Классификация рисков в свете задач финансового менеджмента

Аннотация: В статье исследованы причины проявления рисков, инструментарий их идентификации, характеристики понятий, видов и факторов формирования финансовых рисков в России, методы и инструменты управления рисками компании. Учитывая особенности современного этапа развития теории и практики финансового менеджмента, ориентированного на решение проблем устойчивого функционирования и финансового развития компаний в бизнес-среде с повышенной рисковой составляющей, обоснована необходимость внедрения системного подхода, «продвинутых» методов и инструментов стратегического управления рисками на микроуровне.
Ключевые слова: виды финансового риска, оценка финансового риска, система риск-менеджмента, матрица рисков.
Переход российских компаний к устойчивому функционированию и развитию требует внедрения специальных механизмов финансового менеджмента, актуализирует проблему надлежащего управления рисками. Создание системы риск-менеджмента сопряжено, как правило, со снижением потерь, повышением эффективности работы и использованием капитала, а также максимизацией дохода. По мнению директора Российского института директоров Игоря Беликова «создание такой системы способствует устойчивости развития компании, снижает вероятность потери части или всей её стоимости» [3].
В этих целях компании вырабатывают политику управления рисками в соответствии с внутренней программой, куда включаются: определение понятия «риск», принимаемое руководством и собственниками; цели управления рисками; классификация и подробное описание основных видов рисков, с которыми может столкнуться компания; система риск-менеджмента.
В общем смысле под риском рассматривается вероятность наступления неблагоприятных событий, в результате которых субъект, принявший решение, может частично или полностью потерять свои ресурсы. Финансовый риск – более узкое понятие Он возникает в процессе управления финансовыми потоками хозяйствующего субъекта, которым в данной ситуации является государство.
Например, в статье Попова М.В. и Ермаковой Е.А. финансовый риск определяется как вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала при осуществлении экономической деятельности [2, стр. 97].
Финансовый риск государства всегда связан с выбором некоторых альтернатив, определения вероятности их наступления и последствий итогового результата. Современная общая классификация финансовых рисков включает в себя валютный, кредитный и инвестиционный.
Валютный риск связан с финансовыми потерями, которые возникают при изменении курса валют. Выделяют несколько факторов, оказывающих влияние на валютный курс: уровень инфляции, состояние платёжного баланса, межотраслевую миграцию краткосрочных капиталов и другие. Ведущим аспектом, непосредственно влияющим на состояние курса валют, является соотношение спроса и предложения каждой валюты. Важность последствий данного вида риска заключается в том, что непредвиденные колебания валютного курса способны усилить напряжённость в сфере финансовых отношений на мировой арене, происходит нарушение международного финансового обмена.
Кредитный риск – получение убытков, которые возникают в случае, если заёмщик не осуществит платежи согласно определённым ранее условиям договора. То есть данный вид риска непосредственно связан с возможностью невыполнения финансовых обязательств в процессе взаимодействия с кредиторами: банком и другими финансовыми учреждениями; контрагентами; акционерами. Обширный спектр кредитных операций определяет возможные причины возникновения кредитного риска: недобросовестность заёмщика, получившего кредит; ухудшение конкурентного положения хозяйствующего субъекта, получившего кредит; неблагоприятная экономическая конъюнктура; некомпетентность лиц, осуществляющих кредитную сделку.
Видом кредитного риска является суверенный риск. Он возникает в том случае, когда правительство страны допускает дефолт по своим долговым обязательствам или отзывает свои гарантии по кредитам. Например, в истории российской экономики данный случай имел место в 1998 году, на фоне тяжёлого экономического кризиса. Таким образом, принимая решение о предоставлении кредита, необходимо обязательно оценить вероятность суверенного риска[1].
Инвестиционный риск тесно связан с особенностями вложения денежных средств в различные проекты (обесценение вложенного капитала в продуманной государственной стратегии). В данной категории выделяют следующие виды рисков: капитальный, процентный, операционный, законодательных изменений, инфляционный[4].
Многие виды рисков являются управляемыми, возможно снижение или удержание убытков в пределах некоторой степени толерантности к риску, то есть степени риска, которую компания готова принять для достижения своих целей, определяемой путем балансирования затрат на улучшение по сравнению с ожидаемыми выгодами.
Для эффективного управления рисками и своевременного отклика необходимо понимать источник угроз. Основными причинами проявления рисков в деятельности компании могут являться [5]:
1)недостаточно либо совсем неквалифицированный персонал; невыстроенная организация обучения; недовольство и отчуждённость сотрудников и т.д.;
2)слабая заинтересованность в развитии информационной безопасности организации, неспособность оценить реально исходящие из этого сектора угрозы, низкая эффективность защитной системы в отношении информационных активов организации;
3)низкое качество и недостаточная проработка (анализ) процедур управления рисками;
4)большое число уязвимостей и проблем на различных уровнях автоматизированной системы из-за непротестированного, низкокачественного, несертифицированного программного обеспечения, что серьёзно ослабляет защиту данных и средств организации.
Для выявления и определения рисков возможно применение комбинации методик и инструментов, например: идентификации рисков на основе поставленных целей и задач, использования базы данных реализовавшихся рисков, интервьюирования, отраслевых и международных сравнений, проведения семинаров и обсуждений, анализа размера ущерба по реализовавшимся рискам.
Часто организации управление своими рисками передают посредством продажи страховым компаниям, при этом необходимо учитывать, что использование только этой тактики не является оптимальным и сопряжено с высокими затратами, а также не все опасные события можно застраховать на хороших условиях.
Кроме того, без самостоятельной оценки уровня собственных рисков и управления ими очень сложно определить соотношения между величиной своих возможных потерь и страховыми расходами, поэтому умение распределять и соотносить затраты ценно для риск-менеджера и такой подход к управлению называют «продвинутым».
Основные необходимые действия [3], предпринимаемые руководством и сотрудниками банков, описаны тем же Базельским комитетом в положении Sound Practices for the Management and Supervision of Operational Risk («Оптимальная практика управления и надзора за операционными рисками»). Исследовав в положении инструменты по управлению операционными рисками, можно подчеркнуть, что они могут быть использованы и в риск-менеджменте нефинансовых компаний. Среди них: идентификация рисков (ведение реестра рисков); (Self-)assessment – экспертная оценка или самооценка рисков с помощью анкетирования; мэппинг или классификация рисков в рамках их реестра; индикаторы рисков; количественное измерение риска (частота событий (frequency), величина потерь (severity) как меры риска, использование внутренних и внешних данных о потерях.
Возможно также применение анализа административно-управленческих расходов на основе данных бухгалтерского либо аналитического учёта [3], предмет которого – напрямую связан с рисками расходы (штрафы, пени и т.д.), и операционные расходы (явные или вмененные), возникновение которых не объясняется движениями рынков или кредитными событиями. Анализ расходов позволяет выявить источники операционных рисков и оценить их уровень.
Составление реестра рисков позволяет дать качественные и количественные оценки в зависимости от требуемой точности итогов. При построении системы индикаторов подверженности рискам выявляют все действия, события или процессы, которые могут пойти не так, возможные источники.
Рисунок 1 - Матрица рисков с качественной оценкой
На данном рисунке:
а) вероятность: 1 – очень низкая вероятность реализации; 2 – низкая вероятность; 3 – средняя; 4 – высокая; 5 – очень высокая вероятность реализации б) потери: 1 – незначительные; 2 – допустимые; 3 – значительные; 4 – критические; 5 – катастрофические потери.
Произведение двух мер на пересечении даёт оценку того или иного риска. Так, соотнеся бизнес-процессы с квадрантами, компания получает стартовые индикаторы своих рисков, дальнейшее взаимодействие с которыми осуществляется на основе полученной матрицы и регулярного мониторинга событий. В данном контексте обязательно должен анализироваться опыт уже произошедших инцидентов, совершенствоваться система мотивации и корпоративная культура, разрабатываться план действий на случай реализации рисков.
Риски, расположенные в верхнем правом квадранте, относятся к зоне высокого риска, они – самые опасные и требуют принятия мер по их снижению. В нижнем левом квадранте находится зона низкого риска с малой вероятностью реализации и величиной возможных потерь; в центре матрицы – зона умеренного риска. Стоит определить параметры допустимых рисков, и в случае несоответствия установленным пределам принимать меры по переводу из области высокого в область низких рисков.
Таким образом, решение проблем устойчивого функционирования российских компаний в бизнес-среде с повышенной рисковой составляющей требует применения современных риск-ориентированных технологий финансового менеджмента, построения и развития корпоративных систем риск-менеджмента, внедрения «продвинутых» методов и разработки стратегии управления рисками с использованием матрицы рисков с качественной оценкой в целях получения долгосрочных конкурентных преимуществ.
Список использованных источников:
1.Калайдин Е.Н., Спирина C.Г. Формирование факторов финансового риска и их оценка в деятельности экономических субъектов // Финансы и кредит. – 2014. - №23. – С. 36-44.
2. Попов М.В., Ермакова Е.А. Финансовые риски государства: сущность, особенности, классификация, способы управления // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. – 2014. - №4. – С. 96-100.
3.Гожая Е.И. Система управления финансовыми рисками [Электронный ресурс] // Library.ru: информ.-справочный портал. М., Год издания: 2019. Страницы: 80-84 URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=38541447
4.Корчагина Н.А. Классификация рисков в финансовом менеджменте [Электронный ресурс] // Library.ru: информ.-справочный портал. М., Год издания: 2018. Страницы: 63-66. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=35396774
5.Система управления рисками [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://fd.ru/articles/4365-red-sistema-upravleniya-riskamikompanii...utm_term=ph:10566613899, свободный. – Загл. с экрана.