очень ответственно подошел к работе! Надеюсь на дальнейшее сотрудничество
Эльвира
ДВГУПС
Узнайте стоимость индивидуальной работы
это быстро и бесплатно
Оформите заказ сейчас и получите скидку 100 руб.!
по предмету Оценка и анализ рисков
Тип
Реферат
Предмет
Экономика
Просмотров
1092
Размер файла
59 б
Поделиться
Ознакомительный фрагмент работы:
по предмету Оценка и анализ рисков
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Всероссийский заочный финансово-экономический институт
Факультет Финансово-кредитный
СпециальностьФинансы и кредит
Группа
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
Оценка и анализ рисков
Вариант №10
Номера ценных бумаг 1,4,5
По дисциплинеОценка и анализ рисков
Студент
Принял
Дата регистрации работы филиалом ______________
Владимир 2007
Задание.
В таблице 1 приведена информация о доходности акций по ценным бумагам и индекс рынка на протяжении пятнадцати кварталов.
Требуется:
1. Определить характеристики каждой ценной бумаги:
- а0 ,
- - рыночный (систематический риск), собственный (несистематический),
- R2– коэффициент детерминации,
- .
2. Сформировать портфель минимального риска из двух видов ценных бумаг при условии, что обеспечивается доходность портфеля (mр) не менее чем по безрисковым ценным бумагам (облигациям) с учетом индекса рынка.
3. Построить линию рынка капитала (СМL).
4. Построить линию рынка ценных бумаг (SML).
Решение.
Табл.1
| Время | Индекс | Облигации | 1 | 2 | 3 |
| СТОУЛ | ТЕКОМ | ГРАВ | |||
| 1 | 5 | 1,6 | 6 | 5 | 10 |
| 2 | 0 | 1,8 | 10 | 4 | -1 |
| 3 | 12 | 1 | 7 | 7 | 8 |
| 4 | 5 | 4 | 6 | 12 | 12 |
| 5 | -4,6 | 3 | -9 | -2 | -5 |
| 6 | -8,9 | 2,1 | -12 | -5 | -10 |
| 7 | 12 | 3,5 | 16 | 8 | 14 |
| 8 | 5 | 4 | 3 | 7 | 3 |
| 9 | 6 | 3,2 | 9 | 9 | 9 |
| 10 | 4 | 3 | 2 | 1 | 7 |
| 11 | -3 | 1,9 | -7 | 5 | -7 |
| 12 | -7 | 3,2 | 8 | -8 | -8 |
| 13 | 4 | 1,6 | 9 | 6 | 5 |
| 14 | 6,5 | 3 | 7 | -5 | 9 |
| 15 | 9 | 2,9 | 14 | 4 | 8,7 |
| 3,000 | 2,653 | 4,600 | 3,200 | 3,647 |
1. Определяем коэффициенты и :
,
| σmr12 | σmr22 | σmr32 | σr2 | β1 | β2 | β3 |
| 37,621 | 24,014 | 46,621 | 41,259 | 0,912 | 0,582 | 1,130 |
2. Определяем собственный (несистематический) риск :
| σε12 | σε22 | σε32 |
| 23,292 | 19,623 | 9,048 |
3. Определяем рыночный (систематический) риск:
| β12*σr2 | β22*σr2 | β32*σr2 |
| 34,305 | 13,977 | 52,681 |
4. Определяем общий риск бумаги:
| σ12 | σ22 | σ32 |
| 57,597 | 33,600 | 61,730 |
5. Определяем коэффициент детерминации:
| R12 | R22 | R32 |
| 0,596 | 0,416 | 0,853 |
6. Определяем аi= :
| a1 | a2 | a3 |
| 1,864 | 1,454 | 0,257 |
7. Определяем :
| α1 | α2 | α3 |
| 1,631 | 0,345 | 0,602 |
8. Определяем коэффициент корреляции:
| r12 | r13 | r23 |
| 0,654 | 0,760 | 0,629 |
9. Решение оптимизационной задачи. Необходимо найти вектор X=(x1;x2), минимизирующий риск портфеля . Экономическая модель принимает вид:
,
x1+x2=1,
x1, x20,
.
| m4 | m5 | m1 | 61,1733333 | 17,08 | 42,2786667 | Матрица смещенных | |
| 6 | 5 | 10 | 42,28 | 31,36 | 26,7173333 | оценок ковариации | |
| 10 | 4 | -1 | 26,72 | 17,08 | 57,6144889 | ||
| 7 | 7 | 8 | |||||
| 6 | 12 | 12 | 65,5428571 | 18,3 | 45,2985714 | Матрица несмещенных | |
| -9 | -2 | -5 | 45,3 | 33,6 | 28,6257143 | оценок ковариации | |
| -12 | -5 | -10 | 28,63 | 18,3 | 61,7298095 | ||
| 16 | 8 | 14 | |||||
| 3 | 7 | 3 | |||||
| 9 | 9 | 9 | |||||
| 2 | 1 | 7 | |||||
| -7 | 5 | -7 | |||||
| 8 | -8 | -8 | |||||
| 9 | 6 | 5 | |||||
| 7 | -5 | 9 | |||||
| 14 | 4 | 8,7 | |||||
| 4,6 | 3,2 | 3,6467 | |||||
| 69 | 48 | 54,7 | |||||
Портфель 12
| x1 | m | сигма p |
| 1 | 3,65 | 7,86 |
| 2 | 3,75 | 7,67 |
| 3 | 3,84 | 7,52 |
| 4 | 3,94 | 7,43 |
| 5 | 4,03 | 7,38 |
| 6(0,5-0,5) | 4,13 | 7,38 |
| 7 | 4,22 | 7,43 |
| 8 | 4,32 | 7,53 |
| 9 | 4,41 | 7,68 |
| 10 | 4,51 | 7,87 |
| 11 | 4,6 | 8,1 |
* 1 - Найденное решение: Минимальный риск портфеля равный 7,38% при приемлемой доходности будет достигнут, если доля акций 1 составит 50%, а акций 2 составит 50%.
Портфель 13
| x1 | m | сигма p |
| 1 | 3,65 | 7,86 |
| 2 | 3,61 | 7,45 |
| 3 | 3,56 | 7,07 |
| 4 | 3,52 | 6,73 |
| 5 | 3,47 | 6,43 |
| 6(0,5-0,5) | 3,43 | 6,18 |
| 7 | 3,38 | 5,98 |
| 8 | 3,34 | 5,83 |
| 9 | 3,29 | 5,76 |
| 10 | 3,25 | 5,74 |
| 11 | 3,2 | 5,8 |
* 2 - Найденное решение: Минимальный риск портфеля равный 6,18% при приемлемой доходности будет достигнут, если доля акций 1 составит 50%, а акций 3 составит 50%.
Портфель 23
| x1 | m | сигма p |
| 1 | 4,6 | 8,1 |
| 2 | 4,46 | 7,53 |
| 3 | 4,32 | 7,01 |
| 4 | 4,18 | 6,54 |
| 5 | 4,04 | 6,14 |
| 6(0,5-0,5) | 3,9 | 5,83 |
| 7 | 3,76 | 5,6 |
| 8 | 3,62 | 5,48 |
| 9 | 3,48 | 5,48 |
| 10 | 3,34 | 5,58 |
| 11 | 3,2 | 5,8 |
* 3 - Найденное решение: Минимальный риск портфеля равный 5,83% при приемлемой доходности будет достигнут, если доля акций 3 составит 50%, а акций 2 составит 50%.
Из этих данных можно сделать вывод, что выгоднее приобретать третий портфель, так как он обеспечивает наименьший уровень риска.
Сводная таблица:
| Инструмент | m, доходность инструмента | сигма, риск | ||
| 1б | 3,65 | |||
| 4б | 4,6 | |||
| 5б | 3,2 | 5,8 | ||
| 14р | 4,13 | 7,38 | 0,5 | 0,5 |
| 15р | 3,43 | 6,18 | 0,5 | 0,5 |
| 45р | 3,9 | 5,83 | 0,5 | 0,5 |
Построим линии рынка капитала CMLи линию рынка ценных бумаг SML.
Линия рынка капитала отражает зависимость риск – доходность, для портфелей, сочетающих рисковые и безрисковые активы:
.
Связь между доходностью ценной бумаги и ее бета-коэффициентом называется линией рынка ценных бумаг (SML линия капитала).
Принимая во внимание, что mf=2,65, mr=3 ,σmr=42,25, получаем что
mp=2,65+ 0,008σp
Связь между доходностью ценной бумаги и ее бета коэффициентом называется линией ценных бумаг (SML)
m=mf+(mr- mf)*β
m=2,65+0,35*β
Похожие работы
Нет нужной работы в каталоге?
Сделайте индивидуальный заказ на нашем сервисе. Там эксперты помогают с учебой без посредников 
Разместите задание – сайт бесплатно отправит его исполнителя, и они предложат цены.
Цены ниже, чем в агентствах и у конкурентов
Вы работаете с экспертами напрямую. Поэтому стоимость работ приятно вас удивит
Бесплатные доработки и консультации
Исполнитель внесет нужные правки в работу по вашему требованию без доплат. Корректировки в максимально короткие сроки
Гарантируем возврат
Если работа вас не устроит – мы вернем 100% суммы заказа
Техподдержка 7 дней в неделю
Наши менеджеры всегда на связи и оперативно решат любую проблему
Строгий отбор экспертов
К работе допускаются только проверенные специалисты с высшим образованием. Проверяем диплом на оценки «хорошо» и «отлично»
1 000 +
Новых работ ежедневно
Требуются доработки?
Они включены в стоимость работы 
Работы выполняют эксперты в своём деле. Они ценят свою репутацию, поэтому результат выполненной работы гарантирован 
Иванна
Математика
История
Экономика
159599
рейтинг
рейтинг
3275
работ сдано
работ сдано
1404
отзывов
отзывов
Ludmila
Математика
Физика
История
156492
рейтинг
рейтинг
6068
работ сдано
работ сдано
2737
отзывов
отзывов
Svetlana
Химия
Экономика
Биология
105734
рейтинг
рейтинг
2110
работ сдано
работ сдано
1318
отзывов
отзывов
Константин Николаевич
Высшая математика
Информатика
Геодезия
62710
рейтинг
рейтинг
1046
работ сдано
работ сдано
598
отзывов
отзывов
Отзывы студентов о нашей работе
64 368 оценок
среднее 4.9 из 5
Эльвира
ДВГУПС
очень ответственно подошел к работе! Надеюсь на дальнейшее сотрудничество
Роман
Технический нефтегазовый институт
Спасибо Оксане, очень быстрое и качественное исполнение работы. Защита прошла на отлично. ...
Анастасия
ГУЗ
Спасибо Большое! Реферат был написан в короткие сроки и очень доступным языком
Спасибо Оксане, очень быстрое и качественное исполнение работы. Защита прошла на отлично. Рекомендую данного исполнителя.
Роман
Технический нефтегазовый институт
Спасибо Большое! Реферат был написан в короткие сроки и очень доступным языком
Анастасия
ГУЗ
Последние размещённые задания
Ежедневно эксперты готовы работать над 1000 заданиями. Контролируйте процесс написания работы в режиме онлайн 
Исследуйте на сходимость числовой знакоположительный ряд
Решение задач, Математика
Срок сдачи к 20 янв.
только что
только что
Решить 2 задачи по гидравлике, объединить результаты в одну расчётно-графическую работу.
Решение задач, Гидравлика
Срок сдачи к 17 янв.
только что
только что
1 минуту назад
1 минуту назад
2 минуты назад
2 минуты назад
2 минуты назад
Тема в задании нужно сделать курсовую по организации пар Севастополь...
Курсовая, Бухгалтерская и налоговая отчетность
Срок сдачи к 15 янв.
2 минуты назад
4 минуты назад
4 минуты назад
4 минуты назад
Анализ доходов, расходов и финансовых результатов деятельности организации по данным отчета о финансовых результатах
Курсовая, Бухгалтерский учет анализ и аудит
Срок сдачи к 26 янв.
5 минут назад
5 минут назад
5 минут назад
Технологическая (проектно-технологическая) практика
Отчет по практике, Педагогическое образование
Срок сдачи к 16 февр.
6 минут назад
"Контрабанда растений, содержащих наркотические средства, психотропные вещества или их прекурсоры, либо их частей, содержащих наркотические средства"
Презентация, Уголовное право
Срок сдачи к 21 янв.
7 минут назад
Закажи индивидуальную работу за 1 минуту!
Размещенные на сайт контрольные, курсовые и иные категории работ (далее — Работы) и их содержимое предназначены исключительно для ознакомления, без целей коммерческого использования. Все права в отношении Работ и их содержимого принадлежат их законным правообладателям. Любое их использование возможно лишь с согласия законных правообладателей. Администрация сайта не несет ответственности за возможный вред и/или убытки, возникшие в связи с использованием Работ и их содержимого.
«Всё сдал!» — безопасный онлайн-сервис с проверенными экспертами
Используя «Свежую базу РГСР», вы принимаете пользовательское соглашение
и политику обработки персональных данных
Сайт работает по московскому времени:
Мы ВКонтакте 
Трейлер о сайте
Принимаем к оплате
© 2011—2026 Всё сдал!