Понятие и сущность финансового анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности пред

СОДЕРЖАНИЕ КУРСОВОЙ РАБОТЫ

Введение………………………………………………………………………….. 3

Раздел 1. Сущность, задачи и роль финансового анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия………………………… 6

Раздел 2. Анализ и оценка финансового состояния предприятия……………10

Раздел 3. Разработка рекомендаций по повышению эффективности хозяйственной деятельности и финансовой устойчивости предприятия…… 39

Список литературы……………………………………………………………… 40

Приложения……………………………………………………………………… 41

Введение

Целью настоящей работы является анализ и диагностика финансового состояния предприятия, а также разработка мероприятий для его улучшения. В рамках данной работы выявляются недостатки ведения хозяйственной деятельности, резервы повышения ее производительности и эффективности.

Поставленные цели будут достигнуты с помощью применения разработанных методик экономического анализа, а также традиционных методов, применяемых в самых разных областях науки.

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС, тыс. руб.

Сущность, задачи и роль финансового анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ финансово –хозяйственной деятельности является одной из важнейших функций финансового управления. В рыночной экономике он позволяет определить финансовое состояние и конкурентоспособность предприятия. В условиях рыночной конкуренции все предприятия имеют своей задачей добиться устойчивого финансового положения. Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных рыночных условиях, их руководству и всему управленческому персоналу, прежде всего, необходимо уметь реально оценивать финансовое состояние своего предприятия и конкурентов.

Для этих целей необходимо:

-Владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

-Иметь информационное обеспечение для выполнения финансового анализа;

-Уметь выполнять финансовый анализ, рассчитывать финансовую устойчивость, платежеспособность, рентабельность, эффективность использования основных фондов и оборотных средств.

На основе проведенного анализа аналитик сможет разобраться в финансовых процессах предприятия и дать им соответствующую оценку. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод исследования путем расчленения сложных явлений на составные части.

В широком научном понимании финансовый анализ –это метод научного исследования (познания) и оценки явлений процессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы. В экономике, составным элементом являются финансы, анализ применяется с целью выявления сущности, закономерностей, тенденций и оценки экономических и социальных процессов, изучения финансово –хозяйственной деятельности предприятия.

В рыночных условиях сложилась сложная конкурентная борьба предприятий за выживаемость на рынке товаров и услуг. В этой ситуации отношений могут выживать субъекты, которые имеют устойчивое финансовое состояние, не допускают убытков, умело используют финансовые резервы.

Основными источниками информации для проведения финансового анализа предприятия служит бухгалтерская отчетность, нормативная информация, информация о технической подготовке производства, плановая информация (бизнес-план), пресса, опросы и экспертная информация.

В любой момент предприятие или фирма может рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных источников: от инвесторов, вкладывающих свои средства в капитал компании, кредиторов, ссужающих определенные суммы, а также доходов, полученных в результате деятельности фирмы. При анализе финансовых отчетов наиболее важным является финансовое положение предприятия или фирмы в прошлом и в настоящее время и как оно отражено в финансовых отчетах, а не такие факторы, как стиль руководства предприятия и ее кредитная история. Но такие «нефинансовые» моменты помогают определить направление и глубину анализа финансовых отчетов.

Анализ финансовых отчетов включает систематическое рассмотрение и оценку информации для получения достоверных выводов относительно прошлого состояния компании с целью предвидения ее жизнеспособности в будущем. Такой анализ позволяет точно установить наиболее важные характеристики – производственные или финансовые, -которые определяют вероятность успеха или банкротства фирмы, а именно:

-финансовую структуру –активы, принадлежащие компании, и обязательства, которые она на себя взяла для приобретения и поддержания этих активов, в том числе способность компании реализовать планируемые и непланируемые изменения и ее гибкость в этом деле;

-оперативный цикл –стадии, через которые проходит компания, для того чтобы ее продукт или услуги попали на рынки;

-тенденции и сравнительную эффективность –направление развития компании в том виде, в каком оно проявляется, основываясь на сопоставлении финансовых результатов за ряд лет этой и других компаний той же отрасли и аналогичных размеров.

В рыночной экономике существует необходимость формирования как публичной финансовой (бухгалтерской) отчетности предприятия, адресованной внешним пользователям, так и его управленческой отчетности, используемой менеджерами предприятия для принятия решений по управлению бизнесом. Элементы системы бухгалтерского учета предприятия, служащие целям подготовки финансовой отчетности, образуют подсистему финансового учета. Соответственно подготовку управленческой отчетности обеспечивает подсистема управленческого учета.

Анализ хозяйственной деятельности предприятия является составной частью бухгалтерского учета в широком смысле. В зависимости от того, какой вид отчетности служит источником для аналитических процедур и оценок, выделяют финансовый и управленческий анализ.

Финансовый анализ проводится по данным финансовой (бухгалтерской) отчетности и регистров бухгалтерского учета, на основе которых готовится отчетность. Финансовый анализ, использующий в качестве информационного источника только финансовую отчетность, принято называть внешним финансовым анализом. Этот вид анализа, как правило, применяется внешними пользователями информации о деятельности предприятия (собственниками, заимодавцами, поставщиками и т. п.).

При проведении внутреннего финансового анализа наряду с данными финансовой (бухгалтерской) отчетности используется также информация, содержащаяся в регистрах бухгалтерского учета предприятия.

Внутренний управленческий анализ проводится на основе как бухгалтерского учета и финансовой отчетности, так и управленческого учета и управленческой отчетности. Поэтому управленческий анализ является наиболее глубоким и полным видом исследования и оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Разделение анализа хозяйственной деятельности на финансовый и управленческий анализ вызвано условиями деятельности предприятия в современной рыночной экономике. Для того чтобы стабилизировать свое положение в рыночной среде, упрочить свои конкурентные позиции, предприятие должно выработать гибкую стратегию и тактику хозяйственного поведения. На достижение этой цели направлены современные плановые процедуры, осуществляемые финансистами предприятия. В рамках финансово-экономического планирования разрабатываются разнообразные внутрихозяйственные нормативы, отражающие индивидуальные особенности ведения бизнеса. Принятые на предприятии нормативы не отражаются в публичной, финансовой (бухгалтерской) отчетности, так как составляют коммерческую тайну. Поэтому анализ отклонений фактических показателей от нормативов является составной частью внутреннего управленческого анализа. Напротив, анализ и оценка показателей, рассчитываемых по бухгалтерской отчетности, составляет содержание внешнего финансового анализа, проводимого заинтересованными пользователями публичной отчетности. Для того чтобы выводы внешнего финансового анализа обладали высокой степенью достоверности, публичная отчетность должна достаточно полно характеризовать финансовые результаты и финансовое состояние предприятия. Этим требованиям удовлетворяет современная бухгалтерская отчетность, сформировавшаяся в ходе развития рыночной экономики. Финансовый анализ по данным бухгалтерской отчетности называют также классическим способом анализа. Организация и методы такого анализа рекомендованы в Международном стандарте аудиторской деятельности 910, посвященном анализу (обзору) финансовой отчетности.

В рамках управленческого анализа происходят углубление выводов и оценок финансового анализа за счет использования аналитических (детализированных) данных управленческого учета. Развернутый управленческий анализ называют также комплексным экономическим анализом, в рамках которого производится управленческая оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

В основе всех финансово-экономических показателей деятельности предприятия лежат технические условия производства или, другими словами, технико-организационный уровень производства, включающий в себя техническую и энергетическую вооруженность труда, степень концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования производства, длительность производственного цикла и ритмичность производства, прогрессивность технологических процессов, качество используемой техники и производимой продукции, уровень организации производства и управления. Кроме технико-организационного уровня к существенным факторам финансово-экономических показателей относятся также природные условия производства, социальные условия деятельности персонала предприятия, внешние финансово-экономические условия деятельности предприятия (состояние рынков финансирования, отношения с покупателями и поставщиками).

Условия производства определяют степень и качество использования основных средств, материальных запасов и персонала предприятия. Обобщающими показателями для указанных блоков являются: отдача основных производственных средств, материалоотдача, производительность труда. Основные средства, материальные запасы и персонал предприятия образуют систему материально-производственных ресурсов предприятия.

Эффективность использования материально-производственных ресурсов характеризуется следующими обобщенными показателями:

1) объем (натуральный и стоимостный) проданной продукции, товаров, работ, услуг;

2) величина затрат ресурсов на производство проданной продукции, работ, услуг (полная себестоимость проданной продукции, работ, услуг) и величина издержек обращения, связанных с проданными товарами ;

3) величина активов предприятия, применяемых для производства и продажи продукции, товаров, работ, услуг.

Разница выручки от продажи и стоимости продаж образует прибыль от продаж (с учетом сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов получаем чистую прибыль), а отношение показателя прибыли (от продаж, чистой) к выручке от продаж или себестоимости продаж образует рентабельность продаж. Отношение выручки от продаж к активам предприятия характеризует оборачиваемость активов. Полученные показатели (рентабельность продаж и оборачиваемость активов) в совокупности определяют уровень рентабельности активов предприятия.

Соотношение запасов и долгосрочных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния и платежеспособность (ликвидность) предприятия.

Обобщающим показателем принято называть синтетическими. Например, выручка от продаж является синтетическим показателем и полная себестоимость продаж.

Международные стандарты аудиторской деятельности, посвященные аналитическим процедурам и анализу (обзору) финансовой отчетности, определяют цели, этапы и основные приемы (методы) финансового анализа. Главный вывод аудитора заключается в соответствии финансовой отчетности в целом представлению о бизнесе, которое сложилось у аналитика. Общей целью финансового анализа является оценка финансовых результатов и финансового состояния прошлой деятельности, отраженной в отчетности, и на момент анализа, а также оценка будущего потенциала предприятия, т. е. экономическая диагностика хозяйственной деятельности.

Выделяют три основных этапа финансового анализа:

1) определение конкретной цели анализа и подхода к ее реализации;

2) оценка качества информации, представленной для анализа;

3)определение методов анализа, проведение самого анализа и обобщение полученных результатов.

На первом этапе определяется подход к анализу, связанный с его целью. Возможны следующие основные подходы:

-сравнение показателей предприятия со средними показателями народного хозяйства или отрасли (такие показатели называют «идеальными» или «нормативными»);

-сравнение показателей данного отчетного периода с показателями предшествующих периодов, а также с плановыми показателями для отчетного периода;

-сравнение показателей предприятия с показателями аналогичных фирм-конкурентов (межхозяйственный сравнительный анализ).

Каждый из перечисленных подходов имеет свои особенности и подчиняется определенным требованиям. Показатели конкретного предприятия при сравнении их со средними по народному хозяйству или по отрасли зависят от особенностей организации производства, технологии, применяемой техники, организационно-правовой формы собственности, географического расположения предприятия и других факторов. Эти особенности в меньшей мере влияют на временные сравнения показателей одного предприятия, но здесь сказываются особенности состояния экономики страны, природные и социальные условия конкретных периодов. Особые сложности возникают в процессе межхозяйственного сравнительного анализа, когда следует нивелировать не только технико-организационные условия деятельности разных предприятий, но и особенности учета, определяющего качество финансовой и другой информации, финансовых и иных экономических показателей.

На втором этапе анализа проводится оценка именно качества информации, заключающаяся не только в счетной проверке данных учета, но и в определении влияния способов учета (учетной политики) на формирование показателей отчетности.

Третий этап — собственно анализ как совокупность методов и рабочих приемов.

Специфическими объектами исследования для финансового анализа являются финансовые результаты и финансовое состояние предприятия.

1. Анализ динамики и структуры имущества предприятия

1.1. Построение сравнительно-аналитического баланса-нетто

В изучении финансового состояния и финансовых процессов в их становлении и развитии нашли применение следующие методы анализа финансовой отчетности:

-горизонтальный (временной) анализ –сравнение каждой позиции отчетности за текущий период с предыдущим;

-вертикальный (структурный) анализ –определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением доли каждой позиции и ее влияния на результат в целом;

-анализ относительных показателей (коэффициентов) –расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

-факторный анализ –оценка влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

Бухгалтерская отчетность дает достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении организации, об его изменениях, а также финансовых результатах деятельности предприятия. Поэтому бухгалтерская отчетность является источником информации для проведения анализа финансового состояния предприятия.

Для оценки финансового состояния предприятия и его изменения за отчетный период необходимо преобразовать бухгалтерский баланс в сравнительно-аналитический баланс –нетто.

Агрегированный баланс

Сравнительно-аналитический баланс-нетто

«Чтение» аналитического баланса с использованием методов горизонтального и вертикального анализа

Основная задача – общая оценка динамики и структуры статей актива и пассива баланса, определение тенденций изменения в имущественном и финансовом положении предприятия.

Основные этапы анализа:

- сравнение валюты баланса на начало периода с валютой баланса на конец периода;

- оценка имущественного положения;

- анализ состава и структуры источников формирования активов (капитала) предприятия;

- общая оценка динамики развития предприятия за отчетный период.

Показатели динамики показывают, по каким разделам и статьям баланса произошли изменения, следует отметить, что изменения есть и положительные и отрицательные. Наибольшие изменения произошли в разделе Источники собственных средств, которые увеличились на 19939 тыс. руб., а также в статье дебиторская задолженность, снижение на 12220 тыс. руб. Так же в таблице представлены показатели структуры, которые позволяют судить о предприятии, рассматривая соотношения между основными и оборотными средствами, запасами и затратами, собственными и заемными источниками. Например, большой удельный вес в валюте баланса в активе составляют Иммобилизованные активы (на начало ОП 52,02%, а на конец ОП 60,51 %), а в пассиве составляют Источники собственных средств (на начало ОП 59,22 %, а на конец ОП 69,71 %).

Валюта баланса за отчетный период увеличивается в абсолютном выражении на 782 тыс. руб. и в относительном выражении на 1%. Таким образом, можно сделать вывод о повышении экономического потенциала предприятия.

Следствием неодинаковых темпов роста и, следовательно, темпов прироста отдельных статей баланса должны стать изменения в его структуре, показывающей удельный вес каждой статьи в совокупной стоимости имущества предприятия или его капитала. Удельный вес дебиторской задолженности снизился на 16,16 %, кредитов и прочих заемных средств –на 12,29 %. К положительным тенденциям изменения удельного веса можно отнести уменьшение дебиторской задолженности (на 37,58%) и снижение ее доли в общей сумме активов, а также увеличение величины иммобилизованных активов (на 17,5%), увеличение собственных источников средств (на 20,78 %), снижением кредитов и прочих заемных средств (на 12,56%). К отрицательным сторонам хозяйствования предприятия можно отнести сокращение величины нераспределенной прибыли на 41%.Однако проведенный нами анализ, как уже было сказано, носит лишь предварительный характер. В рамках этого анализа были выявлены положительные и отрицательные тенденции в работе предприятия. Однако эти результаты требуют более глубокого изучения.

1.2. Анализ динамики и структуры имущества предприятия

Сравнительный анализ баланса

В течение отчётного периода активы предприятия претерпевают постоянные и значительные изменения. За отчётный год активы предприятия выросли на 782 тыс. руб. Данное изменение обусловлено, в основном увеличением стоимости основных средств на 7000 тыс. руб. или на 17,50%. Это связано с тем, что у данного предприятия снизилась дебиторская задолженность на 38,75%. Cтатья Запасы так же имеет положительный прирост на 148 %.

Проведя вертикальный (структурный анализ) активов, можно сказать, что наибольшую долю в общей сумме активов на начало отчетного периода занимают основные средства (52,01%) и дебиторская задолженность (40,34%). Однако на конец отчетного периода доля дебиторской задолженности сокращается (на 14 %). Структура активов предприятия претерпела изменения. Удельный вес внеоборотных активов в общей величине активов предприятия составляет 52,02% на НОП и 60,5 на КОП. Удельный вес оборотных активов составил 47,98% на НОП и 39,49 на КОП. Это изменение обусловлено значительным изменением доли дебиторской задолженности.

Анализ оборотных активов позволяет предположить, что уменьшение их абсолютной величины вызвано уменьшением запасов и дебиторской задолженности. При этом уменьшение дебиторской задолженности составило 12020 руб. или 38,75 %, а доля этой задолженности в активах уменьшилась на 16%. В то же время запасы предприятия увеличились на 5910 тыс. руб. или на 148,87%, а доля их в активах увеличилась на 7%. Уменьшение дебиторской задолженности и увеличение запасов связано с расчётами по ранее проведённой сделки по продаже территории предприятия. Несмотря на снижение дебиторской задолженности, для предприятия, которое нуждается в высоколиквидных активах для погашения срочных обязательств (задолженность перед бюджетом, поставщики и подрядчики и т.д.), её доля в активах по-прежнему велика. Это связано с выполнением предприятием перевозок по госзаказу, взамен предприятие получило возможность обновить автотранспортные средства на условиях аренды. Величина денежных средств в активах предприятия уменьшилась на 21,95%, и их удельный вес в активах уменьшился на 0,1%.

1.3. Анализ динамики и структуры обязательств предприятия

Общая сумма источников финансирования увеличилась на 1,02 %. Это произошло из-за увеличения собственных источников, а именно добавочного капитала. Величина долгосрочного заёмного капитала уменьшилась на -3964.00тыс. руб. или на -46.64%. Величина собственных средств увеличилось на +8607.00 тыс. руб. или на +18.90%.Величина краткосрочного заёмного капитала уменьшилась на -3861.00 тыс. руб.

Дебиторская задолженность имеет примерно равное значение с долгосрочной и краткосрочной кредиторской задолженностью. Просроченной кредиторской задолженности нет. Наиболее крупными кредиторами являются поставщики и подрядчики предприятия.

Общая оценка динамики развития предприятия

Производится сопоставлением изменения итога баланса и изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период: выручки от продажи продукции, работ, услуг, балансовой прибыли и авансированного капитала

Оценка динамичности развития предприятия (сопоставление темпов изменения прибыли, выручки и авансированного капитала)

Таким образом, «золотое правило экономики предприятия» выполняется. Значит можно говорить о эффективном использовании ресурсов.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового состояния предприятия будет недостаточной, если не проанализировать финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (работ, услуг) на основе реального роста прибыли.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия принято рассчитывать ряд показателей как абсолютных, так и относительных по данным бухгалтерского баланса.

Основными показателями финансовой устойчивости предприятия являются:

-наличие собственных средств предприятия в обороте;

-коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами;

-коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными средствами;

- коэффициент финансовой устойчивости;

- коэффициент автономии.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса. Как, известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

На начало отчётного периода предприятие обладало абсолютной финансовой устойчивостью. Это означает, что на начало отчётного периода у предприятия имелся излишек источников формирования запасов и затрат. Однако к концу отчётного периода положение изменилось. Финансовое состояние предприятия стало нормальным. То есть источников собственных средств стало достаточно для полного покрытия основных средств, прочих внеоборотных активов и не менее 50% запасов и затрат. А остальные оборотные средства формируются за счёт кредитов и займов.

3. Анализ ликвидности и платёжеспособности

Теперь посмотрим на предприятие с позиции его ликвидности и платёжеспособности.

Ликвидность – это способность предприятия покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств без потери своей балансовой стоимости. Ликвидность означает безусловную платёжеспособность предприятия и предполагает равенство между активами и обязательствами одновременно по общей сумме и по срокам превращения в деньги (для активов) и срокам погашения (для обязательств).

Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия, с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков(. Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о представлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Для этого необходимо наличие у предприятия денежных средств для выполнения краткосрочных обязательств по платежам при бесперебойном осуществлении основной деятельности.

К срочным обязательствам относят текущие пассивы –обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары (работы, услуги), а также задолженность бюджету.

Сравнение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов с краткосрочными обязательствами дает представление о платежных возможностях предприятия в ближайшее время и определяется, как текущая платежеспособность. Сравнение медленно реализуемых ативов с долгосрочными пассивами дает представление о платежеспособности предприятия на перспективу.

Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – А1

А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие дебиторские активы.

А3 – медленнореализуемые активы – это производственные запасы ( за исключением расходов будущих периодов), НДС по приобретенным ценностям и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

А4 – труднореализуемые активы (внеоборотные активы и расходы будущих периодов)

Статьи пассива баланса:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства);

П2 – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы)

П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы)

П4 – собственный капитал и другие постоянные пассивы

АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующее соотношение: А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4. Если же одно или несколько неравенств имеет противоположные знаки, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом надо учесть, что недостаток средств по одной группе компенсируется излишком по другой группе в стоимостной оценке. На практике же менее ликвидные активы иногда не могут заменить более ликвидные.

Анализируя данный баланс, мы видим следующее соотношение между группами по активу и пассиву А1<П1, А2>П2 (и на ноп, и на коп), А3<П3 (на ноп),А4<П4 (и на ноп, и на коп). Ликвидность баланса невысока. Только показатель быстрореализуемые активы превышает соответствующий показатель краткосрочные пассивы. Это свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия на текущий и перспективный период. Хотя у предприятия и имеется излишек по наиболее быстро реализуемым активам, они не могут в полной мере компенсировать недостаток по всем остальным видам активов.

Далее оценим ликвидность баланса по комплексному показателю ликвидности.

Комплексный показатель ликвидности

, где

α – весовые коэффициенты, учитывающие значимость данный группы с точки зрения поступления средств и погашения обязательств. Примем значения α равными 1; 0,5 и 0,3 соответственно. Тогда значения комплексного показателя ликвидности баланса на начало и конец отчётного периода равны:

f ноп = 410*1 + 31020*0,5 + 5470*0,3 = 0,69

22859*1 + 8500*0,3

f коп = 500*1 + 19000*0,5 + 11180*0,3 = 0,63

18998*1 + 1856*0,5 + 4536*0,3

Данный показатель свидетельствует о том, что по сравнению с началом отчётного периода к концу отчётного периода ликвидность баланса снизилась. Это, в первую очередь, связано с уменьшением дебиторской задолженности (легко реализуемые активы).

Финансовые коэффициенты ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности(норма денежных резервов) – показывает, какая часть текущей задолженности (краткосрочных обязательств) предприятия может быть погашена за счёт имеющейся денежной средств и их эквивалентов в ближайший к отчётному периоду момент:

КАЛ ноп = 410/22859 = 0,0179

КАЛ коп = 500/18998 = 0,0263

Учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, норматив коэффициента абсолютной ликвидности установлен в размере 0,2 – 0,25. Это означает, что кредиторская задолженность может быть погашена за 2 – 7 дней.

Что касается данного предприятия, КАЛ ноп < КАЛ коп (это свидетельствует об увеличении ликвидности баланса). Значения коэффициентов гораздо меньше нормативных, что означает очень малую вероятность выплаты предприятием всех долгов одновременно.

Коэффициент текущей ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) – отражает прогнозирование платёжеспособности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами. Показатель характеризует погашение обязательств не только за счёт поступления наличности, но и за счёт ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию при условии своевременных расчётов с дебиторами.

КПП ноп = (410+32520)/22859 = 1,44

КПП коп = (500+20300)/18998 = 1,09

Нормативные значения данного показателя равны -0,8 – 1,0. К концу отчётного периода величина показателя приблизилась к нормативному значению, это объясняется погашением дебиторской задолженности по ранее проведённой сделке по продаже территории.

Коэффициент общей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) – показывает, в какой степени текущие активы покрывают текущие краткосрочные обязательства. Характеризует платёжные возможности предприятия при условии не только своевременных расчётов с дебиторами и реализации готовой продукции, но и продажи, в случае необходимости, материальных оборотных средств.

КП ноп = (410 + 32510 + 3970 - 1500)/ 22859 = 1,55

КП коп = (500 + 20300 + 9880 - 1300)/ 18998 = 1,55

Норматив значения данного коэффициента равен 2, т.е. на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится не менее двух рублей ликвидных средств. В нашем случае значения КП не являются нормативными. Это означает, что платежные возможности предприятия недостаточно высоки. К концу отчётного периода покрытие долгов текущими активами осталось неизменным.

Этот коэффициент является главным показателем платёжеспособности.

4. Расчёт и оценка финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты – это относительные показатели финансовой устойчивости, которые условно можно разделить на:

1) Показатели, определяющие состояние оборотных средств;

2) Показатели, определяющие состояние основных средств;

3) Показатели, характеризующие финансовую независимость.

Показатели, определяющие состояние оборотных средств

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками средств:

Коо ноп = (45543-40002)/(3970+32930) = 0,15

Коо коп = (54150-47004)/(9880+20800) = 0,23

Нормативным для данного коэффициента считается значение Коо > 0,1. Следовательно, к концу отчётного периода покрытие оборотных активов собственными источниками средств увеличилось. Причиной этому послужило значительное увеличение запасов к концу отчётного периода.

Коэффициент автономии источников формирования запасов- показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников запасов.

Ка.и= (U_c-F)/ (U_c-F)+K_t+K_T

К а.и НОП= (45543-40002)/ (45543-40002)+8500+22859=0,15

Ка.и КОП= (54150-47004)/(54150-47004)+4536+18998=0,24

Данный коэффициент увеличился, а это означает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными источниками средств – показывает, в какой степени запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заёмных:

Коз ноп = (45543-40002)/ 3970 = 1,40

Коз коп = (54150-47004)/9880= 0,72

Норматив: 0,5-0,8. Анализируя данный показатель, можно сделать следующий вывод: на начало отчётного периода чётко прослеживалась недостаточность запасов, т.к. Коз > 1, к концу отчётного периода предприятие увеличило уровень запасов, и значение показателя стало нормативным.

Коэффициент манёвренности собственного капитала – показывает, насколько мобильны источники собственных средств и насколько возможно отвлечение средств из производства для решения текущих вопросов:

Км ноп = (45543-40002)/ 45543 = 0,12

Км коп = (54150-47004)/ 54150 = 0,13

Нормативными для данного коэффициента являются значения Км = 0,5. Полученные значения ниже нормативных, значит, у предприятия низкая возможность финансового резерва.

Показатели, определяющие состояние основных средств

Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения – определяет, какую долю в стоимости имущества предприятия составляют средства производства:

Кипн ноп = (40000+8500+0)/76902 = 0,63

Кипн коп = (47000+4536+0)/77684 = 0,66

Нормативное значение Кипн ≥ 0,5. Рассчитанные величины Кипн находятся в пределах нормы. Это объясняется отраслевыми особенностями предприятия, т.е. высокая доля основных средств, отсутствие незавершённого производства и относительно невысока величина производственных запасов.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – показывает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства:

Ки ноп = (8500)/40002 = 0,21

Ки коп = (4536)/47004 = 0,1

В отчетном периоде степень использования предприятием заемных средств для обновления и расширения производства увеличилось на 11%. Предприятие в какой то мере все таки использует заемные средства для расширения и обновления производства.

Коэффициент постоянного актива – показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам:

Кпа ноп = 40002/45543 = 0,88

Кпа коп = 47004/54150 = 0,87

Это говорит нам о том, что на начало отчетного периода около 88 % основных средств и внеоборотных активов находилось в источниках собственных средств, а на конец отчетного периода около 87 %. То есть можно сказать о незначительном снижении доли основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Коэффициент покрытия процентов

НОП Кпп = 7353/2543=2,9

КОП Кпп= 6472/1719=3,76

Показатели, характеризующие финансовую независимость

Необходимость расчётов этих коэффициентов появляется, когда в составе источников средств предприятия появляются долгосрочные заёмные средства. Финансовое состояние и финансовая устойчивость во многом зависит от оптимального соотношения собственных и заёмных средств.

Коэффициент автономии – характеризует долю тех средств, которые вложены собственником в общую величину имущества предприятия.

Ка ноп = 45543/76902 = 0,59

Ка коп = 54150/77684 = 0,70

Нормативное значение коэффициента автономии составляет 0,5 – 0,7. Можно сделать вывод, что у предприятия достаточно устойчивое финансовое положение. Доля собственных источников средств к концу отчётного периода увеличилась.

Коэффициент зависимости – обратный коэффициенту автономии – означает увеличение доли заёмных средств и увеличение финансового риска.

Кз ноп = 76902/45543= 1,69

Кз коп = 77684/54150 = 1,43

Анализируя Кз можно сказать, что начало отчётного периода на каждый 1 руб 69 коп, вложенный в активы, приходится 69 коп заёмных средств, а на конец отчётного периода –43 коп. Это свидетельствует о снижении доли заёмных средств.

Коэффициент финансирования – показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных источников средств, а какая – за счёт заёмных.

Кф ноп = 45543/31359 = 1,45

Кф коп = 54150/23534 = 2,30

Кф>1, следовательно, наибольшая часть имущества сформирована за счёт собственных средств, предприятие финансово устойчиво.

Обобщающим показателем является коэффициент финансового левириджа (плечо финансового рычага или коэффициент финансовой устойчивости)- он отражает соотношение собственных и заемных средств. Он тесно связан с показателем автономии:

Ксзс=1/(Ка-1)

На начало периода этот показатель составил 2,44, на конец периода – 3,33. Данный показатель увеличился, это означает увеличение доли собственных средств. Это свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия, об уменьшении зависимости от внешних источников финансирования, но этого пока недостаточно.

Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Оценка платежеспособности предприятия: общая ситуация выглядит так: абсолютная ликвидность предприятия повышается на 1%, а текущая ликвидность за отчетный период снижается (на 35 %).

Коэффициент общей платежеспособности

НОП

КОП

К концу отчетного периода предприятие оказывается способным покрыть все свои обязательства всеми своими активами, т.е. Коп больше 2. Платежеспособность предприятия увеличивается.

Коэффициент восстановления (утраты) платёжеспособности:

, где

Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

Т – продолжительность отчётного периода в месяцах.

Квосст отч пер = 1,55+6/12*(1,55-1,55) = 1,55

Квосст > 1, следовательно, у предприятия прослеживается тенденция восстановления ликвидности в течение полугода.

Кутр отч пер = 1,55+3/12*(1,55-1,55) = 1,55

Кутр > 1, это свидетельствует о возможности восстановления платежеспособности в течение 3-х месяцев.

В целом можно сделать вывод, что у предприятия достаточно высокий уровень платёжеспособности, и никаких мероприятий по его улучшению не требуется.

Анализ показателей деловой активности

Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала- показывает, насколько эффективно предприятие использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост объема реализации продукции:

К об.рк= ВР/Ес

Коб. Рк ПП= 108679/ 5541= 19,6

Коб. Рк ОП= 122672/(5541+7146)/2= 19,6

Это означает, что в отчетном периоде предприятие более эффективно использует инвестиции в оборотный капитал на том же уровне эффективности.

Коэффициент оборачиваемости основных средств- фондоотдача:

Коб ос= ВР/F

Коб ос ПП= 108679/40002=2,72

К об ос ОП= 122672/ (40002+47004)= 2,86

По сравнению с предшествующим периодом эффективность использования основных средств предприятием возросла.

Коэффициент оборачиваемости активов- характеризует эффективность использования всех имеющихся в распоряжении предпритяия ресурсов независимо от источников их привлечения:

К об акт= ВР/ Ва. Ср

К об акт ПП= 108679/76902=1,41

К об акт ОП= 122672/ (77293)= 1,6

В данном случае этот коэффициент показывает нам, что примерно один раз в год совершается полный цикл производства ( с момента первоначальных затрат до момента выпуска продукции) и обращения ( с момента выпуска продукции до получения за нее денежных средств) приносящих прибыль.

Коэффициент оборачиваемости материально – производственных запасов- отражает скорость реализации материально- производственных запасов в связи с продажей продукции:

Коб з ПП= 108679/ 3970= 27,37

Коб з ОП=ВР/Zср= 122672/ 6925= 17,96

Продолжительность одного оборота:

ПП: 360/27,37=13

ОП: О= Д/Кобз = 360/17,96= 20 дней.

По сравнению с предшествующим периодом в отчетном периоде скорость реализации материально-производственных запасов в связи с продажей продукции (работ, услуг) уменьшилась. Оборачиваемость запасов уменьшилась, размер материально-производственных запасов увеличился. Снижение оборачиваемости запасов отражает опережающий рост запасов по отношению к себестоимости.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности- показывает количество оборотов дебиторской задолженности в отчетном периоде:

ПП: Коб дз= 108679/31002= 3,5

ОП: Коб дз= ВР/ r_acр= 122672/ 26410=4,7

Таким образом, как видно из этого показателя дебиторская задолженность достаточно быстро обращается в денежные средства, как в предыдущем так и в отчетном периоде, повышается ликвидность оборотных средств предприятия, следовательно трудностей ее взыскания с дебиторов нет.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

ПП

ОП

5. Анализ показателей рентабельности

Для оценки эффективности использования собственного и заёмного капитала используется следующие показатели:

Показатели рентабельности капитала:

1) Рентабельность собственного капитала – отношение чистой прибыли (валовая прибыль за вычетом налогов и процентов за кредит), полученной за отчётный период, к среднегодовой стоимости собственного капитала:

Чистая прибыль .

Собственный капитал

Rск отчёт пер = 1528/45543 = 0,03

Rск прош пер = 952/54150 = 0,02

Можно сделать вывод, что, по сравнению с предыдущим периодом, эффективность работы предприятия снизилось: уменьшился объём полученной чистой прибыли, уменьшился доходность и рентабельность собственного капитала.

2)Рентабельность инвестируемого капитала – отношение общеё суммы прибыли (доходность собственника и кредитора) к массе инвестируемого ими капитала. Определяются:

Чистая прибыль .

Собственный + заёмный капитал

Rик отч пер = 1528/(45543+8500+22859)= 0,02

Rик прош пер = 952/(54150+4536+18998) = 0,01

Показатели рентабельности капитала снизились в отчетном периоде по сравнению с прошлым периодом.

Показатели рентабельности активов:

Рентабельность имущества характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в имущество:

Rи= Пч/ Ва

Rотч пер= 1528/ 76902= 0,02

Rи пр пер= 952/ 77684= 0,01

В данном случае в отчетном периоде она стала меньше на 1 %.

Рентабельность оборотных активов:

Rоа= Пч/ (Z+Ra)

Rоф отч пер= 1528/36900= 0,04

Rоа пред пер = 952/ 30680= 0,03

По сравнению с предыдущим периодом, в отчетном периоде текущие (мобильные ) активы предприятия стали использоваться менее эффективно, т.е. произошло снижение на 1%.

Рентабельность продаж определяется как отношение показателей прибыли к выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей):

, где

ЧП – чистая прибыль;

Впр – выручка от продажи продукции.

Rп прош пер = 952/108679= 0,008

Rп отчет пер = 1528/122672 = 0,012

Следовательно, в отчётном периоде прибыльность произведённой продукции повысилась.

АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ и ОБОРАЧИВАЕМОСТИ

Анализируя показатели рентабельности и оборачиваемости можно отметить, что все они, за исключением показателя оборачиваемость материально- производственных запасов, имеют положительный прирост, что говорит о повышении эффективности деятельности предприятия.

СОВМЕСТНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ

По сравнению с прошлым периодом большинство показателей имеют положительный прирост.

Показатели, характеризующие состояние основных средств имеют отрицательный прирост , так как темп прироста основных средств опередил темп прироста собственных источников финансирования.

Коэффициент покрытия не достигает нормативного значения- это говорит о недостаточной ожидаемой платежеспособности предприятия.

Комплексная оценка эффективности деятельности предприятия на основе двухфакторной модели рентабельности активов

1. Отбор факторов, влияющих на изменение рентабельности активов:

- рентабельность всех активов, рассчитанная по чистой прибыли – ;

- рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли – ;

- оборачиваемость всех активов – .

2. Классификация и систематизация факторов

- – эффективность продаж;

- – деловая активность предприятия.

3. Построение факторной модели

4. Расчет влияния факторов проведем с помощью метода абсолютных разниц, т.к. эта модель – мультипликативная. Воспользуемся формулами:

Проведя расчеты, мы можем увидеть, что наибольший вклад в повышении рентабельности активов (56,4 %) сделало повышение рентабельности продаж на 0,004%. То есть резервы увеличения рентабельности активов стоит искать в увеличении рентабельности продаж.

Рекомендации

В работе был проведен анализ финансового состояния и производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Предприятие имеет положительную тенденцию в отношении показателей финансовой устойчивости и рентабельности. Работает «золотое» правило экономики предприятия. Проблемным местом является ликвидность баланса, а следовательно структура источников средств предприятия. Коэффициент покрытия и коэффициент маневренности капитала не достигают нормативного значения. Следовательно, предприятию рекомендуется реструктуризация капитала.

Анализируемому предприятию так же можно порекомендовать следующее:

-для более рационального использования имущества предприятия необходимо увеличить объем выполняемых работ;

-оптимизировать сумму денежных средств, находящихся на счетах предприятия;

-оптимизировать структуру производственных запасов, а также реализовать неиспользуемые и закупить недостающие;

-более выгодно использовать в производстве основные средства с целью получения дополнительного дохода;

- оптимизация соотношения собственных и заемных средств.

Список использованной литературы

1. Винникова И.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: МАДИ (ГТУ), 2006. – 36 с.

2. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. – М., ИНФРА-М, 2005-215 с.

3. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: Инфра-М, 2006. – 237 с.

Приложения

Отчет о прибылях и убытках