Контрольная рабоат по Экономике недвижимости

Контрольная работа по экономике недвижимости

Задание первое.

На основе функций денег решите 2 задачи.

1. Рассчитайте текущую стоимость коммерческой недвижимости при заданных потоках доходов от сдачи её в аренду и перепродажи в конце прогнозного периода. Выберите соответствующие решению задачи функции денег и постройте потоки доходов по заданным годам.

2. Рассчитайте, какую отдачу на вложенный капитал получит инвестиционная компания при покупке права аренды земельного участка под автостоянку в текущий момент за определенную сумму и перепродажи её через заданный промежуток времени. Выберите соответствующую решению задачи функцию денег.

Выполнение первого задания.

Решение первой задачи.

Рассчитаем текущую стоимость недвижимости (PV)

FV 7 780 000 7 780 000

PV = ---------- = ------------------- = ------------------- = 3 400 709 (руб.)

N 5

(1 + i ) (1+0,18) 2,287758

Pvf = 7 780 000 * 0,4371092 = 3 400 709 (руб.) или 3,4 млн. руб.

Построим потоки доходов по годам:

Решение второй задачи.

Рассчитаем, какую отдачу на вложенный капитал получит инвестиционная компания при покупке права аренды земельного участка под автостоянку в текущий момент за 1,65 млн.руб. и перепродажи её за 4,95 млн.руб. через 4 года.

Определение ставки дохода на капитал (норму отдачи) выводится из основной формулы шести функций денег, а именно из первой функции.

Формула расчета ставки дохода на капитал:

FV ¹∕n 3,8 ¼ ¼

i = ( -------) - 1 = ( ---------) - 1 = 2 - 1 = 0,2.

PV 1,75

Норма отдачи на вложенный капитал равна 0,2.

Задание второе.

С учетом факторов риска необходимо оценить предполагаемый доход по трем альтернативным инвестициям в недвижимость, используя теорию вероятностей. Альтернативные инвестиции представляют собой:

1. вложение капитала в покупку ценной бумаги на строительство жилья, обеспеченную гарантиями субъекта федерации (муниципальный жилищный сертификат) – Вариант А;

2. вложение капитала в строительство жилого дома, типовой проект – Вариант Б;

3. вложение капитала в строительство жилого дома, индивидуальный проект – Вариант В.

Исходные данные представлены в таблице 2.

Таблица 2

Выполнение второго задания.

С учетом факторов риска оценим предполагаемый доход по трем альтернативным инвестициям в недвижимость, используя теорию вероятностей. Альтернативные инвестиции представляют собой:

1. вложение капитала в покупку ценной бумаги на строительство жилья, обеспеченную гарантиями субъекта федерации (муниципальный жилищный сертификат) – Вариант А:

Е = 0,05 * 11 + 0,15 * 8 + 0,45 * 6 + 0,2 * 5 + 0,15 * 5 =

0,55 + 1,2 + 2,7 + 1 + 0,75 = 6,2.

2. вложение капитала в строительство жилого дома, типовой проект – Вариант Б:

Е = 0,05 * (-1) + 0,15 * 9 + 0,45 * 12 + 0,2 * 15 + 0,15 * 18 =

-0,05 + 1,35 + 5,4 + 3 + 2,7 = 12,4.

3. вложение капитала в строительство жилого дома, индивидуальный проект – Вариант В:

Е = 0,05 *0 + 0,15 * 9 + 0,45 * 15 + 0,2 * 18 + 0,15 * 22 =

0 + 1,35 + 6,75 + 3,6 + 3,3 = 15.

Определяем величину общего риска.

Вариант А:

SΔ = (11 - 6,2)² * 0,05 + (8 - 6,2)² * 0,15 + (6 - 6,2)² * 0,45 + (5 - 6,2)² * 0,2 + (5 - 6,2)² * 0,15 = 1,152 + 0,486 + 0,018 + 0,288 + 0,216 = 2,16.

Вариант Б:

SΔ = (-1 - 12,4)² * 0,05 + (9 - 12,4)² * 0,15 + (12 - 12,4)² * 0,45 + (15 -12,4)² * 0,2 + (18 - 12,4)² * 0,15 = 8,978 + 1,734 + 0,072 + 1,352 + 4,704 = 16,84.

Вариант В:

SΔ = (0 - 15)² * 0,05 + (9 - 15)² * 0,15 + (15 - 15)² * 0,45 + (18 - 15)² * 0,2 + (22 - 15)² * 0,15 = 11,25 + 5,4 + 1,8 + 7,35 = 25,8.

Определяем абсолютную величину риска по инвестициям.

Вариант А: SΔ = √2,16 = 1,47.

Вариант Б: SΔ = √16,84 = 4,1.

Вариант В: SΔ = √25,8 = 5,08.

Определяем величину относительных рисков

Вариант А: = 1,47 / 2,16 = 0,68.

Вариант Б: = 4,1 / 16,84 = 0,24.

Вариант В: = 5,08 / 25,8 = 0,2.

На основании произведенных вычислений можно сделать вывод, что наиболее рисковым проектом является проект А.

Задание третье.

Укажите 10 факторов, существенно влияющих на стоимость объектов недвижимости. Исследуемый объект недвижимости – квартира в многоквартирном доме.

Выполнение третьего задания.

Указываем 10 факторов, существенно влияющих на стоимость квартиры в многоквартирном доме:

1) количество комнат в квартире;

2) площадь квартиры;

3) этаж;

4) планировка квартиры;

5) состояние квартиры;

6) наличие балкона или лоджии;

7) район, в котором расположен дом (приближенность к центру или отдаленность от центра, «спальный»);

8) наличие инфраструктуры в данном районе, где расположен дом;

9) материал (кирпич, железобетонные панели, монолитный железобетон);

10) год постройки дома.

Список использованной литературы

1. «Экономика и управление недвижимостью». Учебник для ВУЗов. Под ред. П.Г. Грабового. Москва, 1999г.

2. «Экономика и управление недвижимостью». Учебное пособие. Примеры, задачи, упражнения. Часть 1. Под ред. П.Г. Грабового. Москва, 2001г.

3. «Анализ инвестиций в недвижимость». Под ред. Тарасевича Е.И., Санкт Петербург, 2000г. (Серия «Энциклопедия оценки).

4. Стандарты, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности в РФ. Постановление Правительства № 519 от 06.07.2001 г.

5. «Экономика недвижимости». Учебное пособие. Под ред. Ресина В.И., Москва, 2000г.