Анализ финансового положения предприятия

ПриложениеА.

Таблица 1.1.

Структураимуществапредприятияи источниковего образования

ПриложениеБ.

Таблица 1.2.

Динамикасостояниятекущих активовна предприятии

и их классификацияпо категориямриска

ПриложениеВ.

Таблица 1.3.

Анализ состояниятекущих активовна предприятии

ПриложениеГ.

Таблица2.1.

Изменениевеличины имуществапредприятияи

источниковего образованияза отчетныйпериод

ПриложениеД.

Таблица 2.2.

Сведенияо состояниирасчетов спокупателямии заказчиками

ПриложениеЕ.

Таблица 2.3.

Анализоборачиваемостидебиторскойзадолженности

ПриложениеЖ.

Таблица 2.4.

Анализ выбораспособов расчетас покупателямии заказчиками

Министерство Образования и Науки Республики Беларусь

Белорусский Государственный Экономический Университет

кафедрабухгалтерскогоучета, анализаи

аудита вотраслях народногохозяйства

К У Р С ОВ А Я Р А Б О Т А

Попредмету: «АНАЛИЗХОЗЯЙСТВЕННОЙДЕЯТЕЛЬНОСТИВ СТРОИТЕЛЬСТВЕ»

Натему: «Анализфинансовогоположенияпредприятия»

Руководитель

г. Минск, 1999г.

Содержание

Введение.

Переходк рыночнойэкономикетребует отпредприятияповышенияэффективностипроизводства,конкурентоспособностипродукции иуслуг на основевнедрениядостиженийнаучно-техническогопрогресса,эффективныхформ хозяйствованияи управленияпроизводством,активизациипредпринимательстваи т.д. Важнаяроль в реализацииэтой задачиотводитсяанализу хозяйственнойдеятельностипредприятий. С его помощьювырабатываютсястратегия итактика развитияпредприятия,обосновываютсяпланы и управленческиерешения, осуществляютсяконтроль заих выполнением,выявляютсярезервы повышенияэффективностипроизводства,оцениваютсярезультатыдеятельностипредприятия,его подразделенийи работников.

Под анализомпонимаетсяспособ познанияпредметов иявлений окружающейсреды, основанныйна расчленениицелого на составныечасти и изучениеих во всеммногообразиисвязей и зависимостей.

Содержание анализа вытекаетиз функций.Одной из такихфункций являетсяизучение характерадействияэкономическихзаконов, установлениезакономерностейи тенденцийэкономическихявлений и процессовв конкретныхусловиях предприятия.Следующаяфункция анализаконтроль завыполнениемпланов и управленческихрешений, заэкономнымиспользованиемресурсов. Центральнаяфункция анализапоиск резервовповышенияэффективностипроизводствана основе изученияпередовогоопыта и достиженийнауки и практики.Также другаяфункция анализаоценка результатов деятельностипредприятияпо выполнениюпланов, достигнутомууровню развитияэкономики,использованиюимеющихсявозможностей.И наконец  разработкамероприятийпол использованиювыявленныхрезервов впроцессехозяйственнойдеятельности.

Анализомфинансовогосостояния предприятия,организациизанимаютсяруководителии соответствующие службы, так жеучредители,инвесторы сцелью изученияэффективногоиспользованияресурсов. Банкидля оценкиусловий предоставлениякредита иопределениестепени риска,поставщикидля своевременногополученияплатежей, налоговыеинспекции длявыполненияплана поступленийсредств в бюджет и т.д. Финансовыйанализ являетсягибким инструментомв руках руководителейпредприятия.Финансовоесостояниепредприятияхарактеризуетсяразмещениеми использованиесредств предприятия.Эти сведенияпредставляютсяв балансепредприятия. Основным факторами,определяющимифинансовоесостояния предприятия,являются, во-первых,выполнениефинансовогоплана и пополнениепо мере возникновенияпотребности собственногооборота капиталаза счет прибылии, во-вторых,скоростьоборачиваемостиоборотныхсредств (активов).Сигнальнымпоказателем,в котором проявляетсяфинансовоесостояние,выступаетплатежеспособностьпредприятия,под которойподразумеваютего способностьвовремя удовлетворятьплатежныетребования,возвращатькредиты, производитьоплату трудаперсонала,вносить платежив бюджет. В анализефинансовогосостоянияпредприятияв ходит анализбухгалтерскогоанализа, пассиви актив ихвзаимосвязьи структура;анализ использованиекапитала иоценка финансовойустойчивости;анализ платежеспособностии кредитоспособностипредприятияи т.д.

1. Анализплатежеспособностии ликвидностипредприятия

1.1. Предварительнаяоценка платежеспособностии ликвидности

Предварительнаяоценка финансовогоположенияпредприятияосуществляетсяна основанииданных бухгалтерскогобаланса, “Отчетао движенииденежных средств”,а также ф.№5“Приложениек бухгалтерскомубалансу”. Наданной стадиианализа формируетсяпервоначальноепредставлениео деятельностипредприятия,выявляютсяизменения всоставе имуществапредприятияи их источниках;устанавливаютсявзаимосвязимежду показателями.

С этойцелью определяютсоотношенияотдельныхстатей активаи пассива баланса,их удельныйвес в общемитоге (валюте)баланса; рассчитываютсуммы отклоненийв структуреосновных статейбаланса посравнению спредшествующимпериодом. Приэтом общаясумма изменениявалюты балансарасчленяетсяна составныечасти, что позволяетсделать предварительныевыводы о характереимевших местосдвигов в составеактивов, источникахих формированияи их взаимнойобусловленности.

Дляудобства проведениятакого анализацелесообразноиспользоватьуплотненныйаналитическийбаланс, формируемыйпутем агрегированияоднородныхпо своему составуэлементовбалансовыхстатей в необходимыханалитическихразрезах (см.Таблицу 1.1.Приложение A.).

Наследующем этапепредварительногоанализа ликвидностии платежеспособностипроводитсярасчет и оценкадинамики рядааналитическихкоэффициентов,характеризующихфинансовоеположениепредприятия.

Результатамрасчетов должнабыть данасоответствующаяэкономическаяинтерпретация.

Каквидим из данныхтаблицы 1.1., заотчетный периодактивы предприятиявозросли на609 тыс.руб., или19.1%, в том числеза счет увеличенияобъема недвижимогоимущества - на452 тыс.руб. Иначеговоря, за отчетныйпериод в недвижимоеимущество быловложено почтивтрое большесредств, чемв текущие активы.При этом учитывая,что предприятиев течение отчетногоне пользовалосьдолгосрочнымизаймами, можносделать выводо том, что всеинвестиционныевложенияосуществлялисьза счет собственныхисточниковпредприятия.

Следуетотметить, однако,что в целомструктуратекущих активовхарактеризуетсязначительнымпревышениемв их составедоли оборотныхсредств, которыесоставили 62.9%в начале годаи 56.9% - в конце.

В составетекущих активовпри общем сокращенииих доли на 6%обращает насебя вниманиерост дебиторскойзадолженности,удельный вескоторой к концугода в структуресовокупныхактивов увеличилсяна 1.3% (20.5-19.2). Это делаетнеобходимымдальнейшийуглубленныйанализ составаи структурыдебиторскойзадолженностипо данныманалитическогоучета.

Пассивнаячасть балансахарактеризуетсяпреобладающимудельным весомсобственныхисточниковсредств, хотяих доля в общемобъеме источниковсокращаетсяв течение годас 60.6% до 58.1%. Структуразаемных средствв течение отчетногопериода претерпеласерьезные дляпредприятияизменения. Так,доля кредиторскойзадолженностипоставщикамв общем объемесократиласьк концу годана 1.9%; кроме того,предприятиюне удалосьполучитькраткосрочныезаймы, составлявшиена начало годасущественныйисточникфинансированияего деятельности.Все это сделалонеобходимымдля предприятияпривлечениекраткосрочныхссуд банка,доля которыхв общем объемеисточниковсредств к концугода увеличиласьна 12.2%. Принимаяво вниманиевысокую стоимостьбанковскихкредитов, атакже действующийпорядок отнесенияна себестоимостьпродукции лишьчасти величиныпроцентов,уплачиваемыхбанку за пользованиекредитами, надополагать, чтотакие измененияв структурезаемных средствявились дляпредприятиявынужденноймерой, связаннойс острой потребностьюв дополнительныхисточникахфинансирования.

Однимиз важнейшихкритериевфинансовогоположенияпредприятияявляется оценкаего платежеспособности,под которойпринято пониматьспособностьпредприятиярассчитыватьсяпо своим долгосрочнымобязательствам.Следовательно,платежеспособнымявляется топредприятие,у которогоактивы больше,чем внешниеобязательства.

Способностьпредприятияплатить посвоим краткосрочнымобязательствамназываетсяликвидностью.Иначе говоря,предприятиесчитаетсяликвидным, еслионо в состояниивыполнить своикраткосрочныеобязательства,реализуя текущиеактивы. Основныесредства, еслитолько они неприобретаютсяс целью дальнейшейперепродажи,в большинствеслучаев немогут бытьисточникамипогашениятекущей задолженностипредприятияв силу, во-первых,своей особойфункциональнойроли в процессепроизводства,и, во-вторых,весьма затруднительныхусловий ихсрочной реализации.

Дляпредварительнойоценки ликвидностипредприятияпривлекаютсяданные бухгалтерскогобаланса. Информация,отражаемаяво II разделеактива балансахарактеризуетвеличину текущихактивов в началеи конце отчетногогода. Сведенияо краткосрочныхобязательствахпредприятиясодержатсяв III разделе пассивабаланса (Vраздел баланса).

Предприятиеможет бытьликвидным вбольшей илименьшей степени,поскольку всостав текущихактивов входятразнородныеоборотныесредства, средикоторых имеютсякак легкореализуемые,так и труднореализуемыедля погашениявнешней задолженности.

Вто же время всоставе краткосрочныхпассивов могутбыть выделеныобязательстваразличнойстепени срочности.Поэтому однимиз способовоценки ликвидностина стадиипредварительногоанализа являетсясопоставлениеопределенныхэлементовактива и пассивамежду собой.С этой цельюобязательствапредприятиягруппируютсяпо степени ихсрочности. аего активы - постепени ликвидности(реализуемости).Так, наиболеесрочные обязательствапредприятия(срок оплатыкоторых наступаетв текущем месяце)сопоставляютсяс величинойактивов. обладающихмаксимальнойликвидностью(денежные средства,легкореализуемыеценные бумаги).При этом частьсрочных обязательств,остающихсянепокрытыми,должна уравновешиватьсяменее ликвиднымиактивами -дебиторскойзадолженностьюпредприятийс устойчивымфинансовымположением,легкореализуемымизапасами товарноматериальныхценностей идр. Прочиекраткосрочныеобязательствасоотносятсяс такими активами,как дебиторскаязадолженность,готовая продукция,производственныезапасы и др.

Проанализировавданные показатели,можно сделатьвывод, что вусловияхнедостаточностиоборотныхсредств жизнеспособностьпредприятиябудет зависетьот состоянияи “качества”активов: составапроизводственныхзапасов, спросана продукцию,надежностипокупателей,а также срочностиего обязательств.Поэтому окончательныевыводы относительнофинансовойустойчивостии ликвидностипредприятиямогут бытьсделаны порезультатамвнутреннегоанализа текущихактивов икраткосрочныхобязательств.

1.2. Внутреннийанализ состоянияактивов

В целяхуглубленногоанализа целесообразносгруппироватьвсе оборотныеактивы по категориямриска. Примернаяклассификациятекущих активовприведена вТаблице 1.2. (см.Приложение Б).

Приведенныев таблице 1.2. данныепоказывают,что 41.3% (8.8+32.5) текущихактивов предприятияимели на началогода среднююи высокую степеньриска; к концугода, вследствиеувеличениядоли активовс высокой степеньюриска на 8.2%, положениееще более ухудшилось.Все это представляетсерьезнуюугрозу финансовойустойчивостипредприятия.

В развитиепроведенногоанализа целесообразнооценить тенденциюизменениясоотношенийтруднореализуемыхактивов и общейвеличины активов,а также труднореализуемыхи легкореализуемыхактивов. Тенденцияк росту названныхсоотношенийуказывает наснижение ликвидности.

Сводныеобобщающиеданные о состояниитекущих активовна предприятиипредставленыв Таблице 1.3.(см. ПриложениеВ).

Такимобразом. мыубедились втом, что сформировавшаясяна предприятииструктураразмещениясредств ставитпод угрозудальнейшуюстабильностьдеятельностипредприятия.Так, большаячасть средстввложена в наименееликвидныеактивы (недвижимоеимущество); всоставе мобильныхактивов 50% имеютсреднюю и высокуюстепень риска;40% оборотныхсредств составляюттруднореализуемыеактивы.

Руководствупредприятияи его главномубухгалтерунадлежит принятьсрочные мерыпо стабилизациифинансовогоположенияпредприятия.Такими мерамидолжны стать:

• совершенствованиеорганизациирасчетов спокупателями(следует иметьв виду. что вусловиях инфляции,как правило,выгоднее продаватьпродукциюбыстрее и дешевле.чем ожидатьвыгодных условийее реализации);

• проведениеинвентаризациисостоянияимущества сцелью выявленияактивов “низкого”качества(изношенногооборудования,залежалыхзапасов материалов;сомнительнойдебиторскойзадолженности)и списание ихс баланса вустановленномпорядке и др.

1.3.Анализ структурыисточниковсредств и ихиспользования

Оценкаструктурысредств проводитсякак внутренними,так и внешнимипользователямибухгалтерскойинформации.

Внутреннийанализ структурыисточниковимуществасвязан с оценкойальтернативныхвариантовфинансированиядеятельностипредприятия.

В целоминформацияо величинесобственныхисточниковпредставленав IIIразделе баланса.К ним, в первуюочередь, относятся:уставный капитал,резервный фонд,фонды накопления,нераспределеннаяприбыль.

Данныео составе идинамике заемныхсредств отражаютсяв IVи V разделахбаланса. К нимотносятся:краткосрочныекредиты банков,долгосрочныекредиты банков,краткосрочныезаймы, долгосрочныезаймы, кредиторскаязадолженностьпредприятияпоставщиками подрядчикам,задолженностьпо расчетамс бюджетом,долговыеобязательствапредприятия,задолженностьорганам социальногострахованияи обеспечения,задолженностьпредприятияпрочим хозяйственнымконтрагентам.

2.Анализ оборачиваемостиоборотныхсредств

2.1. Общая оценкаоборачиваемостиактивов предприятия

Финансовоеположениепредприятиянаходится внепосредственнойзависимостиот того, насколькобыстро средства,вложенные вактивы, превращаютсяв реальныеденьги.

Длительностьнахождениясредств в оборотеопределяетсясовокупнымвлиянием рядаразнонаправленныхфакторов внешнегов внутреннегохарактера.

Следуетиметь в виду,что на величинукоэффициентаоборачиваемоститекущих активовоказываетвлияние нетолько способрасчета ихсредней величины,но не в меньшейстепени и принятаяна предприятииметодика ихоценки. В настоящеевремя значительнорасширены правапредприятияв выборе учетнойполитики оценкиматериальныхзапасов. Нашиотечественныепредприятияполучили возможностьприменятьшироко известныеза рубежомспособы оценкиматериалов- ЛИФО, ФИФО.

Рассмотрим,какое влияниена величинупоказателяоборачиваемоститекущих активовокажет использованиетого или иногометода их оценки.

Использованиеметода оценкиматериаловпо стоимостипоследнихзакупок (ЛИФО),хотя и являетсявесьма привлекательнымв условияхинфляции спозиции налогообложения(поскольку онмаксимизируетсебестоимостьреализованнойпродукции), вто же времяприводит кискажениювеличины остатковматериаловв сторону ихуменьшения.В результатедостоверностьпоказателяоборачиваемости активов снижается.

Применениеспособа ФИФОприводит ктому, что себестоимостьреализованнойпродукцииформируетсяисходя из наиболеенизких (в условияхинфляции) ценна материалы,а их остаткиоцениваютсяпо максимально(рыночной) стоимости.Исходя из этогооборачиваемостьтекущих активовв данном случаебудет объективнониже, чем врассмотренныхранее способах(однако достоинствоэтого методаможет оказатьсяи его недостаткомв глазах менеджера,заинтересованногов предоставлениисвоим кредиторамили инвестораминформациио высокойоборачиваемостисредств напредприятии).

Такимобразом, напримере рассмотренныхспособов оценкиТМЦ можно видеть,что исходя изстоящих задачи выбраннойстратегииуправленияактивами, предприятиеимеет определеннуювозможностьрегулированиявеличины коэффициентаоборачиваемостисвоих активов.

2.2.Анализ движенияденежных средств

Особоезначение длястабильнойдеятельностипредприятияимеет скоростьдвижения денежныхсредств. Однимиз основныхусловий финансовогоблагополучияпредприятияявляется притокденежных средств,обеспечивающийпокрытие еготекущих обязательств.Следовательно,отсутствиетакого минимальнонеобходимогозапаса денежныхсредств свидетельствуето наличии финансовыхзатрудненийу предприятия.В то же время,чрезмернаявеличина денежныхсредств говорито том, что реальнопредприятиетерпит убытки.связанные синфляцией иобесценениемденег. В этойсвязи возникаетнеобходимостьоценить рациональностьуправленияденежнымисредствамина предприятии.

Существуютразличныеспособы такогоанализа. В частности,барометромвозникновенияфинансовыхзатрудненийявляется тенденциясокращениядоли денежныхсредств в составетекущих активовпредприятияпри возрастающемобъеме еготекущих обязательств.Поэтому ежемесячныйанализ соотношенияденежных средстви наиболеесрочных обязательств(срок которыхистекает втекущем месяце)может датьдостаточнокрасноречивуюкартину избытка(недостатка)денежных средствна предприятии.

Длятого, чтобыраскрыть реальноедвижение денежныхсредств напредприятии,оценить синхронностьпоступленияи расходованияденежных средств,а также увязатьвеличину полученногофинансовогорезультатас состояниемденежных средствна предприятии,следует выделитьи проанализироватьвсе направленияпоступления(притока) денежныхсредств, а такжеих выбытия(оттока).

Указанныенаправлениядвижения денежныхсредств приняторассматриватьотдельно вразрезе следующихосновных видовдеятельности:текущей, инвестиционной,финансовой.

Притокденежных средствв рамках текущейдеятельностисвязан, в первуюочередь, с получениемвыручки отреализациипродукции,выполненияработ и оказанияуслуг, а такжеавансов отпокупателейи заказчиков;отток - с уплатойпо счетам поставщикови прочих контрагентов,выплатой заработнойплаты работникам.производимымиотчислениямив фонды социальногострахованияи обеспечения,расчетами сбюджетом попричитающимсяк уплате налогам.К текущейдеятельностипредприятияпринято такжеотносить ивыплаченные(полученные)проценты покредитам.

Движениеденежных средствв разрезеинвестиционнойдеятельностисвязано сприобретением(реализацией)имущества,имеющего долгосрочноеиспользование.В первую очередь,это касаетсяпоступления(выбытия) основныхсредств инематериальныхактивов.

Финансоваядеятельностьпредприятийсвязана в основномс притокомсредств вследствиеполучениядолгосрочныхи краткосрочныхкредитов изаймов и ихоттоком в видевыплаты дивидендови погашениязадолженностипо полученнымранее кредитам.

При анализевзаимосвязиполученногофинансовогорезультатаи измененияденежных средствследует учитыватьвозможностьполучениядоходов, отражаемыхв учете ранеереальногопоступленияденежных средств(например, приучете реализованнойпродукции помоменту ееотгрузки).

Дляцелей анализапривлекаетсяинформациябухгалтерскогобаланса, формы№2,4,5, данные Главнойкниги. С ее помощьюотдельно определяетсядвижение денежныхсредств в рамкахтекущей, инвестиционнойи финансовойдеятельности.Совокупныйрезультат,характеризующийсостояниеденежных средствна предприятии,складываетсяиз суммы результатовдвижения средствпо каждому видудеятельности.

Анализцелесообразноначинать соценки техизменений,которые произошлив состоянииактивов предприятияи их источниках.С этой цельюсоставляетсяТаблица 2.1.(см. Приложение Г).

Далееследует определить,как изменениепо каждой статьеактива и пассиваотразилисьна состоянииденежных средствпредприятияи его чистойприбыли.

Для того,чтобы оценитьреальный притокденежных средствна предприятиеот его покупателей,рассмотриммеханизм отражениябухгалтерскихопераций напримере счета62 “Расчеты спокупателямии заказчиками”.

Очевидно,что движениеденежных средстввозникает лишьпри операциях,отражаемыхпо кредитусчета 62 (поступлениеденежных средств).Как и для любогоактивногосчета, для счета62 действуетпринцип определенияконечногосальдо по формуле:

С2=С1 + Од -Ок,

гдеС1, С2 - сальдо наначало и конецпериода соответственно;Од, Ок - оборотыпо дебету икредиту счета.

Тогда:

Ок = Од + С1 - С2= Од - (С2 - С1)

Еслив течение отчетногопериода произошлоувеличениезадолженностипокупателей(С2>C1), делают выводо том, что реальныйприток средствна предприятиебыл ниже зафиксированногов Отчете о прибыляхи убытках навеличину разностиконечного иначальногоостатка. Так,запись по дебетусчета 62 “Расчетыс покупателямии заказчиками”предполагаеткредитованиесчета 46 “Реализацияпродукции,работ, услуг”.Следовательно,приток денежныхсредств напредприятиебудет определятьсясуммой реализациии изменениемвеличины дебиторскойзадолженности(учет реализациипо отгрузке).Очевидно, чтоуменьшениедебиторскойзадолженностиприведет кувеличениюреальногопритока денежныхсредств. Операции,отражаемыена пассивныхсчетах, имеютобратный механизмвоздействияна движениеденежных средств.

Акционеры(инвесторы),располагаяинформациейо движенииденежных потоковна предприятии,имеют возможностьсудить о том,насколькостабильнофинансовоеположениепредприятия,в которое онивложили своисредства, болееобоснованноподойти к разработкеполитикираспределенияи использованияприбыли.

Такимобразом, в отличиеот ранее сложившихся подходов коценке финансовогоположения,анализ движенияденежных средствдает возможностьсделать болееобоснованныевыводы о том,в каком объемеи из каких источниковбыли полученыпоступившиена предприятияденежные средстваи каковы основныенаправленияих использования;достаточноли собственныхсредств предприятиядля осуществленияинвестиционнойдеятельностии др.

2.3.Анализ дебиторскойзадолженности

Значительныйудельный весдебиторскойзадолженностив составе текущихактивов (в нашемпримере более30%), определяетих особое местов оценке оборачиваемостиоборотныхсредств.

В наиболееобщем видеизменения вобъеме дебиторскойзадолженностиза год могутбыть охарактеризованыданными баланса.

Дляцелей внутреннегоанализа следуетпривлечь сведенияаналитическогоучета (журнал-ордерили заменяющуюего ведомостьучета расчетовс покупателямии заказчиками).Для обобщениярезультатованализа состояниярасчетов спокупателямии заказчикамисоставляютсводную таблицу2.2.(см. Приложение Д),в которой дебиторскаязадолженностьклассифицируетсяпо срокамобразования.

Ежемесячноеведение таблицыпозволяетбухгалтерусоставитьчеткую картинусостояниярасчетов спокупателямии обращаетвнимание напросроченнуюзадолженность.Кроме того,практическаяполезностьиспользованиятаблицы 2.2.состоит ещев том, что онив значительнойстепени облегчаютпроведениеинвентаризациисостояниярасчетов сдебиторами.

Дляоценки оборачиваемостидебиторскойзадолженностииспользуетсяследующаягруппа показателей.

1.Оборачиваемостьдебиторскойзадолженности

Оборачиваемость Выручка отреализации

дебиторской =

задолженности Средняядебиторскаязадолженность

где

Средняя Дебиторскаязадолженность + Дебиторскаязадолженность

дебиторская = на начало периода на конец периодазадолженность

задолженность2

2.Период погашениядебиторскойзадолженности:

Периодпогашения = ___________________360_____________________

дебиторскойзадолженности Оборачиваемостьдебиторскойзадолженности

Следуетиметь в виду,что чем большепериод просрочкизадолженности,тем выше рискее непогашения.

3.Доля дебиторскойзадолженностив общем объеметекущих активов:

Долядебиторской Дебиторскаязадолженность

задолженностив = x 100

текущихактивах Текущиеактивы (II разделбаланса)

4. Долясомнительнойзадолженностив составе дебиторскойзадолженности:

Долясомнительной = Сомнительнаядебиторскаязадолженность x 100

задолженности Дебиторскаязадолженность

Этотпоказательхарактеризует“качество”дебиторскойзадолженности.Тенденция кего ростусвидетельствуето сниженииликвидности.

Расчетпоказателейоборачиваемостидебиторскойзадолженностипоказан в таблице2.3.(см. Приложение Е).Как следуетиз таблицы2.3., состояниерасчетов спокупателямипо сравнениюс прошлым годом,ухудшилось.На 0,92 дня увеличилсясредний срокпогашениядебиторскойзадолженности,который составляет46,04 дня. Особоевнимание бухгалтердолжен обратитьна снижение“качества”задолженности.

Посравнению спрошлым годомдоля сомнительнойдебиторскойзадолженностивыросла на10.8% и составила38.6% от общей величиныдебиторскойзадолженности.Имея в виду,что доля дебиторскойзадолженностиво общем оборотныхсредств к концугода вырослана 5.56%(составляя36.1% от величинытекущих активов),можно сделатьвывод о сниженииликвидноститекущих активовв целом и, следовательно.ухудшениифинансовогоположенияпредприятия.

Существуютнекоторыерекомендации,позволяющиеуправлятьдебиторскойзадолженностью:

• контролироватьсостояниерасчетов спокупателямипо отсроченным(просроченным)задолженностям;

• повозможностиориентироватьсяна большеечисло покупателейс целью уменьшенияриска неуплатыодним илинесколькимикрупнымипокупателями;

• следитьза соотношениемдебиторскойи кредиторскойзадолженности:значительноепревышениедебиторскойзадолженностисоздает угрозуфинансовойустойчивостипредприятияи делает необходимымпривлечениедополнительных(как правило,дорогостоящих)источниковфинансирования;

• использоватьспособ предоставленияскидок придосрочнойоплате. В условияхинфляции всякаяотсрочка платежаприводит ктому, чтопредприятие-производитель(продавец) реальнополучает лишьчасть стоимостиреализованнойпродукции.Поэтому возникаетнеобходимостьоценить возможностьпредоставленияскидки придосрочнойоплате. Техникаанализа будетследующей.

Падениепокупательнойспособностиденег за периодхарактеризуетсяс помощьюкоэффициентаКи, обратноговеличине индексацен. Если установленнаядоговором суммак получениюсоставляетвеличину S, адинамика ценхарактеризуетсяиндексов Iц, тореальная суммаденег с учетомих покупательнойспособностив момент оплатысоставит Ки= S/Iц. Допустим,что за периодцены вырослина 30%, тогда Iц= 1.3. Соответственно,выплата 1000 руб.в этот моментравнозначнауплате 1000/1.3 = 769.23 руб.в реальномизмерении.Тогда 1000 - 769.23 = 230.77 руб.- реальная потерявыручки в связис инфляцией.

В рамкахэтой величиныскидка с договорнойцены, предоставляемаяпри условиидосрочнойоплаты, позволилабы снизитьпотери предприятия,связанные собесценениемденег.

Дляанализируемогопредприятиягодовая выручкасоставляет5443 тыс.руб. Допустимв среднем 30%реализациипродукцииосуществляетсяна условияхпредоплатыи, следовательно,70% (0.7x5443=3810 тыс.руб) собразованиемдебиторскойзадолженности.По даннымтаблицы 2.3.мы определили,что среднийпериод погашениядебиторскойзадолженностина предприятиив отчетном годусоставил 46,04 дня.Принимая (условно)ежемесячныйтемп инфляцииравным 20%, получаем,что индекс ценIц=1.2. Таким образом.месячная отсрочкаплатежа приводитк тому, чтопредприятиеполучит реальнолишь 83.33% ((1/1.2)x100) отдоговорнойстоимостипродукции(заказа). Длясложившегосяна предприятиипериода погашениядебиторскойзадолженности46.04 дня, индексцен составитв среднем 1.84((1.2x46.04)/30). Тогда коэффициент падения покупательнойспособностиденег будетравен 0.5345 (1/1.87). Иначеговоря, присреднем срокевозврата дебиторскойзадолженности,равном 46,04 дня,предприятиереально получаетлишь 53,45% от стоимостидоговора, теряяс каждой тысячирублей 465.5 (или46.55%).

В этойсвязи можноговорить о том,что от годовойвыручки продукции.реализуемойна условияхпоследующейоплаты, предприятиеполучило реальнолишь 3810x0.5345=2036.45 тыс.руб.Следовательно,1773,55 тыс.руб. (3810 –2036,45) составляютскрытые потериот инфляции.В рамках этойсуммы предприятиюцелесообразновыбрать величинускидки договорнойцены при условиидосрочнойоплаты по договору.К примеру 10% скидкасо стоимостидоговора приусловии егооплаты в 30-дневныйсрок приведетк сокращениюпотерь, связанныхс инфляцией,как это показанов таблице 2.4.(см. ПриложениеЖ).

Такимобразом, предоставление10% скидки с договорнойцены при условиисокращениясрока оплатыс 46.04 дн. до 30 дн.позволяетпредприятиюсократитьпотери от инфляциив размере 198.8 руб.с каждой тысячирублей договора.Аналогичномогут бытьрассмотренывариантыпредоставленияиных размеровскидок и сроковпогашениядебиторскойзадолженности,удовлетворяющихи продавца, ипокупателяпродукции.

3.Оценка структурыбаланса инесостоятельностипредприятия

Необходимымзвеном в системерыночной экономикиявляется институтнесостоятельности(банкротства)хозяйствующихсубъектов.Поэтому особуюактуальностьприобретаетвопрос оценкиструктурыбаланса, таккак по неудовлетворительностиструктурыбаланса принимаютсярешения онесостоятельностипредприятия.

Выборпартнеров вбизнесе долженосуществлятьсяна базе оценкифинансовойсостоятельностипредприятийи организаций.Не менее важнодля хозяйствующегосубъектасистематическинаблюдать засобственным“здоровьем”,располагаяобъективнымикритериямиоценки финансовогосостояния.Оценка несостоятельностипредприятиядолжна заниматьопределенноеместо в деятельностибухгалтеракак профессионала,осуществляющегоконтроль завыполнениемхозяйственныхопераций. такили иначе влияющихна финансовуюустойчивостьпредприятия,и аудитора -при составлениизаключенияо финансовомсостояниипроверяемыхсубъектов.

Поднесостоятельностью(банкротством)предприятияпонимаетсянеспособностьудовлетворитьтребованиякредиторовпо оплате товаров(работ, услуг),а также неспособностьобеспечитьобязательныеплатежи в бюджети внебюджетныефонды в связис превышениемобязательствдолжника надего имуществомили в связи снеудовлетворительнойструктуройбаланса должника.

Показателямидля оценкиудовлетворительностиструктурыбаланса предприятияявляются:

• коэффициенттекущей ликвидности(К_ТЛ)- характеризуетспособностьпредприятияодновременннопогаситькраткосрочныеобязательства.Нормативноезначение К_ТЛ равно 1,7;

• коэффициентобеспеченностисобственнымисредствами(К_СК)- определяетсякак отношениесобственныхисточниковфинансированияоборотныхактивов к величинеоборотногокапитала. Нормативопределен науровне 0.1;

• коэффициентвосстановления(утраты) платежеспособности(К_ВУ)- коэффициентыпоказываютвероятностьтого, чтонеплатежеспособноепредприятиев течениепоследующихшести месяцевсможет восстановитьспособностьпогашатькраткосрочныеобязательства,а платежеспособное- в последующиетри месяца неутратит финансовойустойчивости.Нормативкоэффициента- не менее 1.

Выводыо признанииструктурыбалансанеудовлетворительной, а предприятиянеплатежеспособным делаются приотрицательнойструктуребаланса и отсутствииу него реальной возможностивосстановитьсвою платежеспособность.По результатамрасчетов иполученнымзначениямперечисленныхпоказателей(критериев)может бытьпринято одноиз следующихрешений:

• о признанииструктурыбаланса предприятиянеудовлетворительной,а предприятиянеплатежеспособным:

• о наличииреальной возможностиу предприятия-должникавосстановитьсвою плтежеспособность;

• о наличииреальной возможностиутраты платежеспособностипредприятием,когда оно вближайшеевремя не сможетвыполнить своиобязательстваперед кредиторами.

Основаниемдля признанияструктурыбаланса предприятиянеудовлетворительной.а предприятия- неплатежеспособнымявляется выполнениеодного из следующихусловий:

• коэффициенттекущей ликвидностина конец отчетногопериода имеетзначение менеенормативного(1.7);

• коэффициентобеспеченностисобственнымисредствамина конец отчетногопериода имеетзначение менее нормативного(0.1).

Коэффициенттекущей ликвидности (К_ТЛ ) рассчитываетсяпо формуле:

Текущиеактивы

К_ТЛ =

Срочныеобязательства

Коэффициентобеспеченностисобственнымиоборотнымисредствами(К_СК) определяетсяпо формуле:

К_СК = К_СО / К_ОК

ГдеК_СО сумма собственногооборотногокапитала (собственныхоборотныхсредств);  К_ОК сумма оборотногокапитала (оборотныхсредств).

Принеудовлетворительнойструктуребаланса дляпроверки реальнойвозможностиу предприятиявосстановитьсвою платежеспособностьрассчитываетсякоэффициентвосстановленияплатежеспособности.При удовлетворительнойструктуребаланса дляпроверки устойчивостифинансовогоположениярасчитываетсякоэффициентутраты платежеспособности.Коэффициентвосстановления(утраты) платежеспособности(К_ВУ)характеризуетреальную возможностьпредприятиявосстановитьили утратитьплатежеспособностьв течениеопределенногосрока. Рассчитываетсяпо формуле:

К’_ТЛ+М / Т ( К’_ТЛ- К_ТЛ)

К_ВУ =

К_ТЛН

гдеК_ТЛ, К’_ТЛ, К_ТЛН- соответственнокоэффициентытекущей ликвидностина начало, конецотчетногопериода, нормативный;М - период восстановления(утраты) платежеспособности,мес.; Т- отчетныйпериод, мес.

Прирасчете коэффициентавосстановленияплатежеспособностиМ равно 6 месяцам,а ее утраты 3 месяцам.

ЕсликоэффициентвосстановленияплатежеспособностиК_ВУ > 1,то у предприятияесть реальнаявозможностьвосстановитьсвою платежеспособность,и, наоборот,если К_ВУ 

В томслучае, еслифактическийуровень К_ТЛи К_СКравен или вышенормативныхзначений наконец периода,но наметиласьтенденция ихснижения рассчитываюткоэффициентутраты платежеспособности(К_ВУ’).

Есликоэффициентутраты платежеспособностиК_ВУ’ > 1- предприятиеимеет реальнуювозможностьсохранить своюплатежеспособностьв течение 3 мес.,и , наоборот.Если значениеК_ВУ’ 

Однойиз частых причиннеплатежеспособностипредприятияявляетсязадолженностьему государствав лице соответствующегополномочногооргана исполнительнойвласти по оплатегосзаказа,который онообязано выполнить.Задолженностьгосударствадолжна бытьподтвержденадокументально.На эту суммукорректируетсяоценка текущейликвидности.Для этогорассчитываетсяскорректированныйкоэффициенттекущей ликвидности(К_ТЛС):

А₃ ∑ З_Г

К_ТЛС =

П₃ ∑ З_ГЗ_О

ГдеА₃ сумма по разделуIIактива балансаза вычетомрасходов будущихпериодов; З_Г  просроченнаязадолженностьгосударстваперед предприятиемпо госзаказу;П₃ сумма по разделуIIIпассива баланса;З_Осумма обслуживаниязадолженностигосударстваперед предприятием.

Еслизначениескорректированногокоэффициентатекущей ликвидностиниже предусмотренногокритерием, т.е.К_ТЛ ТЛ >= 1.7,то неплатежеспособностьпредприятиясчитаетсясвязаннойнепосредственнос задолженностьюгосударстваперед ним.

Послепринятия решенияо признанииструктурыбалансанеудовлетворительной,а предприятия- неплатежеспособныму предприятиязапрашиваетсядополнительнаяинформацияи проводитсяуглубленныйанализ егофинансово-хозяйственнойдеятельностив целях выбораварианта проведенияреорганизационныхпроцедур длявосстановленияего платежеспособностиили ликвидационныхмероприятий.

Заключение

Как отмечалосьвыше, удовлетворительностьбухгалтерскогобаланса определяетсяпо основнымпоказателям:коэффициенттекущей ликвидности,коэффициентобеспеченностисобственнымисредствами,коэффициентвосстановленияплатежеспособности,коэффициентутраты платежеспособности.

Причиныфинансовойнесостоятельностиможно классифицироватьна внешние ивнутернние.К внешним причинамотносят преждевсего экономическиефакторы (общийспад производствав стране, кризиснеплатежей,банкротстводолжников),политические(политическаянестабильностьобщества,несовершенствозаконодательстав областихозяйственногоправа, условияэкспорта иимпорта), а такжеуровень развитиянауки и техники(устаревшаятехнлогия,недостаточностькапиталовложенийв наукоемкиепроизводства,неудовлетворительныйход конверсиии др.).

Для того,чтобы смягчитьвоздействиетакого родафакторов, предприятиюнеобходимопровести следующиемеры.

Надежнымметодом улучшенияфинансовогосостояниясчитаетсядиверсификацияпроизводства,т.е. рассредоточениеактивов поразличным видамдеятельности.В ряде случаевэффективноурезание сферпроизводственнойдеятельности.Например, вуставе ряданефтегазовыхорганизацийк основнымвидам деятельности,связанных сдобычей нефтии газа, до недавнеговремени былаотнесета такжестроительнаядеятельность,не связаннаяс основным ивспомогательнымпроизводством,эксплуатацияжилищногофонда, водоканальныхсетей, производствои реализацияпищевой исельскохозяйственнойпродукции ит.д.

Средивнутреннихфактороввозникновениянеплатежейможно выделитьте, устранениекоторых напрямуюзависит отуспешной совместнойработы бухгалтериии менеджмента.К ним относятся:дефицит собственныхоборотныхсредств, ростдебиторскойи кредиторскойзадолженности,несовершенствомезанизмаопределенияфактическойцены реализациипродукции инизкая договорнаядисциплина.

Существеннымфактором, оказывающимвлияние наоздоровлениефинансовогоположенияпредприятия,является погашениедебиторскойзадолженностипредприятия.Одной из причинвозникновениядебиторскойзадолженностиявляетсянеотрегулированностьотношенийпредприятияи банка, приводящаяк серьезнымфинансовымпрблемам. Присоставлениии заключениидоговора нарасчетно-кассовоеобслуживаниенеобходиморуководствоватьсяследующимирекомендациями:

• договорныеотношения сбанком должныпредусматриватьоплату за временноеиспользованиесредств предприятия,находящихсяна расчетномсчете:

• в договоредолжно бытьопределено,что зачислениесредств предприятияна расчетныйсчет производитсяв течениеоперационногодня на датупоступленияплатежныхдокументов,в случае задержкипоступлениябанк обязануплатить пениза каждый деньпросрочки;

• установитьответственностьбанка за задержкуплатежей всвязи с неправильнойадресациейплатежныхдокументовс начислениемпеней за каждыйдень просрочки:

• банкупринимать ивыдавать денежныесредства попервому требованиюклиента в пределахсредств, имеющихсяна его расчетномсчете, и в пределахсумм, предусмотренныхзаявкой клиентапо кассовомуплану;

• в случаенеоднократногонарушениябанком своихобязательств,предприятиеоставляет засобой праворасторгнутьдоговор нарасчетно-кассовоеобслуживаниев одностороннемпорядке.

В качестведополнительныхисточниковфинансированияможно выделитьнетрадиционныеметоды обновленияматериальнойбазы и ускоренноймодернизацииосновных фондов,одним из которыхявляется лизинг.Лизингодатель,предоставляялизинг получателюосновные фондына установленныедоговором сроки за определеннуюплату, по существуреализуетпринципы срочности,возвратностии платности,присущие кредитнойсделке. Но, сдругой стороны,и лизингодатель,и лизингополучательоперируюткапиталом нев денежной, ав производственнойформе, что сближаетлизинг с инвестированием,резко поднимаетего экономическуюзначимость.

И, наконец,необходимоостановитьсяеще на одномфакторе финансовогооздоровления.Это совершенствованиедоговорнойдисциплины.Влияние данногофактора невозможновыявитьбез учета отраслевыхособенностейпроизводстваи организациифинансов.

Учитываямассовые неплатежимежду предприятиями,уместно былобы заключениедоговора-инкассос банком наакцептную формурасчетов спредприятиями-покуптелямипо обязательнымпоставкам, атакже заключениес банком договораоб автоматическомначисленииштрафа за каждыйдень прсрочкипри несвоевременнойоплате продукциис выставлениемплатежноготребованияв адрес банка,обслуживающегопокупателя.

Подводяитоги, можновыделить алгоритмрешения проблемынесостоятельностипредприятия:во-первых, тщательноеизучениетеоретическойбазы определениябанкротства,во-вторых, изучениеположения делна данном предприятиии, в-третьих,использованиевнешних и внутреннихрезервов финансовогооздоровления.

Списокиспользованнойлитературы

1. Анализхозяйственнойдеятельностив промышленности./Под ред. В.И.Стражева.Мн.: Выш.шк., 1999. 398с.

2. Бухгалтерскийучет./ Под ред.И.Е.Тишкова.Мн.: Выш.шк., 1999. 746с.

3. Бухгалтерскийучет и контрольв РеспубликеБеларусь: Сб.нормат. актовв 6-ти т. Том 1.Организацияи ведениебухгалтерскогоучета/Сост. И.Н.Ковалевич. –Мн.: Алмафея,1996. – 432 с.

4. ДеркачД.И. Анализпроизводственнохозяйственнойдеятельностиподрядныхорганизаций.М.: Финансы истатистика,1990. 239с.

5. ЛадутькоН.И. Учет, контрольи анализ денежныхсредств, расчетныхи кредитныхопераций. Мн.: ООО Мисанта,1997. 212с.

6. О бухгалтерскомучете и отчетности:Закон РеспубликиБеларусь.

7. План счетовбухгалтерскогоучета финансово-хозяйственнойдеятельностипредприятий.