Анализ финансового состояния предприятия на основе бухгалтерской отчетности

ОГЛАВЛЕНИЕ

Цель и задачи. 3

1 Общая характеристика деятельности ОАО “Амур-Пиво”. 4

2 Анализ и оценка экономического потенциала. 5

2.1 Анализ имущественного положения. 5

2.2 Анализ показателей инвестиционной. 15

привлекательности. 15

2.3 Анализ финансового положения предприятия. 18

3 Анализ и оценка результативности использования экономического потенциала 23

3.1 Оценка деловой активности. 23

3.2 Анализ показателей рентабельности предприятия. 28

Вывод о наличии кризисной ситуации. 30

Управленческие рекомендации. 31

ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ

Цель лабораторной работы:

На основе формирования финансовой отчетности выявить признаки кризисной ситуации и сформулировать управленческие рекомендации по их преодолению.

Задачи:

1) Проанализировать экономический потенциал компании и его развитие в динамике, в том числе методами горизонтального и вертикального анализа отчетности, а также методами коэффициентного анализа.

2) Проанализировать результативность использования экономического потенциала методами коэффициентного анализа (коэффициенты деловой активности и коэффициенты рентабельности).

3) Резюмировать признаки кризисной ситуации в развитии экономического потенциала и результативности его использования.

4) Предложить факторное обоснование признаков кризисной ситуации.

5) Сформулировать управленческие рекомендации.

1 Общая характеристика деятельности ОАО “Амур-Пиво”

1.1 Предприятие ОАО “Амур-Пиво” является одним из ведущих производителей пищевой продукции на Дальнем Востоке, специализирующееся на производстве алкогольных и безалкогольных напитков. Предприятие возникло на базе Пивоваренного завода № 2, основанного в 1960 году; было зарегистрировано в качестве акционерного общества в 1992 году.

1.2 В 2007 году в бухгалтерском балансе и отчёте о прибылях и убытках предприятия нашли отражение следующие “больные” статьи: убыток до налогообложения и чистый убыток, а также такие неблагоприятные статьи, как убыток по финансовым и прочим операциям, списанная в убыток задолженность неплатёжеспособных дебиторов и убыток от дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истёк срок исковой давности. Наличие данных статей в балансе может рассматриваться как фактор кризисной ситуации.

2 Анализ и оценка экономического потенциала

2.1 Анализ имущественного положения

2.1.1 Нетто-формы бухгалтерского баланса и

отчёта о прибылях и убытках

Бухгалтерский баланс ОАО “Амур-Пиво” на 01.01.2008 г.

Отчёт о прибылях и убытках ОАО “Амур-Пиво”

за 2007 год

2.1.2 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Вертикальный анализ очёта о прибылях и убытках

Выводы по вертикальному анализу бухгалтерского

баланса и отчёта о прибылях и убытках

1) Краткосрочные обязательства превышают оборотные средства, а собственный капитал на 70 % меньше заёмного, что свидетельствует о неблагоприятной структуре бухгалтерского баланса.

2) Можно отметить заметное сокращение доли основных средств в составе внеоборотных активов при одновременном увеличении доли незавершённого строительства. Данный факт может означать, что компания проводит реконструкцию и модернизацию своих основных фондов. Это в свою очередь может являться следствием морального устаревания производственной базы предприятия.

3) В структуре оборотных активов можно отметить увеличение доли запасов и уменьшение удельного веса денежных активов, что может означать появление у предприятия трудностей с реализацией своей продукции.

4) В составе дебиторской задолженности преобладает долгосрочная задолженность дебиторов.

5) В пассиве удельный вес собственного капитала уменьшился на величину, равную приросту доли заёмного капитала, что означает усиление зависимости предприятия от стороннего финансирования.

6) В составе заёмного капитала преобладает доля краткосрочного заёмного капитала, что может являться следствием неблагоприятной кредитной истории компании или недальновидной политики руководства и может привести к чрезмерной долговой нагрузки на предприятие.

7) Рост валовой выручки и себестоимости реализованной продукции не сопровождается одновременным ростом валовой прибыли. На лицо заметное удорожание производства продукции, возможно из-за увеличения стоимости сырья или ветхости основных фондов.

8) Неадекватный, ничем не обоснованный рост управленческих расходов.

9) Трудности с реализацией продукции подтверждаются снижением доли коммерческих расходов (расходов на продажу). Спрос на продукцию ОАО "Амур пиво" заметно снизился.

10) Рост управленческих расходов привёл к снижению прибыли от продаж, рентабельность производства также снижается.

11) Предприятие увеличило эффективность своей внереализационной деятельности, которая, несмотря на это, по-прежнему убыточна.

12) Убыточная внереализационная деятельность является одним из факторов, повлекших за собой неудовлетворительные отрицательные финансовые результаты деятельности предприятия, которые демонстрируют отрицательную динамику.

13) В структуре валовой прибыли преобладает себестоимость продукции, доля прибыли от продаж недостаточна для эффективного функционирования предприятия, доля прибыли от продаж продолжает снижаться.

14) В составе дебиторской задолженности отмечается уменьшение доли краткосрочного долга и увеличение удельного веса долгосрочной дебиторской задолженности. Это вызвано не проблемами с выплатами долга заказчиками и покупателями, а задолженностью третьих лиц.

Причинами кризисного положения могли явиться:

2.1.3 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Горизонтальный анализ отчёта о прибылях и убытках

Выводы по горизонтальному анализу бухгалтерского баланса и отчёта о прибылях и убытках

1) Горизонтальный анализ актива баланса даёт основания сделать вывод о возросшей задолженности дебиторов, что, в свою очередь, подтверждает предположение о возникших у предприятия трудностях с реализацией продукции

2) В отчёте о прибылях и убытках важно отметить катастрофический рост убыточности основных финансовых показателей деятельности предприятия, таких как прибыль до налогооблажения и чистая прибыли.

3) Не соблюдается “золотое правило” бизнеса, согласно которому темпы роста активов должны быть меньше темпов роста выручки от реализации, темпы роста которой в свою очередь должны быть ниже темпов роста прибыли от продаж (<<).

Мы наблюдаем отрицательные темпы роста прибыли, которые меньше, чем темпы роста активов, а тмепы роста активов меньше, чем тмеп роста выручки от реализации (<<).

4) На лицо, кризисное состояние на предприятии ОАО “Амур-Пиво”

2.1.4 Анализ показателей имущественного положения

Выводы, которые можно сделать по анализу имущественного положения, полностью подтверждают выводы, сделанные благодаря вертикальному и горизонтальному анализам бухгалтерского баланса и отчёта о прибылях и убытках: отрицательные темпы роста основных средств, увеличение доли незавершённого строительства, уменьшение доли собственного капитала и увеличение удельного веса заёмного капитала..

2.2 Анализ показателей инвестиционной

привлекательности

Подход к исследованию инвестиционной привлекательности предприятия сориентирован на изучение влияния доходности предприятия на его инвестиционную привлекательность.

Расчет показателей инвестиционной привлекательности

Выводы:

1. В связи с тем, основные финансовые показатели деятельности предприятия убыточны, рентабельность инвестиций, а также покрытие суммы процента и основного долга не могут иметь положительный характер по определению, так как напрямую зависят от суммы чистой прибыли. Данная тенденция свидетельствует о том, что суммы процента и основной долг не могут быть покрыты, а инвестиции – окупаемы до тех пор, пока чистая прибыль не будет положительной.

2. Доля незавершенного строительства в отношении основных средств возросла на 31 %, а в отношении внеоборотных активов – на 15 %, что говорит о моральном устаревании основных фондов.

3. Инвестиционная активность имеет тенденцию к спаду, так как за отчетный период коэффициент инвестиционной активности снизился на 12 %, что свидетельствует о том, что инвестиционная деятельность ОАО «Амур-Пиво» не является приоритетной.

4. Низкое значение коэффициента структуры долгосрочных вложений (K = 0,171) может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов.

2.3 Анализ финансового положения предприятия

2.3.1 Анализ показателей ликвидности

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Расчёт и анализ показателей ликвидности.

Вывод:

1. Предприятие находится в кризисном финансовом положении, коэффициенты ликвидности свидетельствуют о неплатежеспособности предприятия, так как значение коэффициентов текущей и абсолютной ликвидности меньше нормативного значения. (<2 и <0,1). Текущие обязательства во много раз превосходят оборотные активы, что тем самым не дает предприятию возможности вовремя погасить долги.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает отрицательную динамику обеспеченности организации собственными оборотными активами.

2.3.2 Анализ показателей финансовой устойчивости организации

(независимость предприятия от заемных средств)

Финансовая устойчивость – это способность предприятия быть независимым от внешних условий (заёмного капитала), а так же способность предприятия формировать оборотные средства за счёт собственного капитала.

Расчёт и анализ показателей финансовой устойчивости организации.

Выводы:

1. Анализ активов предприятия показывает, что доля активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами очень незначительна, т.е. заемные средства преобладают при формировании активов. Эта тенденция является негативной, т.к. зависимость предприятия от заемных средств очень велика.

2. Доля собственных оборотных источников в общей сумме собственного капитала ничтожна. Кроме того, её отрицательное значение обусловлено нехваткой собственных оборотных средств.

3. Объем краткосрочных пассивов в составе заемных средств значительно превосходит объем долгосрочных пассивов. Кроме того, наблюдается тенденция увеличения краткосрочных займов при уменьшении долгосрочных, что говорит о том, что предприятие испытывает трудности с обеспечением операционной деятельности за счет собственных средств.

3 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА

3.1 Оценка деловой активности

Расчёт и анализ показателей деловой активности.

Выводы:

1. Рост коэффициента производственной себестоимости сигнализирует об увеличении затрат на производство продукции, что отразилось в росте объема выручки от реализации. Коэффициент прироста валовых продаж возрос, как следствие удорожания себестоимости продукции.

2. Несмотря на снижение коммерческих расходов, накладные расходы увеличились за счет увеличения управленческих расходов, что является неоправданным в данном положении.

3. Рост фондоотдачи за счет увеличения выручки от реализации свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.

4. Рост коэффициента оборачиваемости активов, характеризующий объем выручки от продаж приходящийся на рубль активов, свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия. Период оборачиваемости активов уменьшился, это означает что произошло ускорение оборота средств.

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился, что говорит об уменьшении периода оплаты покупателями поставляемых товаров. В течение анализируемого времени произошло снижение периода оборота дебиторской и кредиторской задолженностей, что является позитивной тенденцией, так как этот рост происходил на фоне увеличения объемов продаж.

6. Поскольку период оборачиваемости производственных запасов уменьшился, то можно констатировать вовлечение дополнительных средств в оборот.

7. Поскольку соблюдается неравенство К об.к/з < К об.д/з у предприятия имеются денежные средства для финансирования текущей деятельности, что бесспорно является положительным признаком.

8. Уменьшение операционного цикла отражает снижение периода с момента поступления материалов на склад предприятия до момента получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию. За счет этого благоприятного признака предприятие получает больше средств для финансирования текущей деятельности.

9. Поскольку значение финансового цикла отрицательно из-за значительного преобладания продолжительности оборота кредиторской задолженности над продолжительностью операционного цикла, это означает, что производство полностью финансируется за счет кредиторов. Увеличение данного показателя в динамике свидетельствует о возрастающей потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

10. Коэффициент устойчивости экономического роста уменьшился, что означает уменьшение собственного капитала компании вследствие финансово-хозяйственной деятельности. Также это говорит об отсутствии возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств.

Резюмируя, необходимо подчеркнуть, что основной подход к оценке оборачиваемости - чем выше коэффициенты оборачиваемости (т.е. меньше период оборота), тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.

3.2 Анализ показателей рентабельности предприятия

Показатели рентабельности характеризуют эффективность бизнеса и его привлекательность для финансовых вложений.

Расчёт показателей рентабельности

Выводы:

Так как деятельность компании отличается отрицательными финансовыми результатами, можно сделать вывод, что основная деятельность компании нерентабельна. Рентабельность производства и продаж, которую мы имеем возможность исчислить, также имеет негативные тенденции к спаду.

Рентабельность продаж находится на крайне низком уровне, что говорит о неэффективности коммерческой деятельности предприятия.

Вывод о наличии кризисной ситуации

Анализ бухгалтерского баланса и отчёта о прибылях и убытках даёт

нам основание сделать вывод о неблагоприятной тенденции развития предприятия и опасности возникновения неплатёжеспособности.

Признаки кризисной ситуации:

· Деятельность предприятия характеризуются убыточностью и постоянно снижающейся рентабельностью.

· Операционная деятельность предприятия финансируется преимущественно за счёт краткосрочных займов, удельный вес которых превышает долю собственного капитала в пассивах баланса.

· Можно отметить заметное сокращение доли основных средств в составе внеоборотных активов при одновременном увеличении доли незавершённого строительства. Данный факт может означать, что компания проводит реконструкцию и модернизацию своих основных фондов. Это в свою очередь может являться следствием морального устаревания производственной базы предприятия.

· Рост валовой выручки и себестоимости реализованной продукции не сопровождается одновременным ростом валовой прибыли. На лицо заметное удорожание производства продукции, возможно из-за увеличения стоимости сырья или ветхости основных фондов.

· Рассчитанные коэффициенты ликвидности позволяют сделать вывод о том, что текущие обязательства во много раз превосходят оборотные активы, что тем самым не дает предприятию возможности вовремя погасить долги.

Управленческие рекомендации

1. Перечислим коротко некоторые возможные пути ускорения оборачиваемости капитала:

· сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

· улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

· ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

· проведение маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т. п.)

2. При управлении запасами особому контролю и ревизии должны подвергаться залежалые и неходовые товары, представляющие собой один из основных элементов иммобилизованных (т. е. исключенных из активного хозяйственного оборота) оборотных средств.

3. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.)

4. Таким образом, надо стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т. е. с прибылью.

5. Основным моментов восстановления благоприятной ситуации на предприятии и выхода его из кризисного положения является изменение политики в сторону финансирования за счет собственных средств, а не за счет заемных средств как основного источника финансирования, который преобладает в данный момент.

6. Необходимо организовать сбыт продукции предприятия на должном уровне для обеспечения возможности завершения строительства новых основных фондов взамен устаревших, а в связи с этим усовершенствуется и производственный цикл предприятия.