на объективную природу финансового риска как экономического явления основной оценочный его показатель - уровень риска, носит субъективный характер.
Наиболее точно отследить негативные тенденции в работе предприятия возможно путем вычисления коэффициентов финансовых показателей.
Любая компания постоянно отслеживает и исследует показатели общей финансовой устойчивости и результатов работы.
Среди них можно выделить: Показатели ликвидности (текущей, абсолютной, критической).
- Показатели финансовой платежеспособности.
- Показатели рентабельности.
- Показатели деловой активности или скорости оборачиваемости имущества компании.
Важнейшими показателями является ликвидность, показывающая скорость обмена различного рода имущества компании на денежные средства.
При возникновении рисков, представляющих значительную опасность для осуществления производственной деятельности, предприниматель проводит меры по снижению рисков. Основные способы сведения к минимуму финансовых рисков представлены на рисунке 1.
Рисунок 1. Методы снижения финансовых рисков
Управление финансовым риском можно охарактеризовать как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий наступления таких событий.
С современных позиций принятия решения по упреждению возможных потерь различают следующие подходы к управлению рисками: активный, адаптивный и консервативный (пассивный):
- активное управление означает максимальное использование имеющейся информации и средств для минимизации рисков;
- адаптивный подход к управлению риском строится на принципе «выбора меньшего из зол», т.е. на адаптации к сложившейся ситуации;
- при консервативном подходе управляющие воздействия запаздывают.
Система управления финансовыми рисками состоит из двух подсистем – управляемой (объект управления) и управляющей (субъекта управления):
- объектом управления здесь выступают рисковые операции и возникающие при этом финансовые отношения между участниками хозяйственной деятельности в процессе ее осуществления. Подобные отношения возникают между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, заказчиком и подрядчиком, партнерами по бизнесу и т.п.;
- субъект управления – это группа людей (финансовый менеджер, специалист по рискам и др.), которая посредством различных приемов и методов осуществляет целенаправленное воздействие на объект управления.
2. Классификация финансовых рисков

Финансовые риски компании отличаются большим многообразием и для проведения эффективного управления ими их классифицируют по таким главным особенностям:
1. По видам. Данная классификационная черта финансовых рисков выступает главным параметром их дифференциации при управлении. Разнообразие финансовых рисков достаточно широко. На появление новых финансовых рисков влияет появление финансовых инструментов и других современных факторов.
На нынешней стадии к основным видам финансовых рисков компании можно отнести такие:
- Риск понижения финансовой устойчивости (то есть, риск нарушения равновесия финансовой эволюции). Такой риск генерирован несовершенством самой структуры капитала (чрезмерным количеством используемых заемных денег), которое порождает несбалансированность положительных и негативных финансовых потоков компании по объемам.
- Риск неплатежеспособности компании. Такой риск генерирован понижением степени ликвидности оборотных активов, которые порождают разбалансированность положительных и негативных финансовых потоков компании во времени. По своим финансовым последствиям такой тип риска относят к самым опасным.
- Инвестиционный риск. Он характеризуется вероятностью появления финансовых потерь при проведении инвестиционной деятельности организации.
Таким образом, к примеру, в риске реального инвестирования можно выделить риски несвоевременного окончания проектных и конструкторских работ.
- Инфляционный риск. В условиях современной инфляционной экономики он выделен в отдельный тип финансовых рисков. Данный тип риска отличается вероятностью обесценения реальной стоимости капитала (в виде финансовых активов компании), а также запланированных доходов от проведения финансовых операций в условиях инфляции. Поскольку данный тип риска в актуальных условиях носит не переменный, а постоянный характер и сопровождает почти все финансовые операции компании, то в финансовом менеджменте ему уделено особенное и постоянное внимание.
- Процентный риск. Как правило, он состоит во внезапном изменении процентной ставки на финансовом рынке (депозитной и кредитной). Факторами появления такого типа финансового риска (если элиминировать рассмотренный раньше инфляционный его компонент) выступает процесс изменения конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного урегулирования, роста или, наоборот, понижения предложения свободных финансов и прочего.
- Валютный риск проявляется в организациях, ведущих экономическую деятельность на экспорт и импорт. Валютный риск проявляется в виде неполучения планируемых доходов из-за влияния внешнеэкономических изменений на курс валюты, которая применяется в операциях организации. Следовательно, при осуществлении хозяйственной деятельности, организация находится на низших позициях из-за отношения курса валюты к рублю. При понижении обменного курса валюты влияет на экономические потери организации напрямую.
- Депозитный риск. Данный риск хорошо отражает вероятность невозврата депозитных вложений (непогашения специальных сертификатов).
Как правило, депозитный риск редок, так как он связан с некорректной оценкой и неверным выбором банковской организации, проводящей депозитные операции предприятия. Такой риск встречается не только в России, но и в экономически развитых странах.
- Налоговый риск. Данный тип финансового риска имеет несколько проявлений: вероятность повышения степени ставок существующих сборов и налогов; изменение сроков и условий проведения некоторых платежей налогового характера; возможность введения новых типов налогов и сборов на проведение некоторых аспектов деятельности организации; вероятность отмены существующих налоговых льгот в отрасли хозяйственной деятельности компании. Он является для компании непредсказуемым (об этом говорит современная российская фискальная политика), а потому оказывает серьезное влияние на итоги ее финансовой деятельности.
- Структурный риск. Данный тип риска генерирован неэффективным финансированием актуальных трат компании, которые обуславливают слишком высокую удельную массу постоянных издержек при их суммировании. Высокий показатель операционного левериджа при отрицательных изменениях конъюнктуры товарного рынка и понижении валового объема положительного финансового потока по операционной работе приводит к значительно более высоким темпам понижения общей суммы чистого финансового потока по данному виду деятельности (механизм проявления такого типа риска был детально рассмотрен в процессе изложения проблемы операционного левереджа).
- Криминогенный риск. В отрасли финансовой деятельности компаний он часто проявляется в виде подделки документации, которые обеспечивают незаконное присвоение посторонними людьми финансовых и иных активов; объявления их партнерами фиктивного банкротства; похищения некоторых типов активов собственными работниками и прочие. Существенные финансовые потери, которые по этой причине несут компании на данном этапе, полностью обуславливают выделение данного типа риска в отдельный вид финансовых рисков.
Иные типы рисков: риски стихийных катастроф и прочие схожие «форс-мажорные риски», которые способны стать причиной не только потери ожидаемого дохода, но и какой-то части активов компании (основных денег; запасов товарных материальных ценностей); риск несвоевременного проведения расчетных кассовых операций (связан с неудачным выбором компанией коммерческого банка); эмиссионный и прочие.
2. По характеризуемому объекту принято выделять такие категории финансовых рисков:
- риск отдельной финансовой операции. Он характеризует вообще полный спектр видов финансовых рисков, которые присущи какой-либо финансовой операции (к примеру, риск, который присущ покупке определенной акции);
- риск разных типов финансовой деятельности (к примеру, риск кредитной или инвестиционной деятельности компании);
- риск финансовой деятельности компании в целом.
3. По комплексности изучения:
- простой финансовый риск. Он является типом финансового риска, не расчлененного на отдельные подгруппы. Примером такого риска выступает инфляционный;
- сложный финансовый риск. Он является видом финансового риска, состоящим из комплекса исследуемых его подгрупп. Примером сложного финансового риска выступает инвестиционный (к примеру, риск всего инвестиционного проекта).
4. По источникам появления ученые выделяют такие группы финансовых рисков:
- внешний, систематический либо рыночный (все понятия определяют данный тип риска в качестве независящего от работы компании). Такой риск характерен для каждого участника финансовой деятельности и каждого вида всех операций. Он появляется в процессе смены некоторых стадий экономического цикла, смены конъюнктуры финансового рынка и в нескольких иных похожих случаях, на которые компания в своей работе повлиять никак не может. К таким рискам можно отнести процентный, валютный, инфляционный, налоговый и частично инвестиционный (при условии изменения макроэкономических условий процесса инвестирования);
- внутренний, несистематический либо специфический риск (все понятия определяют данный тип риска в качестве зависящего от работы определенной компании). Он нередко связан с неэффективной структурой капитала и активов, неквалифицированным финансовым менеджментом, слишком большой приверженностью к рисковым (или агрессивным) финансовым операциям с повышенной нормой прибыли, недооценкой некоторых хозяйственных партнеров и прочими схожими факторами, негативные последствия которых почти всегда можно предупредить путем эффективного управления финансовыми рисками. Разделение финансовых рисков на систематические и несистематические является важнейшей исходной предпосылкой гипотезы управления рисками.
5. По финансовым последствиям все риски подразделяют на следующие категории:
- риск, который влечет лишь экономические потери. При таком типе риска финансовые последствия являются только негативными;
- риск, который влечет упущенную выгоду.
6. По характеру проявления во времени ученые разделяют две категории финансовых рисков:
- постоянный риск. Хорошим примером данного финансового риска выступает процентный риск, валютный и другие;
- временный финансовый риск. Он является риском, который носит перманентный характер, а потому возникает только на некоторых стадиях проведения финансовой операции. Примером данного типа финансового риска выступает риск неплатежеспособности эффективно работающей компании.
7. По уровню финансовых потерь риски разделяют на такие категории:
- критический финансовый риск;
- допустимый финансовый риск;
- катастрофический финансовый риск. Характеризует риск, финансовые потери по которому определяются частичной либо полной потерей собственного капитала (данный тип риска нередко сопровождается потерей и заемных денег).
8. По возможности предупреждения финансовые риски разделяют на такие две категории:
- прогнозируемый финансовый риск. Он полностью характеризует те риски, которые напрямую связаны с изменением стадий конъюнктуры финансового рынка. Примерами рассматриваемых финансовых рисков выступают инфляционный, процентный и ряд иных их видов (только в краткосрочном периоде);
- непрогнозируемый финансовый риск. Он характеризует такие типы финансовых рисков, которые отличаются полной непредсказуемостью своего проявления. Примером подобных рисков являются риски форс-мажорной категории, а также налоговый и некоторые иные.
По данному классификационному признаку финансовые риски разделяют, кроме прочего, на регулируемые и нерегулируемые в пределах компании.
Заключение

На сегодняшний день наиболее значительный вес в общем «портфеле рисков» компании отводится финансовому риску. Предпринимательская деятельность подвергается финансовому риску при заключении учредителями сделок, в которых в качестве товара предстают ценные бумаги или денежные средства.
Финансовый риск – это уровень неопределенной ситуации организации, связанный с комплексом собственных и заемных средств, которые используются с целью финансирования организации, то есть, чем больше объем заемных средств, тем выше вероятность появления финансового риска.
Таким образом, финансовый риск - это неопределенность, в результате которой компания может понести потери или достичь благоприятных результатов, имеющих стоимостной характер.
Вероятностный характер рискованных ситуаций затрудняет возможность предотвращения нежелательных последствий сделок. На практике система риск-менеджмента предполагает введение классификации рисков. Систематизация рисков по определенным критериям упрощает процесс их идентификации и способствует быстрому подбору методов работы с рисками.
Существует множество различных классификаций рисков.
Все вышеперечисленное позволяет сделать вывод о том, что для эффективного анализа всего многообразия рисков в деятельности предприятия необходимо применять целый комплекс методов, что, в свою очередь, подтверждает актуальность разработки комплексного механизма управления рисками.
Список использованной литературы

Бадалова, А.Г. Управление рисками деятельности предприятия / А.Г. Бадалова, А.В. Пантелеев. - М.: Вузовская книга, 2015.
Васин С.М. Управление рисками на предприятии / С.М. Васин, В.С. Шутов. М.: КноРус, 2018.
Вяткин В.Н., Гамза В.А., Маевский Ф.В. Риск-менеджмент. Учебник. [Текст] Издательство: Юрайт, 2015.
Иода Е. В., Романова О. О. Риски предпринимательской деятельности: роль, значение, взаимосвязь // Инновационная экономика и право. – 2016. – № 3 (4). – С. 19-23.
Найденова Р.Н. Финансовый менеджмент / Р.Н. Найденова, А.Ф. Виноходова, А.И. Найденов. М.: КноРус, 2017.
Русина И.Н. Управление финансовыми рисками организации на примере ООО «Астерия» / И.Н. Русина // Научно-методический электронный журнал «Концепт», 2016. Т. 6. – С. 191-195.
Скороход А.Ю. Управление финансовыми рисками в условиях экономической нестабильности // Современные проблемы корпоративных финансов. Санкт-Петербург, 2015. С. 91-100.